오가닉티코스메틱 분기보고서 (2021.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 산업의 이해 1) 영위하고 있는 사업a) 화장품 산업의 정의화장품의 정의는 인체를 청결, 미화하여 매력을 더하고 용모를 밝게 변화시키거나 피부 및모발의 건강을 유지 또는 증진하기 위하여 인체에 사용되는 물품입니다.

화장품 산업은 화장품을 제조, 판매, 수입하는 산업을 칭하며, 한국표준산업분류상 204, 기타 화학제품 제조업>으로 분류되며 중국표준산업분류상으로는 생활화학제품 제조업에 속합니다.

한국 산업 분류 기준 >

대분류	중분류	세분류	세세분류

C20
(화학물질 및 화학제품 제조업
;의약품 제외)	C204
(기타 화학
제품 제조업)	C2043
(세제, 화장품 및광택제제조업)	C20431 (계면활성제 제조업)

C20432 (치약, 비누 및 기타 세제 제조업)

C20433 (화장품 제조업)

C20434 (표면광택제 및 실내가향제 제조업)

G46
(도매 및 상품 중개업)	G464
(가정용품도매업)	G4644
(의약품, 의료용품
및 화장품 도매업)	G46441 (의료품 도매업)

G46442 (의료용품 도매업)

G46443 (화장품 도매업)

G46444 (비누 및 세정제 도매업)

출처 : 한국표준산업분류

당사가 영위하고 있는 유아용 화장품 산업은 중국표준산업분류상 생활화학제품 제조업에 속하며, 영아(0-1세), 유아(1-3세), 아동(3-12세)의 피부 청결 또는 피부 보호작용을 하는제품을 제조하는 산업을 뜻합니다.b) 중국 유아용 화장품의 종류

유아용 화장품은 기능에 따라 크게 클렌징 제품과 피부케어 제품으로 구분할 수 있습니다.유아용 클렌징 제품은 피부를 씻겨주는 특성의 청결 관련 화학 제품을 말하며, 주요 제품으로는 샴푸, 바디워시, 페이스 클렌징, 핸드워시 등이 있습니다. 유아용 피부케어 제품은 피부에 남아 보호 작용과 보습 작용을 하는 화학 제품을 말하며, 주요 제품으로는 크림, 립밤, 파우더 등이 있습니다.

유아의 피부와 성인의 피부는 조직 구조와 기능면에서 기본적으로 유사하나 유아의 피부는 피지선 분비가 비교적 활발하고 유제품을 섭취하기 때문에 유지분비가 과다하여 세균과 미생물의 번식에 유리한 조건을 제공합니다. 또한, 면역 시스템이 아직 완전하지 않아 감염방지 능력이 비교적 낮기 때문에 각종 세균성 또는 미생물로 인한 피부감염이 쉽게 발생할 수 있습니다. 이러한 문제점과 함께 자녀에 대한 관심이 증가하면서 점차 유아용 화장품 사용이 증가되고 있는 추세입니다.c) 중국 유아용 화장품의 산업 구조(1) 주요 원재료, 원재료 조달 등,

유아용 화장품의 주요 원재료는 화학 원재료, 천연 원재료, 포장 원재료 등 크게 3가지로 구분할 수 있습니다.

2000년대 중반까지만 해도 화장품 제조의 원재료는 화학 원재료(합성 화학물)가 주를 이루었지만, 바이오 기술의 발전과 천연 원재료 성분을 포함한 화장품을 선호하는 소비자들이 증가하면서 천연 원재료로 제조된 화장품들이 연이어 출시되고 있습니다.

당사는 성인에 비해 민감하고 연약한 유아 피부에 부합하는 화장품을 제조를 위해 화학 원재료(합성 화합물)에 차에서 추출한 사포닌, 폴리페놀, 산차(동백)오일 등 천연 원재료를 첨가하여 모든 제품을 생산하고 있습니다. 당사의 모든 화학 원재료, 천연 원재료, 포장 원재료는 중국 본토에서 조달하고 있습니다.

(2) 생산 방식유아용 화장품 산업은 자체 생산과 OEM 방식을 통해 제품을 생산하고 있습니다. 당사는 설립 초부터 2013년까지 카이나화장품유한공사를 통해 100% OEM 방식으로 제품을 생산하여 왔으나 2014년 초부터는 자체 공장 생산과 OEM 생산을 병행하고 있습니다. 2017년 비중은 각각 84%, 16%, 2018년 비중은 각각 87.5%, 12.5%, 2021년 1분기 비 중은 각각 78.65%, 21.35% 입니다.

OEM 생산시 당사는 카이나화장품유한공사에 제품 생산 주문서를 제공하고, 카이나화장품유한공사는 이에 따라 원재료를 구매하고 주문서에 따라 제품을 생산하여 납품하게 됩니다. 생산 과정에서의 기술 유출 방지, 생산 관리감독, 제품의 품질 보증 등을 위해 당사는 카이나화장품유한공사에 기술자들을 파견하고 있으며, 원재료 배합, 제품 검사 등 중요생산 프로세스는 당사의 기술자들이 직접 담당을 하고 있습니다.

(3) 판매 방식유아용 화장품은 대형마트, 백화점, 유아용 전문점, 온라인몰, 약국 등을 통해 소비자들에게 판매되고 있습니다. 당사는 93개의 대리상을 통하여 2~3선 도시에 위치한 약국과 유아용 전문점을 위주로 제품을 납품하고 있습니다.당사의 주요 매출처인 대리상은 성별 영업담당 매니저와 영업사원들에 의해 관리되고 있으며, 영업사원들은 유통망이 좋은 신규 매출처를 확보하기 위해 영업 활동을 지속하고 있습니다.이외에도 당사는 매년 박람회에 참석을 통해 제품 인지도 향상 등을 위해 노력하고 있으며, TV, 온라인, 잡지 등을 통한 홍보 활동도 지속적으로 실시하고 있습니다. 향후 당사는 대형 프렌차이즈를 통해 백화점, 대형마트에 제품을 납품하고 매출을 확대해 나갈 계획입니다.2) 제품 설명당사의 제품은 그 기능과 용도에 따라 1) 피부케어 화장품, 2) 클렌징 화장품, 3) 기능성 화장품, 4) 여름용 화장품 5) 영아용 화장품 6) 임산부용 화장품 7) 유아용 화장품(프리미엄) 등으로 크게 7가지 시리즈로 구분할 수 있습니다.

첫째, 피부케어 화장품 시리즈는 보습, 영양 공급, 피부의 균열 및 건조 방지 등의 기능을 가지고 있으며, 핵심 원료는 높은 보습력과 피부 건조 예방 효과가 있는 차오일과 산차(동백)오일 입니다. 제품의 특성상 상대적으로 건조한 계절인 가을에서 봄 사이에 높은 수요를 보이며, 지역별로는 날씨가 추운 중국 북동쪽 지역에서 높은 판매량을 기록하고 있습니다.둘째, 클렌징 화장품 시리즈는 피부 및 모발의 청결과 영양 공급 등의 기능을 가지고 있으며, 핵심 원료는 피부 저자극성과 우수한 세정력의 사포닌 성분입니다. 사포닌은 식물계에널리 분포하는 트리텔펜 및 스테로이드 계의 총칭으로써 천연계면 활성 물질로써, 피부 저자극의 특징을 가지고 있습니다. 클렌징 시리즈는 사계절 안정적 수요를 나타내며, 기온이높은 하절기와 날씨가 더운 중국 남쪽 지역에서 높은 판매량을 나태내는 경향이 있습니다.셋째, 기능성 화장품 시리즈는 동상 예방 및 증상 개선, 땀띠 예방 및 증상 개선 등의 기능을 나타내며, 핵심 원료는 피부 트러블 개선 효과가 뛰어난 차오일과 아로마 성분입니다. 동상 관련 제품과 립밤은 겨울철에 높은 수요를 보이며 땀띠, 습진 등의 피부 트러블을 예방하는 제품은 여름에 수요가 증가하는 등 제품별로 계절적 특징을 보이고 있습니다.

