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캡스톤파트너스 분기보고서 (2024.03)
분 기 보 고 서

(제 17 기)

사업연도 2024년 01월 01일 부터
2024년 03월 31일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2024년 05월 16일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 캡스톤파트너스 주식회사
대 표 이 사 : 송은강
본 점 소 재 지 : 서울특별시 강남구 역삼로 180, 4층(역삼동, 마루180)
(전 화) 02-575-1210
(홈페이지) http://cspartners.co.kr
작 성 책 임 자 : (직 책) 부사장 (성 명) 황태철
(전 화) 02-575-1210
1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분	연결대상회사수	주요종속회사수

기초	증가	감소	기말

상장	-	-	-	-	-

비상장	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	-	-

-	-

연결제외	-	-

-	-

중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부	해당

벤처기업 해당 여부	미해당

중견기업 해당 여부	미해당

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 유형

코스닥시장 상장	2023년 11월 15일	해당사항 없음
2. 회사의 연혁

※ 기업공시서식 작성 기준에 따라 분기보고서의 본 항목은 기재를 생략합니다.
3. 자본금 변동사항

※ 기업공시서식 작성 기준에 따라 분기보고서의 본 항목은 기재를 생략합니다.
4. 주식의 총수 등

※ 기업공시서식 작성 기준에 따라 분기보고서의 본 항목은 기재를 생략합니다.
5. 정관에 관한 사항

※ 기업공시서식 작성 기준에 따라 분기보고서의 본 항목은 기재를 생략합니다.
1. 사업의 개요

가. 사업 개황 당사는 중소ㆍ벤처기업에 대한 투자금융을 제공하는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)로 벤처투자촉진에 관한 법률에 의거 중소벤처기업부에 등록된 벤처투자회사이며, 벤처투자조합 등의 조합 결성을 통한 창업 초기 기업 투자 및 사모집합투자기구(이하 PEF) 결성 및 운영을 주력 사업으로 영위하고 있습니다.

벤처캐피탈은 잠재적으로 기술력이 높지만 자본과 경영여건이 취약한 연구개발, 기업설립 초기단계에 있는 벤처기업에게 자금과 경영서비스 등을 제공하고 나중에 인수합병(M), 상장(IPO)등을 통해서 투자자금을 회수하는 금융자본이며 동시에 금융회사라고 할 수 있습니다. 특히 벤처캐피탈은 은행과 같은 자금 대출이 아닌 벤처기업에 대한 지분투자방식의 대표적인 투자자로서 벤처기업의 혁신을 이끄는 중요한기능을 수행합니다.벤처투자회사는 관련 규정에 의해 벤처투자조합을 설립·운영할 수 있으며, 벤처투자조합 이외에「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 자본시장법)에서 규정하는 사모집합투자기구의 업무집행사원(GP)으로서 PEF를 설립 및 운용할 수 있습니다.

벤처투자회사는 투자조합 및 PEF를 운용함으로써 운용에 따른 관리보수(Management fee)와 투자결과에 따른 성과보수(Carried interest)의 수익을 얻을 수 있습니다. 관리보수는 GP(업무집행조합원/업무집행사원)에 대한 일종의 기본보수로서 GP는 관리보수를 통해 벤처기업을 발굴 및 심사하고 투자하게 되며 또한 펀드의 공시 및 기타 사무 처리를 담당하게 됩니다. 성과보수는 펀드운용 성과에 따라 지급되는 추가수익으로 조합마다 지급규정은 다르며, 일반적으로 내부수익률(IRR)을 기준으로 해당 기준수익률을 초과하는 부분의 일정비율로서 GP에게 지급하게 됩니다. 나. 조직도
2. 영업의 현황

가. 영업의 종류(1) 영업실적(단위 : 백만원)

종류	제17기 (2024년 1분기말)	제16기 (2023년말)	제15기 (2022년말)

투자업무	1,892	9,506	12,215

기타업무	11	3	1

영업수익 합계	1,903	9,509	12,216

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준, 창투사 분류 기준

(2) 운용 조합 및 PEF 현황

(기준일 : 2024년 03월 31일) (단위 : 백만원)

