インヴァソールは2002年にアルゼンチンのクラウザン牧場（後のサンタイネス牧場）で生まれたサラブレッドである。父キャンディストライプスはブラッシンググルーム産駒の種牡馬、母ケンドムはアルゼンチン産の牝馬であった。馬体は鹿毛に覆われ、額に一点の星が入っていた。2歳のときにインヴァソールはアルゼンチンに訪れていたパブロ・エルナンデスの3兄弟に目をつけられ、クラウザン牧場の所有者と交渉を行った。最初の提示額は米ドルにして25000ドルという額であったが、最終的には20000ドルで交渉は成立、インヴァソールはエルナンデスの兄弟に購入された。ウルグアイへ渡ったインヴァソールはマロナス競馬場に送られ、アニバル・サンマルティン調教師に預けられた。
1975年7月3日に録音された「アバンダンド・ラヴ」が『バイオグラフ』（1985年）に、7月28日に録音された「キャットフィッシュ」と7月30日に録音された「ゴールデン・ルーム」が『ブートレッグ・シリーズ第1～3集』（1991年）に収録されている。「リタ・メイ」は1977年、「メンフィス・ブルース・アゲイン」とのカップリングでシングル・リリースされた。
アルバムは、ニューヨークのフリー・ペーパー新聞『The Village Voice』紙の1976年  Pazz & Jop Critics Poll アルバム批評家投票で第26位となった。オーストラリアのケント・ミュージック・レポート・チャートで1位を記録した。
このアルバムに参加することによって、最も恩恵を受けたのがエミルウ・ハリスである。同年発表のセカンド・アルバム『エリート・ホテル』が初チャートインし、同時に旧譜であるファースト・アルバム『ピーセス・オブ・ザ・スカイ』もチャートインする。さらに、そのアルバムに収録されていた「Boulder To Birmingham」がジョーン・バエズやスターランド・ヴォーカル・バンドにも取り上げられ、スタンダード・ナンバーとなる。エミルウはザ・バンドの解散コンサートアルバム『ラスト・ワルツ』のスタジオ録音曲（1978年）にも参加。その後もロイ・オービソン、ダン・フォーゲルバーグ、ドリー・パートン、リンダ・ロンシュタットらのレコーディングに参加するなど順調にキャリアを重ね、カントリー界の大御所的存在となっていった。
このアルバムの制作開始にあたって、ディランはその当時、有名無名を問わずニューヨークにいたミュージシャンに片っ端から声をかけスタジオにつれていった。エリック・クラプトンの証言によると、スタジオは人であふれかえり混乱を極め、参加を見合わせざるをえなかった、とのこと。レコーディングのやり方にたいしては、エミルウ・ハリスらがこう証言している。「ディランのレコーディングには楽譜もリードシートもない。キーはおろか、曲名さえ知らされない。それで私達はディランがおもむろにギターを弾き歌い始めると、彼の手元と唇の動きに最大限の注意を払い、合わせていかなければならない。なぜならそれが後にも先にも一回きりのレコーディングになるかもしれないからだ。」結局、エリック・クラプトン、ココモ、ロジャー・マッギンといった有名どころは参加を見合わせ、残ったメンバーは、デビュー間もないエミルウ・ハリス以外はすべて無名ミュージシャンばかりになった。しかし、残ったメンバー、ロブ・ストーナー、スティーヴン・ソールズ、スカーレット・リヴェラらの醸し出す、ラグタイムとラテンミュージックを掛け合わせたような一種独特のサウンドは受け入れられ、アルバムはディラン最大のヒットを記録。メンバーにもそれぞれレコーディングの機会が与えられることとなった。なお、本作のレコーディングが終了すると、このメンバー達を母体として「ローリング・サンダー・レヴュー」のハウスバンド「Guam」が結成され、ツアーと映画撮影を行った。
ミュージカル『オー!カルカッタ!』のディレクターとして知られるジャック・レヴィを曲作りのパートナーに迎え、多くの楽曲を共作。「ハリケーン」は殺人の冤罪で投獄されたボクサー、ルービン・ハリケーン・カーターの無実を訴えたプロテストソングであり、「ジョーイー」は1972年にニューヨークで殺されたマフィアのジョーイ・ギャロの追悼歌であるがギャロ本人とディランには面識はなかった。「ハリケーン」は1975年7月には一度完成するが、弁護士から事実誤認を指摘されたため、10月24日に歌詞を直して再レコーディングし、11月には早くも先行シングルとして発表。なお、カーターは一旦釈放されたものの再び投獄。1988年に釈放され、カーターの半生を元にした映画『ザ・ハリケーン』（1999年公開）では、本作収録の「ハリケーン」がサウンドトラックで使用された。
制作費は10億円と発表された。うち肉代が7000万円。オオカミ何十頭を飼育するのに冷凍肉ではダメで、血がしたたる肉でなければダメというソ連側の説明だった。またオオカミは飼育されているものが既にいるわけではなく、シベリアの原野に棲息しているのを捕まえることから始める。その後、調教を少しずつ行うが、映画でソリを引くことになる白銀のオオカミは飼育犬と野生のオオカミを合わせた混血のオオカミを使った。捕獲→飼育→撮影と3年がかりの計画であった。オオカミを馴らすという試みは当時世界でソ連しかやっておらず、いかにオオカミを馴らすかが見所の一つとなる。製作に当たりソ連側から「（オオカミの調教を）やります、やれます」と回答があり、テレビ朝日の田代喜久雄社長が大の愛犬家と聞いて、オオカミを一匹差し上げます、という申し出があり、困惑したが、結局貰うことになり、上野動物園に寄贈したという。オオカミの飼育はリトアニアのヴィリニュスで行われた。またソ連時代のシベリア、ツンドラ地帯での撮影というのも大きな見所。シベリアの大自然の実態はあまり知られておらず、冬は零下30度、夏は気温40度にもなり、夏はアブぐらいの大きさの蚊が雲霞の如く襲ってきて顔を食いちぎられるといわれた過酷な環境であった。世界配給ということでテリトリーでも揉めた。大雑把な割り振りとして共産圏はソ連、自由圏は日本としたが、市場規模の大きいアメリカと欧州の割り振りで両者譲らずで収拾がつかず、結局、岡田が「フランスだけは渡す、イタリアはこっち」という風に一つずつ決めていったという。