이수스페셜티케미컬 분기보고서 (2025.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 자본위험 관리

당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

부 채(A)	186,577,179	177,892,197

자 본(B)	125,421,568	121,654,548

차 감:

현금및현금성자산(C)	26,569,872	30,003,565

차입금(D)	149,000,000	124,000,000

부채비율(A/B)	149%	146%

순차입금비율((D-C)/B)	98%	77%

나. 재무위험요소

당사의 재무위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성 위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다. 재무위험관리 활동은 주로 당사 재경팀에서 주관하고 있으며 각 사업주체와 긴밀한 협조 하에 전사 통합적인 관점에서 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 실행활동을 하고 있습니다.

당사의 재경팀은 전반적인 금융위험 관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 매년 정기적으로 재무위험 관리 정책의 재정비, 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

(1) 시장위험1) 외환위험당사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당사의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 주요 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 천원)

구분	당분기말	전기말

외화종류	외화금액	원화환산액	외화종류	외화금액	원화환산액

자 산:

현금및현금성자산	USD	14,565,429.78	21,360,203	USD	16,402,677.74	24,111,937

매출채권	USD	18,561,961.44	27,221,116	USD	15,102,151.56	22,200,163

기타채권	USD	22,000.00	32,263	USD	83,682.50	123,014

자산합계	48,613,582	46,435,114

부 채:

매입채무	USD	7,873,676.70	11,546,747	USD	16,142,274.35	23,729,143

기타채무	USD	607,581.56	891,018	USD	67,740.73	99,579

부채합계	12,437,765	23,828,722

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동 시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	3,617,582	(3,617,582)	2,260,639	(2,260,639)

상기 민감도 분석은 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 주요 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은 각각 126,000백만원과 86,000백만원으로, 이자율변동이 당분기 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	1% 증가	1% 감소

법인세비용차감전순손익	(1,260,000)	1,260,000

(2) 유동성위험당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입을 통해 금융부채의 상환이 가능하며, 약정사항 및 금융보증계약에서 발생이 예상되는 현금유출에 대응이 가능한 것으로 판단하고 있습니다. 이와 관련한 차입부채의 만기별 현금흐름 정보는 '주석 10'에 기술되어 있습니다.

한편, 차입부채 및 리스부채의 잔존계약만기 동안의 원금과 이자비용을 포함한 할인하지 않은 현금흐름 총액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	차입부채	리스부채	합 계

원금	이자비용	원금	이자비용

2025.04.01~2026.03.31	131,000,000	4,605,799	1,542,318	268,325	137,416,442

2026.04.01~2027.03.31	18,000,000	666,049	3,697,804	558,403	22,922,256

합 계	149,000,000	5,271,848	5,240,122	826,728	160,338,698

상기 차입부채 및 리스부채 외 금융부채 또한 유동성 금융부채로 분류되어 1년 이내에 지급의무가 발생합니다. 또한, 회사는 특수관계자 등을 위하여 금융보증을 제공하고 있으며, 보증을 제공받은 특수관계자 등이 지급의무를 이행하지 못할 경우 1년 이내에 추가적인 지급의무가 발생할 수 있으며, 관련 유동성 위험의 최대금액은 21,794백만원 입니다. 이와 관련된 상세정보는 '주석 13' 에 기재되어 있습니다.(3) 신용위험신용위험은 당사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 금융회사 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융회사의 경우, 독립적인 신용평가기관으로 부터의 신용등급이 투자적격등급 이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게되며, 신용위험을 상쇄하기 위해 일부 거래처의 경우 담보제공을 요구하고 있습니다.다음의 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	26,562,070	30,002,825

매출채권	41,435,666	36,441,719

기타채권	1,763,662	2,648,108

장기대여금및장기수취채권	4,867,190	4,403,201

합계	74,628,588	73,495,853

회사는 특수관계자 등을 위하여 금융보증을 제공하고 있으며, 보증을 제공받은 특수관계자 등이 지급의무를 이행하지 못할 경우 추가적인 지급의무가 발생할 수 있으며,관련 위험의 최대금액은 21,794백만원입니다. 다. 매매목적 또는 위험회피목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역

당분기말과 전기말 현재 매매목적으로 보유하고 있는 파생금융상품 내역은 다음과 같습니다 .1) 당분기말

(단위 : 천원, USD)

거래목적	파생상품 종류	계약금액	공정가치

매매목적	통화선도거래	27,510,000	(896,818)

2) 전기말

(단위 : 천원, USD)

거래목적	파생상품 종류	계약금액	공정가치

매매목적	통화선도거래	25,780,000	(2,234,316)

라. 파생상품거래로 발생한 평가손익내역

당분기와 전분기 중 파생금융상품거래로 발생한 평가손익내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래목적	파생상품 종류	당분기	전분기	비고

매매목적	통화선도거래 등	(292,893)	(342,309)	분기손익

마. 기타 타법인 주식 또는 출자증권 등의 취득과 관련하여 체결한 옵션 당사는 2025년 2월 20일 그래비티일반사모부동산투자신탁제11호가 발행한 제2종 수익증권을 취득하였으며, 이와 함께 수익증권 거래에 따른 권리 보호를 목적으로 제1종 수익증권 투자자와 매수청구권 및 매도청구권 약정을 체결하였습니다. 본 약정에 따라 제1종 수익증권 소유자는 내부수익률(IRR) 9.5%를 보장하는 금액으로 제2종 수익증권 소유자(또는 제2종 수익증권 소유자가 지정하는자)에게 수익증권의 전부에 대해 매수청구권을 행사할 수 있으며, 제2종 수익증권 소유자(또는 제2종 수익증권 소유자가 지정하는자)는 이에 대해 연대하여 이행할 책임을 부담합니다. 반대로, 제2종 수익증권 소유자(또는 제2종 수익증권 소유자가 지정하는자)는 제1종 수익증권 소유자를 상대로 수익증권의 전부 또는 일부에 대해 매도청구권을 행사할 수 있으며, 행사 가격은 사전에 정한 내부수익률(IRR) 9.5%를 기준으로 산정됩니다. 해당 약정의 만기는 행사통지일로부터 6개월이 경과한 날 또는 매도권리자와 매수의무자가 합의하여 지정하는 날이며, 결제는 현금으로 이루어질 예정입니다. 또한, 본 약정의 중도 상환은 불가능합니다.