동국씨엠 분기보고서 (2026.03)
7. 기타 참고사항

사업의 내용(상세) 가. 업계의 현황(1) 산업의 특성 철강산업은 건설, 조선, 자동차, 가전을 비롯한 전 산업에 기초소재를 공급하는 산업으로서 철광석, 철 스크랩 등을 용해하여 열연, 냉연, 강관, 봉형강 등을 만들어내는 산업이며, 대표적인 국가 기간산업으로 정부의 적극적 정책지원과 민간의 경영 노력이 조화를 이루어 대한민국 경제 성장의 견인차 역할을 해왔습니다.(2) 산업의 성장성주요 수요산업의 침체로 제한적 성장을 지속해오던 철강산업은 선진국 긴축 영향과 중국 성장 둔화로 인해 제한적 수요 회복을 예상하고 있습니다. 당사는 수익성 위주의 제품 Mix 운영, 내수와 수출간 선제적 밸런스 조정, 최적 원료 구매 전략을 통해 수익성 극대화에 집중하였습니다.장기적으로는 고부가가치 제품 개발과 투자로 수익성을 끌어올리는 방향의 질적 성장을 강화하고 있으며, 수요 부진 속에서도 고부가, 고성능 신제품을 확대 개발하고 디지털 전환을 통한 생산성 향상 및 원가 절감 노력을 지속하며 성숙기에 진입한 철강산업의 미래 경쟁력 강화에 힘쓰고 있습니다.(3) 경기변동의 특성철강산업의 경기 변동에 영향을 주는 것은 철강 주요산업별 수요의 등락입니다. 대표적인 철강 수요산업에는 건설, 자동차, 조선, 가전 산업 등이 있으며 경기변화에 민감한 특징을 지니고 있습니다. 지속되는 내수 건설 경기 부진과 글로벌 경기 둔화가 2026년에도 지속되고 있습니다. 또한 트럼프 정부의 철강관련 관세 정책의 변화와 전세계 상호관세 부과로 시장의 불확실성이 커지고 있는 상황입니다.중후장대한 장치산업인 철강산업 특성 상 급격한 수요 변화에 즉각적으로 대응하기가 어려운만큼 산업에 영향을 미치는 리스크에 대한 대비가 필요합니다.(4) 경쟁요소 철강산업은 주원료인 철광석, 고철, 슬래브, 핫코일 등의 가격변동으로부터 영향을 받으므로, 설비 자동화와 기술 향상을 통하여 생산성을 향상시키고 지속적으로 원가를 절감해 가는 것이 최우선 과제입니다.트럼프 2기 행정부 등장 이후 진행된 관세 규제책으로 촉발된 각국의 보호무역주의는 비관세 장벽 등으로 확대되며 더욱 강화된 상태이며, 이에 더해 2020년 이후 지속적인 건설 경기 하락에 따른 내수 부진으로 시장의 어려움이 심화되고 있습니다. 당사는 고급화 전략 아래 지속적인 설비투자와 연구개발을 통해 높은 경쟁력을 보유하고 있으며, 가전 및 건축 자재 분야에서 제품을 브랜드화하여 차별화를 이루고 있습니다. 최근 전세계적으로 강화되고 있는 탄소 중립 기조 및 환경 규제 또한 철강산업이 새롭게 당면한 과제로 이에 대한 대응을 하고 있습니다. (5) 관련법령 또는 정부의 규제 등 당사는 2023년 6월 1일 동국홀딩스 주식회사(구, 동국제강 주식회사)에서 분할 신설된 법인으로 배출권거래제 권리와 의무 승계를 완료하여『온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률』제8조에 따라 할당대상업체로 재지정받아 배출권거래제에 참여하고 있습니다.자세한 사항은 [XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 4. 작성기준일 이후발생한 주요사항 등 기타사항 - 나. 녹색 경영]을 참조하시기 바랍니다. 나. 회사의 현황 ○ 동국씨엠(주)

