잉글우드랩 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 화장품 ODM산업 개요 ODM은 Original Development/Design Manufacturing의 약자로, 연구개발력을 갖춘 화장품 제조회사(이하 '제조회사')가 제품을 자체적으로 개발 및 디자인하여 화장품 브랜드 회사(이하 '브랜드 회사')에 납품하는 생산방식입니다. 이 경우 브랜드 회사는 유통과 판매에만 기업의 핵심역량을 집중할 수 있다는 장점이 있습니다.

이와 유사한 개념으로 OEM이 있으며 OEM은 Original Equipment Manufacturing의 약자로, 브랜드 회사가 제품의 개발 및 디자인을 수행하여 처방(Formulation)을 제조회사에 제공하며, 제조회사는 이를 바탕으로 단순 생산을 수행, 제품에 브랜드 회사의 상표를 부착하여 납품하는 방식입니다. 자체 연구개발력이 없는 제조회사의 경우 OEM방식의 생산만을 수행하게 됩니다.

과거의 화장품 제조는 OEM방식이 대다수를 차지하였지만, 최근에는 ODM방식이 각광받고 있습니다. 화장품 브랜드 회사는 ODM방식으로 생산을 수행함에 따라 ODM회사의 생산설비뿐만 아니라 연구개발력까지도 활용할 수 있게 됩니다. 따라서 브랜드 회사는 빠르게 변화하는 유행에 보다 신속하게 대응할 수 있게 되고, 투자부담이 더욱 감소하여 회사의 모든 역량을 유통과 판매에 집중할 수 있게 됩니다. 또한 이에 더해 ODM회사간의 경쟁을 통해 보다 나은 제품을 선택할 수 있는 이점을 가지게 됩니다.

반면 ODM회사는 제품의 생산을 확장시키면서 규모의 경제를 달성하고 생산 단가를 지속적으로 낮추어 나갈 수 있습니다. 또한 다양한 기업의 제품을 생산하는 과정에서 경험을 축적, 연구개발 및 생산 측면에서 경쟁력을 향상시킬 수 있게 됩니다. 특히 다년간의 경험을 통해 최적의 원가구조를 구축하고, 기초화장품이나 기능성 화장품 등 높은 기술력이 필요한 제품을 생산 가능한 상위 ODM회사의 경우, 브랜드 회사에 대해 높은 가격협상력을 갖는 경우도 있습니다. 따라서 ODM시장은 고객사와 공급사 간 일방적인 수직관계보다는 상호간 파트너십을 바탕으로 공존하는 시장이라고 볼 수 있습니다.

나. 산업의 특성 ( 1) 경기변동성 화장품 산업은 화장품이 점차 일상생활에 필수적인 제품으로 자리잡으면서 2000년대에 들어서는 필수소비재(Consumer Staples)로 분류되고 있습니다. 이에 따라 일반적인 경우 화장품 산업이 경기변동에 영향을 받는 정도는 낮은 편이라고 할 수 있습니 다. 경기에 따른 수요 변동요인은 일반적인 경우 크지 않으나, 경기 호황이나 불황 등 특수한 경우에는 식품 등의 타 필수소비재와 달리 수요가 크게 변동할 가능성이 있는 것으로 전망됩니다.

한편, 화장품시장의 경기민감도는 유통 경로에 따라 영향을 받는 정도가 상이한 특성을 가지고 있습니다. 전문점, 브랜드숍, 홈쇼핑, 마트, 온라인 화장품 시장의 경우 다양한 소비자 계층을 대상으로 하는 유통경로이므로 경기변동에 상대적으로 민감하며, 방문판매 또는 백화점 화장품 시장의 경우 고소득층을 목표 고객층으로 하는 특성이 있어 경기변동에 상대적으로 민감하지 않은 경향이 있습니다. 따라서 당사와 같은 화장품 ODM기업의 경우, 주 고객이 활용하는 유통경로에 따라 경기변동에 영향을 받는 정도가 상이할 수 있습니다.

( 2) 계절성 전통적으로 화장품산업은 날씨가 건조해지는 동절기에 판매가 증가, 습도가 높은 하절기에는 판매가 감소하는 계절성을 가지고 있습니다. 또한 색조화장품 및 향수 등 유행에 민감하고 소비패턴이 급격히 변동하는 제품의 경우, 크리스마스 연휴 등이 포함된 연말을 전후하여 소비가 급증하는 경향도 가지고 있습니다.

그러나 당사에 있어 상기 언급한 매출의 계절성은 크게 나타나지 않고 있습니다. 이는 당사의 제품이 미국 전역 또는 전세계적으로 판매되므로 계절변동의 영향이 상쇄되기 때문이며, 소비패턴이 연중 크게 변동하지 않는 기초화장품의 생산 및 판매를 주 사업으로 영위하고 있기 때문입니다.

( 3) 제품의 수명

일반적으로 화장품의 제품수명주기는 타 소비재 산업분야의 제품수명주기에 비하여 짧은 편입니다. 그러나 화장품을 크게 '기초화장품'과 '색조화장품'으로 구분 시, 기초화장품의 제품수명주기는 색조화장품의 수명주기보다 긴 편입니다. 이는 기초화장품은 색조화장품 대비 유행의 영향을 크게 받지 않고 한번 제품에 만족한 고객의 경우 이를 지속적으로 사용하는 경향이 있기 때문입니다. 하지만 기초화장품의 경우에도 시장에서 인기가 없는 제품은 빠르게 도태되므로, 제품의 평균적인 수명을 구체적으로 기재하는 데는 어려움이 있습니다.

