크리스탈신소재 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 (1) 운모 사업 가. 산업의 이해 1) 영위하고 있는 사업

a) 운모의 정의운모는 지층 암석을 이루고 있는 광물 중 하나로 안정적 물성을 가지고 있으며, 보통 육각형 또는 마름모의 편, 판, 기둥 형태의 결정형을 이루고 있습니다. 이러한 운모는 고온에 강하고, 반짝이며, 광택이 뛰어나고, 전류를 차단(절연)하는 특징을 있으며, 단열성, 탄력성, 인성(갈라지거나 쪼개지지 않는 성질)이 뛰어난 성질을 가지고 있습니다. 이와 같은 성질로 인하여, 운모는 현대 "산업의 조미료"로 표현 되면서, 자동차산업, 화장품산업, 전력산업, 제련산업, 가전제품산업에 널리 쓰이고 있습니다.

운모는 크게 천연운모와 합성운모로 나눌 수 있으며, 천연운모는 기존 지구상에 존재하는 광물로서 광산 또는 노천에서 채굴방식을 통해 얻을 수 있습니다. 주요생산지는 자원의 고갈, 채굴 시 아동노동을 포함한 인권문제 및 노동문제로 인하여 중국, 인도 중심에서 인도, 마다가스카르, 아프리카 중심으로 생산이 이루어지고 있습니다. 천연운모는 철분의 함량에 따라 백운모, 금운모, 흑운모, 견운모 등으로 나뉘고 이를 이용하여, 천연운모프레이크, 천연운모파우더, 천연운모페이퍼, 천연운모테이프 등을 생산하여 최종적으로 중,저급 펄안료, 절연재, 내화재 생산에 사용되고 있습니다.

합성운모는 천연운모와 성분 구조가 유사하며, 5가지 광물질을 적절하게 배합하여 생산하고 있습니다. 이러한 합성운모는 천연운모보다 불소 함량이 낮고, 중금속이 덜 포함되며 절연성, 내고온성, 내부식성 등이 뛰어납니다. 이러한 합성운모는 천연운모보다 더 안정적이고 뛰어난 성질들로 인해 운모산업에서 고급제품군에 속하는 자동차 안료, 화장품 원료, 고급 내화재 및 절연제로 사용되고 있습니다

b) 운모 관련 주요제품운모 관련 주요제품으로는 운모플레이크, 운모파우더, 운모테이프가 대표적이며, 이 외에도 운모페이퍼, 운모플레이트, 운모튜브, 운모호일과 같은 제품이 있습니다.

운모플레이크는 운모제품군의 기초제품으로서 천연운모플레이크는 천연운모광석에서 채취하고 합성운모플레이크는 합성운모결정체를 분리하여 얇은 조각으로 잘라서 생산합니다. 이러한 운모플레이크의 대부분 다른 운모제품의 기초재료로 사용되어 운모파우더, 운모페이퍼, 운모테이프를 만드는 원재료로 사용됩니다. 일부에 대해서만 직접 절연재료로 사용되고 있습니다.

운모파우더의 경우 운모플레이크를 세척처리 한 후 건식연마 또는 습식연마 등으로 일련의 가공 과정을 거쳐 생산되며, 펄안료(자동차 도료, 색조화장품, 인테리어 도료 등)와 절연재 분야에 주로 사용됩니다. 또한, 일부는 운모페이퍼 등의 원재료가 됩니다. 이러한 운모파우더는 입자의 크기 등에 따라 10개 이상의 다양한 등급으로 생산되며 매출처의 기준과 니즈에 따라 더 세분화 되기도 합니다.

운모테이프는 운모파우더 등을 이용하여 생산한 운모페이퍼에 유리섬유와 접착제 등을 붙여 생산하고 있으며 유리섬유에 한면만 붙일 경우 단면운모테이프, 유리섬유 양면에 붙일 경우 양면운모테이프가 됩니다. 이러한 운모테이프는 고급 절연재료, 내화재, 가전제품 등에 널리 사용되고 있습니다.

기타로는 운모테이프 생산시 주로 사용되는 운모페이퍼가 대표적이며, 운모페이퍼의 생산을 위해서 운모플레이크, 운모파우더 등을 사용하여 주문자의 요구조건에 따라 롤링형태로 말게 될 경우 운모페이퍼, 큰 종이 형태로 만들 경우 운모플레이트가 됩니다.

c) 운모 산업의 구조

천연운모제품군은 천연운모광석을 가지고 운모플레이크, 운모파우더, 운모페이퍼, 운모테이프 등을 만들고 있으며, 합성운모제품군은 합성운모 결정체를 사용하여 해당 제품군들을 생산하고 있습니다. 생산하는 제품군은 같지만 원료에 따라 천연운모산업과 합성운모산업으로 나뉘고 있습니다.

운모제품의 수직체인은 『천연운모광석 또는 합성운모결정체 - 운모플레이크 - 운모파우더 - 운모페이퍼 - 운모테이프, 운모판, 기타 운모제품 - 전방산업(자동차산업, 화장품산업, 전력산업, 고온제련산업, 가전제품산업 등)』으로 이어집니다. 다만, 가공 방식에 따라 일부 운모플레이크가 운모판과 운모페이퍼 생산 등에 직접 사용될 수 있으며, 운모파우더 역시 운모페이퍼를 거치지 않고 운모판 등에 사용될 수 있습니다.

2) 제품설명: 제품 라인업, 주요제품의 기능, 용도, 특징 a) 제품 라인업

회사의 주요제품은 합성운모플레이크, 합성운모파우더, 운모테이프(천연, 합성, 혼합 등)이며, 이는 고급 펄안료, 절연재료, 내화재를 생산하는데 사용됩니다.

합성운모플레이크는 이산화규소(실리카, 규사, 석영모래 등으로 불림), 불화칼륨, 용융마그네시아(마그네사이트를 화학반응을 거쳐 생성), 산화알루미늄(알루미나를 통해 얻음), 탄산칼륨 5가지 원재료를 일정 비율로 배합하여 전기로에서 이를 굽고 냉각시켜 얻은 합성운모결정체를 파쇄해서 얻어지게 됩니다. 생산설비는 회사에서 직접 고안한 첨단 자동설비로서 배합비율, 전기로의 크기, 굽는 동안의 수백번의 온도조절 등을 통해 최상의 품질의 합성운모플레이크를 생산하고 있습니다. 합성운모플레이크는 그 자체로서 절연재료나 내화재로 일부 사용되며, 대부분은 운모파우더나 운모페이퍼 등의 원재료로 사용됩니다.

합성운모파우더는 합성운모플레이크를 원재료로 하여 이를 복잡한 습식분쇄 및 건조과정을 거쳐 생산되며, 주로 펄안료로 사용되며, 일부 물량은 합성운모페이퍼 생산이 사용됩니다.

운모테이프는 운모페이퍼와 유리섬유를 합지, 절단하여 생산하고 있으며, 이는 고급 절연재료 또는 단열재로 사용됩니다.

b) 주요제품의 기능, 용도

회사에서 생산하는 상기 합성운모제품(합성운모플레이크, 합성운모파우더, 합성운모테이프)은 주로 펄안료, 절연재료, 단열재로 사용되어 집니다. 이러한 펄안료, 절연재료, 단열재는 최종적으로는 자동차산업, 화장품산업, 전력산업, 고온제련산업 등의 소재 및 원재료로 널리 사용됩니다.

펄안료에 사용되는 합성운모 제품은 주로 합성운모파우더로서 이를 통해 생산된 펄안료는 자동차 도료, 화장품 원료(색조화장품 등), 화장품 케이스, 고급 인테리어 도료 등을 생산하는데 사용됩니다.절연재료로 사용되는 합성운모 제품은 합성운모플레이크, 합성운모테이프, 합성운모플레이트 등이며, 이를 직접 절연재료로 사용하거나 절연재료를 생산하는데 사용될 수 있습니다. 이러한 절연재료(천연운모로 만든 절연제품 포함)는 자동차산업, 전력산업, 고온제련산업, 가전제품산업에 널리 사용되고 있습니다. 이러한 절연재료를 통해 생산되는 대표적인 제품으로서는 자동차클러치판, 자동차브레이크패드, 전선, 케이블, 발전설비 절연판, 전기용해로의 전극봉, 전기용해로의 파이프 절연관, 가전제품(TV, 냉장고, 세탁기, 전기포트, 헤어드라이기 등) 등에 사용됩니다.