(1) 영업개황당사는 2026년 1분기 매출액 4,944억원을 기록하였으며, 영업이익은 112억원, 분기순이익은 103억원입니다. 당사는 세계일류상품으로 선정된 프리미엄 건축자재용 컬러강판 브랜드 'Luxteel'과 가전자재용 컬러강판 'Appsteel'을 필두로 고급화 및 차별화 전략을 내세워 글로벌 시장 내 경쟁력을 갖추고 있습니다. 더불어 컬러강판 제품의 설계 적용 및 가공 노하우를 전달하는 시공서비스를 통해 고객 맞춤형 솔루션을 지속적으로 제공하며 B2C 영업 영역을 확장하고 있습니다. 컬러강판 뿐만 아니라 우수한 품질의 도금강판을 생산하여 시장 내 신뢰를 받고 있습니다. 동국씨엠은 기업의 지속가능한 가치 창출을 위해 환경과 사람을 향한 경영에 힘쓰고 있습니다. 기후위기 극복과 탄소 감축이라는 시대적 요구에 부응하기 위하여 친환경 제품 개발을 우선시하며, 생산 활동에서 환경에 미치는 영향을 최소화하기 위한 노력을 지속하고 있습니다. 또한 철강업계를 대표하는 상생의 노사 문화를 바탕으로 32년 무파업을 달성하였습니다.동국씨엠은 'DK Color Vision 2030' 글로벌 성장 전략에 따라 해외 거점 확대에 주력하고 있으며, '24년 5월 독일에 유럽 지사(Dongkuk CM Europe Office)를 설립하였습니다. 유럽 지사 개소로 동국씨엠은 기존 인도, 멕시코, 태국, 베트남 4개국 5개거점에서 5개국 6개거점으로 해외 거점수를 확대하였으며, '25년 3월에는 미국 휴스턴에 휴스턴 오피스 개소식을 가짐으로써, LA, 뉴욕에 이어 3번째 미국 거점을 확보하였습니다, 2025년 4월에는 호주 사무소 개소를 완료 하였습니다. 또한, 동국씨엠은 2025년 아주스틸 인수를 완료하여 생산량 기준 세계 1위 규모의 컬러강판 회사로 도약하였습니다. 양적 성장을 바탕으로 컬러강판 규모의 경제를 실현하고, 다양한 영역에서 시너지를 창출하여 2030년 글로벌 100만톤 판매 체제 달성이라는 'DK Color Vision 2030' 실행을 가속화하고 있습니다.

(2) 시장점유율

제조사	제 품	2026년	2025년	2024년

동국씨엠(주)	냉연, 도금(내수)	3%	6%	4%

컬러(내수)	19%	21%	23%

※ 냉연도금 : PO, FH, CR, EGI, GI, AL도금강판, ZnAl도금강판, Mg합금도금강판 外 컬러 : CCI, CCEI, CCGI, CCLI, CCAI 外※ M/S는 전체 컬러(수입 제외) 기준 ※ 출처 : 철강금속신문

(3) 시장의 특성 철강산업 관련 주요 수요업체들에는 건설사, 가전사, 자동차회사, 조선사, 기계 제조사 등이 있으며 당사의 철강재는 이들 수요산업의 소재로 사용됩니다. 특히 가전 및 건설 산업 부문에 깊게 연관되어 있는 당사는 국내외 전반 경기침체에 대비, 최우선적으로 영업-구매간 긴밀한 협의를 거쳐 선제적 대응을 통해 판매단가 하락 방어 및 효과적 원료 구매전략 수립에 집중하고 있습니다.

트럼프 2기 행정부 출범 이후 각국의 보호무역주의가 점차 심화되고 있습니다. 대미 철강/알루미늄 50% 관세 부과가 지속되고 있으며, EU 또한 기존 세이프가드 종료('26.6월 예정)에 대응하여 '26년 4월 집행위-의회-이사회 간 3자 협의를 통해 신규 TRQ(관세할당제) 도입 잠정 합의안을 도출하였습니다.동 제도는 기존 쿼터 총량의 상당한 축소('24년 대비 약 47% 축소된 연간 18.3백만 톤), 쿼터 초과 물량에 대한 관세 확대(기존 25% → 50%)를 골자로 하며, 특히 조강국(Melt and Pour) 기준 도입을 통한 원산지 규정 강화 등 다양한 규제 내용을 포함하고 있습니다.

영국 또한 기존 철강세이프가드 조치를 대체하는 새로운 무역조치('26.7.1 시행 예정) 도입을 추진하고 있으며, 이는 쿼터의 대폭 축소(현행 대비 약 60%) 및 초과 물량 관세 인상 등 EU의 규제 강화 기조와 궤를 같이하고 있습니다.이에 따라 당사는 조강국 기준 등 국가별 원산지 규정 강화에 따른 통관 리스크를 최소화하고, 지역별 쿼터 소진 상황 및 이월 규정을 반영한 탄력적 물량 운용을 통해 수출 전략을 차별화함으로써 글로벌 통상 환경 변화에 선제적으로 대응해 나갈 계획입니다.

