에스투더블유 분기보고서 (2026.03)
2. 연결재무제표

## 2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표
제 9 기 1분기말 2026.03.31 현재
제 8 기말 2025.12.31 현재
(단위 : 원)

제 9 기 1분기말	제 8 기말

자산

유동자산	27,508,959,877	28,222,565,691

현금및현금성자산	5,919,865,519	11,417,321,024

매출채권및기타채권	649,658,873	2,299,201,050

당기손익-공정가치측정금융자산	14,153,150,000	11,047,700,000

기타유동금융자산	5,032,163,146	2,753,855,134

기타유동자산	1,691,295,969	661,945,180

당기법인세자산	62,826,370	42,543,303

비유동자산	2,337,566,821	2,291,070,362

기타비유동금융자산	720,000,000	624,000,000

유형자산	966,777,238	888,239,518

사용권자산	188,823,643	330,447,337

무형자산	461,965,940	448,383,507

자산총계	29,846,526,698	30,513,636,053

부채

유동부채	5,197,060,750	4,440,514,493

매입채무및기타채무	1,458,465,295	1,557,905,479

계약부채	2,924,687,279	1,811,812,169

유동리스부채	344,831,879	600,206,789

기타유동금융부채	316,446,858	313,037,317

기타유동부채	23,244,415	28,816,024

기타유동충당부채	129,385,024	128,736,715

비유동부채	3,123,037,357	2,945,535,695

장기매입채무및기타채무	612,719,442	611,270,797

확정급여채무	2,104,444,362	1,950,100,102

기타비유동부채	405,873,553	384,164,796

부채총계	8,320,098,107	7,386,050,188

자본

지배기업 소유주지분	21,526,428,591	23,127,585,865

자본금	5,384,693,000	5,329,631,500

자본잉여금	69,044,696,604	68,448,848,076

기타자본구성요소	912,368,599	1,209,500,206

결손금	(53,815,329,612)	(51,860,393,917)

비지배지분	0	0

자본총계	21,526,428,591	23,127,585,865

자본과부채총계	29,846,526,698	30,513,636,053

## 2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서
제 9 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지
제 8 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지
(단위 : 원)

제 9 기 1분기	제 8 기 1분기

3개월	누적	3개월	누적

영업수익	2,176,940,127	2,176,940,127	2,174,148,678	2,174,148,678

영업비용	4,428,522,570	4,428,522,570	3,455,340,965	3,455,340,965

영업손실	(2,251,582,443)	(2,251,582,443)	(1,281,192,287)	(1,281,192,287)

금융수익	339,596,694	339,596,694	58,267,266	58,267,266

금융비용	54,559,474	54,559,474	28,035,815	28,035,815

기타수익	11,609,528	11,609,528	103,812,705	103,812,705

기타비용	0	0	23,237,159	23,237,159

법인세비용차감전순손실	(1,954,935,695)	(1,954,935,695)	(1,170,385,290)	(1,170,385,290)

법인세비용	0	0	0	0

분기순손실	(1,954,935,695)	(1,954,935,695)	(1,170,385,290)	(1,170,385,290)

지배기업 소유주지분	(1,954,935,695)	(1,954,935,695)	(1,170,385,290)	(1,170,385,290)

비지배지분	0	0	0	0

기타포괄손익	18,330,159	18,330,159	(1,136,543)	(1,136,543)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목	0	0	0	0

확정급여제도의 재측정요소	0	0	0	0

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목	18,330,159	18,330,159	(1,136,543)	(1,136,543)

해외사업환산손익	18,330,159	18,330,159	(1,136,543)	(1,136,543)

총포괄손익	(1,936,605,536)	(1,936,605,536)	(1,171,521,833)	(1,171,521,833)

지배기업 소유주지분	(1,936,605,536)	(1,936,605,536)	(1,171,521,833)	(1,171,521,833)

비지배지분	0	0	0	0

주당순손실

기본주당이익(손실) (단위 : 원)	(183.00)	(183)	(131.00)	(131)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)	(183.00)	(183)	(131.00)	(131)

## 2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표
제 9 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지
제 8 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지
(단위 : 원)

자본

지배기업 소유주지분	비지배지분	자본 합계

자본금	자본잉여금	기타자본구성요소	이익잉여금	지배기업 소유주지분 합계

2025.01.01 (기초자본)	2,183,191,000	47,527,245,376	1,117,025,595	(46,314,111,283)	4,513,350,688	0	4,513,350,688

분기순손실	0	0	0	(1,170,385,290)	(1,170,385,290)	0	(1,170,385,290)

해외사업장환산손익	0	0	(1,136,543)	0	(1,136,543)	0	(1,136,543)

주식선택권의 행사	0	0	0	0	0	0	0

주식보상비용	0	0	69,677,586	0	69,677,586	0	69,677,586

상환전환우선주의 보통주 전환	56,948,000	2,961,530,877	0	0	3,018,478,877	0	3,018,478,877

무상증자	2,240,139,000	(2,240,139,000)	0	0	0	0	0

2025.03.31 (기말자본)	4,480,278,000	48,248,637,253	1,185,566,638	(47,484,496,573)	6,429,985,318	0	6,429,985,318

2026.01.01 (기초자본)	5,329,631,500	68,448,848,076	1,209,500,206	(51,860,393,917)	23,127,585,865	0	23,127,585,865

분기순손실	0	0	0	(1,954,935,695)	(1,954,935,695)	0	(1,954,935,695)

해외사업장환산손익	0	0	18,330,159	0	18,330,159	0	18,330,159

주식선택권의 행사	55,061,500	595,848,528	(275,865,738)	0	375,044,290	0	375,044,290

주식보상비용	0	0	(39,596,028)	0	(39,596,028)	0	(39,596,028)

상환전환우선주의 보통주 전환	0	0	0	0	0	0	0

무상증자	0	0	0	0	0	0	0

2026.03.31 (기말자본)	5,384,693,000	69,044,696,604	912,368,599	(53,815,329,612)	21,526,428,591	0	21,526,428,591

## 2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표
제 9 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지
제 8 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지
(단위 : 원)

제 9 기 1분기	제 8 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름	(190,035,245)	(377,332,015)

영업으로부터 창출된 현금흐름	(298,396,306)	(414,781,680)

법인세의 환급(납부)	(20,283,067)	(8,538,400)

이자의 수취	134,236,278	62,246,833

이자의 지급	(5,592,150)	(16,258,768)

투자활동으로 인한 현금흐름	(5,469,638,949)	(937,685,170)

유형자산의 처분	1,845,000	1,385,083

리스채권의 회수	106,080,627	98,492,422

단기금융상품의 감소	3,736,750,000	2,000,000,000

대여금의 감소	0	61,000,000

단기금융상품의 증가	(6,006,850,000)	(3,000,000,000)

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득	(3,000,000,000)	0

유형자산의 취득	(179,805,349)	(27,396,773)

무형자산의 취득	(31,659,227)	(31,165,902)

대여금의 증가	(96,000,000)	(40,000,000)

재무활동으로 인한 현금흐름	121,118,025	(203,269,935)

주식선택권의 행사	375,044,290	0

정부보조금 수령	1,448,645	33,837,377

리스부채의 상환	(255,374,910)	(237,107,312)

현금및현금성자산의순증가(감소)	(5,538,556,169)	(1,518,287,120)

기초현금및현금성자산	11,417,321,024	3,796,153,167

외화표시 현금의 환율변동효과	41,100,664	2,569,785

기말현금및현금성자산	5,919,865,519	2,280,435,832