1970年代になると第二次特撮ブームに乗ってゴジラシリーズの人気は続いたが、オイルショックによる物価高騰と不況は、制作費の高騰と興行成績の悪化を招いた。戦争映画は全く製作されなくなり、またゴジラシリーズも特殊撮影課から分離された東宝映像による製作にシフトされたが、徐々にゴジラシリーズの興業も悪化。制作費やスケジュールは圧縮、特撮シーンや造芸は旧作からの流用が目立ち始め徐々に作品の粗雑化が進み始める。そしてゴジラシリーズは1975年の『メカゴジラの逆襲』でシリーズ最低興業を迎え、ついに打ち切りの憂き目に会った。しかし、東宝映像はテレビ特撮も手がけることになり、ゴジラシリーズ同様巨大怪獣が登場する『流星人間ゾーン』や等身大ヒーローである『愛の戦士レインボーマン』などの作品を生んだが、これらも第二次特撮ブームの終了によって短期間の製作に終わった。一方で、1973年に公開された『日本沈没』は、世相を反映して空前の大ヒットとなった。以降、円谷の弟子である中野昭慶による派手な爆発シーンを売りとしたパニック作品が一時期続くことになる。
1960年代になると日本映画自体の斜陽化が始まり、東宝特撮も大きな岐路に立たされる。1962年の『キングコング対ゴジラ』は大ヒットになったが、海外の映画会社との共同制作となった1969年の『緯度0大作戦』は相手側制作費を肩代わりしたにもかかわらず興業に失敗。さらに、元々制作費のかさむ特撮映画作品は減少の一途を辿ることになる。一方で、円谷が手がけ、1966年に放送が始まったテレビ特撮作品『ウルトラマン』は高視聴率となり、その影響を受けてゴジラシリーズも大人向けの描写（『怪獣大戦争』におけるグレンと波川のキスシーン等）を残しつつ、徐々に怪獣同士の戦いをメインに据えるようになっていき、また第一作で恐怖の象徴であったゴジラも「子供のヒーロー」としての脚色がされるようになる。結果として、ドル箱作品であるゴジラシリーズと空戦や海戦のシーンで特撮が用いられていた戦争映画だけが東宝特撮作品として残ることになった。
1954年、インドネシアとの共同合作映画『栄光の陰に』が製作中止になり、東宝のプロデューサーであった田中友幸は急遽空路で帰国した。その機中で田中は「海から現れる巨大な怪獣」というアイデアを思いつき、公職追放後、自宅で特撮研究所を開いていた円谷に相談。円谷が考えていたアイデアも含められ、1954年に『ゴジラ』によって添え物ではない特撮映画が誕生する。同年、特撮技術を応用した『透明人間』を製作。1956年、初のカラー作品である『空の大怪獣ラドン』が上映。また変身人間シリーズ、『地球防衛軍』に始まる怪獣作品以外のSF、『白夫人の妖恋』などの怪獣以外のジャンルの特撮作品も製作されるようになった。
東宝特撮の歴史は1937年の日独合作映画『新しき土』のスクリーン・プロセスまで遡れる。1940年の『エノケンの孫悟空』はテレビジョンが出てくるなどSF映画の源流ともいえる作品である。そして1942年の『ハワイ・マレー沖海戦』は特撮シーンを前面に押し出した記念碑的作品である。ただし、この時代の特撮はあくまでも撮影技法の一部に過ぎず（当時は「トリック撮影」と呼ばれていた）、さらに終戦後、戦争映画の製作で国威発揚に加担したとして円谷が公職追放されたため、一時途絶える。
兵戸の出身である。後漢の末、武昌に移住し、庶民として暮らした。羊衜から、乱世に尚書の劇曹郎に就くだろうと評価された。襄陽の名族習竺はこのことを聞いて、自分の娘の英習を与えて娘婿として迎えた後に羊衜らの推挙により郎中として孫権に仕えた。校事の呂壱は苛烈な性格で、多くの重臣が罪に陥れられた。李衡は孫権に会うたびに、呂壱の専横を訴えた。このため孫権は恥じ入った。数ヶ月後、呂壱は悪事が露見して処刑されている。李衡は孫権からの大抜擢を受けた。建興の初、諸葛恪の旗下に入り司馬に任じられた。253年、使者として蜀漢に派遣され、当時軍権を握っていた姜維に北伐を説得した。やがて諸葛恪が誅殺された後、李衡は地方に任官を申し入れると、丹陽太守となった。この頃琅邪王である孫休が丹陽に住んでいる。李衡は、孫休をしばしば圧迫するような態度をとったという。妻はそのたび李衡を諫めたが、李衡は従わなかった。258年、孫休が即位すると、懼れた李衡が魏に逃げるつもりだったが、妻は「こんなことをしてはいけない。あなたが先帝の恩を受け、中原の人は私たちをどう見ているのか？また琅邪王は名誉を重視する人物で、個人のことによる嫌忌であなたを殺さない事は明白です」と諫めた。李衡がこの忠告に従って、自らを縛って出頭してきたため、孫休は李衡に咎めなく詔を出し李衡を釈放させ、郡に戻らせた。逆に棨戟を授与するとともに、威遠将軍に任命された。李衡は荘園経営を始めたが、妻が反対したため、密かに召使に命じて武陵の泛洲に屋敷に建造し、屋の周りには千株の蜜柑の木を植えた。死ぬ前に秘蔵の財は息子たちに教えたという。死の20日後、息子はそのことを母に告げると、「これは秘密ではない。 数年前のある日、使用人は突然いなくなった。その時点でこのことに気づいた」と答えた。呉の末期に李家が豊かとなった。晋の咸康年間まで、その遺跡や枯れ木が残っていた。