Revista política y parlamentaria (1900-01-30 00:00:00), página 13

La unificación de Deudas.

El suceso más saliente de la quincena es, seguramente, el proyecto presentado a las Cortes por el Ministro de Hacienda, y que éste llama de conversión de deudas amortizables.

Está previsto que se conviertan las Cubas de ambas emisiones, las Filipinas y el 4 amortizable.

Con la lectura del proyecto se le ha quitado un peso de encima á la Bolsa, pues se vio que el Ministro no hace más que lo que ella venía haciendo; pero así y todo, éste merece aplauso, porque ha demostrado tener el sentido de la realidad y saber aprovecharse de las circunstancias que ésta ofrece.

Véase si no, á la liquidación del exterior, poco más ó menos, el amontonamiento de Cubas de 1856 las de 1890 y las obligaciones de Filipinas rentan más de 4,50 y menos de 4,75 por 100. El 4 interior perpetuo está en el mismo caso. La unificación, pues, estaba de hecho realizada y sin margen apreciable los canjes que la especulación vino haciendo entre Exterior e Interior y entre Interior y Cubas.

Siempre, sin embargo, es de estimar que desaparezca la confusión actual, originada por los distintos tipos de valores, vencimientos, impuestos, bonificaciones y demás medidas que, gradualmente tomadas, han venido á ser como la preparación para el actual proyecto de ley, que hace material lo que ya estaba virtualmente realizado, regularizando lo irregular y aliviando algo al Tesoro en cuanto se refiere, como el mismo Ministro dice en su exposición de motivos, á comisiones pagadas á los Bancos de España e Hispano-Coloniales.

El exterior.

No estará de más, ya que de unificaciones hablamos, dedicar dos líneas á la situación del 4 por 100 Exterior, y del que estos días se ha hablado bastante en el extranjero, aunque, á decir verdad, sin fundamentos de hecho.

Sabió es que el no estampillado, esto es, el que no está domiciliado fuera de España, está ya convertido en Interior, puesto que produce un interés líquido de 3,20 por 100, lo mismo que éste. Apenas hay negocios ni contratación en nuestra Bolsa sobre títulos de Exterior, como no sea sobre los que los tenedores llevan para hacer por sí mismos, el canje sin pasar por las molestias y dilación que impone la lentitud del procedimiento que se sigue en la Dirección de la Deuda; por aquí la unificación también es un hecho.

Queda, como cabo suelto, el Exterior estampillado, acerca del cual corren rumores de si va á tener que soportar ó no un impuesto sobre los cupones.

Por ahora el rumor no tiene fundamento; pero queda consignado aquí, por si el día de mañana hay que volver sobre él.

Otros cabos sueltos.

Hecha la unificación de que hablamos, ó dándola por hecha, puesto que en estas materias los sucesos descuadados adquieren un valor casi igual al de los sucesos realizados, ¿está ya arreglada la Deuda del Estado?

Evidentemente no, pues todavía quedan para romper la unidad que el Ministro propone, las obligaciones al 5 de 500 y de 5.000 pesetas; las Aduanas, con igual interés; los pagarés del Ministerio de Ultramar, cedidos al Banco Hipotecario y á otros; y, finalmente, la parte de pagarés del extinto Ministerio de Ultramar, descontados por el Banco de España.

Los Ferrocarriles del Norte.

Una vez más vuelve á ser de actualidad la noticia de un arreglo con los obligacionistas.

Danse como bases probables el pago en oro, mientras el cambio del cheque sobre París no rebasa el 25 por 100, y en oro y á la vez en pesetas á proporción de lo que el cheque suba de este tipo.

En cambio la Compañía pide que se le faculte para comprar en Bolsa sus obligaciones.

Subastas de la Deuda.

La que el día 19 del actual se ha celebrado en la Dirección de la Deuda para adquirir Interior al 4 por 100 que dar á los Ayuntamientos como inscripciones nominativas, ha quedado desierta por falta de demandantes.

He aquí el anuncio de otra.

El día 31 del corriente tendrá efecto, en la Dirección general de la Deuda pública, la subasta de amortización de la Deuda del Tesoro procedente del personal.

La suma disponible al efecto, es la de 5.833 pesetas 81 céntimos.

Mercado del dinero.

