에코프로머티 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련되 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

당사는 이차전지용 삼원계 전구체 사업을 영위하는 기업으로 국내 최대 규모의 전구체 생산시설을 확보 하고 있습니다. 전구체는 이차전지의 핵심 소재인 양극재의 성능을 결정하는 핵심 원재료이며, 최전방 산업은 EV, 전동공구, ESS에 해당 합니다.당사의 2024년 매출액은 전년대비 69% 감소한 2,998억원을 달성하였습니다. 전기차 시장 캐즘구간 돌입에 따른 이차전지 산업 수요 약세와 주요 고객사의 재고조정이 맞물리며 판매량이 큰 폭으로 감소하였습니다.당사의 2024년 영업이익은 -647억원으로 전년대비 적자전환 하였습니다. 신규 고객사 확보 및 신규 제품인 산화전구체 판매를 통해 평균 판매가격은 상승하였으나 판매량이 큰 폭으로 감소하며 고정비 부담이 증가하였습니다. 또한 니켈 및 코발트 등 전구체 제조에 필요한 메탈 가격 변동성이 확대되며 재고평가손실 등 일시적인 수익성 부진이 발생하였습니다.당사는 생산시설 증설에 필요한 시설투자자금의 일부를 차입을 통해 조달하였으며 이로 인해 부채비율이 상승하였습니다. 당기말 당사의 유동비율은 100%, 부채비율은 75%로 당사의 유동성은 동종업계 대비 양호한 수준입니다. 당사는 전방 시장의 수요 증가 전망에 대응하기 위해 연간 50,000톤 규모의 현재 생산능력을 2030년까지 255,000톤으로 확대 하여 시장 선도적 지위를 강화하고자 합니다. 3. 재무상 태 및 영업실적

가. 요약 재무정보(단위 : 원)

구분	제 8 기2024년 12월말	제 7 기2023년 12월 말	제 6 기2022년 12월 말

[유동자산]	426,945,927,746	576,305,363,672	265,125,163,060

ㆍ현금 및 현금성자산	85,971,164,580	377,351,279,740	918,415,060

ㆍ매출채권	76,122,348,333	93,048,784,963	74,601,921,711

ㆍ재고자산	244,429,466,634	95,478,630,310	173,926,010,870

ㆍ기타	20,422,948,199	10,426,668,659	15,678,815,419

[비유동자산]	863,290,770,992	527,929,842,125	369,787,982,129

ㆍ유형자산	767,921,444,762	430,746,010,763	353,396,533,319

ㆍ무형자산	8,305,236,744	4,585,309,419	1,018,218,482

ㆍ이연법인세	83,602,300,494	87,736,734,186	13,973,625,131

ㆍ기타	3,461,788,992	4,861,787,757	1,399,605,197

자산총계	1,290,236,698,738	1,104,235,205,797	634,913,145,189

[유동부채]	428,984,528,487	267,426,437,386	249,084,998,903

[비유동부채]	123,646,722,039	37,711,372,216	71,527,564,995

부채총계	552,631,250,526	305,137,809,602	320,612,563,898

[자본금]	35,497,284,000	35,120,609,000	28,951,079,000

[주식발행초과금]	191,271,080,882	688,550,326,948	276,448,398,995

[기타자본항목]	43,122,173,424	64,312,890,418	1,464,434,959

[이익잉여금]	467,714,909,906	11,113,569,829	7,436,668,337

자본총계	737,605,448,212	799,097,396,195	314,300,581,291

관계, 공동기업투자주식 평가방법	원가법	원가법	원가법

2024년 01월 01일 ~2024년 12월 31일	2023년 01월 01일 ~2023년 12월 31일	2022년 01월 01일 ~2022년 12월 31일

매출액	299,846,484,651	952,523,315,840	665,248,278,975

영업이익(영업손실)	(64,719,926,202)	8,772,772,409	38,988,203,638

당기순이익(당기순손실)	(42,686,351,369)	5,045,159,766	15,582,712,507

기본주당순이익(주당순손실)	(618)	85	294

※ 상기 요약 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

회사의 당기말 자산총계는 전기말 대비 17% 증가한 12,902억원 입니다. 당기말 자산총계의 주요 증가 요인은 CPM 및 RMP 3,4 공장 증설 진행에 따른 유형자산의 증가입니다.당기말 부채총계는 전기말 대비 81% 증가한 5,526억원으로 시설투자자금 조달을 위한 차입금의 증가가 주요 요인입니다.당기말 자본총계는 전기말 대비 8% 감소한 7,376억원이며 주요 감소 요인은 매출액 감소에 따른 고정비 부담에 기인한 당기순손실입니다.당기말 자기자본 비율(자본총계/자산총계)은 전년 대비 15%p 감소한 57%이며 당기말 부채비율(부채총계/자본총계)은 37%p 증가한 75%입니다. 기말 자기자본 비율 및 부채비율 증감은 상기 자산총계 증가 사유와 같이 CPM 및 RMP 3,4 공장 증설 진행에 따른 유형자산의 증가와 시설투자자금 조달을 위한 차입금의 증가에 기인 하였습다.회사의 당기 매출액은 전년대비 69% 감소한 2,998억원이며 영업이익은 적자전환하여 -647억원을 기록하였습니다. 매출의 하락요인은 전방 고객의 수요 감소가 주요 요인이며 영업이익의 감소요인은 매출액 감소에 따른 고정비 부담에 따른 수익성 악화입니다. 나. 사업부문별 실적회사는 양극소재용 전구체 등 제품을 제조 및 판매하는 단일 사업을 영위하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	제 8 기 (2024년)	제 7 기 (2023년)	제 6 기 (2022년)