(4) 조직도○ 아주스틸(주)

(1) 영업개황

당사의 2026년 1분기 매출액은 1,502억원을 기록하였으며, 영업손익 -10억원 및 분기순손익은 -49억원(지분법손실 제외)을 기록하였습니다.[영상·생활가전]프리미엄·AI 가전 중심의 차별화 및 ESP 전략 고도화 당사는 경기 침체와 가전 수요의 뉴노멀화에 대응하기 위해, 단순 가전 소재를 넘어 "AI·친환경 프리미엄 가전"에 특화된 고부가가치 소재로 포트폴리오를 재편하고 있습니다. 특히 당사만의 핵심 경쟁력인 ESP(Early Supplier Proposal) 활동을 한층 강화하여, 고객사의 초기 기획 단계부터 저탄소 소재 및 디자인 솔루션을 선제적으로 제안함으로써 대체 불가능한 파트너십을 구축하고 신규 수요를 창출하고 있습니다.주요 고객사(LG·삼성) 동향 연동 및 생산 거점 다변화 대응 주요 고객사인 LG전자와 삼성전자가 글로벌 가전 시장에서 AI 가전 생태계 확장 및 구독 경제 모델을 강화함에 따라, 당사 역시 이에 부합하는 고기능성 소재 공급을 확대하고 있습니다. 또한, 고객사의 생산 거점이 인도·동남아·북미 등으로 다변화되는 추세에 맞춰 글로벌 SCM(공급망 관리) 역량을 최적화하여 원활한 공급 안정성을 확보하고 있습니다. 자국 우선주의와 탄소 규제 강화에 대응하여 선제적인 글로벌 리스크 관리 및 수 출 경쟁력 강화에 주력하고 있습니다. EU시 장의 경우 탄소국경조정제도(CBAM) 이행에 대비해 전과정평가(LCA) 시스템 구축 및 저탄소 제품군을 강화하였으며, 북미 시장 의 경우 공급망 재편 기조에 맞춰 철강 쿼터 준수 및 비관세 장벽에 대한 모니터링을 강화하는 등 글로벌 통상 환경 변화에 능동적으로 대응하고 있습니다.

[건재]건축 내·외장재용 Digital Printing(DP) 기술을 활용하여 건설사 대상 레퍼런스를 지속적으로 확대하고 있습니다. 고내후성 잉크를 적용함으로써 제품의 보증능력을 확보하였으며, 이를 통해 생산 및 공급상의 제약 요인을 해소하였습니다. 특히 1군 건설사 프로젝트에도 DP 제품이 적용되는 사례가 점차 확대되고 있으며, 이를 기반으로 DP 제품이 건축용 컬러강판 시장 내 새로운 트렌드를 주도하고 있습니다.또한 도금과 컬러 도장을 One Stop In-Line으로 수행하는 CGCL 라인을 통해 생산 안정화 및 양산 체제를 구축하였으며, 대량생산 기반의 건재 컬러강판 시장에서 제품 경쟁력 강화 및 시장 점유율 확대를 지속적으로 추진하고 있습니다. 2025년 2분기부터 내·외장용 GI 강판의 생산·판매를 시작으로, 2026년 1월부터 G/L 강판을 생산·판매를 본격화함으로서 건재 시장 내 제품 포트폴리오를 다각화하고, 공급 경쟁력을 한층 강화하였습니다.2025년 1월 아주엠씨엠과의 합병을 통해 B2C부문 사업을 본격화하였으며, 방화문·엘리베이터 중심의 기존 사업 아이템을 기반으로 양적 성장뿐 아니라 질적 성장을 도모하고 있습니다. 특히, 당사는 우수한 디자인 컬러강판을 적용한 고품질 제품을 통해 고객 니즈에 대응하고 있으며, 고부가 소재 적용을 확대함으로써 시장 점유율을 점진적으로 확대해 나가고 있습니다. 또한, 동국제강그룹 동국씨엠과의 협업을 통해 마케팅, 홍보 역량을 강화하여 건재 B2C 시장의 리더로 포지셔닝 하고 있습니다.태양광 시장은 외부환경(고금리, 송정망 연계용량 부족 등)의 영향으로 단기적인 수요 둔화가 나타나고 있으나, 정부정책과 BIPV·스마트팜 확대 등에 힘입어 중장기적인 수요는 견조하게 유지되고 있습니다. 당사는 이러한 시장 흐름에 유연하게 대응하고, 철강 제조 기반의 고내식 자재 생산력과 현장 맞춤형 구조 설계 역량을 바탕으로 영농형 및 산업용 태양광 구조물 사업을 전략적으로 확대하고 있으며, 이를 통해 태양광 산업 내에서 안정적이고 지속 가능한 수익 기반을 구축해 나가고 있습니다.[자동차 부품]고성능 MCCL(금속동박적층판) 원판을 생산하는 전문기업으로, 고방열·고신뢰성 조명 솔루션을 제공합니다.특히, 당사의 IMS 조명용 MCCL 제품은 현대모비스에 90% 이상 납품, 고방열 IMS 제품의 약 80%는 금호HT와 한솔테크닉스(모듈사) 등에 공급되어 고성능화된 자동차헤드램프 기판으로 사용되고 있으며, 현재 국내 및 글로벌 최대 램프사의 일본 진입이 가시화되면서, 자동차 헤드램프 및 전기자동차 인버터 시장에서의 매출 확대와 점유율 제고가 기대되고 있습니다.당사는 고객의 다양한 기술적 요구에 대응하는 맞춤형 고성능 MCCL 기술력을 바탕으로, 자동차 조명 및 EV 자동차 분야에서 차세대 열관리 솔루션의 선두주자로 자리매김하고 있습니다.

