1929年にワルサーPP、1931年にはワルサーPPのショートバージョンであるワルサーPPKを設計、開発している。ダブルアクション・トリガーとセフティメカニズムを採用したこの画期的な銃をナチ党は党の標準ピストルとして立て続けに制式採用する。この事からワルサー社の業績は上がり、企業としてズールに工場を構えることとなった。1933年にアドルフ・ヒトラー率いるナチス党が政権を獲得、1936年にはドイツはヴェルサイユ条約を一方的に破棄し再軍備宣言を行なった。この事で世界が第二次世界大戦へと進む中、ワルサー社はナチス・ドイツから支持を受け従業員約500名の軍需企業として変貌していった。その後フリッツは銃製品としてワルサーPPをベースに9mmパラベラム弾を使用出来るようにした拳銃の開発を進めた。しかし元来小型で銃身の短いワルサーPPでは9mmパラベラム弾を発射した場合、耐久力に問題があった。そこで1937年にワルサー社は新たにショート・リコイルメカニズムといった新機構を取り入れた大型半自動式拳銃であるワルサーHP（ヘーレス・ピストーレ）を開発に成功する。後にワルサーHPはドイツ軍に制式採用されワルサーP38と命名された後に制式採用された。
テューリンゲン州ズール市ツェラ・メーリスでカール・ワルサーの長男として生まれる。ワルサー家は代々銃器開発の家柄。父であるカール・ワルサーが26歳の時にカール・ワルサー社の名前で銃砲店を創業したとき、フリッツも父カールと共に仕事に就いた。創業当時は主にスポーツ射撃用ライフルを生産していたがその後、カール・ワルサーは自動式拳銃の開発に没頭するようになり、フリッツもそれに習い共に研究を進めて行った。1908年にフリッツはワルサー社としては最初の自動式拳銃であるワルサーモデル1（Kaliber 6,35 mm）を開発に成功する。この画期的な半自動式拳銃はその後話題を呼び、ワルサー社はドイツ国内で有名になった。しかしその後起こった第一次世界大戦で敗北したドイツはヴェルサイユ条約の下、厳しい軍備制限と賠償金に悩まされることとなった。兵器の生産に関しても拳銃など小火器に至るまで制限されることとなり、一時的にワルサー社は危機に立たされた。（口径9mm以上、銃身長100mm以上の拳銃の生産は禁じられた）そこでフリッツはこの条約に触れない自動式拳銃の開発に乗り出す。
クズネツォーフ設計局製 NK-8ターボファンエンジンの開発が間に合わなかったことから、Su-7やSu-9のような軍用機に使用されていたサトゥールン科学製造合同製のターボジェットエンジンAL-7(推力:7,500 kg) 4 基が装備されていた。最大離陸重量、巡航速度、航続距離は不明。他のデータはIl-62に同じ。
19世紀中ごろに入り、蒸気を使用した新技術の導入や新しい鉱脈の発見などによって銀鉱業は回復の兆しを見せ始めた。また、独立以来開発が進行していなかったボリビア太平洋岸でグアノの採掘が開始され、農業用肥料として主要な輸出品目に数えられるほどの生産量を上げ始めた。さらにリトラル県ではじまった硝石採掘は全国的な広がりを見せた。アタカマ砂漠で硝石鉱床が多数発見されると採掘権をめぐって国境が未画定であったチリとの諍いが生じはじめる。1866年、ボリビアとチリは両国の境界線を南緯24度とし、南緯23度から25度間に広がる一帯は共同開発地域として収益を等分する条約を締結したが、条約は人口比率で圧倒していたチリに有利に働いた。このため、資源分配に関する条項の撤廃を目指して1874年に再度条約を目指したが、締結された条約は23度から24度で活動するチリ会社への輸出税率の凍結を主眼に置いたもので、ボリビアの意向に沿ったものとはならなかった。このため、当時の大統領であったイラリオン・ダサは1878年に74年条約を一方的に破棄し、アントファガスタで活動するチリ系硝石会社に対し輸出税率の引き上げを通告した。会社責任者はボリビア側の要求を拒否し、不当な要求としてチリ側へ訴えた。1879年2月14日、チリ軍はアントファガスタへ軍艦2隻を送り、同地を占領、そのまま北上しコビハ、メヒリョネス、カラコレス、カラマといった太平洋岸一帯のボリビア鉱山の要所を攻略した。チリ軍侵攻の知らせを受けたダサ大統領は1873年にペルーと締結したペルー・ボリビア秘密条約をもとにペルーへ援軍を要請すると、4月6日、チリ軍は当該条約の破棄を迫ってペルー、ボリビア両国に宣戦を布告、太平洋戦争（ラ・ゲーラ・デル・パシフィコ）が開戦した。しかし、宣戦の時点でボリビア太平洋岸のほとんどを占領していたチリ軍は終始戦局を優位に進め、1880年5月26日、アルト・デ・アリアンサでの敗北を以て事実上の終幕を迎えた。1884年4月4日、バルパライソ条約が結ばれ（最終的な講和は1904年）、アタカマ地方をチリに割譲し、ボリビアは完全な内陸国となった。この戦争を契機として、停戦を求める保守党と、戦争継続を叫ぶ自由党が誕生し、ボリビアの政治は政党制へと変容した。戦後の主導権は保守党が握り、軍縮と文民主導体制の樹立が目指されるようになった。1888年に大統領に就任したアニセト・アルセは喪失した輸出経路の確保に尽力し、アントファガスタから主要鉱山をつなぎ、ラパスに至る横断鉄道の敷設を実行した。また、価格下落の続く銀に変わりスズの採掘を推進し、主要輸出産品へと育て上げた。スズ産業の急激な成長は新興資本家の出現を促し、パティーニョ、アラマヨ、ホッチホルドといった錫財閥が誕生した。こうした資本家は国家への影響力を拡大させるため、自由党への梃入れを開始した。