윙입푸드 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상 치와 실제결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 기타의 다른 요인에 의하여 발생할 수도 있습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 본 보고서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 본 보고서에 기재된 예측정보는 본 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 당사의 명칭은 "윙입푸드홀딩스"이고 영문으로는 "WING YIP FOOD (CHINA) HOLDINGS GROUP LIMITED" 입니다. 당사는 육가공 식품 생산업체로서 식품업을 영위하고 있으며 당사의 제품은 1) 중국식 살라미(전통 소시지), 2) 간편식품(간편 소시지), 3) 중국식 베이컨(납육), 4) 기타식품 크게 4가지로 분류 됩니다. 당사는 4대째 체계적으로 구축한 유통망을 보유하고 있으며, 총 54개의 대리상과 중국 최대 온라인 유통사인 텐마오몰과 징동으로 유통하고 있습니다. 최근 대형마트 진출을 통한 판매망 확대로 당사의 브랜드 인지도가 꾸준히 상승하고 있습니다. 또한, 직영점 형태의 영업활동이 활발히 이루어 지고 있습니다. 영업활동 확대로 인해 비유동부채가 증가하였으나 부채의 대부분을 차지하는 유동부채는 직전 년도와 비슷한 수준에서 관리되었고, 이에 따라 부채의 증가는 한자리 수에 머물렀습니다. 부채비율은 2017년 54.2%에서 2018년에는 31.0%로 낮아져 재무구조는 더욱 개선되었습니다. 유동비율 역시 직전 년도의 205.6%에서 2018년에는 373.2%를 기록, 단기 유동성 지표도 크게 향상되었습니다. 3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태(단위: RMB)

과목	2018년	2017년	증감	증감율

자산

비유동자산	121,221,939	126,799,530	-5,577,591	-4.4%

유동자산	554,977,960	296,591,645	258,386,315	87.1%

자산총계	676,199,899	423,391,175	252,808,724	59.7%

부채

비유동부채	11,414,523	4,452,605	6,961,918	156.4%

유동부채	148,726,433	144,290,247	4,436,186	3.1%

부채총계	160,140,956	148,742,852	11,398,104	7.7%

자본

자본금	160,047,736	39,000,125	121,047,611	310.4%

이익잉여금	356,011,207	235,648,198	120,363,009	51.1%

기타자본항목	-

자본총계	516,058,943	274,648,323	241,410,620	87.9%

자본과 부채총계	676,199,899	423,391,175	252,808,724	59.7%

자기자본 비율	76.3%	64.9%	11.4%

부채비율	31.0%	54.2%	-23.1%

2018년말 자산총계는 전년대비 59.7% 증가한 6.8억RMB, 부채총계는 전년대비 7.7% 증가한 1.6억RMB이며, 자본총계는 전년대비 87.9% 증가한 5.2억RMB를 기록하였습니다. 당사는 2018년 11월 30일 기준으로 IPO를 통해 코스닥 시장에 상장하였고, 신주 공모에 따라 자본금이 크게 증가한 데 따른 자본총계의 급증이 자산의 증가로 이어졌습니다. 나. 영업실적

(단위: RMB)

과목	2018년	2017년	증감	증감율

매출	577,977,424	501,457,826	76,519,598	15.3%

매출원가	337,684,001	301,669,156	36,014,845	11.9%

매출총이익	240,293,423	199,788,670	40,504,753	20.3%

영업이익	167,768,968	143,354,744	24,414,224	17.0%

법인세비용차감전순이익	166,778,001	134,620,848	32,157,153	23.9%

법인세비용	46,414,992	34,477,412	11,937,580	34.6%

당기순이익	120,363,009	100,143,436	20,219,573	20.2%

[부문별 영업실적]

(단위: RMB)

구분	2018년	2017년	증감	증감율

중국식 살라미	284,415,699	289,240,836	-4,825,137	-1.7%

중국식 베이컨	120,581,483	89,935,609	30,645,874	34.1%

간편식품	103,286,954	70,813,669	32,473,285	45.9%

기타	69,693,288	51,467,712	18,225,576	35.4%

합계	577,977,424	501,457,826	76,519,598	15.3%

2018년 매출액은 전년대비 15.3% 증가한 5.8억RMB를 기록하였습니다. 제품별로는 최대 매출 비중을 차지하는 중국식 살라미의 매출은 전년 수준에 머물렀지만 중국식 베이컨과 간편식품, 그리고 기타부문 매출이 30%를 상회하는 매출 시장을 보이면서 전반적인 매출 상승을 견인하였습니다. 특히, 신제품인 간편식품의 매출은 전년대비 45.9% 매출이 급증하면서 동사의 주력 제품으로 자리 매김하였습니다.