제품	이차전지용 전구체 등	계	256,764	814,366	619,277

매출총이익	-	(31,123)	35,453	52,529

*매출총이익은 사업부문별로 구분되지 않았습니다. 회사의 당기 전구체 등 제품 매출액은 전년대비 68% 감소한 2,568억원을 달성 했습니다. 당기 중 전구체 원재료인 니켈 및 코발트 시세가 하향 안정화 됨에 따라 전구체 제품 가격의 변동성은 감소하였음에도 불구하고 전방 주요 고객의 수요 감소로 인해 전구체 제품 판매량이 감소하여하며 매출액이 감소하였습니다. 회사의 당기 매출총이익은 전기대비 적자전환한 -311억원을 달성 했습니다. 당기 중 전구체 판매량의 감소로 인한 매출액이 하락하였고 이로 인해 고정비 부담이 높아지며 수익성이 하락하였습니다.니켈 및 코발트 메탈은 전구체의 제조원가 중 가장 높은 비중을 차지 하고 있으며 그 중요도 또한 점차 높아져 공급 시장의 불안정성이 확대 되고 있습니다. 당사는 안정적인 니켈, 코발트의 수급과 가격 경쟁력을 확보하기 위해 당기 중 니켈, 코발트 메탈의 중간 물질인 MHP(Mixed Hydroxide Precipitate)와 MCP(Metal Composoite Precipitate)를 활용할 수 있는 RMP공정을 활용하여 전구체 원재료 내재화율을 높이고 있습니다. 또한, 당사는 RMP공정의 전 단계인 인도네시아 MHP제련소인 PT. Green Eco Nickel 지분 인수를 추진 중에 있으며 이러한 업스트림 확장을 통해 원가 경쟁력을 더욱 강화할 계획입니다. 다. 신규사업의 개요해당사항이 없어 기재를 생략합니다. 라. 환율변동 영향

1) 외환 위험

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

USD	CNY	JPY	USD	CNY

금융자산

매출채권	75,159,700	-	-	91,005,017	-

기타금융자산	-	-	-	873,157	-

금융부채

매입채무	5,328,382	-	-	-	-

기타금융부채	-	621,884	1,592	7,414	-

파생상품

파생상품자산	-	-	-	578,820	-

파생상품부채	1,957,620	-	-	-	-

2) 민감도 분석

회사의 주요 환위험은 USD 환율에 기인하므로 손익의 변동성은 주로 USD 표시금융상품으로부터 발생합니다.

(단위: 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

미국 달러/원	5% 상승시	2,681,011	3,651,758	2,681,011	3,651,758

5% 하락시	(2,681,011)	(3,651,758)	(2,681,011)	(3,651,758)

중국 위안화/원	5% 상승시	(24,564)	-	(24,564)	-

5% 하락시	24,564	-	24,564	-

회사의 기타 환율위험에 대한 노출은 유의적이지 않습니다.

마. 자산손상 및 감액손실 자산 손상의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 재무제표 주석'을 참고 하시기 바랍니다. 바. 중단사업의 사유 및 재무상태 등해당사항이 없어 기재를 생략합니다. 4. 유동성 및 자금조달 내역당기 중 시설투자 진행으로 인한 유형자산 증가와 시설투자자금 조달을 위한 차입금 증가로 회사의 당기말 유동비율 및 부채비율이 변동되었습니다. 가. 유동성 비율

구 분	산 식	비 율

제 8 기	제 7 기	제 6 기

유 동 비 율	유동자산/유동부채*100	100%	216%	106%

부 채 비 율	부채총계/자기자본*100	75%	38%	102%

차입금의존도	차입금/총자산*100	34%	23%	41%

※ 상기 유동성 비율은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

나. 자금조달에 관한 사항특이사항 없습니다. 1) 차입금 장부금액의 내역

(단위: 천원)

