1964年、SF作家でもあるテリー・カーが編集者として入社し、1968年に Ace Science Fiction Specials というシリーズを開始した。これには、アレクセイ・パンシン、R・A・ラファティ、ジョアナ・ラス、アーシュラ・K・ル＝グウィンらの重要な小説が含まれている。1960年代後半には、いくつかのテレビ番組に基づいたノベライゼーションの権利も獲得しており、0011ナポレオン・ソロのシリーズやプリズナーNo.6三部作などが有名である。また、カーとウォルハイムの共同編集で Year's Best Science Fiction というアンソロジーを毎年出版した。また、カーは Universe というオリジナルアンソロジーのシリーズでも成功している。Universe はエース・ブックスから出版されていたが、1971年にカーが退社するとシリーズも他社に移っていった。1965年、ウォルハイムはアメリカ版『指輪物語』（J・R・R・トールキン）の著作権に抜け穴があることに気づいた。ホートン・ミフリン版は、イギリスの アレン・アンド・アンウィン版の印刷されたページの利用に関する権利を保有しているだけで、アメリカではテキストそのものは著作権で保護されていなかったのである。そこでエース・ブックスはトールキン作品の初のペーパーバック版をジャック・ゴーハンのイラスト付きで出版した。その後激しい論争が起き、バランタイン・ブックスからトールキンのお墨付きの版が出た（その中にはトールキンの「無認可版ではなくバランタイン版を買って欲しい」という旨のメッセージが記されていた）。結局エース・ブックスはトールキンにロイヤリティを支払うことで合意し、その後も出版を続けた。その後、エース・ブックスの主張する著作権に関する考え方は間違っているとされ、そのペーパーバック版はアメリカの著作権法に違反しているとされた。ウィンは1967年に亡くなった。エース・ブックスは手を広げすぎたために、財政的に破綻し、作家への支払いが滞るようになっていた。契約時ボーナスを支払う金がない状況で、ウォルハイムは作家との契約をするのをしぶっていた。例えば、正しい契約がされていない本が印刷に回されたことがあり、ウォルハイムは後になってその作家がエース・ブックスに3000ドルの借金をしていたことを知った。ウォルハイムとカーは1971年にエース・ブックスを辞めた。ウォルハイムは New American Library と共に新たなペーパーバック出版社を立ち上げる計画を持っていて、DAWブックスを創設した。カーはフリーの編集者となり、カーとウォルハイムは Year's Best Science Fiction のアンソロジー編集を続行した。
1867年1月27日（慶応2年12月22日）、出羽国仙北郡払田村（現在の秋田県大仙市払田）に三郎右衛門、斎藤サダ（花館村の斎藤勘左衛門の姉）の次男として生まれる。なお、戸籍上の誕生日は慶応2年12月22日だが、宙外自身は12月23日、12月24日の二様に記述している。後藤家は元豪族の旧家であったが、父の代に没落していた。1879年（明治12年）、遊学のため兄と上京するが明治19年（1886年）に帰郷。1889年（明治22年）再上京し、東京専門学校（現早稲田大学）専修英語科に入学。その後文学科に転じ、卒業論文に山田美妙、尾崎紅葉、幸田露伴を論じる。1894年（明治27年）に卒業後は、坪内逍遙の推挽により「早稲田文学」彙報欄の記者となり、1895年（明治28年）、「早稲田文学」に『ありのすさび』を発表して文壇デビューを果たした。1897年（明治30年）に島村抱月、小杉天外、伊原青々園、水谷不倒と共に「丁酉文社（ていゆうぶんしゃ）」を結成、「新著月刊」を刊行し、評論集『風雲集』を共著した。1900年（明治33年）、春陽堂に入社し、「新小説」編集主任となる。1901年（明治34年）5月、田園文学の実践として福島県北会津郡猪苗代湖畔に家を建て、そこから月に1週間ほど上京して編集の事務にあたるという生活を、1907年（明治40年）10月鎌倉に移り住むまで続けた。「新小説」には正宗白鳥の『寂寞』、夏目漱石の『草枕』、田山花袋の『蒲団』、岩野泡鳴の『耽溺』などの問題作が掲載された。作家としては、明治30年代前半（1900年前後）あたりから、尾崎紅葉、泉鏡花らとの親交を深め、『ありのすさび』のような《深刻小説》や、政治小説『腐肉団』（1899年/明治32年）などの《社会小説》傾向の作風から、硯友社風の作風に転じ、言文一致による写実文学の潮流には最後まで与しなかった。1907年（明治40年）、田山花袋が『蒲団』を発表すると、『非自然主義』（1908年/明治41年）を書いて反自然主義の立場を取る。1909年（明治42年）1月、鎌倉から東京市芝区へ転居後、同年2月より「寸鉄」という欄を「新小説」に設けて反自然主義の旗印を掲げ、同年4月には泉鏡花や登張竹風、笹川臨風らと「文芸革新会」を結成、各地で講演会を催したが、時代の流れに逆らうにとどまった。1910年（明治43年）、春陽堂を退社してのちは、次第に文壇から遠ざかった。1914年（大正3年）5月に秋田時事社長として秋田に赴任、秋田市保戸野に居住、翌1915年（大正4年）4月、同社の社長を辞任し、仙北郡六郷町大町に移り住んだ。1919年（大正8年）春には推挙されて六郷町長に就任し、2期8年務めた。この間、東北地方の考古学・史学の研究に没頭し、払田柵跡に注目、調査研究につとめる。1929年（昭和4年）から翌年にかけて『仙北郡高梨村拂田柵址略図』を作成した。1938年（昭和13年）6月12日、福島県北会津郡湊村（現・会津若松市）の猪苗代湖畔の別荘で脳卒中により死去。戒名は香雲院釈宙外。