GS피앤엘 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다. 연결회사의 위험에 대한 목표, 정책, 위험평가 및 관리절차 등에 관한 사항은 2024년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 유의적인 변동이 없습니다.

(1) 시장위험과 위험관리

1) 시장위험연결회사의 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험, 가격위험) 의 노출이 포괄손익 및 현금흐름에 미치는 영향이 중요하지 아니합니다.2) 신용위험신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.① 위험관리

연결회사는 외부에서 제공하는 신용정보 제공내역 검토를 수행하고 있으며, 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다.

연결회사는 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.

② 신용보강일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 여신거래 신청 승인에 따라 신용카드 확약 등을 진행합니다.

③ 금융자산의 손상

상각후원가로 측정하는 금융자산은 매출채권및기타채권과 현금및현금성자산 등으로 구성됩니다.

당분기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말(2025.09.30)	전기말(2024.12.31)

상각후원가 측정 금융자산	상각후원가 측정 금융자산

현금및현금성자산	11,425,107	8,340,921

매출채권및기타채권	38,834,402	22,392,962

장기매출채권및기타채권	14,092,371	14,324,232

합 계	64,351,880	45,058,115

3) 유동성 위험

연결회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.4) 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 검토할 수 있습니다.

당분기말 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말(2025.09.30)	전기말(2024.12.31)

총차입금(A)	323,859,056	182,012,000

현금및현금성자산(B)	(11,425,107)	(8,340,921)

순부채(C=A-B)	312,433,948	173,671,079

자본총계(D)	1,256,714,775	1,236,746,411

총자본(E=C+D)	1,569,148,723	1,410,417,490

자본조달비율(F=C÷E)	19.91%	12.31%

(2) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 해당사항 없음 □ 주요 종속회사 및 주요 자회사 (대상회사 : 파르나스호텔(주)) 파르나스호텔은 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 파르나스호텔의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미칠 수 있는 효과를 검토하고 있습니다. (1) 시장위험과 위험관리

1) 시장위험파르나스호텔의 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험, 가격위험) 의 노출이 포괄손익 및 현금흐름에 미치는 영향이 중요하지 아니합니다.2) 신용위험신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.① 위험관리파르나스호텔은 외부에서 제공하는 신용정보 제공내역 검토를 수행하고 있으며, 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다. 파르나스호텔(주)의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.② 신용보강일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 여신거래 신청 승인에 따라 신용카드 확약 등을 진행합니다.③ 금융자산의 손상상각후원가로 측정하는 금융자산은 매출채권및기타채권과 현금및현금성자산으로 구성됩니다.파르나스호텔 당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 41(당) 3분기(2025.09.30)	제 40(전)기(2024.12.31)

현금및현금성자산(*)	7,607,052	3,135,902

매출채권및기타채권	25,827,037	21,508,782

장기금융자산	2,000	7,000

기타장기채권	13,781,464	14,031,450

합 계	47,217,553	38,683,134

(*) 현금시재액은 제외되어 있습니다.

3) 유동성 위험 파르나스호텔은 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 파르나스호텔 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.파르나스호텔의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.- 당분기말

(단위 : 천원)

'25년 9월말	1년 이하	1년~2년	2~3년	3년초과	합계

매입채무 및 기타채무	31,407,530	-	-	-	31,407,530

기타유동금융부채	90,973,621	-	-	-	90,973,621

차입금 및 사채	25,101,030	133,093,812	186,542,233	-	344,737,074

리스부채	29,418,529	28,480,462	28,399,999	282,923,212	369,222,201

기타비유동금융부채	4,045,289	25,412,912	1,940,415	15,147,135	46,545,752

합 계	180,945,999	186,987,186	216,882,647	298,070,347	882,886,179

- 전기말(단위 : 천원)

'24년 12월말	1년 이하	1년~2년	2~3년	3년초과	합계

매입채무 및 기타채무	36,890,029	-	-	-	36,890,029

기타유동금융부채	85,570,460	-	-	-	85,570,460

차입금 및 사채	48,026,196	54,027,562	91,513,353	-	193,567,111

리스부채	31,661,098	28,464,623	28,388,601	304,087,221	392,601,543

기타비유동금융부채	-	16,558,542	18,127,467	14,099,576	48,785,585

합 계	202,147,783	99,050,727	138,029,421	318,186,797	757,414,728

상기 현금흐름은 할인되지 않은 계약상 현금흐름(이자포함)에 근거하여 작성된 금융부채의 만기정보 입니다. 4) 자본위험관리 파르나스호텔의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 파르나스호텔은 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.파르나스호텔의 당분기말과 전기말의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말(2025.09.30)	전기말(2024.12.31)

총차입금(A)	323,859,056	182,012,000

현금및현금성자산(B)	(7,749,848)	(3,255,289)

순부채(C=A+B)	316,109,208	178,756,711

자본총계(D)	835,420,261	826,978,289

총자본(E=C+D)	1,151,529,469	1,005,735,000

자본조달비율(F=C÷E)	27%	18%

(2) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 - 해당사항 없음