eddmpython/dartlab-data huggingface dataset:
에스투더블유 분기보고서 (2025.09)
분 기 보 고 서

(제 8 기)

사업연도 2025년 01월 01일 부터
2025년 09월 30일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2025년 11월 14일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 주식회사 에스투더블유
대 표 이 사 : 서 상 덕
본 점 소 재 지 : 경기도 성남시 분당구 판교역로 192번길 12, 3층
(전 화) 070 - 5066 -5277
(홈페이지) https://s2w.inc/
작 성 책 임 자 : (직 책) 이 사 (성 명) 서 현 민
(전 화) 070 - 7008 -5358
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분	연결대상회사수	주요종속회사수

기초	증가	감소	기말

상장	-	-	-	-	-

비상장	1	-	-	1	-

합계	1	-	-	1	-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭 당사의 명칭은 "주식회사 에스투더블유"이며, 영문으로는 S2W Inc. 로 표기합니다.

다. 설립일자

당사는 2018년 9월 17일에 설립되었습니다. 라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구 분	내 용

주 소	경기도 성남시 분당구 판교역로192번길 12, 3층

전화번호	070-5066-5277

홈페이지 주소	s2w.inc

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부	해당

벤처기업 해당 여부	해당

중견기업 해당 여부	미해당

(1) 당사는 「중소기업기본법」제2조에 의거한 중소기업에 해당됩니다.

유형	유효기간	발행번호	확인기관

중소기업	2025.04.01~2026.03.31	0010-2025-266171	중소벤처기업부

(2) 당사는 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조의2 및 동법 제25조에 의거한 벤처기업에 해당됩니다.

유형	유효기간	발행번호	확인기관

벤처기업	2024.05.23~2027.05.22	20240529010009호	벤처기업확인기관

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처 당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

사. 주요 사업의 내용 당사는 지식그래프 기반 멀티도메인 빅데이터 교차분석 기술 기반의 AI 데이터 인텔리전스(Data Intelligence) 솔루션을 제공하고 있습니다. 대량의 정형 및 비정형 데이터를 실시간으로 수집, 정제하고 AI 알고리즘으로 자동 분석, 가공함으로써 데이터 간 유의미한 상관관계를 도출하며, 이를 통해 기존에 드러나지 않던 정보를 보이게 하거나 고객이 원하는 핵심 정보만을 추출하여 제공할 수 있습니다.당사의 기술은 AI기반의 빅데이터 분석 플랫폼을 바탕으로 국방/안보, 일반 산업, 기업 보안 등 다양한 분야에서 활용되고 있으며, 현재 인터폴(INTERPOL), 일본 정부기관, 싱가포르 국방부, 대만 증권거래소 등 국내외 주요 공공 및 정부기관을 비롯해 제조, 금융, 커머스 등 다양한 산업의 선도기업들을 고객사로 확보하고 있습니다. 기타 상세한 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용' 부분을 참고하시기 바랍니다. 아. 신용평가에 관한 사항 당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 유형

코스닥시장 상장	2025년 09월 19일	기술성장기업의 코스닥시장 상장
2. 회사의 연혁

회사의 연혁은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다. (사업보고서에 기재 예정)
3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이(단위 : 주, 원)

종류	구분	당분기말	제7기
(2024년 말)	제6기
(2023년 말)

보통주	발행주식총수	10,587,956	4,366,382	2,476,940

액면금액	500	500	500

자본금	5,293,978,000	2,183,191,000	1,238,470,000

우선주	발행주식총수	-	113,896	1,775,147

액면금액	500	500	500

자본금	-	56,948,000	887,573,500

기타	발행주식총수	-	-	-

액면금액	-	-	-

자본금	-	-	-

합계	자본금	5,293,978,000	2,240,139,000	2,126,043,500

주1) 당사는 설립 이후 총 1,889,043주의 상황전환우선주를 발행하였으며, 2024년 12월 31일, 2025년 1월 17일 두 차례에 거쳐 모든 우선주가 보통주로 전환되어, 보고서 작성기준일 현재 우선주는 존재하지 않습니다.
주2) 당사는 2025년 2월 20일 100% 무상증자를 실시하였습니다.
4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 : 2025년 09월 30일 ) (단위 : 주, %)