다. 시장 현황 및 전망 (1) 미국 화장품 시장 현황 및 전망

미국 화장품 시장의 규모는 2017년 약 869억달러에 달하고 있습니다. 미국의 화장품 시장은 세계 최대의 규모를 자랑하는 대표적인 성숙시장으로 전반적인 성장률이 높지 않으나, 글로벌 금융위기 직후 적극적인 양적완화 정책으로 인한 일시적인 소비 증대 효과로 2011년 4.46%, 2012년 3.38%의 높은 성장률을 기록한 바 있습니다. 2013년 이후로는 성장률이 감소하여 2%를 전후하는 성장률을 보이고 있으나, 전체 화장품 시장의 규모는 꾸준히 확대되고 있는 추세입니다. (출처 : Euromonitor, Beauty and Personal Care in the US)

경기 회복으로 인하여 가계의 소비여력이 증대되고, 이로 인하여 기존 저가 화장품에 대한 수요가 프리미엄 화장품에 대한 수요로 전환됨에 따라, 저가 화장품 대비 프리미엄 화장품 시장의 규모가 빠르게 성장하고 있는 것이 미국 화장품 시장의 특징입니다.

미국 화장품 시장의 규모는 2019년까지 약 80,238백만USD에 이를 것으로 전망되며, 2014년부터 2019년까지 연평균 성장률 1.04%의 완만한 성장이 예상되고 있습니다. 미국의 경우 시장이 이미 성숙 단계에 도달한 바 앞으로의 성장률은 높지 않을 것으로 예상되며, 인구 구조 및 산업의 트렌드 변화에 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

[미국 화장품 시장 규모 전망(2015~2020)]
(단위: 백만USD)

(자료: Statista 2019, Market value of beauty and personal care in the US(2015-2020))

라. 경쟁 상황

미국의 화장품 시장은 글로벌 화장품 시장 중 대표적인 성숙시장으로 분류되며, 따라서 오랜 역사를 가지고 다수의 화장품 ODM업체가 경쟁하고 있습니다. 당사와 직접적으로 경쟁하는 업체의 경우 모두 비상장기업으로, 재무 및 영업현황 비교에 필요한 정보의 획득이 어려운 상황입니다. 당사 경쟁업체들은 중대형 화장품 ODM/OEM 업체로, 당사와 경쟁하는 고객사 외에도 다수의 화장품 브랜드에 공급을 진행하고 있는 것으로 알려져 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사는 기술력뿐 아니라 철저한 품질관리와 납기대응, 우수한 고객서비스 등을 내세워 경쟁업체들과 경쟁하고 있습니다.

[화장품 OEM/ODM 산업의 진입장벽]

이 중 평판의 경우 고객사의 눈높이에 맞는 제품을 개발하는 연구역량부터 품질에 대한 통제/관리, 납기 준수까지 제품 생산의 전 과정을 장기간 문제 없이 수행하는 과정에서 축적되므로, 신규 업체의 진입을 어렵게 하는 대표적인 진입장벽입니다.

글로벌 브랜드와 같이 제품에 대한 요구수준이 까다로운 고객사에 장기간 제품을 공급한 실적은 브랜드 회사가 기초화장품 ODM회사를 선정 시 중요하게 고려하는 요소 중 하나입니다. 당사는 2004년 설립되어 현재에 이르기까지 공급실적을 점진적으로 축적해 왔으며 현재의 성과는 이러한 공급실적과 평판이 축적된 데 따른 결과입니다. 따라서 이는 당사와 경쟁관계에 있는 제품을 생산하는 업체가 시장에 진입하는 데 진입장벽으로 작용할 수 있습니다.

뿐만 아니라 미국의 의약품 및 화장품에 대한 규제는 타국 업체들이 미국 ODM시장에 진출하는 데 진입장벽이 되고 있습니다. 미국의 cGMP는 유럽의 EU GMP, 세계보건기구의 WHO GMP 등과 함께 글로벌 표준으로 인정받고 있으며, 생산 및 유지관리 전반에 걸쳐 까다로운 검증절차를 거치는 GMP입니다. 당사는 영업에 적용되는 모든 규제사항을 준수하고, FDA의 정기 및 수시검사를 철저히 수검받고 있습니다.

마. 회사의 경쟁력(1) 연구개발 및 기술경쟁력

당사의 연구인력은 업계 최고의 경력 및 분야별 전문성을 보유하고 있습니다. 당사 연구개발조직은 고객사와의 사이에서 연결고리 역할을 하는 'Account Executive' 조직과의 커뮤니케이션을 통하여 새로운 제품에 대한 아이디어를 고객사에 지속적으로 제공하고 있습니다. 또한 당사 연구개발조직은 다방면의 산ㆍ학ㆍ연 커뮤니케이션을 통해 원료 확보 및 시장정보를 공유하며 고객의 요구사항에 수동적으로 대응하는 데 그치지 않고 적극적으로 제품을 개발해 나가고 있습니다.이러한 연구개발 경쟁력을 바탕으로 당사는 ODM을 주력 사업으로 영위하고 있습니다. ODM의 경우 제품의 개발 및 디자인을 ODM업체에서 주관하고 제품 생산의 핵심이 되는 처방 또한 ODM업체가 보유하게 되므로, 사업의 지속성 측면에서 OEM을 주력 사업으로 영위하는 업체 대비 유리하며 이는 당사가 보유한 핵심 경쟁력이라고 할 수 있습니다.

