파이온엑스 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항1) 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.2) 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.3) 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.4) 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다 2. 경영진단의 개요당사의 주요 영업지역인 북미지역의 경기가 장기 침체에서 벗어나 서서히 안정을 찾아 가고 있다고 판단하고 있습니다. 2013년 OE(Originl Equipment)매출의 급격한 감소와 선급비 용의 대손상각비로 인하여 당기순손실이 발생하였으나 2014년 도에는 OE매출 계약이 연달아 발생하여 매출이 안정적으로 증가하였으며 , 2015년에는 265만불 매출 증가하였습니다. 2016년도에는 중국의 반덤핑문제로 중국이외의 국가에서 상품을 수급하는 과정에서 상품수급이 원활하게 이루어지지 않은 관계로 매출액이 감소하였으며, 또한 손익구조에 악영향을 미치는 거래처들에 대하여 거래를 중단한 결과 이로 인하여도 매출액이 감소하였습니다.그리고 2015년말부터 추진한 신규사업 진출에 따른 손실액 증가로 당기순손실액이 증가하였습니다. 2017년도에는 인터모달 및 타이어사업을 강화하고 대마초사업등으로 약진할 수 있는 계기가 될 것으로 예상하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적가. 연결 재무상태 1) 2016년말 자산총계는 전년대비 227만불이 감소한 5,766만불을 기록하였으며 , 그 내용을보면 유동자산은 전년대비 188만불 감소한 3,053만불을 기록하였으며 비유동자산은 39만불이 감소한 2,712만불입니다. 유동비율은 84.08% 입니다. 2) 부채총계는 전년대비 927만불이 감소한 3,692불을 기록하였으며, 부채비율은 178.03% 입 니다.3) 자본총계는 2,074만불을 기록하였으며, 자기자본비율은 35.97% 입니다 .- 연결기준 재무상태표

(단위: USD)

과 목	제 39(당)기	제 38(전)기

자 산

Ⅰ. 유동자산	30,531,837	32,407,069

현금및현금성자산	1,190,998	3,699,383

유동금융자산	6,080,140	4,244,789

매출채권및기타채권	11,531,349	11,813,613

재고자산	6,559,849	11,154,379

당기법인세자산	-	-

기타유동자산	5,169,501	1,494,905

Ⅱ. 비유동자산	27,124,120	27,517,890

비유동금융자산	6,755,198	2,287,061

유형자산	15,360,455	16,294,844

무형자산	3,978,083	4,711,429

관계기업투자	1,030,384	4,215,778

기타비유동자산	-	8,778

자 산 총 계	57,655,957	59,924,959

부 채

Ⅰ. 유동부채	36,314,618	46,092,440

유동금융부채	26,590,666	36,150,977

매입채무및기타채무	8,194,743	8,123,592

당기법인세부채	-	-

기타유동부채	1,529,209	1,817,871

Ⅱ. 비유동부채	604,341	99,053

파생금융부채	-	-

비유동금융부채	604,341	99,053

부 채 총 계	36,918,959	46,191,493

자 본

Ⅰ. 지배기업 소유주지분	21,673,689	13,370,398

자본금	141,707	105,235

자본잉여금	49,232,186	26,103,742

기타포괄손익누계액	(875,149)	531,959

연결기타자본구성요소	4,388,176	3,043,149

결손금	(31,213,231)	(16,413,687)

Ⅱ. 비지배지분	(936,691)	363,068

자 본 총 계	20,736,998	13,733,466

부채와자본총계	57,655,957	59,924,959

나. 연결 영업실적 전년도에 대비하여 2016년도의 매출액은 1,094 만불 감소한 5,315만불을 기록했습니다. 이는 당사 주 사업 영역인 인터모달 사업(타이어)에서 중국의 반덤핑문제로 중국이외의 국가에서 상품을 수급하는 과정에서 상품수급이 원활하게 이루어지지 않은점, 손익구조에 악영향을 미치는 거래처들에 대하여 거래를 중단한 결과 입니다. - 연결기준 포괄손익계산서

(단위: USD)

과 목	제 39(당)기	제 38(전)기

Ⅰ. 매출액	53,151,939	64,091,769

Ⅱ. 매출원가	(48,508,575)	(56,828,829)

Ⅲ. 매출총이익	4,643,364	7,262,940

판매비와관리비	(18,151,938)	(9,737,353)

Ⅳ. 영업이익(손실)	(13,508,574)	(2,474,413)

