First, a very low rate of return due to the 1914 and 1945 war shocks, destruction of wealth, inflation, bankruptcy during the Great Depression, and all of this reduced the private rate of return to wealth to unusually low levels between 1914 and 1945.
Во-первых, очень низкие показатели доходности капитала из-за Первой и Второй мировой войн, крах капиталов, инфляция, банкротство во время Великой депрессии — всё это снизило уровень возврата частного капитала до необычно низкого уровня с 1914 по 1945 год.