넷째, 여름용 화장품 시리즈는 피부 염증 예방, 해충 물림 방지 및 가려움 개선 등의 기능을 나타내며, 핵심 원료는 항균, 살균 효과가 있는 피부 저자극성 폴리페놀 성분입니다. 주로 기온이 높고 모기 등 해출에 대한 노출이 많은 하절기에 수요가 집중되어 있습니다.다섯째,영아용 화장품 시리즈는 피부케어,기능성,클렌징등 제품라인이 있으며, 일반성인보다 더 민감한 피부를 케어해주고 보호해주는 역할을 하고 있습니다.여섯째, 임산부용 화장품 시리즈는 태아와 임산부를 고려한 클렌징, 피부케어, 기능성 등의 다양한 제품라인을 보유하고 있습니다.일곱째, 유아용 화장품(프리미엄) 시리즈는 기존의 유아용 시리즈에서 업그레이드된 제품으로 구성되어 있습니다. 피부케어 화장품 시리즈 >

클렌징 화장품 시리즈 >기능성 화장품 시리즈 >

여름용 화장품 시리즈 >시리즈>시리즈>

나. 시장 현황 1) 시장의 특성a) 산업의 연혁

(1) 유아용 화장품의 등장 (1980년-1991년)

중국 유아용 화장품은 1980년대 초 위메이징(Yumeijing)사의 유아용 크림에서부터 시작되었으며 당시에는 케어 제품만이 존재했으며, 클렌징 등 제품은 없었습니다. 소비자들은 성인용 화장품과 유아용 화장품 구분에 대한 개념이 명확하지 않았기 때문에 유아용 화장품의 인지도가 매우 낮았습니다. 특히, 이 시기는 중국 정부가 배급제도를 폐지하기 이전으로 중국 국민의 평균 소득 수준이 낮아 유아용 화장품의 사용하는 소비층이 극히 드물었습니다.

(2) 유아용 화장품 산업의 초기 발전 단계 (1992년-2000년)

1992년 중국의 배급제도가 폐지되면서 중국 국민들의 소비 의식에 큰 변화가 시작되었습니다. 배급제도 폐지 초기 중국 국민들은 기본 생활 필수품을 보장받는데 익숙한 삶에서 그 보장이 사라지자 불안에 빠졌으나 불안감이 점차 개인의 부 증식, 삶의 질 향상 등으로 전환되면서 경제 성장에 긍정적으로 작용하였습니다.

1992년 존슨앤존슨 베이비가 경제 발전이 비교적 빨랐던 1선 도시 위주로 중국 시장에 처음 진출하면서 유아용 화장품 산업은 발전 초기 단계에 들어섰습니다. 존슨앤존슨 베이비는 브랜드 파워에 힘입어 중국 유아용 화장품 시장의 50% 이상 점유율을 차지하였으며, 헨켈 (Henkel) 등 외국 유아용 화장품 기업들이 앞다투어 중국시장에 진출하였고, 중국 기업들도 유아용 화장품 시장의 잠재력을 인식하고 시장에 진출하기 시작하면서 발전 단계에 진입하였습니다.

(3) 유아용 화장품 산업의 신속한 발전 시기 (2001년-현재)

21세기에 들어서 중국은 급격한 경제 발전 시대를 맞이하면서 중국 국민들의 소득이 증가하게 되었습니다. 이에 따라 중국 소비자들은 소비패턴 또한 삶의 질을 추구하는 형태로 변화되면서 과거 특정 글로벌 브랜드 제품에서 품질과 기능을 중시하게 되었습니다. 중국 유아용 화장품 산업이 신속한 성장 단계로 접어들면서 목욕용 제품, 땀띠 예방 제품 등에서 유아용 립밤, 핸드 워시 등으로 제품이 다양화 되었습니다.

LG 경제연구원의 "중국 화장품 시장 아직 성장 초기 단계" 리포트에 따르면 최근 들어 중국 소비층은 제품 측면에서 천연성분을 선호하는 성향이 강해지기 시작하였으며, 제품의 성분과 안전성을 중시하는 소비자들이 늘어나고 있는 것으로 파악되었습니다. 당사는 이에 발맞추어 차 추출물을 원료로 하는 유아용 화장품 제품들도 출시하였고 "티 베이비(TeaBaby)"를 브랜드를 통해 유아용 전문 매장, 약국 등 다양한 판매 루트를 통해 제품을 판매하고 있습니다.

b) 수요 변동요인

유아용 화장품 산업은 경제, 사회, 정책 등 사회적 요인과 계절적 요인, 2가지 요인에 모두영향을 받는 산업입니다.

최근 중국의 경제, 사회, 정책 등 사회적 요인으로는 1) 생활 수준의 향상, 2) 분유파동 등 각종 소비재의 안정성의 문제 제기, 3) 대기오염으로 아토피 등 피부질환의 증가, 4) 산아제한정책의 변화 등이 이슈로 부각되고 있습니다.

이에 따라 1) 생활 수준 향상에 따른 자녀 건강에 대한 관심 증대, 2) 분유파동 등 불신감에 따른 자녀의 안전문제에 대한 관심 증대, 3) 환경문제 급증으로 유아의 피부에 대한 각별한 보호인식 확산, 4) 산아제한정책 변화로 인구 붐과 아동용품 시장에 대한 기대 등으로 빠른 성장세를 보일 것으로 예상됩니다.

유아용 화장품은 전통적으로 여름, 겨울에 제품 사용량이 증가하는 계절적 요인을 가지고 있습니다. 여름은 더운 날씨가 민감한 유아 피부에 땀띠 등의 문제가 발생하기 때문에 파우더, 땀띠약 등의 제품 수요가 증가하고, 겨울은 추운 날씨로 유아의 피부가 건조하여 바디로션, 크림 등 피부케어 관련 제품에 대한 수요가 증가하기 때문입니다.

한편 샴푸, 바디원시, 핸드워시, 치약 등은 계절적 요인에 민감하게 영향을 받지 않으며, 사계절 내내 사용됩니다.

c) 산업 환경

중국은 생활 화학 산업의 제도와 규범을 지속적으로 개선 및 보완하고 있으며, 여러 단계의 법률 및 법규 시스템을 점차적으로 구축하고 있습니다. 중국 국가 식품 및 약품 감독 관리국은 유아용 화용품 산업의 주관부서로서 정책, 발전 계획, 구조조정, 프로제트 승인, 산업 지원 자금의 관리 등을 책임지고 있습니다.

중국 유아용 화장품 산업 관련 법률 및 법규 >

구 분	일시	주요 내용

제품 품질법	2000년 09월	제품의 책임 영역의 주요 법률 및 법규를 규범화시킨다. 이 법률은 제품 경영자, 생산자들이 반드시 이행할 의무, 위법 행위 처벌에 대해 규정했다

중화인민공화국
상표법	2001년 12월	상표 등록을 하지 않고 소유자의 권한 위임을 받지 않은 상태에서 동일한 또는 같은 유형의 제품에 등록상표와 같거나 유사한 상표를 사용했을 경우 이는 등록상표의 독자사용권을 침범한 행위에 속한다. 한 측의 임의의 행위가 다른 한 측의 등록상표 독자사용권을 침범하여 분쟁이 발생했을 경우 관련 당사자들은 반드시 협상을 통해 분쟁을 해결해야 한다. 만약 관련 당사자들이 협상을 거절하거나 협상이 실패했을 경우 상표등록자 또는 당사자는 상표침범사실이 확정되면 인민법원에 법률적 소송을 제기하거나 공상관리당국에서 이 사건을 처리해 줄 것을 요구할 수 있다.

중화인민공화국
안전 생산법	2002년 11월	생산경영 단위에서 사용하는 생명안전 또는 위험에 영향을 주는 특종설비 및 위험물품의 용기 또는 운송도구는 반드시 국가의 관련 규정에 따라 전문적인 생산 단위에서 생산해야 하고, 반드시 전문자격을 갖춘 검사 및 검증기관의 검사 및 검증에 합격 통과되어 안전사용증서 또는 안전표시를 취득하여야만 사용할 수 있다.

화장품 위생감독
조항 실시 세칙	2005년 05월	화장품에 대한 위생감독을 강화시키고 화장품 위생감독 및 검사기관을 완비시켜 감독검사 기술능력을 강화시키며 화장품 위생감독 인원들의 자질을 제고시킨다.

화장품 로고
관리 규정	2008년 09월	화장품 로고는 반드시 진실하고 정확하며 과학적이고 합법적이어야 한다. 화장품 로고는 반드시 화장품에 대한 설명, 화장품의 실제 생산 및 가공장소, 생산자의 명칭 및 주소, 생산 날짜, 품질보장기간 및 성분 표 등 관련 항목을 밝혀야 한다.

