OCI 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들의 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금 총계에서 현금및 현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 재무상태표의 자본총계 금액입니다.

한편, 당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 자본위험관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2025.9.30.	2024.12.31.

차입금 총계	819,307,799	632,983,489

차감 : 현금및현금성자산	174,541,491	285,778,749

순차입금 (A)	644,766,308	347,204,740

부채총계 (B)	1,193,786,701	1,041,423,355

자본총계 (C)	1,143,568,411	1,241,622,062

자본조달비율 (D=A/C)	56.38%	27.96%

부채비율 (E=B/C)	104.39%	83.88%

나. 금융위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 연결회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

금융위험관리는 경영진에서 승인한 정책에 따라 연결회사 자금팀에 의해 이루어지고 있습니다. 연결회사의 자금팀은 각 부서와 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.(1) 외환위험관리연결회사는 외화로 표시된 통화를 이용하여 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있으며, 내부적으로 외화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 한편, 연결회사는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. (2) 이자율위험관리변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 한편, 연결회사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.(3) 신용위험관리신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 파생금융상품과 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.(4) 유동성위험관리 연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 연결회사는 공급자에 대한 지급과정을 효율적으로 하고 관련 매입채무 결제 기한과 비교하여 공급자에게 조기 결제 조건을 제공하기 위해 공급자금융약정에 참여하고 있습니다. 이 약정은 공급자금융약정에 참여하지 않는 다른 공급자들의 정상적인 지급시점 보다 유의적으로 지급시점을 연장시키지는 않습니다(연결주석19 참고). 다. 파생상품 등에 관한 사항 연결회사가 보유한 파생상품계약과 관련하여 당분기 및 전기 중 당기손익으로 인식된 파생상품의 손익 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제3기 3분기	제2기	제1기

파생상품평가이익	260,128	5,472,609	-

파생상품평가손실	3,150,692	541,475	2,691,421

파생상품거래이익	1,753,282	9,893,507	452,830

파생상품거래손실	674,343	2,477,425	458,520

연결회사는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다.

연결회사의 당분기말 USD/KRW 파생상품 선물환 매도 잔액은 5,000천달러로 환율 50원 변동 시 250백만원의 이익 혹은 손실이 발생합니다. 또한 파생상품 전액이 선물환 거래로서 아래와 같이 직선 모양의 명확한 손익구조를 가지고 있습니다.

연결회사의 당분기말 USD/KRW 파생상품 선물환 매수 잔액은 35,000천달러로 환율 50원 변동 시 1,750백만원의 이익 혹은 손실이 발생합니다. 또한 파생상품 전액이 선물환 거래로서 아래와 같이 직선 모양의 명확한 손익구조를 가지고 있습니다.

연결회사의 당분기말 USD/CNY 파생상품 잔액은 선물환 매도 9,040천달러로 환율 0.1위안 변동 시 9.04십만위안의 이익 혹은 손실이 발생합니다. 또한 파생상품 전액이 선물환 거래로서 아래와 같이 직선 모양의 명확한 손익구조를 가지고 있습니다.

(기준일 : 2025년 9월 30일 ) (약정환율 단위: USD/KRW, USD/CNY)

거래상품	거래상대방	거래금액	거래일	만기일	가중평균약정환율	거래건수

통화선도	농협은행	USD	매도	5,000,000	KRW	매수	6,927,500,000	2025-07-21	2025-10-02	1,385.50	1

통화선도	한국산업은행	USD	매수	15,000,000	KRW	매도	19,938,000,000	2024-04-22	2026-04-20	1,329.20	1

통화선도	신한은행	USD	매수	20,000,000	KRW	매도	26,591,000,000	2024-04-22	2026-04-20	1,329.55	1

통화선도	CZBANK	USD	매도	2,760,000	CNY	매수	19,616,757.96	2025-09-30	2025-10-22	7.107521	1

통화선도	CITIC BANK	USD	매도	2,880,000	CNY	매수	20,566,080.00	2025-08-04	2025-11-14	7.141000	1

통화선도	CITIC BANK	USD	매도	3,400,000	CNY	매수	24,210,040.00	2025-08-26	2025-11-25	7.120600	1

합계	USD	매도	5,000,000	KRW	매수	6,927,500,000	-	-	1,385.50	-

USD	매수	35,000,000	KRW	매도	46,529,000,000	-	-	1,329.40	-

USD	매도	9,040,000	CNY	매수	64,392,877.96	-	-	7.123106	-

※ 연결재무제표 기준입니다.※ 상기 거래는 만기일에 약정환율을 적용하여 거래금액을 매도 혹은 매수하는 파생상품 계약입니다.