구분	구분	설립일	해산(예정)일	약정금액	납입금액

VC조합	캡스톤 4호 성장사다리 투자조합 주1)	2014-03-25	2022-03-24	60,000	60,000

2014 KIF-캡스톤 재도전 IT투자조합 주2)	2014-12-18	2020-12-17	16,920	16,920

2015KIF-캡스톤K-Global IOT 초기투자조합	2016-04-25	2026-04-24	32,850	32,850

캡스톤 2018 성장지원 투자조합 주3)	2018-05-23	2023-05-22	3,220	3,220

하나-KDBC, 캡스톤 벤처투자조합 주4)	2018-11-08	2023-11-07	10,000	10,000

성장금융-2018KIF 서울 4차산업혁명 투자조합	2019-06-12	2027-06-11	50,000	50,000

하나캐피탈-캡스톤 벤처투자조합	2019-07-29	2024-07-28	9,000	9,000

하나캐피탈-캡스톤 벤처투자조합 2호	2019-09-09	2024-09-08	3,000	3,000

2019 캡스톤 초기 투자조합	2020-03-09	2028-03-08	7,200	7,200

캡스톤 2020 성장지원 투자조합	2020-10-25	2032-10-24	39,000	39,000

캡스톤 라플라스 초기 바이오 투자조합	2021-06-11	2029-06-10	2,260	2,260

하나캐피탈-캡스톤 벤처투자조합 3호	2021-08-04	2026-08-03	4,400	4,400

캡스톤 성장지원 투자조합	2021-08-05	2026-08-04	7,700	7,700

하나-캡스톤 AI 플랫폼 투자조합	2021-08-26	2028-08-25	82,100	82,100

2021 서울-캡스톤 플랫폼 투자조합	2021-09-07	2029-09-06	30,000	30,000

캡스톤 미래금융 벤처투자조합 1호	2021-09-29	2026-09-28	5,300	5,300

캡스톤 미래금융 벤처투자조합 2호	2022-02-11	2027-02-10	2,904	2,904

캡스톤 미래금융 벤처투자조합 3호	2022-07-21	2027-07-20	5,000	5,000

캡스톤 스케일업 투자조합	2023-03-28	2029-03-27	50,000	15,000

2023 IBK, 캡스톤 K-유니콘 투자조합 주5)	2023-11-28	2031-11-27	32,000	6,400

캡스톤 라플라스 벤처투자조합 2호	2024-01-05	2031-01-04	2,000	2,000

소계	454,854	394,254

PEF	메타 벤처자산 유동화 제1호 사모투자합자회사	2020-12-10	2025-12-09	44,000	44,000

소계	44,000	44,000

합계	498,854	438,254

주1) '캡스톤 4호 성장사다리 투자조합' 은 해산일이 도래하였으나, 잔여자산 처분을 위하여 3번의 조합원총회 결의를 통해 청산기간을 연장받았습니다. 2022년 4월 22일 1차연장(1년), 2023년 3월 13일 2차연장(1년), 2024년 3월 23일 3차연장(1년)을 통해 2025년 3월 청산될 예정입니다.
주2) '2014 KIF-캡스톤 재도전 IT투자조합' 은 해산일이 도래하였으나, 잔여자산 처분을 위하여 5번의 조합원총회 결의를 통해 청산기간을 연장받았습니다. '2014 KIF-캡스톤 재도전 IT투자조합' 은 2020년 12월 30일 1차연장(1년), 2021년 12월 17일 2차연장(1년), 2022년 9월 22일 3차연장(1년), 2023년 12월 15일 4차연장(6개월), 2024년 05월 09일 5차연장(6개월)을 통해 최종적으로 2024년 12월 17일에 청산될 예정입니다.
주3) '캡스톤 2018 성장지원 투자조합' 은 해산일이 도래하였으나, 잔여자산 처분을 위해 2번의 조합원총회 결의를 통해 청산기간을 연장받았습니다. 2023년 6월 해산총회에서 1차연장(6개월), 2023년 11월 22일 2차연장(1년)을 통해 2024년 11월 22까지 청산기간이 연장되었습니다.
주4) '하나-KDBC, 캡스톤 벤처투자조합' 은 해산일이 도래하였으나, 잔여자산 처분을 위해 2023년 11월 해산총회에서 1년의 청산기간 연장승인을 받아 최종적으로 2024년 11월 07일에 청산될 예정입니다.
주5) '2023 IBK, 캡스톤 K-유니콘 투자조합' 은 2024년 03월 25일 조합원총회에서 신규 조합원 참여에 대한 승인을 받아 총 출자약정액은 32,000백만원, '24년 1분기 기준 납입금액은 6,400백만원으로 변경되었습니다.

나. 영업부문별 자금조달 및 운용실적 (1) 자금조달실적

(단위 : 백만원)

구분	제17기 (2024년 1분기말)	제16기 (2023년말)	제15기 (2022년말)

기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비

자본	자본금	2,812	8%	2,799	8%	2,184	6%

기타자본항목	15,008	41%	14,968	41%	1,271	4%

이익잉여금	13,186	36%	13,258	37%	17,683	52%

부채	단기차입금	3,000	8%	3,000	8%	4,352	13%

기타부채	2,956	8%	2,208	6%	8,260	24%

합계	36,962	100%	36,233	100%	33,750	100%

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준

(2) 자금운용실적(단위 : 백만원)

구분	제17기 (2024년 1분기말)	제16기 (2023년말)	제15기 (2022년말)