기타영업외수익	5,917,005	838,722

기타영업외비용	(4,890,797)	(1,156,903)

금융수익	95,598	142,263

금융비용	(2,221,046)	(1,131,613)

Ⅴ. 법인세비용차감전순손실	(14,607,814)	(3,781,943)

Ⅵ. 법인세비용	10,987	-

Ⅶ. 연결당기순손실	(15,627,925)	(4,983,543)

Ⅷ. 법인세효과차감후기타포괄이익	-	-

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목:

- 해외사업환산이익	(1,458,768)	(553,002)

- 지분법자본변동	51,660	(143,216)

Ⅸ. 연결총포괄이익(손실)	(17,035,033)	(5,679,761)

Ⅹ. 연결당기순손실의 귀속	(15,627,925)	(4,983,543)

지배기업 소유주지분	(14,799,544)	(4,983,543)

비지배지분	(828,381)	-

ⅩI. 연결총포괄이익(손실)의 귀속	(17,035,033)	(5,679,761)

지배기업 소유주지분	(16,206,652)	(5,679,761)

비지배지분	(828,381)	-

ⅩII. 주당손실

기본주당손실	(0.36)	(0.16)

희석주당손실	(0.02)	(0.16)

4. 유동성 및 자금조달가. 차입금당기말과 전기말 현재 연결실체의 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

차입처	내 역	이자율(%)	당기	전기

Cathay Bank	Bank overdraft	-	-	83,325

WFRB Changyi(*2)	운영자금	7.50	-	330,007

WFB International affair	운영자금	7.20	-	2,993,510

Pacific Mercantile Bank(1)	운영자금	Prime Rate + 1.00	5,943,299	8,771,530

Edward E. Kim	운영자금	-	-	1,515,013

효성캐피탈(주)	운영자금	7.50	-	319,966

기타	운영자금	-	265,842	2,450,950

합 계	6,209,141	16,464,301

(*) 상기 단기차입금과 관련하여 당기말 현재 지배기업의 매출채권, 재고자산이 담보로 제공되어 있습니다.

나. 전환사채당기와 전기 중 전환사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분	제 38(당)기	제 37(전)기

명목금액	20,776,996	21,977,817

상환할증금	1,790,219	1,692,287

전환권조정	(3,377,463)	(3,983,428)

장부금액	19,189,752	19,686,676

(*)전환사채는 원화로 발행하였으며, 이를 달러로 환산한 금액입니다.당기말 현재 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분	내역

전환사채의 종류	제6회 무기명 무보증 전환사채

발행시 권면총액	5,899,000천원

상환 및 전환권면 총액	1,620,000천원

미상환 및 미전환권면잔액	4,279,000천원

표면이자율	3.00%

만기보장수익률	7.00%

발행일 ~ 만기일	2015.11.11~2018.11.11

원금상환방법(*1)	3년 만기 일시상환

전환비율	권면총액의 100%

전환가액(*2)	2,897원/주

발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환청구기간	2016.11.11~2018.10.11

(*1) 협의에 의하여 만기 후 분할 상환 또는 중도에 전부, 일부 상환이 가능합니다.(*2) 발행조건에 따라 시가하락 등을 반영하여 전환가액이 조정될 수 있습니다. (2016.12.13. 전환가액이 2,897원으로 조정되었습니다.) (*3) 감사보고서일 현재 전액 전환 완료 되었습니다.

구분	내역

전환사채의 종류	제7회 무기명 무보증 전환사채

발행시 권면총액	7,730,000천원

상환 및 전환권면 총액	0천원

미상환 및 미전환권면잔액	7,730,000천원

표면이자율	0.00%

만기보장수익률	0.00%

발행일 ~ 만기일	2015.12.21~2018.12.21

원금상환방법(*1)	3년 만기 일시상환

전환비율	권면총액의 100%

전환가액(*2)	7,615원/주

발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환청구기간	2016.12.21~2018.11.21

(*1) 협의에 의하여 만기 후 분할 상환 또는 중도에 전부, 일부 상환이 가능합니다.(*2) 발행조건에 따라 시가하락 등을 반영하여 전환가액이 조정될 수 있습니다. (2016.01.25. 전환가액이 7,615원으로 조정되었습니다.)