(2) One-Stop Consulting

당사는 제품개발뿐만 아니라 고객사가 FDA 또는 잠재적인 수출국가의 원료 및 제품규제를 준수하는 데 필요한 컨설팅을 제공하고 있습니다. 화장품 원료규제 및 수입규제는 국가별로 상이하고 지속적으로 변동할 뿐만 아니라, 이러한 규제에 대해 정확하게 파악하지 못할 경우 금전적인 손실뿐만 아니라 브랜드의 평판에도 악영향이 있을 수 있습니다.

당사는 원료에 대한 규제여부와 공급가능 국가 등을 판단해주는 소프트웨어를 도입하였을 뿐만 아니라, 전문적인 컨설팅을 제공하는 제도전담인력(Regulatory Compliance Specialist)을 운영하여 고객사의 제품개발 및 해외진출에 대하여 종합적인 서비스를 제공하고 있습니다. 이는 글로벌 진출을 계획하고 있는 고객에게 있어 큰 이점으로 작용할 것으로 예상되며, 특히 글로벌 진출 역량을 보유한 대형 고객사의 확보 및 관계 유지에 많은 도움이 될 것으로 판단하고 있습니다.

(3) 품질관리 및 시스템

화장품은 최종소비자의 피부 등에 직접 작용하는 제품인 만큼 생산설비의 최신성, 유지/관리 및 생산절차에 대한 엄격한 통제가 필요합니다. 또한 화장품 브랜드 회사에게 있어 화장품의 위생과 품질관리는 브랜드 이미지 관리와도 직결됩니다. 당사는 제조, 혼합, 일괄처리(Batching), 충진 및 포장 등 제품 생산 전 과정에 걸쳐 최신의 설비를 보유하고 이를 유지 관리하고 있으며, 당사만의 고유한 공정을 통하여 높은 안정성과 사용감을 자랑하는 고품질의 제품을 생산하고 있습니다. 당사는 FDA 등 감독기관으로부터 정기적인 검사를 수검하고 있으며 이와 관련하여 현재까지 특별한 문제가 발생한 사실이 없고, 이를 신규 고객사 확보 및 기존 고객사와의 관계 유지에 적극 활용하고 있습니다.

(4) 납기 준수 및 고객서비스

당사는 납기 준수 및 사전ㆍ사후 고객서비스 측면에서 경쟁사 대비 우수한 평판을 보유하고 있습니다. 특히 납기 준수의 경우 평판에 중요한 영향을 끼치는데, 이는 규모가 큰 화장품 브랜드 회사일수록 신제품 출시에 대규모의 비용을 소요하여 전방위 마케팅을 진행하며 이때 정해진 출시일까지 제품이 완성되지 못할 경우 고객사는 금전적 손실뿐만 아니라 브랜드 이미지에도 타격을 받기 때문입니다. 이러한 측면에서 당사는 고객사의 납기 요구에 충실히 대응하고 있으며 경쟁사 대비 우수한 납기 실적 및 평판을 보유하고 있습니다.

또한 고객서비스 측면에서도 당사는 엄선된 인력으로 구성된 'Account Executive'조직을 운영하며 고객사와 커뮤니케이션 하는 데 있어 내부적으로 체계화되고 엄격한 시스템을 갖추고 있습니다. ODM회사는 제품을 생산하는 과정에 있어 고객과 끊임없이 의견을 교환하고, 제품을 생산한 이후에도 지속적인 관계를 유지하여야 하는 만큼, 고객서비스는 회사의 영업활동에 매우 중요한 경쟁요소가 되고 있습니다.

(5) 최적의 입지

당사 및 당사의 생산공장은 화장품, 미용, 패션산업의 중심지인 맨해튼과 가까운 거리에 위치하고 있습니다. 당사는 이러한 지리적 입지를 적극 활용하여 고객사에 대한 즉각적인 피드을 제공하고 있으며, 주요 원료소재 개발업체의 연구소 및 기타 화장품 협력사 등과도 밀접한 관계를 유지하고 있습니다. 화장품의 ODM생산과 관련하여 고객사 및 협력사에서 실사 또는 업무협의를 목적으로 당사 및 생산공장을 방문하는 경우는 매우 빈번하며, 이러한 측면에서 당사의 입지는 당사 경쟁력을 구성하는 중요한 요소입니다.