구 분	주식의 종류	비고

보통주	우선주	합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수	25,000,000	25,000,000	50,000,000	주)

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수	10,587,956	1,889,043	12,476,999	-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수	-	1,889,043	1,889,043	-

1. 감자	-	-	-	-

2. 이익소각	-	-	-	-

3. 상환주식의 상환	-	-	-	-

4. 기타	-	1,889,043	1,889,043	보통주 전환

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)	10,587,956	-	10,587,956	-

Ⅴ. 자기주식수	-	-	-	-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)	10,587,956	-	10,587,956	-

Ⅶ. 자기주식 보유비율	-	-	-	-

주) 당사는 보고서 작성기준일 현재 정관을 통해 수권주식수를 보통주식과 종류주식을 포함하여 총 50,000,000주로 정하고 있으며, 종류주식의 경우 그 발행 한도를 25,000,000주로 두고 있습니다.

나. 자기주식 당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다. 다. 다양한 종류의 주식 당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
5. 정관에 관한 사항

정관에 관한 사항은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다. (사업보고서에 기재 예정)
2. 주요 제품 및 서비스

당사의 멀티도메인 데이터 교차분석 기술을 적용한 주요 제품 및 서비스는 i)기관용 빅데이터 분석 플랫폼 '자비스(XARVIS)'와 ii)기업용 사이버 위협 분석 플랫폼 '퀘이사(QUAXAR)' iii) 산업특화 생성형 AI 플랫폼 '에스에이아이피(SAIP)' 로 주요 기능 및 수요처는 다음과 같습니다.

[S2W 주요 제품 및 서비스]

품목	제품 설명

XARVIS	다크웹/딥웹/텔레그램/블록체인 등 일반적인 검색으로는 정보 수집이 어려운 히든채널 수집 및 분석을 위한 기관용 빅데이터 분석 플랫폼

QUAXAR	전 세계에서 수집된 공개 및 비공개 데이터를 AI 분석을 통해 사이버 공격을 조기 탐지하고 위협 분석 전문가들이 실제 공격 사례를 기반으로 인텔리전스를 제공하는 사이버 위협 인텔리전스 플랫폼

SAIP	산업 현장 또는 기업 내 대규모 데이터를 통합 및 분석하여 의사결정에 도움이 되는 인텔리전스를 생산하는 산업특화 생성형 AI 플랫폼

기타	침해사고 조사 및 모니터링, 1회성 프로젝트, RFI 등

가. 주요 제품 등의 사항(단위; 백만원)

구분	당분기말(제8기 3분기)	2024년(제7기)	2023년(제6기)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

서비스	QUAXAR	3,357	52.6%	4,045	42.1%	3,268	52.1%

XARVIS	2,834	44.4%	3,889	40.5%	2,743	43.8%

SAIP	-	-	1,458	15.2%	10	0.2%

기타	193	3.0%	219	2.3%	245	3.9%

합 계	6,384	100%	9,612	100%	6,267	100%

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 당사의 AI 데이터 인텔리전스 플랫폼의 경우, 도입 모듈, 계정 수 등에 따라 가격이 결정되며, 주요 제품의 가격은 당사의 영업비밀로서 기재하지 않았습니다.
3. 원재료 및 생산설비

가. 원재료에 관한 사항 당사는 소프트웨어 개발 및 공급업을 영위하고 있어 원재료가 별도로 존재하지 않아 원재료에 관한 사항에 대한 기재를 생략합니다. 나. 생산 및 영업설비에 관한 사항 당사는 소프트웨어 개발 및 공급업을 영위하고 있어 생산 및 영업을 위한 별도의 설비가 필요하지 않아 생산 및 영업설비에 관한 사항에 대한 기재를 생략합니다
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.(1) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 보고기간말 현재 당사는 변동이자부 금융부채를 보유하고 있지 않으므로, 이자율 변동이 당사의 당기손익에 미치는 영향은 없습니다.

