Gaceta economista (Periódico semanal) (1863-10-05 00:00:00), página 2

dente que no sería posible fijarla ni aun aproximadamente.

Pero si se pregunta cuántas vidas segará la muerte cada año en un conjunto, por ejemplo, de mil personas, las tablas de mortalidad resolverán la cuestión acercándose mucho á la realidad del hecho. Para quien está bien penetrado de cuán constantes son las leyes de la naturaleza, y con qué uniformidad se aumenta la población, no hay la menor duda en el valor de este resultado.

De aquí se deduce que las transacciones vitalicias realizadas por las Compañías de seguros sobre un gran número de cabezas, nada tienen de aventurado; y así se explica la prosperidad de estas instituciones en el extranjero. Por otra parte el rentista vitalicio que compra una renta vitalicia, y el asegurado á la muerte que hace independiente de la duración de su existencia el patrimonio de su familia, han tomado ya en cuenta el acaso, y no temen sus golpes caprichosos es imprevistos.

LAS TRANSACCIONES VITALICIAS, pues, NO SON UN JUEGO DE AZAR, sino precisamente todo lo contrario; y el no serlo es lo que constituye su gran moralidad. Todo está calculado en ellas con exactitud matemática, y así creemos dejarlo demostrado hasta la evidencia en nuestros artículos anteriores.

Una clase de operación se ha extendido mucho en España que suele llamarse impropiamente de seguros sobre la vida, á saber, las tontinas, ó operaciones de supervivencia. La causa de esta confusión, y de dárselas equivocadamente aquel nombre, es que algunas veces han sido dirigidas por Compañías de seguros sobre la vida, pero sin mancomunidad con el conjunto de los demás negocios de aquellas. Por lo regular las tontinas son objeto de las sociedades especiales.

Las operaciones tontineras no aseguran cosa ninguna, y cuando hayamos explicado su mecanismo, se comprenderá cuán grande es la distancia que las separa de los seguros sobre la vida (1). Las operaciones tontineras constituyen un juego entre todos los asociados que en ellas toman parte. Las puestas se colocan sobre determinadas cabezas, la duración del juego es arbitraria; el máximo acostumbrado en España es de cinco años.

A medida que se van haciendo las entregas de fondos se convierten en rentas sobre el Estado, es decir en títulos de la Deuda; y á los intereses de estos títulos se les da el mismo destino.

Al plazo convenido, la masa de estos fondos se reparte entre los asegurados que corresponden á las cabezas que han sobrevivido, proporcionalmente á la puesta ó entrega de fondos que cada uno ha hecho, y á las probabilidades de vida que tenía la cabeza sobre que había colocado dicha puesta.

Si todas las cabezas empeñadas en una asociación particular de esta clase viviesen todavía llegado el momento de la liquidación; si además el curso de las rentas del Estado hubiera permanecido constante en todo el tiempo de su duración, es evidente que la parte de cada asociado sería igual á la suma de sus cuotas pagadas y de los intereses acumulados.

Suponiendo que los fondos empleados en títulos pro-

duzcan 6 por 100 de interés durante los cinco años de una asociación de tontina, la parte de un asociado que hubiera puesto anualmente 100 rs., sería según un cálculo muy fácil de hacer 597 rs. 53 cént.; ó lo que es lo mismo un aumento de un sexto próximamente.

Supongamos ahora que la mortalidad alcanza á las personas en cuya cabeza se han hecho las puestas. Es evidente que estas cabezas se escogen en general en condiciones excelentes de salud (1) y la ley de mortalidad que las rige debe ser muy lenta, y no puede ser muy diferente de las que arrojan las tablas que hemos insertado en el número 16 (del 3 del corriente) bajo el epígrafe de Mortalidad de los rentistas vitalicios. Ahora bien, por dicha tabla, se ve que sobre 350 cabezas de edad de 20 años, sólo quedan 315 cinco años después, ó sea cuando han cumplido los 25 años, es decir, que el número de fallecidos no llega á un 5 por 100 del número de los vivientes; y como las defunciones han ocurrido en el espacio de cinco años, es preciso admitir que, por término medio, los individuos fallecidos habrán vivido dos años y medio en la asociación, y por consecuencia que por ellos no se habrá pagado más que una mitad de las primas ó cuotas de suscripción.

Resulta de aquí que los asociados admitidos al beneficio de la liquidación, por el hecho de la mortalidad, no ganarán sino cosa de un 3 por 100 de sus puestas, con lo cual no hay ni aun para pagar los gastos que ocasiona á la compañía gerente el administrar la asociación.

Hemos supuesto arriba que el curso de la renta ó títulos permanecía inmóvil todo el tiempo que dura la asociación. Esta hipótesis no se ha realizado en estos últimos años, pues que en ellos ha ido subiendo considerablemente; de lo cual ha resultado que los asociados que han vendido los títulos que se les habían repartido han realizado pingües beneficios.

Si en vez de mejorarse constantemente estos valores hubieran tenido una fortuna inversa, es claro que en lugar de lograr beneficios, hubieran sufrido pérdidas los participes asociados.

Este rápido análisis demuestra que, como los beneficios debidos á la mortalidad apenas pueden cubrir los gastos de gerencia y dirección, la masa repartible entre los asociados participes será en definitiva igual á la suma de sus primas ó puestas, más los intereses que de ellas resultan, suma aumentada ó disminuida por el aumento ó disminución que ocurra en el valor de los títulos de renta adquiridos por la asociación desde el día en que los hubiese comprado hasta la liquidación de la misma.

Las tontinas, pues, constituyen un verdadero juego por este doble motivo: que el asociado que ha pagado primas en cabeza de un individuo que fallece antes de la liquidación, pierde lo que ha desembolsado; y que si aquella cabeza sobrevive, el resultado de su operación depende de la fluctuación en el curso de la renta.

(1) El lector comprenderá fácilmente que el que paga una suscripción ó llámese una puesta de sociedad tontinera, no tiene necesidad de ponerla en cabeza propia; sino que puede elegir un hijo, un hermano, un amigo, un dependiente que se halle en aquella edad y en aquel estado de salud que más esperanzas dé de vida, y por consecuencia que tiene más probabilidad de sobrevivir á las demás cabezas ó individuos incluidos en la tontina.

(Se continuará.)