에코프로머티 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련되 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

당사는 이차전지용 하이니켈 전구체 사업을 영위하는 기업으로 국내 최대 규모의 전구체 생산시설을 확보 하고 있습니다. 전구체는 이차전지의 핵심 소재인 양극재의 성능을 결정하는 핵심 원재료이며, 최전방 산업은 EV, 전동공구, ESS에 해당 합니다.당사의 2023년 매출액은 전년대비 43% 증가한 9,525억원을 달성하였습니다. 당사는 2022년 전구체 2공장 증설을 통한 선제적인 생산능력 확보로 전방 고객의 수요 증가에 대응하고 신규 외부고객사 확보로 전구체 판매량이 증가하며 외형이 확대되었습니다.당사의 2023년 영업이익은 전년대비 78% 감소한 88억원을 기록하였습니다. 당기 중 RMP2공장을 완공하고 전구체 원료 내재화 비율이 상승하며 수익성 개선요인이 존재하였으나 니켈 및 코발트 등 전구체 제조에 필요한 메탈 가격 변동성이 확대되며 일시적인 수익성 부진이 발생하였습니다.당기 중 당사는 유가증권시장 상장공모를 통해 발행제비용을 제외하고 4,156억원을 조달하였으며, 해당 자금은 향후 운영자금 및 시설투자자금으로 활용될 예정입니다. 당기말 당사의 유동비율은 216%, 부채비율은 38%으로 당사의 유동성은 양호한 수준입니다. 당사는 전방 시장의 수요 증가 전망에 대응하기 위해 연간 50,000톤 규모의 현재 생산능력을 2027년까지 210,000톤으로 확대 하여 시장 선도적 지위를 강화하고자 합니다. 3. 재무상 태 및 영업실적

가. 요약 재무정보(단위 : 원)

구분	제 7 기2023년 12월 말	제 6 기2022년 12월 말	제 5 기 2021년 12월 말 (감사받지 아니한 재무제표)

[유동자산]	576,305,363,672	265,125,163,060	130,243,037,364

ㆍ현금 및 현금성자산	377,351,279,740	918,415,060	192,753,216

ㆍ매출채권	93,048,784,963	74,601,921,711	33,319,009,308

ㆍ재고자산	95,478,630,310	173,926,010,870	87,962,963,800

ㆍ기타	10,426,668,659	15,678,815,419	8,768,311,040

[비유동자산]	527,929,842,125	369,787,982,129	242,340,863,551

ㆍ유형자산	430,746,010,763	353,396,533,319	232,072,951,859

ㆍ무형자산	4,585,309,419	1,018,218,482	571,771,294

ㆍ이연법인세자산	87,736,734,186	13,973,625,131	8,433,703,469

ㆍ기타	4,861,787,757	1,399,605,197	1,262,436,929

자산총계	1,104,235,205,797	634,913,145,189	372,583,900,915

[유동부채]	267,426,437,386	249,084,998,903	158,726,086,279

[비유동부채]	37,711,372,216	71,527,564,995	145,557,194,706

부채총계	305,137,809,602	320,612,563,898	304,283,280,985

[자본금]	35,120,609,000	28,951,079,000	19,515,481,500

[주식발행초과금]	688,550,326,948	276,448,398,995	56,336,894,819

[기타자본항목]	64,312,890,418	1,464,434,959	764,476,901

[이익잉여금]	11,113,569,829	7,436,668,337	(8,316,233,290)

자본총계	799,097,396,195	314,300,581,291	68,300,619,930

관계, 공동기업투자주식 평가방법	원가법	원가법	원가법

2023년 01월 01일 ~2023년 12월 31일	2022년 01월 01일 ~2022년 12월 31일	2021년 01월 01일 ~2021년 12월 31일

매출액	952,523,315,840	665,248,278,975	342,888,306,397

영업이익(영업손실)	8,772,772,409	38,988,203,638	16,252,651,418

당기순이익(당기순손실)	5,045,159,766	15,582,712,507	(22,979,543,277)

기본주당순이익(주당순손실)	85	294	(450)

