Gaceta de la bolsa (1899-01-24 00:00:00), página 1

GACETA DE LA BOLSA

La correspondencia de redacción, consultas y referencias sobre valores y operaciones, al director.
D. Santiago M. Palacio.
Ordenes telegráficas:
Palacios—Bolsa.—Madrid.

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La correspondencia administrativa, letras, cheques, valores declarados, etc., al administrador,
D. Miguel M. Hernández.
MADRID
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SUMARIO

Los mercados de valores.—La situación.—Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y París.
Los valores de Sociedades en 1898.
El alza probable de la plata.
Liquidaciones de un ministerio.
Junta Sindical del Colegio de Agentes de Cambio y Bolsa de Madrid.
Títulos retenidos.
Guía del rentista y del accionista.
El indulto de la Prensa y la prisión del Sr. Granda
Necrología.
Notas diversas.
Balance del Banco de España.
Cotizaciones.
Mercados monetarios.
Correspondencia.

LOS MERCADOS DE VALORES

La situación.

La política internacional ha entrado en un periodo de calma. La prensa de Londres ha modificado sensiblemente su actitud hostil contra Francia y, á juzgar por los signos exteriores, las primeras conferencias entre monsieur Cambon y lord Salisbury, darán por resultado una transacción sobre las cuestiones pendientes entre los dos países.

Las tendencias generales de los mercados reguladores son excelentes. La especulación abandona su reserva y vuelve á interesarse en fondos internacionales. Todos se cotizan en alza. A estas buenas disposiciones contribuye la mejora de la situación monetaria, mejora que ya indicamos en nuestro número anterior. Como consecuencia de ella han bajado el tipo de sus descuentos, el Banco de Alemania de 6 á 5 por 100 y el Banco de Inglaterra de 4 á 3 1/4.

Bolsa de Madrid.

Una parte de la prensa extranjera que recibe inspiraciones de Madrid, atribuyó el alza que inicióse ha más de dos semanas, á un cambio de política y á la posibilidad de que entrara en Hacienda el Sr. Villaverde. Can-taronse en francés admirables en-dechas al programa del grupo silvestra, y la personalidad financiera de Monsieur Villaverde adquirió extraordinarias proporciones. No participamos de tales optimismos ni nos hicimos eco de semejantes noticias, porque, con-cedores del mercado y del profundo desdén con que éste sigue las evolu-ciones de los políticos de oficio, nada veíamos en el movimiento de la contratación que justificase esa tendencia á cotizar en alza un programa lleno de nebulosidades y contradicciones y un hacendista cuyos proyectos habían sido totalmente rectificados por su mismo jefe. El alza venía preparándose por la especulación extranjera desde que se firmó el tratado de París. Ese pacto ínfame era para la especulación el epílogo de nuestra historia de des-sastres, al que debía seguir un período de tranquilidad en el que pudieran desenvolverse las reformas necesarias á la salud del crédito del país y á la reorganización práctica de sus instituciones financieras. Pero la especulación necesitaba un pretexto y aceptó el de la resolución de la crisis en favor del grupo silvestra. Descartado bien pronto este motivo, hubo de buscar otro y lo halló en los proyectos atribuidos al Sr. Puigcerver por la Gaceta de Francfort: esto es, arreglo de las Deudas antes del pago del cupón de Abril, supresión temporal de las amortizaciones á cambio de otros privilegios, aumento de los impuestos sobre los fondos públicos, reconocimiento de las Deudas de Ultramar y empréstito de consolidación. Podrá ó no el programa cumplirse; pero al fin es un programa claro, sin reservas ni ambigüedades. En él había base para proseguir la jugada al alza, cuyos desarrollos hemos presenciado en la semana que acaba de terminar. Al impulso de la especulación extranjera han respondido aquí las compras del descubierto y algunos de los capitales que permanecían inactivos, y que al invertirse dan por descuentados los impuestos, las conversiones y todas las demás eventualidades del porvenir. He aquí la explicación racional del alza que registran nuestros fondos. No hay que buscarla en la política. Es más: aun atribuyendo á la política su natural influjo en las cotiza-ciones, la Bolsa de Madrid nunca fue partidaria de las soluciones conservadoras. La subida de los conservadores al poder siempre fué nociva para el crédito. Cánovas traía baja, Sagasta alza. Si en el año último de-cayeron los fondos debióse á fuerza mayor. Con los conservadores, en igualdad de circunstancias, hubiera bajado el interior á 20 por 100. Y si esto era fatal con el Sr. Cánovas del Castillo, que al fin gozaba la cate-goría de estadista y fué hombre super-iior, ¿qué hubiera sucedido con el señor Silvela? Dios libre al país de un hombre público como el Sr. Silvela, que subordinaba todo su programa al ideal; tanto tiempo perseguido, de obtener la presidencia del Consejo. Cada carta suya contiene una novedad. En la última que la prensa pública, hace un descubrimiento que debe recomen-dar á sus colegas de allende el Bida-soa. El que siempre combatía el im-puesto sobre la renta ha descubierto que la posesión de títulos de la Deu-da representa riqueza mobiliaria, riqueza que debe contribuir á levantar las cargas públicas. Tarde se aprecie-be el Sr. Silvela de esa verdad de Pe-rogrullo, ¿Y la moralidad? ¿Y la exen-ción de tributos en los mismos títulos consignada? ¿Y el crédito de la na-