파이온엑스 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 1) 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.2) 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.3) 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.4) 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다 2. 경영진단의 개요 당사의 주요 영업지역인 북미지역의 경기가 장기 침체에서 벗어나 서서히 안정을 찾아 가고 있다고 판단하고 있습니다. 2013년 OE(Originl Equipment)매출의 급격한 감소와 선급비 용의 대손상각비로 인하여 당기순손실이 발생하였으나 2014년 도에는 OE매출 계약이 연달아 발생하여 매출이 안정적으로 증가하였으며 , 2015년에는 265만불 매출 증가하였습니다. 2016년에는 중국의 반덤핑문제 및 신규사업 진출에 따른 손실액 증가로 매출액은 1,093만불 감소, 당기순손실 1,563만불 발생하였습니다. 2017년도에는 지속적인 적자를 유지하고 있는 종속회사를 매각하였으며 또한, 인터모달 및 타이어사업의 업체간 경쟁 심화로 인하여 395만불 매출이 감소하였으며, 인터모달 및 타이어사업외의 사업분야에서의 손실로 인하여 당기순손실 1,927만불 발행하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적가. 연결 재무상태 1) 2017년말 자산총계는 전년대비 1,601만불이 증가한 7,367만불을 기록하였으며 , 그 내용을보면 유동자산은 전년대비 1,130만불 증가한 4,183만불을 기록하였으며 비유동자산은 471불이 증가한 3,184만불입니다. 유동비율은 161.88% 입니다. 2) 부채총계는 전년대비 1,092만불이 감소한 2,600만불을 기록하였으며, 부채비율은 54.54% 입 니다.3) 자본총계는 4,767만불을 기록하였으며, 자기자본비율은 64.71% 입니다 . - 연결기준 재무상태표

(단위: USD)

과 목	제 40(당)기	제 39(전)기

자 산

Ⅰ. 유동자산	41,832,997	30,531,837

현금및현금성자산	7,694,789	1,190,998

유동금융자산	8,127,521	6,080,140

매출채권및기타채권	13,316,458	11,531,349

재고자산	4,363,656	6,559,849

기타유동자산	5,550,040	5,169,501

매각예정자산	2,780,533

Ⅱ. 비유동자산	31,835,086	27,124,120

비유동금융자산	11,066,503	6,755,198

기타채권	1,000,000	-

유형자산	14,052,824	15,360,455

무형자산	5,120,692	3,978,083

관계기업투자	595,067	1,030,384

자 산 총 계	73,668,083	57,655,957

부 채

Ⅰ. 유동부채	25,842,064	36,314,618

유동금융부채	18,571,366	26,590,666

매입채무및기타채무	6,035,707	8,194,743

기타유동부채	1,234,991	1,529,209

Ⅱ. 비유동부채	155,304	604,341

파생금융부채	-	-

비유동금융부채	155,304	604,341

부 채 총 계	25,997,368	36,918,959

자 본

Ⅰ. 지배기업 소유주지분	47,609,465	21,673,689

자본금	229,153	141,707

자본잉여금	98,143,213	49,232,186

기타포괄손익누계액	(991,809)	(875,149)

연결기타자본구성요소	1,647,758	4,388,176

결손금	(51,418,850)	(31,213,231)

Ⅱ. 비지배지분	61,250	(936,691)

자 본 총 계	47,670,715	20,736,998

부채와자본총계	73,668,083	57,655,957

나. 연결 영업실적 전년도에 대비하여 2017년도의 매출액은 395 만불 감소한 3,324만불을 기록했습니다. 이는 당사 주 사업 영역인 인터모달 사업(타이어)에서 업체간 경쟁력 심화 및 인건비 상승 요인 및 타이어 사업 분야 외에서의 영업외손실 증가로 손익구조에 악영향을 미쳤습니다. - 연결기준 포괄손익계산서

(단위: USD)

과 목	제 40(당) 기	제 39(전) 기

Ⅰ. 매출액	33,242,632	37,191,125

Ⅱ. 매출원가	(31,306,265)	(33,618,998)

Ⅲ. 매출총이익	1,936,367	3,572,127

판매비와관리비	(13,139,118)	(13,803,760)

Ⅳ. 영업이익(손실)	(11,202,751)	(10,231,633)

기타영업외수익	4,292,985	5,583,133

기타영업외비용	(11,439,116)	(4,289,531)

금융수익	321,698	28,650

금융비용	(2,339,062)	(2,185,297)