※ 상기 요약 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.※ 당사는 제5기 재무제표에 대해 일반기업회계기준(K-GAAP)으로 삼일회계법인으로부터 감사 받았으며 감사의견은 적정입니다. 상기 요약 재무정보는 비교를 위해 K-IFRS기준으로 작성하였으며, 감사받지 않은 재무제표입니다. 회사의 당기말 자산총계는 전기말 대비 74% 증가한 11,042억원 입니다. 당기말 자산총계의 주요 증가 요인은 황산메탈 제련 2공장(RMP2) 증설에 따른 유형자산 증가 및 유가증권시장 상장공모 자금유입으로 인한 현금 및 현금성자산의 증가입니다..당기말 부채총계는 전기말 대비 5% 감소한 3,051억원으로 운영자금 효율화를 통해 차입금 및 기타금융부채가 소폭 감소하였습니다.당기말 자본총계는 전기말 대비 154% 증가한 7,991억원이며 주요 증가 요인은 상장공모 자금유입으로 인한 자본금 및 자본잉여금의 증가입니다.당기말 자기자본 비율(자본총계/자산총계)은 전년 대비 22%p 증가한 72%이며 당기말 부채비율(부채총계/자본총계)은 64%p 감소한 38%입니다. 기말 자기자본 비율 및 부채비율 증감은 상기 자본총계 증가 사유와 같이 상장공모 자금유입으로 인한 증감이 발생 했습니다.회사의 당기 매출액은 전년대비 43% 증가한 9,525억원이며 영업이익은 78% 감소한 88억원 입니다. 매출의 증가요인은 전방 고객의 수요 증가 및 신규 외부고객사 확보에 따른 전구체 판매량 증가이며 영업이익의 감소요인은 메탈 가격 변동성이 확대로 인한 일시적인 수익성 부진입니다. 나. 사업부문별 실적회사는 하이니켈 양극소재용 전구체를 제조 및 판매하는 단일 사업을 영위하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	제 7 기(2023년)	제 6 기(2022년)	제 5 기(2021년)

제품	이차전지용전구체	계	814,366	619,277	341,769

매출총이익	-	35,453	52,529	26,246

회사의 당기 전구체 제품 매출액은 전년대비 32% 성장한 8,144억원을 달성 했습니다. 당기 중 전구체 원재료인 니켈 및 코발트 시세가 하락함에 따라 전구체 제품 가격이 하락하였음에도 불구하고 전방 주요 고객의 수요 증가 및 신규 외부 고객사 납품 시작에 따라 전구체 제품 판매량이 증가하며 매출액이 증가하였습니다. 회사의 당기 매출총이익은 전기대비 36% 감소한 525억원을 달성 했습니다. 당기 중 전구체 사업의 주요 원재료인 니켈 및 코발트 시세의 변동성이 확대됨에 따라 사업에 미치는 영향도가 높아졌고 이로 인한 일시적인 수익성의 부진이 발생하였습니다. 니켈 및 코발트 메탈은 전구체의 제조원가 중 가장 높은 비중을 차지 하고 있으며 그 중요도 또한 점차 높아져 공급 시장의 불안정성이 확대 되고 있습니다. 당사는 안정적인 니켈, 코발트의 수급과 가격 경쟁력을 확보하기 위해 당기 중 니켈, 코발트 메탈의 중간 물질인 MHP(Mixed Hydroxide Precipitate)와 MCP(Metal Composoite Precipitate)를 활용할 수 있는 RMP공정을 활용하여 전구체 원재료 내재화율을 높이고 있습니다. 당사는 당기 중 RMP2공장 완공을 통해 전구체 원재료 내재화율을 80% 수준까지 확보한 상황입니다. 향후 시설투자에 있어 RMP 생산능력을 추가 확대하여전구체 원재료 내재화율 100%인 Line-Balance를 목표하고 있으며, 이 밖에도 니켈 매트와 같은 다양한 원료 사용 검토 등을 통해 가격 경쟁력을 확대 지속할 예정입니다. 다. 신규사업의 개요해당사항이 없어 기재를 생략합니다. 라. 환율변동 영향

1) 외환 위험

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

USD	CNY	USD	CNY

금융자산	-	-	-	-

매출채권	91,005,017	-	74,541,731	-

기타금융자산	873,157	-	-	-

금융부채	-	-	-	-

기타금융부채	7,414	-	6,351,555	3,719,429

파생상품	-	-	-	-

파생상품부채	578,820	-	-	-

2) 민감도 분석

회사의 주요 환위험은 USD 환율에 기인하므로 손익의 변동성은 주로 USD 표시금융상품으로부터 발생합니다.

(단위: 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

미국 달러/원	5% 상승시	3,606,032	3,409,509	3,606,032	3,409,509

5% 하락시	(3,606,032)	(3,409,509)	(3,606,032)	(3,409,509)

중국 위안화/원	5% 상승시	-	(185,971)	-	(185,971)

5% 하락시	-	185,971	-	185,971

회사의 기타 환율위험에 대한 노출은 유의적이지 않습니다.