(2) 시장점유율

품명	2026년 1분기	2025년	2024년	비고

컬러강판	6.59%	6.90%	4.80%	※출처 : 철강협회 - 컬러강판 내수+수출판매 기준

(3) 시장의 특성컬러강판의 주요 수요업체는 가전사, 건설사, 자동차사 등으로 다양한 산업에서 핵심소재로 사용되고 있으며, 경기민감도가 높은 전방산업(영상가전, 생활가전, 건재)의 특성에 따라 국내외 경기 변동, 소비자 물가/심리, 글로벌 경기 등에 영향을 받는 특성이 있습니다. 해당 특성에 따라 당사의 매출은 많은 영향을 받고 있습니다.

(4) 조직도

(5) 지적재산권 보유현황 글로벌 시장환경에 맞춰 경쟁력을 강화하고, 아주스틸만의 독보적인 기술력을 선점하기 위하여 현재 특허권 25개, 디자인권 9개, 상표권 7개를 보유하고 있으며, 특허권 4개 출원중에 있습니다.

구분	특허권	디자인권	상표권	기타	합계

등록	25	9	7	-	41

출원	4	-	-	-	4

합계	29	9	7	-	45

(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등기후변화 대응 및 환경 보호에 대한 사회적 요구와 관련 법·제도가 지속적으로 강화됨에 따라, 기업의 환경책임과 지속가능경영의 중요성이 크게 확대되고 있습니다.당사는 환경 관련 법규의 단순 준수를 넘어, 선제적인 대응과 체계적인 내부관리, 그리고 대내외 이해관계자와의 적극적인 소통을 기반으로 환경경영을 고도화하고 있습니다. 또한대기, 수질, 폐기물, 온실가스 등 주요 환경요소 전반에 걸쳐 통합 관리체계를 구축하고 지속적으로 개선하고 있습니다.- 대기환경 관리대기환경 관련 법규 및 배출허용기준을 안정적으로 상회하여 준수하고 있으며, 청정연료(LNG) 사용 확대 및 대기오염방지시설(RTO) 추가 증설을 통해 배출 저감 역량을 지속적으로 강화하고 있습니다.또한 실시간 모니터링 및 전문기관을 통한 정밀 측정 체계를 운영하여 설비 운영의 효율성과 신뢰성을 확보하고 있으며, 지역사회 환경 영향 최소화를 위한 선제적 관리와 투자 확대를 지속 추진하고 있습니다.- 수질환경 관리수질 관련 법규를 철저히 준수함과 동시에, 폐수 배출공정의 고도화 및 고농도·저농도 폐수 분리 관리 체계를 통해 수질관리 수준을 지속적으로 향상시키고 있습니다.특히 생산공정에서 발생하는 폐수의 전량 재이용을 통해 배출 저감을 적극 실천하고 있으며, 고농도 폐수는 전문 처리업체를 통한 안정적 처리와 함께 정기적인 정밀 분석을 병행하여 수생태계 보호 및 환경사고 예방에 선제적으로 대응하고 있습니다.

