2010年4月25日、「プロビデンス・ジャーナル・ブレティン」が、チャールズ・D・モロー市長による詐欺行為と汚職について詳述する記事を掲載した。その中には、入札によらない契約や、高校の友人に対してほぼ200万ドルも高い資産寮費を認めた見返りのリベートについて書かれていた。さらに同じ友人がモローの家に6,875ドルの炉を6,000ドルで収め、モローはそれを現金で払ったと言っていると報じていた。問題の友人マイケル・G・ブーシレットは、モローが何度か再選された選挙での貢献者だった。これらの申し立てについては現在ロードアイランド州警察が捜査している。セントラルフォールズ市財政の問題は2000年代に悪化した。これは州が市や町の年金や年金受給者の健康保険への資金をカットしたためであり、2010年5月には破産状態宣言、さらに破産管財人の管理下に置かれる宣言を行うまでになった。2011年8月1日、セントラルフォールズ市はアメリカ合衆国法第8条第11項に従って破産を申請した。負債額は手当のない年金と退職者健康保険の8,000万ドルに上り、年間予算1,700万ドルの5倍になるとされている。
市内の公共教育はセントラルフォールズ教育学区が管轄している。この学区はロードアイランド州教育省が資金を手当てし、役員を指名している。2010年2月、再建に失敗した学校について教職員組合が「落ちこぼれ防止」策の1つを受け入れなかった後で、セントラルフォールズ高校の教師と管理スタッフ全員が解雇された。「落ちこぼれ防止」法に従えば、失敗したと見なされた学校は再建のために4つの選択肢がある。教職員組合は「遷移モデル」の下で超勤25分を受け入れなかったので、監督官は「逆転モデル」に進んで、全職員を解雇することになった。次の教育年の始めには、教師の50%までを再雇用することが可能である。学校の卒業率は50%前後であり、11年生の7%は2009年の数学の成績が秀逸だった。この学校は州内で最悪クラスの成績とされてきた。教職員組合は、教師達がその職に再度応募しなければならないという要求事項に異議を申し立てる訴訟を起こした。バラク・オバマ政権は教育委員会の肩を持った。2010年5月、教師達は超勤時間を受け入れて再雇用された。2000年国勢調査に拠れば、25歳以上のセントラルフォールズ住民の5.9%が学士以上の資格を有している。1895年から市内にはカトリック系の私立学校が少なくとも1校ある。1908年には3校あった。1995年、3校が合併してセントエリザベス・アン・セトン・アカデミーとなり、元セントマシューズ学校のキャンパスを使っている。現在は市内で唯一の私立学校となっている。
セントラルフォールズは北緯41度53分24秒 西経71度23分33秒 (41.889863, -71.392606)に位置している。アメリカ合衆国国勢調査局に拠れば、市域全面積は1.3平方マイル (3.4 km²)であり、このうち陸地1.2平方マイル (3.1 km²)、水域は0.1平方マイル (0.26 km²)で水域率は6.20%である。市内をブラックストーン川が流れている。
鎌倉時代末、禅僧として有名な夢窓疎石がこの地で隠棲生活を送った。夢窓疎石は建治元年（1275年）に伊勢国に生まれ、その後甲斐国に移り、９歳で出家、20歳で禅宗に入門し夢窓疎石と名乗り行脚に出て、全国各地を遍歴した。疎石は後醍醐天皇など7代の天皇・上皇から帰依を受け国師号を賜り、足利尊氏・直義兄弟ら時の権力者からも帰依を受けるなど当時を代表する名僧となり、鎌倉瑞泉寺、甲斐恵林寺、京都天龍寺などを開山する。また、作庭家としても有名で、開山した寺院以外にも、京都西芳寺などの庭を作庭している。元亨3年（1323年）1月、横須賀の泊船庵から千町荘能実（いすみ市能実）の退耕庵に移り住み、正中2年（1325年）の秋、後醍醐天皇に請われ京都南禅寺の住持となるまでの約2年半、この地で隠棲生活を送る。長い修行の終着地が退耕庵だったと言える。現在も疎石が修行のため籠ったとされる坐禅窟（県指定史跡）が残り、奥壁には、疎石が自ら刻んだとされる「金毛窟」の刻銘が確認される。坐禅窟の前方には太高寺があり、疎石のものとされる袈裟２領（県指定文化財）が伝わっている。「能実」という地名は疎石が、この地に稲が能く実るようにという思いを込めて付けたと伝わる。戦国期になると、上総土岐氏が当地域を支配するが、その領域は現在のいすみ市域とほぼ重なる。土岐氏の勢力は決して大きく無かったが、県内でも屈指の中世城郭万喜城を築き、庁南武田氏、安房の里見氏、正木氏をはじめとする周辺の勢力と渡り合った。土岐氏は土岐為頼が当主の頃に最盛期を迎え、万喜城を拠点に夷隅川流域に多くの支城を築き勢力を拡大していった。万喜城は夷隅川を堀の代わりにし、水運も利用でき、城を築くには絶好の立地条件にあった。万喜城は幾度か周囲の敵に攻められたが、落城したという記録は残されていない。最終的には、天正18年（1590年）の豊臣秀吉の小田原征伐で、為頼の子・頼春（義成）が小田原北条氏側に属したため、豊臣方に包囲されて開城したものと思われる。一時、徳川四天王の一人、本多忠勝が入城したが、大多喜城に移った後は廃城となった。