JTC 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1.예측정보에 대한 주의사항

당사 그룹이 이사의 경영진단 및 분석 의견으로 미래 발생할 것이라고 예상한 사항은당해 사업 보고서 작성 시점의 재무 성과에 기반하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 이러한 예측정보는 미래 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며 동 요소 역시 불확실성이 내포되어 있습니다. 또한 예측 정보와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 회사의 경영결과 등 내부환경과 관련된 요인과 외부환경 관련 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다.

본 예측정보 시점의 사업보고서 작성 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 이미 기재한 예측정보를 수정하여 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 본 사업보고서에 기재된 예측정보는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 제2항에서 규정한 기준을 준수하고 있습니다. 또한 이러한 예측 정보는 당사 그룹이 합리적이라고 판단하거나 일정한 전제에 근거해 예측한 것으로 허위 기재나 중요한 기재 사항의 누락은 없다고 판단하고 있습니다만, 동 의견서에 기재된 예측 정보와 실제 결과에 차이가 생길 가능성이 있는 점을 미리 양해해 주시기 바랍니다.

결론적으로, 상기 주의사항은 당해 사업 보고서에 기재하는 모든 예측 정보에 대해서적용되는 것으로 동 보고서 작성 시점에서 기대하는 결과 또는 상황의 달성 및 장래의 실적을 보증하는 것은 아닙니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성 시점을 기준으로 작성한 것으로 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2.개요

당 연결회계연도 세계 정세는 코로나19 변이주(=오미크론주)에 의한 코로나 감염 확대, 러시아의 우크라이나 침공, 국제상품 시세 급등, 상하이 봉쇄, 서구의 인플레이션 가속과 경기 악화 등으로 예상 밖의 전개가 진행되었습니다. 일본 경제는 연초부터 초봄까지 진행된 '만연방지 등 중점조치'로 인해 서구에 비해 탈코로나/위드코로나로의 전환이 늦어졌고, 대러시아 제재의 영향으로 인한 물가상승이 개인소비 회복을 지연시켰습니다.

당사 그룹의 주된 사업인 소매 사업에 관련된 방일외객수 동향에 관해서는 2022년 7월부터 외국인 관광객의 수용이 단계적으로 시작되어 2022년 10월에는 거의 모든 규제가 철폐되어 한국인 여행자를 중심으로 큰 폭으로 회복되고 있습니다. 일본 정부 관광국(JNTO)에 의하면, 당연결 회계년도에 있어서의 방일외객수의 누계는, 677만명으로 전년도와 비교해 약 30배가 되었습니다.또한 가장 최근인 12월부터 2월에 대해서는 434만 2천 명으로 2019년도와 비교하여 69.2%까지 회복되었습니다.

이러한 환경 속에서 당사 그룹은 코로나 회복 전의 연도 전반에 대해서는 전년도부터 계속해 온 종업원의 휴업 대응, 임시 휴업의 지속이나 임차료 감면 교섭 등 철저한 코스트 삭감책과 거래처에의 재고 특별 판매, 가격이나 상품 라인업·점포 레이아웃을 재검토한 일본 국내 거주자에게 대규모 아울렛 세일 등을 적극적으로 실시해 현금 흐름 개선에 힘써 왔습니다.또 방일 관광객의 회복이 시작된 2022년 10월 이후는, 지금까지 휴업해 온 점포의 재오픈이나, 임시점으로서의 일시 오픈등으로 외국인 관광객의 증가에 대응해 왔습니다.

A. 재무상태 및 영업실적

당사는 소매 사업 단일 사업부문이기 때문에 사업부 별로 기재하지 않습니다.

가. 연결 회계연도의 재무상태 (연결 기준)

당사의 당 연결 회계연도의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 엔, %)

구분	연결재무상태표

제29기	제28기	전기대비(％)

［유동자산］	8,827,784,398	6,761,301,740	30.56%

［비유동자산］	18,607,022,277	19,228,268,122	-3.23%

자산총계	27,434,806,675	25,989,569,862	5.56%

［유동부채］	4,902,745,566	6,160,839,299	-20.42%

［비유동부채］	15,630,372,119	16,823,715,320	-7.09%

부채총계	20,533,117,685	22,984,554,619	-10.67%

자본총계	6,901,688,990	3,005,015,243	129.67%

당사의 당 연결 회계연도의 재무상태에 대한 분석은 다음과 같습니다.

(1) 자산총계

당사의 당 연결 회계연도의 자산총계는 전기 대비 5.6% 증가한 274억엔이 되었습니다. 유동자산은 전기 대비 30.6% 증가한 88억엔 주요 내역은 현금 및 현금성자산이 39억엔, 재고자산이 35억엔입니다. 현금 및 현금성자산은 당기 중 진행된 제3자배정 유상증자 등으로 전기대비 증가하였습니다. 재고 자산은 일본 국내의 주요 소매 사업의 상품 재고와 당 연결 회계연도에서 감소한 연결 자회사의 상품 재고가 주된 내용이 됩니다.

비유동자산은 전기 대비 3.2% 감소한 186억엔으로 주요내역은 유형자산 135억엔, 기타비유동금융자산이 26억엔입니다. 유형자산의 76%인 102억은 사용권자산으로서 당 회계연도중에 코로나 19의 종식시점에 비추어 관련자산 회수 가능성을 검토한 결과, 0.4억엔의 손상차손을 반영하였습니다. (전기 31억엔 반영) (2) 부채총계

당사의 당 연결 회계연도 부채합계는 전기대비 10.7% 감소한 205억엔이 되었습니다.

