リップシュタットでは1950年代から急速に経済発展が起こった。これは、主に自動車産業の発展によるものであった。ヴェストファーレン金属ウニオーンは1900年頃にはすでにリップシュタットの最も主要な企業の一つであり、後には、リップシュタットの自動車用照明器具や電子部品の下請け業界を支配した。現在ヘラー KgaA ヒュック & Co.として知られるこの企業の従業員数は、通貨危機の1948年の約 1,000人から、リップシュタットで約 6,000人、ドイツ国内に 1万人以上、世界中で約 27,000人を擁するまでに成長した。現在この会社は、自動車電子部品、自動車用照明器具、およびチューニングカーの分野で国際的なトップメーカーである。この他に様々な分野の中規模企業が設立されている。リップシュタットの拡大する興業・商業地域は、中核市区周辺地域に集中している。たとえば、「アム・ヴァッサートゥルム」、「アム・モントシャイン」、「ロスフェルト」、「リップシュタット＝ノルト」である。
リップシュタットの最も重要なショッピング街が、ラートハウス広場からベルンハルトの泉まで伸びる歩行者専用地区のランゲ通りとその脇道である。ランゲ通りは、1960年代にはすでに自動車の通行が禁止されていた。ランゲ通りには古典的な小売店（衣料品、靴、宝飾品、皮革製品、通信関連）があり、その脇道には専門商品を扱う店舗がある。ランゲ通りには、閉鎖や移転によってほとんど使われなくなった小売店のアーケード街リッペ＝ガレリーもある。2012年10月25日に、コンラート＝アデナウアー＝リングにショッピングセンター「ジューダートーア＝オスト」が開店した。ここには娯楽用電子機器点が出店した。毎週水曜日と土曜日にリップシュタットの週の市（「緑のマーケット」とも呼ばれる）で食料品が販売されている。月ごとの「クラムマーケット」（雑貨市）では食料品以外の商品が販売される。
カフェやレストランは内市街全域にあるが、特に歩行者専用地区「ランゲ通り」周辺の路地に多くある。ジュート通りには INI が運営するカジノ（かつてはイギリス軍の司令官用カジノであった）がある。
リップシュタットの最も有名な祭が、毎年秋に行われるキルメス（教会祭）「ヘルプストヴォーヒェ」（直訳すると「秋週間」）である。移動店舗や屋台が内市街全域にたち、毎年10万人が訪れる。春の「アルトシュタットフェスト」（旧市街祭）では、美食とラートハウス広場でのライブ演奏、大規模な子供古物市、伝統的なリップシュタットの旧市街レース、オールドタイマーパレードが行われる。クリスマスにはクリスマスマーケット、復活祭にはイースターキルメスが開催される。夏の「ラートハウスプラッツ・フェスティバル」では、ライブ演奏（多くはコピーバンドによる）が行われる。リップシュタットのクナイペンフェスティバルは年に2回開催される。2016年3月3日のこの祭では、18か所の様々な会場（酒場、レストラン、ホテル）で（ソロ、グループ合わせて）21組のアーティストがパフォーマンスを行った。年に2回行われるリップシュタットのヴォルトフェルティバルでは、市がトーマス＝ヴァーレンティーン文学賞とアフレコ賞が交互に授与している。
伝承によれば、古代に南海の大魚を退治しに向かった讃留霊王ら88人の兵士が大魚に船を呑まれて倒れたとき、横潮明神が金山の麓にある泉の水を持ってあらわれ、その水を兵士に飲ませた。すると、全員が命を吹き返して助かったという。それからこの泉は「八十場（やそば）の霊水」と呼ばれるようになったという。（弥蘇波から転じたとの説もある）その後、寺伝によると、天平年間に行基は、カナヤマビメカナヤマビコが鎮座される金山に薬師如来を本尊とした堂宇を開創した。さらに後、空海（弘法大師）が八十場の泉を訪れたとき、金山権現の化身である天童が現れ閼伽井を汲み大師に給仕し、この山の仏法を守るようにと宝珠を預けた。大師はこの宝珠を嶺に埋め、荒廃していた堂舎を再興し、その寺を摩尼珠院妙成就寺（まにしゅいん みょうじょうじゅじ）と号した。また大師は、その霊域にあった霊木で本尊十一面観音、脇侍阿弥陀如来、愛染明王の三尊像を刻造して安置した。そして、金山ノ薬師は札所となり、それらの霊験著しく七堂伽藍が整い境内は僧坊を二十余宇も構えるほど隆盛した。時代は下って、崇徳上皇は、保元の乱（1156年）で敗れ讃岐国阿野郡西庄村に配流となり、長寛2年（1164年）の旧暦8月26日に死去した。上皇の亡骸の処遇について京から返事の使者を待つあいだ、金棺を冷たい八十場霊泉に浸し、清水をかけ続けたところ、21日間すぎたのちも上皇の顔はまるで生きているごとくだったという。やがて返事が届いて上皇は荼毘に付された。その年の内に、上皇の霊を鎮めるため二条天皇は、十一面観音が本尊であったこともあり、その跡である此所に崇徳天皇を勧請し御廟が建てられた。また、後嵯峨天皇の宣旨により摩尼珠院は崇徳院永代供養の寺という役割を担わされ別当寺となった。そして、いつの頃か札所は金山ノ薬師から崇徳天皇社とその別当摩尼珠院となった。ゆえに人はみな摩尼珠院は「天皇寺」と呼び、崇徳天皇社は「天皇さん」と親しまれるようになった。また、このあたりを「天皇」という地名で呼ぶようになったが、恐れ多いので「八十場の霊水」から名をとり、現在は「八十場」と呼んでいる。江戸時代末期の納経帳には「奉納経 本尊十一面観音 崇徳院御鎮座所 讃州 摩尼珠院」と版木押しに十六八重菊の御紋の朱印がされている。明治初年の神仏分離令によって摩尼珠院は廃寺となり、79番札所は筆頭末寺の奇香山高照院（約2km北の林田町にあった）が引き継いだ。崇徳天皇社は白峰宮と改称し初代神官には摩尼珠院主が赴任した。また、明治天皇の宣旨により崇徳院御霊は京都白峯神宮へ戻られた。その後、高照院は、明治20年（1887年）摩尼珠院跡の現在地に天皇寺高照院として移転した。