分类：商业/理财-股票
问题：什么是权证,具体定义是什么 
回答：关于权证  认购权证是赋予权证持有人一个权利,以行权价在特定期限内购买相关的权利  认沽权证则是赋予权证持有人一个权利,以行权价在特定期限内出售相关股票。  存续期后的未行权的权证将予以注销。权证有行权期限，期限越近越能体现其价值。不管是认沽还是认购，其价值决定于正股得价格，如果正股得的价格不能达到行权要求，可以说权证就是一张废纸。别看现在权证炒的凶，都是凭借资金实力搞得投机行为，只适合短线。沪深股市中最早的权证出现在1992年至1996年间，当时的转配股认股权证即所谓A2权证，就是一例。而1992年产生大批暴发户的认购证，从广义上讲也是一种权证。该权证价格30元，后被炒至几百元，由于当时股票市场有暴利，几乎无人放弃行使权。1993年第二批认购证引来大量买家，甚至引发长龙排队和混乱。如当时上海徐家汇地区的汇联商厦附近，人群挤满天钥桥路，场面恢宏。但事后证明，这次投入者几乎全赔，从此认购证消失。历史上对于A2权证的投资，充满了“搞笑”的案例。例如，1995年桂柳工股价仅2.50元，转配股价格为2.60元，但A2权证价格却是2元多。也就是说，买入权证的投资者宁愿花费每股4元多的价格买桂柳工“期货”股票，也不愿意以2元多买现货正股（标的证券）。桂柳工A2权证的价格从1元多起步，最高炒到4元，最后跌到0.01元。另一例是江苏悦达权证，其开盘竟高出“正股”数倍，并出现一天涨637％的奇观。当最后一个接货者无法博得一个更“傻”的人后，A2权证开始下跌，此类权证多数从几元钱最终跌到0.01元。比如说A上市公司，市价为10元，发行的认购权证在二级市场交易价格为0.5元，发行契约规定投资者可以在12个月后以8元的价格买入A股票，那么，A股票在12个月后的价格必须是8.5元，投资者才能获利，但如果一年后，A股票因为市场低迷或公司业绩因素出现下跌，价格只有8元或8元以下，那么，投资者购买权证的0.5元就全部付诸东流。认沽则相反。权证的存续时间是有限制的，最多不超过24个月。发行认沽权证，约定以某个价格收购流通股股东手中的股票，可以起到为市场“托底”的作用。上交所设置了3大条件，要求发行权证的上市公司流通市值不低于10亿元，流通股股本不低于2亿股，最近60个交易日股票交易累计换手率在25%以上，沪市共有90多家公司符合申请条件。根据交易所权证价格计算公式：权证涨跌幅价格=权证前一日收盘价格+或-（标的证券前日收盘价×标的证券价格涨跌幅比例×150%%）×行权比例，假设标的证券价格前一日收盘价格为A元，行权价格为B元，行权比例为N。那么当日理论上权证价格=（A-B）N，下一交易日，股票价格上涨a%%,则理论权证价格为A（1+a%%）-BN，但根据交易所规定公式计算得出的市场价格则为（A-B）N+（A×a%%×1.5）N，因此，两者之间存在套利空间为（N-1.5）×A×a%%。一般行使比例最大可以为4。操作权证最重要的是波段的概念，我们发现580000的发展大致经历了5个可以操作的波段，而每一波段基本可以让你轻易赢利20—50%，按照平均25%计算，那么就有最少140%的收益，这是事后诸葛亮，但事后诸葛亮好赖也是个诸葛亮，而自以为是的人把自己当成事前诸葛亮，结果闹了个赔本没处哭的地步！把握好波段，一次操作知足，第二次没有抓住机会放弃。比在那里看来看去累眼要轻松，结果也不错！而盲目贪婪T+0机会的人可能就比较紧张了，可能不少人紧张的结果是自己把自己又扔进去了！现在的市场一般不对权证做除权处理，即使自然除权，也大都不考虑权证的因素。但是权证是有价格的，简单的说，真实的除权价＝送股除权后的价格－权证的价格X行权比例 。权证在行权以前，可以简单的把他的价格看成给你的现金。当正股价格高于行权价时，其差价就是认购权证的净值，当正股价格低于行权价时，其差价就是认沽权证的净值，而股价的波动是必然的，因此，对未来看空或看多就成为认购或认沽的期望值，因为有期望值的存在，权证就有动态价值的存在，换句话说，权证的价值不同于正股，正股的价值是资产净值，是实值，其变化与公司的根本息息相关；而权证的价值是行权时间期限内人们对价格的期望值，是虚拟的动态值，主要来源于股民对未来的信心，影响敏感度十分活跃，但一定存在，所以，无论做空或做多都存在风险。如果再深层的考虑和正股之间的相互影响的除权价，将十分复杂，对于散户用处不大。