유동부채는 전기 대비 20.4% 감소한 49억엔이며, 주요내역은 리스채무(유동)이 17억엔, 차입금, 사채 등이 16억엔입니다.비유동부채는 전기대비 7.1% 감소한 156억엔이 되었으며 리스채무(비유동)이 140억엔으로 인해 증감이 발생했습니다. (3) 자본총계 당사의 당 연결회계연도 자본총계는 당기 중 진행된 제3자배정 유상증자 500억원(원화)의 영향으로 전기 대비 130% 증가한 69억엔이 되었습니다. 지배기업의 소유지분은 72억엔이 되었습니다.

나. 연결 회계연도의 영업실적 (연결 기준)당사의 당 연결 회계연도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 엔, %)

구분	연결손익계산서

제29기	제28기	전기대비(％)

Ⅰ. 매출액	3,687,946,958	1,344,490,154	174.30%

Ⅱ. 매출원가	840,357,052	2,145,983,871	-60.84%

Ⅲ. 매출총이익	2,847,589,906	(801,493,717)	-455.29%

Ⅳ. 판매비와관리비	4,395,809,472	3,057,989,191	43.75%

기타수익	221,052,814	494,001,216	-55.25%

기타비용	217,087,298	5,304,492,000	-95.91%

Ⅴ. 영업이익	(1,544,254,050)	(8,669,973,692)	-82.19%

금융수익	766,524,103	422,540,903	81.41%

금융비용	710,907,785	645,407,543	10.15%

Ⅵ.법인세비용차감전순이익(손실)	(1,488,637,732)	(8,892,840,332)	-83.26%

Ⅶ. 법인세비용	(13,774,557)	(5,804,954)	137.29%

Ⅷ. 당기순이익	(1,474,863,175)	(8,887,035,378)	-83.40%

당사의 당 연결 회계연도의 영업실적에 대한 분석은 다음과 같습니다.

지난 해 10월 일본 내 무비자 입국이 허용되며 한국과 동남아를 중심으로 외국인 관광객이 증가하였고, 직전연도 대비 손실폭이 크게 줄어들었습니다. 이에 따라 당사의 당 연결 회계연도의 매출액은 전기 대비 174 % 증가한 37 억엔이 되었습니다. 매출원가는 상품 평가손의 환입으로 전기 대비 60.8% 감소한 8억엔이 되었습니다. 그 결과, 매출총이익은 전기 대비 흑자전환한 28억엔이 되었습니다.

당사의 당 연결 회계연도의 판매비 및 일반 관리비는 주로 여행사 등에 지급하는 판매촉진비, 점포 임대료 및 인건비 지급이 주된 비용이며 전기 대비 43.8 % 증가한 44억엔이 되었습니다. 또한 코로나19(COVID-19)의 영향으로 전년까지 이어진 손상차손은 당기 중 정상 영업이 재개됨에 따라 추가 손상차손 인식이 발행하지 않았습니다. 따라서 기타비용은 전기대비 95.9% 감소한 2억엔을 기록하였고, 결과적으로 영업손실은 전기대비 82% 개선되며 Δ15억엔이 되었습니다.

４.유동성 및 자금 조달A. 유동성 상황

(단위 : 엔, %)

구분	제29기	제28기	전기대비(％)

현금및현금성자산	3,916,377,480	2,387,167,936	64.06%

당사의 현금및현금성자산은 전기대비 64.6% 증가한 약 39억엔을 보유하고 있는 상황입니다. 당사의 본업인 면세점업을 둘러싼 환경은 자연 재해나 코로나 바이러스 감염증 (COVID-19) 등의 질병에 대한 영향을 받기 쉽고 매우 불안정하다고 생각하고 있으며 일정한 현금 및 예금을 보유해 재무건전성을 유지하면서 한층 더 나은 성장을위해 투자를 실시해 나가는 것이 중요하다고 생각하고 있습니다. B. 자금 조달(1) 외부자금조달 실적(연결 기준)당사가 국내외로부터 조달한 외부자금조달 실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 천엔, %)

구 분	당기말	전기말	전기대비(％)

유동 :

은행차입금	634,994	700,056	-9.29%

기타차입금	506,533	470,466	7.67%

사채	-	-

전환사채	426,614	1,339,123	-68.14%

소 계	1,568,141	2,509,645	-37.52%

비유동 :

은행차입금	583,160	918,154	-36.49%

사채	100,000	100,000	0.00%

소 계	683,160	1,018,154	-32.90%

합 계	2,251,301	3,527,800	-36.18%

당사는 2022년 12월 글로벌 사모펀드인 어펄마캐피탈매니져스코리아 주식회사를 대상으로 500억원 규모의 제3자배정 유상증자를 진행하였습니다. 또한 일본의 금융기관으로부터 3억엔을 차입하였습니다. 조달한 자금은 경영 정상화를 위한 운전 자금 용도로 활용될 예정입니다. (2) 차입금 구조 및 금융비용(연결 기준)

(단위 : 천엔)

구 분	계정과목	당기말	비율	금융비용

유동부채	단기차입금	634,994	28.21%	710,908

기타차입금	506,533	22.50%

사채	426,614	18.95%

소 계	1,568,141	69.65%

비유동부채	은행차입금	583,160	25.90%

회사채	100,000	4.44%

소 계	683,160	30.35%

합 계	합 계	2,251,301	100.00%

당사의 당 연결 회계연도의 유동부채와 비유동부채를 합한 명목차입금은 약 23억엔입니다. 이 중 유동부채는 약 16억엔으로 차입금 중 69.7%를 차지하고 있습니다. 또한, 비유동성차입금은 약 7억엔으로 차입금의 30.4%를 차지하고 있습니다.