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German: Die Initiative schadet der Schweiz und dem Franken. Mit einem starren Mindestanteil von unverkäuflichem Gold am Vermögen der Nationalbank lässt sich weder die Unabhängigkeit der Schweiz noch die Stabilität unserer Währung sichern. Im Gegenteil: Die Einschränkungen der Handlungsfähigkeit der Nationalbank erschweren eine Geldpolitik im Interesse unseres Landes. Zudem verfügt die Schweiz bereits heute über hohe Goldreserven. Der Bundesrat lehnt die Vorlage insbesondere aus folgenden Gründen ab:
French: L'initiative nuit à la Suisse et à sa monnaie. Imposer à la Banque nationale suisse (BNS) l'obligation de conserver une partie de sa fortune sous la forme d'un pourcentage minimal déterminé d'or qu'au surplus elle n'aurait pas le droit de vendre ne servirait ni l'indépendance de la Suisse ni la stabilité du franc. Au contraire : limiter de la sorte la capacité d'action de la BNS ne ferait que lui compliquer la tâche, qui est de conduire une politique monétaire conforme aux intérêts du pays. En outre, les réserves d'or que possède la Suisse sont déjà considérables. Le Conseil fédéral rejette notamment l'initiative pour les raisons suivantes :
Italian: L'iniziativa danneggia la Svizzera e il franco. Una quota minima fissa di oro invendibile nel patrimonio della Banca nazionale non garantisce né l'indipendenza del nostro Paese né la stabilità della nostra moneta. Al contrario: limitare il margine di manovra della Banca nazionale ostacola una politica monetaria nell'interesse del Paese. Inoltre la Svizzera dispone già di consistenti riserve auree. Il Consiglio federale respinge l'iniziativa, in particolare per i motivi esposti qui di seguito.
Romansh: La «Iniziativa da l'aur» fa donn a la Svizra ed al franc. Cun ina quota minimala fixa d'aur invendibel en la facultad da la Banca naziunala svizra na sa lascha garantir ni l'independenza da la Svizra ni la stabilitad da nossa valuta. Il cuntrari: Las restricziuns da l'abilitad d'agir da la Banca naziunala rendan pli difficil da far ina politica monetara en l'interess da noss pajais. Ultra da quai posseda la Svizra gia oz grondas reservas d'aur. Il Cussegl federal refusa il project, oravant tut per ils suandants motivs:
German: Die Schweiz zeichnet sich durch hohe Preisstabilität aus. Die Nationalbank hat also ihren Auftrag bisher sehr gut erfüllt. Die Initiative unterstellt, die Stabilität des Schweizerfrankens sei heute gefährdet. Das Gegenteil ist der Fall: Der Schweizerfranken geniesst hohes Vertrauen und ist nach wie vor hoch bewertet. Der starke Franken macht unserer Exportwirtschaft denn auch immer wieder Sorgen. Die Stabilität des Frankens wird schon lange nicht mehr durch die Goldbindung garantiert, sondern durch eine glaubwürdige Geldpolitik.
French: La grande stabilité des prix qui prévaut en Suisse montre que la BNS remplit parfaitement sa mission. L'initiative laisse entendre que le franc suisse serait aujourd'hui menacé. C'est tout le contraire : le franc suisse jouit de la confiance générale, au point que sa solidité préoccupe régulièrement nos entreprises exportatrices. Or, cette stabilité, il y a bien longtemps qu'elle la doit non plus au lien qui autrefois unissait le franc à l'or, mais à une politique monétaire crédible.
Italian: La Svizzera si contraddistingue per l'elevata stabilità dei suoi prezzi. Ciò significa che la Banca nazionale finora ha svolto molto bene il proprio compito. L'iniziativa suggerisce che attualmente la stabilità del franco svizzero è in pericolo. Ma è vero il contrario: il franco svizzero gode di un'enorme fiducia ed è tuttora molto ben quotato. La sua forza è fonte di ricorrenti preoccupazioni per le nostre esportazioni. Da lungo tempo ormai la stabilità del franco non è più ancorata all'oro, ma ad una politica monetaria credibile.
Romansh: La Svizra è caracterisada d'ina gronda stabilitad dals pretschs. La Banca naziunala ha pia ademplì fitg bain sia incumbensa fin ussa. L'iniziativa insinuescha che la stabilitad dal franc svizzer saja periclitada actualmain. Il cuntrari è il cas: Il franc svizzer giauda ina gronda fidanza ed è anc adina quotà fitg bain e fa perquai adina puspè quitads a nossa economia d'export. La stabilitad dal franc na vegn gia daditg pli garantida da la paritad cun l'aur, mabain d'ina politica monetara vardaivla.
