2010年、パーネルは州知事に立候補した。予備選では閣僚やウォルター・ヒッケル元知事の補佐官を務めたビル・ウォーカーと、元州下院議員のラルフ・サミュエルズと対決した。選挙戦では天然ガスパイプラインの敷設問題を取り上げたウォーカーが優勢とみられたが、サミュエルズとウォーカーが反パーネル票を割ってしまったため、パーネルが党の候補に指名された。本選挙は、元下院多数党院内総務で2008年の連邦下院議員選にも立候補したイーサン・ベルコウィッツとの戦いになった。共和党の副知事候補は、8月の予備選でミード・トレッドウェルに決まっていた。ベルコウィッツと2006年の連邦下院議員選に立候補したダイアン・ベンソンにはウォーカーが支持を表明し、民主党支持者からもっともしっかりした綱領を持っていると賞賛されたが、結局パーネルとトレッドウェルが10ポイント以上の差をつけて2人を下した。
2009年7月26日、任期を半分ばかり残してサラ・ペイリン知事が辞職した。この結果、州憲法の規定により、パーネルがペイリンの後を継いで第10代知事に就任した。副知事には州軍事・退役軍人局長のクレイグ・キャンベルが抜擢された。2人は7月26日、アラスカ州最高裁判所でダニエル・E・ウィンフリー陪席判事のもと就任の宣誓を行った。
2008年8月26日の共和党予備選に向けて、パーネルは3月14日、18期連邦下院議員を務める大物のドン・ヤングに攻勢をかける選挙戦を始めた。パーネルの父は1980年にヤングの対抗馬として民主党から立候補していたが、結果はヤングの大勝で、73%という得票率は2002年まで破られることがなかった。サラ・ペイリン州知事、『ナショナル・レビュー』誌、紐つき予算の廃止を唱えるクラブ・フォア・グロスがパーネル支持を表明した。両候補の差はわずかで、選挙後ただちに勝者は分からなかったが、9月18日にようやく、ヤングが304票差で勝利したという結果が発表された。パーネルは票を再集計しても、ヤングの勝ちを覆せる見込みは薄いと述べた。
2005年のアラスカ州知事選挙で、パーネルは共和党の予備選に副知事候補として名乗りを上げた。本選挙では、サラ・ペイリンの相棒になって（アラスカ州では予備選後に知事候補と副知事候補がタッグを組む）当選した。
パーネルが州の上院を去ったのは、石油会社コノコフィリップスのアラスカ州政府担当理事に就くためであった。2005年にはパットン・ボッグスのロビー事務所に入り、大規模な原油・天然ガス開発計画に対して州政府や連邦政府が設けている規制をクライアントに説明した。このパットン・ボッグスはエクソン・ヴァルディーズ号原油流出事故で、エクソン・モービルの代理人となったことがある。2005年4月にはワシントニアン誌とダラス・モーニング・ニュース紙が、最も収入の多いロビイスト団体と報じた。2006年10月3日、パーネルはノーススロープ・ガス田の商業化に向けた問題についてサラ・ペイリン州知事に助言するため、2年も経たないうちにパットン・ボッグスのもとを離れた。
湘東王蕭繹の長男として生まれた。母は徐妃。若くして明敏で、才能にすぐれ、騎射を得意とし、精緻な思考に長じていた。森林や泉を愛し、特に散策を好んだ。「人が生きて世にいるのは、白駒が隙間を通り過ぎるようなものである。一壺の酒が性を養うにもって足り、一簞の食が形をよろこばせるにもって足る」と書いて論じた。かつて徐妃が妬みのために蕭繹の寵愛を失い、方等は不安を抱いた。蕭繹がこれを聞くと、方等を憎んだため、方等はますます恐れて、自分の考えを論述した。548年（太清2年）、武帝が諸王の長子との面会を望んだため、蕭繹は方等を建康に派遣した。方等は舟で長江を下り、繇水に達した。ちょうど侯景の乱が起こったため、蕭繹は方等に帰るよう命じたが、方等は「むかし晋の太子申生がその死を惜しまなかったというのに、方等がどうしてその生を顧みることができましょうか」と返事した。蕭繹は返書を見て方等に帰る意志がないと知ると、兵1万を建康の援軍として送った。反乱軍の攻勢に対して、方等は自身を矢石にさらして戦った。549年（太清3年）、台城が陥落すると、方等は荊州に帰り、兵馬を集めた。方等は人々の一体感を作りだすことができたため、蕭繹ははじめてその能力に感心した。方等は城柵の修築を勧めて、防備を怠ることがなかった。城柵が完成すると、城の楼閣と姫垣が互いに見え、周回は70里あまりに及んだ。蕭繹はこれを見て喜び、「もしさらに一子があってこのような人物であれば、わたしは何の心配もないだろうに」と徐妃に言った。徐妃は答えず、涙を流して引き下がった。蕭繹はこれに怒って、徐妃の醜行を書いて大閣に掲示した。方等がこれを見ると、ますます自らを危険にさらすようになった。ときに河東王蕭誉が湘州刺史となったが、蕭繹の命令を受け入れなかった。方等は蕭誉を討つ任務に志願して、蕭繹はこれを許可した。方等は都督に任じられ、精兵2万を率いて南進した。方等の軍が麻渓に達すると、蕭誉は軍を率いて迎撃し、方等は戦い敗れて溺死した。享年は22。侍中・中軍将軍・揚州刺史の位を追贈された。諡は忠壮世子といった。元帝（蕭繹）が即位すると、武烈世子と改諡された。編著に『三十国春秋』および『静住子』があり、当時に通行した。子に蕭荘があった。