단열재로 쓰이는 합성운모제품은 합성운모플레이크, 합성운모테이프, 합성운모플레이트 등이며, 이러한 제품은 직접 단열재 혹은 다른 단열재 생산에 사용됩니다. 단열재(천연운모로 만든 단열제품 포함)는 자동차산업, 전력산업, 고온제련산업, 가전제품산업에 널리 사용되며, 이를 통해 전열막, 내열판 등으로 활용됩니다. 합성운모 제품은 이렇게 다양하게 사용되고 있으며, 뛰어난 성능으로 인해 기존 천연운모 제품이차지하고 있던 펄안료, 절연재료, 단열재 시장을 대체하기 시작하였습니다.

c) 주요제품의 특징

운모제품은 투명성(반짝임, 광택 포함), 절연성, 내고온성, 내부식성 등의 특징을 가지고 있습니다. 운모제품은 크게 천연운모제품과 합성운모제품으로 나뉘며 합성운모제품은 자연에 존재하는 천연운모제품의 성분과 구조를 연구하고 여러 광물질을 합성하여 인공적으로 생산한 제품입니다. 합성운모제품은 선별된 원자재(광물질)와 합성기술의 조정을 통해 천연운모보다 현저하게 향상된 성능을 가지고 있습니다. 따라서, 합성운모제품은 절연성, 내고온성, 내부식성, 안정성 및 투명성이 천연운모보다 월등히 뛰어납니다.

특성 비교>

구분	천연운모제품	합성운모제품

절연성	우수한 절연성을 가지고 있으나, 합성운모제품에 비해 떨어짐(구조 속에 결정수가 함유되어 있어 전기저항률을 낮춤)	절연성을 측정하는 요소인 유전율, 유전상수, 유전손실, 고유저항 등 부분에서 우수한 성질을 나타냄

내고온성	최고 사용온도는 550~800℃ 사이	최고 사용온도는 1,100~1,500℃ 사이

내부식성	우수한 내부식성을 가지고 있지만, 고온, 고압수에 장기적으로 노출될 경우 화학반응이 발생하여 부식이 시작될 수 있음	보통 산, 알카리 용액과 반응을 일으키지 않으며, 물과도 반응하지 않음. 강력한 내부식성으로 쉽게 변질되지 않음

안정성	천연광맥의 생장 과정 중 불규칙한 환경으로 인해 천연운모광석 내부품질과 조성성분이 일정하지 않음. 따라서, 불필요한 성분 또는 중금속 등이 포함될 수 있음	일정한 원재료 배합비율을 가지고 있으며, 생산원료의 품질의 제어가 가능하여 높은 안정성이 유지됨

투명성	중금속 함량이 비교적 높고, 천연광맥의 생성과정 중 불순물 함량이 높아짐	중금속 함유량이 아주 낮으며, 특히, 철 원소 함량이 낮음. 따라서, 백색도 및 투명도가 높음

편재성 및
유한성	천연운모광산은 세계 특정 지역에 주로 분포하며, 일부 주요 생산지에서는 자원의 고갈 문제를 겪고 있음	지구상에 널리 존재하는 주요 광물질을 원재료로 인공합성하는 것임으로 편재성이나 유한성이 낮음

주) 출처 : 프로스트 앤 설리반(Frost) 2015.04

나. 시장 현황 1) 시장의 특성a) 운모시장의 분류 및 목표시장

천연운모와 합성운모를 구별하지 않고 운모시장 전체를 볼 때, 제품의 품질, 최종소비자의 요구조건, 생산 난이도 및 적용 시장에 따라 글로벌 운모시장은 고급응용시장, 중급응용시장, 하급응용시장으로 구분 지을 수 있습니다.

우선, 고급응용시장의 경우 최종 소비기업의 높은 품질 요구수준으로 인해 생산기업의 기술 수준이 높아야 하며, 고급 품질의 제품을 지속적, 안정적으로 생산할 수 있는 능력이 있어야만 합니다. 따라서, 고품질 운모제품 생산에 사용되는 합성운모의 주된 시장은 고급 자동차도료, 고급 화장품 시장 등 입니다. 현재 고급시장은 최근 5년 사이에 천연운모제품에서 고급운모제품으로 빠르게 이동하고 있습니다.

다음으로 중급응용시장은 고급 발전설비 재료, 고급 제련사업 재료, 인테리어용 플라스틱이나 가죽용 펄안료, 고급 절연재, 내화재로서 사용됩니다. 중급응용시장은 아직 천연운모제품이 주류를 이루고 있으며, 고급 절연재, 내화재, 고온제련시설 및 전력시설 건설에만 일부 합성운모제품이 사용되고 있습니다. 하지만 건축 및 설비 시장에서 더 높은 방화기준이나 절연기준 등이 요구됨에 따라 합성운모제품의 사용범위는 점진적으로 늘어날 것으로 전망됩니다. 이 시장에서는 향후 5년 간 합성운모제품이 본격적으로 천연운모제품과 경쟁할 것으로 예상됩니다.

마지막으로 가장 많은 비중을 차지하는 것으로 추정되는 하급응용시장은 충전재, 저품질 케이블, 내화제 등에 사용되며, 사용범위도 광범위합니다. 이 분야는 천연운모 중에서도 중급 이하의 품질이 낮은 부분으로서 합성운모가 대량생산 등으로 가격 경쟁력을 갖추기 전까지 진입은 쉽지 않은 시장입니다. b) 최종소비시장의 현황

- 펄안료 시장운모파우더는 펄안료의 주 원재료 중 하나입니다. 운모파우더 특히 합성 운모파우더를 원료로 하여 생산한 펄안료는 양호한 광택도, 투명도, 내고온성, 절연성 등의 특징을 지니고 있어 자동차와 화장품 등의 분야에 주로 사용됩니다. 중국과 독일은 전세계의 주요 펄안료 생산국이며, 중국은 전세계의 운모파우더 주요 생산지입니다. 중국 펄안료 생산량은 전세계 총 생산량의 약 1/3 이상을 차지하고 있습니다.

중국과 인도 같은 신흥국의 자동차, 화장품 등의 급속한 제조업 발전은 전세계 펄안료시장의 발전을 가속화하였습니다. 금융위기 기간 중에도, 신흥국가의 펄안료에 대한수요는 줄어들지 않고 전세계 펄 안료시장은 지속적인 성장을 보였습니다. 향후 전세계 경제의 회복 추세에 맞춰 전세계의 펄안료 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. 향후 중국 경제 및 전방 산업의 안정적인 성장에 힘입어 중국 펄안료 생산량의 증가 추세는 글로벌 시장보다 더 높은 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.

펄안료의 가장 중요한 원재료인 천연운모는 점점 합성운모로 대체되고 있습니다. 합성운모 생산기술의 발전으로 인하여, 천연 운모에 비해 합성 운모를 원재료로 하여 생산된 펄안료는 광택, 투명도, 내고온성 등 방면에 있어 성능이 뛰어납니다. 또한, 이 외에도 합성 운모는 비교적 낮은 중금속함량과 아동 노동 착취문제가 없어 화장품 산업에서 특히 각광 받고 있습니다. 합성 운모시장의 R 능력 향상과 전방산업의 펄안료제품이 품질과 안전성에 대한 요구가 향상되면서 합성운모파우더의 글로벌 펄안료시장의 점유율도 향상될 것이라 전망합니다.

- 절연재료 시장 절연재료는 산업영역에서 광범하게 적용됩니다. 글로벌 산업이 전반적으로 지속적 발전을 보임에 따라, 글로벌 절연재료 시장도 안정적으로 성장하고 있습니다. 글로벌 산업의 발전, 특히 중국 등 신흥국 산업의 급속한 발전은 글로벌 절연재료 시장이 향후 지속적 성장을 하는데 중요한 동력원 중 하나입니다. 또한, 2019년 글로벌시장의 약 1/3이상의 절연재료는 중국에서 생산될 것으로 전망됩니다. 프로스트 앤 설리반(Frost Sullivan)는 향후 글로벌 절연재료의 생산량이 2014년의 298.1만 톤에서 2019년에는 377.8만 톤에 이르고, 이 기간의 연평균성장률은 4.9% 이를 것으로 전망합니다. 운모제품은 우수한 절연성, 내고온성 빛 방부식성 등의 성능으로 인해 절연재료의 제조와 생산에 널리 응용되고 있습니다. 운모제품을 원료로 하는 절연재료는 뛰어난 내고온성으로 전력시장, 고온제련시장, 가전제품 시장 등 영역에서 널리 응용되고 있습니다.

특히 전력, 고온제련등 산업에서의 누전사고는 화재가 일어나는 주요 원인 중 하나입니다. 운모 및 운모를 원료로 한 절연재료는 우수한 절연성을 지니고 있어 누전사고를 효과적으로 예방하여 화재발생을 줄일 수 있을 뿐만 아니라, 각 산업분야의 안전한 제품 생산(가전제품의 안정성 등)을 보장해 줍니다. 천연운모에 비해 합성운모제품의 절연성이 큰 폭으로 향상되었고 이런 합성운모제품의 출현은 산업시장에 있어 전력, 고온제련, 전자제품 등의 고성능 절연재료에 대한 수요를 크게 충족시킬 것으로 전망합니다. 앞으로 합성운모제품은 해당 전방산업의 침투율도 지속적으로 증가할 것으로 예측됩니다

- 내화재 시장

운모제품은 우수한 내고온성을 지니고 있습니다. 특히 합성 운모는 최고 사용온도가 1,100~1,500℃ 수준입니다. 따라서 운모제품은 내화재의 생산에 널리 사용됩니다. 내화재에 사용되는 운모제품은 비교적 다양하여 운모플레이크, 운모테이프, 운모플레이트 등 제품이 모두 내화재로 직접 사용되거나 다른 내화재의 생산에 이용될 수 있습니다.