중화인민공화국
특허법	2009년 10월	발명이나 실용 신형특허를 수여한 후 특허법에서 별도로 규정한 것을 제외하고 특허 소유자로부터 권한을 위임 받지 않은 기업 또는 개인은 관련 특허를 사용할 수 없다. 즉, 생산 또는 업무를 목적으로 그 어떤 특허 절차의 사용과 직접적으로 관련된 특허제품을 생산, 사용, 약정판매, 판매 또는 수입할 수 없다. 또한 생산과 업무의 목적으로 특허 절차를 통해 직접 생산된 제품을 사용, 약정판매, 판매 또는 수입할 수 없다.

아동(유아용 포함)
화장품 신고 및
검토 가이드 라인	2012년 04월	가이드 라인에서 규정한데 의하면 아동화장품의 미생물 군체 총수는 500CFU/mL 또는 500CFU/g 보다 클 수 없다.

소비자권익
보호법	2014년 03월	소비자권익 영역의 주요 법률 및 규범을 수호한다. 이 법률은 경영자들이 반드시 이행해야 할 의무, 소비자들의 권리 및 관련 위법 행위에 대한 처벌을 명확히 규정했다.

출처: Respect Marketing Research Inc.

2) 시장 규모 및 전망a) 글로벌 화장품 시장 규모글로벌 화장품/퍼스날 케어 시장은 2009년 3,590억 달러(약 430.9조원)에서 2014년 4,645억 달러(약 557.4조억원)로 연평균 5.3% 성장하고 있습니다. 글로벌 경제 위기에도 불구하고 아름다움에 대한 추구 경향, 여성 경제활동 인간의 증가, 남성 및 유아 등 소비 계측 확대에 힘입어 글로벌 화장품 시장은 매년 성장 추세입니다.2014년 화장품 시장 중 미국이 762억 달러(약 91.5조원)로 개별 국가 기준 글로벌 시장에서 가장 큰 시장이며, 이어서 중국 478억 달러(약 57.4조원), 일본 등 순으로 입니다. 전통적 화장품 강국 미국, 일본, 프랑스 등이 여전히 높은 시장 점유율을 보이고 있으나 중국, 브라질, 인도, 러시아 등 BRICs의 성장률이 글로벌 평균 성장률을 크게 상회하고 있습니다.미국은 세계 1위 시장을 유지해오고 있으나 중국의 성장으로 2009년 2.2배 달했던 미국 시장과의 격차는 2014년 1.6배로 감소하고 있는 추세입니다. 과거 세계 2위 시장을 차지했던 일본은 성장이 정체되면서 2010년 2위 자리를 중국에 내어주게 되었습니다. 한편, 2014년 한국 시장의 규모는 110억 달러(약 13.3조원)로, 세계 시장에서 2%대의 점유율을 유지하며 안정적인 성장을 지속하고 있는 것으로 나타났습니다.

b) 중국 화장품 시장 및 중국 유아용 화장품 시장 규모중국 화장품 산업은 부동산, 통신, 자동차, 관광과 함께 5대 내수산업 중 하나로, 2009년부터 2014년까지 연평균 9.8% 높은 성장세를 나타내고 있으며, 글로벌 화장품 시장에서 미국 다음으로 두 번째로 큰 시장을 보유하고 있습니다.

특히, 중국의 유아용 화장품 시장의 성장세가 두드러지는데, 중국 유아용 화장품 시장은 2009년부터 2014년까지 연평균 16.4%의 높은 성장률을 기록하고 있습니다. 2014년 기준 유아용 화장품 시장의 규모는 약 18.9억달러로 중국 전체 화장품 시장에서 차지하는 비중이 약 4%로 점차 확대되고 있는 추세입니다.이와 같이 유아용 화장품 시장이 빠르게 성장할 수 있었던 원인은 중국 경제의 발전, 중국의 육아 정책, 개인 부의 증가, 유아용 화장품에 대한 인식 변화 등으로 꼽을 수 있습니다. 중국이 빠른 경제 성장함과 동시에 개인의 부도 큰 폭으로 증가하였습니다.

그럼에도 불구하고 중국은 최근까지 인구 억제를 위해 한 자녀 정책을 실시하여 왔으며, 한 자녀에 대한 부모의 관심과 사랑이 집중되면서 유아용 화장품에 대한 소비 증가에 기여하고 있습니다. 또한 과거 사치품으로 인식되었던 유아용 화장품이 이제는 필수품으로 인식되면서 유아용 화장품 산업이 성장에 긍정적으로 작용하고 있는 것으로 분석됩니다.

중국의 인구 정책 변천사 >

시기	정책 목표	주요 내용

인구정책 1기
(1949 ~ 1953)	출산 장려	- 도시 시민들에게 공공의료 제도 실행
- 농촌에서는 토지개량 이후 생산 속도 증가
- 점차적으로 상호 생산합작 제도 실현

인구정책 2기
(1953 ~ 1959)	정책 변화	- 위생부 계획 출산의 교육 지도를 위한 지방조직 확립
- 도시와 농촌의 주민, 기관 간부, 노동자, 학교 교직원 등 대중들에게 적극적인 선전 실시

인구정책 3기
(1959 ~ 1980)	출산 억제	- 1964년 국무원 계획 생육 위원회 설립
- "晩, 稀 少" 중심의 인구 정책 형성
- 주도 도시를 중심으로 시행

인구정책 4기
(1980 ~ 2013)	출산 억제	- 1980년 "한 가정 한 자녀" 정책 시행
- 소수 민족을 제외하고는 도시와 농촌 모두 한 자녀로 제한

인구정책 5기
(2013 ~ 2015)	출산 억제
완화	- 2013년 "한 가정 한 자녀"에서 "단독 두 자녀"로 정책 전환
- 도시와 농촌의 한 부부가 한 자녀만 출산할 수 있으나 부부 모두 외동일 경우 두 자녀 출산 가능

인구정책 6기
(2016 ~ 미정)	출산 장려	- 모든 부부가 두 자녀를 출산할 수 있도록 허용 ("두 자녀")
- 노령화, 노동인구 감소 등 인구 구조 변화로 인한 문제점 해결

c) 중국 화장품 시장 및 중국 유아용 화장품 시장 전망과거 중국 화장품 시장은 스킨케어, 헤어케어, 오랄케어 등 기초 화장품이 시장의 대부분을 차지하여 왔으나 1) 외모에 대한 관심 증가, 2) 가처분 소득 증가, 3) 화장품 소비지역의 확대, 4) 수요의 고급화 및 세분화 등으로 색조 화장품, 유아용 화장품, 남성 전용 화장품 등 시장 영역이 점차 확대되고 있습니다.첫째, 도시화 및 서구화 진전으로 화장을 하는 인구가 증가하고 있으며, 외모가 사회적 성공, 배우자 선택의 중요한 요인이라는 인식이 확산되고 있습니다.둘째, 2014년 기준 중국 1인당 GDP는 7,589달러이나 IMF 전망치에 따르면 2018년에 이르면 중국 1인당 GDP가 1만 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다. 현재 중국 1인당 화장품 소비액은 인당 GDP의 0.46%에 해당하는 35달러로, 기타 국가 대비 낮은 수준이나 가처분 소득의 증가와 함께 화장품 소비가 증가할 것으로 전망됩니다.

국가별 인당 GDP 및 화장품 소비액 >

(단위: 달러)

국가	인당 화장품 소비액	인당 GDP	화장품 소비액/GDP

세계	64	-	-

일본	292	36,332	0.80%

프랑스	262	44,538	0.59%

미국	239	54,597	0.44%

한국	220	28,101	0.78%

중국	35	7,589	0.46%

출처: Euromonitor, IMF, 키움증권 리서치센터셋째, 중국의 화장품 시장은 넓은 영토, 유통망 등으로 인하여 농촌에 비해 도시에서 더욱 활발한 소비가 이루어지고 있었습니다. 중국의 도시화 비중은 매년 증가 추세에 있으며 교통, 매체 등이 발달하면서 유통망이 확대되고 있기 때문에 과거 1선 도시 위주로 형성되었던 화장품 소비가 1선 도시 -> 2선 도시 -> 3선 도시 -> 4선 도시로 점차 확산될 것입니다. 2선, 3선 도시로까지 화장품 사용이 보편적으로 이루어진다면 약 3억명의 새로운 수요층이 편입될 것으로 예상됩니다. 이와 함께 현재 4개 수준에 머물고 있는 1선 도시도 2020년까지 20개 정도로 늘어날 전망입니다.

