分类：商业/理财-外汇
问题：这段话我听不懂？
第一次调整幅度为２％，过于谨慎，肯定不满足；宣布调整之时，对未来人民币汇率的目标措词含糊，给国际投机留下想象空间，结果导致国际热钱包括短线热钱更加热烈地涌向中国；基础货币继续迅速膨胀，对冲压力增大，银行票据发放的成本增加；下一步的人民币汇率调整面临两难选择。***********************************************听不懂的地方有：1基础货币继续迅速膨胀2什么叫对冲压力增大？什么和什么对冲？3银行票据发放的成本增加，发放的是什么票据？成本为什么增加了？
回答：基础货币膨胀是指货币供应量增加，主要指M1和M0，货币供应量增加会导致通货膨胀

对冲：是指对于买卖的商品做出数量相同方向相反的交易，使得所持交易头寸为0，所谓对冲压力增加是说由于基础货币供应量增加，导致针对该基础货币的交易增加，而其实际购买力由于供应量增加而降低，最终导致在基础货币的交易中所面临的风险和实际交易中所付出的代价增加，所以对冲压力增大

银行票据是指银行债券、本票、期票、大额可转让订单等票据，当然也包括了许多存款凭证在内的银行票据，但是存款凭证不可用于商业行为，至于为什么成本增加的理由和对冲压力增加的原因差不多，另一个方面就是利率水平增加了，导致了银行票据的成本增加

这段话的核心意思是该基础货币对外升值不够而对内有存在货币贬值通货膨胀的危险