삐아 분기보고서 (2024.03)
7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황

구분	상표권	디자인권	실용신안	특허

국내	해외	국내	해외	국내	국내

출원	3	6	2	8	2	1

등록	47	87	4	3	-	-

총계	50	93	6	11	2	1

나. 법률/규정 등에 의한 규제사항 당사가 영위하는 화장품 산업은 '화장품법' 적용을 받고 있으며, 이를 위반하는 경우 판매금지 등의 법적 제재를 받게 됩니다. 특히 일반소비자를 대상으로 영위하는 사업의 경우 시정 명령에 대한 공표 사실은 사의 평판에 부정적 영향을 가져올 수 있으며, 이는 매출에 중대한 영향을 미치게 됩니다. '화장품법'은 화장품, 기능성화장품, 유기농화장품 등의 용어의 정의와, 화장품 제조ㆍ유통에 관한 규정, 화장품 안전기준 및 용기ㆍ포장 등 취급에 관한 규정, 화장품의 기재사항 및 가격표시, 광고 등에 관한 규정, 제조ㆍ수입ㆍ판매 등 금지규정, 감독 규정 등으로 구성되어 있습니다.

다. 환경관련 규제 및 준수당사는 화장품 브랜드사로서 자체적인 생산시설을 구축하거나 보유하고 있지 않고 OEM/ODM 방식으로 제품을 생산하고 있으므로 생산시설 보유 및 관리에 따른 각종환경 규제 등에 해당사항이 없습니다.

라. 각 사업부문의 시장여건 및 영업의 개황 (1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성(가) 산업의 특성

화장품 산업은 미에 관한 인간의 근원적인 욕망에 기초하여 안정적인 수요가 나타나는 소비재산업으로서 지속적인 발전을 거듭하고 있습니다. 국내 화장품 산업은 다양한 공법과 고급 원료를 사용하여 제품의 고급화가 이루어지고 있으며 내수시장에서 의 치열한 경쟁을 기반으로 글로벌 시장에서도 경쟁력을 확보하고 있습니다.

화장품 산업은 OEM/ODM을 통한 제조와 판매가 용이하여 시장 진입 장벽이 낮고 경쟁이 치열한 특징을 가지고 있습니다. 이러한 특성으로 인해 당사와 같은 많은 화장품 브랜드사들이 시장에 진입하여 경쟁을 벌이고 있습니다.

국내 화장품산업은 과거 아모레퍼시픽과 LG생활건강 등 대기업 2곳이 시장의 60% 이상을 과점하는 경쟁구조를 가지고 성장해왔으나 오늘날 온라인과 H 중심으로 대기업 2곳외에도 중소형 브랜드사와 이들 중소형 브랜드사의 화장품 생산을 전담하는 OEM/ODM업체의 성장이 가속화되고 있습니다.

(출처 : 하나금융투자 및 각사)

국내 화장품 시장은 온라인과 H 중심으로 시장이 재편되고 있으며, 해외 수요 확대로 해외현지 판매와 수출이 연평균 20%에 가까운 증가율을 보이고 있습니다. 한편, H 및 온라인 채널 기반의 클리오와 같은 중소형 화장품 브랜드사의 약진과 이들의 생산을 담당하는 OEM/ODM 업체의 성장이 두드러지게 나타납니다.

(출처 : 씨제이올리브영, 메리츠증권, 통계청)

당사와 같은 무점포 중소형 브랜드사의 오프라인 매출 대부분을 담당하는 국내 최대의 H 올리브영은 화장품 시장 내에서 점유율을 지속적으로 높여가고 있습니다. COVID-19 동안 높아졌던 온라인 침투율이 엔데믹과 함께 낮아지면서 오프라인 시장 내 강력한 주도권을 지닌 올리브영의 영향력은 지속적으로 확대될 것으로 예측됩니다. 특히 올리브영 채널을 통한 판매와 마케팅은 타 채널의 매출을 견인하여 화장품 브랜드사들에게는 단순 유통채널이 아닌 마케팅 창구로서의 의미를 지닙니다.

한편, 화장품은 유행에 민감한 산업으로, 제품의 기호성과 유행성이 강조되며 제품의라이프 사이클이 짧습니다. 이로 인해 신제품의 개발이 지속적으로 이루어짐에 따라 다품종 소량생산의 성격을 가지며, 소비자들의 변화하는 니즈와 트렌드에 민감하게 대응하는 것이 중요한 경쟁 요소로 작용합니다.

글로벌 시장에서 화장품 산업은 다수 기업의 인수합병으로 산업재편이 빠르게 진행되고 있으며, OEM/ODM을 통한 제조 및 판매가 용이해 시장진입 장벽이 낮아 패션과 제약과 같은 이종 분야에서의 진입이 확대되는 등 산업 내 경쟁이 치열하게 진행되고 있습니다. 현재 국내 화장품업계는 국내업체와 다국적기업이 저성장 경제, 글로벌화, 유통환경의 급변 등 불확실한 경제 환경 속에서 치열한 경쟁을 지속하고 있습니다.

