分类：商业/理财-基金
问题：违规操作致大面积浮亏小心货币基金玩利益输送(2)根据基金公司和银 
    根据公司和银行签订的定期存款的合同，如果基金发生提前支取，将不能按照原有的2.4%到2.6%的利率计息，只能按照1.62%或是0.72%计息，浮动亏损变成为实际浮亏。    “有些公司据说已经亏损数亿元。”一家基金公司人士透露，上海某大型货币基金去年末投资定期存款77亿元，按照行业平均资产缩水比例，减持定期存款意味着即期利息损失高达4000万至7000万元。     最糟糕的情况在后面，在机构之后，一般散户会陆续得知真情，赎回将还会发生。流动性风险步步进逼，货币基金资金链接近崩溃边缘，危机一触即发。     现在到了玩不下去的时    根据公司和银行签订的定期存款的合同，如果基金发生提前支取，将不能按照原有的2.4%到2.6%的利率计息，只能按照1.62%或是0.72%计息，浮动亏损变成为实际浮亏。    “有些公司据说已经亏损数亿元。”一家基金公司人士透露，上海某大型货币基金去年末投资定期存款77亿元，按照行业平均资产缩水比例，减持定期存款意味着即期利息损失高达4000万至7000万元。     最糟糕的情况在后面，在机构之后，一般散户会陆续得知真情，赎回将还会发生。流动性风险步步进逼，货币基金资金链接近崩溃边缘，危机一触即发。     现在到了玩不下去的时候了！原先追逐高收益率的违规运作违背了经济规律，现在货币基金的灭顶之灾即将来临。”一位货币基金经理指出，这将可能会重蹈台湾短债基金的覆辙。 　　监管责任 　　对于货币基金的发展，证监会的态度一直是爱护有加，对其违规行为也一直被业内人士认为是睁只眼、闭只眼。 　　货币基金的流动性、风险性和收益性应该是不可兼得的，但一些货币基金宣传时不断强调同时具有三个特征。 　　虽然证监会曾对基金公司和基金产品的宣传资料有规定，但对于基金公司私下里的违规宣传行为，证监会却没有更多的举动。 　　比如，在南方短债基金发行的时候，公司宣传页早于基金产品出来，而证监会竟然丝毫没有追查。 　　之后，随着代持长债问题爆发，不少基金经理曾多次对会里面反映了这些问题，但证监会怕调查大基金会影响行业发展，只对上海的华宝兴业基金公司进行过调查。 　　“但市场真正做坏的是那些大基金，而证监会只是处罚一些小基金公司，这些我们都想不通。”一些货币基金经理说。 　　由于证监会的纵容，货币基金的违规行为没有得到监管机构的处罚，市场有理由将监管机构的不处罚行动理解为对这种行为的纵容，行业不正之风泛滥。 　　违规行为愈演愈烈，因为违规就可以取得高收益率，高收益就可以吸引更多资金加盟，资金公司可以收入提升，基金经理也能得到好处，层层递推，货币基金的高收益率博取基金公司高管的支持。 　　而那些坚守规矩的好孩子只能喝汤！ 　　业内一些运作规范的基金规模始终无法扩大，如上投摩根货币基金这类规范运作的基金只能维持起码的生存。 　　直到5月份，随着货币基金崩盘在即，管理层开始紧张，一纸《关于防范货币市场基金风险的提示函》发到基金公司手中，但这种警示丝毫没有处罚违规者意思。 　　6月份，在货币基金面临灾难的时候，证监会发布紧急通知，要求基金管理公司承担旗下的货币基金“出于流动性管理的需要，而提前支取定期存款导致的利息损失”。 　　但即使是在这份文件中，监管层再次偏袒违规者，非但不追求责任，而且要求基金公司通过开放式等方式处理。 “但这种要求基金公司承担货币基金损失、最终由投资者买单的处理方式合适吗？”基金业人士表示质疑。 　　投资者买单？ 　　什么能拯救货币基金？惟一答案：是资金！ 　　“如果有资金回流，则这些风险就可以很快过去。”业内人士乐观预计。 　　但不少投资货币基金的机构投资者表示，现在货币基金的组合浮亏已经一大把了，资金也不会重新回流了。 　　而一般投资者如果醒悟过来，肯定也不会为货币基金违规操作进行买单。 　　据悉一些大基金公司正在试图通过四种方式缓解流动性危机：第一种是试图通过更高比例收益分配，吸引银行继续代持收益率较高的债券；第二，基金公司给银行更高销售费用，吸引更多散户购买；第三，有基金公司试图与中小银行达成协议，让银行贷款转为货币基金份额；第四，由商业银行向货币基金定向回购央行票据等方法，以解货币基金的燃眉之急。 　　对于第一种情况，一些基金经理介绍，随着利息提高，一些银行已经不愿意为客户持有较高收益率的债券。对于第二种、第三种，如果把握不当，将会造成整个金融体系的风险，并且会让银行的客户为此买单。 　　看来，现在只有基金公司出面。而管理层的意思也是，即使货币基金资金链断了，也是由基金公司来弥补亏损，也就是基金公司出面承担货币基金的经营风险。因为当时的违规协议都是以基金公司的名义对外签署的，所有货币基金各种违规运作成本都进入了公司运作成本。 　　问题仍存在，由于基金公司资本金本身就不多，现在由于购买自己旗下基金已经被花了很多了，规模大的基金要是真的出现资金断裂，亏损将非常巨大，基金公司无法承担。 　　不过，基金公司还有一个杀手锏！这个办法以前也经常被用，那就是通过旗下其他基金为货币基金接盘，一些大基金公司旗下有债券、短债、保本等多只投资债券类的产品，基金公司通过其它基金高价买入货币基金持有债券，从而将货币基金亏损转移。 　　于是，不仅货币基金持有人为基金经理违规操作买了单，基金公司的其他基金持有人也为基金经理的不规范行为买了单。 　　问题是，付出代价的到底应该是谁？ 
回答：货币市场基金只能作为短期现金管理工具,而非最好的投资工具,作为股基的避风港和中转站,是基金投资者的比较喜欢它的因素之一.