eddmpython/dartlab-data huggingface dataset:
캡스톤파트너스 반기보고서 (2025.06)
반 기 보 고 서

(제 18 기)

사업연도 2025년 01월 01일 부터
2025년 06월 30일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2025년 08월 14일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 캡스톤파트너스 주식회사
대 표 이 사 : 송 은 강
본 점 소 재 지 : 서울특별시 강남구 역삼로 180, 4층(역삼동, 마루180)
(전 화) 02-575-1210
(홈페이지) http://cspartners.co.kr
작 성 책 임 자 : (직 책) 부사장 (성 명) 황 태 철
(전 화) 02-575-1210
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분	연결대상회사수	주요종속회사수

기초	증가	감소	기말

상장	-	-	-	-	-

비상장	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	-	-

-	-

연결제외	-	-

-	-

나. 회사의 법적/상업적 명칭

당사의 명칭은 "캡스톤파트너스 주식회사"라고 표기합니다. 또한 영문으로는 "Capstone Partners Co., Ltd."라고 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간 당사는 2008년 1월 3일 설립되었으며, 중소벤처기업에 대한 투자금융을 제공하는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC) 사업을 지속적으로 영위하고 있습니다. 세부적인 사항은 아래의 연혁을 참고 바랍니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 - 본사주소 : 서울시 강남구 역삼로 180, 4층(역삼동, 마루180)

- 전화번호 : 02-575-1210

- 홈페이지 : http://www.cspartners.co.kr

마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률

당사는 「벤처투자촉진에 관한 법률」,「중소기업창업 지원법」,「상법」등에 근거하여 사업을 영위하고 있습니다.

바. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부	해당

벤처기업 해당 여부	미해당

중견기업 해당 여부	미해당

사. 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명 당사는 「벤처투자 촉진에 관한 법률」에 따른 벤처투자회사로 중소/벤처기업에 투자금융을 제공하는 벤처캐피탈입니다.벤처캐피탈은 기술력이 높지만 자본과 경영여건이 취약한 기업설립 초기단계에 있는벤처기업에게 자금과 경영서비스 등을 제공하고 추후 인수합병, 상장 등을 통해 투자자금을 회수하는 금융자본이며 동시에 금융회사라고 할 수 있습니다. 특히 대출이 아닌 벤처기업에 대한 지분투자방식의 대표적인 투자자로서, 벤처기업의 성장 및 발전을 도모하여 기술개발을 촉진하고 산업구조의 고도화와 고용창출을 통해 국민경제의활성화에 기여하는 역할을 담당하고 있습니다.사업에 대한 자세한 사항은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 유형

코스닥시장 상장	2023년 11월 15일	해당사항 없음
2. 회사의 연혁

가. 회사의 연혁

연 월	주요사항

2008.01.03	캡스톤파트너스 유한회사 설립

2008.02.05	캡스톤초기전문투자조합 결성(400억원)

2011.03.29	한국벤처캐피탈 협회장상 수상(Best Investment Deal 게임/소프트웨어 부문)

2012.06.25	AUM 1,000억 초과 / 캡스톤 3호 벤처투자조합 결성(360억원)

2013.03.15	2013년 실전창업리그 운영기관 선정(창업진흥원)

2013.06.18	2013년 글로벌시장형 창업 R 사업 운영기관선정 (중소기업청)

2015.01.16	AUM 약 2,000억 달성 / 캡스톤 4호 성장사다리 투자조합 증액(600억원)

2016.02.23	2016 한국벤처캐피탈 협회장상 수상(Best Execution House LLC 부문)

2017.02.24	2017 한국벤처캐피탈 협회장상 수상(Best Investment Deal 증진 부문)

2018.11.19	캡스톤파트너스 주식회사로의 조직변경

2018.11.28	자본금 증자 (20.25억원)

2018.11.30	중소기업창업투자회사 등록 완료

2020.10.25	국내 최초 최장기 펀드(존속기간 12년) 결성 / 캡스톤 2020 성장지원 투자조합 (390억원)

2020.12.10	AUM 3,000억 초과/메타벤처자산유동화제1호사모투자합자회사 결성 (440억원)

2021.02.25	한국벤처캐피탈 협회장상 수상(Best Innovative House)

2021.09.07	AUM 4,000억 초과/ 2021 서울-캡스톤 플랫폼 투자조합 결성(300억원)

2022.06.02	한국성장금융투자운용 출자사업 “코넥스 스케일업 펀드” 위탁 운용사 선정

2023.02.23	2023 한국벤처캐피탈 협회장상 수상(Best Investment Deal ICT분야)

2023.03.28	캡스톤 스케일업 투자조합(코넥스 스케일업 펀드) 결성(500억원)

2023.11.28	2023 IBK, 캡스톤 K-유니콘 투자조합 결성(300억원)

2023.12.31	AUM 4,969억 (총 22개 조합) 운용 중

2024.01.05	캡스톤 라플라스 벤처투자조합 2호 결성(20억원)

2024.07.22	AUM 5,000억 초과 / 캡스톤 성장지원 투자조합 2호 결성(50억원)

2025.05.08	캡스톤-라플라스 CNT 2025 투자조합 결성(34억원)

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경보고기간 중 변동사항 없습니다.

다. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자	주총종류	선임	임기만료또는 해임

신규	재선임

2024.11.19	임시주총	-	대표이사 송은강사내이사 황태철	-

2025.03.28	정기주총	-	사외이사 정현석감사 황세정	-

주1) 송은강 대표이사는 2024년 11월 19일 임시주주총회와 같은 날 개최된 이사회에서 대표이사로 선임 되었습니다.
3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이(단위 : 원, 주)

종류	구분	당기말(2025년 반기)	17기(2024년말)	16기(2023년말)	15기(2022년말)	14기(2021년말)

보통주	발행주식총수	14,100,755	14,096,380	13,994,505	436,850	435,000

액면금액	200	200	200	5,000	5,000

자본금	2,820,151,000	2,819,276,000	2,798,901,000	2,184,250,00	2,175,000,000

우선주	발행주식총수	-	-	-	-	-

액면금액	-	-	-	-	-

자본금	-	-	-	-	-

기타	발행주식총수	-	-	-	-	-

액면금액	-	-	-	-	-

자본금	-	-	-	-	-

합계	자본금	2,820,151,000	2,819,276,000	2,798,901,000	2,184,250,00	2,175,000,000
4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 : 2025년 06월 30일 ) (단위 : 주, %)

구 분	주식의 종류	비고

보통주	합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수	100,000,000	100,000,000	-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수	14,100,755	14,100,755	-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수	-	-	-

1. 감자	-	-	-

2. 이익소각	-	-	-

3. 상환주식의 상환	-	-	-

4. 기타	-	-	-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)	14,100,755	14,100,755	-

Ⅴ. 자기주식수	-	-	-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)	14,100,755	14,100,755	-

Ⅶ. 자기주식 보유비율	-	-	-
5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일	해당주총명	주요변경사항	변경이유

2022.12.23	임시주주총회	- 주식의 액면가 변경(액면분할)- 종류주식 관련 조문 정비- 주식매수선택권 조문 정비- 명의개서대리인 관련 조문 정비- 사채의 발행관련 조문 정비- 이사회 및 감사 운영 관련 조문 정비	- 코스닥상장법인 표준정관 반영

나. 사업목적 현황

구 분	사업목적	사업영위 여부

1	창업자에 대한 투자	영위

2	중소기업창업지원법, 벤처기업육성에 관한 특별조치법 등 창업자에 대한 투자 관련 법령에 따른 조합의 운영 및 투자	영위

3	중소기업 창업투자자금의 관리	영위

4	창업과 관련되는 상담, 정보제공 및 창업자에 대한 사업의 알선	영위

5	창업자로부터 위탁받은 사업의 경영 및 기술향상을 위한 용역사업	영위

6	해외기술의 알선, 보급 및 이를 촉진하기 위한 해외투자	영위

7	투자한 창업자에 대한 보증 및 자금의 알선	영위

8	창업자의 투자타당성 검토를 위한 조사용역사업	영위

9	창업보육센터의 설립, 운영	미영위

10	기업의 인수, 합병 등의 중개	영위

11	자본시장 및 금융투자업에 관한 법률에 따른 경영참여형 사모집합투자기구 결성 및 운용	영위

12	자본시장 및 금융투자업에 관한 법률에 따른 경영참여형 사모집합투자기구 업무집행사원으로서의 업무	영위

13	각호에 관련된 부대사업 일체	영위

다. 사업목적 변경 내용 (가) 사업목적 변경 내용

구분	변경일	사업목적

변경 전	변경 후

수정	2020.12.16	11. 사모투자전문회사 결성 및 운용	11. 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률에 따른 경영참여형 사모집합투자기구 결성 및 운용

수정	2020.12.16	12. 기업경영자문	12. 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률에 따른 경영참여형 사모집합투자기구 업무집행사원으로서의 업무

