前述の通り、本写本の『竹河』巻には狭衣物語第二巻の本文が混入しているが、どのようないきさつで源氏物語の写本に狭衣物語の本文が混入したのかは不明である。この竹河巻は鎌倉時代の書写と見られるもので、ここに混入している狭衣物語第二巻の本文は、三谷栄一がさまざまな写本を分類した上で命名した「第二系統本」と呼ばれる系統に属している。この「第二系統本」の本文は全般的に記述が簡略であることを特徴としている。本写本の『竹河』巻は狭衣物語の「第二系統本」の本文を伝える写本として「九条家旧蔵本＝大島本」や「伝民部卿本」などと並ぶ写本とされ、現在の校本にも「平瀬本」として採用されている。但しこの平瀬本は全体としては「第二系統本」に属するものの、中間部分に古活字本にみられる本文である「第三系統本」の本文を含んでいる「第二系統本」としても特異なものであるとされている。
本写本のいくつかの巻（桐壺、真木柱、藤裏葉、横笛、幻、匂宮、橋姫、手習）の末尾には、他の河内本系統の本文を持つ写本は見られないような、源親行によって河内本が一旦完成された後もさまざまな本文と照合し校勘を行っていった旨の奥書が残されている。すなわち1255年（建長7年）河内本が源親行によって一旦これを完成させた直後の1258年（正嘉2年）に北条実時の命によって書写された写本が現在の尾州家本源氏物語であるのに対して、その後1265年（文永2年）、1266年（文永3年）、1268年（文永5年）と河内本の校合作業が行われ続けた成果が現在の平瀬本であると考えられている。本写本の匂宮巻は本文は河内本であるにもかかわらず巻末には青表紙本の特徴であるはずの藤原定家による注釈『奥入』を有しているなど本写本については未解明の点も多い。
本写本全54帖のうち40帖が鎌倉時代の書写と見られ、伏見天皇他複数人の筆写とされる取り合わせ本である。古写のうち4帖（澪標、乙女、浮舟、夢浮橋）は青表紙本、5帖（関屋、朝顔、紅梅、総角、早蕨）は別本。13帖（夕顔、若紫、葵、絵合、松風、薄雲、初音、行幸、梅枝、鈴虫、椎本、東屋、蜻蛉）が勧修寺尚顕による室町時代の補写とみられ、本文は青表紙本である。なお、この写本は形式的には54帖の「揃い本」であるが、「竹河」の外題を持つ巻には『狭衣物語』第二巻の本文が混入しており源氏物語の竹河巻の本文は本写本のどこにも存在しない。したがって、本写本では源氏物語としての本文が存するのは竹河巻を除く53帖分だけであり、このため「平瀬本は53帖からなる写本である」とされることもある。また、この写本には、おそらくは古筆切にするために切り取られたとみられるところが『柏木』巻の巻末など数カ所存在する 。本写本にはいくつかの巻に不自然な落丁が存在するが、これについても古筆切にするために切り取られた跡をきれいに整えた跡であろうとする見方が存在する。また切り取られたと思われる場所には山岸徳平の記した付箋が挟み込まれている。
本写本はかつて幕末から明治にかけて活躍した大阪の豪商平瀬露香の所有であり（ただし露香の代に平瀬家に入ったのかそれ以前にすでに平瀬家に入っていたのかは不明）、同人の死後も平瀬家に伝えられた。こうして平瀬家のもとにあった時期に山脇毅によって河内本の本文を持つ写本として初めて公表された写本であり、このときに「平瀬本」と呼ばれるようになってこの名で広く紹介され、この名で河内本系統の対校本文のひとつとして校異源氏物語及び源氏物語大成に採用されたために「平瀬本」の名が定着した。そのため、その後平瀬家の所蔵を離れた現在でも「平瀬本」の名前で呼ばれている。重要文化財（旧国宝）に指定されている。
千葉県の北部は『続日本紀』で「諸国ニ牧地ヲ定メ牛馬ヲ放ツヲ令ズ」とある700年（文武天皇4年）から続く馬の牧用地（牧）として知られており、源平合戦では東国の源氏に軍馬を供給していた。江戸時代には小金五牧および佐倉七牧が設けられ、軍馬の飼育生産が行われる。20世紀に入り、殖産興業を推進していた明治政府は佐倉七牧の一つであった取香牧付近に近代牧畜による羊毛自給を目指して牧羊場を設けた。この牧羊場が後に宮内庁下総御料牧場（以下、御料牧場）となる。三里塚の街は牧場関係の商売で潤い、八百屋・魚屋・仕立て屋といった商店は飛ぶ鳥を落とす勢いだったという。しばしば御料牧場を訪れる皇族も住民らにとっては身近で親しみを感じる存在だった。裕仁親王（後の昭和天皇）成婚を記念して植えられた竹の美林に隣接する御料牧場には春先になると遠方からも大勢が花見に訪れる日本有数の桜並木があり、三里塚は千葉県随一の景勝の地と言われた。また、高村光太郎が『春駒』と題する「三里塚の春は大きいよ」から始まる詩で在りし日の御料牧場の様子を詠んでいる。「御料牧場を知らない奴は空港に反対する根拠がない」「本当のとこをいうと、（空港建設で）御料牧場がなくなるっていうんで、ここらの人はみんな気がおかしくなったのだ」と地元住民が後に語ったほど、御料牧場は近隣で生活を営む住民にとって物心両面で欠くことができない存在だった。