구분	내역

전환사채의 종류	제8회 무기명 무보증 전환사채

발행시 권면총액	3,000,000천원

상환 및 전환권면 총액	0천원

미상환 및 미전환권면잔액	3,000,000천원

표면이자율	3.00%

만기보장수익률	7.00%

발행일 ~ 만기일	2015.12.24~2018.12.24

원금상환방법(*1)	3년 만기 일시상환

전환비율	권면총액의 100%

전환가액(*2)	7,563원/주

발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환청구기간	2016.12.24~2018.11.24

(*1) 협의에 의하여 만기 후 분할 상환 또는 중도에 전부, 일부 상환이 가능합니다.(*2) 발행조건에 따라 시가하락 등을 반영하여 전환가액이 조정될 수 있습니다. (2016.01.25. 전환가액이 7,563원으로 조정되었습니다.) (*3) 감사보고서일 현재 미전환권면잔액은 900,000천원 입니다.

구분	내역

전환사채의 종류	제9회 무기명 무보증 전환사채

발행시 권면총액	2,600,000천원

상환 및 전환권면 총액	0천원

미상환 및 미전환권면잔액	2,600,000천원

표면이자율	2.00%

만기보장수익률	7.00%

발행일 ~ 만기일	2016.01.26~2019.01.26

원금상환방법(*1)	3년 만기 일시상환

전환비율	권면총액의 100%

전환가액(*2)	5,442원/주

발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환청구기간	2017.01.26~2018.12.26

(*1) 협의에 의하여 만기 후 분할 상환 또는 중도에 전부, 일부 상환이 가능합니다.(*2) 발행조건에 따라 시가하락 등을 반영하여 전환가액이 조정될 수 있습니다. (2016.08.29. 전환가액이 5,442원으로 조정되었습니다.) (*3) 감사보고서일 현재 전액 전환 완료 되었습니다.

구분	내역

전환사채의 종류	제10회 무기명 무보증 전환사채

발행시 권면총액	2,500,000천원

상환 및 전환권면 총액	0천원

미상환 및 미전환권면잔액	2,500,000천원

표면이자율	3.00%

만기보장수익률	7.00%

발행일 ~ 만기일	2016.11.23~2019.11.23

원금상환방법(*1)	3년 만기 일시상환

전환비율	권면총액의 100%

전환가액(*2)	3,609원/주

발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환청구기간	2017.11.23~2019.10.23

(*1) 협의에 의하여 만기 후 분할 상환 또는 중도에 전부, 일부 상환이 가능합니다.(*2) 발행조건에 따라 시가하락 등을 반영하여 전환가액이 조정될 수 있습니다.

구분	내역

전환사채의 종류	제11회 무기명 무보증 전환사채

발행시 권면총액	4,000,000천원

상환 및 전환권면 총액	0천원

미상환 및 미전환권면잔액	4,000,000천원

표면이자율	3.00%

만기보장수익률	7.00%

발행일 ~ 만기일	2016.11.23~2019.11.23

원금상환방법(*1)	3년 만기 일시상환

전환비율	권면총액의 100%

전환가액(*2)	3,711원/주

발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환청구기간	2017.11.23~2019.10.23

(*1) 협의에 의하여 만기 후 분할 상환 또는 중도에 전부, 일부 상환이 가능합니다.(*2) 발행조건에 따라 시가하락 등을 반영하여 전환가액이 조정될 수 있습니다.

구분	내역

전환사채의 종류	제13회 무기명 무보증 전환사채

발행시 권면총액	1,000,000천원

상환 및 전환권면 총액	0천원

미상환 및 미전환권면잔액	1,000,000천원

표면이자율	3.00%

만기보장수익률	7.00%

발행일 ~ 만기일	2016.12.28~2019.12.28

원금상환방법(*1)	3년 만기 일시상환

전환비율	권면총액의 100%

전환가액(*2)	2,951원/주

발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환청구기간	2017.12.28~2019.11.28

(*1) 협의에 의하여 만기 후 분할 상환 또는 중도에 전부, 일부 상환이 가능합니다.(*2) 발행조건에 따라 시가하락 등을 반영하여 전환가액이 조정될 수 있습니다.

다. 신 주인수권부사채

당기말 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분	당기	전기

명목금액	1,241,208	-

상환할증금	55,854	-

신주인수권조정	(105,290)	-

장부금액	1,191,772	-

(*) 신주인수권부사채는 원화로 발행하였으며, 이를 달러로 환산한 금액입니다.

