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German: Die Aufgaben der Nationalbank
French: La fortune de la BNS, autrement dit les actifs portés à son bilan, est constituée pour l'essentiel de réserves monétaires, soit des placements en or et en monnaies étrangères. A la fin des années 90, les réserves d'or de la BNS s'élevaient à 2590 tonnes. Cette quantité considérable s'explique par l'obligation de garantir au moins partiellement jusque-là le papier monnaie par des avoirs en or (même si dans les faits il n'était déjà plus possible depuis longtemps de convertir ses billets en or). Le 1er janvier 2000, avec l'entrée en vigueur de l'actuelle Constitution fédérale, le lien de parité qui unissait encore le franc à l'or a été formellement supprimé. L'or n'étant plus désormais indispensable à la politique monétaire, il a été décidé en 2000 d'en vendre 1550 tonnes en plusieurs tranches. Sur le produit de cette vente, 21 milliards de francs ont été distribués à raison de deux tiers aux cantons et d'un tiers à la Confédération. Aujourd'hui, la BNS possède 1040 tonnes d'or, ce qui correspond à près de 10 % de sa fortune. Si on rapporte ce chiffre au nombre d'habitants, la Suisse reste ainsi le pays qui détient le plus de réserves d'or. Et la BNS n'a pas l'intention d'en vendre davantage1.
Italian: I compiti della Banca nazionale
Romansh: La fin dals onns 1990 aveva la Banca naziunala reservas d'aur da 2590 tonnas.
German: 1 Thomas Jordan, Präsident des Direktoriums der Schweizerischen Nationalbank SNB, sagte im Zusammenhang mit der «Gold-Initiative», es bestehe keine Absicht der SNB, Gold zu verkaufen (Quelle: www.snb.ch > Informationen über > Publikationen > Referate > 26.04.2013, Referat an der Generalversammlung Thomas Jordan, S. 7)
French: 1 S'exprimant sur l'« initiative sur l'or », le président de la BNS, Thomas Jordan, a indiqué qu'il n'était « nullement question de vendre de l'or » (source : www.snb.ch/fr > Informations sur > Publications > Conférences > 26.04.2013, Exposé à l'Assemblée générale, p. 8).
Italian: 1 Thomas Jordan, presidente della Direzione generale della Banca nazionale svizzera BNS, ha affermato in merito all'«Iniziativa sull'oro» che la Banca nazionale non ha intenzione di vendere l'oro (fonte: www.snb.ch > Informationen über > Publikationen > Referate > 25.04.2013, discorso di Thomas Jordan all'Assemblea generale ordinaria, pag. 7, disponible in tedesco, francese e inglese).
Romansh: Facticamain n'eri però gia daditg betg pli pussaivel da stgamiar bancnotas en aur. II 1. da schaner 2000, cun l'entrada en vigur da la Constituziun federala actuala, è er vegnida abolida formalmain la paritad cun l'aur.
German: Die Nationalbank ist gemäss Verfassung verpflichtet, aus ihren Erträgen ausreichende Währungsreserven zu bilden und einen Teil davon in Gold zu halten. Wie hoch dieser Goldanteil ist, kann die Nationalbank selbst festlegen. Die Initiative fordert aber einen Mindestanteil von 20 Prozent. Demnach müsste die Nationalbank nach Annahme der Initiative umfangreiche Goldkäufe tätigen (theoretisch könnte sie auch in enormem Umfang Fremdwährungen verkaufen). Zudem müsste sie jedes Mal, wenn sie Fremdwährungen ankauft, um den Frankenkurs stabil zu halten, gleichzeitig Gold kaufen. Auch bei anderen geldpolitischen Entscheidungen oder bei jedem Rückgang des Goldpreises wären Goldkäufe notwendig. Das einmal angekaufte Gold dürfte aber nicht mehr verkauft werden, selbst dann nicht, wenn ein Verkauf geldpolitisch nötig wäre. Dadurch könnte der Goldanteil am Vermögen der Nationalbank mit der Zeit sehr gross werden.
