1883年10月23日に竣工した最初のメトロポリタン歌劇場の建物 (en) は、ブロードウェイ39丁目から40丁目にかけて建てられた。この建物はJ.クリーヴランド･キャディ (J. Cleaveland Cady) が設計したもので、1892年8月27日に火災に見舞われたが大規模な修復を経て1966年に現在のリンカーンセンターに移転するまで使用された。旧劇場は歴史的建造物として認められず1967年に解体された。舞台芸術の殿堂として知られるリンカーン・センターの現劇場は建築家ウォレス・ハリソン (Wallace Harrison) が設計したものである。公式開業より前の1966年4月11日、初めてこの新劇場で上演されたのはジャコモ・プッチーニ作の『西部の娘』であった。「新メト」は1966年9月16日、バーバーの『アントニーとクレオパトラ (Antony and Cleopatra)』の世界初演でこけら落としを行った。創立後1年間は全演目イタリアオペラ、翌年は同じくドイツオペラ、続く5年間は全演目をドイツ語上演、続いてはイタリア語に切り替えるなど、上演形態はかなり迷走が続いた。その後、英訳上演が定着したが、戦後の原語上演主流化にともなってこれにならい(ただし、現在でも時おり青少年向けを目的として英語上演を行うこともある)、音楽監督不在も解消。長年弱体といわれたオーケストラも技術的に向上し、全米を代表するのみならず欧州一流歌劇場に比肩する存在感を高めた。特に、セットやゲスト歌手の豪華さでは定評がある。メト・オペラ・カンパニーのオフ・シーズン中はアメリカン・バレエ・シアターの春季公演のホームとして使われる。また、キーロフ・バレエ、ボリショイ、およびスカラ座カンパニーなど著名なオペラおよびバレエ・カンパニーのツアー公演を定期的にホストする。ウラディミール・ホロヴィッツ、キャスリーン・バトルおよびその他のパフォーマーのリサイタルも行われる。1976年にはフィリップ・グラスの『アインシュタイン・オン・ザ・ビーチ (Einstein on the Beach) 』が単独で上演された。オペラやバレエ以外のパフォーマンスも上演されることがある。1986年7月8日、アメリカン・バレエ・シアターとパリ・オペラ・バレエ (Paris Opera Ballet) の資金集めのための特別記念の合同公演が初めて行われた。8月9日および10日には、コメディアンのロビン・ウィリアムズによる公演が行われ、HBOで放送され、Robin Williams Live at the MetというタイトルでCD化された。10月19日には、ヘルベルト・フォン・カラヤンとベルリン・フィルハーモニー管弦楽団の北米ツアー際に、招待公演が行われた。メト・オペラのラジオ／テレビ／インターネットによる定期放送以外にも、当劇場の公演がテレビ番組として放送されることもある。1975年には、Danny Kaye's Look-In at the Metropolitan Operaが、1976年にはSills and Burnett at the MetがCBSで放送された。1999年と2001年には、MTV Video Music Awardsがこの劇場で公演された。
第1部（前半）は体力に自信のある男性参加者（「アタッカー」1回につき5名）が様々なゲーム（後述）に挑戦し、最終的に優勝した男性にはスイスの高級腕時計 "RADO" が贈られ、かぐや姫のいるステージで愛の告白をする。賞品告知の際、立て板に水の上岡の口上が済んだ後、「ホテルプラザベルベデアーのディナー券」という言い回しをボケ役のノックが再度繰り返すが、滑舌悪く発音できないことがオチであり、時にはそれを見た上岡と和田がノックに突っ込みを入れることもあった。男性が椅子に座った後、かぐや姫は男性の好みのタイプであるかどうかスイッチで判断し、観客と敗者となった男性参加者が「落ちろ！落ちろ！」とコールしながら司会者が「（上岡）○○君の運命はいかに！まいります！（司会者全員）スイッチオン！」と尋ねる。かぐや姫がふさわしいと思えば「YES」のスイッチを押してカップル成立。ファンファーレが流れ、天井に吊るされていたくす玉が割られて大量の紙吹雪と紙テープが降り、カップルにふさわしくないと思えば「NO」のスイッチを押し、しおれたファンファーレを流した直後に男性をステージ下の「奈落の底」へ降下させるというものだった。カップル成立後は、キスを交わすことが恒例となっていた。第1部と第2部の間には、ゲストを迎えた歌やトークのコーナー（中期）、学生が自ら体験した出来事を面白おかしく語る「㊙キャンパスレポート」などのミニコーナー（後期）や、かつて本番組に参加して失敗したアタッカーのその後を報告するコーナー（末期）があった。第2部（後半）は主として自己PRや歌や一発芸を中心としたパフォーマーを中心にした男性参加者（1回につき4名）が、そのパフォーマンスをかぐや姫の前で披露し（上岡が「××（大学名など）の○○君がかぐや姫に捧げるその歌は！（歌手名・曲名）はりきって、どうぞ！」と紹介していた）、最終的に第1部と同じように、今度は男性全員が1人ずつかぐや姫に愛の告白を行うが、カップルが成立した時点でくす玉を割り誕生したカップルが降りた後、残りの参加者はくす玉のテープが舞うステージに登壇させられて自動的に奈落の底へ強制降下させられるというものだった。なお、大抵の回で両方またはいずれかでカップルが成立したものの、両方ともカップルが成立しなかった回や、第2部が1人目でカップル成立という回も年に何回かあった。後期になるとEDでは、どちらかのかぐや姫がダーツをして（的には「1」「2」「ハズレ」が書いてある）、「1」もしくは「2」に当たったら、当たった方のかぐや姫（カップルが成立したら男性にも）に海外旅行が贈られた。この時も観客は「ハーズーレ！ハーズーレ！」とコールしていた。数ヶ月に1回、かつて失敗したアタッカーが別なかぐや姫に再挑戦する「みじめアタッカー大会」が行われていた。この「みじめアタッカー大会」に繰り返し出場することが、当時一種のステータスシンボルとされ、大川豊、和田弘樹・和田和樹兄弟らを輩出した。なお挑戦者が登場した時の紹介テロップは、通常は「名前」・「年齢」・「番号」・「所属大学」だが、「みじめアタッカー大会」の時はこれらの他、「〇〇にふられた」と、過去失敗したかぐや姫の名前も載せていた。