구 분	차입처	당기말	전기말

단기차입금	일반대출	대구은행	50,000,000	20,000,000

일반대출	대구은행	50,000,000	30,000,000

시설자금(*1)	대구은행	16,000,000	-

일반대출	산업은행	100,000,000	100,000,000

일반대출	하나은행	-	10,000,000

일반대출	하나은행	-	10,000,000

일반대출	하나은행	-	10,000,000

시설자금(황산화)	하나은행	6,000,000	7,000,000

무역금융(*3)	수출입은행	6,000,000	-

일반대출	농협은행	30,000,000	-

장기차입금	일반대출	우리은행	50,000,000	-

시설자금(*1)	대구은행	19,833,240	41,499,880

시설자금(황산화)(*1)(*2)	산업은행	8,000,000	16,000,000

시설자금	산업은행	100,000,000	-

일반대출	국민은행	2,500,000	7,500,000

소계	438,333,240	251,999,880

차감: 단기차입금	308,000,000	180,000,000

차감: 유동성장기차입금	16,166,640	41,666,640

장기차입금	114,166,600	30,333,240

(*1) 상기 차입금에 대해서는 회사의 건물과 기계장치가 담보로 설정돼 있습니다(주석 12 참조).
(*2) 상기 차입금에 대해서는 ㈜에코프로로부터 지급보증을 제공받고 있습니다(주석 32 참조).
(*3) 상기 차입금에 대해서는 회사의 재고자산이 담보로 설정돼 있습니다(주석 11 참조)

상기 차입금의 당기말 현재 연이자율은 단기차입금 4.11%~4.81%(전기말: 4.51%~5.27%), 장기차입금 4.25%~5.43%(전기말: 4.92%~5.79%)입니다.2) 당기 중 주식발행 내역

주식발행(감소)일자	발행(감소)형태	발행(감소)한 주식의 내용

종류	수량	주당액면가액	주당발행(감소)가액	비고

2024년 06월 04일	주식매수선택권행사	보통주	85,380	500	2,691	-

2024년 12월 03일	주식매수선택권행사	보통주	667,970	500	2,691	-

다. 회사에 중요한 영향을 미치는 자금 지출 예상 등당사의 전방 산업인 하이니켈 양극재 시장의 중장기 전망은 최전방 산업인 전기차 시장 성장과 함께 큰 폭의 성장을 예상하고 있습니다. 이에 따라 당사의 주요 제품인 하이니켈 전구체 수요 역시 확대가 예상 되는 바, 당사는 시장 수요에 적극 대응하기 위해 전구체 생산 능력을 확대하고 있습니다. 이에 대한 일환으로 24년 2월 28일 이사회 결의를 통해 9,573억원 규모의 시설투자를 결정한 바 있습니다.현재 연간 50,000톤 규모의 생산능력을 2030년까지 255,000톤으로 확대할 계획입니다. 투자에 필요한 재원은 자본시장 조달 및 금융권 차입을 통한 자금 조달을 잠정적으로 계획하고 있습니다.

5. 부외거래회사의 당기말 부외거래에 해당하는 내역은 다음과 같습니다.

가. 지급보증해당사항 없습니다.

나. 금융기관과의 약정사항(단위: 천원/ USD: $)

금융기관	종류	약정금액	실행금액

IM BANK	일반대출	120,000,000	100,000,000

시설자금대출	35,833,240	35,833,240

시설자금대출(*)	100,000,000	-

파생상품- 선물환	$25,000,000	-

산업은행	일반대출	100,000,000	100,000,000

시설자금대출(*)	250,000,000	100,000,000

시설자금대출	8,000,000	8,000,000

우리은행	일반대출	50,000,000	50,000,000

하나은행	시설자금대출	6,000,000	6,000,000

수입신용장	$20,000,000	-

파생상품- 선물환	$10,000,000	-

농협은행	일반대출	50,000,000	30,000,000

국민은행	일반대출	62,500,000	2,500,000

일반대출	$30,000,000	-

파생상품- 선물환	$30,000,000	-

수출입은행	일반대출	90,000,000	6,000,000

시설자금대출(*)	200,000,000	-

(*) 해당 약정은 건설중인자산에 대한 후취담보를 제공하고 있습니다.

6. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항1) 중요한 회계정책 회사의 중요한 회계정책은 Ⅲ.재무에 관한 사항의 재무제표 주석 2.중요한 회계정책을 참조 하시기 바랍니다. 2) 중요한 회계추정 회사의 중요한 회계추정 및 가정은 Ⅲ.재무에 관한 사항의 재무제표 주석 3.중요한 회계추정 및 가정을 참조 하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 당기 중 환경관련 법률과 관련된 주요한 사항이 발생하지 않았습니다.- 당기 중 주요 핵심인력의 이동 등 회사인력의 중요한 변동 사항이 발생하지 않았습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항해당사항 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 회사의 파생상품 및 위험관리에 관한 사항은 Ⅱ.사업의 내용의 5. 위험관리 및 파생거래 또는 Ⅲ.재무에 관한 사항의 재무제표 주석을 참조 하시기 바랍니다.