(나) 변경 사유벤처투자회사는 벤처투자조합 이외에 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "자본시장법")에서 규정하는 사모집합투자기구의 업무집행사원(GP)으로서 PEF를 설립 및 운용할 수 있습니다. 이에, 당사는 2020년 12월 '메타 벤처자산 유동화 제1호 사모투자합자회사'를 설립하여 운용하는 과정에서 사업목적을 수정하였습니다.
1. 사업의 개요

가. 사업 개황

당사는 중소벤처기업에 대한 투자금융을 제공하는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)로 벤처투자촉진에 관한 법률에 의거 중소벤처기업부에 등록된 벤처투자회사이며, 벤처투자조합 등 조합결성을 통한 창업초기 기업 투자 및 운영을 주력 사업으로 영위하고 있습니다.

벤처캐피탈은 잠재적으로 기술력이 높지만 자본과 경영여건이 취약한 연구개발, 기업설립 초기단계에 있는 벤처기업에게 자금과 경영서비스 등을 제공하고 나중에 인수합병(M), 상장(IPO)등을 통해서 투자자금을 회수하는 금융자본이며 동시에 금융회사라고 할 수 있습니다. 특히 벤처캐피탈은 은행과 같은 자금 대출이 아닌 벤처기업에 대한 지분투자방식의 대표적인 투자자로서 벤처기업의 혁신을 이끄는 중요한 기능을 수행합니다.

나. 사업의 구조

당사의 사업구조는 크게 펀드조성(자금모집), 투자 및 관리, 투자회수로 이어지는 단계로 이루어져 있으며, 추가로 투자재산의 분배 및 해산으로 나누어 볼 수 있습니다.

(1) 펀드조성(자금모집) 방식

일반적으로 제조업에서 원재료라는 부분은 당사의 사업구조상 자금의 모집이라고 할 수 있습니다. 조합 설립의 출자자인 조합원은 정책기관, 금융기관 등으로 구분할 수 있으며, 이 중 조합설립에 가장 큰 역할을 하는 주요 출자자는 한국모태펀드, 성장사다리펀드, 산업은행 등 정책기관과 국민연금 등 각종 연기금, 공제회, 금융기관들로 구성되어 있습니다.

주요 정책기관은 크게 한국모태펀드와 성장사다리펀드로 나누어볼 수 있습니다. 한국모태펀드는 舊「벤처기업육성에 관한 특별조치법」(現「벤처투자 촉진에 관한 법률」)에 따라 2005년에 설립되었으며, 중소기업진흥공단 등으로부터 출자를 받아 한국벤처투자가 운영하고 있습니다. 성장사다리펀드는 금융위원회가 2013년 출범시킨 펀드로 산업은행, 기업은행, 은행권청년창업재단의 출자를 통해 조성되었으며 한국성장금융투자운용이라는 회사를 통해 운영되고 있습니다.

해당 펀드의 출자 구조는 펀드의 출자자인 정책기관 등이 펀드에 출자를 하게 되고 해당 펀드들이 투자조합에 다시 출자를 하는 모자형 펀드(Fund of Funds)구조를 가지고 있습니다. 출자의 규모 및 대상은 매년 각 기금을 운용하는 한국벤처투자와 한국성장금융투자운용을 통해 결정되어 공지되며, 각 기금의 출자 대상 및 계획에 맞는 조합설립 제안을 통해서 정책자금의 출자를 받게 됩니다.

정책자금의 출자는 일회성의 지원이 아닌 정책적인 지원사항으로 벤처기업의 특성상 높은 리스크와 상대적으로 긴 장기간의 투자를 요한다는 점에서 자금조달의 어려운 부분을 정책지원을 통해서 지원하고 있다고 할 수 있습니다. 이 외에도 각종 연기금 및 지방자치단체 등의 자금이 있으며 개인 및 기관투자자 등도 유한책임조합원(LP)으로서 조합 출자를 통해 조합원으로 참여하게 됩니다.

(2) 투자 및 관리 방식

조합 및 펀드의 결성을 통해 모집된 자금은 해당 조합의 설립에 따른 규약 또는 정관을 통해서 조합 결성 시 설정된 주요 투자 분야에 투자를 집행하게 됩니다. 각 조합 및 펀드는 설립 시 운용인력이 선임됩니다.

투자심사인력은 차세대 유망기술, 신사업 수요, 전략적 제휴기업, 벤처관련 기관 등의 산업적인 부분과 인적 네트워크 등을 활용하여 투자대상을 발굴하게 되며 대상 기업의 기술, 사업화능력, 재무적요인 등 다방면의 검토 및 심사를 거쳐 투자를 집행하게 됩니다.