(기준일 : 2026년 03월 31일) (단위 : ppm, mg/㎥, ㎎/L)

구분	대기오염물질	수질오염물질

항목	질소산화물	황산화물	먼지	질소	인	총유기탄소	부유물질

배출허용기준	150	200	30	60	8	75	120

측정결과(평균)	11.5	1.2	2.4	4.434	2.898	7.1	14.4

- 폐기물관리폐기물 관련 법령을 철저히 준수하는 한편, 전 공정에 걸친 폐기물 관리체계를 고도화하여 발생량 저감 및 재활용 확대를 적극 추진하고 있습니다.특히 공정 개선과 자원순환 활동을 통해 폐기물의 재활용률을 지속적으로 제고하고 있으며, 일부 공정 부산물의 재자원화를 통해 환경부담을 구조적으로 저감하고 있습니다. 이를통해 환경책임 이행과 동시에 이해관계자의 지속가능성 요구에 적극 부응하고 있습니다.- 온실가스 및 에너지 관리「온실가스·에너지 목표관리제」에 기반한 관리체계를 운영함과 동시에, 자발적인 감축 노력을 병행하여 온실가스 배출 저감 활동을 강화하고 있습니다.사업장 내 태양광 발전설비 운영 및 재생에너지 확대를 적극 추진하고 있으며, 에너지 효율 개선 및 친환경 설비 전환을 통해 중장기적인 탄소 저감 기반을 구축하고 있습니다. 또한 기후변화 대응에 대한 글로벌 요구에 선제적으로 대응하고 있습니다.- 탄소국경조정제도(CBAM) 대응EU 탄소국경조정제도(CBAM)를 포함한 글로벌 환경규제 변화에 선제적으로 대응하기 위하여, 제품별 탄소배출량 산정 및 관리체계를 고도화하고 있습니다.특히 공급망 전반의 탄소 데이터 수집·검증 체계를 강화하고 있으며, 이를 기반으로글로벌 시장에서의 규제 대응력 및 경쟁력을 지속적으로 제고하고 있습니다.- 환경경영시스템(ISO 14001) 운영당사는 ISO 14001 환경경영시스템을 기반으로 환경관리 체계를 지속적으로 고도화하고 있습니다.정기적인 내부 감사 및 개선 활동을 통해 시스템의 실효성을 강화하고 있으며, 환경 리스크를 선제적으로 식별·관리하고 있습니다. 또한 지속적인 환경성과 개선을 통해 이해관계자의 기대 수준을 충족하고, 지속가능경영을 적극 실천하고 있습니다. ○ Aju Steel USA, Inc. (1) 영업개황 당사의 2026년 1분기 매출액은 627억원을 기록하였습니다. 영업이익 31억원 및 분기순손익은 25억원을 기록하였습니다. 당사는 삼성전자 영상·생활가전 및 현대트랜스리드 트레일러 부품을 생산하고, 최첨단 기술과 철저한 품질 관리로 고성능, 고효율 제품을 공급하고 있습니다. 소비자 중심의 품질 경쟁력을 바탕으로 글로벌 시장에서 지속 가능한 성장을 추구하고 있으며, 기술 개발과 품질 향상에 대한 지속적인 투자를 통해 제조 선도기업으로 자리매김하고 있습니다.(2) 시장의 특성미국 내 보호무역 기조 강화 및 트럼프 대통령의 관세 정책에 따라, 주요 고객사인 삼성전자, 현대트랜스리드의 멕시코 생산 제품이 미국으로 수출되는 과정에서 USMCA 적용여부가 핵심 변수로 부각되고 있습니다. 가전시장은 경기민감도가 높은 전방산업으로, 국내외 경기 변동, 소비자 물가 및 심리, 글로벌 경제 상황 등에 크게 영향을 받는 특성이 있습니다. 특히 영상 및 생활가전은 미국의 경기 흐름이나 블랙프라이데이, 연말 프로모션 등과 같은 특수 이벤트에따라 수요 변동이뚜렷하게 나타나며, 최근 멕시코 관세 유예 프로그램인 Rule 8의 승인 지연으로 25%의 관세 부담 가능성이 제기되면서 수익성 변동 요인이 추가로 발생하였습니다. 트레일러 시장은 물류 수요 및 운송 시장의 경기 흐름에 밀접하게 연동되어 있으며, 유가 변동, 내륙 운송량, 물류 인프라 투자 등 외부 요인에 따라 수요가 유동적으로 변동하는 구조이며, 최근 미국의 철강관세 부과로 현대트랜스리드의 미국 현지 공장 설립이 가속화되면서 관련 물량 감소가 예상되고 있습니다.

