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问题：欧洲货币危机爆发的原因是什么? 
回答： 欧洲危机爆发的深层原因是成员国货币政策的不协调，这从根本上违背了联合浮动汇率制的要求。联合浮动汇率制度，要求各成员国在汇率波动超过允许浮动的界限时，进行联合干预，买进弱币售出强币；或采取协调一致的货币财政政策，如提高或降低贴现率、准备金率等；如果宏观经济政策不起作用，就需要对汇率进行重新调整。而在欧洲货币危机发生过程中，德国采取了一意孤行的货币政策，不顾其他成员国的实际情况，在英、法等国要求其降息时，宣称决不下调利率。只是在危机高峰时，迫于国际各方压力，才将贴现率略微下调O．5％。宏观经济政策的不协调与欧盟内部经济发展差异是紧密相关的。当时，英国、意大利、西班牙等国经济衰退，而德国、法国、荷兰等国经济状况相对较好，内部发展不均衡引发了政策方面的矛盾，如德国提高利率水平，而英国、意大利等国希望通过降息刺激经济增长。    当货币危机出现时，各国对汇率体系未作出及时调整，给投机者留下兴风作浪的空间。以索罗斯为代表的金融投机家们嗅到了欧洲货币体系内部的问题，采用其独特的手法，大量做空英镑、里拉，迫使英国、意大利退出欧洲货币体系，自己却在一夜之间净赚20亿美元之巨，说明国际游资的冲击是欧洲货币危机发生和加重的重要因素。