聖書に記された「ベルシャザールの饗宴」のエピソードは、さまざまな芸術作品の題材となっている。ドイツの詩人、ハインリヒ・ハイネはこの聖書の題材に基づいて「ベルシャザル王」と言う詩を書き、その詩はロベルト・シューマンによって作曲され、歌曲となっている。またゲオルク・フリードリヒ・ヘンデルはオラトリオ『ベルシャザル』を、ウィリアム・ウォルトンはオラトリオ「ベルシャザールの饗宴」を作曲している。イギリス19世紀のロマン派の画家ジョン・マーティンはこの題材に基づいて『ベルシャザルの饗宴』という画を描いた。
旧約聖書の記述のうち、明らかに事実と反するのはベルシャザルが王であると言う記述と、ネブカドネザル2世の息子であると言う記述である。しかしながら、聖書には高位権力者を指して「王」という語を用いることがあるため、代理統治者としての意味で用いられたとすれば、これは誤りではない。また、ヘブライ語には祖父や孫を表す語が存在せず、子孫を「子」、祖先を「父」というため、この意味でも「父王ネブカドネザル」が「父祖である王ネブカドネザル」という意味で記述されたとすれば、これは誤りとは言えない。大宴会中に現れた指が王宮の壁に文字を書くのを見て、恐怖に駆られたベルシャザルが「文字を読み解き明かす者には王国の『第三の位（第三の権力）』を与える」と宣言したが、その謎解きを果たしたダニエルに、ベルシャザルから『第三の位（第三の権力）』が与えられたと聖書には記されている。ベルシャザルの布告で、『第三の…』とことわり書きされていることにより、ナボニドゥス（第一）およびベルシャザルの権力（第二）を前提にした位の授与とみることも可能であろう。また、ダニエル書５章でダニエルのことをベルシャザルに進言した王母をネブカドネザル2世の娘ニトクリスとみるなら、ダニエル書の中の物語の論理的整合性と史実との整合性を量る可能性は大いにあろう。
1997年、元全日本女子プロレス企画広報部長の小川宏（現：ロッシー小川）が全日本女子の経営難による方針の不満から退社した後に設立。所属選手として小川と同じ理由で全日本女子を退団したアジャ・コング、吉田万里子、玉田りえ（現：玉田凛映）、府川由美（現：府川唯未）、レジー・ベネットが入団。さらにLLPW（現：LLPW-X）から二上美紀子（現：GAMI）、大向美智子を引き抜いて引退していた元JWP女子プロレスのキャンディー奥津をスカウト。またアジャに関しては所属選手ではなく取締役兼ファイティングプロデューサーの肩書きで専属フリー契約を結んで元全日本女子の長谷川咲恵が広報として参加。当時の女子プロレスにおいては団体同士で選手の引き抜きを行うことは無かったため二上と大向をLLPWから引き抜いたことでLLPWとの間に大きな遺恨を残すことになる（後に一応和解は成立している）。1998年2月18日、後楽園ホールで旗揚げ戦を開催。同興行はファッションブランド「バッド・ボーイ」とのタイアップで華々しく開催して札止めの観衆で溢れかえった。所属選手には野球の背番号ばりにライセンスナンバーが用いられていて所属選手は自身の番号をイメージナンバーとしていた。外国人選手が所属しているのがアルシオンの海外戦略の1つでアメリカからジェシー・ベネット、デビー・マレンコ、テイラー・マティーニ、メリッサ、メキシコからマリー・アパッチェ、ファビー・アパッチェ、エステル・モレノ、アルダ・モレノ、プリンセサ・スヘイ、グラン・アパッチェ、レディ・アパッチェ、レディ・ペンタゴン、レディ・メタル、リンダ・スターらが次々に来日。またディレクTVと独占放映契約を結んだ。総合格闘技を意識したサブミッションの習得でパンクラスや格闘探偵団バトラーツの出稽古でスキルアップする一方その反面に早くから闘龍門MEXICOと業務提携を結んでルチャリブレを取り入れるなど女子プロレスにおける技術革命を掲げていた。この姿勢は「ハイパー・ビジュアル・ファイティング」と称されてアルシオンの売り物となった。新人選手としてAKINO、藤田愛、グラン浜田の娘である浜田文子が入団するなど注目される。特に文子はデビュー前から専門誌「レディース・ゴング」の表紙に起用されて週刊プロレスはビデオ撮影だけのためにメキシコやハワイに連れて行ったほどで、その逸材の売り出しに一役買っていた。また旗揚げした年より年間2大トーナメントを実施して1998年、トーナメントARS優勝の奥津とトーナメントZION優勝の吉田で初代クイーン・オブ・アルシオン王座を争って吉田が初代王者に輝いた。翌年には大向美智子が2大トーナメントを制覇してトーナメント女の称号をものにした。タッグ王座をツイン・スター・オブ・アルシオン王座、空中殺法の王座をスカイ・ハイ・オブ・アルシオン王座と命名。他団体との差別化を図っていたがグラウンドを中心とした試合内容は次第に観客が伸び悩み、そのコンセプトとは正反対のラス・カチョーラス・オリエンタレスが参戦してAKINOと文子がアルシオン史上初の流血戦を行った。旗揚げ以来約1年10か月間は流血戦がなかったため所属選手の流血戦は、それだけで話題になった。1999年3月31日、所属選手の門恵美子が試合中、吉田に後頭部から落とされて昏睡状態に陥り4月9日に23歳の若さで死去してしまう。その後、ディレクTVの試合中継が打ち切られた。2001年2月、取締役兼ファイティングプロデューサーのアジャが個人的な問題で専属フリー契約を解消。2002年、ライオネス飛鳥が助っ人として参戦したり東京ベイNKホールや有明コロシアムでビッグマッチを開催して難関を逃れてきたが5月11日、有明コロシアムで開催した興行でスポンサーが数百万の未払いをしてから経営的に資金繰りが悪化。同じ頃から観客動員数も伸び悩み下降の一途を辿ることになった。2003年6月22日、後楽園ホール大会を最後に活動停止。6月24日、フリーの堀田祐美子が率いるユニット「Z-SPIRITS」がアルシオンを吸収合併してメジャー女子プロレスAtoZを設立。