(2) 환위험환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 회사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

구 분	통화	2025년 3분기 (제8기 3분기)	2024년(제7기)

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

자산:

현금성자산	USD	596,565	836,503	610,907	898,033

매출채권및기타채권	USD	504,019	706,735	427,232	628,031

JPY	20,000	189	-	-

부채:

미지급금	USD	59,587	83,553	5,216	7,668

당기 및 전기 중 외화에 대한 원화 환율변동이 세전손익에 미치는 영향에 미치는영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2025년 3분기(제8기 3분기)	2024년 3분기(제7기 3분기)

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	145,969	(145,969)	33,916	(33,916)

JPY	19	(19)	-	-

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채만을 대상으로 하였습니다. (3) 가격위험당사는 재무상태표상 공정가치로 측정되는 금융상품의 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 공정가치로 측정되는 금융부채의 장부금액은 0원(전기말 2,232,190천원)입니다. 나. 신용위험

신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며, 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당 거래는 현금및현금성자산, 각종 예금 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 당사는신용등급이 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2025년 3분기 (제8기 3분기)	2024년(제7기)

현금 및 현금성자산	19,071,107	3,796,153

매출채권 및 기타채권	1,742,449	2,250,665

당기손익-공정가치측정금융자산	4,252,895	-

기타금융자산	4,409,736	6,410,898

합 계	29,476,187	12,457,716

다. 유동성위험

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액은 다음과 같습니다.

2025년 3분기>(단위: 천원)

구 분	장부금액	1년미만	1년~2년 이하	2년~5년 이하	합 계

매입채무및기타채무(*)	1,063,039	483,210	-	579,829	1,063,039

상환전환우선주부채	-	-	-	-	-

리스부채	852,830	869,890	-	-	869,890

기타금융부채	309,665	321,051	-	-	321,051

합 계	2,225,534	1,674,151	-	579,829	2,253,980

(*) 기타채무에는 종업원급여 관련 금액이 제외되어 있습니다.

2024년>(단위: 천원)

구 분	장부금액	1년미만	1년~2년 이하	2년~5년 이하	합 계

매입채무및기타채무(*)	880,738	403,554	-	477,184	880,738

상환전환우선주부채	778,921	-	-	3,808,725	3,808,725

리스부채	1,577,004	1,026,133	608,923	-	1,635,056

기타금융부채	299,763	-	-	321,051	321,051

합 계	3,536,426	1,429,687	608,923	4,606,960	6,645,570

(*) 기타채무에는 종업원급여 관련 금액이 제외되어 있습니다. 라. 자본위험 당사의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 최적 자본구조를 달성하기 위하여 당사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 순부채를 자본총계로 나누어 산출하고 있으며, 당사의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다.

당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2025년 3분기 (제8기 3분기)	2024년(제7기)

부채총계	8,401,234	10,389,562

차감: 현금및현금성자산	(19,071,107)	(3,796,153)

순부채(A)	(10,669,874)	6,593,409

자본총계(B)	23,386,281	4,513,351

부채비율(A ÷B)(*)	-	146.1%

(*) 당분기말 현재 순부채가 부(-)의 금액임에 따라 산정하지 아니하였습니다.(순현금 상태)

마. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.
7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황 당사가 권리를 보유한 특허는 국내외를 포함하여 총 91건으로 그 중 등록된 특허가 57건, 출원 후 심사 중인 특허가 34건이며, 국가별 현황은 국내 41건(등록 37건, 출원 4건), 미국 31건(등록 14건, 출원 17건), 일본 5건(등록 5건), 중국 5건(등록 1건, 출원 4건)입니다..

