Gaceta de la bolsa (1897-04-06 00:00:00), página 3

UNA SOLUCIÓN
AL PROBLEMA DE LOS CAMBIOS

La elevación de los cambios extranjeros, si bien exagerada por las casas que monopolizan el agio de los francos y libras en la Bolsa, tuvo su origen en el desequilibrio monetario de España al pretender conservar su doble patrón frente al mundo entero, en los saldos contrarios de nuestra balanza económica y en la condición de ser dueños á otros países por Deuda pública y empresas industriales.

El mal ha venido agravándose con la desatentada acuñación de la plata, y principalmente en estos últimos tiempos, por las forzosas remesas de oro para sostener en Ultramar nuestros dominios coloniales.

Últimamente, los agiotistas extranjeros han extremado su demanda con fines de especulación que no se ocultan al menos versado en asuntos de Bolsa y Banca.

La alarma producida en todas las clases productoras al llegar los cambios al 30 por 100, ha sido grande, y sólo se auguran desdichas próximas y bancarrotas generales.

Si los gobiernos se inspiran en móviles de patriotismo y se emancipan de las sugestiones de la banca judía, podrán evitar, con poco esfuerzo, las tempestades que han de sobrevivir de continuar en alza el cambio internacional. En sus manos tienen los gobiernos españoles el pararrayos más eficaz para disipar los nubarrones que se ciernen sobre la economía patria.

Indicadas las causas del mal, investiguemos los remedios.

No hay que soñar en un cambio de postura en la cuestión monetaria. Por la fuerza de las circunstancias, habremos de seguir siendo bimetálistas. Sobre esto no cabe discusión.

La balanza mercantil, que nos ha sido contraria, hoy nos es favorable. Aprovechemos este signo para fomentar las industrias de explotación, especialmente las agrícolas, y no ahoguemos sus iniciativas con mayores impuestos. Elevemos hasta la quinta potencia los derechos arancelarios de los artículos de lujo; cobrándolos no en plata ni en billetes, sino en francos, en oro. Al hablar de artículos de lujo, es claro que exceptuamos los artículos de primera necesidad y las manufacturas. Por este medio conseguiremos que el saldo de la balanza mercantil siga siendo más favorable cada día á España.

Y vamos al punto capital, causa inmediata de la elevación de los cambios. Tenemos que pagar en oro los cupones de la Deuda Exterior y de los Billetes de Cuba, amen de los títulos amortizados, y esto desequilibra el presupuesto mejor confeccionado. Hoy no tenemos oro; paguemos en plata.

Cuando nuestro íntimo amigo, Sr. Camacho, hizo la conversión, tuvo la deferencia de acceder á las pretensiones de los tenedores extranjeros, consignando en los títulos de Exterior que se pagarían los intereses en francos y libras. Entonces el oro, lejos de tener premio en España, perdía en el cambio, prefiriéndose el uso de los billetes de nuestro Banco en las transacciones mercantiles. Entonces el cambio extranjero nos era favorable y el Sr. Camacho obró muy cuerdamente al conceder á los tenedores extranjeros un privilegio que al mismo tiempo nos beneficiaba.

Pero las circunstancias no son las mismas. Los tiempos han variado. Deben, por consiguiente, variar también las condiciones de pago en armonía con las circunstancias.

La mayoría de las empresas de ferrocarriles pagan ya sus cupones en pesetas. ¿Por qué el Estado no ha de pagar en esa misma moneda, que es la única que tenemos?

A grandes males, grandes remedios. Pagando los cupones en pesetas, se conseguiría por lo pronto la baja de los cambios extranjeros. Bajarían también los fondos, pero sería una baja transitoria, puesto que España es la nación de Europa que más altas capitaliza sus deudas, y pagando éstas religiosamente, aunque fuera en pesetas, no tardarían los valores españoles en ser objeto de demanda, por parte de los mismos capitalistas extranjeros.

Siempre será preferible esta solución á la de contemplan impasibles la subida de los cambios, y con ella la ruina del país.

José Prats
Ex-agente de Bolsa y Cambio

Pagos.
DIRECCIÓN GENERAL DE LA DEUDA.
Dia 8.—Entrega de títulos de Duda perpetua al 4 por 100 interior, emisión de 1892, expedidos en equivalencia de los de 1882 y 1889, presentados al canje con carpetas números 1 al 9.928.
Dia 6.—Pago de intereses de acciones de Obras públicas y de carreteras de 34 millones del semestre de Enero de 1897 y anteriores, y de 55 y 20 millones de los vencimientos de Agosto y Octubre último; facturas presentadas y corrientes.
Idem de id. de inscripciones del semestre de 1.º de Julio de 1883 y anteriores; facturas presentadas y corrientes.
Dia 7.—Pago de intereses de todas clases de Deuda del semestre de 1.º de Julio de 1882 y anteriores (excepto obras públicas, carreteras e inscripciones); atrasos de 1.º de Julio de 1874 y anteriores, y reembolso de títulos del 2 por 100, amortizados en todos los sorteos; facturas presentadas y corrientes.
Lo llamado en anuncios anteriores por cinco vencimientos y por material del Tesoro, y resguardos de residuos del empréstito de 175 millones de pesetas que no se hayan presentado al cobro.
Dia 8—Entrega de títulos de Duda perpetua al 4 por 100 interior y exterior de la emisión de 1882, procedentes de conversión del 3 por 100, ferrocarriles, inscripciones y residuos del 3 y 4 por 100, que no se hayan recogido á pesar de los llamamientos hechos al efecto.
Idem de valores existentes en la Caja reservada, procedentes de creaciones, conversiones, renovaciones y canjes.
Banco de España.—Cupón 1.º de Abril de Interior, Exterior, Amortizables, Cubas, etc., (véanse los anuncios en la sección de Bancos y Sociedades).

Juntas.
Compañía de los ferrocarriles económicos de Asturias.—8, Abril, (Oviedo).
Metalúrgica de Mazarrón.—14, Abril, (Mazarrón).
C. Villa del Prado.—14, Abril, (Bruselas).