1987年3月6日、乗員80名と乗客459名を乗せてベルギーのゼーブルグからイギリスのドーバーへ向かっていたRORO船形式の貨客フェリー「ヘラルド・オブ・フリー・エンタープライズ」（MS Herald of Free Enterprise）が自動車搬入用のカーゴドアを閉め忘れた事により海水が流入しゼーブルグ沖合で転覆、193名が死亡するというイギリス海運史上でも戦後最悪の事故を起こした。同船を運航していたタウンセンド・トールセンは1986年にP&Oに買収されたところだった。裁判の過程で、船長や船員のミスも問われたが、会社の組織上や経営上の問題までが指摘されている。
2005年10月30日には、ドバイに本拠を置く世界有数の港湾管理会社であるドバイ・ポーツ・ワールド（DPW）がP&Oを買収することが報じられた。当時世界第4位の港湾管理会社であったP&Oは米国の主要港でもコンテナターミナル管理業務を行っていたが、これらの部門もアラブ系の会社に買収されることは2006年2月から3月にかけて米国内で深刻な治安上の論争を巻き起こした。同年、DPWはP&Oの米国における港湾業務を米国資本の会社に売却している。DPWは、子会社化したP&Oの本社をイギリス国内にとどめている。
1970年代以降、P&Oは企業買収で事業を多角化させた。コンストラクション・マネジメント（construction management）や住宅販売を行うボヴィス・グループ（Bovis）を1974年の買収から1999年の売却まで保有したほか、不動産開発・投資業、展示場や国際会議場運営など様々なサービス業に進出した。しかし1999年3月にP&Oは海運・輸送業に資源を集中する決定を行い、これ以後多くの事業は売却・廃止された。オーストラリアでのP&Oの活動から生まれた港運業P&Oポーツ（P&O Ports）と冷蔵倉庫・運送業P&Oコールド・ロジスティクス（P&O Cold Logistics）は、現地では市場を主導する地位を得ている。1999年以後、グループの様々な部門の売却が相次いだ。2002年10月23日、客船クルーズ部門である「P&Oプリンセス・クルーズ」（P&O Princess Cruises plc.）は分社化され、2003年4月にカーニバル・コーポレーション（Carnival Corporation）に売却され「Carnival Corporation & plc」となった。2004年6月、P&Oは「P&O Nedlloyd」社の株式の25%を売却し、さらに2005年6月にはP&O Nedlloydはデンマークの海運会社A.P. モラー・マースク（売上高では世界一）に買収されている。
競争委員会（Competition Commission）による指導もあり、1998年にP&Oヨーロピアン・フェリーが解体した後、ファストクラフト（Fastcraft）の名でサービスが行われた。事業はポーツマスからフランス・スペインなどへの路線を運航するP&Oポーツマス（P&O Portsmouth）、キングストン・アポン・ハルからオランダ・ベルギー方面への路線を運航するP&Oノースシー（P&O North Sea）、およびステナラインとの合弁によるドーヴァー海峡路線であるP&Oステナライン（P&O Stena Line）に分かれたが、後に2002年にP&Oがステナラインの持分を買収し、P&OステナラインはP&Oフェリー（P&O Ferries）へと改名し、さらにP&OポーツマスとP&Oノースシーを統合している。2005年には格安航空会社の進出などによる赤字を理由に、ポーツマスからシェルブール、ルアーブルへの路線を廃止しビルバオ行きのみが残った。
1975年にはアイリッシュ海のRORO船路線を運営するための子会社パンドロ（Pandoro, P and O Roro の略称）を設立した。1987年にはタウンセンド・トールセン（Townsend Thoresen）の名でドーヴァー海峡間のフェリーを運航していたヨーロピアン・フェリー（European Ferries Group）を買収し、これをP&Oヨーロピアン・フェリー（P&O European Ferries）に改名した。1998年にはパンドロとP&Oヨーロピアン・フェリクストウ・リミテッド（P&O European (Felixstowe) Ltd.）を合併させ、アイリッシュ海路線を運営するP&Oヨーロピアン・フェリー・アイリッシュ・シー・リミテッド（P&O European Ferries (Irish Sea) Ltd、通称P&Oアイリッシュシー P&O Irish Sea）を発足させている。
当時のコレラの惨状を綴った『安政箇労痢流行記概略』によれば、幕末の黒船来航に伴って日本にコレラが伝染し、江戸だけでも数十万人が感染したとあるが、病気の原因が不明であったことから、当時の庶民は妖怪変化の仕業として「虎狼狸」の字を当て、あらぬ説を流言したという。また、幕末の社会資料として知られる『藤岡屋日記』によれば、文久2年（1862年）に江戸での3度目のコレラの大流行があった際、武州多摩郡三ツ木である人物がコレラから快方に向かった後、イタチのような獣が目撃され、薪で叩き殺して火で炙って食べたとある。同村でコレラに感染した別の人物の家でも、やはり同様の獣が家から出て行く様子が目撃されたといい、多摩の中藤村や谷保村では、コレラによる病死者の遺体から同様の獣が飛び出したという。当時まだ原因不明だったコレラが虎狼狸やオサキの仕業といわれていたことから、『藤岡屋日記』の著者・須藤由蔵はこの獣をアメリカのオサキと述べている。明治時代には、錦絵新聞『かなよみ』の明治10年（1877年）9月21日の記事で、「虎狼狸獣（ころりじゅう）」と称して虎の模様を持つ狸のような獣が描かれており、実在しない獣だと断った上で、この獣を見た読者がコレラを恐ろしい病気だと認識するよう述べられている。これはいわば、病気による恐怖そのものを図像化したものといえる。