2. 주요 제품 및 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 천USD, %)

사업	매출유형	구분	주요품목	제5기('19.1.1-3.31)	제4기('18.1.1-12.31)	제3기('17.1.1-12.31)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

화장품	기초화장품	제품	Moisturizer, Face cream other basics	16,579	60.9	74,737	69.3	55,521	72.1

반제품	-	867	3.2	2,887	2.8	2,307	3.0

기타	-	-	-	798	0.8	1,155	1.5

기능성화장품 및 의약부외품 (OTC)	제품	SPF, ACNE and BB	5,447	20.0	21,275	19.8	14,896	19.3

반제품	-	8	0.0	796	0.8	987	1.3

기타	-	-	-	34	0.1	8	0.0

색조화장품	제품	Founcealer Water Foundation	3,506	12.9	761	0.8	-	-

반제품	-	272	1.0	-	-	-	-

기타	-	-	-	-	-	-	-

용역 및 기타매출	-	542	2.0	6,651	6.4	2,179	2.8

합계	27,221	100.0	107,940	100.0	77,053	100.0

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 (1) 가 격 변동 추이

(단위: USD)

구분	매출유형	구분	제5기('19.1.1-3.31)	제4기('18.1.1-12.31)	제3기('17.1.1-12.31)

제품	기초화장품	내수	2.33	2.23	1.99

수출	1.16	1.50	1.57

기능성화장품 및의약부외품 (OTC)	내수	2.80	2.81	2.12

수출	2.77	3.91	1.69

색조화장품	내수	1.88	-	-

수출	1.78	-	-

(2) 가격 변동 원인 당사는 다양한 제품을 여러 브랜드를 위해 제조 생산하고 있기에 가격의 별도의 제품별 가격변동 추이를 나타내기 어렵습니다. 다만, 상기 가격은 당사의 사업연도별 매출액을 해당 사업연도별 제품판매수량으로 나눈 값을 참고목적으로 기재하였습니다.

3. 주요 원재료 등의 현황 가. 매입현황

(기준일 : 2019년 3월 31일) (단위: 천USD, %)

유형	품목	용도	매입액	비율	주요 매입처

원료	TEGO PEP 4-17 등	크림타입 제품	9,769	57.1%	Grant Industries, (주)우진트레이딩 등

부자재	Tube 등	기본 화장품 용기	7,329	42.9%	Matic Plast Milano, ㈜신양산업 등

합계	17,098	100.0%	-

나. 주요원재료 가격변동추이(단위: USD)

품목	제5기('19.1.1-3.31)	제4기('18.1.1-12.31)	제3기('17.1.1-12.31)

TEGO PEP 4-17	1,067.45	968.58	965.48

Tube	0.52	0.38	0.42

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산 공정도

공정명	사진	설명

1. 원자재 품질 검사 공정	process_01.jpg FT-IR분석기 (적외선분광광도계)	- 화장품의 원료는 크게 오일/왁스류, 계면활성제류, 보습제류, 식물추출물 및 미용성분제류, 파우더류 등으로 나누어집니다. 당사는 기본적으로 원료회사에서 제공하는 MSDS(물질안전성자료), 원료표준서(Specification) 및 분석자료 등에 따라 입고되는 모든 원료를 적외선분광광도계(FT-IR)라는 특수 분석기기로 표준원료와 함께 분석 평가합니다. 또한, 모든 원료에 대하여 미생물 오염 상태, 중금속 함량 등을 체크하고 있습니다.
- 만일 오염되거나 원료가 표준제품과 일치하지 않으면 거래처에 통보하고 있으며, 해당 원료에 대하여 불합격 라벨을 붙여 사용 금지하고 새로운 원료로 교환하게 됩니다.
- 합격된 원료에 대해서는 원료의 유효기간을 적어 유효기간 내 사용될 수 있도록 하며, 냉장보관이 필요한 일부 성분의 경우에는 온도 조건에 맞추어 냉장, 냉동시절에 보관합니다.

2. 연구개발 후 최초 생산(Pilot Test) 공정	process_02.jpg Pilot Test 전용기기 (50 kg 용)	- 연구소는 처방을 잉글우드랩의 시스템으로 옮기고, 원료가 입고되면 양을 늘려 공장에서 시험 생산을 진행하게 됩니다. (주로 35Kg 정도로 실시함)
- 연구개발한 처방의 조건과 대량생산 시의 공정이 상이하므로, 공정프로세스 전문 엔지니어의 도움을 받아 제조방법과 조건을 검토합니다.
- 제조 온도와 유화속도 및 시간이 중요한 요인이 되며, 이는 향후 점도, 경도 및 안정도 등에 영향을 줍니다. 따라서 보다 과학적이고 체계적인 방법을 동원하여, 연구소에서 개발된 처방과 같은 물성을 지니도록 만드는 공정상의 노력이 지속적으로 진행되고 있습니다.

3. 품질관리	process_03.jpg 품질관리부	- 위 모든 과정에는 반드시 품질관리 요원이 배치되어 있어 기록 및 확인하고 있습니다. 이들은 제조에 따른 점도 변화를 기록하고 표준화하며, 24시간 후에 점도, 경도 및 산도 등 Specification을 기록 및 관찰합니다. 또한 용기 등의 부자재가 입고될 경우 이를 품질검사 하며, 용기에 내용물을 충진 시에도 품질검사가 진행됩니다.
- 공정의 변화가 있을 때에는 반드시 그 이유와 변화상황을 고려하여 보고서로 작성하고 있으며, 이는 추후 고객사 및 FDA검사시에도 자료로 활용되게 됩니다.
- 이러한 모든 부문에서의 품질검사과정을 통하여 최종적으로 고객사에 품질보증(Quality Assurance)을 진행하게 됩니다.

4. 계량	process_04.jpg Preweigh	- 모든 원료는 선입선출의 원칙에 따라 선입고된 원료를 먼저 사용합니다. 처방의 공정도에 따라 계량 담당자는 필요한 원료의 정확한 계량을 실시합니다. 특히 미량의 원료에 대해서는 모든 기록을 철저하게 유지 및 관리하고 있습니다.