지난 몇 년 간 글로벌 내화재 시장이 꾸준히 발전하여 왔습니다. 중국은 세계에서 가장 중요한 내화재 생산국입니다. 세계의 약 2/3 가량의 내화재가 중국에서 생산되었습니다. 이는 중국경제의 빠른 성장과 해당 전방산업(건설업, 고온제련산업 등)의 높은 성장에 기인합니다.

최근 중국에서 여러 차례 건물 화재가 발생하면서 안전성이 높은 내화성 건축 자재에 대한 중요성 부각과 함께 그 수요가 높아졌습니다. 따라서, 중국시장 내에서 합성운모를 사용한내화재는 1,000℃이상의 내고온성, 높은 전기저항률, 우수한 내부식성을 지니고 있을 뿐만 아니라 제품 품질도 향상되었기 때문에 내화재로서 중요한 원자재가 될 전망입니다.

또한 운모를 사용한 내화재는 방화성뿐만 아니라 단열재로서도 사용이 가능하여, 향후 내화재이면서 보온성이 뛰어난 소재로서 적용되어 많은 건축 자재 수요를 창출할 것으로 기대하고 있습니다.

□ 전방산업 시장규모 및 전망(글로벌기준) - 화장품 시장 운모제품은 우수한 화학적 안전성, 강한 분산성, 물과 글리세롤과 균일하게 혼합되고 광택도 역시 높습니다. 또한 운모제품은 비교적 우수한 내산성과 내알칼리성 그리고 노화에 대한 내성을 지니고 있고 UV차단 기능도 함께 지니고 있습니다. 따라서 운모제품은 색조화장, 로션, 자외선 차단제 및 기타 제품의 제조와 포장으로 광범위하게 사용됩니다. 특히, 합성운모제품은 천연운모제품에 비해 중금속 함량이 낮고 광택과 색상이 우수하며, 아동노동 문제에서 자유롭습니다. 이 외에 아직 화장품 생산에 사용되는 고품질 천연운모의 매장량과 생산량은 점진적으로 감소하고 있기 때문에 화장품 생산에 있어 점차 합성운모가 천연운모를 대체하는 추세입니다.

신흥국가 소비자의 생활 수준이 전반적으로 향상한 것에 힘입어 글로벌 화장품 시장은 최근 몇 년 사이 지속적으로 성장하고 있으며 금융위기 기간에도 비교적 안정적인 증가세를 유지하였습니다. 중국은 글로벌 화장품의 주요 생산국 중 하나입니다.

향후 세계적으로 여성의 사회적 지위상승과 노화에 대한 두려움, 남성들의 화장품에 대한 관심도 상승 및 이에 대한 마케팅 강화 등으로 글로벌 화장품 시장의 성장 속도도 증가할 것으로 전망됩니다. 2014년에서 2019년 사이 글로벌 화장품 시장 생산액의 연평균성장률은 8.9%에 이르렀습니다. 프로스트 앤 설리반(Frost Sullivan)은 2019년 생산액은 876.9억US$에 이를 것이라 전망합니다. 화장품은 보통 피부와 직접 접촉하므로 앞으로 소비자는 화장품의 안정성을 더 중시하게 될 것입니다. 합성운모제품은 중금속 함량이 낮기 때문에 합성 운모가 화장품 제조 영역에 침투하는 비율은 한 층 더 높아질 것으로 판단됩니다.

- 자동차 시장

자동차 제조업은 운모제품의 주요 사용 분야 중 하나입니다. 운모를 원자재로 하는 펄안료는 고가 자동차의 외관 및 전반적 디자인을 향상시키는데 사용됩니다. 이 외에도 운모제품은 자동자의 안전성과 제어성을 향상시키는데 도움을 줍니다. 자동차 제어시스템, 예를 들어 클러치와 브레이크플레이트 및 기타 자동차 부품에도 운모제품이 사용됩니다. 글로벌 자동차 시장의 지속적 발전은 글로벌 운모제품 특히 고급합성운모의 수요량을 지속적으로 증가시킬 것입니다.

글로벌 자동차 시장은 최근 몇 년간 안정적 발전세를 지속하였습니다. 금융위기 시점을 기준으로 글로벌 자동차 시장의 중심은 선진국에서 신흥국가로 이동하였습니다. 중국과 인도 등 신흥국에 힘입어 글로벌 자동차시장의 성장은 2010년 이후 점차 회복하기 시작하여 지속적인 성장을 하고 있으며 중국은 현재 세계 최대 생산국으로 2위 생산국인 미국의 2배 수준이 넘고 있습니다.

향후 신흥국가는 여전히 자동차 시장의 발전을 주도해 갈 것입니다. 프로스트 앤 설리반(Frost Sullivan)은, 2019년에 글로벌 자동차 생산량이 4.2조 US$달러에 이르고 2014년에서 2019년까지 연 성장률은 6.4%에 이를 것으로 추정합니다. 신흥국가의 소비 업그레이드에 힘입어 고가 자동차시장의 발전 속도는 한층 더 가속화되어 합성운모 등 중고급 운모의 수요도 확대될 전망입니다.

- 전력시장

전력시장의 지속적 발전은 글로벌 경제성장의 중요한 토대가 됩니다. 세계는 매년 전력 발송과 전송 설비 건설 및 유지에 막대한 자금을 투입합니다. 특히 신흥국가에서는 전력원 구조를 최적화하고 전력망 건설을 강화하는 것이 전력시장 개발의 중심이 되고 있습니다. 운모는 우수한 절연성과 내고온성을 지니고 있어 절연재료와 내화재 형태로 글로벌 전력시장에 광범위하게 응용됩니다. 발전설비에서 전력망, 변전소 등 전력 전송설비는 대체로 운모제품의 절연재료와 내화재(예 :운모제품을 첨가한 전선과 케이블, 발전설비 중의 절연 및 내고온편 등)에 사용됩니다. 향후, 글로벌 경제의 회복을 통해 전력시장이 지속적으로 성장할 것이라 전망됩니다.

글로벌전력시장의 운모제품 수요 증가 속도는 다른 산업의 증가 속도보다 빠릅니다. 발전과 전력수송설비의 새로운 건설로 인한 운모제품의 수요외에 안정적인 전력공급을 보장하기 위해 그리고 기존 전력 공급 및 수송설비를 개선하기 위해 운모제품의 수요가 더 늘어날 것으로 보입니다. 합성운모제품은 절연성과 내고온성이 모두 천연운모제품보다 뛰어나기 때문에 가격 저항이 크지 않은 수준일 경우 핵심 발전설비에 사용되는 천연운모제품은 점차 합성운모제품으로 대체될 것입니다. - 고온제련시장

다른 절연재료에 비해 운모제품류 절연재료는 우수한 절연성능 외에 뛰어난 내고온성을 지니고 있어 보통 절연재료와 내화재 형태로 고온제련시장에 나타납니다. 고온제련시장에서 운모제품은 주로 전기용융로 설비 중 전극봉과 유출파이프 전열관 등의 제품에 응용됩니다. 고온제련은 세계에서 중요한 기초 원자재 산업으로서 그 제품의 종류가 다양하고 응용분야 역시 광범위합니다. 또한 제품 관련도도 높아 각국의 경제 건설과 인프라시설의 발전 등에 매우 중요하게 작용 합니다.

글로벌 고온제련시장은 글로벌 시장의 기간 산업 중 하나로, 지난 몇 년 동안 안정적인 발전을 하였습니다. 중국과 인도 등의 신흥국가는 세계 주요 고온제련시장의 하나가 되어 시장 점유율이 지속적으로 확대되고 있습니다.

향후 글로벌 고온제련시장의 발전은 신흥국가가 주도할 것입니다. 중국을 예로 들면, 중국 흑색금속업과 유색금속업 "십이오"계획에 근거하여 지속적으로 발전해 나가게 될 것입니다. 프로스트 앤 설리반(Frost Sullivan)은, 글로벌 고온제련시장의 생산액은 2019년 5.6조US$에 달하고 2014년에서 2019년 연평균성장률은 3.1%에 이를 것으로 전망합니다. 신흥국가의 고온제련시장은 점차 기술혁신, 품종, 품질의 개선 및 낙후된 생산시설의 대체로 발전해 나갈 것입니다. 또한 앞으로 글로벌 고온제련시장의 전체적 생산규모의 끊임없는 확장과 생산설비의 혁신 및 개조의 심화로 절연재료와 내화재의 수요는 한층 더 증가할 것입니다.