Ⅴ. 법인세비용차감전순손실	(20,366,246)	(11,094,678)

Ⅵ. 법인세비용	800	-

Ⅶ. 연결계속사업손실	(20,367,046)	(11,094,678)

Ⅷ. 연결중단사업이익(손실)	1,098,118	(4,533,247)

IⅩ. 연결당기순손실	(19,268,928)	(15,627,925)

Ⅹ. 법인세효과차감후기타포괄이익(손실)	(116,660)	(1,407,108)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목:

- 해외사업환산이익(손실)	(151,289)	(1,458,768)

- 지분법자본변동	34,629	51,660

ⅩI. 연결총포괄이익	(19,385,588)	(17,035,033)

ⅩII. 연결당기순이익의 귀속	(19,268,928)	(15,627,925)

지배기업소유주지분	(20,205,619)	(14,799,544)

비지배지분	936,691	(828,381)

ⅩⅢ. 연결총포괄이익의 귀속	(19,385,588)	(17,035,033)

지배기업소유주지분	(20,322,279)	(16,206,652)

비지배지분	936,691	(828,381)

ⅩⅣ. 기본주당이익

계속사업주당이익	(0.33)	(0.35)

중단사업주당이익	0.02	(0.11)

ⅩⅤ. 희석주당이익

계속사업주당이익	(0.33)	(0.35)

중단사업주당이익	0.02	(0.11)

4. 유동성 및 자금조달가. 단기차입금당기말과 전기말 현재 연결실체의 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

차입처	내 역	이자율(%)	당기	전기

LSQ Funding Group. L.C.(*)	운영자금	Prime Rate + 4.00	2,255,358	-

Pacific Mercantile Bank	운영자금	Prime Rate + 1.00	-	5,943,299

Chun-hao chen	운영자금	-	2,000,000	-

기타	운영자금	-	2,914,474	265,842

합 계	7,169,832	6,209,141

(*) 상기 단기차입금과 관련하여 당기말 현재 지배기업의 매출채권, 재고자산이 담보로 제공되어 있습니다.

나. 전환사채당기와 전기 중 전환사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분	당기	전기

명목금액	12,759,007	20,776,996

상환할증금	799,421	1,790,219

전환권조정	(2,156,894)	(3,377,463)

장부금액	11,401,534	19,189,752

(*) 전환사채는 원화로 발행하였으며, 이를 달러로 환산한 금액입니다.(*) 2018년 4월 18일 현재 감사보고서일 현재 명목금액 기준 USD 93,336가 전환 완료 되었고, USD 1,026,694 전환 절차 진행중에 있습니다.

2) 당기말 현재 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분	내역

전환사채의 종류	제13회 무기명 무보증 전환사채

발행시 권면총액	1,000,000천원

상환 및 전환권면 총액	900,000천원

미상환 및 미전환권면잔액	100,000천원

표면이자율	3.00%

만기보장수익률	7.00%

발행일 ~ 만기일	2016.12.28~2019.12.28

원금상환방법(*1)	3년 만기 일시상환

전환비율	권면총액의 100%

전환가액(*2)	1,322원/주

발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환청구기간	2017.12.28~2019.11.28

(*1) 협의에 의하여 만기 후 분할 상환 또는 중도에 전부, 일부 상환이 가능합니다.(*2) 발행조건에 따라 시가하락 등을 반영하여 전환가액이 조정될 수 있습니다. (2017.11.29. 전환가액이 1,322원으로 조정되었습니다.)(*3) 한편, 2018년 1월 4일 추가 전환청구권이 행사됨에 따라 감사보고서일 현재 전액 전환 완료 되었습니다.

구분	내역

전환사채의 종류	제14회 무기명 무보증 전환사채

발행시 권면총액	1,100,000천원

상환 및 전환권면 총액	0천원

미상환 및 미전환권면잔액	1,100,000천원

표면이자율	3.00%

만기보장수익률	7.00%

발행일 ~ 만기일	2017.04.12~2020.04.12

원금상환방법(*1)	3년 만기 일시상환

전환비율	권면총액의 100%

전환가액(*2)	1,353원/주

발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환청구기간	2018.04.12~2020.03.12

(*1) 협의에 의하여 만기 후 분할 상환 또는 중도에 전부, 일부 상환이 가능합니다.(*2) 발행조건에 따라 시가하락 등을 반영하여 전환가액이 조정될 수 있습니다. (2017.11.13. 전환가액이 1,353원으로 조정되었습니다.)