French: La Constitution fait obligation à la BNS de constituer, à partir de ses revenus, des réserves monétaires suffisantes, dont une part en or, la BNS restant libre de déterminer cette part. Or, l'initiative veut fixer cette part à 20 % au moins, ce qui entraînerait plusieurs conséquences : d'abord, la BNS devrait procéder immédiatement à des achats d'or massifs (ou, à l'inverse, à des ventes massives de devises étrangères, même si l'hypothèse est irréaliste). Ensuite, elle devrait acheter de l'or dans le cadre d'autres opérations monétaires, par ex. lorsqu'elle achète des devises étrangères pour soutenir le cours du franc suisse, de même qu'elle devrait compenser sous forme d'achats la moindre baisse du cours de l'or. Enfin, comme il serait interdit à la BNS de vendre cet or, même si cette vente était indiquée du point de vue de la politique monétaire, la proportion de ses avoirs en or risquerait à terme de devenir considérable.
Romansh: Quai correspunda a stgars 10 pertschient da sia facultad. Cun quai sa chatta la Svizra sin plaun internaziunal anc adina a la testa areguard las reservas d'aur per persuna.
German: Die Vorgaben der Initiative würden die Handlungsfähigkeit der Nationalbank einschränken. Die Nationalbank könnte ihre Entscheide nicht mehr glaubwürdig ankündigen und entschlossen durchsetzen. Dazu ein Beispiel: Im Nachgang zur globalen Finanzkrise drohte ab 2010 eine massive Aufwertung des Frankens, vor allem gegenüber dem Euro. Die Aufwertung hätte dazu geführt, dass sich Schweizer Produkte im Ausland noch mehr verteuert hätten und somit nur schwer zu verkaufen gewesen wären. Um dies zu verhindern, führte die Nationalbank im September 2011 eine Untergrenze von 1.20 Franken pro Euro ein. Die Nationalbank kündigte damals an, sie sei bereit, unbeschränkt Fremdwährungen zu kaufen, falls dies für die Durchsetzung des Mindestkurses notwendig sei. Mit dieser Massnahme war die Nationalbank erfolgreich, auch weil ihr die Märkte zutrauten, die Franken-Untergrenze entschlossen zu verteidigen. Solche Fremdwährungskäufe wären nach Annahme der Initiative aber nur erlaubt, wenn gleichzeitig die Goldreserven entsprechend aufgestockt würden. Diese Einschränkung würde das nötige Vertrauen der Finanzmärkte in die Fähigkeit der Nationalbank beeinträchtigen, den Mindestkurs durchzusetzen.
French: Les contraintes imposées par l'initiative reviendraient à limiter la capacité d'action de la BNS, et porteraient par-là atteinte à sa crédibilité. Un exemple : en 2010, juste après la crise financière mondiale, on a pu craindre que le franc suisse allait faire l'objet d'une appréciation excessive, notamment vis-à-vis de l'euro, qui risquait de rendre les produits suisses encore plus chers à l'exportation et donc difficiles à vendre. Pour faire face à ce danger, la BNS a instauré un cours plancher de 1,20 franc pour un euro, en déclarant qu'elle achèterait autant de devises qu'il serait nécessaire pour maintenir cette parité minimale. Si cette réaction a été efficace, c'est notamment parce que les marchés savaient que la BNS tiendrait parole et défendrait jusqu'au bout le taux plancher mis en place. Or, si l'initiative avait été adoptée à l'époque, de tels achats de devises étrangères n'auraient été possibles que si des achats d'or avaient été effectués en proportion. Et les marchés financiers, connaissant évidemment cette contrainte, auraient pu douter de la capacité de la BNS à tenir son engagement.
Romansh: Las pretensiuns da l'iniziativa Las incumbensas da la Banca naziunala svizra
German: sein Wert stark schwankt. So hat ein gesunkener Goldpreis im
French: L'initiative populaire demande que la Banque nationale suisse porte à 20 % au moins la part des actifs qu'elle détient en or, que ses réserves d'or soient déclarées inaliénables et qu'elles soient toutes stockées en Suisse.
Romansh: Uschia pudess la part da l'aur vi da la facultad da la Banca naziunala daventar fitg gronda cun il temp.