중국 도시급별 인구 분포 및 소비 현황 >

(단위: RMB)

급별	개념	해당 도시 예	도시수	소비	인구

금액	비중	수(명)	비중

1선	구역 중심	베이징, 상하이, 광저우 등	4개	1.8조	12%	0.5억	8%

2선	성 소재지	난징, 다롄 등	23개	3.3조	21%	1.1억	16%

3선	지(地)급시	단동, 저장, 엔타이 등	261개	4.6조	29%	2.1억	30%

4선	현 급시	쥐롱 등	368개	2.5조	16%	1.1억	16%

5선	현	미윈 등	1,637개	3.4조	22%	2.1억	30%

합계	2,293개	15.6조	100%	6.8억	100%

자료: 중국 국가통계국 넷째, 화장품 사용 문화가 점차 정착되어가면서 수요의 고급화 및 세분화가 이루어지고 있습니다. 일반 화장품은 프리미엄급 화장품으로, 현재 여성용 화장품 중심의 시장은 남성용, 유아용 화장품 등 특정 계층을 위한 시장으로 발전해 나갈 것으로 전망됩니다.중국 화장품 시장의 성장과 함께 중국 유아용 화장품 시장도 연평균 약 18.0%의 성장률을 나타낼 것으로 예상됩니다.

출처: Euromonitor

구분	2015	2016E	2017E	2018E	2019E

백만RMB	13,611	16,018	18,890	22,337	26,485

조원	2.5	2.9	3.4	4.0	4.8

첫째, 생활 수준 향상에 따른 자녀 건강에 대한 관심이 증대되고 있습니다.둘째, 분유파동 등 불신감에 따른 자녀의 안전문제에 대한 관심이 증대되고 있습니다.

셋째, 황사 등 환경문제 급증으로 유아의 피부에 대한 각별한 보호인식이 확산되고 있습니다. 이에 따라 최근 천연 화장품에 대한 관심이 증가하고 있는데 글로벌 시장조사업체인 Mintel에 따르면 월소득 1만 위안(약 180만원) 이상의 30대 여성 94%가 천연 화장품을 구매할 것으로 나타났습니다.

넷째, 산아제한정책 변화로 인구 붐과 아동용품 시장에 대한 기대 등으로 빠른 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 중국 정부는 노령화, 노동인구 감소 등 인구 구조 변화로 인한 문제점을 해결하기 위해 지난 35년간 유지해온 인구 억제 정책을 전환한다고 발표하였습니다. 중국 정부는 인구 억제를 위해 1980년 "한 가정 한 자녀 정책"을 시행한 이후 2013년 "단독 두 자녀 정책"으로 인구 억제 정책을 일부 완화하기도 하였지만, 그 효과가 미미하자 2016년부터는 정책 기조를 전환하여 모든 부부가 두 자녀 출산할 수 있도록("두 자녀 정책") 출산을 적극 장려하고 있습니다."두 자녀 정책" 발표 이후 국내외 여러 기관에서는 중국의 경제 발전, 소비, 유아용 관련 산업 등에 다양한 방면에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망하고 있습니다. Respect Marketing Research 전망치에 따르면 향후 몇 년 중국의 신생아 수는 매년 2,000만명에 이를 것으로 보입니다. 신생아의 증가는 유아용 관련 산업 발전에 직접적인 영향을 미치기 때문에 유아용 화장품 산업 성장에도 이바지할 것으로 예상됩니다.

출처: 국가통계국, Respect Marketing Research d) 대체 시장의 존재 여부 및 전망과거 유아용 화장품은 성인용 화장품과 구분 없이 성인용 화장품으로 대체 사용되어 왔지만 현재는 유아용 화장품이 필수품으로 사용되고 있습니다. 성인용 화장품이 점차 세분화되어 발전하듯이 점차 유아용 화장품도 점차 세분화되어 전문 화장품이 지속적으로 출시될 것으로 예상됩니다. 따라서 유아용 화장품을 대체할 수 있는 시장이 존재하지 않을 것으로 판단됩니다.제품의 대체 시장은 존재하지 않을 것으로 판단되지만 유통채널의 다변화 및 중국 내 인터넷 사용 인구수의 증가 등의 요인으로 기존 오프라인 위주의 유통채널은 점차 온라인 유통채널로 변화될 것으로 예상됩니다.

e) 시장 경쟁 현황(1) 경쟁 상황(가) 경쟁형태2014년 기준 중국 유아용 화장품 기업은 550여개이며, 이 중 글로벌 기업은 약 200개, 중국 본토기업은 약 350개 입니다.중국 유아용 화장품 시장에 진출한 기업들은 매출 규모에 따라 크게 3가지 그룹으로 구분할 수 있습니다. 첫번째 그룹은 높은 시장점유율을 차지하고 있는 존슨앤존슨 베이비, 개구리왕자가 있으며, 두번째 그룹은 매출액 1억위안 이상(약 180억원)인 당사, 피존, 위메이징 등 10 ~ 15개 기업들, 세번째 그룹은 매출액 1억위안 미만(약 180억원 미만)의 535-540개의 중소형 기업들로 나누어 볼 수 있습니다.과거 글로벌 기업들이 시장을 주도하여 왔으나 최근 기술력과 브랜드를 보유한 중국 본토 기업들의 진출로 인하여 존슨앤존슨 베이비와 같은 대형 글로벌 업체의 시장 점유율은 감소하는 등 경쟁이 심화되고 있습니다.

(나) 진입장벽

출처: Respect Marketing Research Inc., 오가닉티코스메틱

대다수의 다른 나라와 마찬가지로 현재 중국 내에서 유아용 화장품 산업은 제품에 대한 규제만 있을 뿐, 시장 진입에 대한 정부 허가, 법률 등의 제도적 진입장벽은 없습니다. 그러나 브랜드 신뢰 및 충성도, 기술력, 유통채널 등의 진입장벽이 존재합니다.

첫째, 유아용 화장품의 경우 다른 화장품과 마찬가지로 제품에 대한 과거 경험과 만족도에의해 브랜드 신뢰 및 충성도가 생겨 브랜드의 장벽이 존재합니다. 중국 유아용 화장품 시장에서 소비자들은 브랜드의 인지도가 일정한 수준의 품질을 보장한다고 인식하고 있으며유아용 화장품 선택시 가장 중요하게 고려되는 요소 중 하나입니다. 특히, 유아용 화장품의 경우 민감한 유아용의 피부 때문에 소비자들이 쉽게 기존의 브랜드를 바꾸지 않는 것으로 알려져 있습니다.

둘째, 유아용 화장품 제조의 기술력이 있습니다. 중국 유아용 화장품 상위 10개 기업의 모두 화학합성물을 원료로 하는 오랜 기술력이 있거나, 최근 중국 소비자들의 트랜드에 맞춘우유, 과일, 차 등의 천연성분을 원료로 하는 기술력을 갖추고 있습니다.

존슨앤존슨 베이비와 피존의 경우는 화학합성물을 원재료로 하고 있으며, 개구리왕자는 과일 등을, 당사는 차잎 추출물 등을 원재료로 하고 있습니다. 이러한 각 사의 각기 다른 제조 방법과 기술력은 다른 회사의 진입에 장애물이 되고 있습니다.

셋째, 유통 채널을 꼽을 수 있습니다. 과거 중국 화장품 시장은 백화점, 대형마트 등 소매판매 중심이었습니다. 최근 들어 유통 채널이 인터넷 등으로 다양해지면서 인터넷 판매가 빠른 증가세를 보이고 있으며, 이외에도 방문판매 약국 등을 통한 판매가 증가 추세에 있습니다. 중국내 인터넷 보급률이 증가함에 따라 온라인 시장이 더 발달할 것으로 예상되며, 기존 유통 채널의 진입장벽은 과거보다 낮아질 것으로 보입니다.

중국 화장품 시장의 주요 유통채널 변화 >

구분	유통 채널

1995년 이전	1선 대도시의 백화점 중심

1995년 ~ 2000년	1선 대도시의 백화점 중심 -> 대형마트

2000년 ~ 최근	화장품 전문점 확산

최근	유통채널 다양화

자료: 각종 언론 취합(2) 경쟁업체 현황

약 550여개의 중국 유아용 화장품 기업 중 주요 경쟁업체로는 상장사인 존슨앤존슨 베이비, 개구리왕자, 피존 등을 꼽을 수 있습니다.

존슨앤존슨 베이비는 중국 내 유아용 화장품 시장 점유율 1위로서, 시장을 선도하고 있는 대표적인 글로벌 유아용 화장품 기업입니다. 1992년 중국 시장에 진입하였으며, 중국 시장 진입시 시장 점유율이 약 50%에 달하는 등 시장을 독과점하였으나, 중국 본토 기업들의 신규 진입, 경쟁 심화 등으로 2014년 시장 점유율이 24.3%까지 하락하였습니다.

