삼양컴텍 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 금융위험관리(1) 금융위험관리요소 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 시장위험, 신용위험, 이자율 위험 및 유동성위험과 관련된 위험관리 정책을 개발하고 감독하고 있으며, 중장기 경영계획 및 단기 경영전략에 대해 정기적으로 보고받고 승인하고 있습니다.

(가) 신용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

1) 위험관리

당사는 은행 및 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과만 거래하면서 신용위험을 관리합니다.

당사의 신용위험은 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.

당사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

2) 금융자산의 손상

당사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

- 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권
- 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

가) 매출채권과 계약자산

당사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

매출채권과 계약자산은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다.회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 당사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 1년 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.

매출채권과 계약자산에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액을 회수하는 경우 회수 시점에 당기손익으로 인식하고 손익계산서에서 대손상각비의 차감으로 인식하고 있습니다.

① 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 손실충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2025년 3분기말	2024년말

채권액	손실충당금	장부금액	채권액	손실충당금	장부금액

매출채권및기타채권:

매출채권	19,250,031	(116,682)	19,133,349	19,236,819	(132,637)	19,104,182

미수금	332,116	(29,801)	302,315	256,774	(2,582)	254,192

단기대여금	62,585	-	62,585	56,255	-	56,255

미수수익	82,125	-	82,125	587	-	587

유동보증금	128,780	-	128,780	86,875	-	86,875

소 계	19,855,637	(146,483)	19,709,154	19,637,310	(135,219)	19,502,091

장기매출채권및기타채권:

대여금	86,546	-	86,546	138,506	-	138,506

보증금	555,688	-	555,688	618,182	-	618,182

소 계	642,234	-	642,234	756,688	-	756,688

합 계	20,497,871	(146,483)	20,351,388	20,393,998	(135,219)	20,258,779

② 당분기말과 전기말 현재 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있으며, 매출채권의 신용위험정보의 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

2025년 3분기말	연체된 일수

미연체(3개월이내)	3개월~6개월	6개월~9개월	9개월~12개월	12개월초과	계

기대손실율	0.04%	17.10%	24.00%	36.03%	100.%	2.46%

총장부금액-매출채권	18,904,667	39,520	164,636	138,126	3,082	19,250,031

전체기간기대손실	17,563	6,758	39,513	49,766	3,082	116,682

순장부금액	18,887,104	32,762	125,123	88,360	-	19,133,349

(단위: 천원)

2024년말	연체된 일수

미연체(3개월이내)	3개월~6개월	6개월~9개월	9개월~12개월	12개월초과	계

기대손실율	0.04%	4.20%	11.10%	33.33%	100%	0.68%

총장부금액-매출채권	19,030,397	22,583	39,521	38,109	106,209	19,236,819

전체기간기대손실	8,390	948	4,387	12,703	106,209	132,637

순장부금액	19,022,007	21,635	35,134	25,406	-	19,104,182

③ 당분기말 및 전기말 중 매출채권 및 기타채권의 손실충당금(대손충당금)의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

2025년 3분기말	기초	설정(환입)	당분기말

매출채권 대손충당금	132,637	(15,955)	116,682

미수금 대손충당금	2,582	27,219	29,801

합계	135,219	11,264	146,483

(단위 : 천원)

2024년말	기초	설정	전기말

매출채권 대손충당금	26,287	106,350	132,637

미수금 대손충당금	4,435	(1,853)	2,582

합계	30,722	104,497	135,219

나) 당분기말, 전기말 및 전기초 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2025년 3분기말	2024년 기말	2024년 기초

현금및현금성자산	1,591,011	1,531,634	9,527,110

기타유동금융자산	63,906,651	702,897	31,808

매출채권및기타채권	19,709,154	19,502,091	19,239,601

계약자산	783,567	346,052	-

파생상품자산	-	561,609	-

기타비유동금융자산	2,730,251	2,334,393	2,844,357

장기매출채권및기타채권	642,234	756,688	1,090,156

합 계	89,362,868	25,735,364	32,733,032

(나) 유동성 위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.

회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.

1) 만기분석

유동성 위험 분석에서는 당사의 할인하지 않은 금융부채를 계약상 만기별로 구분하였습니다.

(단위: 천원)

2025년 3분기말	1년이하	1년~3년	3년~5년	5년초과	합계

매입채무및기타채무(주)	19,056,043	-	-	-	19,056,043

단기차입금	11,141,900	-	-	-	11,141,900

유동성장기차입금	1,500,000	-	-	-	1,500,000

장기차입금	-	12,800,000	630,000	4,410,000	17,840,000

유동성리스부채	661,809	661,809

리스부채	361,868	361,868

합계	32,359,752	13,161,868	630,000	4,410,000	50,561,620

(주1) 종업원 관련 부채는 제외하였습니다.
(주2) 상기 현금흐름은 현재가치할인을 고려하지 아니한 금액입니다.

2024년말	1년이하	1년~3년	3년~5년	5년초과	합계

매입채무및기타채무(주)	11,475,603	-	-	-	11,475,603

단기차입금	31,452,481	-	-	-	31,452,481

유동성장기차입금	17,806,767	-	-	-	17,806,767

장기차입금	354,384	8,967,235	254,268	5,269,572	14,845,459

유동성리스부채	756,832	-	-	-	756,832

리스부채	-	753,868	-	-	753,868

합계	61,846,067	9,721,103	254,268	5,269,572	77,091,010

(주1) 종업원 관련 부채는 제외하였습니다.
(주2) 상기 현금흐름은 현재가치할인을 고려하지 아니한 금액입니다.