German: Gold wirft zudem keine laufenden Erträge in Form von Zinsen
French: L'initiative aurait également des conséquences sur la politique de placement de la BNS. En tant qu'élément de diversification des réserves monétaires, l'or peut certes contribuer à une répartition équilibrée des risques. Mais c'est aussi en soi un placement hasardeux du fait de la volatilité de son cours. La chute du cours de l'or intervenue en 2013 s'est d'ailleurs soldée pour la BNS par de lourdes pertes. A cela s'ajoute que comme l'or stocké ne génère pas de revenus courants sous forme d'intérêts ou de dividendes, une augmentation de la part d'or pourrait à terme peser sur le bénéfice net, ce qui à son tour réduirait la part du bénéfice qui est distribuée à la Confédération et aux cantons et rendrait même ce versement plus aléatoire.
Italian: Ma una volta comprato, questo oro non potrebbe più essere venduto, neanche se motivi di politica monetaria lo esigessero.
Romansh: La Banca naziunala na pudess betg pli annunziar sias decisiuns en moda credibla e las realisar en moda decisa. In exempel: Suenter la crisa finanziala globala smanatschava a partir da l'onn 2010 in augment massiv da la valur dal franc, particularmain envers l'euro.
German: oder Dividenden ab. Ein höherer Goldanteil würde deshalb
French: Un oui à l'initiative obligerait la BNS à stocker l'entier de ses réserves d'or en Suisse. Aujourd'hui, 70 % de ces réserves sont entreposées sur le sol national, et quelque 30 % à l'étranger, soit 20 % à la Banque d'Angleterre et 10 % à la Banque du Canada. Cette diversification géographique s'explique par le souci de répartir les risques et de s'assurer que la BNS aura toujours accès à une place de négoce où elle puisse vendre une partie de son or, même et surtout en cas de crise, puisque c'est précisément en cas de crise que la BNS doit pouvoir se défaire rapidement de ses réserves. Or, ce recours ultime lui sera interdit si l'initiative est adoptée.
Italian: Con il passare degli anni, la parte di oro del patrimonio della Banca nazionale potrebbe assumere così dimensioni enormi.
Romansh: L'augment da la valur avess gì per consequenza ch'ils products svizzers fissan daventads anc pli chars a l'exteriur ed i fiss stà difficil d'als vender. Per impedir quai ha la Banca naziunala introducì il settember 2011 ina limita minimala dad 1.20 francs per euro. La Banca naziunala ha annunzià quella giada ch'ella saja pronta da cumprar illimitadamain valutas estras, sche quai saja necessari per far valair il curs minimal dal franc.
German: Prozent im Ausland: 20 Prozent bei der «Bank of England» und 10 Prozent bei der kanadischen Zentralbank. Die geografische Aufteilung der Goldbestände im In- und Ausland dient der Verteilung möglicher Risiken und stellt sicher, dass die Natio- nalbank im Krisenfall Zugang zu verschiedenen Goldmärkten
French: L'initiative populaire demande que la Banque nationale suisse porte à 20 % au moins la part des actifs qu'elle détient en or, que ses réserves d'or soient déclarées inaliénables et qu'elles soient toutes stockées en Suisse.
German: Bundesbeschluss über die Volksinitiative «Rettet unser Schweizer Gold (Gold-Initiative)»
French: vu l'initiative populaire « Sauvez l'or de la Suisse (Initiative sur l'or) », déposée le
Italian: Decreto federale concernente l'iniziativa popolare «Salvate l'oro della Svizzera (Iniziativa sull'oro)»
Romansh: davart l'iniziativa dal pievel «Salvai l'aur da la Svizra (Iniziativa da l'aur)»
German: Die Bundesversammlung der Schweizerischen Eidgenossenschaft, gestützt auf Artikel 139 Absatz 5 der Bundesverfassung1, nach Prüfung der am 20. März 20132 eingereichten Volksinitiative «Rettet unser Schweizer Gold (Gold-Initiative)», nach Einsicht in die Botschaft des Bundesrates vom 20. November 20133, beschliesst:
French: L'Assemblée fédérale de la Confédération suisse, vu l'art. 139, al. 5, de la Constitution1, vue l'initiative populaire « Sauvez l'or de la Suisse (Initiative sur l'or) » déposée le 20 mars 20132, vu le message du Conseil fédéral du 20 novembre 20133, arrête :
Italian: L'Assemblea federale della Confederazione Svizzera, visto l'articolo 139 capoverso 5 della Costituzione federale1, esaminata l'iniziativa popolare «Salvate l'oro della Svizzera (Iniziativa sull'oro)», depositata il 20 marzo 20132, visto il messaggio del Consiglio federale del 20 novembre 20133, decreta:
Romansh: L'Assamblea federala da la Confederaziun svizra, sa basond sin l'artitgel 139 alinea 5 da la Constituziun federala1, suenter avair examinà l'iniziativa dal pievel «Salvai l'aur da la Svizra (Iniziativa da l'aur)» ch'è vegnida inoltrada ils 20 da mars 20132, suenter avair gì invista da la missiva dal Cussegl federal dals 20 da november 20133, concluda:
German: 1 Die Volksinitiative vom 20. März 2013 «Rettet unser Schweizer Gold (Gold-Initiative)», ist gültig und wird Volk und Ständen zur Abstimmung unterbreitet.
