分类：商业/理财-股票
问题：股指期货的作用？何时推出更合适？有人说：在大盘处于相对高位并且预 
有人说：在大盘处于相对高位并且预计其将要调整时，经理会采取对冲的方式，在持有股票仓位的同时，在股指期货上卖出适量的合约进行套期保值，锁定现有持仓的利润。这样如果大盘下跌了，虽然基金公司所持有的股票市值缩水了，但是在股指期货市场卖空的期指合约所获取的盈利就可以弥补股票头寸的亏损，而基金公司此时就达到了对其所持股票资产保值的目的。这样就避免了在大盘下跌的时候基金公司担心大盘进一步下跌而抛出未来仍具潜力的股票。在一定程度上也避免了其抛售的股票对股票市场造成一定的冲击进一步引起市场的下跌，加大市场的波动这种情况。因此股指期货推出后有助于稳定大盘，减少大盘的有人说：在大盘处于相对高位并且预计其将要调整时，经理会采取对冲的方式，在持有股票仓位的同时，在股指期货上卖出适量的合约进行套期保值，锁定现有持仓的利润。这样如果大盘下跌了，虽然基金公司所持有的股票市值缩水了，但是在股指期货市场卖空的期指合约所获取的盈利就可以弥补股票头寸的亏损，而基金公司此时就达到了对其所持股票资产保值的目的。这样就避免了在大盘下跌的时候基金公司担心大盘进一步下跌而抛出未来仍具潜力的股票。在一定程度上也避免了其抛售的股票对股票市场造成一定的冲击进一步引起市场的下跌，加大市场的波动这种情况。因此股指期货推出后有助于稳定大盘，减少大盘的大幅波动。 但是，如果基金公司等机构在股指期货市场卖空的期指合约没人接盘怎么办？股指期货和股票现货一起无量下跌？？？岂不是损失惨重？？？ 按照“国内的市场波动也将呈现典型的“钟型”走势。即在股指期货推出点之前，市场波动将达到阶段性波峰，推出后将逐步降低，回复到原有水平。”的说法，从2007年7月20日起的大幅上升，是否会在股指期货推出后沪深300指数回到4800点附近？
回答：大师的分析有道理，个人认为股指期货推出的开始阶段有做空的可能，因为自二八现象（股市轮动）开始的时候已经表现出来了，即大幅买入指标股拉升大盘、而对其余股票进行减仓的目的就有在股指期货推出后做空的可能。目前的九一现象应该是超跌反弹的走势，是否还有更深的目的还需要观察。但到年底，QFⅡ允许持股比例会增加到300亿美元，主力机构估计不会让其在低位接盘，故大幅打压指数的时间可能不会太长，还是谨慎关注吧！不管怎样，在主力已经控盘的情况下，亏损的总是散户，小心为妙。个人观点，仅供参考。