(3) 조직도

(4) 관련법령 또는 정부의 규제 등 - 환경 규제 대응 및 인증 관리멕시코 환경영향평가(MIA) 승인을 위해 대기환경 허가 및 폐수 배출 허가를 취득하여 법규에 따라 운영 중에 있으며, 해당 허가는 매년 갱신이 필요하므로 정부로부터 인가받은 시험 전문 업체의 측정 결과를 바탕으로 적법한 갱신 절차를 진행하고 있습니다.

(기준일 : 2026년 03월 31일) (단위 : ppm, mg/㎥, ㎎/L)

구분	수질오염물질

항목	부유물질	침전성 고형물	지방/기름	DBO(산소)	비소(As)	카드뮴(Cd)	시안화물	구리(Cu)	크롬(Cr)	수은(Hg)	니켈(Ni)	납(Pb)	아연(Zn)	PH	온도

3공장	배출허용기준	125	7.5	75	150	0.75	0.75	1.5	15	0.75	0.015	6	1.5	9	5.5-10	40

츨정결과(평균)	18	0.1	5	50	0.01	0.02	0.002	0.1	0.05	0.004	0.1	0.1	0.1487	7.3	16

4공장	배출허용기준	125	7.5	75	150	0.75	0.75	1.5	15	0.75	0.015	6	1.5	9	5.5-10	40

츨정결과(평균)	26.66	1	5	62.4	0.01	0.02	0.002	0.1	0.05	0.004	0.1	0.1	1.064	7.3	20

- 노무멕시코 정부는 전면적인 아웃소싱 금지 법안을 시행하고 있어, 당사의 전 공장은 직접 고용 체계를 통해 운영되고 있습니다. 특히, 최근 7년간 최저임금이 약 400% 인상되었으며, 이러한 지속적인 인상 추세 속에서 해외투자법인의 임금 규정 준수 여부는 주요 관리 항목으로 간주되고 있습니다. - 무역제도멕시코 정부는 관세 유예를 허용하던 Rule 8 제도를 대체할 새로운 관세 유예 프로그램을 추진 중이나 구체적인 시행 방안은 아직 발표되지 않았으며, 현재 삼성 및 그 협력사를 대상으로 한시적인 Rule 8 승인을 부여하고 있습니다.- 환경중심 경영 실천특수 폐기물 관리 기준에 따라 버너, 글라스, 분체, 실리콘 등 지정 폐기물은 일반 폐기물과 분리하여, 특수 폐기물 처리 허가를 보유한 업체를 통해서만 적법하게 처리하고 있습니다. 폐기를 요청하는 기업 또한 자체 허가를 갖추어야 하므로, 당사는 현재 관련 허가를 취득 중에 있습니다. 아울러, 2023년부터는 태양광 패널 설치를 통해 에너지 사용량 절감과 온실가스 배출량 저감을 추진함으로써 탄소중립 실현에 기여하고 있습니다.(5) 신규사업 등의 내용 및 전망Aju Steel USA, Inc.은 가전, 트레일러, 건재 등 신규 사업군 개발을 지속적으로 추진중에있으며, 이는 중장기적인 매출 다변화 및 성장을 위한 전략의 일환이나, 최근 글로벌 관세 이슈로 인한 사이트별 물동량의 급변 및 마켓 디맨드 감소로 인해 단기적인 매출 전망은 불확실한 상황입니다. 이에 따라 기존 주요 고객사 이외의 신규 수요처 발굴에 집중하고 있으며, 본사와의 시너지 강화를 위해 범용 GI(용융아연도금강판) 소재 위주의 신규 판매처와 거래를 진행할 예정입니다.향후 관련 제품 개발이 완료되고 신규 판매처가 확보될 경우, 매출 안정화 및 과잉재고 해소 등 재무구조 개선 효과가 기대됩니다.

