Unión Ibero-Americana (1909-05-01 00:00:00), página 2

posesión de su vigor. En esas novelas, Blasca se supera á sí mismo, dándonos la idea de uno personalidad única, incopiable...

América lo recibirá con ovaciones y laureles. Allí le esperan días de gloria... Todo lo merece el eminente novelista español, y es seguro que él devolverá los honores, llevando á nuevos libros sus impresiones geniales...

L. de A.

El alza de los valores,
la baja del interés.
Y
LA EXPOSICION GALLEGIA.

I.

La importante Revista comercial de Barcelona Mercurio publica en su último número notabilísimo original del sabio Ministro de Hacienda Sr. González Besada, que estimamos han de ver con gran aprecio los lectores de UNIÓN IBERO-AMERICANA. Dice así:

«Nuestro interior, que se cotizaba á 81,90 en Enero de 1908, llegando en Diciembre á 84,80, se cotiza actualmente á 88, con tendencia sostenida.

A este tipo de cotización, deducido el impuesto del 20 por 100, nuestra Deuda pública rinde un interés de 3,63 por 100 anual. Tan sólo nos llevan ventaja, por orden, las siguientes naciones:

    Inglaterra paga á sus tenedores.
    el 2,82 por 100

    Bélgica
    2,94

    Francia
    3,04

    Holanda
    3,22

    Suiza
    3,23

    Estados Unidos
    3,27

    Alemania
    3,39

    Dinamarca
    3,40

    Italia
    3,60

En cambio estamos por encima de las siguientes naciones:

    Noruega
    3,70

    Egipto
    3,86

    Hungría
    3,89

    Suecia
    3,96

    Rusia
    4,14

    Austria
    4,18

    Japón
    4,90

Entre los valores americanos podemos citar por su crédito el argentino, que produce 4,16, el brasileño 4,87, el mexicano 4,86 y el uruguayo el 5 por 100.

Jamás había llegado nuestro signo de crédito á una altura tan envidiable, síntoma de la confianza que inspira el porvenir económico de España. Nuestra Deuda exterior toca los lindes de la par, y el amortizable ha rebasado la frontera, al extremo que brinda un interés superior al de la Deuda consolidada, porque la amortización constituye una pérdida.

Hay algo desconsolador en este rápido ascenso de los valores públicos, y es el alejamiento del ahorro español, que ha aumentado de verdad en estos últimos años, del comercio y de la industria, en busca de rentas fijas y seguras.

Hasta ahora en los valores del monopolio y en las obligaciones de ferrocarriles encontraba el capital temeroso colocación ventajosa; pero también se han ido reduciendo los provechos y se va haciendo difícil poder invertir dinero en esta clase de valores, de garantida solidez, que reditúen más del 4 por 100.

A consecuencia de ello, se está produciendo ahora otro fenómeno, y es la emigración de capitales españoles en busca de valores extranjeros. Según datos que hemos recogido en las casas de Banca y Bolsa es cuantiosa la suma que ha salido de España en estos últimos tiempos, en demanda de rentas extranjeras que hoy producen más que los valores españoles, ofreciendo buenas garantías.

Esto ha contribuido tal vez á que los cambios con el extranjero no hayan guardado en su baja la proporción debida al ascenso del interior, á pesar de que la buena cosecha no nos ha forzado á comprar trigo al extranjero. De 13,50 que se cotizaron los francos en Enero de 1908, fuimos á parar á 11,50 en Diciembre, y de aquí no hemos pasado.

No se puede negar que la subida del Interior significa un mayor aprecio de la peseta, y por lo tanto que existe alguna causa que la hace mantener estacionaria en su cotización internacional.

Es de desear que la subida de los valores públicos persista, pues así se consolidará la baja del interés para los capitales inmovilizados, haciendo imposible la vida de los ricos que no trabajen, única manera de que el dinero recobre sus iniciativas y su acometida para fecundar nuevamente el campo de la actividad productora que hoy solicita en vano el concurso del capital.