きょうは御苦労さまでございます。
 時間の制約がありますので、一点ないし二点お尋ねをしていきたいと思います。
 まず最初に、公定歩合の再引き下げの問題につきまして金融市場の直接当事者である参考人にお尋ねするわけでございますが、御案内のように、この公定歩合の再引き下げという問題が今日的な課題としていまマスコミ等で浮かび上がっておるわけであります。それで、この公定歩合の引き下げの問題は一つはやはり物価の問題に関連してくると思うのであります。
 そこで、卸売物価は確かにいま落ちつきを取り戻しているような形になっているかもしれませんが、今後公共料金の値上がり等々あるいはまた生鮮食料品の値上がりあるいは具体的には灯油等の値上がり等を勘案してまいりますと、果たして考えられるような消費者物価の落ちつきというものがあるだろうかということを私は憂慮しているわけであります。こういった点につきまして、いまここで公定歩合を引き下げるということが果たして妥当なのかどうかということ。
 それからいま一つは、確かに景気回復の安全弁としての公定歩合の引き下げという問題は考えられますが、今日の金融市場におきまして、果たして今日のこの景気のかげりを回復する、景気回復のための公定歩合の引き下げというものはどの程度一つのポイントを持つものなのか、私はこの点についても疑問を禁じ得ないわけでありますが、どうかそういった点につきまして、今日的な課題になっております公定歩合の再引き下げの問題について参考人の忌憚のない御意見を承りたいと思います。よろしくお願いいたします。
いま堀先生からお話がございました窓口で売られた国債のアフターケアの問題かと思いますが、これはたとえば富士銀行で十万円国債を買っていった、そのお客様が十年間持つつもりで買ったけれども、急にお金が要るということで、恐らく買った支店に御相談に来るのじゃないかと思います。そのときの方法は、一つは国債担保金融ということで、私は一つの考え方といたしましては、制度金融といたしまして一番利ざやの少ない担保金融というものを制度的に確立しておく、そして国債は御承知のように変動商品でございますから、お客様が現金化したいと思うときにその国債を売るとキャピタルロスが出るかもわからない、そういうときにはお客様が担保金融ということで資金の都合がつくということなのでございます。それから借りるのはいやだというふうにおっしゃったお客様に対しましては、市場の値段で売買をする、こういうことじゃないかと思います。
その場合に、窓口で個人に売りまして——個人が富士銀行のどこかの支店で買った。資金の必要があるので売りたい、こういうことが起こると思いますが、証券会社の方へ行って売る場合もあるかもしれませんが、富士銀行で買ったのだから富士銀行で引き取ってくださいという場合には、その価格はどういう価格になるのでございましょうか。

 それからなお、御承知のように昭和五十七年ごろからはすでに発行しております中期債の償還期が参るわけでございます
それから六十年以降になりますと、五十年の初頭に発行されました大量国債の十年利付国債の償還が始まるということでございまして、五十七年から新規発行債プラス借りかえ債ということで、国債のボリュームは飛躍的に増大いたします
こういう状況を前にいたしまして、この問題は銀行と証券のかきね争いとか、あるいは銀行が何とかして失地を回復するとかそういう問題ではございませんで、これだけの大量国債発行が五十七年以降控えておるわけでございますから、むしろ銀行、証券が協力してこの大量国債をいかに安定消化を図り、流通市場の整備拡大にみんなが積極的に参与をしていくかというふうに考えなければならないと私どもは考えまして、もうすでに十年にわたりまして、この問題はそういう観点から申し上げておるわけでございます

     小里 貞利君    小沢 一郎君
      越智 伊平君    加藤 紘一君
      狩野 明男君    鹿野 道彦君
      北口  博君    高橋 辰夫君
      玉沢徳一郎君    保利 耕輔君
      松永  光君    森  美秀君
      森  喜朗君    山下 元利君
      川本 敏美君    野口 幸一君
      広瀬 秀吉君    山口 鶴男君
      渡部 行雄君    山田 太郎君
      高橋 高望君    西田 八郎君
      東中 光雄君    甘利  正君
      西岡 武夫君
七月十七日
 山下元利君が議院において、委員長に選任され
 た。
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昭和五十五年七月十七日（木曜日）
    午後三時十六分開議
 出席委員
   委員長 山下 元利君
   理事 松永  光君 理事 森  美秀君
   理事 小沢 一郎君 理事 山口 鶴男君
   理事 広瀬 秀吉君 理事 山田 太郎君
   理事 西田 八郎君
      小里 貞利君    越智 伊平君
      狩野 明男君    鹿野 道彦君
      北口  博君    高橋 辰夫君
      玉沢徳一郎君    保利 耕輔君
      川本 敏美君    野口 幸一君
      渡部 行雄君    東中 光雄君
      甘利  正君    西岡 武夫君
 委員外の出席者
        議     長 福田  一君
        副  議  長 岡田 春夫君
        議     員 亀岡 高夫君
        事 務 総 長 大久保 孟君
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委員の異動
七月十七日
 辞任         補欠選任
  松永  光君     玉生 孝久君
  森  喜朗君     古賀  誠君
同日
 理事松永光君及び森喜朗君同日委員辞任につ
 き、その補欠として玉生孝久君及び玉沢徳一郎
 君が委員長の指名で理事に選任された。
    ―――――――――――――
七月十七日
      松永  光君    森  美秀君
      森  喜朗君    小沢 一郎君
      加藤 紘一君    山口 鶴男君
      広瀬 秀吉君    山田 太郎君
      西田 八郎君
 が理事に当選した。
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本日の会議に付した案件
 山下委員長の就任挨拶
 亀岡前委員長の辞任挨拶
 福田議長及び岡田副議長の就任挨拶
 各委員会の理事の員数及び各会派割当基準の件
 理事の互選
 立法事務費の交付を受ける会派の認定に関する
 件
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