東ドイツGPが世界選手権のカレンダーから外れ、この年のグランプリは全12戦となった。ただし第5戦のマン島TTのリザルトには他のグランプリとは異なるライダーが名を連ねており、これは多くのレギュラーライダーや主要なワークスチームがマン島のマウンテン・コースを「危険なコース」であるとして出場を見合わせた結果である。この傾向は、マン島TTが世界選手権から外れるまで続くことになる。また、イタリアGPでは後述の250ccクラスのスタート直後に発生したアクシデントの影響により、250ccクラスと500ccクラスのレースがキャンセルされた。この年は、前年にワークス活動を再開したヤマハがいよいよ500ccクラスにワークスマシンを投入したシーズンである。重要なマーケットであるアメリカ最大のロードレース、デイトナ200で勝つために350ccを二つ並べた並列4気筒700ccのマシンを開発していたヤマハは、それと並行して同じシャーシを使った500ccマシンの開発も進めており、この500ccワークスマシンYZR500を前年の250ccチャンピオンであるヤーノ・サーリネンと日本のエースである金谷秀夫の2人に託して開幕戦フランスGPでデビューさせたのである。しかし、印象的なYZR500の登場以上に、この年はモンツァ・サーキットでグランプリ史上最も大きなアクシデントが起きたことで記憶されるシーズンとなってしまった。第4戦イタリアGP、250ccクラスのスタート直後に起きた事故は15台を巻き込む多重クラッシュとなり、ヤーノ・サーリネンとレンツォ・パゾリーニという2人のトップライダーが同時に死亡するという未曾有のアクシデントとなったのである。直前に行われた350ccクラスのレースでコース上に撒かれたオイルが処理されていなかったのが原因だとも言われているこの事故で、500ccクラスのエースに抜擢したばかりのサーリネンを失ったヤマハはこの年のこれ以降のレースへのワークスチームとしての出場を見合わせ、翌年までYZR500がグランプリを走ることはなかった。その一方、この年はヤマハが水冷の市販マシン、TZシリーズのリリースを開始した年でもあった。TZ250/350は空冷のTD/TRと比べて最高出力などにはそれほどの違いは見られなかったが水冷化によって信頼性・安定性が大幅に向上しており、瞬く間にヨーロッパ中のロードレースを席巻することになった。特にTZ350は350ccクラスのみならず、わずかな排気量アップで500ccクラスや国内選手権の750ccクラスなどの上位クラスに出場するライダーが続出した。
日本での初戦は2005年のペガサスジャンプステークス。バローネフォンテンの3着となかなかの好走を見せ、続く中山グランドジャンプではそのバローネフォンテンや阪神スプリングジャンプを勝ったナムラリュージュが出走しなかったなどの理由で最終的に単勝1番人気に推された。レースではペガサスジャンプステークス2着で3番人気のフォンテラ（ニュージーランド調教馬）が大竹柵障害で落馬競走中止。空馬となって2番人気のロードプリヴェイルに何度も絡んでいったこともあり、カラジは人気に応えてJ・GI初勝利を挙げる。帰国後はしばらく休養し、翌年平地競走ではあるが自身の名を冠したカラジ“中山GJウィナー”ハンデに出走するも5頭立ての最下位に敗れる。その後も平地競走のみに出走するが全敗、スコット騎手が騎乗した3000メートルのレースでの2着がもっともよい結果であった。そしてふたたび訪日し、ペガサスジャンプステークスに出走するとテレジェニックの2着に入り、連覇を狙い中山グランドジャンプへ出走。前年のJ・GI中山大障害優勝馬である4歳のテイエムドラゴンが単勝オッズ2.3倍の1番人気となり、そのテイエムドラゴンの父のアドマイヤベガより年上の11歳のカラジとの2強体勢のなかスタートが切られる。レースはバルトフォンテンが先頭を切るが大竹柵障害手前で競走中止。フォンテラからメジロオーモンドと先頭が変わる。テイエムドラゴンは先行。カラジはやや後方を追走し中盤で一気に4番手に上がると最後の直線手前で先頭に立ち、追ってくるテイエムドラゴンとの争いとなったがスコットの怒涛の風車ムチに応えたカラジがクビ差で制した。レース終了後、カラジの進路のとり方について審議が行われたが着順に変更はなく確定し、ゴーカイと並ぶ史上2頭目の中山グランドジャンプ連覇となった。これらの活躍により2004/05シーズン、2005/06シーズンと連続でオーストラリアの最優秀障害馬に選ばれている。なお、この間オーストラリアの障害競走には一度も出走していない。そして中山グランドジャンプ3連覇を目指し、2007年も訪日。まずはペガサスジャンプステークスに出走し3着に入る。迎えた中山グランドジャンプでは中団からレースを進め、徐々に進出を開始。最後の直線でメルシーエイタイムを捕らえて先頭に立ち、最後の障害を飛越したあと、この年もスコットの風車ムチによりリワードプレザンの追い込みを凌ぎ、史上初の中山グランドジャンプ3連覇という金字塔を打ち立てた（自身が前年に記録したJRA史上最高齢勝利記録を更新する12歳での優勝）。帰国後は休養に入り、12月30日の平地競走で復帰した。2008年はオーストラリアの平地競走を5戦（全敗）したあと、過去3年と同様にペガサスジャンプステークスに出走し、中山グランドジャンプを最後に引退する予定であったが、競馬学校での検疫を終え中山競馬場でペガサスジャンプステークスに向けて調教中の3月27日に右前浅屈腱炎を発症したため、両競走への出走を取りやめ、そのまま引退することになった。4連覇を目前にして無念の引退となったことから、日本中央競馬会は3月29日から4月5日までファンからのメッセージを募集し、4月6日に中山競馬場で関係者にメッセージの贈呈式を行った。引退後もエリック・マスグローヴ厩舎で繋養される。