French: 1 L'initiative populaire du 20 mars 2013 « Sauvez l'or de la Suisse (Initiative sur l'or) » est valable et sera soumise au vote du peuple et des cantons.
Italian: 1 L'iniziativa popolare del 20 marzo 2013 «Salvate l'oro della Svizzera (Iniziativa sull'oro)» è valida ed è sottoposta al voto del Popolo e dei Cantoni.
Romansh: 1 L'iniziativa dal pievel dals 20 da mars 2013 «Salvai l'aur da la Svizra (Iniziativa da l'aur)» è valaivla e vegn suttamessa a la votaziun dal pievel e dals chantuns.
German: Art. 99a (neu) Goldreserven der Schweizerischen Nationalbank
French: Art. 99a (nouveau) Réserves d'or de la Banque nationale suisse
Italian: Art. 99a (nuovo) Riserve auree della Banca nazionale svizzera
Romansh: Art. 99a (nov) Reservas d'aur da la Banca naziunala svizra
German: 1 Die Goldreserven der Schweizerischen Nationalbank sind unverkäuflich.
French: 1 Les réserves d'or de la Banque nationale suisse sont inaliénables.
Italian: 1 Le riserve auree della Banca nazionale svizzera non possono essere vendute.
Romansh: 1 Las reservas d'aur da la Banca naziunala svizra na pon betg vegnir vendidas.
German: 2 Die Goldreserven der Schweizerischen Nationalbank sind in der Schweiz zu lagern.
French: 2 Elles doivent être stockées en Suisse. 3 La Banque nationale suisse doit détenir une part importante de ses actifs en or. La
Italian: 2 Esse sono depositate in Svizzera.
Romansh: 2 Las reservas d'aur da la Banca naziunala svizra ston esser deponidas en Svizra.
German: 3 Die Schweizerische Nationalbank hat ihre Aktiven zu einem wesentlichen Teil in Gold zu halten. Der Goldanteil darf zwanzig Prozent nicht unterschreiten.
French: part de l'or ne doit pas être inférieure à 20 %.
Italian: 3 La Banca nazionale svizzera deve mantenere una parte rilevante dei propri attivi in oro. Questa parte non può scendere sotto il 20 per cento.
Romansh: 3 La Banca naziunala svizra sto tegnair ina part essenziala da sias activas en aur. La part da l'aur na dastga betg sutpassar 20 pertschient.
German: 9. Übergangsbestimmung zu Art. 99a (Goldreserven der Schweizerischen Nationalbank)
French: 9. Disposition transitoire ad art. 99a (Réserves d'or de la Banque nationale suisse)
Italian: 9. Disposizione transitoria dell'art. 99a (Riserve auree della Banca nazionale svizzera)
Romansh: 9. Disposiziun transitorica tar l'art. 99a (Reservas d'aur da la Banca naziunala svizra)
German: 1 Für die Erfüllung von Absatz 2 gilt eine Übergangszeit von zwei Jahren nach Annahme von Artikel 99a durch Volk und Stände.
French: 1 L'al. 2 doit être mis en oeuvre dans un délai transitoire de deux ans à compter de l'acceptation de l'art. 99a par le peuple et les cantons.
Italian: 1 Il capoverso 2 va applicato entro due anni dall'accettazione dell'articolo 99a da parte del Popolo e dei Cantoni.