5. 생산공정	process_05.jpg Batching	- 잉글우드랩의 모든 제조설비는 냉각, 가열 및 감압시설의 3중으로 설계되어 있으며, 50Kg부터 2,000Kg까지 고객이 원하는 양을 효율적으로 제조할 수 있도록 되어 있습니다.
- 특히 이 중 가장 중요한 정제수 시설은 의약품에서 요구하는 기준의 수질을 유지할 수 있도록 관리하고 있으며, 청소 및 주기적인 살균을 통해 멸균 상태를 유지하고 있습니다.
- 제조 시 제조공정도에 따라 철저히 교육받은 공정 전문가가 제조하고 있으며, 각 원료를 투입 후 공정자료에 첨부하여 이를 확인, 제조 상 오류를 범하지 않도록 최선의 노력을 기울이고 있습니다.

6. 충진 및 포장 공정	process_06.jpg Filling	- 제조된 제품이 여러 과정을 거쳐 품질 기준에 합격하게 되면, 충진 및 포장실에서 충진작업을 실시하게 됩니다.
- 화장품 제조 시 가장 중요한 부분 중의 하나가 충진 및 포장 공정으로, 당사는 모든 작업자들에게 충분한 교육 및 숙달 훈련을 통하여 통일화된 충진방식을 유지하도록 하고 있습니다.
- 각종 용기 형태에 따라, 각각의 설비 기술자들을 통하여 빠르고 정확하게 충진기기를 설정하고 있으며, 최근에는 고온에서 충진하는 제품이 많아짐에 따라 Hot Pour 충진장치도 설치하였습니다.

7. 출하 및 배송	process_07.jpg Shipping	- 잉글우드랩은 처방에서부터 출하에 이르기까지 전 과정을 정보관리시스템을 통하여 관리하고 있습니다.
- 품질관리에 이상이 발생할 경우 이를 추적하여 관리할 수 있습니다.

나. 생산 능력, 실적 및 가동율(1) 생산능력

(단위: 천개, %)

구분	제5기('19.1.1-3.31)	제4기('18.1.1-12.31)	제3기('17.1.1-12.31)

제품	생산능력	22,394	84,989	80,095

생산실적	13,976	48,732	36,681

가동율	62.41%	57.34%	45.80%

주1) 생산능력 산출근거① 산출기준- 주요 사용 생산설비의 기본능력을 기준- 2조 1~2교대 운영② 산출방법- 설비능력 x 연작업일수 (주 5일 x 연 52주 기준)③ 산출방법- 1일: 8시간, 1개월 작업일수: 21~22일, 1년: 12개월 가동기준
주2) ODM/OEM의 특성상 생산은 기계적인 요인보다는 인적요인의 배치 및 작업전환에 많은 영향을 받으므로 실제 생산능력과는 많은 차이를 보일 수 있음

(단위: 천KG)

구분	제5기('19.1.1-3.31)	제4기('18.1.1-12.31)	제3기('17.1.1-12.31)

반제품	생산능력	1,475	4,788	4,455

생산실적	649	2,670	1,514

가동율	44.01%	55.77%	33.99%

주1) 생산능력 산출근거① 산출기준- 가마 용량의 평균능력을 기준- 2조 1~2교대 운영② 산출방법- 설비능력 x 연작업일수 (주 5일 x 연 52주 기준)③ 산출방법- 1일: 12시간, 1개월 작업일수: 21~22일, 1년: 12개월 가동기준

다. 생산설비에 관한 사항

(기준일 : 2019년 3월 31일) (단위: 천USD)

공장별	자산별	소재지	기초	당기증감	환율변동	당기상각	대체	기말

증가	감소

본사	토지	미국 뉴저지주	2,857	2,857

건물	6,507	-42	6,465

기계장치	4,016	41	-221	3,836

리스개량자산	1,348	-49	1,299

시설장치	1,795	-53	1,742

차량운반구	188	-32	-14	141

집기비품	894	85	-61	918

건설중인자산	2,162	607	2,769

연결대상종속회사	집기비품	한국 인천시	351	27	-6	-27	345

차량운반구	36	-1	-3	32

기계장치	4,182	69	-292	-68	-166	3,724

시설장치	340	14	-6	-26	322

토지	9,339	-162	9,177

건물	6,382	-110	-63	6,209

건설중인자산	263	280	-8	536

합계	40,658	1,123	-324	-360	-725	0	40,372

주) 연결 기준으로 기재하였습니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위: 천개, 천USD)

사업	매출유형	품목	구분	제5기('19.1.1-3.31)	제4기('18.1.1-12.31)	제3기('17.1.1-12.31)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

화장품	기초화장품	제품	내수	6,961	15,918	31,221	68,244	27,062	53,953

수출	916	1,060	4,531	6,493	999	550

반제품	내수	20	867	384	2,664	282	3,136

수출	-	-	21	223	15	187

기타	내수	-	-	451	798	2,704	1,155

수출	-	-	-	-	-	-

기능성화장품 및 의약부외품 (OTC)	제품	내수	1,697	4,759	7,883	20,696	6,946	14,751

수출	104	288	167	579	86	85

반제품	내수	1	8	24	766	264	692

수출	-	-	0	30	19	355

기타	내수	-	-	4	34	2	8

수출	-	-	-	-	-	-

색조화장품	제품	내수	1,786	3,351	368	673	-	-

수출	87	155	51	88	-	-

반제품	내수	80	272	-	-	-	-

수출	-	-	-	-	-	-

기타	내수	-	-	-	-	-	-

수출	-	-	-	-	-	-

용역매출	내수	-	-	569	287	-	90

수출	-	13	-	10	-	8

기타매출	내수	2,828	520	7,794	6,168	3,041	2,016

수출	9	9	275	187	64	67

합계	14,488	27,221	53,743	107,940	41,483	77,053

나. 주요 매출처 등의 현황(기준일 : 2019년 3월 31일)

