알트 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 신용위험 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 신용위험은 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금성자산, 은행 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처에 대하여 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하여 신용거래한도를 결정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 지연사유에 따라 적절한 조치를 하고 있습니다.

또한, 회사는 신용등급이 우수한 금융기관에 현금성자산, 장ㆍ단기금융자산 등을 예치하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

당사의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 당사의 신용위험 최대노출액은 금융자산 장부금액과 동일합니다. 당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

현금성자산	14,739,973,895	13,816,904,941

매출채권및기타채권	9,219,330,869	7,676,760,560

기타유동금융자산	17,471,642,608	15,275,755,337

기타비유동금융자산	104,211,692	203,373,415

합 계	41,535,159,064	36,972,794,253

주) 상기 수치는 연결 재무제표 기준입니다.

당분기말 현재 매출채권및기타채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한 정보는 다음과 같습니다 .

(단위: 원)

구 분	가중평균 채무불이행률(*)	총 장부금액	손실충당금	합 계

미연체	0.0%	9,219,330,869	-	9,219,330,869

3개월 이내	-	-	-	-

6개월 이내	-	-	-	-

9개월 이내	-	-	-	-

1년 이내	-	-	-	-

1년 초과	-	-	-	-

합 계	0.0%	9,219,330,869	-	9,219,330,869

주) 상기 수치는 연결 재무제표 기준입니다.

(*) 채무불이행률은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을 기초로 한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있습니다. 'Roll Rate'는 공통적인 신용 위험 특성에 근거한 Segment별 익스포저에 대해 별도로 산출되었습니다.

나. 유동성위험

유동성위험이란 회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

회사는 안전 잔고 확보를 위해 한도대출 확보 및 유동성 차입의 만기 연장 관리를 수행하며, 회사가 보유하고 있는 장단기 금융상품 및 부동산 담보를 활용한 조달비용 최소화 및 차입구조 장기화를 통해 유동성위험 관리에 만전을 기하고 있습니다.

또한 회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하고 있습니다. 회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다. 당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 계약에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	잔존계약만기

1년미만	1년~2년	2년~5년	5년초과

당분기말:

매입채무및기타채무	4,566,242,633	4,566,242,633	4,566,242,633

전환사채(*1)(*2)	4,892,053,585	2,952,892,247	2,952,892,247

리스부채	250,988,540	351,300,424	275,967,479	57,457,325	17,875,620

합 계	9,709,284,758	7,870,435,304	7,795,102,359	57,457,325	17,875,620

전기말:

매입채무및기타채무	11,837,474,123	11,837,474,123	11,837,474,123	-	-	-

전환사채(*1)(*2)	7,145,667,911	5,200,823,064	5,200,823,064	-	-	-

리스부채	441,082,094	75,086,260	56,193,140	18,893,120	-

합 계	19,424,224,128	17,113,383,447	17,094,490,327	18,893,120	-

주) 상기 수치는 연결 재무제표 기준입니다.

(*1) 전환사채의 장부금액은 상각후원가로 측정되는 주계약가치 현금흐름뿐만 아니라 파생상품부채로 계상된 전환권 및 상환권 금액이 포함되어 있습니다.
(*2) 상환이 청구될 경우 발생가능한 현금흐름으로서, 상환청구가 가능한 가장 이른기간에 원금 및 이자를 배부하였으며, 동 시점까지 발생하는 계약상 보장수익률을 고려하였습니다.

다. 시장위험 시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

1) 이자율위험당분기말과 전기말 현재 회사가 보유하고 있는 변동이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

변동이자율:

단기차입금	-	-

주) 상기 수치는 연결 재무제표 기준입니다.

당분기말과 전기말 현재 이자율이 1%p 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

1%p 상승시	1%p 하락시	1%p 상승시	1%p 하락시

단기차입금	-	-	-	-

주) 상기 수치는 연결 재무제표 기준입니다.

2) 환위험회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 등 입니다.

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, CNY, JPY, 원화단위: 원)

구 분	외화단위	당분기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

현금및현금성자산	USD	1,453,353	1,971,327,969	9.75	14,333

JPY	61,415,641	576,680,586	3,675,403.00	34,419,414

CNY	74,965	14,180,442	236,249.88	47,550,013

외화자산 합계	USD 1,453,353 JPY 61,415,641 CNY 74,965	2,562,188,997	USD 10 JPY 3,675,403 CNY 236,250	81,983,760

매입채무	USD	3,931,150	5,332,211,860	5,294,061.81	7,782,270,861

미지급금	USD	1,193,802	1,619,272,721	1,278,366.00	1,879,197,682

외화부채 합계	5,124,952	6,951,484,581	6,572,427.81	9,661,468,543

주) 상기 수치는 연결 재무제표 기준입니다.

당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(498,015,661)	498,015,661	(966,145,421)	966,145,421

JPY	57,668,059	(57,668,059)	3,441,941	(3,441,941)

CNY	1,418,044	(1,418,044)	4,755,001	(4,755,001)

주) 상기 수치는 연결 재무제표 기준입니다.

상기 민감도 분석은 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채를 대상으로 하였습니다.

라. 자본위험관리

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 회사는배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을 실시하는 정책을 수립하고 있습니다.

회사의 자본구조는 매입채무및기타채무, 차입금 및 사채 등의 이자부부채에서 현금및현금성자산 및 담보제공 금융자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 회사의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당분기말과 전기말 현재 회사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

매입채무및기타채무	4,835,363,698	12,249,004,992

리스부채	250,988,540	441,082,094

전환사채	2,681,079,992	4,122,947,668

파생상품부채	2,210,973,593	3,022,720,243

차감: 현금및현금성자산	(14,742,309,995)	(13,817,329,110)

순부채	(4,763,904,172)	6,018,425,887

자기자본	37,152,588,887	29,124,777,517

순부채비율(*)	20.66%

주) 상기 수치는 연결 재무제표 기준입니다.

(*) 당분기말의 순부채비율은 부(-)의 비율로 산출되어 표시하지 않았습니다.