- 가전제품 시장전열막, 전열사, 운모판 등 운모가 원자재가 되는 절연재와 내화재는 가전제품 제조에 널리 응용됩니다. 신흥국들의 소비수준이 업그레이드되면서, 고가 가전제품의 수요량도 눈에 띄게 증가하였고, 이로 인해 합성 운모제품의 글로벌가전시장 침투율을 가속화시킬 것입니다. 중국 가전제품관련 R 품질력 향상으로 중국 브랜드가 빠르게 성장하고 있으며, 세계 유수의 전자제품 브랜드가 중국에서 생산을 하고 있어 중국은 이미 가전제품에 대해서는 가장 중요한 글로벌 생산기지가 되었습니다.

지난 몇 년 사이 신흥국가 소비품 시장의 급속한 발전 및 소비자 생활수준의 향상 덕분에 세계 가전시장은 지속적인 성장세를 유지하였습니다. 향후 신흥국가 가전제품 시장의 급속한 발전으로 인해 세계 가전제품 시장의 발전 또한 지속적으로 안정적인 성장을 해 나갈 것입니다. 프로스트 앤 설리반(Frost Sullivan)의 예측에 따르면, 2019년 세계가전제품 시장의 생산액은 5,908.0억US$에 달할 것이 며 2014년에서 2019년 사이 연평균성장률은 7.3%로 유지될 전망입니다.

2) 시장 규모 및 전망a) 세계운모시장 수요 추이

전세계 운모 수요는 과거 매년 1~2% 수준의 성장을 거듭해왔으며, 향후에도 소비재시장의 성장과 함께 1~2% 수준의 성장을 지속할 것으로 전망됩니다. 그러나 합성운모 수요만으로 국한할 경우 제품의 품질, 노동문제, 자원고갈 문제, 인체 안정성 등을 이유로 최근 5년 동안 연평균 20% 이상의 성장을 지속해왔으며, 이러한 성장세는 당분간 지속될 것으로 전망됩니다. 따라서 전세계 운모산업은 성숙기에 진입했지만, 하이엔드제품에 적용되는 고급운모시장에서 천연운모에서 합성운모로 빠르게 대체되면서 합성운모시장은 본격적인 성장기에 진입하고 있습니다.

향후 고품질 천연운모광석이 점차 고갈되고 채굴 가능한 운모의 품질도 점차 낮아지게 되면 고급제품시장의 요구를 만족 시킬 수 없습니다. 또한 세계 합성운모시장의 R 능력이 향상되고 있어 합성 운모 제품의 종류와 규격은 더 다양해지고 전방산업의 적용영역 역시 한 층 더 확장시켜 나갈 것입니다. 향후 5년 이내 세계 합성 운모수요량의 증가속도는 더 가속화될 것입니다. 프로스트 앤 설리반(Frost Sullivan)의 전망에 따르면 세계 합성 운모수요량이 2014년 4.3만 톤에서 2019년에는 14.5만 톤으로 성장하고, 이 기간 연간성장률은 27.5%에 이를 것으로 전망됩니다.

b) 세계 합성운모프레이크 공급 추이 중국은 세계의 주요 합성운모시장으로 R 및 생산에 있어 모두 절대적인 우위를 가지고 있으며, 중국은 세계 95.0% 이상의 합성 운모제품을 생산했습니다. 중국 합성 운모 생산업체의 R 능력의 향상과 제품 종류의 확장으로 합성 운모의 적용분야가 새롭게 확대되고 있습니다. 합성운모는 모든 방면에서 천연운모보다 우월한 물성으로 인해 자동차도료, 화장품, 전력, 고온제련 등의 적용산업 점유율이 서서히 증가하며 점차 천연 운모를 대체하는 추세입니다.

지난 몇 년 동안 세계 합성 운모업계의 합성 운모플레이크 생산량이 급속하게 증가하였습니다. 합성 운모플레이크는 기타 합성 운모 제품의 토대로 합성 운모플레이크의 생산량이 급속한 성장을 이루어 기타 합성 운모제품의 고속 성장을 이루어냈습니다.

향후 전방산업 및 적용분야의 지속적인 발전 아래, 세계 합성 운모시장은 급속하고 안정적인 성장세를 유지할 것입니다. 천연 운모 생산량과 품질의 하락은 합성 운모의 발전에 새로운 기회를 가져다 주었습니다. 또한 업계 합성 운모 생산의 선두업체들은 생산능력 확대에 주력하고 있습니다. 프로스트 앤 설리반(Frost Sullivan)의 전망에 따르면, 2019년 중국 합성운모플레이크의 생산량은 5.7만 톤에 이르고，2014년~2019년 연평균성장률은 24.6%에 달할 것으로 전망했습니다.

합성 운모생산량이 급속히 증가하고 있다 하더라도 세계 합성 운모 시장은 전방산업의 수요량에 비해 여전히 공급이 부족한 상태입니다. 장기적 안목에서 보면 세계 합성 운모시장의 급속한 발전추세는 당분간 지속될 것이라 전망됩니다.

c) 세계 합성운모파우더 공급 추이

합성 운모파우더는 세계 합성 운모시장의 주요 제품 중 하나입니다. 합성 운모파우더의 주된 전방산업은 펄안료 시장입니다. 천연운모파우더와 비교하면 합성운모파우더는 중금속 함량이 낮고 색상, 밝기 및 우수한 밀착성 등의 강점을 기반으로 지난 수년간 세계 펄안료 영역에서 침투율이 빠르게 상승하였습니다.

자동차 산업과 화장품 산업 및 기타 소비재 산업은 합성 운모의 최종 수요 산업입니다. 세계 소비재시장의 안정적 발전과 전체적인 소비의 업그레이드가 가속화되면서 세계 소비자는 제품의 외관, 품질, 안정성 등에 관한 요구사항이 높아졌습니다. 합성 운모파우더를 원료로 하는 펄안료제품은 낮은 중금속 함량 등의 이점으로 화장품 제조업체에 광범하게 적용되어 제품의 안전성을 향상시킵니다. 이 외에도 고급 자동차 제조 업체는 합성 운모파우더를 원료로 한 자동차 도료를 사용하여 제품의 외관을 아름답고 고급스럽게 만들고 있습니다.

향후 합성 운모파우더는 전방 응용산업에서의 점유율이 지속적으로 증가할 것이고 시장규모의 증가도 지속될 것입니다. 프로스트 앤 설리반(Frost Sullivan)은 2019년에 합성 운모파우더의 생산량은 4.2만 톤, 2014년~2019년 연평균성장률은 26.4%에 달할 것으로 전망했습니다.

d) 세계 합성운모테이프 공급 추이 합성운모테이프는 합성운모페이퍼를 주 재료로 하여 그것을 유리섬유의 한 면 혹은 두 면에 붙여 만드는 것을 말합니다. 합성운모페이퍼는 합성운모파우더를 재가공한 후에 얻은 것입니다. 유리섬유 한 면에 운모페이퍼를 붙인 운모테이프는 보통 "단면테이프" 라 하고 유리섬유 양쪽에 운모 페이퍼를 붙인 것을 "양면테이프" 라 하는데 운모테이프는 일종의 고성능 절연재로써 발전, 고온제련, 가전제품 및 기타 산업분야에서 널리 사용되고 있습니다.

합성 운모테이프 생산량의 급속한 성장은 적용분야 제품이 늘어나고 각종 안전 규제 등으로 인해 전방산업의 침투율 향상된 덕분이라고 볼 수 있습니다. 합성 운모 테이프는 천연 운모 테이프에 비해 절연성과 내고온성이 더욱 우수할 뿐만 아니라 전성과 방부식성도 크게 향상되었습니다. 따라서 합성 운모테이프를 기초로 하여 생산된 절연재료와 내화재는 첨단산업 분야에 광범위하게 활용되고 있습니다.

향후 세계 산업분야가 지속적으로 안정적 발전을 이루고 첨단기술 분야 역시 지속적으로 개발되면서 합성 운모테이프는 응용영역의 침투율을 한층 더 향상시켜 나가며 점차 천연 운모테이프를 대체할 것입니다. 이 외에 세계의 주요 합성 운모 생산업체의 R 능력이 향상됨에 따라 합성 운모테이프가 더 다양한 응용분야를 개척해 나가는데 도움을 줄 것입니다. 프로스트 앤 설리반(Frost Sullivan)은 2019년 세계 합성 운모테이프의 생산량은 1.12만톤에 이를 것이라 전망하였습니다.

e) 대체 시장의 존재여부 및 향후 전망

합성운모시장의 최대 대체 시장은 천연운모시장이며, 앞서 기술한 바와 같이 천연운모시장은 고급시장부터 합성운모시장으로 대체되고 있습니다.