주요 매출처	매출 비중(%)

E 브랜드	27.0%

R 브랜드	15.6%

T 브랜드	10.0%

A 사	3.4%

P 브랜드	1.2%

합계	56.0%

다. 판 매경로

(1) 판매조직 당사는 'Account Executive' 조직 및 'Marketing Sales' 조직을 활용하여 제품 생산 전 과정에 있어 고객사와 원활한 커뮤니케이션을 유지하고 있습니다. Account Executive조직은 고객사로부터 의뢰가 들어오면 연구개발부서와 협업하여 제품을 개발하고, 고객사의 요구 및 제반 사항을 고려한 최적 일정을 수립하며, 전반적인 생산계획을 관리하고, 이해당사자 간 커뮤니케이션을 조율하는 역할을 수행합니다.

Account Executive조직의 Project Manager는 기존 프로젝트의 총괄 및 새로운 프로젝트를 런칭하고, 모든 제반 일정과 관계자들 간 네트워크를 관리하는 역할을 담당하고 있습니다. Project Manager 당 할당되어 있는 고객사가 구분되어 있으며, 이하 담당직원의 경우 해당 고객사들을 보다 세부적으로 관리하고 실무적인 커뮤니케이션을 수행하고 있습니다.

신규 고객사 확보를 위한 영업은 'Marketing Sales' 조직 및 CEO, COO등이 주도적으로 수행하고 있습니다. 'Marketing Sales' 조직은 고객사에 제품 및 솔루션을 선제적으로 제안하여 신규 고객사를 확보하는 역할을 수행하고 있습니다. 동 조직은 당사가 보유하고 있는 처방과 시장에 출시되어 있는 처방을 비교, 당사의 처방을 이용한 제품 개발 아이디어를 고객사에 제안합니다. 또한 고객사와 지속적인 커뮤니케이션을 유지하면서 브랜드 전략이나 신규 원료를 제안하는 등 고객사에 있어 컨설턴트 역할을 수행하고 있습니다.

(2) 판매경로(단위: 천USD,%)

사업	구분	판매경로	제5기('19.1.1-3.31)	제4기('18.1.1-12.31)	제3기('17.1.1-12.31)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

기초화장품, 기능성화장품 및 의약부외품(OTC), 색조화장품	내수	직접판매	25,175	92.4%	96,473	89.3%	74,298	96.42

간접판매	0	0.0%	0	0.0%	-	-

수출	직접판매	1,504	5.5%	7,173	6.6%	1,981	2.57

간접판매	0	0.0%	520	0.5%	315	0.41

용역매출, 기타매출	내수	직접판매	520	1.9%	3,582	3.4%	426	0.55

간접판매	0	0.0%	0	0.0%	-	-

수출	직접판매	22	0.1%	192	0.2%	32	0.04

간접판매	0	0.0%	0	0.0%	-	-

합계	27,251	100.0%	107,940	100.0%	77,053	100

(3) 판매전략

당사의 평판과 공급실적, 경쟁력에 힘입어 당사의 매출은 지속적으로 성장하고 있으며, 신규 고객 또한 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 향후 당사는 목표시장인 프리미엄 기초화장품 시장으로의 외연 확장을 위하여 글로벌 상위 브랜드 등에 영업 및 제품제안을 집중해 나갈 것입니다.

6. 수주 현황

당사는 매출처의 판매계획에 따라 발주량과 생산량 및 납기가 결정되는 시스템입니다. 이러한 시스템으로 인해 수주잔고는 매출처의 상황에 따라 수시로 확정되므로 특정일의 정확한 수주잔고를 표시할 수 없습니다.

7. 경영상의 주요계약 등 해당사항 없습니다.

8. 연구개발 현 황가. 연구개발 담당 조직

당사 연구개발 조직은 CSO(Chief Science Officer)를 포함하여 총 53명(잉글우드랩코리아 32명 포함, 2019.3월말 기준) 으 로 구성되어 있습니다. R 담당이사는 연구개발조직 및 인력을 직접적으로 관리하며, R 프로젝트 매니저는 영업조직 및 연구소의 연구원들로부터 고객사별 제품 개발 진행상황을 체크하고, 전반적인 연구개발 프로젝트가 원활하게 이루어지도록 관리하는 역할을 담당하고 있습니다.

연구개발 담당 인력은 선임연구원 1명 당 연구원 1명이 한 조가 되어 각각의 프로젝트를 수행하는 것이 일반적입니다. 특정 연구조가 전담하는 연구분야, 제품 또는 고객사가 존재하는 것은 아니며, 필요에 따라 각 조가 프로젝트에 유기적으로 배정되어 연구를 진행합니다. 또한 필요에 따라 고객사의 연구소, 원료소재 개발업체의 연구소, 임상 및 효능ㆍ효과의 분석을 의뢰하는 제3의 연구소 및 컨설턴트 등과 협업하여 진행상황을 유기적으로 공유하고, 정보를 교환하며 연구개발 프로젝트를 진행하고 있습니다.

