分类：商业/理财-基金
问题：基金到底是一个什么样的游戏嘉实基金管理有限公司营销策划部兼产品管 
嘉实管理有限公司营销策划部兼产品管理部总监周晓明：开放式基金翻译过来叫做开放性基金，或者叫共同基金。最初，教课书上还有一个互助基金。互助是什么呢？就是众多的中小投资者把自己的钱通过基金这样一个产品的载体汇集起来委托专业机构去管理。大家可以想一想，面对现在十几万亿的生活股市的市值，面对更多的债券市场，我们每个人的钱可能还是小钱，对市场而言是小钱，当你去市场里面投资的时候，你面临几个问题，第一个是你很难去做投资组合，大家知道投资组合可以分散风险，但是我们普通投资者…哪怕你拿几百万去投资股票的时候，你很难分析说我现在大类资产配置怎么做，股票里面大嘉实管理有限公司营销策划部兼产品管理部总监周晓明：开放式基金翻译过来叫做开放性基金，或者叫共同基金。最初，教课书上还有一个互助基金。互助是什么呢？就是众多的中小投资者把自己的钱通过基金这样一个产品的载体汇集起来委托专业机构去管理。大家可以想一想，面对现在十几万亿的生活股市的市值，面对更多的债券市场，我们每个人的钱可能还是小钱，对市场而言是小钱，当你去市场里面投资的时候，你面临几个问题，第一个是你很难去做投资组合，大家知道投资组合可以分散风险，但是我们普通投资者…哪怕你拿几百万去投资股票的时候，你很难分析说我现在大类资产配置怎么做，股票里面大市值、小市值有多少，最终确定你的投资组合。投资组合是无法有效的去分担风险，可能过去几天，印花税调整的几天，基金作为一个投资组合的跌幅是非常有限的，而个人投资者…就是你的个别股票，可能它的跌幅比大盘还要大的多。小资金面对市场还有一个问题，就是你没有足够的能力和成本去支撑你的研究，比如说你投资100万到股市里面，你会不会经常去上市公司调研，你投资的公司开股东大会，你会不会自己买票去参加。你会不会在几十、上百家的卖方研究的报告支持下去做你的研究，我想一般投资人不会。　　很多投资人自己炒股票，也许是运气，也许是听了什么消息，感觉很好，你这个股票短期涨了不少，很高兴。但是当他一挣大的时候，他就开始怀疑那些消息，为什么呢？因为你没有研究，你不知道是怎么回事。这是小资金投资的第二个问题。　　第三个小资金谈判地位差。对市场是被动接受，无法有效的维护自身权利。比如说你现在是某一家上市公司的股东，其实流通股东通常被叫做股民。你如果去到这家上市公司说要找董事长谈一谈，要谈谈发展的前景，我想他95%以上不会理你，这个董秘也不会见你，咨询电话一般也打不通，为什么呢？就因为你自己太少了，但是当众多的资金汇成一个大资金……当这个上市公司有新投资的项目，有这种融资的需求，有一些其他方面的考虑的时候，他首先想到的是跟机构投资者去沟通。投资人没有参加定价的权力，但是当机构的力量扩大以后，我们就可以去给上市公司履行定价。在这种情况下应该说我刚才讲的小资金面临的这三个问题，你换成大资金以后，现在基金全部是用组合投资的方法来做组合管理，同时，基金有专业的投资研究团队，另外我们有大量的外部资源去支持，现在经常给我们提供报告的大概有20多人，为什么呢？因为我们的投资交易要用券商的席位，券商的研究所就必须向我们提供高质量的报告，这是我们在他的行为上做多大交易量的一个条件。　　所以说我们有很多这样的资源，借助很多外方研究员的成果去做投资的决策。同时，讲到刚才维护自身利益机构投资者的权力问题，所以说共同基金是一个什么样的游戏？就是大家把小钱凑成大钱。由于要有基金规模与你基金表现的那种制约，所以说投资者投资基金，你不会担心你的本金会被人挪用，或者说会面临其他一些投资上可能出现的问题。同时，刚才讲的由于它是专业机构的管理，总体上来看，投资基金的安全性比自己炒股票和其他的一些方式要高一些，有一个例子就是大家看到现在市场上所有的基金最低最低的净值大概是7毛多。　　