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问题：600811整体上市,我们和张宏伟双赢!东方集团600811：整 
东方集团600811：整体上市 – 我们和张宏伟双赢 2007-6-11 0:47:48        作者：东方博客 沈阳老王   沈阳老王 的个人首页 【大 中 小】东方集团600811：整体上市 – 我们和张宏伟双赢1. 大股东肯定会履行承诺，按时注入优良资产：股改的本质就是法人股以向流通股让利而获得流通权。东方集团的大股东由于持股比例较少，股改对价方案让利很少，远远低于市场平均让利水平。东方集团股改对价方案：10股转增2.5股，相当10股送0.6385股市场平均股改对价方案：10股送2.8股为了能够得到证监会的批东方集团600811：整体上市 – 我们和张宏伟双赢 2007-6-11 0:47:48        作者：东方博客 沈阳老王   沈阳老王 的个人首页 【大 中 小】东方集团600811：整体上市 – 我们和张宏伟双赢1. 大股东肯定会履行承诺，按时注入优良资产：股改的本质就是法人股以向流通股让利而获得流通权。东方集团的大股东由于持股比例较少，股改对价方案让利很少，远远低于市场平均让利水平。东方集团股改对价方案：10股转增2.5股，相当10股送0.6385股市场平均股改对价方案：10股送2.8股为了能够得到证监会的批准，东方集团提出了注入优良资产等承诺。股改承诺是股改条件的不可分割的部分，具有效力。大股东必须履行。有些人担心大股东会赖账，这是多余的。2．注入资产只有两种方式：定向增发和整体上市。定向增发和整体上市的本质是一样的。就是上市公司用增发的股份去换取大股东的其它资产。不同的是：定向增发是上市公司用增发的股份去换取大股东的部分其它资产，整体上市是上市公司用增发的股份去换取大股东的部分其它资产。但是整体上市就会被市场狂热吹捧。例如葛州坝的整体上市就引发了9个连续涨停。定向增发一般来说也是利好，也会促进股价上涨。但是市场对定向增发的认可程度，远远低于整体上市。3．上市是非上市公司的梦想：上市公司的发展公式是：上市 – 融资 – 发展 – 再扩股融资 – 再发展。非上市公司通过上市而获得飞跃发展的实例举不胜举。例如国外的微软公司和GOOGLE公司，例如国内的苏宁电器，伊利股份等。中国非上市公司上市目前不是一件容易的事情。一般情况需要1-2年，而且费用很高。上市的申请被完全没有获得批准的比率也较高。4．东方实业通过注入资产而达到上市的目的，是千载难逢的机会：今后上市的重点是大型国企和小型高科技公司，再加上东方实业已经部分拥有上市公司，因此，东方实业单独上市的可能性为零。 东方实业通过以整体上市的方式注入资产，就可以达到快速，廉价上市的结果。机不可失，失不再来。如果张宏伟错过了这次机会，东方实业单独上市比登天还难。5．东方集团整体上市对张宏伟和其它持股高管有利：张宏伟持有32.66%东方实业，池清林持有10.17%东方实业，安英持有10.11%东方实业，关国亮持有9.99%东方实业东方集团整体上市成功，张宏伟，池清林，安英，关国亮等高管所持有的东方实业的股份自动转换成东方集团的股份。东方实业不是上市公司，东方实业的股份不容易出售，出售后所获得的利润要交纳高额的个人所得税。东方集团是上市公司，他们所持有的股票在解禁以后，很容易出售，而且免税。有人会说：即使整体上市，张宏伟等高管也不会出售东方集团的股份。就是暂时不出售，把间接持有的上市公司的股票变成直接持有，有了更多的方便和灵活性，有什么不好。无论是张宏伟还是其它高管都需要有一部份转到个人账户的资金。个人的资金与他们在公司里的资金份额是有本质区别的。例如他们如果用个人账户的资金给自己购房，就是合理合法的。他们如果用公司账户的资金购房，就是非法的。6．注入新海通证券是可能的：请看奇怪而复杂的股东限售承诺：上海上实等13家股东承诺:：2010年11月8日前，不上市交易或转让。东方实业和鼎和创业承诺:：限售期36个月。辽宁能源承诺:：24个月内不上市交易转让股票。民生银行及其它股东：18个月内不上市交易转让股票。限售期长短不同是为了保证解禁后市场稳定。最重要的是除了东方实业和鼎和创业的承诺外，其它所有股东的承诺都不仅提到了不上市交易, 而且提到了不转让。只有东方集团和鼎和创业承诺:：限售期36个月。并没有提到不转让。很明显东方实业有意转让都市股份（原海通证券）才做出与众不同的承诺。东方实业的海通证券被质押，这并不影响换成都市股份，换成都市股份将仍然被质押。但是被质押的都市股份注入东方集团之前，需要东方集团同意继续被质押。如果这样，就等同东方实业质押海通证券的风险将由东方集团承担。东方实业应当以其它形式对东方集团让利，以做到利益交换。7．新海通证券应当大幅度折价注入：A. 定向发行10亿新股，发行底价13.15元。B. 股改对价方案让利仅只6.385%，远远低于市场平均让利水平28%。注入资产时应当折价使其合计让利水平达到市场平均水平。C. 都市股份（= 新海通证券）现在股价47.62元。其市盈率和市净率远远高于市场平均水平。36个月解禁后，大牛市已经基本结束。新海通证券股价的跌幅至少30%。8．如果是定向增发，注入矿产资源比注入新海通证券对东方集团的发展更有利：A. 探矿权不是优良资产，不可能注入。如果探矿的结果是贫矿，没有开采价值，这种探矿权就会变得一文不值。B. 不大可能注入未开发的矿山。因为开发新矿山至少需要5年的时间，而且需要专门的技术和经验。同时还要开山修路。这绝不是老张能胜任的。这是中色股份的特长。老张是个儿干“巧活“的人，绝对不会干这种傻事。C. 更多的可能是注入已经开发成功的矿山，已经有产品产出。而且市盈率应当低于10-15，否则就无所谓优良资产。 结论：注入优良资产：优良就是折价，优良就是让利。折价和让利是对股改让利太少的弥补。整体上市是最佳的注入方式。东方集团和东方实业双赢，我们和张宏伟双赢。 
回答：东方集团(600811)：公司作为实力超群的大型民营投资控股企业，近年来凭借着雄厚的资本实力，全方位地介入了银行、保险、证券、港口等产业；公司今后的发展前景非常广阔。二级市场上，该股近期强势特征明显，可短线关注。