캡스톤파트너스 사업보고서 (2023.12)
5. 재무건전성 등 기타 참고사항

가. 재무안정성당사의 유동비율은 2021년 98.73%으로 100% 수준을 유지하였고, 2022년에는 56.31%로 유동비율이 다소 하락하였으나 2023년에는 유동비율이 294.90%로 상승하여 안정적인 부채 상환능력을 갖추었습니다.당기말 별도 재무제표 기준, 당사의 부채비율은 16.79%로 안정적으로 관리하고 있으며, 당기말 현재 차입금 의존도는 8.28%입니다.

[당사 재무안정성 지표 추이]
(단위: %)

구분	16기 (2023년말)	15기 (2022년말)	14기 (2021년말)

유동비율	294.90%	56.31%	98.73%

부채비율	16.79%	59.66%	68.53%

차입금의존도	8.28%	25.63%	25.34%

주) 차입금의존도는 전환사채와 차입금을 자산총계로 나누어 산출함

나. 재무성장성당사와 같은 벤처캐피탈 업체는 경제 및 산업환경과 주식시장에 민감하고 투자기업의 경영 성과가 유동적이므로 매년 영업수익 및 순이익이 급변할 가능성이 상존합니다. 당사는 꾸준한 조합 결성을 통해 매출성장세를 유지하고 있으나 2022년에 발생한 글로벌 금융 시장 경색으로 인한 조합 투자자산의 가치 평가가 절하되어 매출 구성 요소인 벤처투자조합과 사모투자합자회사(PEF)에 대한 지분율만큼 지분법이익(평가이익)이 대폭 감소하고 지분법손실(평가손실)이 크게 증가하였습니다.

[성장성 지표]
(단위: %)

구분	16기 (2023년말)	15기 (2022년말)	14기 (2021년말)

영업수익 증감률	-22.16%	-15.09%	243.59%

영업이익 증감률	-134.26%	-7.40%	361.97%

순이익 증감률	-170.46%	8.21%	335.53%

다. 재무위험관리당사의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험 관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 당사의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금및현금성자산, 단기금융상품, 당기손익-공정가치측정금융자산, 대출채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무및기타채무 등으로 구성되어 있습니다. (1) 시장위험

(가) 환율변동위험당기말 및 전기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 유의적인 자산ㆍ부채가 존재하지 않습니다.

(나) 이자율 위험당사는 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무 활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 당사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서 비롯되며,당사는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.당사는 외부차입을 최소화하는 재무정책을 통해 이자율 위험의 발생을 제한하고 있으며, 주기적인 금리 동향 모니터링 및 대응 방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

(2) 신용위험신용위험은 거래상대방의 채무불이행에 따른 자산가치의 잠재적 손실가능성이며, 이는 고객 또는 다른 회사에 대한 예치금, 유가증권, 대출채권 등의 자산에서 발생됩니다. 신용위험관리의 목적은 여신 프로세스에서 이루어지는 신용평점 및 신용등급의 설정과 여신심사를 통하여 자산의 건전성을 도모하고 신용리스크를 계량화하여 정기적으로 관리함으로써 당사의 건전성을 훼손하는 과도한 위험을 회피하기 위함입니다당기말 및 전기말 현재 신용위험을 갖고 있는 금융자산의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

유동자산	현금및현금성자산	7,153,804	369,413

기타유동금융자산	5,150,513	2,934,098

소계	12,304,317	3,303,511

비유동자산	기타비유동금융자산	581,103	572,703

소계	581,103	572,703

합계	12,885,420	3,876,214

(3) 유동성 위험 유동성 위험이란 자금조달기간과 운용기간의 불일치 또는 예기치 않은 자금의 유출입등으로 일시적인 자금부족사태가 발생하여 지급불능사태에 직면하거나 자금부족해소를 위해 고금리 조달, 보유 자산의 불리한 매각 등으로 인해 손실을 입을 수 있는 가능성으로 정의됩니다.자금의 조달기간과 운용기간의 불일치를 적정수준으로 관리하여 시장 유동성 경색에따른 지급불능 위험을 방지함으로써 안정적인 수익기반을 구축하고 자산의 최적 배분에 기여함을 목적으로 합니다.자금의 유출입에 영향을 미치는 모든 자산 및 부채를 관리대상으로 하며, 자산의 약정만기와 부채의 약정만기의 불일치를 나타내는 유동성 GAP을 관리 대상지표로 설정 운용하고 있습니다.다만, 당사는 외부차입 등 자금 조달측면에서의 유동성 위험이 극히 낮음에 따라, 자금부족사태 및 지급불능사태에 직면할 가능성은 매우 낮을 것으로 판단됩니다.당기말과 전기말 현재 회사의 유동성위험 분석내용은 다음과 같습니다.(가) 당기말

(단위: 천원)

구분	1년 이내	2년 이내	2년 초과	합계

단기차입금	3,059,518	-	-	3,059,518

기타유동금융부채	195,616	-	-	195,616

리스부채	194,638	152,200	34,823	381,661

합계	3,449,772	152,200	34,823	3,636,795

(나) 전기말(단위: 천원)

구분	1년 이내	2년 이내	2년 초과	합계

단기차입금	4,436,479	-	-	4,436,479

기타유동금융부채	125,925	-	-	125,925

리스부채	195,736	25,609	29,746	251,091

전환사채	45,000	45,000	5,597,190	5,687,190

합계	4,803,140	70,609	5,626,936	10,500,685

(4) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다. 한편, 보고기간말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

부채총계(A)	5,207,744	12,611,331

자본총계(B)	31,025,122	21,138,473

부채비율(A/B)	16.79%	59.66%

라. 관계법령 또는 정부의 규제 등 - 당사는 투자조합 및 기관전용 사모집합투자기구 결성 및 운영을 주력 사업으로 하고 있는 중소기업창업지원법 및 벤처투자 촉진에 관한법률에 의거하여 등록된 벤처투자회사입니다.- 벤처투자조합은 중소기업창업지원법, 벤처기업육성에 관한 특별조치법, 벤처투자 촉진에 관한 법률 등에 따라 운용됩니다.- 기관전용 사모집합투자기구는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 운용됩니다.