세미파이브 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리(1) 시장위험 - 외환위험

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 USD와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 외환 위험은 인식된 자산 및 부채와 관련하여 발생하고 있으며, 당사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 각 1단위)

구 분	당기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

현금및현금성자산	USD	3,110,826	4,463,724	USD	252,008	370,452

CNY	354,427	72,573	CNY	746,632	150,275

매출채권	USD	3,939,732	5,653,122	USD	1,504,760	2,211,997

미수수익	USD	46,678	66,978	USD	46,678	68,617

미수금	USD	-	-	USD	-	-

임차보증금	CNY	86,000	17,609	CNY	86,000	17,309

단기대여금	USD	-	-	USD	-	-

매입채무	USD	944,526	1,355,301	USD	1,061,784	1,560,822

미지급금	USD	1,292,744	1,854,959	USD	61,408	90,269

JPY	458,554	4,208	JPY	1,194,920	11,190

미지급비용	USD	6,072,265	8,713,094	USD	6,790,278	9,961,914

CNY	-	-	CNY	24,698	4,971

장기미지급비용	USD	1,260,978	1,809,377	USD	4,893,783	7,193,861

당기 및 전기 중 당사가 보유하고 있는 외환 포지션에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(354,891)	354,891	(1,615,580)	1,615,580

CNY	9,018	(9,018)	16,261	(16,261)

JPY	(421)	421	(1,119)	1,119

합 계	(346,294)	346,294	(1,600,438)	1,600,438

(2) 이자율위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 회사의 이자율위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다.

당사는 고정금리와 변동금리 차입금으로 자본을 조달하고 있으며 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

당기 및 전기 중 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 1%p 변동시 법인세차감전순손익)에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

1%p 상승시	1%p 하락시	1%p 상승시	1%p 하락시

법인세차감전순손익	(56,444)	56,444	(9,111)	9,111

5.1.2 신용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름 및 예치금 등에서도 발생합니다.

(1) 위험관리

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래 상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래 상대방의 재무 상태와 과거경험 및 기타요소들을 고려하여 재무 신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다.

당사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

신용위험은 신용정책에 의하여 효율적 신용위험 관리, 신속한 의사결정 지원 및 채권안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 관리하고 있습니다. 당사는 당기 중 손상의 징후나 회수기일이 초과된 채권 등에 대하여 당기말 현재 채무불이행이 예상되는 경우, 그 위험을 적절히 평가하여 재무상태표에 반영하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	73,474,857	16,512,780

기타유동금융자산	70,037,609	14,703,546

매출채권및기타채권	9,859,354	4,171,463

기타비유동금융자산	740,242	65,890

유동계약자산	11,007,805	18,560,372

합 계	165,119,867	54,014,051

(2) 신용보강

일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상

당사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

- 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

현금성자산, 상각후원가 측정 금융자산 및 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

기대신용손실율은 2025년 12월 31일 및 2025년 1월 1일 기준으로부터 각 36개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 당사는 매출이 발생하는 국가의 GDP 및 실업률이 가장 목적적합한 요소로 판단하고 과거 손실 정보를 이러한 요소의 예상 변동에 근거하여 조정합니다.

당기말 및 전기말 현재 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	3개월 이하	3개월 초과6개월 이하	6개월 초과12개월 이하	1년 초과	개별분석채권 등	계

당기말

기대 손실률	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%

총 장부금액 - 매출채권	7,223,428	2,511,075	-	-	-	9,734,503

손실충당금	-	-	-	-	-	-

전기말

기대 손실률	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%

총 장부금액 - 매출채권	3,776,630	258,507	7,841	-	-	4,042,978

손실충당금	-	-	-	-	-	-

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 당사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 1년 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.

매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

5.1.3 유동성위험

유동성위험은 당사가 유동성 부족으로 인해 금융부채에 대한 지급의무를 이행하지 못하거나, 정상적인 영업을 위한 자금조달이 불가능한 경우 발생하고 있습니다.

당사는 12개월 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 주요 금융부채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(1) 당기말(단위: 천원)

구분	1년 이하	1년 초과2년 이하	2년 초과5년 이하	5년 초과	계

매입채무	2,775,247	-	-	-	2,775,247

미지급금	3,494,026	-	-	-	3,494,026

미지급비용 (*1, *3)	38,178,054	2,027,735	-	-	40,205,789

차입금 (*2)	10,485,410	277,806	112,278	-	10,875,494

리스부채 (*3)	877,296	1,475,761	88,400	-	2,441,457

합 계	55,810,033	3,781,302	200,678	-	59,792,013

(*1) 종업원 급여관련 지급 채무를 제외하였습니다.

(*2) 이자 현금흐름을 포함한 금액 입니다.

(*3) 할인전 금액입니다.

(2) 전기말(단위: 천원)

구분	1년 이하	1년 초과2년 이하	2년 초과5년 이하	5년 초과	계

매입채무	4,051,597	-	-	-	4,051,597

미지급금	3,011,039	-	-	-	3,011,039

미지급비용 (*1)	16,226,290	8232000	955500	-	25,413,790

차입금 (*2)	5,307,419	293,446	391,801	-	5,992,666

리스부채 (*3)	531,247	40,800	122,400	47,600	742,047

합 계	29,127,592	8,566,246	1,469,701	47,600	39,211,139

(*1) 종업원 급여관련 지급 채무를 제외하였습니다.

(*2) 이자 현금흐름을 포함한 금액 입니다.

(*3) 할인전 금액입니다.

5.2 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.

당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 유동 및 비유동차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 자본은 재무상태표의 "자본"입니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금(A)	10,644,438	5,911,102

현금및현금성자산(B)	73,474,857	16,512,780

순부채(C=A-B)	(62,830,419)	(10,601,678)

자본총계(D)	217,022,625	126,019,425

자본조달비율(C÷D) (*1)	-	-

(*1) 당기말은 순부채가 부(-)의 금액이므로 비율을 산정하지 아니하였으며, 전기말은 자본총계가 부(-)의 금액이므로 비율을 산정하지 아니하였습니다.

5.3 금융자산과 금융부채의 상계

당사는 당기말 및 전기말 현재 실행가능한 일괄 상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 금융자산 및 금융부채를 보유하고 있지 않습니다.