개구리왕자는 중국 본토 기업으로서 1995년에 설립되어 1999년부터 아동(3-12세)을 타깃으로 유아용 화장품을 판매하고 있습니다. 제품의 주요 원료는 과일, 우유 등이며, 2011년홍콩 주식시장 상장 후 인지도가 크게 상승하였습니다.

피존은 2002년 중국시장에 진출한 일본 유아용 용품 기업으로써 유아용 화장품 외에도 젖병, 모유 집유기, 유모차, 노인 용품 등의 제품을 북미, 유럽, 아시아 등에 판매하고 있는 글로벌 기업입니다. 피존은 피존 Manufacturing (Shanghai)를 포함 3개의 계열사를 중국에가지고 있습니다.

(3) 비교우위 사항현재 중국 유아용 화장품 시장에서 유통되는 제품은 크게 화학합성물을 기반으로 한 제품과 과일, 우유, 차 등의 천연성분을 원재료로 한 제품으로 나뉘어집니다. 당사는 차에서 추출한 폴리페놀, 사포닌 등을 원재료로 한 제품을 생산하는 기업으로, 현재까지 차 추출물 성분 기반으로 유아용 화장품을 생산하는 중국 기업은 없는 것으로 파악되고 있습니다.또한 존슨앤존스 베이비, 개구리왕자, 피존 등 주요 업체들은 대도시에 위치한 대형마트 등을 통해 제품을 판매하고 있으나 당사는 중소형 도시를 중심으로 영업마진이 높은 약국,유아용 전문점 등을 통해 제품을 판매하고 있습니다.

비교표>

구분	존슨앤존슨 베이비	개구리왕자	피 존	오가닉티코스메틱

제품	주요제품	베이비 로션, 오일,파우더, 오랄케어 등	베이비 로션, 입욕제,모기퇴치약 등	베이비 로션, 입욕제, 세제, 젖병 등	피부케어, 클렌징, 기능성,
여름용 화장품,영아용 화장품

주요원료	화학합성물	우유, 과일, 벌꿀,알로에	화학합성물	차 원료, 차 폴리페놀,동백기름, 아로마

브랜드	Johnson's Baby,Neutrogena	Frog Prince	Pigeon	Tea Baby

판매	판매루트	대형마트, 약국,
대리상 등	약 223개 대리상 보유,대형마트를 통한 판매	3개의 상위급 대리상 보유, 상위급 대리상을 통한 백화점, 대형마트 등 제품 공급	약 88개 대리상 보유,약국 판매 루트를 통해 안정적으로 제품 공급

주요매출처	시장 규모가 큰 1선도시 위주,대형마트, 약국 등	1,2,3,4 선 도시대형마트, 약국, 편의점, 유아용 전문점, 인터넷 판매 등	유아용 전문점,백화점, 대형마트	이익률이 높은 2~3선도시 위주, 약국, 유아용 전문점 등

최종고객	영아(0-1세),
유아(1-3세),
아동(3-12세), 성인	아동(3-12세),
성인	영아(0-1세),
유아(1-3세),
아동(3-12세), 성인	아동(3-12세)

생산	생산방식	자체생산	자체생산, OEM	자체생산, OEM	자체생산, OEM

기술	R D	Emerging MarketInnovation Center(Shanghai) 등 다수의 자체 리서치 센터 소유	South China University of Technology와합작을 통한 연구개발 실시중	일본, 샹하이,싱가포르,총 3곳에 자체 리서치 센터 소유	무한대학교 합작을 통한연구개발을 실시 중

2. 주요 제품등에 관한 사항 가.주요제품 등의 현황

(단위: RMB)

구분	생산개시일	2021년 1분기	2020년 1분기	2020년	2019년	제품 설명

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

클렌징화장품시리즈	2011.11	35,218,108	8.98%	80,036,397	20.27%	166,505,255	9.41%	206,756,866	11.63%	피부 및 모발의 청결, 영양 공급 등의 기능을가지고 있으며 바디워시, 핸드워시, 샴푸, 치약 등

피부케어화장품시리즈	2011.11	0	0.00%	58,372,864	14.79%	73,123,609	4.13%	333,411,496	18.76%	피부의 보습, 영양 공급, 피부 균열 및 건조 방지 등의 기능을 가지고 있으며 BB오일, 보습크림, 비타민E크림, 균열방지 크림, 바디크림 등

여름용화장품시리즈	2013.04	97,493,918	24.86%	58,752,575	14.88%	561,751,473	31.76%	555,969,699	31.28%	피부의 염증 예방, 해충 물림 방지 및 가려움 개선 등의 기능을 가지고 있으며 모기퇴치제, 모기연고, 파우더, 땀띠약 등

기능성화장품시리즈	2011.11	29,881,417	7.62%	77,728,178	19.69%	280,552,485	15.86%	157,356,772	8.85%	동상 예방 및 증상 개선, 피부 트러블 예방 및 증상 개선 등의 기능을 가지고 있으며 가려움 방지 연고, 피부염증 연고, 엉덩이 연고, 동상 연고, 림밤 등

영아용화장품시리즈	2017.03	120,729,444	30.79%	33,949,810	8.60%	326,316,171	18.45%	201,104,938	11.32%	피부가 민감한 영아를 상대로 클렌징, 피부케어, 기능성 등 화장품으로 구성한 영아피부의 외부자극을 방어해주고 붉은기, 가려움 증상 등을 완화

임산부용화장품시리즈	2018.05	75,180,075	19.17%	39,414,303	9.98%	210,032,931	11.88%	239,844,571	13.50%	태아와 임산부를 고려한 클렌징, 피부케어, 기능성 등화장품으로 핸드크림, 보습크림, 배트임 방지용 마사지 크림

유아용화장품(프리미엄)시리즈	2018.07	33,659,115	8.58%	46,529,448	11.79%	150,229,513	8.49%	82,782,614	4.66%	기존의 유아용 화장품 시리즈에서 선정한 업그레이드 제품,바디워시, 핸드워시, 핸드크림, 영양보습크림, 립밤 등

합계	-	392,162,077	100.00%	394,783,575	100.00%	1,768,511,437	100.00%	1,777,226,955	100.00%	-

나.주요제품의 가격변동 추이(단위: RMB)

종 류	시 장	제품 평균단가	비고

클렌징 화장품 시리즈	내수	7.97	2014년~현재

수출	-

피부케어 화장품 시리즈	내수	0	2014년~현재

수출	-

여름용 화장품 시리즈	내수	8.48	2014년~현재

수출	-

기능성 화장품 시리즈	내수	6.22	2014년~현재

수출	-

영아용 화장품 시리즈	내수	9.58	2017년~현재

수출	-

임산부용 화장품 시리즈	내수	26.4	2018년~현재

수출	-

유아용 화장품(프리미엄) 시리즈	내수	9.73	2018년~현재

수출	-

주) 가격 산출 기준: 당사의 주요 제품은 1) 클렌징 화장품, 2) 피부케어 화장품, 3) 여름용 화장품, 4) 기능성 화장품 5) 영아용 화장품 6) 임산부용 화장품 7) 유아용 화장품(프리미엄) 시리즈등 크게 7가지 시리즈로 구분할 수 있습니다. 100% 중국 내수 시장에서 판매되고 있으며, 시리즈별 각 제품단가를 평균으로 산출한 제품 판매 가격입니다.

다. 주요제품 등 관련 각종 산업표준

중국은 유아용 화장품에 대한 전문적인 산업표준이 제정되지 않았고 주로 일용화학용품 산업기준을 참조하고 있습니다. 일용화학용품 산업표준과 관련된 유아용 화장품 표준은 아래와 같습니다.