기존 제품 대비 마진율이 월등하게 높은 간편식품 매출비중이 2017년 14.1%에서 2018년에는 17.8%로 확대되면서 매출총이익의 증가율이 매출액 증가율을 상회, 매출총이익률은 41.6%를 기록, 전년 대비 1.8%포인트 개선되었습니다.

허마선생, 에이온 등 유명 마트에 입점을 늘리고 직영점을 확대하는 등 적극적인 마케팅 활동을 전개한 결과 판매비와 관리비는 전년 대비 28.5% 증가하였지만 매출액에서 판매비와 관리비가 차지하는 비중은 12.5%로 높지 않은 수준에서 관리되고 있습니다. 결과적으로, 영업이익의 증가율 역시 매출액 증가율을 상회하였으며 영업이익률은 29.0%를 기록하였습니다.

2017년과 2018년 법인세율은 각각 25.6%와 27.8%를 기록, 중국 법인세 기준율 25%에서 크게 벗어나지 않았으며 당기순이익은 전년대비 20.2% 증가한 1.2억RMB, 당기순이익률은 전년의 20.0%에 이어 20.8%를 기록, 20%대의 수익성을 유지하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달

2018년 말 IPO를 통해 자본금이 2.7억RMB에서 5.2억RMB로 두 배 가까이 증가하였고 매출 증가와 수익성 향상에 따른 영업 현금흐름의 유입으로 당사의 현금 및 현금성자산은 2017년 2.3억RMB에서 2018년에는 5억RMB로 219.2% 증가하였습니다.

당사의 총 현금 및 현금성자산은 자산총계의 74.1%를 차지하며 부채총계 대비 세 배, 차입금의 다섯 배에 해당하는 금액으로 매우 높은 안정성과 유동성을 기록하고 있습니다. 매입채무와 미지급금, 미지급비용을 모두 포함하는 금융부채에서 현금 및 현금성자산을 차감한 순금융부채는 마이너스 3.6억RMB를 기록하였습니다.

단기적인 유동성 지표를 나타내는 유동비율은 373.2%를 기록하였습니다. 유동성 위험을 관리하기 위하여 연결회사는 운용조달 및 현금흐름 변동위험을 완화시킬 수 있는 정도의 현금및현금성자산을 유지하고 있으며, 경영진은 대출약관의 준수 및 차입금의 운용을 지속적으로 관리하고 있습니다.

연결회사의 각 보고기간종료일 현재 차입한도 약정은 아래와 같습니다.

(단위 : RMB)

금융기관	한도금액

2018년 12월 31일	2017년 12월 31일

중국은행	20,000,000	10,000,000

각 보고기간종료일 현재 자금조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : RMB)

구 분	2018년 12월 31일	2017년 12월 31일

금융부채 :

매입채무	31,329,528	28,441,797

미지급금	2,904,122	6,218,161

미지급비용	10,316,345	5,402,281

차입금	19,912,000	9,900,000

전환사채	81,181,025	82,129,846

소계	145,643,020	132,092,085

차감 : 현금및현금성자산	500,989,908	228,570,033

순금융부채(가)	(355,346,888)	(96,477,948)

자본	516,058,943	274,648,323

차감 : 법정적립금	26,629,049	26,629,049

순자본(나)	489,429,894	248,019,274

순부채와 순자본의 합계(다)	134,083,006	151,541,326

자금조달비율(가÷다)	-	-

(주) 순금융부채가 부의 금액이므로 자본조달비율을 산정하지 아니합니다.

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 해당사항 없습니다.