STX그린로지스 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 자본위험관리

당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순차입금과 자본으로 구성되며, 당사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 자본대비 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 4(당)기 1분기	제 3(전) 기

차입금(*)	25,926,968	28,845,575

현금및현금성자산	1,147,996	1,679,648

순차입금	24,778,972	27,165,927

자본	38,420,507	38,081,893

순차입금비율(순차입금/자본)	64.49%	71.34%

(*) 차입금에는 장기차입금, 유동성장기부채, 전환사채가 포함되어 있습니다.

나. 금융위험관리

당사는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

(1) 환위험관리

당사는 매출 및 매입 거래 등과 관련하여 주로 원화(KRW)의 환율변동위험에 노출되어 있으며, 내부적으로 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 기능통화(USD)의 환율 10% 변동시 당사의 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 4(당)기 1분기	제 3(전) 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

원화(KRW)	262,783	(262,783)	(147,358)	147,358

엔화(JPY)	-	-	-	-

유로화(EUR)	763	(763)	742	(742)

루블화(RUB)	-	-	-	-

위안화(CNY)	-	-	-	-

파운드화(GBP)	-	-	-	-

호주달러(AUD)	4,983	(4,983)	4,607	(4,607)

덴마크크로네(DKK)	(9)	9	(9)	9

싱가폴달러(SGD)	(198)	198	(189)	189

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화(USD) 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채만을 대상으로 하였습니다.

(2) 유동성위험관리당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 4(당)기 1분기	제 3(전) 기

1년 미만	1년 ~ 5년	1년 미만	1년 ~ 5년

매입채무	5,238,314	-	2,796,131	-

미지급금	481,719	-	379,324	-

미지급비용	135,547	-	260,451	-

차입금	7,585,208	12,954,704	10,558,768	12,899,751

전환사채(*)	5,387,056	5,387,056	-

리스부채	17,170,743	10,925,708	13,865,538	5,120,285

합 계	35,998,587	23,880,412	33,247,268	18,020,036

(*) 전환청구개시일이 당기말 1년 이내에 도래하므로, 만기에도 불구하고 유동으로 분류하였습니다.

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(3) 신용위험관리

당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다. 당사는 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

당분말 현재 매출채권 및 기타채권은 13,361,714천원(대손충당금 차감 전)으로 구성되어 있으며, 개별적으로 신용이 손상된 건은 존재하지 않습니다. 회수기일 미경과자산과 연체된 자산의 내역 및 이들에 대한 손실충당금 설정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	미연체	3개월 미만	3개월~1년	1년 초과	합 계

전체기간기대신용손실측정자산

매출채권	4,541,681	17,546	215,379	241,815	5,016,421

대여금	5,000,000	-	-	2,605,000	7,605,000

미수금	89,713	-	3,323	-	93,036

미수수익	246,169	-	-	-	246,169

미수이자	269,796	-	-	-	269,796

보증금	131,292	-	-	-	131,292

소 계	10,278,651	17,546	218,702	2,846,815	13,361,714

대손충당금	(189,718)	(4,210)	(94,977)	(20,824)	(309,729)

합 계	10,088,933	13,336	123,725	2,825,991	13,051,985

당분기와 전기 중 매출채권 및 미수금의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	매출채권	미수금

제 4(당)기 1분기	제 3(전) 기	제 4(당)기 1분기	제 3(전) 기

기초	79,213	812,382	30	15

설정	2,073	(494,184)	650	13

제각	-	(288,832)	-	-

표시통화환산	48,894	49,847	47,577	2

기말	130,180	79,213	48,257	30

한편, 금융자산의 장부금액(현재가치할인차금 차감전)은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 당분기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 4(당)기 1분기	제 3(전) 기

현금및현금성자산	1,147,996	1,679,648

단기금융상품	-	290,117

매출채권	5,016,421	3,439,694

기타채권	8,379,781	8,342,562

합 계	14,544,198	13,752,021

당사는 수협은행 등의 금융기관에 현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(4) 이자율위험관리

당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며 보유하고 있는 변동이자율부 금융상품의 이자율 변동으로 인하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 위험회피활동과 관련하여 회사는 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하면서 정기적으로 평가하여 최적의 위험회피 전략이 적용되도록 하고 있습니다.

(5) 금융보증부채

당사는 금융보증의 제공과 관련하여 당분기말 현재 113,817천원의 금융보증부채를 계상하고 있으며, 해당 금융보증 제공에 따른 신용위험의 최대 노출정도는 22,000,000천원 입니다.

다. 파생상품 거래현황당사는 2024년 10월 07일 운영자금 조달 목적으로 제2회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채를 발행하였습니다.

당사가 발행한 전환사채에 부여된 매도청구권을 당기손익-공정가치측정금융자산으로, 전환권 및 조기상환청구권을 당기손익-공정가치측정금융부채로 재무제표에 인식하였으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 4(당)기 1분기	제 3(전) 기

파생상품자산	23,877	23,877

파생상품부채	1,582,866	1,582,866

라. 공정가치

(1) 금융자산과 금융부채의 공정가치를 결정하는데 사용한 가정

표준화된 거래조건과 활성화된 거래시장이 존재하는 금융상품의 공정가치는 시장가격을 이용하여 결정됩니다. 활성화된 거래시장에서 거래되지 않는 금융상품은 시장참가자들에 의해 일반적으로 사용되는 평가기법 또는 경영자의 판단을 사용하여 공정가치로 측정하고 있습니다.

(2) 공정가치 서열체계

공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치 측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분	투입변수의 유의성

수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2	직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

(3) 금융상품의 수준별 공정가치 측정치

(단위: 천원)

범주	수준 1	수준 2	수준 3

당기손익공정가치측정금융자산_유동	-	23,877	-

당기손익공정가치측정금융부채_유동	-	1,582,866	-

당분기말 현재 공정가치 수준 2로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 공정가치측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목	구 분	공정가치	가치평가기법	투입변수

당기손익공정가치측정금융자산_유동	파생상품자산	23,877	Tsiveriotis-Fernandes Hull 모형	주가, 주가변동성, 위험조정할인율 등

당기손익공정가치측정금융부채_유동	파생상품부채	1,582,866