（西横堀の段）次の日の、時は七つを過ぎた夜のこと。忠兵衛（亀屋）は中ノ島の蔵屋敷に届ける為替の金を懐にして歩いていた。ところがその足はいつの間にか、遊郭のある新町に近い西横堀へ来ている。それに気が付いた忠兵衛（亀屋）、梅川に逢っていこうか、いやいやそれでは妙閑とお諏訪にすまぬ…と迷うも、結局顔を見るだけならとつい新町へと向ってしまう。（新町の段）一方、梅川は憂鬱であった。忠兵衛（亀屋）は梅川を身請けのため、手付けとして五十両の金を出したものの、残りの金を渡す期限がとっくに過ぎてしまった。このままでは忠兵衛（亀屋）が梅川を身請けする話は流れることになる。そればかりかあの丹波屋の八右衛門が梅川を今日にでも身請けしたいと、梅川の抱え主である槌屋治右衛門に相談していたのである。梅川は田舎の客の席からこっそり抜け出し、親しくしている井筒屋の女主人お清のもとを訪ねて話をしていると、梅川を探しに槌屋治右衛門がやってきた。治右衛門は、八右衛門が梅川を身請けすることに話が決まりそうだと伝えに来たのである。梅川は涙ながらにその話は待ってくれと切々と頼む。亀屋忠兵衛が梅川と深い馴染みであることは治右衛門も知っていたので、治右衛門は男気を見せて梅川の願いを聞き入れるが、ちょうどそのころ表では、その忠兵衛（亀屋）が井筒屋の前まで来ていた。そこへ八右衛門が二百五十両の金を持って現れ、治右衛門にこの金で直ぐに梅川を身請けさせろという。治右衛門は請合わない。八右衛門は、治右衛門が忠兵衛に肩入れして承知しないのだろうと思い、散々に忠兵衛への悪口を言い散らす。その場で耳にする梅川は死んでしまいたいと思うほど辛かったが、表に居てそれまでの様子を聞いていた忠兵衛はついに怒りを爆発させ、つっと中に入って「五十両や百両で友達に損かける忠兵衛じゃないぞ…大和から敷金に持って来た三百両コリャ見てくれ」と蔵屋敷へ届けるはずの三百両を出して包みを解き、その中の五十両を「サア受取れ」と八右衛門の眉間めがけて投げつけた。投げつけられた八右衛門は目もくらむほどの痛さ、しかしこの忠兵衛の勢いに気を吞まれ、金を懐にねじ込み慌てて逃げ帰ったのだった。忠兵衛はさらに二百両を治右衛門の前に出し、この金ですぐに梅川の身請けができるよう頼むと、治右衛門はそれを承知し金を持って帰った。お清やほかの遊女たちも梅川が晴れての年季明けを祝って酒にしようというが、忠兵衛は少しでも早く梅川を連れて廓を出たいとせかすので、では急ぎその手続きをしようと、お清もみなを連れて出て行った。ふたりきりとなった忠兵衛と梅川。遊女が廓を出る時には色々としきたりがある。それを無視して何をそのように急ぐのかと梅川が尋ねると、忠兵衛はいま八右衛門や治右衛門に渡した金は、じつは蔵屋敷へ届ける金だと白状する。忠兵衛は横領の大罪を犯してしまったのである。飛脚屋が客の届け物を横領すれば死罪と決まっていた。あまりのことに忠兵衛はもとより梅川も嘆く。また亀屋の妙閑やお諏訪にはすまぬと思いつつも、この上は一日なりとも逃げ延びて夫婦として暮らそうと決心する。やがてお清たちが戻り、忠兵衛と梅川はついに廓を出ることになる。しかしいずれは死罪の運命が待ち構えているかと思うと二人の気持は暗く、祝いの言葉をかけて送り出す廓の人々を後に、その足は大和へとは向うのであった。（新口村の段）はたして忠兵衛たちは追われる身の上となり、その追手は忠兵衛の生まれ故郷大和国新口村へも延びていた。飛脚屋仲間からの追手は物売りなどに変装し、村の中を探索している。季節は正月を迎えようとしていた。そんな追手が待ち構えているとも知らずに、忠兵衛と梅川は人目を忍びながら、雪の降る中ようようこの新口村まで辿りつく。忠兵衛の実父孫右衛門は今もこの村に住んでいるが長らく音信不通であり、今の身の上を晒すのも不孝、そこで村を出る前に親しくしていた百姓の忠三郎の家を忠兵衛たちは訪ねる。だがそこには忠三郎の女房がいるばかりで、忠三郎は庄屋に呼ばれて不在である。さらに女房の話には、忠兵衛が大坂で金を横領し、梅川を連れて逃げていることが村の中で知れ渡っていた。忠兵衛と梅川はこれを聞いてはっとするが素性を隠し、忠三郎を呼んでくれるよう女房に頼むと襷を外して出かけて行った。ふたりは家に鍵をかけ、しばらく呆然としていたが、梅川は京にいる両親や兄忠兵衛（侍）のこと、また忠兵衛（亀屋）は妙閑やお諏訪のことを思い出し、ともにそれらに済まぬと思いながら涙する。