투자 이후 투자기업의 사후관리는 투자자산 운영에 있어 중요한 요소로서, 중소·벤처기업이라는 투자대상의 특성상 지속적인 관리가 필요합니다. 특히 중소·벤처기업의 경우 사업확장 및 해외진출 등 경영 및 제반 요소에 있어 역량이 부족한 단계로 당사 및 심사역이 파트너로서 투자 기업의 경영 및 관리에 도움을 제공하며, 추가적인 전략적 파트너(SI) 및 재무적 파트너(FI) 주선을 통해 기업의 성장에 도움을 주게 됩니다.

(3) 투자회수 방식

투자조합 및 펀드의 투자자금 회수의 주요 경로로는 기업공개(IPO), M, Secondary Market 등이 있습니다.

기업공개는 유가증권시장 또는 코스닥시장에 투자기업을 상장하여 투자자금을 회수하는 방법으로 상장에 따른 높은 수익률 등을 고려 시 가장 선호되는 방법이라고 할 수 있으나, 기업 공개에 이르기까지 많은 시간 및 다양한 절차가 필요합니다.

M 기존 시장의 확대, 신시장 개척 등 성장전략의 일환으로 인수를 원하는 기업에 투자기업을 매각함으로서 투자자금을 회수하는 방법을 말하며, Secondary Market을 통한 자금 회수는 투자지분을 다른 벤처투자자 등에게 매각하여 자금을 회수하는 방법입니다.

(4) 배분 및 해산 방식

조합 및 펀드 재산의 투자 등으로부터 발생하는 수익 및 출자원금은 조합의 조합원 총회의 결의에 따라 분배하게 되며, 조합원에게 배분하는 재산의 원천은 조합재산에서 조합운영비 및 업무집행조합원에 대한 성과보수를 제외한 잔여재산을 조합원의 출자좌수에 비례하여 배분하게 됩니다. 또한 조합의 손실이 발생할 경우 손실금의 배분은 업무집행조합원에게 지급해야 하는 금액을 공제 후 조합출자금 총액에 미달하는 경우 조합원 별 출자비율에 따라 손실금을 배분하게 되며, 추가로 규약에 업무집행조합원 등의 우선손실충당 규정이 있을 시 우선손실충당 비율을 고려하여 산정 배분하게 됩니다.

조합 및 펀드는 규약에 의거하여 설립 시 존속기간을 정하게 되며, 존속기간이 만료가 되면 해산하게 되며 또한 규약에 정함에 따라 존속기간 전에도 해산이 가능합니다. 해산은 조합원 총회의 특별결의 또는 전체 동의를 얻은 후 투자조합은 해산계획을 중소벤처기업부에 제출하고 해산을 완료하게 됩니다.
2. 영업의 현황

가. 영업의 종류(1) 영업실적(단위 : 백만원)

종류	2025년(18기 반기말)	2024년(17기)	2023년(16기)

투자업무	3,280	9,438	9,506

기타업무	48	255	3

영업수익 합계	3,328	9,693	9,509

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준, 벤처투자회사 분류 기준

(2) 운용 조합 및 PEF 현황

(기준일 : 2025년 06월 30일) (단위 : 백만원)

