Gaceta de la bolsa (1898-03-15 00:00:00), página 2

nuestras crónicas semanales, no debe haber novedad alguna en lo que está sucediendo. Como los pueblos fatalistas, podríamos nosotros contestar á los juicios y apreciaciones de la prensa diaria:

—¡Estaba escrito!

Si, escrito está. Véase la colección de la GACETA DE LA BOLSA. Ninguno de nuestros lectores puede con razón decir que le han sorprendido los acontecimientos.

Ello había de suceder en cumplimiento de leyes que rigen la vida económica. Los acontecimientos exteriores han contribuido á precipitar el desenlace. Pero un país como España, que agota sus recursos en dos guerras coloniales; que es deudor á las naciones extranjeras y las paga sus deudas en oro sin poseerlo; que cubre sus empréstitos, no con los ingresos ordinarios, sino merced á constantes operaciones de crédito, no puede conservar indefinidamente el suyo. Los artificios de la especulación para sostenerse en los meses anteriores, han contribuido á que la caída sea más sensible y el pánico en la Bolsa más acentuado.

La baja ha sido general. De ella participan las Sociedades de crédito como el Banco de España y la Compañía de Tabacos, cuyos intereses tienen solidaridad con los del Tesoro.

Pero esta baja, no por prevista menos sensible, ha tenido sobre otras el privilegio de preocupar á la prensa diaria, tan competente para discurrir sobre asuntos políticos como mal preparada en general para tratar asuntos financieros.

Y al escribir largos artículos para explicar al público los motivos del descenso de los fondos y del alza de los francos, ha llevado la alarma á la masa de tenedores que obran por impresión, contribuyendo á las realizaciones precipitadas de títulos y por consiguiente á generar el pánico en los últimos días de la semana. Tenemos, pues, como causas permanentes de la depreciación del crédito público, la situación política interior e internacional, la crisis económica del país y del Tesoro; como causas accidentales, la actitud de los mercados extranjeros respecto á nuestros fondos y como origen del pánico las alarmas de la prensa de circulación.

A no haberse estas alarmas propagado, la baja no alcanzara en proporciones tan considerables á todos los valores. Sin los motivos que hoy de consumo actúan para deprimir nuestro crédito, hemos visto otras veces á cambios más bajos los fondos de más frecuente contratación, y la masa de rentistas y accionistas no ha experimentado como ahora la sugestión del pánico.

Toda crisis es un estado pasajero, y la actual pasará en el momento en que se restablezca el equilibrio del mercado, en armonía con la situación política y económica del país.

No esperamos grandes reacciones en alza mientras no se despeje el horizonte internacional y se resuelva el problema de Cuba; pero la prudencia y la sensatez se imponen en beneficio del crédito de España, tan mal tratado por los extranjeros. Como nación, España es inmortal, y cualesquiera que sean las contingencias del porvenir, no dejará de pagar sus obligaciones.

La reacción, aunque lógicamente ha de manifestarse, pues toda baja tiene su límite y toda fiebre sus periodos, no será muy violenta, porque en el movimiento actual la especulación representa un papel secundario.

Cuando las bajas ó las alzas son producto de combinaciones de la especulación, la reacción es fatal y necesaria en el período del mes á cuyo término han de liquidarse los contratos. Pero las bajas que se producen por entrega de títulos ó las alzas que se hacen con dinero, tienden á consolidarse mientras no desaparezcan las causas generales de las malas ó buenas impresiones. Y la baja actual, lo mismo en Londres y París que en Madrid y Barcelona, se ha hecho con títulos, y prueba ésto el report constante entre el contado y la liquidación en los fondos que se cotizan á fecha, y lo prueba también el descenso considerable de los valores que se cotizan al contado. Nuestro ilustre colega El Crédito Español opina lo contrario, aunque no aduce argumentos en apoyo de su apreciación. Pero no lo dude nuestro digno compañero. Todos los grupos de la Bolsa han aumentado estos días su concurrencia, excepto el del plazo. En todos menos en este se ha producido el pánico. ¿Puede haber mejores signos de que la baja no ha sido de especulación?

El interior ha resistido á las impresiones pesimistas. El descenso en la semana representa un 2 1/4 por 100, desde 64 á 61,45, en operaciones á fin de mes. Al contado mantiene un report de 15 á 30 céntimos, á pesar de que el viernes y el sábado no faltó dinero.

El exterior baja en mayor proporción, desde 79,45 á 76,60.

El amortizable, el papel por excelencia de los rentistas más pacíficos, pierde 3,60 por 100.

El Tesoro no sufre más que 0,60 de baja. En cambio Aduanas y Filipinas, dos valores especialmente garantidos, pierden cerca de cuatro puntos, aunque el sábado se reponen á 92,75 las primeras y á 91,10 las segundas.

El grupo de billetes de Cuba muy agitado y neurótico. En los momentos de pánico se han vendido á cambios inverosímiles, pero al fin de la semana salen perdiendo las viejas 5 1/2 por 100, á 86,25: las nuevas, después de hacerse á 69 por 100, reaccionan á 72,25.

Firmes las cédulas 5 por 100 del Banco Hipotecario, á 104,40 y 50.

Las acciones del Banco de España fluctúan entre 414 y 393; cerrando solicitadas á 398.

Las de Tabacos, pasada la fiebre alcista que las hizo elevarse á 264, descendieron á 220, reponiéndose á 238.

La Sociedad de Electricidad de Chamberí ha cotizado sus acciones en alza á 106 y el Banco de Castilla las suyas á 90,50.

Los francos suben 2,75 á 38,75 y las libras se negocian de 34 á 35,12 pesetas. A esta nueva agravación contribuye la importación de exterior procedente de las ventas hechas en las plazas extranjeras, papel que demanda su contrapartida en oro.

A última hora de hoy cotizase en el peristilo de la Bolsa el interior fin de mes á 61,25.

Lunes 14.

Las Bolsas extranjeras continúan las ventas de fondos de Estado, ventas que se hacen extensivas al italiano, al turco y á los brasileños. Nuestro exterior abre en París á 54,31 y desciende á 52,81 y 75, reaccionando á 53,25.

A pesar de estos cambios esta Bolsa ha sostenido energicamente el entero 61; pues sólo por momentos lo perdió, á 60,80, elevándose rápidamente á 61,20. Entre éste y el de 61,40 se han efectuado la mayor parte de las operaciones. En cambio el exterior ha descendido más de 1,50 por 100 con relación al cierre del sábado. El amortizable, Tesoro, Cubas y Aduanas, aunque han tenido muchomovimiento,