중국 유아용 화장품에 적용하는 산업 표준 >

표준번호	표준명칭	발표부서	관리부서	실시날짜

QB/T2286-1997	스킨로션	중국 경공업 총회	전국 화장품
표준화 센터	1997-12-01

GB19342-2003	칫솔	중화인민공화국 국가품질감독 검사
및 검역 총국	중국 경공업 연합회	2004-06-01

QB/T1857-2004	바디로션	중화인민공화국
국가발전 및 개혁위원회	전국 향료 및
에센스 화장품 표준화기술위원회	2005-06-01

QB/T1974-2004	샴푸(크림)	중화인민공화국
국가발전 및 개혁위원회	전국 향료 및
에센스 화장품 표준화기술위원회	2005-06-01

QB/T2660-2004	화장품(스킨)	중화인민공화국
국가발전 및 개혁위원회	전국 향료 및
에센스 화장품 표준화기술위원회	2005-06-01

QB/T1858-2006	화장품	중화인민공화국
국가발전 및 개혁위원회	전국 향료 및
에센스 화장품 표준화기술위원회	2007-08-01

GB8372-2008	치약	중화인민공화국 국가품질감독 검사
및 검역총국, 중국국가표준화 관리위원회	전국 치약 및
왁스제품 표준화 센터	2009-02-01

QB/T4147-2010	모기
퇴치 향수	중화인민공화국
공업화 및 정보화부서	전국 일용잡화
표준화 센터	2011-04-01

GB/T26513-2011	립글로스	중화인민공화국 국가품질감독 검사
및 검역 총국, 중국국가표준화 관리위원회	전국 향료 및
에센스 화장품 표준화기술위원회(SAC/TC 257)	2011-12-01

QB/T1224-2012	의류용
액체 세제	중화인민공화국
공업화 및 정보화부서	전국 계면 활성제 및 세제용품표준화 기술위원회	2012-11-01

QB/T1994-2013	바디로션	중화인민공화국
공업화 및 정보화부서	전국 계면 활성제 및 세제용품표준화 기술위원회	2014-03-01

출처: Respect Marketing Research Inc. 3. 주요 원재료 가.주요 매입 현황

(단위: RMB)

매입유형	품목	구분	2021년 1분기	2020년 1분기	2020년	2019년

원재료	루틴 (RUTIN)	본국내	13,635,179	6,473,344	117,924,434	117,440,713

수입	-	-	-	-

녹차 에센스	본국내	6,977,116	4,317,037	31,418,024	26,066,559

수입	-	-	-	-

글리세린 등 화합물	본국내	3,704,824	3,153,319	23,479,102	18,806,912

수입	-	-	-	-

멘틸 락테이트
(MENTHYL LACTATE)	본국내	5,631,461	2,656,481	17,928,341	16,304,841

수입	-	-	-	-

비타민 E	본국내	4,455,256	950,315	18,773,384	16,872,559

수입	-	-	-	-

기타	본국내	7,481,282	12,611,468	71,120,088	89,505,891

수입	-	-	-	-

소계	본국내	41,885,118	29,211,649	280,643,373	268,124,917

수입	-	-	-	-

부재료	글리세린 (GLYCERIN)	본국내	1,511,150	654,721	9,091,270	8,770,254

수입	-	-	-	-

아미노산 보습제	본국내	2,155,623	832,476	7,907,320	6,432,359

수입	-	-	-	-

이미다졸린
(IMIDAZOLINE)	본국내	1,585,850	716,393	4,788,774	4,099,180

수입	-	-	-	-

이소프로필 미리스테이트
(ISOPROPYL MYRISTATE)	본국내	1,254,703	404,030	4,378,965	3,956,331

수입	-	-	-	-

피이지-7글리세릴 코코에이트
(PEG-7 GLYCERYL COCOATE)	본국내	1,557,818	147,694	5,746,740	3,985,708

수입	-	-	-	-

기타	본국내	3,566,428	16,834,381	23,579,657	84,969,460

수입	-	-	-	-

소계	본국내	11,631,571	19,589,695	55,492,727	112,213,293

수입	-	-	-	-

포장류	320ml 바디샤워 용기	본국내	3,992,333	2,108,937	7,758,675	9,056,554

수입	-	-	-	-

95ml 모기퇴치약 PET병	본국내	3,260,255	1,548,284	17,544,811	18,095,036

수입	-	-	-	-

220ml 바디샤워 용기	본국내	738,145	984,693	8,836,639	7,234,511

수입	-	-	-	-

320ml 바디샤워 분무기 펌프	본국내	1,580,337	465,433	4,292,168	5,306,129

수입	-	-	-	-

1,000ml 세탁세제 용기	본국내	750,492	629,683	8,132,332	5,384,837

수입	-	-	-	-

기타	본국내	52,283,934	54,610,446	227,148,719	243,356,198

수입	-	-	-	-

소계	본국내	62,605,497	60,347,476	273,713,344	288,433,265

수입	-	-	-	-

합계	본국내	116,122,186	109,148,821	609,849,444	668,771,475

수입	-	-	-	-

합계	116,122,186	109,148,821	609,849,444	668,771,475

주) 당사는 2013년 말까지 무한카이나 OEM 방식으로 제품을 생산한 이후 상품으로 구매하여 판매하여 왔으며 2014년 1월부터 자체 생산과 무한카이나 OEM 생산을 병행하고 있습니다. 작성된 2019년, 2020년 및 2020년 1분기, 2021년 1분기 비교 수치는 당사의 원재료 매입 수치입니다.

나.원재료 가격 변동 추이(단위: RMB)

매입유형	품목	구분	2021년 1분기	2020년 1분기	2020년	2019년

원재료	루틴 (RUTIN)	본국내	1.65	1.63	1.65	1.63

수입	-	-	-	-

녹차 에센스	본국내	0.20	0.15	0.19	0.16

수입	-	-	-	-

글리세린 등 화합물	본국내	0.37	0.37	0.36	0.37

수입	-	-	-	-

멘틸 락테이트
(MENTHYL LACTATE)	본국내	0.67	0.58	0.67	0.58

수입	-	-	-	-

비타민 E	본국내	0.18	0.21	0.19	0.21

수입	-	-	-	-

기타	본국내	0.02	0.04	0.04	0.04

수입	-	-	-	-

부재료	글리세린 (GLYCERIN)	본국내	0.01	0.01	0.01	0.01

수입	-	-	-	-

아미노산 보습제	본국내	0.06	0.06	0.06	0.06

수입	-	-	-	-

이미다졸린 (IMIDAZOLINE)	본국내	0.01	0.01	0.01	0.01

수입	-	-	-	-

이소프로필 미리스테이트
(ISOPROPYL MYRISTATE)	본국내	0.03	0.03	0.03	0.03

수입	-	-	-	-

피이지-7글리세릴 코코에이트
(PEG-7 GLYCERYL COCOATE)	본국내	0.03	0.03	0.03	0.03

수입	-	-	-	-

기타	본국내	0.02	0.02	0.02	0.02

수입	-	-	-	-

포장류	320ml 바디샤워 용기	본국내	0.39	0.64	0.34	0.64

수입	-	-	-	-

95ml 모기퇴치약 PET병	본국내	0.68	0.66	0.68	0.66

수입	-	-	-	-

220ml 바디샤워 용기	본국내	0.71	0.56	0.60	0.56

수입	-	-	-	-

320ml 바디샤워 분무기 펌프	본국내	0.37	0.4	0.37	0.41

수입	-	-	-	-

1,000ml 세탁세제 용기	본국내	0.71	1.23	0.69	1.23

수입	-	-	-	-

기타	본국내	0.37	0.25	0.33	0.25

수입	-	-	-	-

주1) 당사는 2013년 말까지 무한카이나 OEM 방식으로 제품을 생산한 이후 상품으로 구매하여 판매하여왔으며 2014년 1월부터 자체 생산과 무한카이나 OEM 생산을 병행하고 있습니다.주2) 원재료 가격 = 원재료 매입 총액 / 매입 수량(중량)

4. 생산 및 설비 가. 생산능력, 생산실적 및 가동율

(단위: RMB)

