Gaceta de la bolsa (1898-05-10 00:00:00), página 4

el presupuesto de gastos, que limita el señor ministro á 865 y medio millones de pesetas, siendo así que las obligaciones liquidadas del ejercicio anterior ascenden, según en la Gaceta del 27 se declara, á 866 y dos tercios millones; y con el conocido aumento que representan las nuevas contraídas, ¿es creíble pueda ser inferior el gasto en 1898 á 99 al de 1897 á 98?

Para demostrar la ligereza con que se han estampado las cifras, bástenos llamar tan sólo la atención de nuestros lectores acerca de la partida que se consigna para atender al quebranto que ocasiona la situación de fondos en el extranjero con destino al pago de Deuda exterior (capítulo 14 de la sección 3°), que se supone en 24 millones de pesetas; con leer en la Gaceta en que esto se dice que los intereses por Deuda exterior se elevan á 78 1/4 millones de pesetas, y que el cambio del día en que la citada Gaceta se publicaba estaba sobre París á 75 por 100 (y cuando estas líneas escribimos á 100) todos los síntomas indicando mayor elevación, y admitiendo sólo un promedio de 60 por 100, tendremos próximamente 47 millones, es decir, doble de lo que el señor ministro ordena estampar en el diario oficial.

¿Qué confianza podrá tener tampoco el país en los supuestos ingresos, que se suponen en una cantidad de 297 millones por contribuciones directas y 305 por indirectas, cuando en los presupuestos anteriores se fijaron los mismos tipos, y siendo, como es, público y notorio que el comercio atraviesa una crisis tremenda, las transacciones sobre hipotecas y ventas de inmuebles están casi paralizadas, por lo cual es de esperar disminución en los derechos reales, y finalmente, que la renta de Aduanas acentuará más su ya sensible baja, dada la elevación de los cambios, que imposibilita casi en absoluto la importación extranjera? De esperar es también menores ingresos en timbre y en el especial de viajeros y mercancías, por causas análogas, formando en conjunto una suma no despreciable, que el tiempo se encargará de demostrar ha sido estimada con notabilísimo error de cálculo.

Mucho esperamos del concurso de las Cámaras, si penetrados, como creemos, los señores Senadores y Diputados de la importancia vital que para la nación tiene la cuestión económica, fijan su atención en los presupuestos presentados por el señor ministro, y éste, con el concurso de aquéllos, consigue desvanecer la triste impresión que ha causado en la mayoría de los contribuyentes la poco afortunada labor del Sr. López Puigcerver.

L. L. F.

LA CONVERSIÓN DEL 4 POR 100 EXTERIOR

Viene siendo objeto de todas las conversaciones entre rentistas y hombres de negocios, la forma irritante desigualdad con que el señor ministro de Hacienda propone en sus proyectos de presupuestos, presentados á las Cortes, han de ser tratados los tenedores de Deuda exterior, según que éstos sean nacionales ó extranjeros; y sin que á nadie sea dable hallar explicación de cómo habrá de arreglarse el señor ministro para que al llegar el 1.º de Octubre, fecha que se señala para que empiece á regir su disposición, pueda en conciencia determinarse la legítima propiedad de los títulos domiciliados en el extranjero.

Empezamos por confesar que no entenemos en qué razones de equidad, de justicia ni de conveniencia ha bocado el Sr. López Puigcerver la distinción que establece entre un tenedor de Deuda habitante en España ó en el extranjero para reconocerles distintos derechos, siendo así que la ley de concesión al crear la Deuda exterior titulosa al portador, no estableció, ni establecer podía, distingos de ninguna clase por uno u otro concepto.

Quizás llevado el señor ministro de Hacienda de un exceso de justa delicadeza, para que los extranjeros no puedan decir que España no cumple sus compromisos, le ha llevado á tal extremo, sin pensar que tan descuadradamente tienen los tenedores extranjeros el que habría de suprimirse el pago del exterior en francos, que por eso han ido deshaciéndose de aquél, y aun después de conocer los proyectos del Sr. López Puigcerver se cotiza aquella Deuda en París y Londres entre 33 y 30 por 100.

Por error, y error grandísimo, tenemos el que el señor ministro de Hacienda no haya tenido el valor de manifestar francamente ¿qué circunstancias especiales de todos conocidas han hecho elevar los cambios hasta el tipo de 115 por 100, y que con lamentable imprudencia no previó el Sr. Camacho, autor de domiciliar el pago en francos y libras, impedían á España continuar satisfaciendo tan elevados intereses.? Tanto ó más crédito tiene una nación como un individuo, cuanto mejor buena fe demuestra y pone de su parte lo humanamente posible para no rehuir el cumplimiento de sus obligaciones.

Bien reciente tiene el señor ministro el ejemplo de las Compañías de ferrocarriles, que siendo extranjeras han acordado el pago de sus intereses de obligaciones en pesetas, y de fijo nosotros equivocamos al asegurar, que si las Cortes votaran la conversión de la Deuda exterior en interior con una bonificación de 15 por 100, que es la diferencia que por término medio ha venido teniendo como valor el exterior sobre el interior, esta solución sería del agrado de los tenedores nacionales y extranjeros, que, créalo el señor ministro, lo repetimos nuevamente, tiénela ya por descontada unos y otros.

Dando 115 pesetas de Deuda interior por cada 100 de exterior, ó sean 4 pesetas 60 céntimos por 100 de renta, resulta al tipo de 60 por 100, á que estos días se cotiza nuestro signo de exterior, un interés de 7,65 por 100; y de seguro, llevando la confianza esta medida al mercado nacional y á los extranjeros, en breve plazo veríamos elevarse el precio y buscar colocación grandes capitales que permanecen inmovilizados esperando soluciones positivas al conflicto financiero.

¿Con qué derecho y por qué medios podrá evitar el señor ministro de Hacienda, de aceptarse su criterio de pagar en francos al papel domiciliado en el extranjero, que un tenedor, por ejemplo, de 200.000 pesetas de Deuda exterior que reside en Irún, no le reúne allí su capital más que 8.000 pesetas por el hecho de vivir en España, pero si pasa la frontera y se establece en Hendaye, á 10 minutos de Irún, su renta se eleva, al cambio de 50 por 100, á 12.000 pesetas, y al cambio actual de 115 á más de 17.000? ¿Es que se pretende la emigración, de aquí á Octubre, de cuantos sean ó puedan ser tenedores de Deuda exterior?

No olviden las Cámaras ni olvide el Gobierno que importan 78 millones de pesetas los intereses de la Deuda exterior, de los que casi con seguridad hoy sus tres cuartas partes son de rentistas españoles, y vean bien lo que resuelven, pues el problema planteado por el señor ministro tiene más gravedad de lo que á primera vista parece.

Un Ex-Agente de Bolsa.