日本の財政が抱える問題の一つに、中央政府に依存し自立できない地方財政の問題、特に地方交付税制度の問題がある。日本の地方財政は「受益者負担の原則」が成り立っていないため、歳出の増加を抑制できなくなっている。地方公共団体の財政は、少子高齢化や都市への人口流出と相まってきわめて深刻な情況を呈している。こうした地方公共団体の財政悪化の原因は、基本的にはその自治体の過去の首長や議会に帰属するべきものであるが、国が積極的な財政支出を奨励したことも事実であり、そのことから国にも一定の責任があるものとする見解もある。
財政悪化の原因が、一時的ないし循環的なものかという問題がある。この点、日本の財政赤字の相当の部分が構造的なものであるとの見方をする論者がいる。大和総研は「日本の財政赤字は、景気悪化による循環的財政赤字は僅かであり、経済対策・社会保障費の増加による構造的財政赤字が大半となっていると推計されている」と指摘している。中島将隆は「赤字国債には発行限度がない。赤字国債償還方法の変更こそが、国債膨張の元凶である」と指摘している。
日本政府と地方自治体を合わせた正味資産（資産-債務）は、2000年頃には150兆円を超えていたが、2009年末には債務が資産を約49兆円上回る、債務超過の状態に陥っていることが、内閣府の統計で2011年1月に判明した。これは同種の統計を取り始めた1969年以来初めてのことである。2014年1月31日、財務省が発表した2012年度末の「国の財務書類」によると、債務超過の金額は、これまで最悪だった2011年度からさらに17.7兆円増えて477.0兆円となった。民間と異なり、国の場合は簿外に課税権があるので、その価値が債務超過額を上回っていれば破綻状態とはならない。また、通貨発行権があるので資金繰りによるデフォルトは、自国通貨建て債務であるは限り考えにくい。
2002年時点で日本国債の95%は国内貯蓄でまかなわれており、2012年現在長期金利も0.8%前後で安定している。2014年12月12日、国債市場で、長期金利の指標である新発10年債の終値利回りが0.39%と、終値として過去最低を更新した。2015年1月20日、東京債券市場で長期金利の指標となる新発10年物国債の利回りが一時0.195%と、初めて0.1%台となった。
ハーバード大学の経済学者のカーメン・ラインハートとケネス・ロゴフは共著『国家は破綻する-金融危機の800年』（原題:This Time Is Different）で、国家債務の対GDP比率が少なくとも90%に達すれば、GDP伸び率が減速し始めるとの研究を発表している。この研究は、公的債務へ取り組みを正当化するため、アメリカや欧州連合 (EU) などの当局者が頻繁に言及している。一方でマサチューセッツ大学アマースト校の研究者トーマス・ハーンドン、マイケル・アッシュ、ロバート・ポリンらは論文の中で、ラインハートとロゴフが発表した公的債務に関する研究について、集計表におけるコーディングに誤りなどがあった可能性があるとの研究結果を発表している。ノーベル経済学賞受賞者であるポール・クルーグマンは公的債務対GDP比が増えると経済成長が低下するのではなく、経済成長が低下したから公的債務対GDP比が増えたことや、イタリアと日本を除くとG7の国の公的債務残高対GDP比と成長率には相関関係がないと指摘している。
富山県富山市出身。1949年に國學院大學文学部史学科を卒業、同年助手。1965年から同専任講師、1966年から助教授、1969年から教授。同大学文学部長、大学院委員長、国学院短期大学長を歴任。1996年定年退職、名誉教授。
『ハウ・トゥー・サクシード』-努力しないで出世する方法-（ハウ・トゥー・サクシード どりょくしないでしゅっせするほうほう）は宝塚歌劇団のミュージカル作品。同名作品の宝塚版。潤色・演出は酒井澄夫。
兵庫県芦屋市出身。1973年に東京大学大学院工学系研究科（冶金学専攻）修士課程を修了し、川崎製鉄に入社。技術畑出身で、川崎製鉄では主に千葉や水島で製鉄所の製鋼部門を担当。本社では鉄鋼企画部、経営企画部など川鉄社長への登竜門となる企画部門を歩む。川鉄経営企画部長時代に大韓民国の鉄鋼メーカー現代ハイスコや東国製鋼とのアライアンス締結をまとめる。日本鋼管 (NKK) と川崎製鉄の経営統合協議では中核メンバーの1人として参加。JFEスチール専務時代は中国の広州鋼鉄企業集団と自動車用鋼板合弁事業「広州JFE鋼板」の設立などを手がける。數土文夫の後を受け、2005年4月に56歳でJFEスチール第2代社長に就任。2006年5月には日本鉄鋼連盟会長となり、新日本製鐵（新日鉄）出身でない初の同連盟会長となる。日本鉄鋼連盟会長の就任会見では、鉄鉱石や亜鉛など鉄鋼製品の原料高騰に触れて「需要家さんに（鋼材の値上げを）お願いしないといけない」と表明。また連盟会員の神戸製鋼所がばい煙データ改ざん問題を起こしたことについて「コンプライアンス（法令順守）は基本的な課題で、遺憾」と述べている。2010年4月1日より、JFEホールディングス代表取締役社長に就任。同年3月期の報酬が1億円を超えていたと報じられた。趣味は旅行、テニス。