(나) 산업의 성장성PRECEDENCE 리서치에 따르면 전세계 회장품 시장은 2022년 기준 3,750억 달러 수준으로 2020년부터 3,410억 달러 규모에서 2030년까지 CAGR 5.1%로 성장하여 2030년 5,605억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

(출처 : Precedence Research)

수익성의 측면에서는 2020년 COVID-19으로 인하여 2019년 899억 달러에서 723억달러 수준으로 감소한 화장품 시장으로부터의 수익이 화장품 시장의 성장과 함께 수익성 또한 지속적으로 증가하여 2028년에는 1,289억 규모로 성장할 것으로 전망됩니다. (단위 : 십억달러)

(출처 : statista)한편 시장조사기관인 Research Nester에 따르면 당사가 속한 색조화장품시장(2022년 약 730억 달러)은 글로벌 화장품 전체시장(2022년 약 3,750억 달러)의 약 20% 정도를 차지하는 것으로 볼 수 있습니다. 해당 기관은 색조화장품 시장은 매해 4% CAGR로 성장하여 2033년 950억 달러 규모에 달할 것으로 전망하고 있으며 특히 아시아태평양 지역의 성장이 두드러질 것으로 예상하고 있습니다.

(출처 : Research Nester)한편 COVID-19에 상대적으로 큰 타격을 받은 색조화장품 시장이 회복이 전망되며 2023년까지는 10% 이상의 큰 폭의 성장을, 2024년부터 2027년까지는 4%~6%수준의 전체 화장품 시장을 소폭 상회하는 성장률을 보일 것으로 전망했습니다.

(출처 : statista, 메리츠증권 리서치센터)

(다) 경기변동의 특성

화장품 산업은 필수재적인 성격을 가지고 있어 경기변동에 비탄력적입니다. 2007년 이전에는 경기의 영향을 직접적으로 받는 전형적인 내수산업으로서 과거부터 민간소비 등의 국내 경기지표와 화장품 시장 성장세는 유사한 추세를 보여 왔으나, 2007년 이후 화장품 시장 성장률은 경기변동에 비탄력적으로 움직이고 있으며, 식품산업과 비슷한 경기민감도를 지니고 있습니다.

특히 2008년 말부터 시작된 글로벌 금융위기에 따른 소비위축에도 불구하고 화장품 시장 성장률은 오히려 상승하였는데, 2009~2011년 타 소비재 상품군이 연평균 3~4% 성장한데 반해 화장품 시장은 연평균 전년대비 10% 이상 성장한 바 있습니다.

자료) 한국은행, 보건산업진흥원또한 공정거래위원회의 화장품산업과 경쟁정책 보고서에 따르면 최근 화장품 산업은 비대칭적 소득탄력성을 지닌 것으로 나타납니다. 비대칭적 소득탄력성은 소득수준이 올라갈 경우 화장품관련 소비를 늘리는 반면 소득수준이 낮아지는 경우에는 소비를 줄이지 않는 성향으로 불경기시에 화장품 산업은 안전판 역할을 수행하며 호경기시에는 경기를 견인하는 역할을 수행하고 있습니다.

이는 화장품이 경제성장과 더불어 과거 사치성 소비재가 아닌 필수 소비재로서 자리잡고 있으며, 소비자들의 가치소비와 개성추구 성향이 확대됨에 따른 것으로 분석됩니다. 따라서 소비채널과 트렌드의 변화 가능성으로 인한 업계 경쟁판도의 변화가능성은 상존하나 산업전체는 경기변동에 민감한 반응 없이 견조한 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다.

(라) 계절성

화장품 산업은 전통적으로 계절과 밀접한 관련을 가지고 판매가 이뤄졌습니다. 특히 색조화장품의 경우에는 동절기에는 화장품 사용이 증가하고 하절기에는 판매가 감소하여 S자형 매출구조를 보였습니다.

그러나 최근에는 자외선 차단 제품과 체취 방지용 제품 등 하절기용 기능성 화장품이 다양하게 개발되고 있으며, 특히 하절기에는 땀과 기름, 태양 등 여러 환경적 요소들에 노출되면서 피부가 다양한 문제를 겪게 되는데, 땀과 기름에도 잘 달라붙고, 자외선 차단과 보습 기능을 갖춘 제품이 개발되면서 계절적 변동요인이 점차 축소되고 있는 추세입니다.

이러한 경향성은 화장품 월별 수출금액에서도 확인할 수 있습니다. 2019부터 2023년 5월까지의 수출액 추이를 살펴보면 전체 연도 모두 6~8월 사이에 매출액이 낮아지는 경향이 존재합니다. 그리고 6~8월 기간 매출을 연도순으로 보면 2019년부터 2022년으로 시간이 지날수록 하절기 화장품 매출액이 증가하고 있어 계절적 변동요인이 감소중임을 확인할 수 있습니다.

당사는 계절적 요인의 영향을 받는 색조 화장품을 주요제품으로 하여 당사 또한 S자형 매출구조를 띠고 있으나 어바웃톤 브랜드에서 베이스 메이크업 제품에 하절기에 요구되는 선블락 기능 등을 포함한 제품 포트폴리오를 확대하고, 에딧비의 기초제품군을 보강함으로써 계절적인 매출 변동을 축소해 나갈 예정입니다.