기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비

조합출자금 등	23,071	62%	22,886	63%	29,616	88%

현금및현금성자산	7,005	19%	7,154	20%	369	1%

유형자산	592	2%	434	1%	241	1%

기타	6,294	17%	5,759	16%	3,524	10%

합계	36,962	100%	36,233	100%	33,750	100%

주1) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준
3. 파생상품거래 현황

- 당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.
4. 영업설비

- 당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.
5. 재무건전성 등 기타 참고사항

가. 재무안정성 당사의 유동비율은 2022년 56.31%에서 2023년 294.90%, 2024년 1분기 기준 269.82%로 향상되어 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 부채비율의 경우 2022년 부채비율이 59.66% 였으나 전환사채의 전환, 차입금 일부 상환 등을 통해 2023년 16.79%, 2024년 1분기 19.21%로 20% 미만의 부채비율을 보여주고 있으며 차입금의존도 또한 2022년 25.63%에서 2023년 8.28%, 2024년 1분기 8.12%로 낮아졌습니다.

[안정성 지표]
(단위: %)

구분	2024년 1분기 (17기 1분기)	2023년 (16기)	2022년 (15기)

유동비율	269.82%	294.90%	56.31%

부채비율	19.21%	16.79%	59.66%

차입금의존도	8.12%	8.28%	25.63%

주) 차입금의존도는 전환사채와 차입금을 자산총계로 나누어 산출함

나. 재무성장성 당사와 같은 벤처캐피탈 업체는 경제 및 산업환경과 주식시장에 민감하고 투자기업의 경영 성과가 유동적이므로 매년 영업수익 및 순이익이 급변할 가능성이 상존합니다. 글로벌 금융 시장 경색으로 인한 영향이 2022년, 2023년에도 지속되어 수익이 감소하였으나 2024년 1분기는 동기간 대비 성장성 지표가 회복세를 나타내고 있습니다.

[성장성 지표]
(단위: %)

구분	2024년 1분기 (17기 1분기)	2023년 (16기)	2022년 (15기)

영업수익 증감률	36.91%	-22.16%	-15.09%

영업이익 증감률	496.65%	-134.26%	-7.40%

순이익 증감률	392.90%	-170.46%	8.21%

주1) 2024년 1분기 재무비율은 2023년 1분기 재무정보를 기준으로 산출하였습니다.

다. 재무위험관리

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(공정가치 이자율 위험, 현금흐름 이자율 위험및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 리스크관리위원회에 의해 이루어지고 있습니다. 리스크관리위원회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 이자율 위험,신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

(1) 시장위험 당사는 가격위험 및 금리위험에 노출되어 있습니다. 이에 대해 당사는 다음과 같은 관리원칙하에 관리하고 있습니다.- 리스크한도 및 투자한도를 설정하고 리스크를 일정 범위 내에서 통제하기 위한 손절매 한도를 설정- 금리리스크대상을 제외한 모든 관리대상은 내부의 승인된 지침과 절차에 따라, 정기적이고 독립적으로 시가평가- 투자기준, 투자전략 또는 방침, 업무처리절차 등을 세부적으로 명시하고 준수- 리스크관련부서장은 시장상황의 진행상황을 지속적으로 모니터링하여 위기상황에 대한 즉각적인 대응으로 리스크의 발생을 최소화당사는 투자자산에 대해 정기적으로 시가를 평가하여 취득금액 대비 일정비율 이상 하락한 경우 매각하고 있습니다.

(2) 신용위험 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 등 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 당기손익-공정가치 측정 금융자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.

(3) 유동성 위험 당사는 효과적인 유동성관리를 위하여 정책수립, 자금조달운용 계획수립, 유동 성 리스크 한도 준수 등의 업무를 수행하고 있습니다. 이는 급격한 자금시장의 경색이나 경제위기에 의한 유동성 위기상황에 대한 대책을 수립하여 위기상황에서의 유동성확보를 위한 다양한 방안을 마련하기 위함입니다.

(4) 자본위험관리

당사는 영위하는 사업의 고유위험을 방지하기 위해 당사의 자본을 적극적으로 관리하고 있습니다.당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 아울러 외부적으로 부과된 자본유지요건을 만족하기 위해 자본관리를 적극적으로 수행하고 있습니다. 전기와 비교할 때, 당사의 자본관리 목적에 있어 어떠한 정책이나 절차도 변경된 사항은 없습니다.

한편, 보고기간종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

부채(A)	5,955,710	5,207,744

자본(B)	31,006,181	31,025,122

부채비율	19.21%	16.79%
1. 요약재무정보

※ 기업공시서식 작성 기준에 따라 분기보고서의 본 항목은 기재를 생략합니다.
2. 연결재무제표

- 당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항없습니다.
3. 연결재무제표 주석

- 당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항없습니다.