동국씨엠 사업보고서 (2025.12)
4. 유동성 및 자금조달과 지출

연결회사는 당기 이자관련 순유출 425억원, 법인세 납부 134억원이 있었으나 영업활동 관련 자산부채 변동 등으로 1,930억원의 현금이 유입됨에 따라 총 1,371억원의 영업활동의 현금 유입이 발생하였습니다. 또한 당기 아주스틸(주) 인수 및 유형자산 취득으로 투자활동에서 938억원의 순현금유출이 발생하였습니다. 차입금 상환 및 배당금지급 등 재무활동으로 인해 293억원의 순현금 유출이 발생하였습니다. 이로 인해 기초대비 기말 현금성자산은 총 145억원 증가하였습니다.연결회사는 여유있는 유동성이 확보될수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금, 시장성 유가증권 등의 금융상품을 선택하여 잉여 자금을 투자하고 있습니다. 또한 적정규모의 예금 등 금융기관예치금을 보유함으로써 향후 발생 가능한 자금 경색에 따른 유동성위험에 대처하고 있습니다. 보고기간말 현재 현금및현금성자산과 금융기관예치금의 보유 규모는 2,628억원 입니다. 그리고 당사는 2023년 6월 1일 분할기일 이후 신용평가를 진행하지 않아 현재 부여받은 신용등급이 없습니다.

(1) 유동성 현황1) 현금및현금성자산의 구성내역

(단위: 백만원)

구분	2025.12.31	2024.12.31

보유현금	10	-

원화예금	15,306	5,322

외화예금	205,336	80,946

MMT 등	34,461	154,337

합계	255,113	240,605

2) 금융기관예치금의 구성내역(단위: 백만원)

구분	2025.12.31	2024.12.31

단기금융상품	7,666	-

장기금융상품	2	2

합계	7,668	2

3) 보고기간말 현재 현금성자산 및 금융기관예치금 중 사용이 제한되어 있는 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	2025.12.31	2024.12.31	비고

현금성자산	3,025	-	에스크로 계좌 등

단기금융상품	7,064	-	차입금, 지급보증 및 수입신용장 담보 등

장기금융상품	2	2	당좌개설보증금

합계	10,091	2

(2) 차입금 내역

1) 보고기간말 현재 차입금 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	2025.12.31	2024.12.31

유동성 차입금

단기차입금	735,309	397,692

유동성 장기차입금	83,838	-

유동성 사채	45,000	-

유동성 신주인수권부사채	13,536	-

소계	877,683	397,692

비유동성 차입금

장기차입금	195,145	-

합계	1,072,828	397,692

2) 보고기간말 현재 단기차입금 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

차입금 종류	차입처	이자율(%)	2025.12.31

일반운전자금대출	한국산업은행 외	2.5~6.17	623,307

Banker's Usance	한국산업은행 외	1.08~4.68	34,134

시설자금대출	하나은행 외	3.64~5.13	77,198

어음할인	Industrial Bank (CHINA) Shenzhen Branch	1.86~2.08	670

합 계	735,309

(단위: 백만원)

내역	차입처	이자율(%)	2024.12.31

Banker's Usance	한국산업은행 외	0.85~5.08	17,692

일반자금대출	한국산업은행 외	4.10~4.79	380,000

합 계	397,692

3) 보고기간말 현재 장기차입금 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

차입금 종류	차입처	이자율(%)	최장 만기일	2025.12.31

시설자금대출	한국산업은행 외	3.18~6.22	2034-04-03	213,163

일반운전자금대출	국민은행 외	4.51~6.92	2028-09-12	7,725

채권유동화대출	IBK캐피탈 외	5.2	2027-08-14	58,095

합 계	278,983

차감: 유동성대체	(83,838)

차감계	195,145

4) 보고기간말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차입금종류	발행처	차입처	만기일	이자율(%)	2025.12.31

원화가액	유동성 사채

고정금리 원화사채	아주스틸(주)	제15회 무보증사모사채	2026.05.21	5.27	30,000	30,000

고정금리 원화사채(주석 6 참조)	에이치브라운	한양증권(주)	2026.02.14	5.20	15,000	15,000

합 계	45,000	45,000

5) 보고기간말 현재 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2025.12.31

신주인수권부사채	13,536

6) 연결회사는 2024년 4월 9일 발행한 신주인수권부사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구 분	무기명식 이권부 무보증 사모 비분리형 신주인수권부 사채