구분	구분	설립일	해산(예정)일	약정금액	납입금액

VC조합	캡스톤 4호 성장사다리 투자조합 주1)	2014-03-25	2022-03-24	60,000	60,000

2014 KIF-캡스톤 재도전 IT투자조합 주2)	2014-12-18	2020-12-17	16,920	16,920

2015KIF-캡스톤K-Global IOT 초기투자조합	2016-04-25	2026-04-24	32,850	32,850

하나-KDBC, 캡스톤 벤처투자조합 주3)	2018-11-08	2023-11-07	10,000	10,000

성장금융-2018KIF 서울 4차산업혁명 투자조합	2019-06-12	2027-06-11	50,000	50,000

하나캐피탈-캡스톤 벤처투자조합 주4)	2019-07-29	2024-07-28	9,000	9,000

하나캐피탈-캡스톤 벤처투자조합 2호 주5)	2019-09-09	2024-09-08	3,000	3,000

2019 캡스톤 초기 투자조합	2020-03-09	2028-03-08	7,200	7,200

캡스톤 2020 성장지원 투자조합	2020-10-25	2032-10-24	39,000	39,000

캡스톤 라플라스 초기 바이오 투자조합	2021-06-11	2029-06-10	2,260	2,260

하나캐피탈-캡스톤 벤처투자조합 3호	2021-08-04	2026-08-03	4,400	4,400

캡스톤 성장지원 투자조합	2021-08-05	2026-08-04	7,700	7,700

하나-캡스톤 AI 플랫폼 투자조합	2021-08-26	2028-08-25	82,100	82,100

2021 서울-캡스톤 플랫폼 투자조합	2021-09-07	2029-09-06	30,000	30,000

캡스톤 미래금융 벤처투자조합 1호	2021-09-29	2026-09-28	5,300	5,300

캡스톤 미래금융 벤처투자조합 2호	2022-02-11	2027-02-10	2,904	2,904

캡스톤 미래금융 벤처투자조합 3호	2022-07-21	2027-07-20	5,000	5,000

캡스톤 스케일업 투자조합	2023-03-28	2029-03-27	50,000	45,000

2023 IBK, 캡스톤 K-유니콘 투자조합 주6)	2023-11-28	2031-11-27	32,000	19,200

캡스톤 라플라스 벤처투자조합 2호	2024-01-05	2031-01-04	2,000	2,000

캡스톤 성장지원 투자조합 2호	2024-07-22	2029-07-21	5,000	5,000

캡스톤-라플라스 CNT 2025 투자조합	2025-05-08	2030-05-07	3,400	3,400

소계	460,034	442,234

PEF	메타 벤처자산 유동화 제1호 사모투자합자회사	2020-12-10	2025-12-09	44,000	44,000

소계	44,000	44,000

합계	504,034	486,234

주1) 캡스톤 4호 성장사다리 투자조합' 은 해산일이 도래하였으나, 잔여자산 처분을 위하여 조합원총회 결의를 통해 청산기간을 연장받았으며 2026년 3월 청산될 예정입니다.
주2) 2014 KIF-캡스톤 재도전 IT투자조합' 은 해산일이 도래하였으나, 잔여자산 처분을 위하여 조합원총회 결의를 통해 청산기간을 연장받았으며 2025년 12월 청산될 예정입니다.
주3) 하나-KDBC, 캡스톤 벤처투자조합' 은 해산일이 도래하였으나, 잔여자산 처분을 위하여 조합원총회 결의를 통해 청산기간을 연장받았으며 2025년 11월 청산될 예정입니다.
주4) 하나캐피탈-캡스톤 벤처투자조합' 은 해산일이 도래하였으나, 잔여자산 처분을 위하여 조합원총회 결의를 통해 청산기간을 연장받았으며 2026년 7월 청산될 예정입니다.
주5) 하나캐피탈-캡스톤 벤처투자조합 2호' 는 해산일이 도래하였으나, 잔여자산 처분을 위해 2024년 9월 해산총회에서 1년의 청산기간 연장승인을 받아 2025년 09월 08일까지 청산기간이 연장되었습니다.
주6) 2023 IBK, 캡스톤 K-유니콘 투자조합' 은 2024년 03월 25일 조합원총회에서 신규 조합원 참여에 대한 승인을 받아 총 출자약정액은 32,000백만원으로 변경되었습니다.

나. 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 앞으로도 초기 벤처기업 발굴 및 투자를 지속할 예정이며 이를 위한 투자조합의 결성도 지속할 예정입니다.

다. 조직도

라. 영업부문별 자금조달 및 운용실적 (1) 자금조달실적

(단위 : 백만원)

구분	제18기 (2025년 반기말)	제17기 (2024년말)	제16기 (2023년말)

기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비

자본	자본금	2,820	8%	2,819	8%	2,799	8%

기타자본항목	15,078	40%	15,055	40%	14,968	41%

이익잉여금	14,748	39%	14,504	39%	13,258	37%

부채	단기차입금	3,000	8%	3,000	8%	3,000	8%

기타부채	1,818	5%	1,800	5%	2,208	6%

합계	37,464	100%	37,179	100%	36,233	100%

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준

(2) 자금운용실적(단위 : 백만원)

구분	제18기 (2025년 반기말)	제17기 (2024년말)	제16기 (2023년말)

기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비

조합출자금 등	28,310	76%	27,443	74%	22,886	63%

현금및현금성자산	3,085	8%	2,718	7%	7,154	20%

유형자산	598	2%	752	2%	434	1%

기타	5,471	15%	6,266	17%	5,759	16%

합계	37,464	100%	37,179	100%	36,233	100%

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준
3. 파생상품거래 현황

당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.
4. 영업설비

가. 지점 등 설치 현황 당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다. 나. 영업설비 등 현황 당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.
1. 요약재무정보

기업공시서식 작성기준에따라 소규모기업에 해당하여 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.
2. 연결재무제표

- 당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.
3. 연결재무제표 주석

- 당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.