(2) 자본위험 관리

당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 당사는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

당분기말과 전기말 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2025년 3분기말	2024년말

총차입금	30,481,900	61,516,661

차감: 현금및현금성자산	1,591,011	1,531,634

순부채	28,890,889	59,985,027

자본총계	144,074,335	53,409,666

총자본	172,965,224	113,394,693

자본조달비율	16.70%	52.90%

(3) 외환위험 관리

(가) 당분기말 및 전기말 현재 외환위험에 노출되어 있는 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD)

구분	통화	2025년 3분기말	2024년말

장기차입금	USD	-	5,126

외상매입금	EUR	498	-

외상매입금	GBP	90	-

외상매입금	CHF	22	-

(나) 환율변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2025년 3분기말	2024년말

10%상승	10%하락	10%상승	10%하락

USD	-	-	(753,566)	753,566

EUR	81,970	-	-	-

GBP	17,005	-	-	-

CHF	3,805	-	-	-

(4) 이자율위험 회사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하는 현금흐름 이자율 위험입니다. 회사의 차입금은 상각후 원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 회사가 당분기말, 전기말 및 전기초 현재 보유하고 있는 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2025년 3분기말	2024년 기말	2024년 기초

금액	비율	금액	비율	금액	비율

변동금리 차입금	14,540,000	47.70%	41,640,000	67.69%	26,066,666	63.30%

고정금리 차입금	15,941,900	52.30%	19,876,661	32.31%	15,109,851	36.70%

합 계	30,481,900	100.00%	61,516,661	100.00%	41,176,518	100.00%

당분기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동할 경우 변동금리부 차입금으로부터 발생하는 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2025년 3분기말	2024년말

100bp 상승 시	100bp 하락 시	100bp 상승 시	100bp 하락 시

이자비용	145,400	(145,400)	416,400	(416,400)

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

(1) 파생상품 상세내역 당반기말 현재 당사가 보유 또는 의무를 부담하고 있는 파생상품계약의 상세내역은 하기와 같습니다.

계약의 명칭	거래상대방	계약일	만기일	계약체결목적	계약내용(조건)	계약금액	결제방법	중도상환(해지)가능여부(주2)	상환조건

통화스왑	신한은행	2022-11-18	2025-11-18	매매목적	이자 및 원금에 대한 통화스왑(주1)	6,900백만원	이자 및 원금 상환(주1)	조건부 가능	만기상환,중도해지 및 계약종료

(주1) 통화스왑계약의 상세 거래조건은 하기와 같습니다.1) 최초원금교환: 당사 KRW 6,900,000,000 수취/ USD 5,126,300.15 지급2) 만기원금교환: 당사 USD 5,126,300.15 수취/ KRW 6,900,000,000 지급3) 이자교환: 수취금리는 6.05%, 지급금리는 5.66%4) 상환방식: 만기일시상환 / 이자지급 주기: 1개월 후취
(주2) 은행이 제시하는 정산금액을 고객이 받아들이는 경우 중도해지 가능합니다.
(주3) 당반기 중 우리은행 이자율스왑 계약은 만기 완료되어 계약종료되었습니다.

(2) 파생상품계약으로 발생한 이익 및 손실 당사의 연도별 파생상품계약으로 발생한 이익 및 손실상황에 관한 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

파생상품	공정가치 평가기관	구분	2025년3분기말	2024년말	2023년말

통화스왑	신한은행	파생상품자산	(주1)	-	569,609	-

파생상품부채	-	-	450,903

파생상품평가이익	(주2)	-	1,020,511	92,736

파생상품평가손실	569,609	-	-

파생상품거래손익	(주3)	-	-	-

이자율스왑	우리은행	파생상품자산	(주1)	-	-	18,181

파생상품부채	-	8,000	-

파생상품평가이익	(주2)	8,000	-	18,181

파생상품평가손실	-	26,181	-

파생상품거래손익	(주3)	-	-	-

(주1) 기말 재무제표에 반영된 파생상품의 공정가치평가금액입니다.
(주2) 파생상품계약에서 발생된 평가손익금액 중 재무제표에 반영된 금액입니다.
(주3) 파생상품계약에서 발생된 거래손익금액입니다.

(3) 통화스왑계약과 관련된 만기일(원금교환) 손익구조 당사가 체결한 통화스왑계약의 경우 만기시, 당사가 시장에서 직접 매수할 수 있는 환율보다 높은 환율로 원금교환(외화원금수취, 원화원금지급)이 이루어지면 통화스왑 거래에서 당사에게 거래손실이 발생할 수 있습니다. 거래손실의 크기는 환율의 하락정도에 비례하여 증가하며, 이론적으로는 환율이 "0"원까지 하락할 수 있어 손실규모는 계약금액 전체가 될 수 있습니다. 만기시, 당사가 시장에서 직접 매수할 수 있는 환율보다 낮은 환율로 원금교환(외화원금수취, 원화원금지급)이 이루어지면 통화스왑 거래에서 당사에게 거래이익이 발생할 수 있습니다. 거래이익의 크기는 환율의 상승정도에 비례하여 증가합니다.