천연운모는 말 그대로 천연자원으로서 매년 많은 양을 채굴하고 있습니다. 천연 운모는 광물로서 천연운모부스러기, 천연운모플레이크로 분리됩니다. 천연 운모플레이크의 품질이 천연운모부스러기 보다 높아서 보다 다양하게 천연 운모제품으로 가공할 수 있습니다. 철 함량에 따라 천연운모의 종류는 백운모, 금운모 그리고 흑운모 등으로 나뉘는데 산업 방면, 특히 전기 산업에 자주 사용되는 것이 백운모와 금운모입니다. 천연운모의 주요 제품으로 천연운모파우더와 천연 운모테이프 등이 있습니다. 중국은 세계 천연 운모플레이크의 주요 수요국 중 하나로 중국의 수요량은 세계의 1/3가량을 차지하였습니다.

천연운모는 고품질 천연운모 매장량 고갈, 전방산업의 품질 요구조건 강화, 채굴비용 등의 상승, 합성운모제품의 품질 상승 및 가격 경쟁력 확보로 인해 수요량은 약간씩 감소할 것으로 전망됩니다.

천연자원인 천연 운모는 장기적인 채굴로 인해 그 매장량이 점점 고갈되고 있습니다.또한 천연 운모에는 중금속 및 불순물 함량이 높고, 색깔의 혼탁 등 여러 결함이 존재하여 고급소재 영역에서는 고객의 요구를 만족시킬 수 없었습니다. 따라서 합성운모가 천연운모를 대체하는 것은 피할 수 없는 추세입니다.

비록 세계 합성운모시장이 아직 산업화 초기 단계에 머물러 있지만 지난 몇 년 간 급속한 발전을 이루어 왔습니다.

향후 주요 합성 운모 제조업체의 R 생산능력의 발전과 세계 합성 운모시장의 발전 속도는 더욱 가속화될 것입니다. 따라서 앞으로 몇 년 이내 합성 운모제품이 천연 운모제품을 대체하는 속도 역시 더욱 빨라질 것으로 예상됩니다. 운모플레이크 기준으로 보면, 2019년 합성 운모수요량은 세계 운모총수요량의 19.1%에 도달할 것으로 전망합니다.

f) 수요 변동 요인

운모산업은 소재산업으로서 최종 여러 산업에 적용됨으로 특징적인 수요변동 요인은 없습니다. 다만, 운모산업이 아닌 천연운모산업과 합성운모산업을 구분하였을 경우는 합성운모가 가진 여러 특징과 장점, 질 좋은 천연운모의 고갈 및 천연운모산업의 국제 아동노동 착취 문제 등으로 인하여 운모산업의 고급시장부터 차츰 합성운모가 천연운모를 대체하고 있습니다.

g) 규제 환경 등 시장의 특성

합성운모시장은 신소재 산업으로 중국에서 국가적으로 장려 및 지원이 이루어지고 있는 산업으로 운모산업에만 해당되는 특별한 규제환경은 없습니다. 다만, 천연운모의 채굴 등에 영향을 미칠 수 있는 부분에 대해서는 규제환경이 있습니다 또한 향후 절연시장에서 영향을 줄 수 있는 정책 권장으로 절연케이블의 재료인 운모테이프의 수요가 급증할 것으로 전망 됩니다.

3) 시장 경쟁 현황a) 경쟁 상황

합성운모플레이크와 합성운모파우더를 생산하는 곳은 한정되어 있어 경쟁사항을 살펴 볼 수 있지만, 운모테이프는 합성운모테이프, 혼합운모테이프, 천연운모테프 비중이 생산업체마다 다양하고, 합성운모테이프만을 생산하는 기업이 없어 경쟁사 분석에 어려움이 있습니다. 경쟁현황은 당사의 합성운모플레이크와 합성운모파우더를 대상으로 기술하였습니다.

b) 경쟁형태

합성운모시장은 산업화 초기에 있지만, 합성운모플레이크와 합성운모파우더의 독립적인 생산능력을 지닌 곳은 10여곳 정도로 파악되고 있습니다. 주요 경쟁업체로는 랴오닝성의 잉커우태양, 장쑤성에 정관주광운모, 후난성의 평강부달, 평강흥과, 쓰촨성에 천굉정세화, 광동성에 삼보광정운모 등이 있습니다. 합성운모는 결정체 냉각과정에서 쉽게 외부 온도의 영향을 받을 수 있음으로 주로 사계 온도차이가 크지 않은 화동, 화남지역에 주로 분포되어 있습니다. 경쟁형태는 차이나크리스탈을 비롯한 상위 5개사가 글로벌 시장의 대부분을 차지하는 독과점 형태의 경쟁을 보이고 있습니다.

c) 진입장벽- 생산기술

생산 기술은 중국 합성운모 시장의 진입 장벽 중 하나입니다. 그 중 첫째는 합성 운모결정체의 생산으로써 비교적 합성 운모 결정에 관한 생산 기술이 공개되어 있다고는 하나, 인공 합성 결정체의 불소 함유도 지표를 전방 산업표준에 만족시키기가 어렵습니다. 만약 합성운모결정체의 불소 함유도를 감소시킬 수 없다면 제품의 적용 범위는 상당히 제한적일 것입니다. 합성 운모플레이크 및 합성 운모파우더의 성공률(원재료 투입 대비 생산량) 또한 생산기술과 관련되어 최신 생산 기술은 제품의 성공률을 높일 것입니다.

둘째, 합성 운모의 주요 제품 예를 들어 합성 운모파우더와 합성 운모테이프의 생산기술입니다. 합성 운모파우더를 예로 들면, 업계에서 소수의 선도적인 기업만이 합성운모파우더의 생산기술과 합성운모파우더 분류기술을 확보하고 있습니다. 업계의 대부분 참여기업들은 고품질과 다규격 합성 운모파우더의 생산 능력을 갖추지 못하여 전방산업의 기업이 그 제품을 구입한 후 재가공을 해야 사용할 수 있습니다. 또한 합성운모 응용산업이 많기 때문에 전방산업의 제품규격에 대한 다양한 요구사항은 합성 운모제품 생산능력에 대한 새로운 도전으로 볼 수 있습니다.

- 고객관계합성운모의 제품은 대부분 펄안료 또는 절연재료 등 제품의 원자재 혹은 첨가제로 사용됩니다. 이러한 산업은 원자재나 첨가제 품질에 대한 요구조건이 아주 높은 편입니다. 통상적으로 새로운 원자재나 첨가제를 채택하는 공급상에 앞서, 전방산업에서 비교적 긴 시간 동안의 테스트를 거치며, 이를 통해 공급업체의 R 능력과 제품 품질과 관련한 요소를 검사합니다. 합성운모 산업에 새로이 진입하는 업체들의 측면에서 보면, 비교적 오랜 기간을 통해 전방산업 고객 특히, 대형 고객의 신뢰를 얻어야 합니다.

또한 전방산업의 고객은 제품품질과 안정성을 보장받기 위해서 합성 운모 제품의 생산업체와 장기적인 합작관계를 유지하고 그것은 쉽게 변경되지 않습니다. 따라서 업계의 새로운 참여기업은 기존의 업계 참여자들과 경쟁하여 고객을 확보하기가 쉽지 않습니다.

- 생산능력합성 운모 제품의 전방산업 고객들은 일반적으로 규모가 비교적 큰 합성 운모생산업체와 합작관계를 체결하여 물품의 지속적이고 안정적인 공급을 보장받고자 합니다. 업계를 선도하는 기업들은 비교적 큰 규모의 생산능력을 지니고 있습니다. 높은 생산능력은 더 많은 국내외 유명한 전방산업 기업의 합성 운모 제품 공급업체가 될 수 있도록 도와줍니다. 생산경험이 부족한 새로운 업계 진입 업체들은 짧은 시간 내에 생산 능력을 확장하기 힘듭니다.

또한 생산 능력 확장은 토지, 공장, 장비, 원자재, 인건비 및 기타 운영 비용을 포함한 보다 더 많은 자본 투자를 의미합니다. 대규모 생산설비 확보에 필요한 자금 투자는 새로운 진입 업체들에게는 감당하기 힘든 요소입니다.

- 관리능력전방산업 고객의 합성 운모 제품에 대한 요구조건은 엄격합니다. 합성 운모 결정체 혹은 제품의 생산업체는 비교적 높은 수준의 생산 관리 능력으로 제품의 품질을 안정적으로 확보하는 동시에 생산의 효율성도 향상시켜야 합니다.

합성운모는 새로운 산업으로서 성장의 역사가 짧기 때문에 업계 내에 높은 수준의 관리 경험을 갖춘 경영자가 많지 않습니다. 따라서 업계에 새롭게 진입하는 업체는 짧은 시간에 풍부한 경험을 지닌 관리자들을 찾기 어렵습니다.

또한 합성 운모 결정의 제조는 완전히 자동화되지 않기 때문에 산업에 진입하는 새로운 업체에게 자재 관리, 생산 관리, 재고 관리 등의 업무는 그들을 시험하는 시험대가 될 것입니다.