Romansh: 1 Per ademplir l'alinea 2 vala in temp transitoric da 2 onns suenter l'acceptaziun da l'artitgel 99a tras il pievel ed ils chantuns.
German: 2 Für die Erfüllung von Absatz 3 gilt eine Übergangszeit von fünf Jahren nach Annahme von Artikel 99a durch Volk und Stände.
French: 2 L'al. 3 doit être mis en oeuvre dans un délai transitoire de cinq ans à compter de l'acceptation de l'art. 99a par le peuple et les cantons.
Italian: 2 Il capoverso 3 va applicato entro cinque anni dall'accettazione dell'articolo 99a da parte del Popolo e dei Cantoni.
Romansh: 2 Per ademplir l'alinea 3 vala in temp transitoric da 5 onns suenter l'acceptaziun da l'artitgel 99a tras il pievel ed ils chantuns.
German: Bis 2000 besass die Schweiz 2590 Tonnen Goldreserven – als (wie Bundesrat und Nationalbank betonten) «unverkäufliches Tafelsilber». Unter massivem amerikanischem Druck wurden dann plötzlich 1550 Tonnen als angeblich «überschüssig» erklärt – und zu miserablem Preis verschleudert. Das darf sich nicht wiederholen! Es braucht ein Verkaufsverbot in der Verfassung. Goldreserven sind nicht Spielgeld für Banker und Politiker. Sie sind Volksvermögen – Resultat des Fleisses unserer Elterngenerationen.
French: Jusqu'en l'an 2000, la Suisse possédait 2590 tonnes de réserves d'or, que le Conseil fédéral et la Banque nationale qualifiaient d'héritage familial auquel on ne toucherait pas. Puis, suite à des pressions massives exercées par les Américains, on a soudain déclaré que 1550 tonnes de cet or étaient « excédentaires » pour les brader en-suite à un prix de misère. Cela ne doit plus jamais arriver et c'est pourquoi il faut inscrire une interdiction de vente dans la Constitution. Les réserves d'or ne sont pas de l'argent de Monopoly avec lequel pourraient jouer les banquiers et les politiciens. Elles sont le fruit du travail des générations qui nous ont précédés et appartiennent au peuple.
Italian: Fino al 2000 le riserve auree della Svizzera ammontavano a 2590 tonnellate ed erano, stando alle dichiarazioni del Consiglio federale e della Banca nazionale, un patrimonio inalienabile in quanto «gioielli di famiglia». Cedendo alle pesanti pressioni americane, di punto in bianco sono state svendute a prezzo stracciato 1550 tonnellate perché apparentemente «eccedenti». Questo non si deve più ripetere! È necessario inserire nella Costituzione il divieto di vendere l'oro della Svizzera. Le riserve auree non sono gettoni al tavolo da gioco dei banchieri e dei politici, sono patrimonio del Popolo, frutto del lavoro delle generazioni che ci hanno preceduto.
Romansh: Fin l'onn 2000 aveva la Svizra 2590 tonnas reservas d'aur – sco «reservas betg venalas» (sco ch'il Cussegl federal e la Banca naziunala punctuavan). Sut squitsch massiv dals Stadis Unids han ins tuttenina declerà che 1550 tonnas sajan apparentamain «da memia» – e vendì quest aur per in pretsch miserabel. Quai na dastga betg sa repeter! I dovra in scumond da vendita en la Constituziun. Las reservas d'aur n'èn betg daners da gieu per banchiers e politichers. Ellas èn facultad dal pievel – il resultat da la diligenza da las generaziuns da noss geniturs.
German: 2 Alle Goldreserven in die Schweiz
French: 2 Stocker toutes les réserves d'or en Suisse
Italian: 2 Depositare tutte le riserve auree in Svizzera Il nostro oro è al sicuro solo in Svizzera, non all'estero presso Paesi altamente indebitati.
Romansh: 2 Tut las reservas d'aur duain esser en Svizra
German: Nur in der Schweiz ist unser Gold sicher – nicht im überschuldeten Ausland. Selbst «vertrauenswürdigste» Partner wie die USA und die EU würden sich wohl in einer schweren Krise weigern, unser Gold herauszugeben.
