eddmpython/dartlab-data huggingface dataset:
에스투더블유 분기보고서 (2026.03)
분 기 보 고 서

(제 9 기)

사업연도 2026년 01월 01일 부터
2026년 03월 31일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2026년 5월 14일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 주식회사 에스투더블유
대 표 이 사 : 서 상 덕
본 점 소 재 지 : 경기도 성남시 분당구 판교역로 192번길 12, 3층
(전 화) 070 - 5066 -5277
(홈페이지) https://s2w.inc/
작 성 책 임 자 : (직 책) 부 대 표 (성 명) 백 주 석
(전 화) 070 - 7008 -5358
1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분	연결대상회사수	주요종속회사수

기초	증가	감소	기말

상장	-	-	-	-	-

비상장	1	-	-	1	-

합계	1	-	-	1	-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조
2. 회사의 연혁

회사의 연혁은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재를 생략하였습니다. (반기/사업보고서에 기재 예정)
3. 자본금 변동사항

자본금 변동사항은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재를 생략하였습니다 (반기/사업보고서에 기재 예정)
4. 주식의 총수 등

주식의 총수 등은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재를 생략하였습니다. (반기/사업보고서에 기재 예정)
5. 정관에 관한 사항

정관에 관한 사항은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재를 생략하였습니다. (반기/사업보고서에 기재 예정)
2. 주요 제품 및 서비스

당사의 멀티도메인 데이터 교차분석 기술을 적용한 주요 제품 및 서비스는 i)기관용 빅데이터 분석 플랫폼 '자비스(XARVIS)'와 ii)기업용 사이버 위협 분석 플랫폼 '퀘이사(QUAXAR)' iii) 산업특화 생성형 AI 플랫폼 '에스에이아이피(SAIP)' 로 주요 기능 및 수요처는 다음과 같습니다.

[S2W 주요 제품 및 서비스]

품목	제품 설명

XARVIS	다크웹/딥웹/텔레그램/블록체인 등 일반적인 검색으로는 정보 수집이 어려운 히든채널 수집 및 분석을 위한 기관용 빅데이터 분석 플랫폼

QUAXAR	전 세계에서 수집된 공개 및 비공개 데이터를 AI 분석을 통해 사이버 공격을 조기 탐지하고 위협 분석 전문가들이 실제 공격 사례를 기반으로 인텔리전스를 제공하는 사이버 위협 인텔리전스 플랫폼

SAIP	산업 현장 또는 기업 내 대규모 데이터를 통합 및 분석하여 의사결정에 도움이 되는 인텔리전스를 생산하는 산업특화 생성형 AI 플랫폼

기타	침해사고 조사 및 모니터링, 1회성 프로젝트, RFI 등

가. 주요 제품 등의 사항(단위; 백만원, %)

구분	당분기말(제9기 1분기)	2025년(제8기)	2024년(제7기)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

서비스	QUAXAR	1,166	53.5	4,712	46.7	4,045	42.1

XARVIS	880	40.5	4,294	42.6	3,889	40.5

기타	131	6.0	1,083	10.7	1,677	17.5

합 계	2,177	100.0	10,089	100.0	9,611	100.0

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 당사의 AI 데이터 인텔리전스 플랫폼의 경우, 도입 모듈, 계정 수 등에 따라 가격이 결정되며, 주요 제품의 가격은 당사의 영업비밀로서 기재하지 않았습니다.
3. 원재료 및 생산설비

가. 원재료에 관한 사항 당사는 소프트웨어 개발 및 공급업을 영위하고 있어 원재료가 별도로 존재하지 않아 원재료에 관한 사항에 대한 기재를 생략합니다. 나. 생산 및 영업설비에 관한 사항 당사는 소프트웨어 개발 및 공급업을 영위하고 있어 생산 및 영업을 위한 별도의 설비가 필요하지 않아 생산 및 영업설비에 관한 사항에 대한 기재를 생략합니다
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험의 두가지 유형으로 구성됩니다.(1) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 보고기간말 현재 당사는 변동이자부 보통예금을 보유하고 있으나 변동이자부 금융부채를 보유하고 있지는 않습니다. 이자율 변동이 당사의 당기손익에 미치는 영향은 중요하지 않을 것으로 판단됩니다.

(2) 환위험환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 회사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

구 분	통화	2026년 1분기 (제9기 1분기)	2025년 기말(제8기 기말)

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

자산:

현금성자산	USD	210,064	317,910	237,594	340,924

JPY	81,683,412	773,321	40,000	367

기타금융자산	USD	1,500,000	2,270,100	-	-

매출채권및기타채권	USD	20,823	31,514	638,194	915,745

JPY	1,897,000	17,959	20,000	184

부채:

미지급금	USD	15,964	24,159	-	-

JYP	968,000	9,164	1,510,000	13,856

당기 및 전기 중 외화에 대한 원화 환율변동이 세전손익에 미치는 영향에 미치는영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2026년 1분기(제9기 1분기)	2025년 1분기(제8기 1분기)

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	259,536	(259,536)	115,672	(115,672)

JPY	78,212	(78,212)	-	-

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채만을 대상으로 하였습니다. 나. 신용위험

신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며, 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당 거래는 현금및현금성자산, 각종 예금 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 당사는신용등급이 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2026년 1분기 (제9기 1분기)	2025년 기말(제8기 기말)

현금 및 현금성자산	5,919,866	11,417,321

매출채권 및 기타채권	649,659	2,299,201

당기손익-공정가치측정금융자산	14,153,150	11,047,700

기타금융자산	5,752,163	3,377,855

합 계	26,474,838	28,142,077

다. 유동성위험

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액은 다음과 같습니다.