4) 비교우위사항- 세계 최고의 R 능력

당사의 합성운모산업 관련 R 세계 최고 수준입니다. 강력한 R 능력은 당사가 급속한 발전을 이룰 수 있도록 도움을 주었으며, 업계 최고의 위치에 이를 수 있도록 한 원동력이 되었습니다. 지난 몇 년 동안 당사는 강력한 R 통해 업계의 많은 난제들을 극복해 나갔습니다. 예를 들어 당사의 합성운모는 불소 함량이 25ppm에 지나지 않아 세계에서 아직 해결하지 못한 고불소 문제를 해결하여 적용 가능 제품을 크게 확대하였고, 하이앤드 응용산업에 적용하고 있습니다. 이 외에도 우수한 R 능력으로 적용분야를 개발해 나가며 제품의 종류 및 사양을 개발해가고 있습니다.

- 최신 핵심기술력 확보

당사는 업계 최고 수준의 생산기술을 지니고 있어 생산효율을 향상시키고 제품 품질의 안정성을 유지할 수 있으며 강력한 R 기반으로 끊임없이 생산기술을 혁신하고 있습니다. 현재 당사는 자동화된 연료 혼합, 용광로 주입 시스템, 정보화된 용융 결정화 과정 제어 시스템, 고효율 습식 분쇄 시스템 및 운모테이프 생산시스템 등을 보유하고 있습니다. 최신의 생산기술력은 강력한 경쟁 우위를 점하게 하였습니다. 또한 당사는 부단히 생산기술을 개선하여 경쟁업체와의 격차를 벌려나가고 있습니다.

- 다각화 된 제품 포트폴리오

당사는 중국 합성 운모시장에서 합성 운모결정체 생산과 습식 분쇄시스템을 함께 구비하고 있는 몇 안 되는 합성 운모제품 생산기업 중 하나입니다. 그 경쟁사와 비교하면 당사의 분쇄능력이 더 앞서 있습니다. 이로 인해 전방산업 고객의 다양한 요구에 따라 각기 다른 사양의 합성 운모파우더를 생산해 낼 수 있습니다. 또한 높은 수준의 분쇄기술을 통해 품질을 보장하고 있습니다. 즉, 전방산업고객은 당사의 제품을 구입한 후 다시 재 처리할 필요 없이 직접 사용할 수 있는데, 이는 기타 대부분의 경쟁업체와 차별화되는 부분입니다.

- 풍부한 업계 경험

당사는 중국 운모시장에 가장 먼저 참여한 합성 운모제품 생산업체 중 하나로, 10년 넘는 업계 경험을 지니고 있습니다. 역사가 비교적 짧은 합성 운모시장에서 당사가 갖고 있는 업계 경험은 다른 경쟁업체들보다 풍부합니다. 풍부한 업계 경험 덕분에 당사는 회사 운영, 생산관리, 생산규모, R, 제품 포트폴리오 등 여러 방면에서 우위를 점하고 있으며 다른 업체보다 더 정확한 판단력으로 업계의 발전 방향을 판단할 수 있고 적절한 전략계획을 수립할 수 있습니다.

- 업계 최대 생산 규모

당사는 합성 운모결정체, 합성 운모플레이크와 합성 운모파우더 생산량과 생산능력에서 모두 업계 최고수준입니다. 생산능력과 생산량의 우위는 당사가 더 많은 전방산업 고객을 확보할 수 있게 하였습니다. 생산량과 품질의 안정성을 확보하기 위해 전방산업 기업들은 규모화된 생산능력과 생산량의 합성 운모 제품 생산업체와 합작하는 것을 원하기 때문입니다.

- 지명도 높은 고객층

오랜 기간 동안 업계 경험의 축적으로 당사와 장기 협력관계를 유지하고 있는 지명도 높은 기업고객들로 독일의 MERCK, BASF, IKA, 일본 시세이도 등이 있습니다. 국제 지명도 높은 기업의 협력관계로 당사는 풍부한 고객 확보 경험을 쌓았습니다. 또한 국제적 지명도가 있는 기업은 제품의 품질 및 회사 규범 정도에 대한 요구가 엄격합니다. 따라서 국제적 지명도를 지닌 회사와 장기적 협력관계를 유지하는 것은 기업의 저력을 보여주는 것으로, 이는 고객의 신인도를 증가시켜 회사의 전방산업 추가 고객을 확보하고 장기적 협력관계를 구축하는 데 유리합니다 .

(2) 그래핀 사업 가. 산업의 이해 그래핀은 높은 전기전도도와 기계적 강도, 간결한 제조공정 등으로 '꿈의 나노소재'로 불립니다. 그래핀은 생산방식에 따라 그래핀 플레이크와 CVD 그래핀으로 구분되며, 타겟 사업군인 그래핀 플레이크는 흑연 결정으로부터 그래핀을 박리하는 방법으로 생산됩니다. 이는 대량생산이 가능하여 복합재료, 방열소재 등에 널리 응용이 가능합니다.

글로벌 그래핀 관련 시장은 시장조사 업체 Profshare 에 따르면, 그 규모가 2016년 671억달러에서 2023년 8,114억 달러로 12.1배 커질 전망입니다.[글로벌 그래핀 관련 시장 규모 전망] (단위 : 십억 달러)

참고 : Profshare 또한 기존 제품에 비해 향상된 품질과 한 번의 공정으로 다양한 기능 구현이 가능합니다. 따라서 경제성이 확보된다면 급속한 기존 제품 대체가 예상됩니다. 특히 산화방지 보호막 형성을 통한 부식 방지의 효과 뿐만 아니라 내스크래치성, 방열성, 윤활성 등 다양한 기능을 가진 그래핀 복합 소재는 그 적용 비율이 2019년 1%에서 2025년 10%대로 침투율 확대가 기대됩니다.[국내 복합소재용 그래핀 시장전망 및 적용 비율] (단위:억원, %)

구분	2019(E)	2020(E)	2021(E)	2022(E)	2023(E)	2024(E)	2025(E)

복합소재그래핀	1,094	3,562	6,446	9,798	12,157	14,848	17,912

적용 비율	1%	3%	5%	7%	8%	9%	10%

참고 : 그래핀사업화 촉진 기술 로드맵(산업통상자원부)(2) 진행상황당사는 그래핀사업 진출을 위해 그래핀 소재 연구개발 및 생산기업인 장쑤탄구얼웨이스지에과기유한공사를 자회사 편입하였습니다. 탄구를 통해 그래핀 제조기술의 향상 및 관련 제품의 개발을 추진하고 있으며 현재 5건의 그래핀 관련 국가 특허권을 보유하고 있습니다. 2. 주요 제품등에 관한 사항 가. 주요 제품 등의 현황

(단위:천RMB)

구분	생산개시일	2019년 3분기 누적	2018년 3분기 누적	2018년	2017년	제품설명

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

합성운모파우더	`09.06.01	145,605	40.35%	147,017	43.03%	197,674	42.92%	180,721	42.35%	합성운모파우더는 합성운모플레이크를 세척 처리한 후 건식연마 혹은 습식연마의 과정을 거쳐 용도에 따라 입자의 크기를 달리하여 생산되는 제품입니다.- 펄안료와 절연제 분야에 주로 활용되며, 이 외에도 운모 페이퍼와 운모플레이트 등 기타 운모제품의 생산에 쓰입니다.

합성운모플레이크	`05.05.01	125,369	34.74%	115,973	33.94%	157,990	34.30%	127,021	29.76%	운모플레이크는 운모제품 군의 원재료이자 기초제품이며, 합성 운모플레이크는 합성 운모결정체를 분리하여 얇은 조각으로 분리시켜 생산하는 제품입니다.- 합성운모플레이크 가공을 통해 운모파우더, 운모 페이퍼, 운모테이프 등 제품을 생산할 수 있으며 그 외에도 운모플레이크는 절연재료 등의 산업에도 직접 활용될 수 있습니다.

합성운모테이프	`11.01.09	29,277	8.11%	23,195	6.79%	31,840	6.91%	19,864	4.65%	합성운모테이프는 합성운모페이퍼를 주 재료로 하여 그것을 유리섬유의 한 면 혹은 두 면에 붙여 만든 제품으로, 운모테이프 제품 군 중 가장 뛰어난 성능을 자랑합니다. - 합성운모 내고온, 우수한 절연성능으로 발전, 고온용융, 가전제품 및 기타 산업분야에서 널리 사용됩니다

천연운모테이프	`11.02.18	60,487	16.76%	48,085	14.07%	65,684	14.26%	54,546	12.78%	천연운모테이프는 천연운모 페이퍼를 주 재료로 하여 유리섬유의 한 면 혹은 두 면에 붙여 만든 제품입니다. - 일종의 고성능 절연재료로 발전, 고온용융, 가전제품 및 기타 산업분야에서 널리 사용됩니다

혼합운모테이프	`11.08.21	-	-	2,404	0.7%	2,404	0.52%	7,973	1.87%	혼합운모페이퍼(합성운모파우더 및 천연운모파우더 혼합)를 주 재료로 하여 그것을 유리섬유의 한 면에 붙여 만든 제품입니다. - 주로 전선, 가전제품 등 분야에 사용됩니다.

