アルゼチン経済は20世紀に目覚ましい発展を遂げながら、その後に正反対の後退を経験した。そのユニークさゆえに数えきれないほどの論文が書かれ、その衰退が止まらなかった原因について分析が行われてきた。ノーベル賞経済学者サイモン・クズネッツは「世界には4種類の国がある。先進国と途上国、日本、そしてアルゼンチンだ」と言ったとされる。Di Tella and Zymelman (1967)によれば、アルゼンチンと、オーストラリアやカナダのような移民国家の大きな違いは、フロンティアが完全に無くなり国土の拡大が止まるまでに、停滞を埋め合わせるだけの代替策をみつけられなかったことにある。Solberg (1985) は、カナダとアルゼンチン、それぞれの政府の土地分配に関する政策の違いに着目した。Solberg (1985) によると、カナダの政策が小規模農家を大量に生み出したのに対し、アルゼンチンの政策は広大な土地を所有する地主を少数、生み出す結果になったという。Duncan and Fogarty (1984)は、オーストラリアの政治が安定的かつ柔軟であったのと対照的にアルゼンチンの統治がずさんであったことが重要な違いだと論じている。Platt and Di Tella (1985) は、様々な地域から移民が到来して異なる政治的伝統が持ち込まれたことに注目している。Díaz Alejandro (1985)は、オーストラリアのような非開放的な移民政策のほうが、比較的労働力が不足しがちで生産性が向上することを示している。90年代にはTaylor (1992) が、アルゼンチンは比較的従属人口指数が低く、人口転換が遅かったことを指摘し、それが貯蓄率の低さをカバーする外国資本への依存につながったと論じている。1930年以降、輸入代替という産業政策を原因とする、相対的に高い（主に輸入された）資本財価格によって資本蓄積が阻害されたが、これも輸出主導型成長を遂げたカナダとは対照的である。資本財の相対価格が高くなった背景には、そのほかにも複数為替相場制度、外貨のブラックマーケットの横行、自国通貨の切り下げ、高い関税などのひずみが挙げられる。その結果、資本集約度が低くなり、労働生産性の低迷を招いた。アルゼンチン経済が歴史的後退をした最大の要因は、一言でいえばその制度的枠組みにあると考えられている。マクロ経済学的に言っても、アルゼンチンは大恐慌までは非常に安定し堅調な経済成長を遂げていたが、恐慌が起こってからはきわめて不安定な国の仲間入りをしてしまった。
アルゼンチンは世界恐慌の影響をそれほど受けなかった。失業率も10パーセントを越えることはなかった上に、景気も1935年には大方持ち直した。しかし、恐慌によって経済拡張が止まってしまったという意味ではこの国に恒久的な影響をもたらしたと言える。実際、発展途上国が大抵そうであったように、アルゼンチンの経済は、物価の低迷を受けてすでに1927年には下降が始まっていた。1929年12月には金本位制が廃止されるが、世界全体を見渡せば早い段階での決定だった。アルゼンチンはそれまでも「兌換局」(caja de conversión)をほぼ常設してペソと金の交換価値の維持を目指すカレンシーボード制を採用していた。ペソの切り下げによって輸出における競争力は高まり、国内産業の保護にもつながった。しかしアルゼンチンの輸出額は1929年の15億3,700万ドルから1932年には5億6,100万ドルに落ち込んだ。しかも後の時代もふくめれば、これが最大の落ち幅というわけではなかった。大恐慌を受けて、政府はアルゼンチンを農業と同様に工業においても自給自足できる国に変貌させる政策を推し進めた。この成長戦略は、最終財に対する関税と輸入割当の強化を行う輸入代替をベースにしていた。このプロセス自体は19世紀後半から急速に進んでいたが、大恐慌がそれに拍車をかけたのである。政府が工業の成長を奨励したため、投資対象が農業分野ではなくなり、農業生産は劇的に減少した。1930年の軍事クーデターにより急進市民同盟は政権の座を追われ、経済状況はむしろ改善したが、政情不安は高まった。1932年、アルゼンチンは移民に対して、入国前に労働契約を結ぶか自らの経済基盤について証明することを求めるようになった。世界経済がブロック化していく中、1933年のロカ＝ランシマン協定によってアルゼンチンは一次産品の輸出先としてイギリス市場を確保したが、イギリス帝国特恵関税の不公平性さとイギリス国内のデフレーションの影響で、イギリスに対するアルゼンチンの輸出量はわずかに減少した。大恐慌が原因で失業数は増加し、社会に動揺を生んだ。1930年代には急発展した工業もしだいに成長が鈍化した。こうした経済状況のなかで、国内でも地方から都市部、特にブエノスアイレスに職を求めて人の移動が起こった。都会の労働者階級が先頭に立ち、1937年の大統領選挙を前にして（不首尾に終わったものの）暴動を繰り返した。昔ながらの農産物の輸出は第二次世界大戦の勃発により停滞し、その後も勢いを取り戻すことはなかった。
ヨーロッパ人がイスパニョーラ島を征服した頃、イグエイ周辺にはタイノ人のサイシム・イグエイ王国が有った。1502年、ニコラス・デ・オバンドが島の総督に就任した。1503年、フアン・デ・エスキヴェルが征服を指揮した。 エスキヴェルはサオナ周辺でタイノ人をスパニッシュ・マスティフを用いて虐殺した。後にバルトロメ・デ・ラス・カサスは、スペイン人が降伏の後に勇敢に抵抗したタイノ人を虐殺した事を記録している。 男だけでなく女子供も拷問され、手足を切断され、吊るされた。1508年12月7日、セビリアのスペイン貿易機関は、イグエイに限定的自治権を与えた。1519年までにイグエイ地方のタイノ人は奴隷にされ、人口は1189人にまで減らされた。 その為スペイン人はアフリカ人を奴隷として拉致した。1791年、ハイチ革命が始まった。1795年、バーゼルの和約によって、スペインは全島をフランスに割譲した。1801年、ハイチの独立運動指導者のトゥーサン・ルーヴェルチュールが、全島を掌握し、奴隷を解放した。 イグエイはオザマ県に編入された。1809年、スペインが島の東側を再占領し、スペイン領ボバを建国した。 イグエイはエル・セイボ地域に編入された。1814年、パリ条約 (1814年)によって、東側は正式にスペイン領になった。1821年11月30日、スペイン人ハイチ共和国として独立した。1822年1月、ハイチのジャン・ピエール・ボワイエに占領された。(en:Haitian occupation of Santo Domingo) 経済は混乱したが、奴隷制廃止を唱えるイギリスのウィリアム・ウィルバーフォースに従うイギリス海軍やハイチによって、奴隷は解放された。1844年、ラ・トリニタリアの努力を通してドミニカ共和国は再独立し、ハイチ人を一掃した。 新政府中央会議がイグエイで行われた。1845年、ペドロ・サンタナが初代大統領になった。1861年、サンタナはハイチからの圧力を撃退する為にスペインに再併合を申込み、自身は総督になった。1865年、再独立を果たした。 この4年間では、東部地域は発展しなかった。1906年、アメリカ合衆国の保護国になった。 未だに地方では貴族の派閥政治が行われていた。1916年～1924年、エル・セイボ州のゲリラがアメリカと戦争を行った。 (en: United States occupation of the Dominican Republic (1916–24))1930年、ラファエル・トルヒーヨ大統領の独裁政治が始まり、イグエイの比較的豊かな時代は終わった。