○ Aju Poland Sp. Z o.o

(1) 영업개황 당사의 2026년 1분기 매출액은 570억원을 기록하였습니다. 영업손익 -23억원 및 분기순손익은 -73억원을 기록하였습니다.2024년 12월에 투자를 마무리하고, 2025년 1월부터 CCL 가동을 시작하여 생산 공정의 안정화에 집중하고 있습니다. 당초 계획한 가전사 공급 일정이 지연되면서 업황이 부진했으나, 현지 가전사 공급을 최우선 목표로 삼고 이를 해결하기 위해 노력하고 있습니다. 또한, Local 건재 시장 내에서 신규 업체로서 규격재 외에도 다양한 건재 포트폴리오를 구축하고, Digital Print 기술을 활용하여 신규 수요를 발굴함으로써고부가가치 제품 중심의 Sales Mix를 구성할 계획입니다.(2) 시장의 특성폴란드법인의 주요고객사는 글로벌 가전사(SAMSUNG, LG 등)와 건재업체(Sandwich Panel, 지붕재, Garage Door 생산업체)입니다. 가전사는 프리미엄 컬러강판을 주로 사용하는 반면, 건재사는 상대적으로 저렴한 수입재를 선호하는 경향이 있어 수요특성에는 차이가 있으나, 양 측 모두 품질을 우선시하는 공통된 시장 성향을 가지고 있습니다. 특히, 유럽 시장은 Safeguard 및 CBAM 등 무역 규제의 영향을 크게 받기 때문에, 안정적인 품질과 규제 대응 능력을 갖춘 제품에 대한 수요가 더욱 강화되는 추세입니다.

(3) 조직도

(4) 관련법령 또는 정부의 규제 등유럽 철강산업은 Safeguard 규제에 따른 수입 제한을 시행함으로써 자국 산업을 보고하고 있으며, 동시에 다양한 환경 규제를 통해 지속 가능한 산업 구조로의 전환을 추진하고 있습니다.EU 배출권 거래제(ETS)와 탄소국경조정제도(CBAM)는 철강 생산 과정에서의 온실가스 배출을 규제하며, REACH 규제를 통해 제품이 환경과 인체에 미치는 영향을 최소화하도록 요구하고 있습니다. 아울러, EU 그린 딜 정책은 철강업체들이 저탄소 생산 체제를 도입하고 친환경 기술을 강화하도록 유도함으로써, 유럽 철강산업 전반에 걸쳐 친환경·고효율 중심의 산업 재편이 가속화되고 있습니다.

다. 부문별 재무정보

(1) 연결실체의 경영진은 부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 최고영업의사결정자에게 보고되는 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있으며, 그 결과 회사 단일의 보고부문으로 식별 하였습니다.

(2) 지역별 매출내역(단위: 백만원)

구 분	2026년 1분기

매출액	외부매출액	내부매출액

대한민국	273,812	244,280	29,532

아메리카	272,074	263,532	8,542

아시아	79,097	78,668	429

유럽 및 기타	143,512	100,478	43,034

연결거래조정	(81,537)	-	(81,537)

합 계	686,958	686,958	-

(단위: 백만원)

구 분	2025년 1분기

매출액	외부매출액	내부매출액

대한민국	302,605	277,865	24,740

아메리카	289,494	278,272	11,222

아시아	94,585	94,113	472

유럽 및 기타	135,311	95,761	39,550

연결거래조정	(75,984)	-	(75,984)

합계	746,011	746,011	-

(3) 지역별 비유동자산(단위: 백만원)

구 분	2026.3.31	2025.12.31

대한민국	1,322,168	1,333,900

아메리카	139,197	134,746

아시아	757	321

유럽	125,289	124,870

합 계	1,587,411	1,593,837

상기 비유동자산은 유형자산, 무형자산, 사용권자산, 투자부동산 금액의 합계입니다.

(4) 주요 고객에 대한 정보 당분기 중 연결실체 총 매출의 10%이상을 차지하는 거래처는 동국홀딩스와 그 종속기업이며, 매출액 206,506백만원(전분기: 176,635백만원)으로 총매출액의 30.06%(전분기: 23.68%)를 차지하고 있습니다.