ベルサーにより死の星と化したダライアスを脱出した人々が辿りついた惑星のひとつ、ヴァディス。新天地で平穏を取り戻したものの、人々の望郷の念は耐え難く、やがてダライアスへの帰還を決意することとなる。だが、帰還の準備が着々と進む中、恐れていたベルサーの攻撃が始まり、迎撃にあたったシルバーホーク部隊は次々と撃墜されていく。部隊の生き残り、ケイス・アーディンとアンナ・シュタイナーは、今や敵司令部と化した数百光年先のダライアスへの急襲を試みる。
作曲は前2作と同じく小倉久佳が担当。この作品の楽曲は共通して「幻視」をモチーフとしており、これについてはサウンドトラックのライナーノーツでユング心理学的な解説が作曲者自身からされている。6面開始時の惑星ダライアスへの大気圏突入シーンを、ゲーメストでは「シューティング史上に残る演出」と評している。最終面のBGMは全て同一曲が使用され、曲の開始をステージの長さに合わせて遅らせており、どのステージでもボスが登場すると同時に同じパートが流れるようになっている。元々開発初期版では、ゾーンA（1面）は荒廃したかつての都市を舞台にし、それが「メタルブラック」の1面のコンセプトに類似するために、完成版では変更となった。なお、ゲーメストムックの開発者インタビューによると、熾烈な攻撃ゆえに今作を代表するボスの一つとなった「CRUSTY HAMMER」は、完成版の「GOLDEN OGRE」の代わりにゾーンAのボスを務め、ビルを突き破って登場する演出が企画されていた。
ロケテストバージョンを元にしたものだと言われているが、実際はタイトー非公式である。そのため流通量はごく少ない。パワーアップの仕様やステージ構成もまったく異なる。またゾーンUの背景が当たり判定を有したまま消失している。「わっしょい！ 闘会議Edition@闘会議2015」での公開プレイ機種に採用され、通しプレイが生放送されている。
ステージの途中に出てくる中ボスは普通に倒すだけでは20000点しか入らないが、中ボスの頭に付いているキャプチャーボールを攻撃し、それがボスから外れると10000点、そして取ると30000点が入り、中ボスを一定時間仲間にできる。最終ゾーンクリア時には中ボスを仲間にした回数でキャプチャーボーナスが入るものの、ウェーブ+白弾ショットでないと、なかなか辛く、高次面になるほどボールの耐久力が上がって、獲得が難しくなる。中ボスは仲間にする前もコマンド入力が可能でも、こちらの希望通りにはなかなかならない。4面の中ボス（ボスでもある）のプリックリィアングラーはボールがないので、キャプチャーが不可能。
ボンバーが採用されたことで間口が広まったとも言えるが、これが裏目に出てしまったのか本作のボスキャラの攻撃はバラエティにかなり富んでいる上、一度見ただけでは回避できないほど激しいものが多い。特にPゾーンのボス「CRUSTY HAMMER」（通称Pシャコ）はボンバーなしでは倒せないと噂された。また最終面のボスもどれもが非常に激しい攻撃を持ち、V'ゾーンのボス「STORM CAUSER」は攻撃が始まると撃破不能とも言われるほど。ただ、これらはパターンを突き詰めれば撃破は過度に難しいものではない。あくまでゲームの方向性としてプレイヤーの開発陣との頭脳比べであるとも言える。
2005年11月5日、K-1 FIGHTING NETWORK KOREA MAX 2005に出場。テレビ中継で戦績を25戦24勝1敗22KOと紹介された。スーパーファイトでレミギウス・モリカビュチスと対戦し、2RKO負け。2006年2月25日、K-1 FIGHTING NETWORK KHAN 2006 in BUSANで行われたアジアトーナメントに出場。準々決勝でチェ・ゼシクに1RKO勝ち、準決勝でムン・ジョンウンに1RTKO勝ちするも、決勝でイム・チビンに3RTKO負け。準優勝に終わる。2007年2月18日、K-1 FIGHTING NETWORK KHAN 2007 IN SEOULで行われたアジアトーナメントに出場。1回戦でキム・ソンフンに1RKO勝ち、準決勝でイ・ジンファンに3R判定勝ち、決勝では昨年決勝で敗れたイム・チビンに1RKO勝ち、K-1 WORLD MAX トーナメント開幕戦への切符を手に入れた。2007年6月28日、K-1 WORLD MAX 2007 〜世界一決定トーナメント開幕戦〜でアルトゥール・キシェンコと対戦、キシェンコのボディブローを再三もらい、手が下がったところに左フックをもらい3RKO負け。2008年2月24日、K-1 ASIA MAX 2008 IN SEOULで行われたアジアトーナメントに出場。1回戦でシリモンコン・シンワッサと対戦し、有効打・手数共に圧倒され続けるも延長Rまで縺れ込み判定勝ち。準決勝ではK.MAXに判定負け。2009年2月23日、K-1 WORLD MAX 2009でアルバート・クラウスと対戦し、判定負け。2009年3月20日、K-1 AWARD & MAX KOREA 2009のアジアトーナメントに出場。1回戦でムングントスズ・ナンディンエルデンに左ハイキックでKO勝ち、準決勝ではノ・ジェギル（K.MAX）に左ストレートでKO勝ちするも、決勝でイム・チビンに左フックでKO負け。準優勝となった。2009年4月21日、K-1 WORLD MAX 2009 FINAL16のリザーブファイトで城戸康裕と対戦し、0-3の判定負けを喫した。2010年4月11日、初参戦となったシュートボクシングで金井健治と対戦。1Rに3度のダウンを奪いTKO勝ち。2010年10月3日、K-1 WORLD MAX 2010 FINAL16でドラゴと対戦し、左ハイキックでKO負けを喫した。