직접적인 연구수행인력 외에도, 당사는 제도전담인력(Regulatory Compliance Specialist) 및 안정성(Stability) 검사를 전담하는 인력을 확보하고 있습니다. 제도전담인력은 글로벌 화장품 원료규제 등 각종 규제들에 대한 정보를 고객사에 제공하고 당사 제품개발에도 활용하고 있으며, 제품의 해외 수출 시 수출국에서 발생 가능한 법적 문제를 사전에 검토하고 이를 해소해 주는 역할을 담당하는 전문인력입니다. 안정성 검사 인력의 경우 모든 연구자의 연구결과물을 종합하여 이를 일정한 조건 하에서 반복적으로 테스트하고, 개발된 처방의 신뢰성을 검증하는 역할을 수행하고 있습니다.

나. 연구개발 실적 최근 3개년 내 완료된 당사의 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다. 당사는 하기 주요 연구실적 외에도 고객사의 요청에 대하여 다양한 제품개발 및 개선 활동을 진행하고 있습니다.

구분	연구과제명	상품화 여부	상세설명

1	천연 꽃잎을 함유한 투명타입의 오일 클렌져 개발에 관한 연구	2017년 해외 전시회 출품	천연 꽃잎(라벤더, 콘플라워, 카렌둘라, 캐모마일,로즈)등을 넣어 스크럽효과와 시각적인 효과를 극대화한 메이크업 리무빙 젤로 PEG FREE, PRESERVATIVE FREE등 피부 자극을 최소화한 특징의 제품.

2	옥수수전분을 이용한 플레이도우타입의 클렌져 개발에 관한 연구	2017년 해외 전시회 출품 및 해외 거래처에 제안 중	3 in 1 제품으로 세안용으로, 바디용으로, 거품목욕까지! 플레이도우처럼 만드는 즐거움까지. 각종 천연스크럽 함유 ( 녹차, 곤약, 제주감귤, 쌀겨 등)

3	탈취 (암모니아, 황화가스) 테스트 완료한 흔들어 사용하는 변기 전용 미스트 개발에 관한 연구	2017.05 개발완료, 거래처 납품	탈취 성분 중 하나인 사이클로덱스트린과 탈취, 정화에 효능이 있는 원료의 함유로 변기에 오일막을 형성시켜 불쾌한 냄새를 케어해 주는 변기전용 미스트

4	천연 셀룰로오스를 사용한 스틱형 각질 제거제 개발에 관한 연구	2017년 해외 전시회 출품	기존 각질제거제와 다른 스틱 타입으로 사용과 휴대가 간편하며 천연 셀룰로오스를 함유하여 피부자극을 최소화한 필링스틱

5	특허성분 HF Complex가 함유된 2phase 집중 영양 공급 2 in 1 헤어 트리트먼트 개발에 관한 연구	진행중 (리뉴얼)	보습 수상층과 영양 유상층이 동시에 모발 손상 부위에 흡수되는 헹굼이 필요없는 2phase 쉐이킹 트리트먼트

6	세정과 동시에 보습이 가능한 2Phase 바디워시 개발에 관한 연구	진행중	천연계면활성제와 천연오일이 2Phase를 이루어 흔들어 사용하는 타입으로 자극이 적은 천연 계면활성제로 세정과 동시에 천연오일이 바디 보습막을 형성시켜주는 마일드한 세정제품

7	포스파티딜콜린을 함유한 핫 바디젤에 관한 연구	2017.08 개발완료	진정과 항염기능이 있는 포스파티딜콜린을 함유한 발열감을 주는 바디젤

8	버블 폼에서 고마쥬 필링으로 변하는 세안제에 관한 연구	2017년 해외 전시회 출품	메쉬펌프로 나오는 버블폼이 고마쥬 필링으로 변하여 세안과 각질케어를 동시에 할 수 있음.

9	불소성분을 배제한 버블링 클렌저에 관한 연구	2017년 상품화	기피 성분인 불소 성분을 배제하며 풍성한 거품의 기능은 동일하게 유지한 제품

10	오일젤 제형에서 폼 제형으로 변하는 클렌저의 관한 연구	2017년 해외 전시회 출품	흐름성 있는 오일겔로 메이크업을 효과적으로 지워주며 물을 묻혀 거품을 내어 사용하는 제품으로 따로 2중 세안을 위한 제품이 필요 없으며 거품을 내는 천연 추출물이 함유된 제품

11	티트리 오일을 고농도 함유하여 문제성 피부개선효과가 있는 마사지 제품에 관한 연구	2017년 10월 완료	피부 트러블 진정 및 밤사이 분비되는 피지 조절을 위한 원료를 함유한 슬리핑 마스크 개발

12	밤 사이 싱그러운 꽃의 에너지로 칙칙하고 푸석해진 피부 고민을 잠재워 보드라운 꽃잎 피부결로 가꿔주는 슬리핑 마스크	상품화 : 2017.05	장미와 동백 두가지 컨셉으로 하여 각각 보습력이 좋은 다마스크장미수, 제주동백오일을 사용하여 피부를 케어해주는 제품