Después de haberse llegado á decir que el Banco de España podía prestar al de Inglaterra 100 ó 150 millones de pesetas en oro, éste ha mejorado notablemente su situación aumentando en cantidad considerable sus reservas.

Y si el 11 de marzo llegó á 100 su descuento, del 6 al 5, ejemplo que de cerca siguió el Banco de Francia, y con esto puede decirse que cambió la faz del mercado del dinero. No fué, sin embargo, la variación tan brusca como parece deducirse de este dato, pues no hay que olvidar que el Banco de Inglaterra favorece los préstamos á corto plazo fuera de banca á tipos más bajos que los suyos; pero de todas suertes la tendencia ha mejorado de un modo notable.

Gracias á esta mejora se han emitido con facilidad tres millones de libras en acciones de Tegula. Tengamos en cuenta que tiempo que el Banco de esta nación recibe diariamente sumas enormes en oro de Rusia, de Francia, y principalmente de América.

Siguió á las citadas la baja del descuento en el Banco de Berlín y en el de los Países Bajos, mas una nueva de 1/2 por 100 del Banco de Inglaterra.

Se ha dejado de contribuir al conjunto de impresiones satisfactorias que aumentan cada día la confianza, las noticias de la guerra del Transvaal, á contar desde el paso del Tugela por los ingleses.

Volviendo la medalla por el reverso, y oyendo lo que dicen los pesimistas, apuntaremos aquí que el oro recibido por el Banco de Inglaterra ha de volver á promociar, el procedente de la circulación, y á los Estados Unidos en 1 de Marzo, el que éstos le han prestado, y la República Argentina y la India han de dar lugar á fuertes envíos de oro, y lo mismo la guerra transvaalense, cuyo éxito está muy lejano aun de poder ser desconocido como favorable á los ingleses.

Como resumen de una y otra opiniones, ahí van las cifras:

Descuento en el Banco de Londres, 4 1/2; fuera del Banco, 3 1/2 y 3 1/8; préstamos á un día, 2 1/2 por 100.

Moneda de plata en parques de azn. standard.

El mercado de París, muy confiado y alegre, ha dado dinero abundante para la última liquidación de quincena con 11 y 13 céntimos de report sobre el Exterior; el cheque sobre Londres está á 25,91.

Algo de Bolsa.

Desde el día 10, que es la fecha que alcanzó nuestra crónica anterior, el principal movimiento de los cambios ha estado en los valores no públicos, que han seguido subiendo y cierran á tipos ventajososísimos, en las fluctuaciones del cuarto interior, combatiéndose únicamente el temor de lo que pudiese acarrear el proyecto de unificación de deuda, y repitiéndose sorpresivamente después que este fue leído en las Cortes por el Ministro.

Las acciones del Banco de España y las de Tabacos, siguen su marcha triunfal, elevándose las primeras desde 498 hasta 520, para quedar, el jueves 25, á 506,50.

Las segundas han subido desde 422 á 452,50, para quedar á 449,75.

Como se ve, el cálculo de beneficios que los accionistas hacen, sin duda para entre sí, está basado en esperanzas halagüeñas de grandes negocios y muy productivos, que se emprenderán en un plazo breve.

Las Cubas muy bien sostenidas, y también en alza, como casi todos los demás valores.

El Interior, resentido y flojo al anuncio de la conversión, también cierra en alza, desde 69,35 á 69,65, no sin haber tocado el ciento en el pasado.

Los francos, á 28,45.

Como nosotros miramos la Bolsa desde estas columnas de un modo sintético, que pudieramos llamar á vista de pájaro, renunciamos á entrar en detalles.

El alza en los valores industriales.

De poco tiempo á esta parte se nota marcada actividad en la esfera industrial, actividad que se exterioriza en nuevas explotaciones azucareras, de electricidad y algunas otras.

El dineral acude á ellas con entusiasmo en toda España, y de esto no habrá sino motivos para que todos nos felicitemos.

Pero acaso haya en este movimiento lataudable y plausible algo de irrealización que pronto se consumará, aunque no tanto por la explotación propia de estas nuevas empresas, cuanto por la tendencia, ya bien manifesta, á convertirlas en materia de especulación bursátil, peligrosa siempre que se confía al entusiasmo la elevación de cambio en las acciones, cuya cotización no debe nunca responder á otra cosa que á la cuantía de los dividendos,