French: Notre or n'est en sécurité qu'en Suisse et en aucun cas dans un pays étranger sur-endetté. En cas de crise grave, même des partenaires réputés « particulièrement fiables », comme les Etats-Unis ou l'UE, refuseraient sans doute de nous rendre notre or.
Italian: Anche i nostri partner «più affidabili» come gli USA e l'UE in caso di grave crisi si rifiuterebbero di riconsegnarci il nostro oro.
Romansh: Mo en Svizra è noss aur segir – betg a l'exteriur surdebità. Schizunt ils partenaris ils pli «fidads» sco ils Stadis Unids e la UE refusassan probablamain da dar ora noss aur durant ina greva crisa.
German: 3 Nationalbankvermögen mit mindestens 20 Prozent Goldanteil
French: 3 Obliger la Banque nationale à détenir au moins 20 % de ses actifs en or La Banque nationale se détourne aujourd'hui de l'or. Elle a préféré imprimer au cours des trois dernières années des quantités monstrueuses d'argent pour acheter des devises étrangères – non pas des valeurs réelles, mais des quantités incroyables de titres d'Etat allemands (et sans doute américains).
Italian: 3 Costituire almeno il 20 per cento del patrimonio della Banca nazionale in oro
Romansh: 3 Almain 20 pertschient da la facultad da la Banca naziunala duai esser aur
German: Die Nationalbank setzt neuerdings nicht mehr auf Gold. Hingegen hat sie in den letzten drei Jahren unvorstellbare Mengen Geld gedruckt und damit fremde Währungen gekauft – keine realen Werte, sondern in unglaublicher Menge deutsche (und wahrscheinlich amerikanische) Staatspapiere. Die Zahlen sind geheim. Alles spricht dafür, dass die Nationalbank vom Ausland unter Druck gesetzt wird, diese «Investitionen» in den Euro und den US-Dollar zu tätigen. Die Gold-Initiative verlangt, dass die Nationalbank wenigstens 20 Prozent ihres Vermögens in Gold investiert. Gold wird auch in zwei, drei Generationen noch «Gold wert sein». Was mit Papierwährungen massivst überschuldeter Länder geschieht, weiss jedoch kein Mensch.
French: Les chiffres sont secrets. Tout donne à penser que la Banque nationale a été mise sous pression par l'étranger pour procéder à ces « investissements » en euros et en dollars. L'initiative sur l'or exige que la Banque nationale investisse au moins 20 % de sa fortune en or. Même dans deux ou trois générations, l'or continuera à « valoir de l'or ». Quant à savoir ce qu'il adviendra des monnaies papier de pays massivement surendettés, nul ne peut le dire.
Italian: Ormai la Banca nazionale non punta più sull'oro. Negli ultimi tre anni ha invece stampato somme inimmaginabili in banconote per comprare valute estere, non già valori reali, ma quantità incredibili di titoli di Stato tedeschi (e probabilmente anche americani). Gli importi sono segreti, ma tutto fa pensare che la Banca nazionale sia sottoposta a pressioni dall'estero affinché svolga questi «investimenti» in euro e in dollari statunitensi. L'iniziativa sull'oro chiede che la Banca nazionale investa almeno il 20 per cento del proprio patrimonio in oro. Anche tra due, tre generazioni l'oro «varrà oro», mentre nessuno sa cosa succederà con le banconote di Paesi indebitati oltre ogni limite.
Romansh: Dapi intgin temp na sa fida la Banca naziunala betg pli da l'aur. Percunter ha ella stampà ils ultims 3 onns quantitads nunimaginablas da daners e cumprà uschia valutas estras – naginas valurs realas, mabain quantitads incrediblas da fonds tudestgs (e probablamain americans). Las cifras èn secretas. Tut ils indizis mussan che la Banca naziunala vegn messa sut squitsch da l'exteriur da far questas «investiziuns» en l'euro ed en il dollar american. L'iniziativa da l'aur pretenda che la Banca naziunala investeschia almain 20 pertschient da sia faculté en aur. L'aur vegn a «valair aur» er anc en duas, trais generaziuns. Ma tge che capita cun las valutas en palpiri da pajais ch'èn surdebitads massivamain, na sa dentant nagin.