本作はストーリーモードを重要なモードに位置付けており、三島一八とその父・平八の対決に主軸を置いている。原田はこの二人を中心に据えた理由について、シリーズが20周年という節目を迎えたためだと『ファミ通』とのインタビューの中で述べている。また、平八の元養子（一八からみて元・義兄弟）にあたる李超狼を家庭用版に登場させた理由について、原田はファンからの要望が多かったことに加え、「超狼が三島家を語るうえで欠かせない人物である」ことを挙げている。なお、『鉄拳タッグトーナメント2』から三島平八の声を担当していた石塚運昇はアーケード版稼働開始から3年後の2018年8月13日に死去したため、本作が石塚の演じる平八が登場する最後の作品となった。キャラクターのデザインは、いくつかのコンセプトスケッチからデザインを選出し、そこからさらに修正を重ねるという方式がとられた。新キャラクターのうち、中東出身という設定のシャヒーンのデザインはNINNINが担当し、デザイン案はFacebookの鉄拳コミュニティで選出された。また、留学生ら、現地の関係者のチェックも行われており、「金のアクセサリはつけない」といった中東における常識を反映したキャラクターデザインとなった。また、島崎は平八の妻である三島一美のデザインも担当した。ラッキー・クロエはダンサーという設定だったため、初期案はカジュアルなデザインだったが、最終的にはネコミミをあしらったものとなった。フィリピン出身のモデル兼格闘家であるジョシーは、キックボクシングとエスクリマを習っているという設定であり、デザインは島崎麻里が担当した。『鉄拳7FR』では、カプコンの『ストリートファイター』シリーズの豪鬼がプレイヤーキャラクターとしてゲスト登場した。原田はGame Watchとのインタビューの中で、『ストリートファイター』シリーズの世界観と戦う必然性を見極めた上で豪鬼を登場させたと述べており、豪鬼のみ2D格闘ゲームに準拠した演出をとったと述べている。既存のキャラクターのうち、ニーナは花嫁衣装をまとった姿で描かれた。メディア向けの広報資料ではニーナの衣装に返り血がついており、原田はニーナの衣装が暗殺目的であるとGame Watchとのインタビューの中で述べている。
西武鉄道（旧）は川越鉄道に始まる。川越鉄道は、甲武鉄道の関連会社として1892年（明治25年）8月5日に設立され、1894年（明治27年）12月21日に現在の西武国分寺線である国分寺駅 - 久米川（仮）駅（現在の東村山駅）間を開業させた。さらに、川越鉄道は1895年（明治28年）3月21日に、現在の西武新宿線の一部である久米川（仮）駅 - 川越駅（現在の本川越駅）間を開業させた。その後、1920年（大正9年）6月1日に武蔵水電に吸収合併された。武蔵水電の前身は、1906年（明治39年）4月16日に川越久保町駅 - 大宮駅間を開業させた川越電気鉄道である。合併後、川越久保町駅 - 大宮駅間の路線は川越東線となった。1921年（大正10年）10月、武蔵水電は同年に淀橋町角筈 - 荻窪村間を開業させていた西武軌道を吸収合併した。「西武」の名前はこの会社が起源であり、現在の西武鉄道が2007年3月まで使用していた西武の西という字を図案化した社章もこの会社のものであった（ただし、6000系・10000系・20000系以外の現在も残っている車種は一部をのぞき2009年現在でもその旧社章を使用しているが、更新工事を施工した車両では取り外されている）。翌1922年（大正11年）6月1日に武蔵水電は帝国電灯に吸収合併されたが、帝国電灯は鉄軌道部門を切り離し、武蔵鉄道として独立する。同社は、同年8月15日に西武鉄道（旧）に社名を変更した。また、川越久保町 - 大宮駅の路線は大宮線となった。1925年（大正14年）安比奈線南大塚駅 - 安比奈駅間開業。1927年（昭和2年）4月16日に東村山駅 - 高田馬場駅間を複線で開業。同年8月30日には、現在の多摩川線を開業させていた多摩鉄道を吸収合併した。同年には、東村山駅 - 川越駅間を電化し、高田馬場駅 - 川越駅間の直通運転を開始した。1935年（昭和10年）12月27日、西武軌道線（淀橋町角筈 - 荻窪村間）を東京乗合自動車に委託した。委託後、同区間を譲渡（1951年）するまでの歴史は、「都電杉並線#歴史」を参照のこと。1941年（昭和16年）、前年に川越線の開業に伴い休止していた大宮線を2月25日に廃止した。1943年（昭和18年）6月、箱根土地が経営権を獲得。堤康次郎が社長に就任。1944年（昭和19年）6月、第二次世界大戦下の食糧不足に対応するため、沿線の耕地を利用した大規模食糧供給を目的に、食糧増産株式会社を設立した。また1944年には、東京都からの委託によって糞尿輸送が開始された。当時都内の糞尿処理は、トラックで湾岸へ運び船で東京湾へ捨てていたが、人手不足とガソリン統制により、処理が追いつかなくなっていた。そこで東京都長官の大達茂雄からの要請で、武蔵野鉄道と西武鉄道（旧）と食糧増産の3社が一体となり、専用貨車と積込所・貯溜施設を造って大規模な糞尿処理にあたることとなったのである。同年9月10日夜から普通貨車による糞尿運搬の臨時運転を開始し、11月21日には専用貨車を用いた本運転に入った。この糞尿輸送列車は、「汚穢電車」「黄金電車」「黄金列車」などと呼ばれた。この時の輸送力はあまり高いものではなく、積込所も2か所、貯溜槽も7か所しかなかった。社長の堤康次郎はさらに輸送規模を拡大させ、当時都内から排泄されていた1日約38,000石の糞尿全てを処理できるように構想を立てた。専用貨車を115両新造して輸送能力を1日20,000石に上げるとともに、両鉄道沿線の数十箇所に糞尿貯溜槽を置き、約271,000石の糞尿をためられるようにする。そして輸送は主に深夜に行い、その帰りは貨車の上に特設台を設置し、都内向けの野菜を運搬しようというものであった。しかし衛生面などで問題が続出してしまい、糞尿輸送は次第にその輸送量を減らして行った。書類上は1953年（昭和28年）3月30日までの契約であったが、実際には1951年に輸送が休止して以降再開されないままの廃止で、堤の輸送拡大構想は結局実行されないまま終わった。なおこの糞尿輸送が行われている最中に武蔵野鉄道と西武鉄道（旧）と食糧増産の3社が合併しているが、社名に「農業」を付して「西武農業鉄道」とした由来はこのようなことにある。