German: Die Initiative will der Nationalbank Vorschriften machen, wie hoch die Goldreserven sein müssen. Damit schränkt sie die Handlungsmöglichkeiten der Nationalbank stark ein. Zur Erfüllung ihrer Aufgabe benötigt die Nationalbank Unabhängigkeit und Handlungsspielraum. Diese bilden das Fundament für das Vertrauen der Märkte, dass die Nationalbank in der Lage ist, die Stabilität des Frankens zu gewährleisten. Dazu muss sie in kurzer Zeit Währungsreserven kaufen oder verkaufen können.
French: En voulant prescrire à la BNS combien elle doit détenir de réserves en or, l'initiative limite considérablement sa capacité d'action. Or, pour pouvoir mener à bien la tâche qui lui a été confiée, la BNS doit être indépendante et libre. Sans cela, en effet, elle n'aura pas la confiance des marchés, qu'elle doit convaincre qu'elle dispose de tous les moyens nécessaires pour assurer la stabilité du franc, et notamment du droit d'acheter ou de vendre à brève échéance autant de devises qu'elle le juge bon.
Italian: L'iniziativa intende dettare alla Banca nazionale l'entità delle riserve auree. Ciò facendo ne limita fortemente il margine di manovra. Per svolgere il proprio compito, la Banca nazionale ha bisogno di autonomia e libertà d'azione. Sono questi due elementi che infondono ai mercati la fiducia nella capacità della Banca nazionale di garantire la stabilità del franco comprando o vendendo rapidamente riserve monetarie.
Romansh: L'iniziativa vul prescriver a la Banca naziunala quant grondas che las reservas d'aur han dad esser. Cun quai restrenscha ella fermamain las pussaivladads d'agir da la Banca naziunala. Per ademplir sias incumbensas sto la Banca naziunala esser independenta e libra en ses agir. Quai è il fundament da la fidanza dals martgads, che la Banca naziunala saja en cas da garantir la stabilitad dal franc. Per quai sto ella pudair cumprar u vender reservas monetaras entaifer curt temp.
German: Hohe und zudem unverkäufliche Goldreserven würden zum Klumpenrisiko für die Nationalbank, weil der Goldpreis heftigen Schwankungen unterworfen ist. Der Bundesrat erachtet es als widersinnig, wenn die Nationalbank sogar in der Krise ihre Goldreserven nicht verkaufen dürfte.
French: Contraindre la BNS à conserver des réserves d'or à la fois très importantes et inaliénables, c'est la soumettre à un gros risque, car le cours de l'or connaît des fluctuations considérables. Pour le Conseil fédéral, il est tout simplement déraisonnable de vouloir interdire à la BNS de vendre son or même en cas de crise.
Italian: Riserve auree consistenti e oltretutto invendibili costituirebbero un grande rischio per la Banca nazionale date le forti fluttuazioni del prezzo dell'oro. Il Consiglio federale ritiene insensato che la Banca nazionale non possa vendere le riserve auree neanche in caso di crisi.
Romansh: Reservas d'aur grondas ed ultra da quai invendiblas fissan ina cumulaziun da ristgas per la Banca naziunala, perquai ch'il pretsch da l'aur è suttamess a grondas variaziuns. Tenor il Cussegl federal èsi absurd, sche la Banca naziunala na dastgass vender sias reservas d'aur gnanc en cas d'ina crisa.
German: Die Vorschrift, die im Ausland gelagerten Goldbestände in die Schweiz zurückzuführen, ist ein weiterer unnötiger Eingriff in die Handlungsmöglichkeiten der Nationalbank. Nicht das ganze Gold in der Schweiz zu lagern, ist sinnvoll und ein Gebot der umsichtigen Geschäftsführung. Die Verteilung auf verschiedene Länder mit Goldhandelsplätzen erhöht die Chance, dass das Gold im Krisenfall auch genutzt werden kann.
French: En cas de crise, à quoi peut bien servir de l'or s'il n'est pas permis de le vendre ?
Italian: La disposizione secondo la quale l'oro depositato all'estero debba essere rimpatriato rappresenta un'ulteriore, inutile intromissione nella libertà operativa della Banca nazionale. Non depositare tutto l'oro in Svizzera è una misura adeguata e un caposaldo di una gestione avveduta. La ripartizione geografica in Paesi con piazze di scambio per l'oro aumenta le opportunità di poter sfruttare le riserve auree in caso di crisi.
