1929年（昭和4年）に発生した世界恐慌の影響により、日本国内においても国家主導で消費節約が進められ、さらに同年秋の大豊作に起因して米価が暴落するなど悪条件が重なり、昭和恐慌と呼ばれる経済不況に突入した。豊橋線の建設や子会社設立など積極的に設備投資を行った愛電は、営業成績も大正年間末期まで好調であったが、昭和初期には再び停滞に転じた。さらに昭和恐慌の影響によって1929年（昭和4年）をピークに業績が急激に悪化し、1931年（昭和6年）度には営業収入がピーク比で約25 %減少、また積極的な財政支出が災いして借入金の利子支払いが大きな負担となりつつあった。同時に最盛期は年7 %であった株主配当も年々減少し、1932年（昭和7年）下半期においては5 %に低下した。この情勢下において、愛電は名岐鉄道（1930年9月に旧・名古屋鉄道より改称、以下「名岐」と記す）や乗合バス各社と提携し旅客誘致に努め、また車内でビールを提供するイベント列車「ビール列車」を常滑線神宮前 - 大野町間において運行するなど利用者増加に尽力した。しかし、これらの政策も業績を立て直すには至らず、1931年（昭和6年）6月より従業員の給与削減を実施し、さらに翌1932年（昭和7年）11月には従業員の解雇による人員整理を断行するなど、経営は危機的状況に陥った。昭和恐慌は1933年（昭和8年）頃に終息し、日本国内の景気回復とともに愛電の営業成績も好転、同年4月をもって給与削減は撤回され、危機的状況を脱した。
豊橋線は、本格的な都市間高速電気鉄道を目指した東海道電気鉄道の計画を継承し、愛知県の県都である名古屋市と、同県東部の主要都市である豊橋市を直線主体の線形で結び、全体として鉄道省の東海道本線と完全に競合する経路が選択された。神宮前から矢作川付近までは概ね東海道本線と並行するが、それ以東は矢作川を渡って岡崎の市街地へ到達し、ここから豊橋まで本宿・赤坂・国府と内陸寄りの集落を結ぶ経路を採る。このため若干経由地は異なるものの、直進して矢作川を渡らず川沿いに南下し、蒲郡から海岸沿いに豊橋に至る経路を選定した東海道本線と比較して、豊橋線はより忠実に旧東海道をトレースする経路を選定した。そのため、東海道本線の敷設ルートから外れ、かねてより鉄道路線網の整備を切望した鳴海（鳴海宿）・知立（池鯉鮒宿）など旧宿場町を出自とする各自治体を中心として、豊橋線の建設は大いに歓迎を受けた。各種設備については、400馬力級電動車による表定速度60 km/hでの高速運転を念頭に速達性を最重視した仕様とした。線形は愛電赤坂 - 平井信号所間約8 kmを一直線とするなど全体的に直線的な線形とし、勾配は知立以東では最大16.7 ‰に設定した。使用する軌条（レール）はドイツより輸入した75ポンドレール（37 kg軌条相当）を敷設、矢作橋 - 東岡崎間については将来的な標準軌（1,435 mm軌間）への改軌を念頭に軌道中心間隔を3.9 mと大きく取り、信号機として三位色灯式自動信号機を導入するなど、高速運転に適する、当時としては極めて高規格の路線として建設された。
さらに愛電は、計画が頓挫した東海道電気鉄道より継承した地方鉄道法に基づく路線免許を利用して、既存の有松線を延長する形で1921年（大正10年）5月より神宮前 - 吉田（現・豊橋）間62.4 kmを結ぶ豊橋線の建設に着手した。
マート・クロウリーが書いた舞台劇『The Boys in the Band』は1968年4月15日、オフ・ブロードウェイのシアター・フォーで初演された。演出はロバート・ムーア。プロデューサーはリチャード・バーとチャールズ・ウッドワード・ジュニアが務めた。クロウリーのほか、ムーアとバーもゲイであった。タイトルは、映画『スタア誕生』でジェームズ・メイソンがジュディ・ガーランドに言う台詞 "You're singing for yourself and the boys in the band." から取られた。劇はヒットし、1970年9月6日の終演までに1,001回上演された。CBSの子会社、シネマ・センター・フィルムズの制作で映画化が決まったとき、クロウリーとTVプロデューサーのドミニク・ダン（Dominick Dunne）はロバート・ムーアに監督させることを望んだ。しかし会社は映画経験のないムーアに大役を任せることを躊躇した。そこで選ばれたのがハロルド・ピンターが原作の『The Birthday Party』（1968年）を監督したウィリアム・フリードキンであった。クロウリーはプロデューサーを自ら務め、脚本も担当した。フリードキンはリハーサルに2週間かけた。オープニングのバーのシーンは、グリニッジ・ヴィレッジの Julius で撮影された。主人公のマイケルのアパートは、マート・クロウリーの友人の女優、タミー・グリムズ（Tammy Grimes）がアッパー・イースト・サイドに住んでいた家を元に、チェルシー・スタジオに忠実なセットが作られた。中庭のシーンのほとんどはグリムズの実際の家で撮影された。オープニング・クレジットで使われている曲はハーパース・ビザールの「Anything Goes」。マイケル、エモリー、ラリー、バーナードの4人が踊る場面でかかるレコードはマーサ&ザ・ヴァンデラスの「ヒート・ウェイヴ」。そのほか、マーヴィン・ゲイとタミー・テレルの「Good Lovin' Ain't Easy to Come By」、ウィルソン・ピケットの「Funky Broadway」、「恋の面影」のバート・バカラック自身によるインストゥルメンタル・バージョン、セルジオ・メンデスの「The Frog」、ジョー・テックスの「Take the Fifth Amendment」などが流れる。写真モデル役でモード・アダムスが出演している。