제품명	구분	2021년 1분기	2020년 1분기	2020년	2019년

톤	금액	톤	금액	톤	금액	톤	금액

클렌징
화장품
시리즈	생산능력	2,186	-	5,119	-	12,432	-	13,444	-

생산실적	1,497	18,854,043	4,487	36,559,813	9,129	81,400,856	8,147	101,437,887

가동률	68.45%	87.66%	73.43%	60.60%

기말재고	128	1,685,023	130	1,618,681	78	922,842	119	1,816,768

피부케어
화장품
시리즈	생산능력	-	-	650	-	969	-	5,656	-

생산실적	-	-	570	27,356,561	712	35,008,868	3,428	173,773,618

가동률	0.00%	87.66%	73.43%	60.60%

기말재고	-	-	22	1,048,323	-	-	29	1,655,891

여름용
화장품
시리즈	생산능력	1,930	-	424	-	9,501	-	11,476	-

생산실적	1,321	44,462,784	372	12,296,826	6,977	236,068,198	6,955	243,894,623

가동률	68.45%	87.66%	73.43%	60.60%

기말재고	105	3,409,149	2	77,507	98	3,619,143	133	4,824,009

기능성
화장품
시리즈	생산능력	107	-	67	-	779	-	610	-

생산실적	73	15,273,216	58	6,524,141	572	69,547,934	370	42,054,464

가동률	68.45%	87.66%	73.43%	60.60%

기말재고	1.0	122,773	3	398,698	-	-	4	505,292

영아용화장품시리즈	생산능력	1,392	-	249	-	4,015	-	2,299	-

생산실적	953	33,743,473	218	6,404,017	2,948	95,250,982	1,393	42,587,627

가동률	68.45%	87.66%	73.43%	60.60%

기말재고	63	2,112,590	38	903,357	28	1,005,542	44	1,156,505

임산부용화장품시리즈	생산능력	553	-	236	-	1,242	-	2,043	-

생산실적	379	30,496,715	207	16,639,438	912	89,400,055	1,238	104,416,004

가동률	68.45%	87.66%	73.43%	60.60%

기말재고	20	1,667,799	25	2,226,591	15	1,498,542	17	1,729,473

유아용화장품(프리미엄)시리즈	생산능력	1,131	-	2,536	-	8,185	-	1,594	-

생산실적	774	17,015,078	2,223	29,549,277	6,011	89,552,151	966	27,589,747

가동률	68.45%	87.66%	73.43%	60.60%

기말재고	13	228,240	5	94,840	1	8,787	3	53,156

합계	생산능력 주2)	7,300	-	9,281	-	37,123	-	37,123	-

생산실적	4,997	159,845,308	8,136	135,330,072	27,261	696,229,044	22,497	735,753,970

가동률 주2)	68.45%	87.66%	73.43%	60.60%

기말재고	330	9,225,574	224	6,367,997	220	7,054,857	349	11,741,093

주1) 당사의 각 제품의 생산 라인은 동일하며, 각 제품의 생산시 원재료 혼합 비율, 생산 공정별 소요 시간 등 일부 차이가 있으며, 각 제품의 생산능력(CAPA)은 모두 동일하다고 볼 수 있습니다.

이에 따라 가동률도 동일한 것으로 간주됩니다. 한편 생산능력 금액은 어떤 제품을 생산하느냐에 따라 금액이 변동되기 때문에 기재하지 않았습니다.

주2) 당사는 2013년 말까지 무한카이나를 통한 OEM 생산 방식으로 제품을 생산하여 상품을 구매하여 판매하였고 2014년 1월부터 자체 생산과 OEM 생산 방식을 병행하여 판매하고 있습니다.

나. 제품별 공정도 당사의 각 제품의 생산 라인은 동일하며, 각 제품의 생산시 원재료 혼합 비율, 생산 공정별소요 시간 등 일부 차이가 있기 때문에 각 제품별 주요 생산 공정은 유사합니다.

주요 프로세스	프로세스 설명

1	원재료 배분 및 투입	원재료 무게, 측정 등 실시하여 배분하여 해당 탱크에 투입

2	균질 혼합	원재료를 유화 탱크에 주입한 이후 진공상태에서 원재료들이균일하게 혼합되도록 반죽을 실시

3	가열과 냉각	반죽 과정 중 가열과 냉각을 실시
(각 제품별 가열 및 냉각 온도, 시간 등 기준이 다름)

4	부재료 첨가	부재료를 첨가한 이후 균일하게 혼합되도록 반죽을 재실시

5	반제품 추출 및
반제품 저장	반죽혼합된 크림 또는 액체를 파이프 진공관을 통해 이동시킨 후 일정 시간 동안 보관

6	주입 후 밀봉	검사에 합격한 크림 또는 액체를 주입하거나 밀봉

7	포장	주입 또는 밀봉이 완료된 제품을 포장

8	입고	포장 완료 제품의 검사 완료 후 검사 합격시 입고

5. 매출실적(단위: RMB)

매출
유형	품목	2021년 1분기	2020년 1분기	2020년	2019년

금액	수량	금액	수량	금액	수량	금액	수량

제품	클렌징
화장품
시리즈	수출	-	-	-	-	-	-	-	-

본국내	35,218,108	5,982,429	80,036,397	13,766,075	166,505,255	29,735,324	206,756,866	29,941,178

소계	35,218,108	5,982,429	80,036,397	13,766,075	166,505,255	29,735,324	206,756,866	29,941,178

피부케어
화장품
시리즈	수출	-	-	-	-	-	-	-	-

본국내	0	0	58,372,864	12,989,773	73,123,609	16,498,342	333,411,496	76,060,273

소계	0	0	58,372,864	12,989,773	73,123,609	16,498,342	333,411,496	76,060,273

여름용
화장품
시리즈	수출	-	-	-	-	-	-	-	-

본국내	97,493,918	11,897,372	58,752,575	6,796,227	561,751,473	67,005,951	555,969,699	67,397,440

소계	97,493,918	11,897,372	58,752,575	6,796,227	561,751,473	67,005,951	555,969,699	67,397,440

기능성
화장품
시리즈	수출	-	-	-	-	-	-	-	-

본국내	29,881,417	8,895,056	77,728,178	11,982,373	280,552,485	91,693,600	157,356,772	43,938,361

소계	29,881,417	8,895,056	77,728,178	11,982,373	280,552,485	91,693,600	157,356,772	43,938,361

영아용화장품시리즈	수출	-	-	-	-	-	-	-	-

본국내	120,729,444	11,861,734	33,949,810	2,481,193	201,104,938	15,221,374

소계	120,729,444	11,861,734	33,949,810	2,481,193	326,316,171	32,697,880	201,104,938	15,221,374

임산부용화장품시리즈	수출	-	-	-	-	-	-	-	-

본국내	75,180,075	3,159,662	39,414,303	1,668,542	210,032,931	8,890,151	239,844,571	10,169,517

소계	75,180,075	3,159,662	39,414,303	1,668,542	210,032,931	8,890,151	239,844,571	10,169,517

유아용화장품(프리미엄)시리즈	수출	-	-	-	-	-	-	-	-

본국내	33,659,115	4,828,716	46,529,448	8,529,820	150,229,513	25,838,911	82,782,614	10,368,084

소계	33,659,115	4,828,716	46,529,448	8,529,820	150,229,513	25,838,911	82,782,614	10,368,084

총합계	수출	-	-	-	-	-	-	-	-

본국내	392,162,077	46,624,969	394,783,575	58,214,003	1,768,511,437	272,360,159	1,777,226,955	253,096,227

소계	392,162,077	46,624,969	394,783,575	58,214,003	1,768,511,437	272,360,159	1,777,226,955	253,096,227

6. 판매경로 등 가. 판매조직

당사의 판매부는 진문 부총경리의 관리 하에 65명 의 매니저들이 담당 관리하고 있습니다.성별 매니저와 성별 담당 영업사원은 신규 대리상 물색 및 기존 대리상 관리 업무를 담당하고 있으며, 서비스센터 영업 직원들은 성별 매니저와 담당 영업사원의 판매 업무 지원 및 대리상 관리 업무를 담당하고 있습니다.

나. 판매경로(단위: RMB)

매출
유형	품목	구분	판매경로	2021년 1분기	2020년 1분기	2020년	2019년

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

제품	클렌징 화장품	본국내	대리상	35,218,108	8.98%	80,036,397	20.27%	166,505,255	9.41%	206,756,866	11.63%

피부케어 화장품	본국내	대리상	0	0.00%	58,372,864	14.79%	73,123,609	4.13%	333,411,496	18.76%

여름용 화장품	본국내	대리상	97,493,918	24.86%	58,752,575	14.88%	561,751,473	31.76%	555,969,699	31.28%

기능성 화장품	본국내	대리상	29,881,417	7.62%	77,728,178	19.69%	280,552,485	15.86%	157,356,772	8.85%

영아용 화장품	본국내	대리상	120,729,444	30.79%	33,949,810	8.60%	326,316,171	18.45%	201,104,938	11.32%

임산부용 화장품	본국내	대리상	75,180,075	19.17%	39,414,303	9.98%	210,032,931	11.88%	239,844,571	13.50%

유아용 화장품(프리미엄)	본국내	대리상	33,659,115	8.58%	46,529,448	11.79%	150,229,513	8.49%	82,782,614	4.66%

합계	본국내	392,162,077	100.00%	394,783,575	100.00%	1,768,511,437	100.00%	1,777,226,955	100.00%

다. 판매전략당사는 2021년 1분 기 기준 중국 34개성 중 19개성에 약 88개 대리상 을 통해 2~3선 도시 위주의 약국, 유아용 전문점 등에서 제품을 판매하고 있습니다. 대리상이 당사의 주요 고객이기 때문에 다양한 지원 정책을 실시하고 있으며, 성별 영업 매니저 및 영업사원들을 통해 우호적인 관계 유지하고 있습니다. 이외에도 당사는 매년 박람회에 참석을 통해 제품인지도 향상 등을 위해 노력하고 있으며, TV, 온라인, 잡지 등을 통한 홍보 활동도 지속적으로 실시하고 있습니다.향후 당사는 대형 프렌차이즈를 통해 백화점, 대형마트에 제품을 납품할 계획입니다. 백화점, 대형마트를 통해 당사의 제품을 판매할 경우 현재보다 매출채권 회수 기간이 길어지며, 많은 운용 자금이 소요되지만 소비자들이 보다 쉽게 당사의 제품을 구매할 수 있기 때문에 매출 증가에 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다.

