Gaceta de la bolsa (1898-09-27 00:00:00), página 1

GACETA DE LA BOLSA

La correspondencia de redacción, consultas y referencias sobre valores y operaciones, al director,
D. Santiago M. Palacio.
Ordenes telegráficas:
Palacios-Bolsa.—Madrid.

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La correspondencia administrativa, letras, cheques, valores declarados, etc., al administrador,
D. Miguel M. Hernández.
Tetuán, 19.—Madrid.

SUMARIO

Los mercados de valores.—Boles de Madrid, Barcelona y París.
Comercio exterior de España.—Julio y siete meses de 1898.
Las obligaciones municipales.
Las Deudas públicas europeas.
Recaudación y pagos
Condonación de responsabilidades á los contribuyentes.
Los billetes de Banco.
El Banco de Barcelona.
Guía del rentista y del accionista.
Notas diversas.
Balance del Banco de España.
Cotizaciones.
Mercados monetarios.
Folleto.

LOS MERCADOS DE VALORES

Bolsa de Madrid.

La semana comenzó con marcada tendencia al alza de los fondos, á pesar de los graves problemas políticos y financieros á resolver en las próximas conferencias de París y de que las soluciones no pueden ser beneficiosas al crédito español, si se tiene en cuenta las exigencias de los yankees y nuestra condición de vencidos. Pero el impulso—ya lo dijimos en nuestra anterior revista—viene de fuera y obedece exclusivamente á combinaciones de la especulación. El ahorro extranjero no toma parte alguna en el movimiento. Las autoridades en materias financieras tampoco participan de los optimismos reflejados por las cotizaciones de París y Bruselas, optimismos que repercuten en nuestro anémico mercado, tan propicio á resistir las depresiones por la especial situación de plaza, como predispues-
to á corresponder á toda tendencia favorable, sin parar mientes en la situación angustiosa del Tesoro, ni en la proximidad de un corte de cuentas que normalice la vida económica del país.

La situación de plaza bastaría por sí sola, sin recurrir á la influencia de los mercados extranjeros, para explicar la elevación de los principales signos de crédito al comenzar la semana. Para elevar el interior desde 45 á 59 por 100, ha sido preciso forzar el mercado, recogiendo mucho papel en las tres últimas liquidaciones. El papel flotante ha llegado á enraizarse de tal manera, que hasta la demanda consecutiva de algunos títulos de la serie F para elaborar una mejora en los cambios de 0,50, de 1 y de 2 por 100. Los tenedores de grandes partidas, por instinto de conservación, no venden á los buenos precios actuales, creyendo defender así mejor su renta, y los que han consumido el 80 por 100 del efectivo en pignoraciones y créditos, confían en la ausencia de contrapartida, esperando realizar mayores beneficios con muy poco que auxilie la especulación extranjera. Olvidan unos y otros que esa misma falta, casi absoluta, de contrapartida, crea al mercado una situación peligrosa; que la especulación extranjera no aspira á consolidar nuestro crédito, sino á sumar ganancias explotando rumores de empréstitos, hoy prematuros y mañana seguramente desmentidos, y que las conferencias de París no pueden, racionalmente pensando, ser en modo alguno favorables á nuestro porvenir financiero. Nunca se ha conocido en la Bolsa de Madrid una situación de plaza tan violenta. Cualquiera noticia sensacional puede hacer variar en un día la orientación, como ha variado en la sesión del viernes, y entones, sólo entonces podrá apreciarse lo que es una Bolsa sin mercado á fecha. Las ofertas sonarán en el vacío, el pánico se extenderá rápidamente á todos los grupos, y sin el freno de contención que representa la especulación á plazo, la catástrofe alcanzará desconocidas proporciones. Ese momento está próximo, quizás ha empezado, quizás pueda prolongarse su aparición, merced á las flicciones hasta aquí empleadas; pero la ficción no es la realidad, y la realidad económica en que vivimos tiene sus leyes, que fatalmente han de cumplirse como se cumplen las leyes de la naturaleza.

Abstenerse, pues, de toda compra, contemplar con desconfianza las corrientes optimistas, procedan de donde quiera y esperar en actitud expectante el desarrollo de los acontecimientos, es la posición más cómoda que puede hoy por hoy adoptar todo capitalista que no esté reñido con sus intereses.

Las variaciones en los cambios obedecen á la tendencia de los primeros signos de crédito, y corresponden á los límites siguientes:

    Más altos
    Más bajos

    Interior
    59,50
    58,30

    Exterior
    67,25
    66,10

    Amortizable
    68,50
    67,50

    Cubas del 86
    70,00
    66,50

    Cubas del 90
    54,25
    56,70

    Aduanas
    90,00
    89,00

    Filipinas
    75,50
    73,50

Como se ve por el anterior estado, las oscilaciones que han experimentado los diferentes valores han sido importantes.

Bastó que la prensa de gran circulación se hiciera eco de los pesimismos dominantes en las esferas oficiales, respecto á la situación económica en sus múltiples aspectos, para que en la sesión del viernes se iniciase la baja de todos los valores, y especialmente de las Cubas de ambas emisiones, que son las más indicadas á sufrir frecuentes oscillaciones.