1998年、WWFが月曜夜における視聴率戦争の劣勢を回復しつつあった。WWFはビンス・マクマホンとストーン・コールド・スティーブ・オースチン（彼は皮肉にもエリック・ビショフによって1995年にWCWを解雇されていた）の対立を中心としたアティテュード路線がヒットしてマンデー・ナイトロの視聴率は徐々にRAWに押されていった。WCWはnWoウルフパックなどで対立構造を作り出して抗争を行うも、nWoの焼き直しとしてそれほどの人気は得られなかった。ビショフはビンス・マクマホンを真似て自らリングに上がってリック・フレアーと対戦したり、フォー・ホースメンの再結成などを行うも完全にファンのニーズを見失っていた。WCWはあくまで企業であったため、ホーガン、ナッシュなど、ビショフと親しい多くのトップ選手は契約の際に高額な給料とともにクリエイティブ・コントロール（自分の係わるストーリーライン、マイクアピールなどについて決定できる権利）を与えられていた。現場は無用な混乱に苛まれる様になり、WCWの衰退はますます酷くなった。一部のベテラン選手たちが権力を独占していたことにより、才能ある中堅の選手たちの多くはチャンスを与えられず、1999年にはポール・ワイトとクリス・ジェリコが、2000年1月にはクリス・ベノワ、エディ・ゲレロ、ディーン・マレンコ、ペリー・サターンがWWFへの移籍を選択。1999年9月10日、エリック・ビショフが業績不振により解雇された。
1996年、WCWは、その絶頂期を迎えることになった。WWFよりスコット・ホールとケビン・ナッシュを引き抜き、5月27日に「WWFからの侵略者」としてホールが登場し、翌週にナッシュがナイトロに登場してWCW正規軍に3対3のタッグマッチを提案する。7月7日、WCW正規軍メンバーに選ばれたのはスティング&レックス・ルガー&ランディ・サベージvsアウトサイダーズ（スコット・ホール&ケビン・ナッシュ）、第3のメンバーは謎のまま試合が始まった。試合がカオス化して混沌としている中にハルク・ホーガンが登場。WCW正規軍を助けるのかと思いきや、アウトサイダースに加勢しまさかのヒール転向。試合終了後nWoの結成を宣言してWCW正規軍との抗争をはじめ、数々の斬新なコンセプトで大人気を博す。nWoと同時に、絶対的なベビーフェイスだったスティングの黒バージョン（黒でもベビーフェイス）への変貌のストーリーラインと並行しつつ、長期に渡る抗争や、ゴールドバーグの大ブレイクなどもあり、WWFを完全に追い抜き、1996年6月10日から1998年4月13日まで83週間連続して視聴率で上回り、一時期はWWFを廃業の一歩手前にまで追い込んだ。1997年、団体最大のイベントスターケード第14回大会が開催。ホーガン対スティングをメインイベントに置いたこの大会は、WCW史上最高となる66万件のPPV購入件数をたたき出し、同年行われ過去最低の件数となっていたレッスルマニア13と打って変わり、PPV市場においてもWCWはWWFに大差をつけていた。
WCWの転換期はエリック・ビショフによって始まった。元AWAのリングアナウンサーでWCWに雇用されてからはTVスタッフとしても働き、低迷するWCWを救うべく、1993年、フレアーらの推薦もあり副社長に抜擢された。1994年6月11日、エリック・ビショフは当時レスラーを引退して俳優として活動中だったハルク・ホーガンとの契約に成功し、半年後にはやはりセミリタイヤしてコメンテーターに転向していたランディ・サベージをWWFから引き抜いた。同年、バッシュ・アット・ザ・ビーチ'94でホーガンはリック・フレアーを破る。PPVで放送されたこの大会で高い収益をはじき出しホーガンはビショフの信頼を得た。1995年9月4日、WCWはWWFの看板番組だったマンデーナイト・ロウ（Monday Night Raw）の裏番組としてマンデー・ナイトロ（Monday Nitro）の放送をTNT局で開始。名称からしてRAWを意識した番組であることは明白だった。ビショフは第一回放送でいきなり前日までWWFの大会に出場していたルガーを引き抜いて登場させた。WCWとWWFの対立は月曜夜の番組視聴率戦争、通称「マンデー・ナイト・ウォーズ（Monday Night War）」へと発展して2001年、WWEの買収による団体消滅まで5年半に渡り続くことになる（WWEの歴史の項も参照）。
養護施設で育った平珠子（須藤理彩）は中学卒業を機に徳島県剣山の山中にある剣神社宮司の白塚国太郎（菅原文太）・すぎ（久我美子）夫婦の養女となり巫女としての生活が始まる。山に住むのは白塚夫妻、測候所の職員、夏季に山小屋を営む佐川一家だけ。電気も通らず訪れる者もほとんどない、さびしく厳しい生活ながら、山に咲く花々は珠子のなぐさめだった。白塚夫婦の愛情、測候所職員の吉田（綿引勝彦）、山小屋を営む佐川（田山涼成）とその家族に温かく見守られ、珠子は成長する。珠子も実の親同様に白塚夫妻に尽くす。しかし雪崩で吉田が遭難、病気がちだった母・すぎが相次いで亡くなり珠子は山での生活に疑問を感じ始める。ある日、山中で倒れている男を発見した珠子は必死の思いで神社まで男を運ぶ。男は東京からキレンゲショウマを撮影に来たカメラマンの久能（東幹久）だった。珠子の看病を受け、養生を続けるうちに互いは次第に惹かれてゆくが、久能には東京に妻（白島靖代）がいた。妻と離婚同然の状態の久能は、きちんと離婚をして再び剣山に来ることを誓い、東京に戻る…。珠子は佐川の息子、典夫（山本太郎）から執拗に求婚され一度は傾くが断る。久能との出会い、別れ、再会。キレンゲショウマをはじめ、剣山に咲く花に囲まれた無垢な少女の成長を描く。