구분	국내	해외	합계

등록	37	20	57

출원 주)	4	30	34

합계	41	50	91

주) PCT 출원건은 해외 출원에 포함하였습니다.

※상세 현황은 '상세표-4. 지적재산권 보유 현황' 참조

나. 시장 현황(1) 시장의 특성

당사는 인공지능(AI) 및 빅데이터 수집/처리 기술 기반의 데이터 인텔리전스 기업으로, 멀티도메인 데이터 교차분석 기술을 핵심 기술로 보유하고 있습니다. 이를 통해 정형 및 비정형 데이터를 자동으로 수집, 정제, 분석하며, 데이터 간의 복잡한 관계를 지식 그래프 기반으로 구조화하여 인사이트를 도출하는 능력, 의사결정에 활용할 수 있는 유의미한 정보인 인텔리전스를 제공합니다.

당사가 이러한 기술적 강점을 바탕으로 목표하는 시장은 빅데이터 분석 시장입니다. 좀 더 정확하게는 빅데이터 분석 시장 내에서도 외부에 공개되어 있는 방대한 데이터로부터 필요한 인사이트를 도출하는 공개정보 인텔리전스(Open-Source Intelligence) 시장이라고 할 수 있습니다. 외부 공개 데이터 및 비정형 데이터 분석을 통해 국가 안보 및 범죄, 사이버 위협에 대응하기 위한 솔루션 XARVIS와 QUAXAR가 이에 해당합니다.

당사는 멀티도메인 데이터 교차분석 기술 상용화 과정에서 확보한 도메인 특화 언어모델 개발 기술을 기반으로 생성형 AI 시장에도 진출하여 기업의 다양한 업무와 요구에 최적화된 산업 특화 생성형 AI 플랫폼 SAIP를 제공하고 있습니다. 따라서 당사가 목표하는 시장은 빅데이터 분석 시장과 생성형 AI 시장으로 정의하였으며, 빅데이터 분석 시장 중에서도 공개 정보 분석에 특화된 OSINT 시장을 추가적으로 기술하였습니다.

(2) 시장 규모 및 전망(가) 글로벌 빅데이터 분석 시장글로벌 시장조사기관 기업 Strategy Stats 인사이더(S Insider)에 따르면 글로벌 빅데이터 분석(Big Data Analytics) 시장 규모는 2023년 약 2,800억 달러 규모에서 2032년 약 8,400억 규모까지 연평균 성장률 (CAGR) 12.9%로 성장할 것으로 전망됩니다.

출처: Strategy Stats 인사이더(S Insider)(2022.06)

(나) 글로벌 공개정보 인텔리전스(OSINT) 시장글로벌 시장조사기관 기업 Strategy Stats 인사이더(SNS Insider)에 따르면 글로벌 공개정보 인텔리전스(Open-Source Intelligence) 시장 규모는 2023년 약 89.4억 달러 규모에서 2032년 약 629.9억 달러 규모까지 연평균 성장률 (CAGR) 24.28%로 성장할 것으로 전망됩니다.

출처: Strategy Stats 인사이더(S Insider)(2022.05)

(다) 글로벌 생성형 AI 시장글로벌 시장조사기관 기업 Strategy Stats 인사이더(SNS IInsider)에 따르면 글로벌 생성형 AI(Generative AI) 시장 규모는 2023년 약 202억 달러 규모에서 2032년 약 4,400억 달러 규모까지 연평균 성장률 (CAGR) 41.31%로 성장할 것으로 전망됩니다.

