Gaceta de la bolsa (1897-11-02 00:00:00), página 3

de muerte al mercado de París, centro de contratación de los 26 000 millones de francos que poseen los franceses en valores extranjeros, y provoca una perturbación en los precios de esos mismos valores con mengua de la riqueza de Francia, que es la de sus ciudadanos.

Ambos hechos, la nueva alza del interés que se ave- na y la aprobación de los impuestos en Francia sobre los valores extranjeros, son de influencia universal. Al realiza- rse han de impresionar desfavorablemente á la ma- yoría de los valores que figuran en la cotización europea.

Bolsa de Madrid.

Decíamos en nuestra anterior revista, que empezaba á manifestarse un cambio de orientación. La semana trans- currida ha venido á confirmar nuestras apreciaciones.

La baja se ha efectuado y promete adquirir mayores desarrollos.

Lunes, martes y miércoles fueron días de constante oferta en todos los grupos de la Bolsa. Hubo momentos de pánico, especialmente en los mercados de interior á fecha y de billetes de Cuba. El dinero se encareció en grado tal, que durante largos periodos no se hallaba un solo comprador. El interior, desde 64,20, cierre del sábado, des- cendió hasta 63,20 el miércoles. Los billetes de Cuba ex- perimentaron mayor depreciación: los de 1886 perdi- ron 2,60 por 100; los de 1890 cerca de cuatro puntos.

Las causas de tan rápido descenso son de todos conocidas, y en la colección de la Gaceta de la Bolsa pueden verse apuntadas. Lo extraño es que no hayan antes empe- zado á manifestarse los efectos. De aquéllas, unas son permanentes ó las han convertido en crónicas la ineptitud de los gobiernos, como la crisis económica del país, el des- equilibrio financiero y las guerras coloniales; otras son más ó menos transitorias, como el temor á un conflicto con los Estados Unidos, los apuros del Tesoro, la dificultad de remediarlos y las miserias y pequeñeces de la menguada política interior; algunas, en fin, son especialísimas, como la situación de plaza, peligrosa, difícil, artificial, con las fabulosas cantidades de valores pignorados y la conti- nuidad de los depósitos, que han permitido sostener posicio- nes al alza, sin empleo efectivo de capitales.

Todas ellas, sean interiores ó de carácter internacio- nal, políticas ó económicas, ó de pura especulación, con- curren á perturbar la normalidad del mercado financiero y á deprimir el crédito público.

Paliativos no más á las crónicas dolencias que este su- fre, son las reacciones en alza como la del jueves último. Realización de diferencias, necesidades del descubierta por la proximidad de la liquidación, arbitrajes; en una pala- bra, resultado de combinaciones de la especulación, inefi- caces para variar el curso de los acontecimientos: tal fué la naturaleza de la sacudida en alza que el jueves commo- vió á la Bolsa.

En los dos últimos días de la semana y también del pe- riodo mensual que comprende la liquidación, hase visto que la reacción alcista no podía consolidarse, y menos prosperar. Volvieron los cambios á descender, las car- teras á realizar, las dobles á disminuir y las ofertas á aumentar, lo mismo de papel á fin de mes, que á fin del próximo Noviembre.

Todos los síntomas hacen prever mayor descenso en los fondos públicos, si sucesos favorables inmediatos no modifican la orientación.

Y esto había de suceder. La lucha es ley de la vida; pero las exageraciones en la resistencia, cuando las fuerzas son desiguales, traen consigo el desorden y la descomposición en las retiradas.

No tememos, sin embargo, que la baja alcance grana- des proporciones. El rentista que hoy vende ó entrega tí- tulos á la liquidación, se apresurará á rescatar su papel á cambios mejores, con poco que el horizonte se despeje; y la especulación, por su parte, no ha de exagerar la nota, porque de la debable ningún beneficio se promete, y en cambio tiene derecho á esperarlos de un descenso gradual y en armonía con las circunstancias.

De la cotización comparada con el mismo día del año actual y del pasado, y de los límites de las fluctuaciones durante la última semana, podrán nuestros lectores deducir consecuencias:

    1896
    1897
    Última semana Diciembre 97.

    Más altos.
    Más bajos.

    31 Octubre
    61,70
    63,35
    Interior…………..
    63,85
    63,10

    73,00
    79,00
    Exterior…………..
    80,00
    78,90

    73,90
    76,40
    Amortizable……….
    76,65
    75,80

    84,95
    92,75
    Cubas 1886……….
    92,80
    91,00

    71,85
    76,70
    Cubas 1890……….
    77,00
    74,00

    100,45
    106,85
    Tesoro……………..
    101,00
    100,60

    385,00
    414,00
    Banco de España..
    420,00
    413,00

    210,00
    210,00
    Tabacos…………….
    211,00
    210,00

    31,87
    32,40
    Frances…………….
    32,90
    32,40

Excepto el cambio internacional, que resulta agravado, los demás valores cotizanse hoy mucho más altos que el año anterior. Y no hay razón que abone semejante mejo- ría: hace un año acariciábanse esperanzas de terminar con gloria la guerra de Cuba, y hoy sólo se pretende bus- car una salida honrosa á la funesta contienda; hace un año tenía España 1 500 millones de pesetas más, y puesto menos que intactas sus mejores garantías, hoy afectas ó en camino de afectarse á nuevas obligaciones. Ni la situa- ción política ni la economía han mejorado; lejos de ello, se agravan más cada dia. Falta, pues, justificación á la mejora del crédito.

La estática bursátil impone el equilibrio de las cotiza- ciones con la situación del país, y al restablecimiento de esa ley física obedece la tendencia manifiesta, que impar- cialmente reflejamos, de la Bolsa de Madrid.

Valores locales.

Bolsa de Barcelona.—Mucha animación sobre fondos públicos, especialmente sobre Interior, Exterior y Billetes de Cuba. En estos fondos ha preponderado la nota bajista, adelantándose casi siempre Barcelona á Madrid. En va- lores locales pocas transacciones y ligeras diferencias.

Bolsa de Bilbao.—Contratación reducida al Banco del Comercio, cuyas acciones se elevan á 205; á las de Socie- dad española de explosivos, únicas que diariamente se co- tizan, y que ascienden desde 135 á 153 por 100, y á las fe- roviarias de Santander-Bilbao, que bajan de 93 á 92 por 100. En obligaciones cotizanse Ayuntamiento de Bilbao, La Vizcaya, Obras del Puerto y Tudela-Bilbao, todas con alguna mejora.

Bolsín de Santander.—Cotizanse en baja las acciones de Santander-Bilbao y las del Banco de Santander y en alza las de la Sociedad Abastecimiento de Aguas.

Bolsas extranjeras.

París.—Los proyectos de elevación de impuestos sobre los valores extranjeros, produjeron un principio de baja general, contenida por la proximidad de la liquidación.