7. 연구개발활동 가. 연구개발 조직당사 연구개발 조직은 배합연구부와 제품 설계부로 구분 됩니다. 당사는 연구개발 조직 외에도 무한대학교와 산학협력을 통해 다양한 제품을 연구개발하고 있습니다.

당사 연구개발 본부는 영업 본부의 시장조사 자료를 바탕으로 연구개발 계획을 수립하며, 수립된 계획에 따라 신규 제품 또는 기술 등을 연구개발 합니다. 당사는 개발 제품의 성격,시기, 필요 기술력 등을 종합적으로 고려하여 당사가 자체적으로 연구과제를 수행하거나 연구개발의 방향과 컨셉을 무한대학교 연구진과 공유하여 무한대학교 연구개발센터와 공동으로 수행하는 등 상황에 따라 연구개발 업무를 수행하고 있습니다.

[당사 연구개발 담당조직]

구분	주요업무	인원	비고

배합연구부	- 기존 제품의 효능 개선
- 신규제품 개발
- 원재료의 성분 및 특성을 분석하여 원재료의 적합성 검사
- 제품 Test	5	-

제품 설계부	- 제품 컨셉에 맞는 용기디자인 설계
- 제품별 패키지 디자인 방향설정 및 양산관리	5	-

주) 상기 인원수는 2021년 1분기 기준입니다.

[무한대학교 연구개발 담당조직]

구분	주요업무	인원	비고

무한대학교
연구개발센터	- 기존 제품의 효능 개선
- 신규제품 개발	10	-

주) 상기 인원수는 본 보고서 제출 기준일 당사 연구개발에 참여한 교수 및 연구원 수입니다. 나. 연구개발 비용

(단위: RMB)

구분	2021년 1분기	2020년 1분기	2020년	2019년

연구개발비	27,206,968	25,100,000	100,000,000	90,000,000

매출액	412,346,989	394,783,575	1,768,511,438	1,777,226,955

연구개발비/ 매출액 비중	6.60%	6.36%	5.65%	5.06%

8. 시장위험과 위험관리

연결실체는 부채와 자본의 적절한 균형을 유지하여 주주들의 이익을 극대화하고 연결실체의 종속기업이 계속기업으로 유지될 수 있도록 회사의 자본구조를 관리하고 있습니다. 연결실체는 자본위험 관리에 대한 전반적인 정책을 회계기간 동안 일관성있게 유지하고 있습니다.연결실체의 자본구조는 현금및현금성자산 차감 후 은행차입금과 회사의 지배주주에 귀속되는 자본(자본금, 각종 준비금)으로 구성되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 정기적으로 자본구조를 검토하고 있으며, 이러한 검토의 일환으로 각 자본비용과 관련 위험을 고려하여 추가 차입 또는 기존 채무의 상환 뿐만 아니라 배당금 지급, 추가주식발행 등 자본의 전반적인 균형을 고려하여 의사결정을 하고 있습니다.연결실체의 주요 금융상품은 매출채권 및 기타채권, 매입채무 및 기타채무, 주주차입금, 은행차입금, 현금및현금성자산을 포함하고 있으며, 상세한 내역은 각 주석에 있습니다. 이와 관련된 위험으로는 신용위험, 시장위험(이자율위험과 환위험)과 유동성위험이 있습니다. 이러한 위험들을 감소시키기 위한 정책은 다음과 같습니다. 경영진은 이와 같은 정책이 적시에 효과적으로 시행될 수 있도록 계속적으로 관리 및 감독하고 있으며, 이러한 각각의 위험들을 관리하기 위하여 이사회에서 검토되고 승인된 원칙은 다음과 같습니다.

가. 유동성 위험

유동성 위험을 관리하기 위하여 연결실체는 운용조달 및 현금흐름 변동위험을 완화시킬수있는 정도의 현금및현금성자산을 유지하고 있으며, 경영진은 대출약관의 준수 및 차입금의 운용을 지속적으로 관리하고 있습니다연결실체는 당분기말과 전기말 현재 차입한도 약정은 없습니다.연결실체의 비파생상품 금융부채의 상환조건에 따른 잔존 만기구조는 다음과 같습니다. 만기구조는 연결실체가 금융부채를 상환해야 하는 가장 이른 시점을 기준으로 할인하지 않은 현금흐름에 기초하여 작성되었습니다.

(단위 : RMB)

구분	3월이내	6월이내	12월이내	1년이상	합계	장부가액

2021년 3월 31일

매입채무 등	38,629,360	-	-	-	38,629,360	38,629,360

은행차입금	0	20,000,000	5,575,005	-	25,575,005	25,575,005

계	38,629,360	20,000,000	5,575,005	-	64,204,365	64,204,365

2020년 12월 31일

매입채무 등	18,474,731	-	-	-	18,474,731	18,474,731

은행차입금	-	20,000,000	5,575,005	-	25,575,005	25,575,005

계	18,474,731	20,000,000	5,575,005	-	44,049,736	44,049,736

나. 공정가치연결실체는 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

수준	내용

수준1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치

수준2	수준1에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치

수준3	자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수 (관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치

금융자산 및 금융부채의 공정가치는 해당 상품이 강요에 의하거나 혹은 청산절차가 아닌 거래의사가 있는 상대방과 현재 거래가 가능한 금액을 나타냅니다.

현금및현금성자산, 매출채권, 매입채무 및 기타유동자산과 부채는 만기가 단기이므로 장부금액이 공정가치와 중요한 차이가 없습니다.

다. 자기자본조달비율연결실체는 순부채금액을 순자본과 순부채금액을 합한 금액으로 나누어 산출한 비율인 자금조달비율을 이용하여 자본을 관리하고 있습니다. 순부채금액은 이자부차입금,매입채무 및 기타채무, 기타금융부채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 순자본은 자본에서 법정적립금을 차감하여 산정합니다.

당분기말과 전기말 현재 자금조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : RMB)

구분	2021년 03월 31일	2020년 12월 31일

금융부채

매입채무	38,629,360	18,474,731

미지급금	15,200	783,500

미지급비용	9,347,921	18,294,400

차입금	20,000,000	25,575,005

전환사채	112,542,590	112,542,590

소계	180,535,071	175,670,226

차감 : 현금및현금성자산	770,621,656	607,962,828

순금융부채	(590,086,585)	(432,292,602)

자본	2,036,635,365	1,850,569,040

차감 : 자본잉여금	171,237,044	172,738,598

순자본	1,865,398,321	1,677,830,442

순부채와 순자본의 합계	1,275,311,736	1,245,537,840

자금조달비율	-	-

순금융부채금액이 부의금액이므로 자금조달비율을 산정하지 아니하였습니다.

9. 수주상황(단위: 개, RMB)

품목	수주일자	납기	수주총액

수량	금액

클렌징 화장품	2020.12.09~2021.02.26	2021.01.31~2021.03.31	5,982,429	41,844,818

여름용 화장품	2020.12.09~2021.02.26	2021.01.31~2021.03.31	11,897,372	115,838,570

피부케어 화장품	2020.12.09~2021.02.26	2021.01.31~2021.03.31	0	0

기능성 화장품	2020.12.09~2021.02.26	2021.01.31~2021.03.31	8,895,056	35,503,965

영아용 화장품	2020.12.09~2021.02.26	2021.01.31~2021.03.31	11,861,734	143,446,140

임산부용 화장품	2020.12.09~2021.02.26	2021.01.31~2021.03.31	3,159,662	89,326,109

유아용 화장품(프리미엄)	2020.12.09~2021.02.26	2021.01.31~2021.03.31	4,828,716	39,992,483

합 계	46,624,969	465,952,085

주) 당사 거래방식은 매월 수주기간의 수주량을 그 다음달 말까지 납품하고 있습니다. 생산설비의 생산능력을 잘 활용하고 있기때문에 납품 기한은 넘기지 않고 있습니다.