출처: Strategy Stats 인사이더(S Insider)(2024.09)
1. 요약재무정보

가. 연결요약재무정보(단위: 백만원)

과목	제8기 3분기(2025년 9월말)	제7기(2024년 12월말)	제6기(2023년 12월말)

회계처리기준	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS

감사의견	-	적정	적정

[유동자산]	28,531	11,177	11,807

ㆍ현금및현금성자산	19,071	3,796	2,294

ㆍ매출채권 및 기타채권	1,742	2,012	1,216

ㆍ계약자산	-	5	82

ㆍ당기손익-공정가치측정금융자산	4,253	-	-

ㆍ기타유동금융자산	3,000	5,000	8,140

ㆍ기타유동자산	440	319	45

ㆍ당기법인세자산	25	45	30

[비유동자산]	3,257	3,726	4,062

ㆍ장기매출채권및기타채권	-	239	627

ㆍ기타비유동금융자산	1,410	1,411	697

ㆍ관계기업투자	-	-	117

ㆍ유형자산	936	818	862

ㆍ사용권자산	472	897	1,489

ㆍ무형자산	439	361	270

자산총계	31,788	14,903	15,869

[유동부채]	5,807	7,019	41,758

[비유동부채]	2,594	3,370	3,861

부채총계	8,401	10,390	45,619

ㆍ자본금	5,294	2,183	1,238

ㆍ자본잉여금	68,050	47,527	-

ㆍ기타자본구성요소	1,336	1,117	993

ㆍ이익잉여금	(51,294)	(46,314)	(31,981)

자본총계	23,386	4,513	(29,750)

사업연도	(2025.01.01~ 2025.09.30)	(2024.01.01~ 2024.12.31)	(2023.01.01~ 2023.12.31)

영업수익	6,386	9,612	6,267

영업손실	(5,159)	(4,498)	(5,671)

법인세비용차감전순손실	(4,980)	(14,103)	(12,574)

분기순손실	(4,980)	(14,103)	(12,574)

기타포괄이익(손실)	(8)	(192)	32

총포괄손익	(4,988)	(14,294)	(12,542)

기본주당이익(단위:원)	(606)	(2,770)	(2,593)

나. 요약재무정보(단위: 백만원)

과목	제8기 3분기(2025년 9월말)	제7기(2024년 12월말)	제6기(2023년 12월말)

회계처리기준	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS

감사의견	-	적정	적정

[유동자산]	28,426	10,960	11,401

ㆍ현금및현금성자산	18,966	3,579	1,889

ㆍ매출채권 및 기타채권	1,742	2,012	1,216

ㆍ계약자산	-	5	82

ㆍ당기손익-공정가치측정금융자산	4,253	-	-

ㆍ기타유동금융자산	3,000	5,000	8,140

ㆍ기타유동자산	440	319	45

ㆍ당기법인세자산	25	45	30

[비유동자산]	3,466	3,936	4,874

ㆍ장기매출채권및기타채권	-	239	627

ㆍ기타비유동금융자산	1,410	1,411	697

ㆍ종속기업 및 관계기업투자	210	210	929

ㆍ유형자산	936	818	862

ㆍ사용권자산	472	897	1,489

ㆍ무형자산	439	361	270

자산총계	31,892	14,896	16,275

[유동부채]	5,723	7,012	41,752

[비유동부채]	2,594	3,370	3,861

부채총계	8,318	10,383	45,613

ㆍ자본금	5,294	2,183	1,238

ㆍ자본잉여금	68,050	47,527	-

ㆍ기타자본구성요소	1,293	1,066	980

ㆍ이익잉여금	(51,063)	(46,263)	(31,556)

자본총계	23,575	4,513	(29,337)

사업연도	(2025.01.01~ 2025.09.30)	(2024.01.01~ 2024.12.31)	(2023.01.01~ 2023.12.31)

영업수익	6,384	9,612	6,267

영업손실	(4,979)	(4,270)	(5,468)

법인세비용차감전순손실	(4,800)	(14,478)	(12,338)

분기순손실	(4,800)	(14,478)	(12,338)

기타포괄이익(손실)	-	(230)	29

총포괄손익	(4,800)	(14,707)	(12,308)

기본주당이익(단위:원)	(584)	(2,844)	(2,545)