基金还有一些其他的属性，比如流动性方面。相类似银行的流动性，对于不是特别火烧眉毛的事情，我想这个可以满足你的需要的。这举个简单的小例子，我们募集基金的时候，在这一个月里面是不能够撤单，我们往往就会发现有些银行来找我们，说有一些必须要退单。这就说明一定不要拿所有的钱去投基金，不要拿基本生活的钱去投基金。或者说你要为这个流动性付出很大的冲击成本，另外，基金是一个轻松理财，刚才讲的你把钱交给专业团队去管理，你自己应该是比较轻松的，同时还有一些参与性。如果说你既希望轻松一些，知道基金是怎么做的，基金有很多的信息披露和投资者沟通的渠道可以供应满足你这样一个需求。　　怎么选择基金呢？按照各方面来分的话可以分为几种，现在大家面临的是开放式基金，怎么来选择基金呢？大家应该了解几个情况，一个是不同的风险收益是不一样的。股票、债券、货币的风险和收益是不一样的，股票是最高的，债券是其次，货币是最低的。你首先要想你的风险承受能力和你的收益的期望是希望在一个什么区间，最高就买股票基金，比较差的就买债券基金；第二个是投资风格方面，是成长、平衡、价值等风格，我觉得一般人不会特别的去把握。所以我觉得大家不必要太多的去考虑这个问题。　　还有一个是主动和被动投资，主动投资是非指数基金，被动投资就是指数基金，这个怎么选择？而且，我讲一下这个问题有利于大家的理解，就是你选择基金的时候你会面临什么问题，指数基金是什么？基金经理可以完全负责指数的走势。你买了这个指数基金实际上买的是指数，你的收益和风险跟指数是非常接近的。　　主动投资是什么？主动投资就是其他的基金，主动投资和被动投资是不同的投资理念和信仰在起作用，被动投资是所有的信息—影响股价的信息都反映在里面了。主动投资你存在战胜市场的机会，所以我们投资人选择指数基金选择的是什么，我只要跟上指数就可以了。市场下跌的时候或者振荡的时候，有一些主动基金就可以提高指数，所以说风险、收益是硬币的两面，选择一个东西就会放弃一个东西。　　选择基金第一就是选择基金管理公司，选择一个好的基金管理公司，综合实力强，这意味着它能吸引人才，虚的不说。意味着他能够在公司长期发展方面做很多的投入，也意味着他的治理结构可能会比其他人的稳定，选基金经理要关注他的历史业绩和长期能力，历史业绩是显性的。这个长期能力大家需要去看一看这个人的背景，比如说他从业的时间、长短，他以前在什么样岗位去工作，他的知识结构方面是一个什么状况。任何选择的同时是放弃，这个是大家投资的时候…尤其是投基金的时候心态特别重要，也就是说那种最优的选择只有理论上有，大家实际做出任何的选择都是次优的，你怎么样来衡量这个呢？是不是你要的，一定要想清楚这个问题。
回答：谢谢！

股市是一场宏大的舞台，我们每个人只是一个微不足道的小角色，小得十分可怜，甚至在谢幕的演员名单里根本就看不到我们的名字，而我们都在参与演出一场我们根本看不清的朦胧戏。

如何生存下来？如何享受投资的快乐？那就投资基金吧！让基金管理公司的专家为我们理财，这既能分享股市带来的收益机会，又能避免过高的风险和直接投资带来的烦恼，达到轻松投资、事半功倍的效果。简单点说，投基金可以让我们用积极的方法来规避可能的现实风险！

另外，好基金就像好学生，好学生将来学习成绩好的可能性相对更大一些。但股票市场热点是不断变化的，基金业绩也会呈现出波动性，每只基金都有可能在一段时间内业绩领先。 

每支基金都有自己的特点，也许一段时间长的好，一段时间慢。就像人一样不可能都很完美，所以要多给点时间接受它的优点，包容它的不足，慢慢的养大才有味道！

投资基金：没有最好的，只有最合适自己的！还是那句老话：想在基金市场获利，其实要比股票市场容易得多，需要的就是我们的耐心和勇气。