やがて奥の間の明り障子を細めに開け表を見ると、かつて忠兵衛が目にした在所の人々が、寺の行事に集まるため吹雪くなか傘を差して野道を歩むのが見える。その最後には孫右衛門の姿があった。それを見た忠兵衛と梅川は顔を合わせることはできぬと嘆きつつ、この世の暇乞いとして遠くの孫右衛門に向い手を合わせるのだった。とぼとぼと歩む孫右衛門、凍った道に足をとられその拍子に下駄の鼻緒も切れてどうと倒れた。これを見た忠兵衛ははっとして気を揉むが出てゆくことはできない。だが梅川は慌てて家を飛び出し、孫右衛門を抱え起こして介抱する。梅川はこちらへと孫右衛門を家の中へといざない、上がり口に座らせた。忠兵衛は奥の一間に隠れている。孫右衛門は見知らぬ女からの親切に戸惑いながらも礼を言い、下駄の鼻緒が切れたので、懐からちり紙を出してすげようとすると、梅川が自分がよい紙を持っているといって自分のちり紙を出し、それを紙縒りにして孫右衛門の下駄をすげた。ここらあたりでは見かけぬ顔、なぜこんなにも親切にしてくれるのかと尋ねる孫右衛門。梅川は、自分の夫にちょうどあなたのような父親がいるので他人事とは思われない、できればその懐中のちり紙と、自分のちり紙を取り替えてほしいと頼み、つい涙をこぼすのだった。孫右衛門は悟った。さてはこれが実子忠兵衛とともに逃げている女か…孫右衛門も涙が出た。「こなたの舅にこの親父が、似たというての孝行か。エエ嬉しうござる。が腹が立ちますわい」。忠兵衛が人から追われる身の上になったのも「その傾城の嫁御ゆへ」、親の手の届かない所で息子が罪を犯し罰せられるのが悲しい、この上は早くお迎えが来るよう阿弥陀様にお願いしているところだと、どうとひれ伏し悶え泣いた。これには梅川も声をあげて泣き、奥の一間で忠兵衛も孫右衛門に向って手を合わせ身悶えしながら嘆く。孫右衛門は大坂の養母妙閑が忠兵衛の代りに牢に入れられたことを話し、実の親の自分は養家への義理を思えば息子をかくまうことは出来ず、顔を見たなら自ら縛って突き出さねばならぬ。義理ある養母をこれ以上牢に入れることはせず、一日も早く自首して出るようにと勧める。ただしそれも親の見ない所で…この場は落ち延びよと、寺に納めるための金を路銀として梅川に渡した。梅川は、忠兵衛を「咎人にしたもわたしから…お赦されなされて下さりませ」と詫び、「親子は一世の縁とやら、この世の別れにたったひと目」と忠兵衛に会うことを勧めるが、孫右衛門はやはり養家亀屋への義理を思って会おうとはしない。では顔を見ぬようにすればと、梅川は手拭いで孫右衛門に目隠しをした。孫右衛門は、「手先なと触ったら、それが本望逢うた心…必ずこなたの連合ひに、物言はして下さるな」という内にも忠兵衛が奥より飛び出し、父と子は互いに物も言わず、手と手を取り交わして泣くのであった。そこへ、大勢の人の来る音が迫る。役人たちと巡礼姿に変装した八右衛門、利平がやって来たのである。忠三郎の家を見て中に踏み込もうとするも、そのとき長谷の近くで忠兵衛と名乗る者を見つけ絡めとろうとしたが抗っているとの知らせ。この知らせを聞きそれこそ忠兵衛に違いないと、八右衛門利平も含めて皆その場を走り去った。この様子に「天の助けかかたじけない」と、孫右衛門は忠兵衛たちに裏道から御所街道へ行くよう教え、忠兵衛たちは落ち延びてゆく。孫右衛門は涙ながらに遠ざかる二人を見送った。そのころ降り積む雪の中で、役人捕手たちに囲まれながらもこれを投げのけていたのは梅川の兄の梅川忠兵衛であった。捕手たちはこれをお尋ね者の亀屋忠兵衛と思い捕らえようとしていたのである。忠兵衛（侍）は、妹の縁につながる亀屋忠兵衛を探し出し、意見して自首させようとしただけだと言いながらなおも役人たちと争っていると、八右衛門と利平が駆けつけそれは亀屋忠兵衛ではない、やはりさっきの新口村にいると知らせたので、捕手たちは残らずまた村へと駆け戻った。あとに残った八右衛門と利平、以前の意趣返しと忠兵衛（侍）にかかるが、結局二人は忠兵衛（侍）に取り押さえられ縛られる。そこへ代官が供を連れて駆け来り、忠兵衛（亀屋）と梅川が尋常に名乗り出て捕まり、駕籠で大坂に送られたと伝えた。悦ぶ忠兵衛（侍）、そしてこれまでの悪事が露見した八右衛門と利平も、そのまま引っ立てられて大坂へと送られるのであった。