2026년 1분기>(단위: 천원)

구 분	장부금액	1년미만	1년~2년 이하	2년~5년 이하	합 계

매입채무및기타채무(*)	1,034,872	422,153	-	612,719	1,034,872

리스부채	344,832	347,956	-	-	347,956

기타금융부채	316,447	321,051	-	-	321,051

합 계	1,696,151	1,091,160	-	612,719	1,703,879

(*) 기타채무에는 종업원급여 관련 금액이 제외되어 있습니다.

2025년>(단위: 천원)

구 분	장부금액	1년미만	1년~2년 이하	2년~5년 이하	합 계

매입채무및기타채무(*)	1,004,917	393,646	-	611,271	1,004,917

리스부채	600,207	608,923	-	-	608,923

기타금융부채	313,037	313,037	-	-	313,037

합 계	1,918,161	1,315,606	-	611,271	1,926,877

(*) 기타채무에는 종업원급여 관련 금액이 제외되어 있습니다. 라. 자본위험 당사의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 최적 자본구조를 달성하기 위하여 당사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 순부채를 자본총계로 나누어 산출하고 있으며, 당사의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다.

당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2026년 1분기 (제9기 1분기)	2025년 기말(제8기 기말)

부채총계	8,320,098	7,386,050

차감: 현금및현금성자산	(5,919,866)	(11,417,321)

순부채(A)	2,400,233	(4,031,271)

자본총계(B)	21,526,429	23,127,586

부채비율(A ÷B)(*)	11.2%	-

(*) 전기말 순부채가 부(-)의 금액임에 따라 산정하지 아니하였습니다.(순현금 상태)

마. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.
7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황 당사가 권리를 보유한 특허는 국내외를 포함하여 총 98건으로 그 중 등록된 특허가 63건, 출원 후 심사 중인 특허가 35건이며, 국가별 현황은 국내 46건(등록 38건, 출원 8건), 미국 33건(등록 19건, 출원 14건), 일본 5건(등록 5건), 중국 5건(등록 1건, 출원 4건)입니다.

구분	국내	해외	합계

등록	38	25	63

출원 주)	8	27	35

합계	46	52	98

주) PCT 출원건은 해외 출원에 포함하였습니다.

나. 시장 현황(1) 시장의 특성

당사는 인공지능(AI) 및 빅데이터 수집/처리 기술 기반의 데이터 인텔리전스 기업으로, 멀티도메인 데이터 교차분석 기술을 핵심 기술로 보유하고 있습니다. 이를 통해 정형 및 비정형 데이터를 자동으로 수집, 정제, 분석하며, 데이터 간의 복잡한 관계를 지식 그래프 기반으로 구조화하여 인사이트를 도출하는 능력, 의사결정에 활용할 수 있는 유의미한 정보인 인텔리전스를 제공합니다.

당사가 이러한 기술적 강점을 바탕으로 목표하는 시장은 빅데이터 분석 시장입니다. 좀 더 정확하게는 빅데이터 분석 시장 내에서도 외부에 공개되어 있는 방대한 데이터로부터 필요한 인사이트를 도출하는 공개정보 인텔리전스(Open-Source Intelligence) 시장이라고 할 수 있습니다. 외부 공개 데이터 및 비정형 데이터 분석을 통해 국가 안보 및 범죄, 사이버 위협에 대응하기 위한 솔루션 XARVIS와 QUAXAR가 이에 해당합니다.

당사는 멀티도메인 데이터 교차분석 기술 상용화 과정에서 확보한 도메인 특화 언어모델 개발 기술을 기반으로 생성형 AI 시장에도 진출하여 기업의 다양한 업무와 요구에 최적화된 산업 특화 생성형 AI 플랫폼 SAIP를 제공하고 있습니다. 따라서 당사가 목표하는 시장은 빅데이터 분석 시장과 생성형 AI 시장으로 정의하였으며, 빅데이터 분석 시장 중에서도 공개 정보 분석에 특화된 OSINT 시장을 추가적으로 기술하였습니다.

(2) 시장 규모 및 전망(가) 글로벌 빅데이터 분석 시장글로벌 시장조사기관 기업 Strategy Stats 인사이더(S Insider)에 따르면 글로벌 빅데이터 분석(Big Data Analytics) 시장 규모는 2023년 약 2,800억 달러 규모에서 2032년 약 8,400억 규모까지 연평균 성장률 (CAGR) 12.9%로 성장할 것으로 전망됩니다.

