Gaceta de la bolsa (1899-01-17 00:00:00), página 3

neas. La situación angustiosa del Tesoro, fue ya motivo de prematuras desconfianzas en los comienzos de la guerra de Cuba, desconfianzas que se manifestaron en un Banco de París al exigir el reembolso de una operación relativamente pequeña y en las negativas de Rothschild a contratar un empréstito, ni aun con la excelente garantía de Almadén. Estas desconfianzas de la alta banca extranjera se reflejaron bien pronto en los mercados de valores, y París, Londres, Bruselas y Berlín nos devolvieron gran parte de los fondos públicos que guardaban en cartera, aumentando el desván monetario en que vivíamos. La naturaliza de la circulación interior á papel plata, aumentó el conflicto, y éste llegó á alcanzar aterradoras proporciones al romperse las hostilidades con el pueblo norteamericano. Las penurias motivadas por estos hechos fatales engrandecérseon al proyectarse sobre los mercados interiores, donde nunca faltan elementos dispuestos á especular con las desgracias del país, y donde en casos análogos se produce necesariamente entre la masa neutra el fenómeno, de carácter puramente moral, de exagerar hasta los límites del pánico las impresiones, descontando la espada catástrofe como si realmente se hubiera producido.

Los capitalistas españoles, ante la perspectiva de una crisis monetaria semejante á la que vienen padeciendo los pueblos ibero-americanos, dedicáronse á la acumulación en sus cajas de francos y libras, y este acaparamiento fué el verdadero factor de las alzas violentas que se produjeron cada vez que el Tesoro había necesidad de proveerse de moneda internacional para sus pagos en el extranjero. El pánico llegó hasta el punto de elevar á la categoría de moneda á la plata, á pesar de su depreciación y de carecer de fuerza liberatoria en las transacciones internacionales. Combatimos en estas columnas por irracional aquel movimiento iniciado por un Banco de Barcelona, de atesorar la moneda depreciada, y los hechos no tardaron en confirmar la sinrazón del conflicto, cuyo origen verdadero fué un negocio de los cambistas con los mercados de... Marruecos.

Terminada la guerra, coincidió la disminución de la demanda de francos por cuenta del Tesoro con la importación de buena parte del dinero remesado á las Antillas para satisfacer sus haberes al ejército y con la liquidación en las colonias de algunas fortunas de peninsulares que regresan á la madre patria. Estos motivos de ingresos y la demanda persistente de exterior por las plazas extranjeras, donde aquel signo de crédito elevóse de 29 á 47 por 100, produjeron tan considerable masa de papel extranjero, que los agiotistas, pictóricos de francos y libras, no lo pudieron digerir, y al hacer un cuarto de conversión para aligerar su cartera, fallidas sus previsiones, originaron el brusco descenso que registra el cambio internacional en el último período del año.

Apuntadas las causas generadoras de la baja y el alza de los cambios, determinemos el curso de esos movimientos oscilatorios.

El último día de Diciembre de 1897, cotizáronse los francos á 33,15 y las libras á 33,60.

En Enero de 1898, mantuvieronse dichos tipos. Durante el mes de Febrero, elevaronse los francos á 34,10 y las libras á 33,87. Acentuóse el alza en Marzo, hasta 41,95 los francos, y 35,93 las libras. En Abril, manifestóse ya el agio sin reserva ni pudor, consiguiendo elevar los francos de 42 á 76 por 100 beneficio y las libras á 45,50 pesetas cada una. La velocidad engendrada no se modificó hasta el 6 de Mayo, día en que los francos negociáronse á 115 (operaciones publicadas), á 118 en pesos; el oro isabelino con 125 por 100 de prima, y las libras esterlinas á 54,45 pesetas. El 7 de Mayo sostuvieron estos cambios, y el 8 empezó el deshielo y la realización de beneficios, descendiendo los francos á 74 y las libras á 44. Volvieron los francos á elevarse á 90 en Junio, pero fué ya el último esfuerzo de los agiotistas. Entre 70 y 80, oscilaron los cambios hasta fin de Julio, en que aquéllos perdieron el tacto de codos, retirándose á la desbandada. Y Agosto conoció los francos á 62 y Septiembre á 54,50 y Octubre á 49 y Noviembre á 39 y Diciembre á 26, el cambio más bajo del año. Termina éste con los francos á 29 y las libras á 32,36; es decir, con una mejora en el cambio internacional, si se comparan dichas cotizaciones con las de fin de 1897.

EMISIÓN DE TÍTULOS DE INTERIOR

Por Decreto del ministerio de Hacienda de fecha 10 del actual se dispone lo siguiente:

«Artículo 1.º Se concede un crédito extraordinario de 129.593 pesetas á un capítulo adicional de la sección 8.ª, «ministerio de Hacienda», del presupuesto de obligaciones de los departamento ministerial del corriente año económico 1898-99, con destino á los gastos que origina la emisión de títulos de Deuda interior al 4 por 100, y la conversión de los de Deuda exterior y el pago en pesetas de sus intereses.

Art. 2.º El importe del referido crédito extraordinario se cubrirá con el exceso que ofrezcan los ingresos que se obtengan sobre las obligaciones que se satisfagan, y en su defecto, con la Deuda flotante del Tesoro.»

UN PROYECTO DE ARREGLO DE LAS DEUDAS

Entre los varios proyectos que se publican para resolver el problema del arreglo de las deudas en España, figura el que ha impreso en Paris D. F. M. Pau, tan conocido en el mundo de los negocios.

Propone que se conviertan y unifiquen todas las deudas en una nueva amortizable en ochenta años y 3 por 100 de interés anual, y que se emitan 3.616 millones de esa deuda al 60 por 100 para pagar los 2.170 millones que se deben de deuda flotante, préstamos y otros conceptos que están por liquidar.

El interior se convertiría á la par de su valor nominal; el exterior y el amortizable á 110; las Aduanas á 140; las Filipinas á 150; las Cubas nuevas á 85 y las viejas á la par.

El servicio anual de la nueva deuda exigiría una suma de 383 millones anuales durante un período de ochenta años, después del cual, si no se hubieran contraído otras, España habría liquidado sus deudas; y para nutrir el presupuesto, á fin de satisfacer aquella cantidad sin déficit, propone una contribución sobre acciones y obligaciones de ferrocarriles, Bancos, Sociedades de crédito, minas, tranvías, teléfonos y renta mobiliaria de todas clases, incluyendo la del Estado.

La nueva deuda, por interés y amortización, produciría un 5,83 por 100, por lo cual rebasaría pronto el tipo de 60 por 100.

Nos limitamos á dar á conocer los anteriores datos.