구분	내역

전환사채의 종류	제15회 무기명 무보증 전환사채

발행시 권면총액	4,970,000천원

상환 및 전환권면 총액	0천원

미상환 및 미전환권면잔액	4,970,000천원

표면이자율	0.00%

만기보장수익률	0.00%

발행일 ~ 만기일	2017.09.29~2020.09.29

원금상환방법(*1)	3년 만기 일시상환

전환비율	권면총액의 100%

전환가액(*2)	1,552원/주

발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환청구기간	2018.09.29~2020.08.29

(*1) 협의에 의하여 만기 후 분할 상환 또는 중도에 전부, 일부 상환이 가능합니다.(*2) 발행조건에 따라 시가하락 등을 반영하여 전환가액이 조정될 수 있습니다. (2017.11.30. 전환가액이 1,552원으로 조정되었습니다.)

구분	내역

전환사채의 종류	제16회 무기명 무보증 전환사채

발행시 권면총액	5,000,000천원

상환 및 전환권면 총액	0천원

미상환 및 미전환권면잔액	5,000,000천원

표면이자율	4.00%

만기보장수익률	7.00%

발행일 ~ 만기일	2017.10.13~2020.10.13

원금상환방법(*1)	3년 만기 일시상환

전환비율	권면총액의 100%

전환가액(*2)	1,540원/주

발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환청구기간	2018.10.13~2020.09.13

(*1) 협의에 의하여 만기 후 분할 상환 또는 중도에 전부, 일부 상환이 가능합니다.(*2) 발행조건에 따라 시가하락 등을 반영하여 전환가액이 조정될 수 있습니다.(*3) 감사보고서일 현재 전액 전환 완료 되었습니다.

구분	내역

전환사채의 종류	제17회 무기명 무보증 전환사채

발행시 권면총액	2,500,000천원

상환 및 전환권면 총액	0천원

미상환 및 미전환권면잔액	2,500,000천원

표면이자율	3.50%

만기보장수익률	7.00%

발행일 ~ 만기일	2017.11.23~2020.11.23

원금상환방법(*1)	3년 만기 일시상환

전환비율	권면총액의 100%

전환가액(*2)	1,379원/주

발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환청구기간	2018.11.23~2020.10.23

(*1) 협의에 의하여 만기 후 분할 상환 또는 중도에 전부, 일부 상환이 가능합니다.(*2) 발행조건에 따라 시가하락 등을 반영하여 전환가액이 조정될 수 있습니다.

④ 신 주인수권부사채

1) 보고기간종료일 현재 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분	당기	전기

명목금액	-	1,241,208

상환할증금	-	55,854

신주인수권조정	-	(105,290)

장부금액	-	1,191,772

(*) 신주인수권부사채는 원화로 발행하였으며, 이를 달러로 환산한 금액입니다.

다. 장기차입금당기말과 전기말 현재 비유동금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분	차입처	이자율(%)	만기	당기	전기

장기차입금	US Bank	6.11~7.50	2021. 03. 04	155,304	208,723

임대보증금	-	-	-	-	395,618

합 계	-	-	-	155,304	604,341

라. 유동성 당사의 유동비율((유동자산/유동부채) * 100)은 161.88%를 나 타내 고 있으며 향후 지속적 인 재무개선을 통하여 재무유동성 확보를 위해 노력을 다하고 있습니다. 마. 증자(감자)현황

(기준일 : 2018년 04월 30일 ) (단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자	발행(감소)형태	발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류	수량	주당액면가액	주당발행(감소)가액	비고

2010년 04월 15일	유상증자(일반공모)	보통주	1,850,000	3	7,500	일반공모

2013년 05월 15일	무상증자	보통주	7,000,000	3	3	무상증자

2013년 11월 01일	무상증자	보통주	7,000,000	3	3	무상증자

2013년 12월 09일	신주인수권행사	보통주	377,073	3	633	신주인수권행사

2013년 12월 18일	신주인수권행사	보통주	150,829	3	633	신주인수권행사

2014년 01월 10일	신주인수권행사	보통주	150,829	3	633	신주인수권행사

2014년 01월 23일	유상증자(일반공모)	보통주	1,134,500	3	715	일반공모

2015년 02월 12일	유상증자(일반공모)	보통주	1,766,700	3	566	일반공모

2015년 02월 13일	신주인수권행사	보통주	3,745,315	3	534	신주인수권행사

2015년 03월 12일	신주인수권행사	보통주	1,498,125	3	534	신주인수권행사

2015년 03월 31일	신주인수권행사	보통주	1,404,492	3	534	신주인수권행사

2015년 06월 30일	유상증자(제3자배정)	보통주	3,027,681	3	1,156	제3자배정

2015년 10월 15일	유상증자(제3자배정)	보통주	822,907	3	6,076	제3자배정

2016년 03월 29일	전환권행사	보통주	1,907,629	3	996	전환권행사(2회차)