하소운모테이프	`12.09.22	133	0.04%	5,015	1.47%	5,015	1.09%	36,653	8.59%	하소운모페이퍼(가열 방식으로 습기와 잡질을 더 날려 버린 후 얻은 천연운모를 원재료로 만듦)를 주 재료로 하여 그것을 유리섬유의 한 면 혹은 두 면에 붙여 만든 제품입니다.- 주로 전선, 가전제품 등 분야에 사용됩니다.

합 계	360,871	100.00%	341,688	100.00%	460,606	100.00%	426,778	100.00%	-

나. 주요제품의 가격변동 추이(단위:RMB/Kg)

구분	2019년 3분기 누적	2018년 3분기 누적	2018년	2017년	비고

합성운모파우더	25.57	27.25	27.20	26.91	-

합성운모플레이크	7.15	7.45	7.46	7.23	-

합성운모테이프	35.46	36.55	35.31	41.15	-

천연운모테이프	27.49	26.59	26.45	28.08	-

혼합운모테이프	-	35.61	35.61	37.34	-

하소운모테이프	54.40	58.01	58.01	58.89	-

주) 주요제품의 가격은 제품별 매출액을 무게 단위로 나눈 것입니다.

다. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준 1) 주요 제품의 산업표준

제 품	산업표준

합성운모파우더	-

합성운모플레이크	-

천연운모테이프	GB/T 5019.10-2009 ***

하소 운모테이프	GB/T 5019.10-2009

합성운모테이프	-

주1) 중화인민 공화국 국가표준의 약칭이 국표（GB）입니다. GB는 국가의 표준코드이며 국제표준화 조직(ISO), 국제전기공업위원회(혹은국제전기공업협회, IEC）등 국제기구에서 중화인민공화국을 대표할 수 있는 회원 기구인 국가표준화 관리위원회에서 공표된 표준입니다. 그 중에서 강제표준이 “GB”라고하며 추천표준이“GB/T”라고 합니다.

주2) 합성운모파우더는 아직 국제, 중국 국가산업표준이 없으며 현재 당사가 자체 개발하는 기준을 사용하고 있습니다. 해당 제품 표준이 장쑤성 우시시 질량기술감독국에서 등록되있으며 등기번호는 087-2013-D 입니다. 본 표준은 당사가 2010년 개발한 Q320281SKJ01-2010 표준을 대체하여 개선된 신 표준 입니다.

주3) 합성운모플레이크 및 합성운모테이프는 현재 국제, 중국국가산업표준이 없으며 당사가 생산하는 합성운모플레이크는 규모화 생산초기부터 주로 당사에서 생산하는 합성운모파우더의 원재료로 사용되고 있어 질량 기술감독국에 제품표준을 따로 신청하지 않았습니다. 3. 주요 원재료

가. 주요 매입 현황(단위:천RMB)

품목	2019년 3분기 누적	2018년 3분기 누적	2018년	2017년

매입금액	매입비중	매입금액	매입비중	매입금액	매입비중	매입금액	매입비중

불화칼륨	28,867	17.75%	26,398	17.29%	36,139	17.33%	32,310	19.60%

용융마그네시아	39,281	24.16%	44,814	29.35%	63,308	30.36%	37,313	22.64%

탄산칼륨	6,416	3.95%	5,581	3.66%	7,281	3.49%	6,191	3.76%

산화알루미늄	8,456	5.20%	7,422	4.86%	9,944	4.77%	9,277	5.63%

이산화규소	7,655	4.71%	6,741	4.41%	9,091	4.36%	8,403	5.10%

흑연	4,849	2.98%	3,715	2.43%	5,018	2.41%	3,316	2.01%

내화벽돌	2,082	1.28%	2,987	1.96%	4,025	1.93%	3,066	1.86%

유리섬유	23,633	14.54%	19,114	12.52%	25,983	12.46%	23,453	14.23%

운모페이퍼	20,258	12.46%	16,872	11.05%	22,753	10.91%	22,602	13.71%

접착제	14,767	9.08%	12,429	8.14%	16,794	8.05%	11,864	7.20%

톨루엔	1,196	0.74%	2,736	1.79%	3,087	1.48%	2,661	1.61%

플라스틱 박막	5,012	3.08%	3,783	2.48%	4,914	2.36%	4,257	2.58%

기타부재료	120	0.07%	103	0.07%	161	0.08%	112	0.07%

합계	162,590	100.00%	152,696	100.00%	208,498	100.00%%	164,834	100.00%

나. 원재료 가격 변동 추이(단위:RMB/Kg)

품목	2019년 3분기 누적	2018년 3분기 누적	2018년	2017년

불화칼륨	5.41	5.16	5.16	5.13

용융마그네시아	5.08	6.07	5.98	3.92

탄산칼륨	6.43	5.93	5.91	5.50

산화알루미늄	2.51	2.43	2.43	2.43

이산화규소	0.76	0.73	0.73	0.72

흑연	2,900.19	2,549.43	2,558.88	1,836.87

내화벽돌	2.89	2.70	2.71	2.30

유리섬유	1.30	1.20	1.23	1.23

운모페이퍼	9.89	9.61	9.52	10.41

접착제	35.90	33.86	34.97	25.39

톨루엔	4.83	5.40	5.40	5.15

플라스틱 박막	14.92	13.76	13.67	14.53

4. 생산 및 설비가. 생산능력, 생산실적 및 가동율

(단위 : 톤, RMB)

제품명	구분	2019년 3분기	2018년 3분기	2018년	2017년

수량	금액	수량	금액	수량	금액	수량	금액

합성운모플레이크	생산능력	29,000	-	27,100	-	36,700	-	34,800	-

생산실적	25,901	114,122,548	23,566	109,968,102	31,797	149,376	28,728	112,624

가동율	89.31%	86.96%	86.64%	82.55%

기말재고	4,832	20,706,864	3,879	18,083,416	3,960	18,770	3,046	13,443

합성운모파우더	생산능력	6,400	-	5,200	-	8,000	-	7,000	-

생산실적	5,699	38,447,033	5,381	38,320,857	7,274	52,419	6,733	41,325

가동율	89.05%	103.48%	90.93%	96.19%

기말재고	140	908,334	116	826,668	136	1,041	129	944

운모테이프	생산능력	6,000	-	2,600	-	8,000	-	3,500	-

생산실적	3,058	72,077,823	2,603	58,083,198	3,498	79,179	3,248	69,046

가동율	50.97%	100.12%	43.72%	92.79%

기말재고	57	1,306,390	30	678,315	27	627	23	455

나. 제품별 공정도 a) 합성운모플레이크 생산공정

회사의 합성운모플레이크는 5가지 주원재료를 일정비율로 배합하여 이를 그래핀금강하소가열로(전기로)에 주입한 후 열을 가해 휘발성분을 날려버림과 동시에 용융시킵니다(약 2~3일 소요. 지멘사社의 전기제어시스템을 통해 약 300회 이상 온도 변화) 이후 일정기간 냉각(통상 10일)을 통해 결정화 단계를 거치고 최종적으로 전기로를 해체하여 산출된 알맹이를 파쇄하여 생산된 합성운모플레이크를 자동포장(전기로 해체부터 포장완료까지 1~2일 소요)하고 있습니다. b) 합성운모파우더 생산공정

합성운모파우더 생산프로세스중 핵심가공 과정은 롤링 및 펄프화이며 파우더의 다양한 규격과 물리적 구조 형성에 결정적인 역할을 하고 있습니다. 합성운모파우더는 회사의 합성운모플레이크를 원재료로 하고 있으며, 1차적으로 스트리핑(24시간), 탈수(8시간), 롤링(36시간), 펄프화(32시간)의 공통과정을 가지게 됩니다. 이후 당사가 생산하는 10여종 이상의 합성운모파우더의 크기에 따라 크게 2개 공정으로 나뉘어서 생산 됩니다. c) 운모테이프 생산공정

운모테이프 각 생산라인은 원재료 배합부터 포장까지 최종 제품 생산에 약 8시간이 소요 됩니다. 기소성형, 베이킹, 와이딩부분이 생산의 핵심프로세스이며 약 3 ~ 4시간이 소요 됩니다. 5. 매출 실적

가 . 사업부문별(단위: Kg, RMB)

구분	2019년 3분기 누적	2018년 3분기 누적	2018년	2017년

수량	매출액	수량	매출액	수량	매출액	수량	매출액

합성운모플레이크	17,534,555	125,369,210	15,575,770	115,973,002	21,177,770	157,990,001	17,572,000	127,021,499

합성운모파우더	5,694,798	145,604,742	5,394,140	147,016,910	7,267,690	197,673,629	6,718,125	180,720,791

합성운모테이프	825,629	29,276,886	634,675	23,194,914	874,840	31,839,544	482,692	19,864,251

천연운모테이프	2,200,255	60,486,750	1,808,563	48,085,101	2,464,720	65,684,325	1,942,648	54,546,089

혼합운모테이프	0	0	67,505	2,403,799	67,505	2,403,799	213,531	7,972,590

하소운모테이프	2,451	133,318	86,439	5,014,616	86,439	5,014,616	622,411	36,653,073

기타	-	-	-	-	-	51,282	-	-

합계	26,257,687	360,870,907	23,567,092	341,688,341	31,938,965	460,657,197	27,551,407	426,778,293

나. 판매경로 등 1) 판매조직 현재 회사 영업부서는 합성운모플레이크, 합성운모파우더, 운모테이프 영업파트 및 그래핀 영업파트로 나눠져 있습니다. 영업파트는 영업지원부서 및 영업관리부서로 구성되며 영업지원부서가 주문관리, 마케팅 업무를 담당하고 있으며 영업관리부서는 주요 계약관리 업무를 담당하고 있습니다. CEO 허위예룬은 회사 영업을 총괄하고 있습니다. 2) 판매경로

당사는 제품을 매출처에 직접적으로 판매하고 있습니다.

