地方から出てきて上野駅に降り立った若い女、弘子。弘子を見かけた写真家の保は、動物園で彼女を撮りつづける。保は弘子に恋をした。やがて弘子はモデルになり、先輩モデルをものすごい勢いで追い抜いて行く。そんな弘子に言い寄る男たちがいる。モデルクラブ社長・河野、バー経営者・轟、そしてスキャンダルを追う業界紙の編集長・黒江。黒江は轟に彼女との仲を取り持つと持ち掛け、一方、弘子は河野に呼び出されて渋谷の旅館に出かける。黒江はその現場の写真を押さえ、弘子を強請るのであった。黒江からネガを取り戻そうとカネを持って弘子が銀座のバーに現れ、黒江はカネを得ると去ろうとする。そこへ現れたのが保であり、保によって黒江は刺されるが、そのとき揉みあいになり、弘子も重傷を負ってしまうのだった。死に近い弘子の身体を肩にかついだ保が、バーの階段を降りてくる。「眠たい…眠たいの…」とつぶやく弘子。やがて夜が明けていく。
『紅壺』の上映用プリントについては、2001年（平成13年）にプラネット映画資料図書館とぴんくりんく編集部の共同調査で85分、16mmフィルム版が発掘されている。同ヴァージョンのプリントは、2013年（平成25年）2月8日 - 同11日に同館で行われた「ピンク映画50周年 特別上映会 映画監督・渡辺護の時代」で「現存する最古の渡辺護監督作品」として上映された。いっぽう、東京国立近代美術館フィルムセンターは、74分と65分の2ヴァージョン、いずれも35mmフィルム版のプリントを所蔵しており、2003年（平成15年）には、同センターは同プリントの修理・洗浄を行った記録がある。監督の渡辺護は2013年（平成25年）12月24日に亡くなり、翌2014年には、ユーロスペースで渡辺の追悼上映が企画され、同年10月25日 - 同月31日には「渡辺護追悼 そして『たからぶね』の船出」として、当時、現存する最古の作品とされていた渡辺の監督第2作『紅壺』が上映された。同ヴァージョンは他館でも順次上映されたが、ユーロスペース等でデジタル上映されるこのヴァージョンは、78分であるという。渡辺自身も、渡辺の自伝的映画『糸の切れた凧 渡辺護が語る渡辺護』等のプロジェクトを進めていた井川耕一郎も、監督第1作『あばずれ』は失われたものと認識していた。上記の追悼上映が始まった後で、神戸映画資料館が同年、『あばずれ』の16mmフィルム短縮版の上映用プリントを発見、同年12月5日 - 同9日に同館で行われる「渡辺護 はじまりから、最後のおくりもの。」の特集上映で同作が上映される旨、発表された。したがって『紅壺』は「現存する最古の作品」ではなくなった。井川耕一郎は、渡辺が同作の参考にしたであろうと考えられる作品が、渡辺の挙げた『情婦マノン』以外に2作存在すると指摘する。1つは『顔』（監督大曾根辰夫、原作松本清張、1957年）、もう1つは渡辺自身の前作『あばずれ』であるという。本作の主役を演じた真山ひとみは、渡辺護の演出した女優誕生の歴史のなかで、東てる美（1956年 - ）、美保純（1960年 - ）、可愛かずみ（1964年 - 1997年）の流れの最初に位置づけられる。
源氏の所領であった鎌倉は、源頼朝が幕府を成立させて以来、武家政権の中心であり、武家社会において象徴的な都市でもあった。1333年5月、上野国の御家人、新田義貞は後醍醐天皇の倒幕運動に参加し挙兵する。義貞は同じく倒幕運動に参加して京都の六波羅探題を滅ぼした下野国の御家人、足利高氏（後の尊氏）の嫡子である千寿王（足利義詮）を奉じて兵を集め、鎌倉を攻めて北条氏一族を滅亡させた。幕府滅亡後の市政や残党狩りなどは新田一族が取り仕切ったが、京都の高氏は一族の細川氏を派遣し、鎌倉の統治を巡って勢力争いが起こる。義貞は6月に上洛し、鎌倉の支配は足利氏が取り仕切ることとなった。建武政権では、後醍醐天皇皇子の護良親王が一時的に征夷大将軍に、足利高氏は鎮守府将軍に任命され尊氏と改名した。10月、東国の支配基盤を整えるため、北畠親房、北畠顕家親子が義良親王（のちの後村上天皇）を奉じて陸奥へ下り陸奥将軍府が成立。12月、尊氏の弟である足利直義が成良親王を奉じて鎌倉へ下り、ここに鎌倉将軍府が成立した。陸奥将軍府で顕家が国司として王宣を用いたのに対し、鎌倉将軍府で直義は執権と呼ばれ御教書を用いた。鎌倉将軍府の設置については、建武政権の本来の構想は鎌倉幕府の政治的痕跡を一掃するために陸奥将軍府に政治的機能を移して東国の武士もここから統率させるものであったが、足利氏などの関東の御家人や建武政権に従った旧鎌倉幕府の奉行人がこれに反発して巻き返した結果設置されたものであったとする説がある。このため、鎌倉将軍府の機能は旧幕府の侍所の職権のみを受け継ぐのみ、雑訴決断所の指揮下に置かれるなど極めた弱いものであったとされる（引付や恩賞に関する機能は陸奥将軍府に置かれたため）。1334年11月には、建武政権で尊氏と対立した護良親王が失脚し、鎌倉にて幽閉されている。建武政権の急激な改革による混乱に伴い、地方では北条氏の残党が活動していた。1335年7月、信濃で諏訪頼重らが北条高時の遺児である時行を擁して挙兵。時行軍は鎌倉へ向けて進軍し各地で鎌倉将軍府の軍勢を撃破、鎌倉から出陣した直義軍も破った。直義は成良親王らを連れて鎌倉を逃れ、成良親王は京都へ戻され、ここに将軍府は瓦解した（詳細は中先代の乱を参照）。