刃長二尺五寸五分（約77.3cm）反り9分（約2.7cm）、鎬造の庵棟、鎬高く幅広く腰反り高い、カマス切先で地刃に平安期大和物の特色の強い、典型的太刀体配の太刀である。重ね（刀身の厚み）が薄く身幅が低い（刀身の幅が狭い）、同時代のものと比べても全体的に小振りな太刀で、源頼政が拝領した際には三尺五分五寸（102.5センチ）の大太刀であったとする資料もあるため、現状の刀身は摺り上げが行われたうえ作刀時からは大幅に研ぎ減っている状態であるとの解釈もあった。しかし、生ぶ茎（うぶなかご）であり、摺り上げや研ぎ減りによる作刀後の体配（刀全体のシルエット）の変化が見受けられないこと、また後世に体配が変えられたとすると附随する拵えの製作年代との整合性が取れないことから、小太刀として作成されたものではないか、とも考えられている。刀身と併せて外装として黒漆塗糸巻太刀様式の拵えが現存しており、通常見られる他の太刀拵と比べて足金物の一の足と二の足の間隔が非常に大きいのが特徴で、これは他にあまり例を見ない独特の様式である。鞘、柄、及び大切羽付の木瓜形練革鍔と山金製金具の全体に渡って黒漆を掛けた上から鞘には黄地錦を巻いた上に紺色の糸で渡巻を施されている。柄は現状では剥出しにした鮫皮に黒漆を掛けている黒漆掛出鮫柄であるが、往時には柄には鞘と同色の下地錦と柄巻が施されていたものと考えられている。目貫には金鍍金巴紋容彫りの銀製丸目貫を配しているが、これは後世の追補である。これら刀身、外装に加えて橙色錦包の太刀緒が附属する。
『田村三代記』の末尾には屋代本『平家物語』や『源平盛衰記』の「剱の巻」に相当する部分が挿入される。古態を残す渡辺本『田村三代記』の「つるぎ譚」によると、鈴鹿御前の形見として三明の剣のうち田村丸利仁に託された大通連・小通連が田村に暇乞いをして天に登り、3つの黒金となったものを箱根の小鍛冶に打たせたものがあざ丸・しし丸・友切丸の3つの剣である。『平家物語』と『源平盛衰記』は、獅子王は都を騒がせた鵺を仕留めた恩賞として天皇から源頼政に下賜されたとものであるとの伝承を伝えている。この刀は頼政の子孫である但馬国竹田城城主斎村政広（赤松広秀）へと受け継がれたが、彼が関ヶ原の戦いにおいて鳥取城下を焼き払った事が原因で徳川家康に切腹を命じられた際、家康に没収された。この後、獅子王は家康から頼政の子孫とされる土岐頼次へと与えられた。土岐家に代々伝えられた獅子王は、明治時代皇室へと献上されることでその手元へと戻ることになった。現在東京国立博物館に所蔵されているのはこの刀であるとされるが、福永は元々獅子王が天皇から下賜されたという経緯からこれは本来飾太刀であったはずだとし、武用刀である東京国立博物館の所蔵品は真物ではないのではないかとしている。『薩隅日地理纂考』は、この土岐家のものとは別の獅子王の伝来について記している。頼政の子孫である大隅の旧族廻氏には鵺退治に用いられた金剛剣とその褒賞の獅子王が共に伝えられていた。寛文13年(1673年)、廻頼次はこの二刀を現代の鹿児島県霧島市福山にある宮浦神社へと奉納したとされる。ただし福永はこの金剛剣と獅子王について、真物とは認めがたいとしている。2018年、獅子王の写し刀が新たに作成され、竹田城跡に奉納された。主な作成者は高見國一。作成に当たっては「刀剣女子」のブームがこれを後押ししたという。
『古今銘盡大全』、『古刀銘盡大全』、『以呂波部類　古今刀剣銘盡』は豊後定秀、『享保名物帳』は備前実成と伝える。
配信されるアニメは全て日本語音声＋字幕という形をとっている。英語、スペイン語、ポルトガル語の字幕に対応しており、それらから字幕言語を選択することとなる。作品によっては字幕はON/OFFの設定が可能であり、日本語音声のみでの再生も可能となっている。PC、スマートフォン、インターネットテレビ、PS3やXBOX360の様なゲーム機などのセットトップボックスからも視聴が可能である。当初は日本のアニメのみを提供していたが、現在ではドラマ、J-POPやアニメソング歌手のPVなども配信している。日本だけではなく、東アジア圏のコンテンツも配信している。作品コンテンツ数は5,000タイトル以上に上る。北米、欧州、東南アジア（シンガポール、フィリピンといった英語圏）、中南米（メキシコ、ブラジル、アルゼンチン、ペルー、ベネズエラ、コロンビア）で正式なサービスが行われており、今後も順次配信国・地域を増やす予定としている。日本からの接続はIPによって弾かれてしまい通常は視聴することはできない。また、日本でのサービスも「日本のインターネットはクローズな印象があり、海外とはビジネスが全然違う。そのまま展開できるとは思えない。」とショーティノ社長が述べている。クランチロールでの配信が始まって以来、海賊版のダウンロード数は74％も減ったという。利用者の年齢層としては14歳から25歳がメインで高校生・大学生が多い。フランスのみ市場が特殊で日本のアニメのDVDやマンガなどが売れる為、ライツホルダーからフランスでのサービスを控えるよう指示されている。新作・旧作は7:3の割合で新作を見る利用者が多い。無料と有料（月6.95ドル～11.95ドル）のプランが存在している。無料会員の場合でも全作品、全話を視聴することが可能であるが、200kbps程度のSD画質のみ、15秒間のCMが3回ほど挿入される。サイマル配信は一週間後に視聴ができる。有料会員では、有料プランのみの専用コンテンツへのアクセス、最大で1080PまでのフルHD画質での視聴、広告なし、日本で放送された作品は約一時間後に視聴できるサイマル配信に対応などのサービスを得られる。英語とポルトガル語では30作品以上がサイマルキャスト配信（日本での放送と同日配信）に対応している。有料会員数は、2012年に10万人を突破し、2013年3月には20万人を突破した。2012年9月時点では無料視聴を含めた毎月の視聴者数は約700万人（北米が7割）と推定されている。有料会員収入は月1億円を超える。