父母を敬い、慈悲深くて優しい性格であった。賢人には慎ましく謙虚に礼儀正しく応対し、父である司馬泰の風格を有していた。291年、大臣の子弟で声望のある者を選び、皇太子司馬遹の賓友とする事が決められた。司馬略は華恒らと共に抜擢され、並んで左右に侍るようになった。299年、父がこの世を去ると、その爵位を継いで高密王に封じられた。散騎黄門侍郎・散騎常侍・秘書監を歴任し、洛陽を出て安南将軍・持節・都督沔南諸軍事に任じられ、やがて安北将軍・都督青州諸軍事に移った。司馬略は青州刺史程牧を威圧してこれを追放し、自ら青州を領有するようになった。306年3月、惤県令劉柏根が数万の兵を擁して妖賊となり、晋朝に反乱を起こして自立して惤公と自称した。淄河に沿って侵攻すると、司馬略は鎮軍将軍劉暾に迎撃を命じたが、劉暾は返り討ちに遭って洛陽へ敗走した。さらに劉柏根は司馬略を攻め立てると、司馬略は聊城に逃走した。その後、劉柏根は安北将軍王浚が討伐した。307年1月、懐帝が即位すると、使持節・都督荊州諸軍事・征南大将軍・開府儀同三司に任じられた。308年、司馬略は襄陽を鎮守した。京兆の流民王逌は叟族郝洛と結託して数千の兵を集め、冠軍に駐屯して城郭を侵犯した。司馬略は参軍崔曠に将軍皮初・張洛らを率いさせて討伐を命じたが、王逌の計略に嵌り敗北した。司馬略は改めて左司馬曹攄に崔曠らを統率させて王逌を攻撃させた。曹攄が王逌と交戦すると、後軍の崔曠はこれに加わらずに密かに撤兵してしまい、援護の無い曹攄は戦いに敗れて戦死した。司馬略は崔曠を罪には問わず、三度崔曠に将軍韓松を率いさせて討伐に赴かせると、王逌は遂に降伏した。しばらくして、昇進して開府・散騎常侍を加えられた。309年、司馬略はこの世を去った。侍中・太尉を追贈された。子の司馬拠が後を継いだ。
昭和初期の三重県には伊勢電気鉄道（伊勢電）が、岐阜県の西部には養老鉄道（養老鉄道養老線の前身だが2007年10月より同線を運営している養老鉄道とは別企業）が営業を開始していた。当時の名岐鉄道は三重県への拡大を目指しており、昭和恐慌の影響で経営難に陥っていた伊勢電に触手を伸ばし、名古屋 - 桑名間の路線免許を申請していた。同時期、近鉄の前身の一社である参宮急行電鉄（参急、後の関西急行鉄道）も名古屋進出の足掛かりとして伊勢電を欲しており、両社が吸収合併を目的とした支援合戦を繰り広げていた。結局、この争いは参急側に軍配が上がり、現在の近鉄名古屋線の大部分を占める重要路線を手にした。なお、1960年頃（近鉄名古屋線の狭軌時代）まで、新名古屋駅（当時、現在の名鉄名古屋駅）と隣接する近鉄名古屋駅の間には連絡線が敷設されており、名鉄線-近鉄線相互間で団体列車に限り直通運転を行っていた。また、戦前から戦後の一時期に新名古屋駅で近鉄線の発券および改札を行っていた時期があった（2001年までは、名鉄線各駅-近鉄線各駅相互間の連絡切符も通常発売していた）。その後、近鉄は1959年の名古屋線の標準軌改軌（名阪直通特急の運転開始）を境にして、名鉄の牙城である東海地方への進出を積極的に行うようになり、1961年には、旧養老鉄道岐阜線免許を使用して大垣 - 羽島間の新線の建設を発表、さらに岐阜への延長を画策した。名鉄では対抗策として岐阜から羽島を経由して養老を結ぶモノレール線の建設（この計画は、後に羽島線建設に変更・縮小された）を発表するなど、高度経済成長期の事業拡張に伴って、両社の関係は再び険悪化して行った。他にも、名神高速道路が一宮まで開通した折には高速バスの路線免許を廻って争いが発生し、名鉄主導の日本急行バスで一本化が決まっていた私鉄系のバス会社（路線） に対し、土壇場で近鉄主導による日本高速バスが参入を強行し、開業後も激しい競合のために両社が共倒れ寸前に陥りかけた。また、近鉄がテリトリーとしていた石川県において、名鉄が中部運輸局（運輸省・当時）の要請に呼応して北陸鉄道の支援を行った際には、対抗措置として北陸日本交通なるバス会社の設立を目論む（後に北日本観光自動車へ合併させるが、路線拡大は却下された）など、名鉄と近鉄の両社は1970年頃まで激しく対立していた。しかし1980年代以降、次第に両社は競合から協調関係に入り、名鉄各駅や電車内に近鉄グループの「志摩スペイン村」や近鉄特急アーバンライナー等の広告を、近鉄各駅や電車内に名鉄グループの「明治村」や名鉄特急ミュースカイ等の広告を互いに出すようになり、南海電気鉄道とともに「3・3・SUNフリーきっぷ」（2006年に販売終了）を発行したり、近鉄とは完全な提携関係を築いている。また、名鉄名古屋駅のタクシー乗り場は「名鉄・近鉄タクシーのりば」として、名鉄交通など名鉄グループに加え、名古屋近鉄タクシーも乗り入れている。2012年には、名鉄名古屋駅と近鉄名古屋駅を一体化し、相互の乗り換えを便利にする構想が発表された。2013年3月23日には名鉄で発行しているICカード乗車券「manaca」が近鉄線で、近鉄で発行しているICカード乗車券「PiTaPa」「ICOCA」が名鉄線でそれぞれ利用できるようになった。また、2014年9月21日には近鉄とのmanaca・ICOCAのIC連絡定期券も発行された。