江戸時代にはすぐそばの興福寺や、比較的近い場所にある春日大社を描く絵師たちが多くこの地に住み込んだ。そのため町には「興福寺の絵屋町」という別名が存在する。明治時代、大火災に見舞われる。元林院町と南接する南市町も被害を受けた。町にある八王子四之室神社は八王子権現(素戔嗚尊御子神)および姫大神を祀っているが、このとき火災の火がこの社裏で鎮火したと言い伝えられており、現在も町内で管理されている。その後、絹谷幸次が祇園の芸者を連れて帰り披露したのをきっかけとして「芸者の町」と呼ばれるようになると芸者が多く暮らし、華やかな時代となった。大正時代には二百数十人ほどの芸者を数えた。また、昭和初期には200人ほどの芸舞妓がいたが、現在は5人。町内の芸者置屋が廃業していることなどから、今御門町つるやの大野菊乃を代表とする「元林院花街復興プロジェクト」が立ち上がっている。
奈良市の中央部、市街地の北部に位置する地区。猿沢池のすぐ西方のエリアであり、今御門町・南市町・登大路町・樽井町・餅飯殿町に隣接する。町内を率川(菩提川上流)が流れている。地名は『角川日本地名大辞典』によれば興福寺の別院である「元林院」にちなむとされる。
当地内には鉄道駅はなく、鉄道に関しては周辺地域と比較してアクセスが悪い。徒歩20分圏内に東急東横線自由が丘駅、都立大学駅、東急田園都市線駒沢大学駅、桜新町駅、東急大井町線九品仏駅、尾山台駅、等々力駅などがある。
平成に入って住宅地としての顔が定着し始めると、駒沢通りと駒沢公園通りが交差する深沢不動尊を中心とした深沢不動商店街に、繁華街にはない瀟洒なカフェ・レストラン・洋菓子店などが目に付くようになった。駒沢オリンピック公園内に設けられた犬専用のスペース「ドッグラン」に、昨今のペットブームに乗じて全国から愛犬家たちが集まるようになると、駒沢公園通り界隈にはペット用のショップや犬を同伴して利用できるカフェ・レストランなどが目立つようにもなった。
住宅地の地価は、2014年（平成26年）1月1日の公示地価によれば、深沢1-37-1の地点で60万9000円/m²となっている。
文教地区として七丁目には日本体育大学が、四丁目の東京学芸大学附属世田谷小学校と同附属世田谷中学校の2つの国立大学附属学校には、深沢地区のみならず広い地域から多くの児童・生徒たちがバスなどを利用して通っている。また、園芸が盛んだった地を証明するように、五丁目にある深沢城跡には都立園芸高校が建ち、全日制・定時制の生徒が広く都内から通う。2006年には、三越の迎賓館として長年利用されてきた「三越エレガンス」跡地に、駒澤大学深沢キャンパスが新しく建設された。
地域を走る通りには、七丁目と八丁目を縦貫する桜のトンネルを始め、イチョウ、ハナミズキなどさまざまな並木が多く、緑化が盛んである。平成初頭に整備された六丁目の「呑川親水公園」は、両岸に桜が配された遊歩道と、趣向の凝された7つの橋、さらにカルガモの棲む水辺として近隣住民に親しまれ、「せたがや百景」の一つに数えられている。その端整さからテレビドラマや映画のロケ地に利用されることが多い。呑川はこれより下流で暗渠となり、遊歩道を有する緑道として町内を縦貫する。桜の季節になるとこの周辺は散策者が多く訪れる。八丁目にある私立世田谷聖母幼稚園を経営する無原罪聖母宣教女会の庭には、区内でも珍しい自然の湧水池があり、呑川の水源の一つとなっている。この庭は世田谷区の特別自然保護区に指定されており、区民によって手つかずの自然が守られ、一般開放は年3回のみに限られている。
4月7日に、ウィルソン農園とテンマイル・バイユーで激しい騎兵戦がしばしば下馬して続いた。4月8日、リーはマンスフィールドの南3マイル (5 km)のモス・プランテーションで南軍の少数騎兵隊に大胆な突撃を掛けた。リーは2個歩兵旅団の助けも借りて南軍騎兵をハニーカットヒルに追い込んだ。テイラーは深い森の経路にそってある幾つかの畑の一つの側の森に1個歩兵師団を配置していた。その日の中頃には道の反対側の森にも2番目の師団を配置した。バンクス軍が正面に到着し両軍はおそらくどのくらいの敵と面しているのか十分に分かっていなかった。カービー・スミスはこの現場にいなかった。北軍に援軍が到着しないのを見て取った南軍側の誰かが午後4時に攻撃を命令した。アルフレッド・ムートン准将とその歩兵隊が幅800ヤード (720 m)の畑を横切りレールフェンス背後の北軍を攻撃し流血戦になった。一方、南軍のヘンリー・マトン提督の艦隊がポーターの艦隊を攻撃していた。ムートンはその攻撃を続け、テイラーは支援隊のウォーカー師団を含め全線にわたって押し上げた。南軍の下馬した騎兵が北軍の側面に回った。バンクスが支援を求めた時刻が議論の対象となっているが、その部隊は間に合わず正面が包囲されるのを止められなかった。フランクリンは最初の戦闘の背後で砲兵隊と共に2番目の戦線を構築した。この部隊も結局優勢な敵に直面して逃走した。北軍背後の狭い道では幾つかの荷馬車が転覆され、北軍の大砲が捕獲された。南軍の兵士は北軍の荷馬車を略奪するために停止した。マンスフィールドの戦いは終わった。結局、北軍は2,900名の損失を蒙った。南軍の損失は約1,500名だった。ムートン准将も損失の中の一人であり、その日遅く戦場で死んだ。北軍の艦隊も南軍の艦隊に敗北した。南軍の指揮統制が戻り追撃に移るとその部隊は、北軍3番目の部隊、ウィリアム・エモリー将軍の約5,800名がバンクスとフランクリンに命じられてチャットマン・バイユーを見下ろす尾根の上にいるのに出くわした。北軍側はそこをプレザント・グラブと呼んだ。夜が訪れ、バンクス軍がこの場所を取ろうという試みを撃退したのは明らかだったが、北軍は貴重な水を確保していなかった。翌4月9日、テイラーはバンクス軍がプレザントヒルまで撤退したことを知った。水が欠乏したことと、A・J・スミス隊が追随してくるか分からなかったことが恐らくは撤退の大きな理由だった。