사채의 권면(전자등록)총액	18,300,000,000원

표면 이자율(%)	1.00%

만기 보장수익률(%)	5.00%

사채 만기일	2029년 4월 9일

원금상환방법	만기까지 보유하고 있는 본 사채의 원금에 대하여는 2029년 04월 09일(“원금 상환기일”)에 전자등록금액의 122.5629%에 해당하는 금액을 일시 상환함

신주인수권에관한 사항	신주인수권 행사에 따라 발행할 주식수	2,789,208주

권리행사기간	2025년 4월 9일 ~ 2029년 3월 9일

행사가액	신주인수권 행사에 따라 발행될 주식수는 2,789,208주 (행사가격 6,561원)으로 하되 다음 사유 등 발생시 행사가격 조정되며 당기말 현재 행사가액은 4,593원1) 시가리픽싱 (상한: 최초 행사가액, 하한: 최초 행사가액의 70%)2) 행사가격을 하회하는 발행가격 등으로 유상증자 또는 주식연계 증권 등을 발행3) 주식배당, 무상증자 등의 사유로 주식을 발행4) 합병, 주식분할 및 병합 등의 이슈가 발생

옵션에 관한 사항	조기상환청구권(Put Option)	사채권자는 발행일로부터 24개월 이후인 2026년 4월 9일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 조기상환지급일)에 조기상환을 청구한 전자등록금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음.

매도청구권(Call Option)	발행회사 및/또는 발행회사가 지정하는 자는 본 사채의 발행일로부터 12개월이 되는 2025년 4월 9일 이후 2026년 4월 9일까지 매 3개월이 되는 날에 본 사채를 매수할 수 있음 (사채 권면금액의 최대 30%까지 한함)

조건변경에 관한 사항	- 사채의 이율 변경 : 본 사채 발행일로부터 상환기일 전일까지 각 사채 전자등록총액에 대하여 만기보장수익률은 분기단위 연복리 5.0%로 변경 - 사채의 상환방법 변경 : 만기까지 보유하고 있는 본 사채의 원금에 대하여는 2029년 04월 09일("원금 상환기일")에 전자등록금액의 122.5629% 에 해당하는 금액을 일시 상환하기로 하되 원미만은 절사함. - 발행회사의 기한의 이익 상실 : 발행회사에 대하여 기한의 이익 상실 사유가 발생한 경우 본 사채의 미상환 총액에 관하여 기한의 이익을 상실하고 해당 사채의 미상환원금(전자등록금액) 및 이에 대한 사채 발행일로부터 기한이익 상실 사유가 발생한 날까지 분기단위 연복리 5.0%의 이율을 적용하여 발생한 이자 전액을 합산한 금액을 기한의 이익이 상실된 날의 익영업일까지 사채권자에게 지급하여야 함. - 매도청구권자의 콜옵션 행사비율 변경 : 매도청구권자는 각 인수인별로 각각 최조 전자등록총액의 15%를 초과하여 콜옵션(Call Option)을 행사할 수 없음. - 본 사채의 인수인은 콜옵션 행사기간이 종료되는 시점(2026년 04월 09일)까지 최초 인수금액의 15%에 해당하는 사채에 대해서는 신주인수권을 행사하지 않고 신주인수권부사채의 형태로 보유하여야 하며, 제3자에게 본 사채를 양도하는 경우에도 최초 인수금액의 15%에 해당하는 사채에 대하여 신주인수권부사채로 보유하여 매도청구권자의 콜옵션 행사를 보장하여야 함. - 본 변경계약은 본건 사채의 최초 인수일(2024년 04월 09일)로 소급하여 효력이 발생함.

기타	연결실체는 2025년 03월 21일 자기 신주인수권부사채 만기전 취득 결정을 통해 사채의 권면(전자등록) 총액 18,300,000,000원 중 2,000,000,000원을 만기전 취득하였음.