3) 판매전략

a) 大(글로벌 대형 고객)으로 부터 大(대형사), 小(중소형사)로 나아가는 전략 당사는 2009년 합성운모 생산 초기시 품질 요구 수준이 상대적으로 높지 않은 중.소 고객을 대상으로 매출 확대전략을 펼치기 보다는 대형 매출처 타켓전략을 선택하여 글로벌 시장에서 인지도가 높은 Merck社 및 국내 대형 펄안료 회사 등 업계 선두기업에 납품을 추진하였으며, 해당 기업의 높은 요구 수준에 맞추기 위해 주요 인력과 생산설비를 저불소함량, 고순도 합성운모제품 연구개발, 시생산에 집중적으로 투입하였습니다.

업계 글로벌 선도 대기업들이 매입처 제품의 품질, 생산관리 규정 등에 대한 요구사항이 엄격하기 때문에 당사와 장기적인 거래관계를 유지하는 자체가 일종의 마케팅 효과를 가져오기도 합니다. 우수한 거래처에 납품으로써 당사 합성운모제품의 품질에 시장에서 검증되었다고 볼 수 있어 기타 대고객 및 중.소고객 대상 영업하기에도 용이 하였습니다. 당사가 주요 매출처 과도 집중의 리스크를 감안하여 2011년부터 기존의 대고객과의 양호한 거래관계를 유지하고 신규 대고객을 개척하면서 중소고객에 대한 영업활동도 적극적으로 진행하기 시작하였습니다. 현재 대고객 및 중소고객에 대한 매출이 균형있게 이루어지며 향후 중장기적으로 大·小 거래처에 대한 매출 병행 확대 전략을 계속 유지할 예정입니다.

b) 직접판매 전략

현재 동사 운모제품은 전부 직접판매를 통해 고객들을 직면하고 중.소 고객社 및 대형社를 동시에 공략하고 있습니다. 고객과 지속적인 직접 협력관계를 유지하여 동사의 브랜드와 품질을 계속 인지시키고 있습니다. 또한 이를 통해 고객으로부터 시장의 전방산업 제품 변화에 따라 해당 산업에 맞는 제품 규격의 신규 생산 및 품질 개선 등에 빠르게 대응하여 고객 수요를 남들 보다 더 빨리 충족시켜 주고 있습니다. 또한 직접 판매 방식은 에이전트 비용의 절감, 매출채권 회수 요구를 용이하게 할 수 있습니다.

c) 매출채권 회수 관리 판매실적을 따라 매출처의 등급을 나누어 관리하고 있습니다. 매월 제품의 판매가격,수량,매출채권의 회수 및 after service 등 각종 지표에 따라서 각 고객의 매입수량, 매입의 안정성 및 매출채권의 지급 현황을 감안하여 고객들의 신용등급을 점검하고 있습니다. 반년마다 고객의 신용등급에 대한 재평가 및 업데이트를 하여, 매출채권은보통 회사와 약속한 2~3개월의 신용기간내에 순조롭게 회수되고 악성 채무가 발생한 적이 없습니다.

6. 연구개발 활동

가. 연구개발 조직a) 연구개발 조직 개요

당사의 연구개발부문은 전문연구인력과 다년간의 생산라인 작업경험을 갖고 있는 전문기술인력 구성되었으며 주로 제품의 품질을 제고하고 설비 재배치와 작업시간 조절, 온도조절, 생산제품에 대한 정밀분석, 유해성분 감소, 환경보호 관련된 기술개선 작업을 담당하고 있습니다.

b) 연구개발 조직도

나. 연구소 운영현황 당사의 연구개발팀은 자체적인 연구능력을 보유하고 있으며 불소함량 낮고 내고온 합성운모플레이크 및 다양한 규격의 합성운모파우더를 성공적으로 개발하였습니다. 생산공정과 생산설비를 지속적으로 개량하고 있으며 자동화 원재료 주입컨트롤 장비, 자동화 전기로 가열장비, 고압운모플레이크 분리기 등 생산설비의 개량을 통해 고품질 제품 생산비율 및 생산량 이전보다 대폭 늘어났습니다.

다. 연구개발인력 증감표a) 연구개발 인력현황

(단위: 명)

직위	2018년말	증가	감소	2019년 3분기

책임연구원	5	1	-	6

연구원	5	7	-	12

합계	10	8	-	18

b) 연구개발비용(단위: RMB)

구분	2019년 3분기 누적	2018년 3분기 누적	2018년	2017년

연구개발비	1,005,748	815,338	1,169,222	1,422,716

연구개발비/ 매출액 비중	0.28%	0.24%	0.25%	0.33%

라. 지적재산권 당사가 당기중 추가한 특허내역은 아래와 같습니다.

번호	종류	명칭	특허소유자

1	발명특허	그래핀 분리장치，그래핀 생산시스템 및 생산방법	장쑤탄구얼웨이스지에과기유한공사

2	발명특허	선회식 그래핀 분리장치，그래핀 생산시스템 및 생산방법	장쑤탄구얼웨이스지에과기유한공사

3	발명특허	그래핀 분리솥，그래핀 생산시스템 및 생산방법	장쑤탄구얼웨이스지에과기유한공사

4	발명특허	그래핀 갈고 분리장치，그래핀 생산시스템 및 생산방법	장쑤탄구얼웨이스지에과기유한공사

5	발명특허	그래핀 맴돌이 분리장치，그래핀 생산시스템 및 생산방법	장쑤탄구얼웨이스지에과기유한공사

7. 수주현황에 관한 사항

당사의 사업은 수주 베이스의 산업이아니며, 고객과 고객의 생산 계획을 공유하며 대부분 주문시 2주 안에 매출 됩니다. 8. 시장위험과 위험관리당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 당사의 이사회에 있으며, 당사의 이사회는 위험에 대한 노출정도와 발생형태를 분석하고, 위험관리정책 및 절차를 수립하며, 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 당사의 위험관리 정책 및 절차는 시장상황 및사업활동의 변동을 반영하기 위하여 정기적으로 검토되고 있으며, 보고 기간의 위험관리는 전기 대비 중요한 변동이 없습니다.

(1) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않음에 따른 당사의 재무손실에 대한 위험을 의미하며, 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

당사는 신규 거래처와 계약시 거래처의 신용을 평가하여 거래 여부의 판단 및 신용거래 한도를 부여하고 있습니다. 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연현황 및 회수대책을 보고하고, 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 당사의 매출채권은 다수의 거래처에 분산되어 있는 바, 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다.

(2) 유동성위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리목표는 재무적으로 어려운 상황에서도 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고, 장단기 현금흐름을 예측하여 이에 따른 대응방안을 수립하고 있으며, 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환 가능하다고 판단하고 있습니다. (3) 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 시장위험 노출은 수용가능한 한계 이내로 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험당사는 보고기간 종료일 현재 USD, HKD로 표시된 외화표시 은행 예치금과 차입금을 보유하고 있습니다. 상기 모든 통화는 중요한 보유 외환으로 환위험에 노출되어 있습니다. 하지만 대부분의 거래를 각 소재지의 통화로 거래를 하고 있으며, 이에 따라 개별회사입장에서 외화로 표시된거래는 제한적으로 발생합니다. 따라서 연결실체의 환위험은 지배회사와 종속회사의통화의 차이에 따른 환위험 이외에는 그 발생빈도가 제한적이고 중요하지 않으며, 연결실체는 이로 인한 환위험을 헷지하기 위한 정책을 마련하고 있지 않습니다.

② 이자율위험

당사의 차입금은 고정이자율 조건의 차입금이므로, 연결실체는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있지 않습니다. (4) 자본관리당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있습니다. 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다.