당기말 현재 신주인수권부사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분	내역

신주인수권부사채의 종류	제1회 무기명 무보증 분리형 신주인수권부사채

발행시 권면총액	1,500,000천원

상환 및 전환권면 총액	0천원

미상환 및 미전환권면잔액	1,500,000천원

표면이자율	3.00%

만기보장수익률	3.00%

발행일 ~ 만기일	2016.11.30~2018.05.30

원금상환방법(*1)	1년 6개월 만기 일시상환

행사가격	9,446원/주

발행할 주식의 종류	뉴프라이드모터스(주) 기명식 보통주

신주인수권행사기간	2017.03.01~2018.05.29

(*1) 협의에 의하여 만기 후 분할 상환 또는 중도에 전부, 일부 상환이 가능합니다.

라. 유동성 당사의 유동비율((유동자산/유동부채) * 100)은 84.08%를 나타내 고 있으며 향후 지속적인 재무개선을 통하여 재무유동성 확보를 위해 노력을 다하고 있습니다. 마. 증자(감자)현황

(기준일 : 2017년 04월 19일 ) (단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자	발행(감소)형태	발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류	수량	주당액면가액	주당발행(감소)가액	비고

2010년 04월 15일	유상증자(일반공모)	보통주	1,850,000	3	7,500	일반공모

2013년 05월 15일	무상증자	보통주	7,000,000	3	3	무상증자

2013년 11월 01일	무상증자	보통주	7,000,000	3	3	무상증자

2013년 12월 09일	신주인수권행사	보통주	377,073	3	633	신주인수권행사

2013년 12월 18일	신주인수권행사	보통주	150,829	3	633	신주인수권행사

2014년 01월 10일	신주인수권행사	보통주	150,829	3	633	신주인수권행사

2014년 01월 23일	유상증자(일반공모)	보통주	1,134,500	3	715	일반공모

2015년 02월 12일	유상증자(일반공모)	보통주	1,766,700	3	566	일반공모

2015년 02월 13일	신주인수권행사	보통주	3,745,315	3	534	신주인수권행사

2015년 03월 12일	신주인수권행사	보통주	1,498,125	3	534	신주인수권행사

2015년 03월 31일	신주인수권행사	보통주	1,404,492	3	534	신주인수권행사

2015년 06월 30일	유상증자(제3자배정)	보통주	3,027,681	3	1,156	제3자배정

2015년 10월 15일	유상증자(제3자배정)	보통주	822,907	3	6,076	제3자배정

2016년 03월 29일	전환권행사	보통주	1,907,629	3	996	전환권행사(2회차)

2016년 06월 01일	전환권행사	보통주	1,277,368	3	1,096	전환권행사(3회차)

2016년 06월 07일	전환권행사	보통주	1,810,721	3	1,231	전환권행사(4회차)

2016년 06월 08일	전환권행사	보통주	182,481	3	1,096	전환권행사(3회차)

2016년 06월 16일	전환권행사	보통주	273,722	3	1,096	전환권행사(3회차)

2016년 07월 08일	전환권행사	보통주	91,240	3	1,096	전환권행사(3회차)

2016년 07월 16일	유상증자(제3자배정)	보통주	3,560,903	3	4,072	제3자배정

2016년 09월 05일	전환권행사	보통주	2,298,846	3	1,305	전환권행사(5회차)

2016년 11월 11일	유상증자(일반공모)	보통주	334,400	3	2,990	소액일반공모

2016년 11월 16일	전환권행사	보통주	419,797	3	3,859	전환권행사(6회차)

2017년 01월 04일	전환권행사	보통주	637,209	3	2,897	전환권행사(6회차)

2017년 01월 17일	전환권행사	보통주	268,551	3	2,897	전환권행사(6회차)

2017년 01월 26일	전환권행사	보통주	172,592	3	2,897	전환권행사(6회차)

2017년 02월 01일	전환권행사	보통주	241,629	3	2,897	전환권행사(6회차)

2017년 02월 07일	전환권행사	보통주	158,881	3	3,147	전환권행사(9회차)

2017년 02월 08일	전환권행사	보통주	667,301	3	3,147	전환권행사(9회차)

2017년 02월 08일	전환권행사	보통주	88,022	3	2,897	전환권행사(6회차)

2017년 02월 16일	전환권행사	보통주	69,036	3	2,897	전환권행사(6회차)

2017년 03월 02일	전환권행사	보통주	596,252	3	3,522	전환권행사(8회차)

5. 부외거래해당사항 없습니다.6. 그 밖의 투자결정에 필요사항해당사항 없습니다.