今の点はもう結構です。
 次に、証取法の問題ですが、今まで余り出てきてないんですが、証取法の百二十七条という点についてお伺いしたいと思います。
 証取法百二十七条は二つの規定があります。一つは、自己の計算による売買の一任勘定を制限するという問題と、それから過当投機の制限ということ。すなわち、もう少し詳しく言いますと、百二十七条は、自己計算もしくは売買一任勘定の売買取引と過当な数量の売買取引であって有価証券市場の秩序を害すると認められる行為は大蔵省令で制限することができるという条文になっております。そして、その前者の売買一任勘定は既に大蔵省令で制限され、先日の通達でも厳しく制限された。しかし、後者の過当投機の制限ということについては大蔵省令は現在ない。
 なぜ問題にするかと言いますと、先日の田渕証人が東急電鉄の株の売買には行き過ぎがあったというふうな証言もしておられますし、確かにまた今問題になっております本州製紙の株の場合でも相当行き過ぎがあるということがありますし、こういう過当投機の制限という点をはっきりさせないために行き過ぎが放置されているんではないかという面もあるというふうに考えます。
 いろいろと証取法については、百二十四条とかそのほか、ちょっとはっきりしませんけれども、さまざまな観点から改正が図られておりますけれども、百二十七条についてはどのようにお考えになっているのか、お考えをいただきたいと存じます。
少しさかのぼって、今回の補てんという問題が営業特金という契約から生じてきたということでありまして、営業特金という契約そのものを見ますと極めてあいまいであって、例えば営業特金の契約書はあるかというふうに聞いてみたところ、どこにもない。これほど大きく何兆円という形の金銭が動きながら契約書一つないという状態がわかりました。私自身さっぱりわからないので、民事局と相談したりいろんなところで調べましたけれども、営業特金契約そのものの概要がわからないわけですね。しかしそれが、営業特金があるゆえに補てんという非倫理的なことが生じてくるということを盛んに言われる。
 そこで、その営業特金という契約が、私はあるいは民法九十条の公序良俗に反して無効になるんではないかということも考えてみました。なかなか無理な点もあるんですけれども、営業特金という契約そのものを法律で禁止するということをお考えになっているのかどうか、あるいはそうだとすると、どういう理由でこれを禁止されようとしておるのかという点についてお答えを願いたいと思います。
確かに御指摘のとおり、事前の保証ということは、これは法律では勧誘行為を禁止しております。そういうような勧誘のやり方というのは、証券市場の機能といいますか、価格形成機能をゆがめるという観点で禁止をしているわけでございます。
 私ども現在、事後の補てんについての禁止ということを検討しているわけでございますが、これも考え方としては事前の保証とは少し角度が違いますが、事後補てんするというようなことが予想されるといいますか、そういうような行為が行われますと、やはり自己責任原則というものがゆがめられてしまう。それによって証券市場における価格形成がゆがめられるおそれがあるんではないかというような形での、証券市場における価格形成機能に対する悪影響といういわば公益の面、それからもう一つは、証券会社というものがやはり公正な業務を行わないというような点もあわせて考えているわけでございまして、そういったような法益といいますか、そういう観点から事後の損失補てんについても法律で禁止をするという方向で検討しているわけでございます。
それでは次に、現在の証取法では、事前の利益保証は禁止をされておりますが、事後的な損失補てんの禁止ははっきりとは規定されておらないことは確かであります。しかし今、その事後的な損失補てんという問題を論じるときに、事前もいけない事後もいけないというふうな同じレベルで論じられているような気がするんです。しかし私は、現在の証取法で禁止されている事前の利益保証の禁止というのは、利益保証という甘い材料で客を誘引する行為がいけない、客をつる行為がいけない、客の心を惑わすという意味で禁じられているのであって、利益を事前に与えるか事後に与えるかということの是非を問題にした条文ではないというふうに思うんです。ところが、現在それが補てん禁止ということで事前も事後もいけないというふうな形で問題にされているようなんです。
 そこで、そういう意味では立法目的あるいは立法の動機が違うと思うんですけれども、その点でどういうふうに考えておるのか。特に事後の補てんがいけないということの立法目的、取引に伴って利益を与えてはなぜいけないのかという点を、事前の保証とは別の意味の立法目的をはっきりと説明していただきたいと思います。
  午前九時四十分開会
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  出席者は左のとおり。
    委員長         伊江 朝雄君
    理 事
                石井 一二君
                沓掛 哲男君
                高木 正明君
                稲村 稔夫君
                菅野 久光君
                常松 克安君
                橋本  敦君
                磯村  修君
                勝木 健司君
    委 員
                石川  弘君
                鹿熊 安正君
                須藤良太郎君
                田村 秀昭君
                仲川 幸男君
                成瀬 守重君
                藤田 雄山君
                山口 光一君
                翫  正敏君
                北村 哲男君
                櫻井 規順君
                野別 隆俊君
                三重野栄子君
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       議     長  土屋 義彦君
       副  議  長  小山 一平君
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   事務局側
       事 務 総 長  佐伯 英明君
       事 務 次 長  戸張 正雄君
       議 事 部 長  菅野  清君
       委 員 部 長  黒澤 隆雄君
       記 録 部 長  中川 俊彦君
       警 務 部 長  鈴木 重夫君
       庶 務 部 長  島田 豊光君
       管 理 部 長  堀川 久士君
       渉 外 部 長  大鷹 市郎君
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  本日の会議に付した案件
○本会議における議案の趣旨説明聴取及び質疑に関する件
○本日の本会議の議事に関する件
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