Gaceta de la bolsa (1898-06-14 00:00:00), página 3

gencia que el caso exige no se refuerza el presupuesto de ingresos.

No hemos de entrar en consideraciones, que nos harían muy largo este trabajo, ni sobre las leyes de creación de las diversas Deudas del Estado, tantas veces barreñadas ó interpreta-das en España, cuantas por razones de pública conveniencia ó de suprema necesidad, á ello han obligado á Gobiernos de todos los partidos políticos; ni entrar en discusiones con los que tenazmente aferrados á sus opiniones, que respetamos, entienden habría de producirse grave herida al crédito nacional con la creación del impuesto sobre la renta, olvidando aquéllos quizás, que el noventa y cinco por ciento de los rentistas de Deudas del Estado lo tienen ya descuentado, y que así en España como en el extranjero, el precio de nuestros fondos públicos se cotiza á tipos tales, que estiman convenientísimos aún con un impuesto mayor del que seguramente se atreverán á establecer los más decididos partidarios de aquel.

Ocho y 28 céntimos por 100 produce el 4 por 100 interior al tipo de 48 por 100; aun suponiendo que se estableciera un 15 por 100, todavía resultaría un interés líquido de siete y ocho céntimos por ciento; y cuando vemos el afán con que se buscan en Bolsa cédulas del Banco Hipotecario, acciones de la Bolsa de Madrid, de la Compañía de Tranvías y otros valores análogos que reditúan entre 4 y 4 1/2 por 100, demostrado está hasta la evidencia que el rentista lo busca y lo que quiere son valores de seguridad y no de intereses crecidos, y que tanta mayor será la estimación y precio de los fondos públicos españoles, cuanto se asegure el pago del cupón, siquiera sea el interés menos elevado.

Podrá argumentársenos que si es cierto que hoy se cotiza á 46 por 100 el 4 por 100 interior, también hay muchísimos que lo adquirieron á más del 70; pero á esto contestaremos que muchos de éstos lo han vendido ya asustados, otros lo conservan y se limitan á cobrar sus rentas y no pocos lo adquirieron por la Ley de conversión del Sr. Camacho, de 29 de Mayo de 1882, al tipo de 43 y 75 céntimos.

La propiedad rústica y urbana también ha depreciado de una manera enorme en todas las distintas regiones de España, y es público y notorio que el interés oscila entre 3 y 4 por 100 por término medio en un quinquenio, sin que los Gobiernos piensen en disminuir las contribuciones.

No es nuevo tampoco en España el impuesto sobre la renta; desde 1867 hasta que fué suprimido por decreto-ley de Junio de 1874, se satisfacía el 5 por 100 sobre los intereses de la Deuda interior, y aquello duró siete años.

Demos como nota final de estas líneas, un estado de lo que importan los intereses de la Denda del Estado, sin contar la importancia de las llamadas Deudas coloniales, á fin de que nuestros lectores formen juicio exacto de lo que supone en el presupuesto de ingresos un impuesto no más del 10 por 100, en vez del 1 1/4 que hoy satisface:

    Intereses anuales.
    Pesetas.

    Por Deuda al 4 por 100 interior
    93.450.000

    Por idem al 4 por 100 exterior
    78.846.000

    Por idem al 4 por 100 amor-tizables
    61.152.800

    Por obligaciones de Aduanas
    17.000.000

    Por entretiempo de la Deuda flotante del Tesoro
    25.740.000

    Por acciones de obras públicas
    10.075

    Por idem de carreteras
    4.225

    Pesetas
    276.212.100

Ultima emisión de mil millones de 4 por 100 interior que irán muy pronto al mercado. 40.000.000

Total pesetas... 316.212.100

Imponiendo, y es bien poco, el 10 por 100 (la propiedad paga con recargas más del 20), ascendería el ingreso á 31.621.000 pesetas.

L. L.

LA COMPAÑÍA DE RIOTINTO

En Diciembre de 1896 esta Compañía dividió sus antiguas acciones de 10 libras en dos de 5.

El dividendo para las nuevas acciones ordinarias de 5 libras es muy diferente de lo que podrá haber sido para las antiguas acciones no divididas. Tal fenómeno se ve bien claro en la distribución correspondiente á 1887; si hubieran existido las antiguas acciones de 10 libras, el dividendo hubiera sido de 45 chelines, ó sea el tipo de 22 1/2 por 100.

Ahora las acciones de preferencia de 5 libras reciben un dividendo de 5 chelines, destinándose otro de 40 á las nuevas acciones ordinarias de 5 libras, y este dividendo es igual al tipo de 40 por 100.

Acciones antiguas.
De 10 libras no divididas, de 45 chelines 22 1/2 por 100.

Acciones nuevas.
De 5 libras preferencia, 5 chelines 5 por 100.

De 5 libras ordinarias, 40 chelines 40 por 100.

En el mes pasado tocó el precio de las acciones de Riotinto el punto más alto de cotización hasta ahora obtenido: 6 7/10 en las acciones de preferencia, y 29 9/10 en las ordinarias, ó sea en todo 35 7/10. Los precios actuales son: para las acciones de preferencia, 6 1/10, lo que da un interés de 4 7/10 por 100, y para las acciones nuevas ordinarias, 28 7/10.

Las oscillaciones en los dividendos desde que dió comienzo la distribución hubiera sido como se verá más adelante si el lo pasado el capital hubiera estado en la forma en que ahora se encuentra:

    Años.
    Por 100
    Años.
    Por 100

    1897
    40
    1887
    15

    1896
    33
    1886
    1

    1895
    17
    1885
    6

    1894
    3
    1884
    11

    1893
    9
    1883
    23

    1892
    9
    1882
    23

    1891
    15
    1881
    23

    1890
    28
    1880
    11

    1889
    15
    1879
    5

    1888
    29

El dividendo por 100 quiere decir el mismo número de chelines por acción de 5 libras.

DEUDA FLOTANTE

Según estado de la Dirección del Tesoro, inserto en la Gaceta, el movimiento de la Denda flotante en el mes último es el siguiente:

En 1.º de Mayo importaba pesetas 521.676.784,52, teniendo una disminución de pesetas 19.058.278,25 por recogida de dos pagarés del Banco de España, y un aumento de 10.955.245,88 por renovación de otros dos.

Importaban, por consiguiente, en 1 del corriente mes de Junio pesetas 513.578.752,15.

La cantidad que corresponde á la Denda flotante contraída en el actual año económico, importa 48.761.752,15.

FERROCARRIL DE ZAFRA A HUELVA

La Junta de accionistas de esta Sociedad se reunió en Londres el 16 de Marzo último. Los resultados del tráfico durante el año 1897 acusan una disminución de cerca de 200.009 pesetas, producida, principalmente, por la reducción considerable en el transporte de minerales, pues en los demás artículos de tráfico se notan sensibles mejoras.

La elevación de los cambios ha sido, igualmente, causa de graves quebrantos para la Compañía. Sus cargas financieras, agravadas por tener que verificar el pago de sus cupones en