13	마데카소사이드와 병풀수를 주요성분으로 한 끈적임 없는 아이세럼 연구	상품화 : 2017.06	피부 트러블 개선 효과에 뛰어난 마데카소사이드와 병풀잎수를 주요성분으로 하여 눈가에 주름과 피부개선에 효과를 보이는 끈적임없는 제품

14	O/W Type의 끈적임 없는 스킨케어 타입 선로션 제형 개발	상품화 : 2017.05	스킨케어와 선케어를 접목하여 스킨케어의 유수분 보습효과를 가진 선로션 제품

15	고가 미네랄 마스크	개발중, 2019년 상반기 완료예정	다이아몬드, 금, 자수정, 사파이어 등 고가 미네랄을 함유한 씻어내는 마스크 타입으로 잡티를 밝게 해주고 피부에 수분 공급을 해주면 건조하고 자극받은 피부를 관리해주는 고급 마스크 개발을 진행 중에 있습니다.

16	부드럽게 peel-off 되는 마스크	개발 중, Trade show 출품 (MakeUp in New York 2018)	다단계로 transformation되는 peel-off 마스크로 처음 피부에 발랐을 때 흰색이었다가 건조되면서 투명하게 바뀌고 그 위에 물을 뿌렸을 때 다시 흰색으로 변하면서 peel-off되는 특성을 가지고 있습니다. 다른 peel-off 마스크와는 달리 peel-off 시 자극적이지 않고 부드럽게 떼어내져 피부 자극이 느껴지지 않고 건조한 피부를 가진 소비자도 안심하고 쓸 수 있는 제품입니다. 현재 개발 중에 있으며, MakeUp in New York에서 처음 선보인 후 많은 호응을 얻고 있습니다.

17	브론즈 젤 오일 SPF 30/Broad Spectrum	개발 중Trade show 출품 (MakeUp in New York 2018)	Color correction과 SPF 기능과 natural tanning 기능이 결합된 3-in-1 제품으로 오일 젤 타입이나 에센스같은 사용감을 가지는 제품입니다. DHA가 아닌 natural tanning active가 자연스러운 tanning 효과를 주고 기본적인 보습 기능으로 피부에 즉각적인 효과를 부여해주는 제품으로 MakeUp in New York에 처음 선보인 후 고객사의 지속적인 요청을 받고 있습니다.

18	안티폴루션 파운데이션 SPF30	개발 중Trade show 출품 (MakeUp in New York 2018)	현재 시장에서 CC 크림과 경쟁관계에 있는 high coverage 파운데이션으로 모든 피부 타입에 맞는 제품입니다. 최근 화장품 시장에서 지속적으로 이슈가 되고 있는 안티폴루션 기능을 가지고 있으며 지속력이 좋고 UV에 대한 방어력이 좋은 파운데이션입니다.

19	Hydro Blurring 프라이머	개발 중Trade show 출품 (MakeUp in New York 2018)	2018년 이슈가 된 Japan 뷰티에서 영감을 받아 개발 중인 프라이머로 사용감이 가벼우면서도, 피부 잡티를 커버해주고 다음 단계 메이크업을 위한 완벽한 베이스를 잡아주는 프라이머 입니다.

20	퓨레 50 마스크	개발 중Trade show 출품 (MakeUp in Los Angeles 2019)	오이/호박/크렌베리/퍼플얌 퓨레를 50% 함유하고, 내츄럴 및 내츄럴 유래 성분을 95% 함유하는 워시오프 타입 마스크로, 각 퓨레가 가지고 있는 효능/효과를 극대화 한 제품입니다. MakeUp in Los Angeles에서 가장 관심이 많았고 샘플요청이 많이 받고 있습니다.

21	Athleisure Cool Down 마스크	개발 중Trade show 출품 (MakeUp in Los Angeles 2019)	운동 후 바르는 마스크 타입 제품으로, cooling agent 없이 피부 온도를 낮춰주는데 탁월한 효과를 가지고 있는 calming 마스크입니다.

22	Shake it! SPF30 Daily Moisturizer	개발 중	저점도 제형으로 흔들어쓰는 타입의 선제품 트렌드에 따라 개발된 제품으로 사용감이 가볍고 보습효과가 우수하며 피부 보호효과가 탁월합니다. 부드럽고 매트한 뒷사용감을 제공하며 번들거리지 않고 부드럽게 마무리 되는 선제품입니다.

23	유/무기 자외선 차단제를 포함하는 SPF 30 선로션	개발 중	사용감이 매우 가벼운 로션타입 선제품으로, 히알루론산을 함유하여 보습효과 및 부드러운 피부 촉감을 주며 번들거리지 않고 실키하게 마무리되는 산뜻한 선제품입니다.

24	Non-nano 무기 자외선 차단제를 함유하는 SPF30 선제품	개발 중	지속적인 이슈가 되고 있는 나노사이즈 무시 자외선 차단제를 배제하고 non-nano 사이즈 무기 자외선 차단제만을 함유하는 선제품으로, 부드럽고 오일감 없이 실키하게 마무리되는 사용감 선호도를 높인 선제품입니다.

다. 연구개발 비용(단위: 천USD, %)

구분	제5기('19.1.1-3.31)	제4기('18.1.1-12.31)	제3기('17.1.1-12.31)

비용처리	감가상각비 등	81	287	485

인건비	646	3,513	3,364

연구개발비 합계	727	3,799	3,849

매출액	27,251	107,940	77,054

매출액 대비 비율 (%)	2.67	3.52	4.99