江戸時代中期に徳川吉宗が行った緊縮財政（享保の改革）により日本経済はデフレーションに陥った。そこで町奉行の大岡忠相、荻生徂徠の提案を受け入れ政策転換し、1736年（元文元年）5月に元文の改鋳を行った。改鋳は差益を得る目的ではなく、純粋に通貨供給量を増やすことが目的であった。改鋳時における新旧通貨交換の際、金貨100両につき65両、銀貨10貫目につき5貫目の増歩が支払われたことから、通貨供給量の増加が主目的であることが理解できる。新保博は「改鋳益金を犠牲にして、新貨の流通を促進するという方向であった」と述べている。元文の通貨は以後80年間安定を続けたが、通貨量が膨張することでギャロッピングインフレを招く結果となった。
「一たびインフレーションが始まると無限に続けなければならない」ためハイパー・インフレが起きるという批判について、石橋湛山はハイパー・インフレとは「非常時の政府の財政上の必要」から起こるものであると指摘し、リフレ政策には「初めから明確な限度がある」としている。また石橋は「（リフレ政策は）政府または中央銀行が統制し得る」と指摘している。「流動性の罠のもとでは無効」という批判に関して、単にマネーサプライを増やしても流動性の罠のもとでは無効だというのはもとよりリフレ派の経済学者たちが認知しているところで、だからこそ彼らはインフレターゲットの導入を主張したのだから的外れな主張である。クルーグマンが1998年に出した論文で既に流動性の罠のもとでインフレを実現するための方策としてインフレターゲットが主張されており、「流動性の罠のもとでは無効」という批判は周回遅れのものである。リフレーション政策が単純な貨幣数量説であるという批判に対しては、松尾匡が「貨幣数量説のリフレ派もいますが、そうでないリフレ派もいます」と述べており、リフレ派一般に対する批判としては成り立たない。また、貨幣数量説的なリフレ派論者にしても長期では貨幣数量説が成り立つと述べているにとどまる点で批判者の述べることと食い違う。
アーカンソー中央大学の学生、クローイ・スティールは父親でパイロットのレイフォードの誕生日パーティーに顔を出すべく、飛行機で実家に向かっていた。ところが、クローイの母親であるアイリーンからの電話で、レイフォードがパーティーに出席できないことを知らされた。空港でレイフォードを待っている間に、クローイは有名ジャーナリストのキャメロン・ウィリアムズ（バック）に会った。レイフォードは飛行機に向かう途中にクローイと会い、仕事のためにパーティに参加できないことを謝罪した。また、クローイに自分とアイリーンの仲は大丈夫だと伝えた。アイリーンはキリスト教の熱心な信者になってしまい、そのことがクローイの悩みの種となっていたのだった。クローイは両親が仲違いをしているのではないかと疑っていた。なぜなら、クローイはレイフォードがキャビンアテンダントのハティーといちゃついているところを見てしまったからである。空港の職員がレイフォードが注文したという入手困難なU2のコンサートチケット2枚をクローイに手渡したとき、疑いは確信に変わった。クローイはレイフォードがロンドンへ行くのは、不倫のためだろうと思った。クローイは母親のキリスト教についての説教に耳を貸すことなく、弟をショッピングモールへと連れて行った。ところが、弟は着ていた服を残してショッピングモールから消え失せてしまった。クローイは弟の消失に驚いたが、モール全体で人間の消失が起こったことに気が付いた。やがて、買い物客は店の品物を略奪し始めて、騒乱と化した。運転手が消滅した自動車がショッピングモールのガラスを突き破ったり、パイロットが消滅した小型飛行機がモールの駐車場に墜落したりするなど、混乱は広がる一方であった。クローイはテレビを通して消失現象が世界各地で起きたことを知った。レイフォードが操縦する飛行機でも、同様の消失現象が起きていた。副機長のクリス・スミス、キャビンアテンダントのキミー、そして搭乗していた子供たち全員が、着ていた衣服を残したまま姿を消した。消失しなかった乗客たちはパニックになって、なぜこんな現象が起きたのかと騒ぎ立てた。レイフォードは自分が知る情報はすべて乗客に伝えると何回も言った。レイフォードは地上と無線や携帯電話で連絡を取ろうとしたが、つながらなかった。やっとの思いで連絡がついたときには、世界中で消失現象が起き、そのためにパニックが起きていることを知らされた。その後すぐに、パイロットが焼失したジェット機がレイフォードの飛行機の飛行経路に近づいてきた。レイフォードはかろうじて上空での正面衝突を避けたが、エンジンにダメージを受け、燃料の流失が始まった。そのため、レイフォードは燃料が持つことを祈りつつ、ニューヨークへ引き返す決断を下す。地上では、クローイが父親の救難要請を携帯電話で聞き、飛行機が墜落してしまったと思った。その後、クローイは消失した母親がシャワーに残した宝石を見つけた。クローイは親交のあるブルース・バーンズ神父に会うために、ニュー・ホープ教会へと向かった。バーンズ神父は神が自らを信じる者を天国へ連れていき、残された者たちは終末の日を迎えることになると主張する人物であった。バーンズ神父は消失することなく教会にいた。バーンズ神父は「自分が説教する内容を本気で信じていなかったために、自分は取り残されてしまった。」とクローイに言った。その頃、副機長と客室乗務員が残した所持品を調べていたレイフォードもバーンズ神父と同じ結論に至った。レイフォードはハティーに妻アイリーンが熱心なキリスト教の信者になってしまったことを打ち明ける。その話を聞いたハティーは、レイフォードが結婚している事実すら知らなかったために激怒した。しかし、やがて落ち着きを取り戻したハティーは、無事着陸できるまで乗客をなだめて落ち着かせようと努力し始めた。クローイは橋の一番高い部分に上って、自殺しようとした。ちょうどそのとき、レイフォードと共にコックピットにいたバックからの電話を受ける。レイフォードはクローイに「ニューヨーク地域の空港はすべて閉鎖されていて、道路も車や人でいっぱいだ。燃料が減少しているのに着陸する場所がないんだ。」と言った。クローイは所有者のいなくなったフォードのトラックを使って、橋を滑走路にするべく資材を撤去した。クローイはコンパスのアプリを使ってレイフォードに着陸用のスペースを整えたことを知らせた。レイフォードは着陸時の衝撃の緩和のためにグライダーを使用した。バックはこの世の終わりのようだと漏らすが、クローイは「まだ始まったばかりよ。」と応答した。