「逃げ水」は5分8秒の楽曲で、作詞は秋元康、作曲は谷村庸平が担当した。谷村はジャズサックス奏者であり、乃木坂AKB「混ざり合うもの」の作曲者でもある。表題曲のタイトルに採用されている「逃げ水」とは、夏の日差しに照らされたアスファルトにゆらゆらと浮かぶ水のような蜃気楼のことである。作曲者の谷村は「逃げ水」全体のイメージについて「夢の中にいるような幻想的な雰囲気を出したかったので、同じフレーズを繰返すループや硬めのシンセの音を多用する一方、ピアノやアコギ、エレキギターなどの生音を混ぜる事で爽やかさや郷愁感が出る様にしました。表題曲なのである程度の派手さは必要なので、最初のデモよりも若干テンポを上げて、シンセベースやキックの音は実は結構アグレッシブな音を使っています」と述べている。メロディは歌いやすいシンプルさを心掛けて制作されており、コード進行はダンスミュージックの手法で少ないコードが繰り返されている。BメロではIV-V-III-VIの進行が使われ、サビに突入する直前のBメロ内「大人になって / 走らなく」の部分ではふわっと浮き上がるような感覚をもたらす転調が行われている。この転調は聞き手に強い違和感を与えるが、この感覚は後の展開を知らせる上でよい呼び水となっていると評価されている。なお、この違和感は谷村が意図して作り出したものである。サビのコード進行は、Aメロで2小節ずつで使われているコードを1小節の長さにして使うことでAメロよりも少しだけスピード感が出るようになっている。歌詞は、逃げ水という現象を発想の元として「近づいたら消えてしまう夢」を歌っている。「今 確かに 僕の目に映るなら 逃げてしまっても 追いかけたい」というフレーズについて、荻原梓は「結成して6年が経つ[乃木坂46]が歌うことで、活動に慣れの見えてきたメンバーに向けた檄文にも読めるし、新しく夢を抱いて加入してきたメンバーへ向けた願望にも捉えられる」と考察している。
霊元天皇の正妃である女御（後に中宮）鷹司房子には男子がなかった。そこで当時院政を敷いていた後水尾法皇と江戸幕府との間には、万が一鷹司房子に男子が生まれないまま天皇が崩御した場合には小倉実起の娘（中納言典侍・実名不詳）が生んだ第1皇子である一宮が継承するという合意が密かにできており、天皇や摂関家などの有力公家の合意を取り付けていた。ところが、延宝3年（1674年）に第4皇子である五宮（後に朝仁親王と命名、後の東山天皇）が誕生すると、天皇は当時4歳の一宮よりも五宮に皇位を継がせたいと考えるようになる。また、一宮の生母である中納言典侍が皇子誕生以来体調を崩して実家に戻ったままになっていることも天皇に不満を抱かせていた。延宝6年（1677年）、天皇は幕府の意向を確かめるべく江戸に使者を派遣するが、当時の将軍徳川家綱は法皇やその正妃東福門院（家綱の叔母）の同意のないこの提案には反対した。しかし、この年に東福門院が死去し、3年後に後水尾法皇と家綱が相次いで病死すると、天皇は大覚寺にいた法皇の弟・性真法親王に一宮の弟子入りを、新将軍徳川綱吉には一宮の出家と五宮への皇位継承の承諾を求める勅使を出した。法親王は当初は反対したものの押し切られ、綱吉は就任早々の朝廷との関係悪化を嫌ってこれを承諾した。そして延宝9年4月に一宮の大覚寺入りが正式に決定される。だが、外祖父にあたる小倉実起はこれに反対して一宮を自邸に匿ってしまう。その後も天皇は小倉家に決定の履行を迫るが小倉家側はこれを拒んだ。9月16日、勅使阿野季信は小倉邸に赴き、直ちに一宮を参内させて天皇に出家の挨拶をするようにという趣旨の勅命を伝えるが小倉実起はこれを拒絶、翌17日に再度訪れた阿野は一宮を連れ出そうとするも、事の異常さに気付いた一宮に感づかれて失敗に終わった。これに激怒した天皇は阿野を閉門処分にして宮中警護の武士を小倉邸に派遣して同邸を制圧、一宮を飛鳥井雅豊邸に幽閉した上、幕府に対し小倉実起への処分を要請した。綱吉は小倉の勅命違反の事実を重視して小倉実起と嫡男の公連、その弟の竹淵季件を佐渡へと流刑を命じ、藪家や中園家といった小倉家の同族に対しても逼塞を命じた（なお、この処分が決定する直前に天和への改元が以前からの予定通りに実施されている）。ところが、この事態に後水尾法皇の側近であった左大臣近衛基熙と権大納言中院通茂が天皇に激しく抗議した。特に以前武家伝奏として皇位継承問題に関与していた中院は天皇本人を前にして後水尾法皇と前将軍家綱が崩御・死去してから1年余りでその意向をひっくり返した天皇と綱吉を公然と罵ったのである。更に性真法親王もこの事態に驚いて一宮弟子入りの拒絶を通告してきた。だが、霊元天皇は年が明けて天和2年（1682年）に入ると、積極的に行動に出る。2月14日、空席になっていた関白の後任に左大臣近衛基熙ではなく、それより下位の右大臣一条冬経を任命する。続いて、3月25日には五宮の次期皇位継承者（儲君）と鷹司房子の中宮擁立が発表され、その一方で8月16日に一宮を大覚寺の代わりに勧修寺に入れて出家させた。12月2日には五宮の親王宣下が行われて「朝仁親王」の名が与えられ、翌3年（1683年）2月9日には中世以来断絶していた立太子式が行われて朝仁親王が正式に皇太子に立てられた。これは、崇光天皇の皇太子直仁親王（正平一統の際に南朝軍に捕えられて廃位）以来三百数十年ぶりの立太子であった。貞享元年（1684年）佐渡にて小倉実起・公連父子が相次いで病死、さすがの霊元天皇もこれを憐れんで翌年に竹淵季件を赦免して小倉熙季と改名させて小倉家の再興を許した。だが、貞享4年（1687年）中院通茂が先年の暴言の事実と皇太子への悪意の疑いで追放され（ただし、後年許されて霊元上皇と東山天皇の推挙で幕府から加増を受けている）、直後に朝仁親王（東山天皇）への譲位と院政開始を宣言する。ここに至って近衛基熙や江戸幕府は、霊元天皇による五宮擁立の真意が皇子可愛さだけではなく、院政を開始して摂家や幕府の干渉を排して思いのままの政治を行うための長期計画の一環であり、すぐに成人を迎えてしまう年長の一宮に皇位を譲ることが不都合であったからであったことに気付くのである。以後、院政を展開しようとする霊元上皇とこれを阻もうとする近衛基熙や江戸幕府との長い確執が始まった。