출처: Strategy Stats 인사이더(S Insider)(2022.06)

(나) 글로벌 공개정보 인텔리전스(OSINT) 시장글로벌 시장조사기관 기업 Strategy Stats 인사이더(SNS Insider)에 따르면 글로벌 공개정보 인텔리전스(Open-Source Intelligence) 시장 규모는 2023년 약 89.4억 달러 규모에서 2032년 약 629.9억 달러 규모까지 연평균 성장률 (CAGR) 24.28%로 성장할 것으로 전망됩니다.

출처: Strategy Stats 인사이더(S Insider)(2022.05)

(다) 글로벌 생성형 AI 시장글로벌 시장조사기관 기업 Strategy Stats 인사이더(SNS IInsider)에 따르면 글로벌 생성형 AI(Generative AI) 시장 규모는 2023년 약 202억 달러 규모에서 2032년 약 4,400억 달러 규모까지 연평균 성장률 (CAGR) 41.31%로 성장할 것으로 전망됩니다.

출처: Strategy Stats 인사이더(S Insider)(2024.09)
1. 요약재무정보

가. 연결요약재무정보(단위: 백만원)

과목	제9기 1분기(2026년 3월말)	제8기(2025년 12월말)	제7기(2024년 12월말)

회계처리기준	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS

감사의견	-	적정	적정

[유동자산]	27,509	28,223	11,177

ㆍ현금및현금성자산	5,920	11,417	3,796

ㆍ매출채권 및 기타채권	650	2,299	2,012

ㆍ계약자산	-	-	5

ㆍ당기손익-공정가치측정금융자산	14,153	11,048	-

ㆍ기타유동금융자산	5,032	2,754	5,000

ㆍ기타유동자산	1,691	662	319

ㆍ당기법인세자산	63	43	45

[비유동자산]	2,338	2,291	3,726

ㆍ장기매출채권및기타채권	-	-	239

ㆍ기타비유동금융자산	720	624	1,411

ㆍ관계기업투자	-	-	-

ㆍ유형자산	967	888	818

ㆍ사용권자산	189	330	897

ㆍ무형자산	462	448	361

자산총계	29,847	30,514	14,903

[유동부채]	5,197	4,441	7,019

[비유동부채]	3,123	2,946	3,370

부채총계	8,320	7,386	10,390

ㆍ자본금	5,385	5,330	2,183

ㆍ자본잉여금	69,045	68,449	47,527

ㆍ기타자본구성요소	912	1,210	1,117

ㆍ이익잉여금	(53,815)	(51,860)	(46,314)

자본총계	21,527	23,128	4,513

사업연도	(2026.01.01~ 2026.03.31)	(2025.01.01~ 2025.12.31)	(2024.01.01~ 2024.12.31)

영업수익	2,177	10,089	9,612

영업손실	(2,252)	(5,640)	(4,498)

법인세비용차감전순손실	(1,955)	(5,291)	(14,103)

분기순손실	(1,955)	(5,291)	(14,103)

기타포괄이익(손실)	18	(273)	(192)

총포괄손익	(1,937)	(5,564)	(14,294)

기본주당이익(단위:원)	(183)	(561)	(2,770)

나. 요약재무정보(단위: 백만원)

과목	제9기 1분기(2026년 3월말)	제8기(2025년 12월말)	제7기(2024년 12월말)

회계처리기준	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS

감사의견	-	적정	적정

[유동자산]	27,162	27,834	10,960

ㆍ현금및현금성자산	5,578	11,030	3,579

ㆍ매출채권 및 기타채권	650	2,299	2,012

ㆍ계약자산	-	-	5

ㆍ당기손익-공정가치측정금융자산	14,153	11,048	-

ㆍ기타유동금융자산	5,032	2,754	5,000

ㆍ기타유동자산	1,686	660	319

ㆍ당기법인세자산	63	43	45

[비유동자산]	2,714	2,668	3,936

ㆍ장기매출채권및기타채권	-	-	239

ㆍ기타비유동금융자산	720	624	1,411

ㆍ종속기업 및 관계기업투자	377	377	210

ㆍ유형자산	967	888	818

ㆍ사용권자산	189	330	897

ㆍ무형자산	462	448	361

자산총계	29,877	30,501	14,896

[유동부채]	5,176	4,428	7,012

[비유동부채]	3,123	2,946	3,370

부채총계	8,299	7,374	10,383

ㆍ자본금	5,384	5,330	2,183

ㆍ자본잉여금	69,045	68,449	47,527

ㆍ기타자본구성요소	861	1,176	1,066

ㆍ이익잉여금	(53,713)	(51,827)	(46,263)

자본총계	21,577	23,128	4,513

사업연도	(2026.01.01~ 2026.03.31)	(2025.01.01~ 2025.12.31)	(2024.01.01~ 2024.12.31)

영업수익	2,176	10,088	9,612

영업손실	(2,182)	(5,384)	(4,270)

법인세비용차감전순손실	(1,886)	(5,309)	(14,478)

분기순손실	(1,886)	(5,309)	(14,478)

기타포괄이익(손실)	-	(255)	(230)

총포괄손익	(1,886)	(5,564)	(14,707)

기본주당이익(단위:원)	(176)	(563)	(2,844)