カメラのボディを部品の一つとして考え、他の豊富なアクセサリー品により巨大なシステムを構成するという理念は1971年に発売されたキヤノン F-1が代表的な例であるが、オリンパスにもすでにハーフ判一眼レフカメラのオリンパス・ペンFのシステムが存在した。このように当時の国内カメラメーカーは大なり小なりある程度のシステムを保有しており、OMシステムはこのような時代背景の下、さらに自社のペンFを凌駕する前提で開発された産物といえる。他社のシステムとの最大の相違点は、カメラボディすらシステムを構成する一要素としている点である。他社のシステムにおいてはカメラボディが主たる存在で、モータードライブやデータパック、ファインダースクリーンなどは各ボディごとの専用品が用意されていたが、OMシステムでは一部の例外（代表例：OM10にモータードライブが使用できない）を除くとシステム内のアクセサリーの互換性が最大限確保されていた。また、前述のように「宇宙からバクテリアまで」の理念に沿ってオリンパス自社製の内視鏡や顕微鏡、さらに各社天体望遠鏡に対応したOMマウントアダプターがそれぞれ用意された。このような大掛かりなシステムは開発に大変な予算と手間が掛かり、モデルチェンジも制約されるため長く維持するのは難しいが、カメラの可能性を極限まで追求した結果であり、また消費者にある種の夢を与えたのもまた事実であった。しかし1980年代半ばからのオートフォーカスカメラの台頭や高倍率ズームレンズの登場により一眼レフカメラのコンパクト化、つまり機能の統合化が行われてシステムカメラとしての意義は次第に薄らぎ、当然のごとくシステムは縮小されていった。また、OMシステムにおける初のボディ内モーター使用オートフォーカス機であるOM707が、その互換性の低さや操作性の悪さから市場に受け入れられなかったため、AFの後継機種は登場しなかった。このため、一眼レフカメラがMFからAFへ急速に移行している中、OMシステムはMFに限定されたシステムにとどまることになった。2003年、OMシステムは約30年に渡る生産及び販売を終了。実質上の後継機として新規格のフォーサーズシステムを採用したデジタル一眼レフ・E-システムシリーズが同年に発売されたことで、結果的にAFシステム移行の失敗が他社に先駆ける形での「フィルムカメラからの撤退」を促す事になった。2012年には、OMシステムの名称・デザインを踏襲したマイクロフォーサーズ規格のミラーレス一眼カメラ、OM-D E-M5が発表されたが、当OMシリーズとの互換性はレンズマウントアダプターのみが保っている。OM-Dシリーズはその後、フォーサーズシステムの従来型一眼レフをも統合し、フラッグシップ機OM-D E-M1、普及機OM-D E-M10も発売しており、大衆向けであるPENシリーズに対し、OM-Dシリーズはカメラマンなど、一眼レフユーザーをターゲットにしている。
開発時から発売当初、システムは「Mシステム」の名称が与えられ、初号機の型番も「M-1」とされた。この「M」の文字について、米谷は自身のイニシャルを元に決まったと述べている。が、実際は一眼レフの“1”を意味する“MONO”から来ている。フォトキナにて、ライカMシリーズを展開するエルンスト・ライツ社（現ライカ社）から困るとの旨コメントがあり、会社名のオリンパスの頭文字を付けてOMシステム、カメラボディーもOM-1とした。しかし、すでに製造されていた初期ロットの約5000台は表記がM-1のまま出荷され、中古市場でも少数が確認できる。出荷されたM-1の外装はほとんどがクロームボディであったが、黒塗装のM-1が20台程生産され、その一部はカメラ雑誌などで紹介されている。
1930年の海軍計画により1931年2月2日に発注され、ゴーヴァンのフェアフィールド社で1931年4月22日に起工。1932年6月2日に進水し、1933年1月31日に竣工。兵器、弾薬、通信設備といった海軍本部が供給する物を除いた費用は22万9378ポンドであった。慣熟訓練後、1933年4月24日までデライトはマークIX魚雷の試験に使用された。デライトは地中海の第1駆逐群に加わり、1933年9月から11月にはペルシャ湾へ派遣された。1934年9月3日から10月25日まで、中国艦隊第8（後に第21）駆逐群での任務のための修理をポーツマス工廠で受け、1935年1月に任地に着いた。アビシニア危機の際、1935年9月から11月まで紅海で地中海艦隊に加えられた。デライトは9月19日にアデンに到着し、それからアレクサンドリアに移って地中海艦隊とともに3ヶ月間活動した。12月には本国艦隊に転属となり、12月30日にポーツマスに着いた。デライトは1940年1月27日まで修理を行い、それから第3駆逐群に編入された。4月8日、悪天候のため損傷し修理のため帰投した。ノルウェーの戦い中、デライトは航空機補充のため4月25日にスカパ・フローに戻った空母フューリアスを護衛した。5月1日、Åndalsnesからの撤退の際兵員を第18巡洋艦戦隊の巡洋艦マンチェスターおよびバーミンガムへ輸送。デライトは5月27、28日にナルヴィク奪還を支援し、翌日、ドイツ軍上陸との報告の調査のためボードーへ派遣された。続く二夜、デライトは他の駆逐艦7隻とともにボードーからイギリス軍を撤収させた。6月7、8日、デライトはナルヴィクから撤退する兵員を運ぶ船団を護衛した（アルファベット作戦）。6月13日に仮装巡洋艦Scotstounがドイツ潜水艦U-25に雷撃されると、デライトはその救援に向かった。6月21日から7月24日までロサイスで過熱器の管の交換を行う。7月29日に命令に反して日中にポートランド港を出港したデライトはシェルブールのフライヤレーダーに捕捉された。デライトはポートランド岬沖約20マイルで16機のドイツ軍機による攻撃を受け、爆弾1発が命中。火災が発生し続いて爆発が起きた。デライトは同日夕刻に沈み、乗員の死者は6名であった。デライトは現在いくつかに壊れて最大62メートルの深さに沈んでいる。中央部は逆さまになっており、艦首はちぎれ、艦尾は直立している。デライトの残骸は軍事遺物保護法 (Protection of Military Remains Act 1986) により保護地域に指定されているため、許可無くその中に入ることや破損させることは違法である。