2016년 06월 01일	전환권행사	보통주	1,277,368	3	1,096	전환권행사(3회차)

2016년 06월 07일	전환권행사	보통주	1,810,721	3	1,231	전환권행사(4회차)

2016년 06월 08일	전환권행사	보통주	182,481	3	1,096	전환권행사(3회차)

2016년 06월 16일	전환권행사	보통주	273,722	3	1,096	전환권행사(3회차)

2016년 07월 08일	전환권행사	보통주	91,240	3	1,096	전환권행사(3회차)

2016년 07월 16일	유상증자(제3자배정)	보통주	3,560,903	3	4,072	제3자배정

2016년 09월 05일	전환권행사	보통주	2,298,846	3	1,305	전환권행사(5회차)

2016년 11월 11일	유상증자(일반공모)	보통주	334,400	3	2,990	소액일반공모

2016년 11월 16일	전환권행사	보통주	419,797	3	3,859	전환권행사(6회차)

2017년 01월 04일	전환권행사	보통주	637,209	3	2,897	전환권행사(6회차)

2017년 01월 17일	전환권행사	보통주	268,551	3	2,897	전환권행사(6회차)

2017년 01월 26일	전환권행사	보통주	172,592	3	2,897	전환권행사(6회차)

2017년 02월 01일	전환권행사	보통주	241,629	3	2,897	전환권행사(6회차)

2017년 02월 07일	전환권행사	보통주	158,881	3	3,147	전환권행사(9회차)

2017년 02월 08일	전환권행사	보통주	667,301	3	3,147	전환권행사(9회차)

2017년 02월 08일	전환권행사	보통주	88,022	3	2,897	전환권행사(6회차)

2017년 02월 16일	전환권행사	보통주	69,036	3	2,897	전환권행사(6회차)

2017년 03월 02일	전환권행사	보통주	596,252	3	3,522	전환권행사(8회차)

2017년 06월 24일	유상증자(일반공모)	보통주	11,500,000	3	1,785	유상증자(일반공모)

2017년 07월 24일	전환권행사	보통주	808,188	3	1,856	전환권행사(6회차)

2017년 07월 25일	전환권행사	보통주	3,356,680	3	1,856	전환권행사(8회차)

2017년 08월 02일	전환권행사	보통주	270,270	3	1,850	전환권행사(8회차)

2017년 09월 07일	주식매수선택권행사	보통주	3,040,000	3	1,280	주식매수선택권행사

2017년 09월 08일	주식매수선택권행사	보통주	100,000	3	1,280	주식매수선택권행사

2017년 11월 28일	전환권행사	보통주	371,471	3	1,346	전환권행사(10회차)

2017년 11월 29일	전환권행사	보통주	756,427	3	1,322	전환권행사(제12회차)

2017년 11월 30일	전환권행사	보통주	378,214	3	1,322	전환권행사(제12회차)

2017년 11월 30일	전환권행사	보통주	299,624	3	1,335	전환권행사(제8회차)

2017년 12월 04일	전환권행사	보통주	1,485,884	3	1,346	전환권행사(제10회차)

2017년 12월 04일	전환권행사	보통주	2,971,768	3	1,346	전환권행사(제11회차)

2017년 12월 21일	주식매수선택권행사	보통주	230,000	3	1,280	주식매수선택권행사

2017년 12월 28일	전환권행사	보통주	605,140	3	1,322	전환권행사(제13회차)

2017년 12월 29일	전환권행사	보통주	75,642	3	1,322	전환권행사(제13회차)

2018년 01월 04일	전환권행사	보통주	75,642	3	1,322	전환권행사(제13회차)

2018년 02월 13일	유상증자(제3자배정)	보통주	1,766,784	3	3,396	유상증자(제3자배정)

2018년 04월 13일	전환권행사	보통주	443,449	3	1,353	전환권행사(제14회차)

2018년 04월 16일	전환권행사	보통주	369,549	3	1,353	전환권행사(제14회차)

5. 부외거래해당사항 없습니다.6. 그 밖의 투자결정에 필요사항해당사항 없습니다.