Romansh: La prescripziun da manar enavos en Svizra ils effectivs en aur ch'èn deponids a l'exteriur è in'ulteriura intervenziun nunne-cessaria en las pussaivladads d'agir da la Banca naziunala. Igl è raschunaivel e fa part d'ina devisa da gestiun prudenta da betg tegnair en salv tut l'aur en Svizra. La repartiziun sin differents stadis cun martgads d'aur augmenta la schanza che l'aur po vegnir duvrà er en cas d'ina crisa.
German: Die Initiative liegt auch nicht im Interesse der Kantone. Zwei Drittel des Reingewinns der Nationalbank werden an die Kantone ausgeschüttet, ein Drittel an den Bund. Je grösser der Anteil von unverkäuflichem Gold in der Bilanz ist, desto geringer sind die Möglichkeiten, einen Gewinn auszuschütten. Gold wirft keine Rendite in Form von Zinsen oder Dividenden ab. Die Gewinnausschüttung der Nationalbank an Bund und Kantone würde entsprechend kleiner.
French: Obliger la BNS à rapatrier l'or entreposé à l'étranger constitue elle aussi une atteinte inutile portée à sa capacité d'action. La diversification des lieux de stockage témoigne au contraire d'une gestion avisée, d'autant qu'il a été pris soin de choisir des pays qui disposent d'une place de négoce de l'or, ce qui permettrait au besoin de procéder à des ventes rapides.
Italian: L'iniziativa sull'oro non rientra neppure nell'interesse dei Cantoni. Due terzi dell'utile netto della Banca nazionale sono distribuiti tra i Cantoni, un terzo va alla Confederazione. Più è grande la parte di oro invendibile nel bilancio, meno possibilità ci sono di distribuire utili. L'oro non frutta né interessi né dividendi. La distribuzione degli utili della Banca nazionale alla Confederazione e ai Cantoni si ridurrebbe in proporzione.
Romansh: Ils interess dals chantuns na vegnan er betg resguardads en l'iniziativa. Dus terzs dal gudogn net da la Banca naziunala vegnan pajads als chantuns, in terz a la Confederaziun. Pli gronda che la part d'aur invendibel è en la bilantscha e pli pitschna che la pussaivladad è da pajar ora in gudogn. L'aur na porta naginas renditas en furma da tschains u da divi-dendas. La distribuziun dal gudogn da la Banca naziunala a la Confederaziun ed als chantuns fiss correspundentamain pli pitschna.
German: Aus all diesen Gründen empfehlen Bundesrat und Parlament, die Initiative «Rettet unser Schweizer Gold (Gold-Initiative)» abzulehnen.
French: Pour toutes ces raisons, le Conseil fédéral et le Parlement vous recommandent de rejeter l'initiative « Sauvez l'or de la Suisse (Initiative sur l'or) ».
Italian: Per tutte queste ragioni, Consiglio federale e Parlamento raccomandano di respingere l'iniziativa popolare «Salvate l'oro della Svizzera (Iniziativa sull'oro)».
Romansh: Per tut quests motivs recumondan il Cussegl federal ed il parlament da refusar l'iniziativa dal pievel «Salvai l'aur da la Svizra (Iniziativa da l'aur)».
German: Unverkäufliches Gold ist in einer Krise wertlos
French: L'initiative sur l'or ne sert pas non plus les intérêts des cantons. En effet, deux tiers du bénéfice de la BNS net sont distribués aux cantons, et un tiers à la Confédération. Or, plus la part d'or inaliénable inscrite au bilan de la BNS est importante, et plus les chances de pouvoir réaliser un bénéfice diminuent, puisque l'or ne génère ni intérêts ni dividendes. Logiquement, la part distribuée aux cantons et à la Confédération en sera réduite d'autant.
Italian: L'oro che non può essere venduto non ha alcun valore in caso di crisi
Romansh: Aur betg venal n'ha nagina valur en temps da crisa
German: Geringere Gewinnausschüttung an Bund und Kantone
French: L'initiative sur l'or ne sert pas non plus les intérêts des cantons. En effet, deux tiers du bénéfice de la BNS net sont distribués aux cantons, et un tiers à la Confédération. Or, plus la part d'or inaliénable inscrite au bilan de la BNS est importante, et plus les chances de pouvoir réaliser un bénéfice diminuent, puisque l'or ne génère ni intérêts ni dividendes. Logiquement, la part distribuée aux cantons et à la Confédération en sera réduite d'autant.
Italian: Minore distribuzione dell'utile alla Confederazione e ai Cantoni
Romansh: Il gudogn per la Confederaziun ed ils chantuns vegniss reducì