車齢22年を迎えた1984年から1987年にかけて、7502・7504・7508の3両を除く本形式13両に対して都電初となる冷房装置の搭載を伴う車体更新が施工された。新車体の設計製作はアルナ工機（現・アルナ車両）が担当し、窓配置はD(1)3(1)D3と若干窓幅を拡幅して側窓数を減らしている。この新車体は7000形の新車体に類似する、角ばったデザインとなったが、旧車体のイメージを踏襲して妻面が3面折妻かつ3枚窓構成となり、前照灯と尾灯も7000形新車体は横並びなのに対し、本形式は縦並びとされた。また、屋根は冷房ダクトを設置したため、旧車体より高くなった。これに合わせて正面行先表示器が大型化され、外部塗装は都バスなどと共通のアイボリー地に黄緑の新色に変更された。更新直後も集電装置はビューゲルだったが、これは旧車体のものではなく、屋根の高さが変わったのに併せて新調されたものであった。しかし、冷房装置との干渉や離線対策のために比較的早期にパンタグラフに変更された。更新されなかった3両のうち7502と7508は1986年3月31日付で廃車となった。また、7504は朝ラッシュ時専用車両の「学園号」として運用されていたが、1998年頃に運用から離脱し、2001年12月10日付で廃車された。この7504はその後整備が行われず座席が撤去されて荒川車庫内で倉庫として使用されていたが、車体の老朽化が激しいものの自走は可能であり、「路面電車の日」のイベント時には公開されることもあった。そして2006年（平成18年）に都職員の手によって修復工事が実施され、同年6月10日の「路面電車の日」の記念イベントで特製の方向幕とともに公開後、翌2007年5月26日より静態保存ではあるが5500形5501とともに荒川車庫内の「都電おもいで広場」で一般公開されるようになった。車内は復元され、都電沿線の切り絵（公開開始時は修復工事の軌跡を写真で綴るポスター）が掲示されている。更新された13両は、7000形と異なり、車体更新時に車両番号の整理が行われることはなかった。そのため、欠番が生じたままである。7501は集電装置がシングルアーム・パンタグラフに換装されたが、更新7000形とは異なり、行先表示器のLED式への改修は施工されていない。
1898年（明治31年）、名古屋電気鉄道によって名古屋で最初の路面電車栄町線が広小路通に開通する。以後、同社は路線網を徐々に拡大していくが、中でも栄町線以南の地域では1908年（明治41年）に栄町と熱田駅前を上前津経由で結ぶ熱田線が開通、次いで1911年（明治44年）までに栄町線新栄町と上前津・門前町（後の大須）を鶴舞公園前経由で結ぶ公園線・御黒門線や熱田線の西に並行する下江川線が開業した。このうち、御黒門線の終点となった門前町は大須地区の中でも江戸時代の幹線道路本町通沿いに発展した土地である。その西側、岩井町を含む堀川にかけての現在の大須一丁目・二丁目や松原一丁目にあたる地域は江戸期から町屋や武家屋敷が広がっていた。1921年（大正10年）7月29日、名古屋電気鉄道では門前町（6丁目）から先、西日置町字山王に至る区間の軌道敷設特許を取得した（特許申請は1919年6月7日付）。この区間では、本町通との交差点から江川線道路までを繋ぐ幅員18間（32.73メートル）の道路、通称「岩井線」の新設計画が決定されており、実際に1924年（大正13年）までに竣工をみている。道路整備中の1922年（大正11年）8月1日、名古屋電気鉄道市内線を名古屋市が引き継いで名古屋市電が成立する。市営化後、市ではただちに幹線道路整備に関連した軌道を敷設する「第一期軌道建設改良工事」を立ち上げる。門前町と下江川線水主町停留場とを繋ぐ岩井町線0.962キロメートルの新設もこれに盛り込まれ、1923年（大正12年）11月13日にまず門前町側から岩井町停留場までの東側区間が開業、同年12月22日には水主町停留場までの全線が開通した。岩井町線開通により、従来名古屋駅前 - 菊井町 - 平田町 - 鶴舞公園 - 門前町（大須）という「コ」の字型で運転されていた系統が門前町から先へ江川線経由で柳橋まで伸ばされた。この系統は柳橋の渡り線整備に伴い1924年3月より名古屋駅前を発着する循環系統となり、以後太平洋戦争後の一時期を除いて1970年（昭和45年）まで運転が続くことになる。また環状線の一角となったほかにも、戦後は名古屋駅前と瑞穂区方面（堀田駅前や新瑞橋）を結ぶ系統が岩井町線を経由した（#運転系統参照）。名古屋市電は1950年代後半に路線網・輸送人員ともに最盛期を迎えたが、事業の大幅な赤字化や市営バスの急速な拡大、自動車の普及による交通事情の変化など市電を取り巻く環境が変化したとして、市では1965年度（昭和40年度）から段階的な市電の撤去に着手する。さらに1968年（昭和43年）12月には1973年度（昭和48年度）までに市電を全廃すると決定した。岩井町線については、一挙に16.5キロメートルがまとめて廃止された1972年（昭和47年）3月1日付の路線廃止にて全線廃線となっている。