(2) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)(가) 시장의 안정성

최근 화장품시장 트렌드는 H 및 온라인 중심의 유통, 퍼스널컬러 마케팅에 따른 화장품 수요의 초개인화 그리고 친환경·비건화장품에 대한 관심증대로 요약할 수 있습니다.

과거에는 연예인이 사용한 특정 브랜드의 유행에 따라 화장품을 소비하던 것과 달리 현재는 개개인의 피부톤, 얼굴형, 머리색상을 고려한 퍼스널컬러 마케팅의 시대로 특정 대형 브랜드 중심의 소비보다는 개인에게 맞는 제품에 대한 소비로 세분화되었습니다. 이에 따라 특정 대형 브랜드사 보다는 중소형 브랜드사의 시장 진입이 보다 용이해졌습니다.

당사는 COVID-19로 인한 마스크 의무착용 정책의 해제에 따라 색조화장품 시장이 주목받는 현 시점에 퍼스널 컬러 마케팅 확대 기조에 힘입어 탁월한 컬러감과 브랜드 인지도, 다년간 사업을 영위하며 축적한 제품개발·출시 관련 노하우 및 관계사 협력 네트워크를 활용하여 당사의 강점인 립·아이 색조분야에서의 경쟁력을 지속적으로 확대해 나가고 있습니다.

또한 당사는 베이스 메이크업 전문브랜드인 어바웃톤과 기초화장품 전문브랜드인 에딧비를 통해 회사의 사업 포트폴리오를 보강하고 이를 통해 국내외 소비자의 다양한 수요를 충족하고 궁극적으로는 안정적인 매출기반을 형성할 계획에 있습니다.

(나) 경쟁상황

국내 색조화장품 시장에서는 로컬 브랜드들이 경쟁을 강화하며 자신만의 독특한 아이덴티티를 구축하려는 경향이 두드러지며 이에 따라 다양한 브랜드들이 소비자들의피부 타입과 선호도를 고려한 제품을 개발하고, 메이크업과 동시에 피부건강까지 고려하는 제품들이 등장하며 제품이 더욱 다변화되고 있습니다.

이러한 색조화장품은 H 온라인쇼핑몰을 주요 유통채널로 하고 있으며, 올리브영 내 입점된 색조메이크업 브랜드를 보유한 당사의 경쟁업체는 아래와 같습니다.

[올리브영 내 색조메이크업 브랜드 보유 경쟁업체 현황]

(단위 : 백만원, 별도 기준)

경쟁사 업체명	상장시장	브랜드	판매제품군	매출액(2023)

LG생활건강	코스피	미샤	베이스	3,500,214

아모레퍼씨픽	코스피	루나	립, 아이, 베이스	2,439,435

애경산업	코스피	VDL, 오휘	아이, 베이스	646,115

에이블씨엔씨	코스피	헤라	립, 베이스, 아이	220,528

에이피알	코스피	에이프릴스킨	립, 베이스	524.059

클리오	코스닥	롬앤	립, 아이, 베이스	325,346

아이패밀리에스씨	코스닥	릴리바이레드	립, 아이, 베이스	325,346

디와이디	코스닥	클리오	베이스	28,464

더샘인터내셔날	비상장	더샘	베이스	62,414

씨엠에스랩	비상장	셀퓨전씨	베이스	67,790

당사와 유사하게 색조 화장품 브랜드를 보유하고 H 주된 오프라인 매출처로 하는 브랜드사로서는 클리오, 아이패밀리에스씨, 디와이디를 꼽을 수 있습니다.

(3) 회사의 경쟁상의 강점

(가) 브랜드 및 제품 기획 능력 당사는 색조화장품 시장에서 약 20년간 사업을 영위하며 꾸준하게 제품을 개발 및 확장하였으며 이에 따라 카테고리 킬러 제품을 포함한 스테디셀러 제품들을 다수 보유하고 있습니다. 당사와 같은 중소형 브랜드사가 다수의 스테디셀러를 보유할 수 있었던 요인은 트렌드에 맞게 브랜드 및 제품을 지속적으로 최신화 하는 뛰어난 기획력을 갖춘 건에 기인합니다. (나) 원가경쟁력당사는 약 20년간 사업을 영위하면서 여러 OEM/ODM사들과 협력관계를 형성하고 있으며, 제조원가의 약 30% 이상을 차지하는 화장품 용기를 자체 디자인이 아니 프리몰드(기성 용기)를 주로 사용함으로써 경쟁사 대비 원가 우위를 확보하고 있습니다. (다) 다각화된 유통 채널 및 해외시장 개척 당사는 신규온라인 채널 경쟁력 강화 등 국내유통채널의 재정비를 진행하고 있으며 K-beauty에 대한 수요가 급증하고 있는 일본시장에 대한 효과적인 공략을 위하여 일본 현지 해외법인을 직접 운영하고 있으며 중국, 베트남 등 이외 국가들에 대해서는 파트너사 계약 체결을 통해 적극적으로 해외시장을 개척하고 있습니다.