마. 자산손상 및 감액손실자산 손상의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 재무제표 주석'을 참고 하시기 바랍니다. 바. 중단사업의 사유 및 재무상태 등해당사항이 없어 기재를 생략합니다. 4. 유동성 및 자금조달 내역당기 중 유가증권시장 상장공모 자금유입에 따라 회사의 당기말 유동비율 및 부채비율이 안정화 되었습니다. 가. 유동성 비율

구 분	산 식	비 율

제 7 기	제 6 기	제 5 기

유 동 비 율	유동자산/유동부채*100	216%	106%	82%

부 채 비 율	부채총계/자기자본*100	38%	102%	446%

차입금의존도	차입금/총자산*100	23%	41%	57%

※ 상기 유동성 비율은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.※ 당사는 제5기 재무제표에 대해 일반기업회계기준(K-GAAP)으로 삼일회계법인으로부터 감사 받았으며 감사의견은 적정입니다. 상기 유동성 비율은 비교를 위해 K-IFRS기준으로 작성하였으며, 감사받지 않은 재무제표 기준입니다.

나. 자금조달에 관한 사항 당기 중 당사는 유가증권시장 상장공모를 진행하였으며 공모자금은 향후 시설투자자금 및 운영자금으로 활용될 예정입니다. 당기말 차입금은 전년 대비 85억원 감소한 2,520억원 입니다.1) 차입금 장부금액의 내역

(단위: 천원)

구 분	차입처	당기말	전기말

단기차입금	시설자금(*1)	대구은행	-	9,980,000

일반대출	대구은행	20,000,000	20,000,000

일반대출(*1)	대구은행	30,000,000	-

무역금융(*2)	대구은행	-	3,000,000

시설자금(*1)(*2)	대구은행	-	18,000,000

일반대출(*2)	산업은행	100,000,000	20,000,000

일반대출	하나은행	10,000,000	10,000,000

일반대출	하나은행	10,000,000	10,000,000

일반대출	하나은행	10,000,000	10,000,000

무역금융(*3)	수출입은행	-	75,000,000

장기차입금	시설자금(*1)(*2)	대구은행	-	3,354,090

시설자금(*1)(*2)	대구은행	41,499,880	47,166,520

시설자금(황산화)(*1)(*2)	산업은행	16,000,000	24,000,000

시설자금(황산화)(*2)	하나은행	7,000,000	10,000,000

일반대출	국민은행	7,500,000	-

소계	251,999,880	260,500,610

차감: 단기차입금	180,000,000	175,980,000

차감: 유동성장기차입금	41,666,640	18,416,600

장기차입금	30,333,240	66,104,010

(*1) 상기 차입금에 대해서는 회사의 건물과 기계장치가 담보로 설정돼 있습니다
(*2) 상기 차입금에 대해서는 ㈜에코프로로부터 지급보증을 제공받고 있습니다
(*3) 상기 차입금에 대해서는 회사의 재고자산이 담보로 설정돼 있습니다

2) 당기 중 유상증자 내역

(기준일 : 2023년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

구 분	회차	납입일	주요사항보고서의 자금사용 계획	실제 자금사용 내역	차이발생 사유 등

사용용도	조달금액	내용	금액

기업공개(유가증권시장 상장)	-	2023년 11월 13일	시설자금	311,575	시설자금	10,600	-

기업공개(유가증권시장 상장)	-	2023년 11월 13일	운영자금(물품대금 등)	103,990	운영자금(물품대금 등)	54,965

(주1) 미사용 자금은 자금 사용완료 시까지 은행 예금 등 안정적인 금융상품으로 운용할 예정입니다.

다. 회사에 중요한 영향을 미치는 자금 지출 예상 등당사의 전방 산업인 하이니켈 양극재 시장의 중장기 전망은 최전방 산업인 전기차 시장 성장과 함께 큰 폭의 성장을 예상하고 있습니다. 이에 따라 당사의 주요 제품인 하이니켈 전구체 수요 역시 확대가 예상 되는 바, 당사는 시장 수요에 적극 대응하기 위해 전구체 생산 능력을 확대하고 있습니다. 이에 대한 일환으로 24년 2월 28일 이사회 결의를 통해 9,573억원 규모의 시설투자를 결정한 바 있으며, 현재 연간 50,000톤 규모의 생산능력을 2027년까지 210,000톤으로 확대할 계획입니다. 투자에 필요한 재원은 자본시장 및 금융권 차입을 통한 자금 조달을 잠정적으로 계획하고 있습니다.

5. 부외거래회사의 당기말 부외거래에 해당하는 내역은 다음과 같습니다.

가. 지급보증 해 당사항 없습니다.

나. 금융기관과의 약정사항(단위: 천원/USD: $)

금융기관	종류	약정금액	실행금액

대구은행	일반대출	70,000,000	50,000,000

시설자금대출	41,499,880	41,499,880

파생상품- 선물환	$4,000,000	-

산업은행	일반대출	100,000,000	100,000,000

시설자금대출	16,000,000	16,000,000

수입신용장	$20,000,000	-

수출입은행	일반대출	90,000,000	-

하나은행	일반대출	30,000,000	30,000,000

시설자금대출	7,000,000	7,000,000

수입신용장	$50,000,000	-

파생상품- 선물환	$10,000,000	-

농협은행	일반대출	20,000,000	-

국민은행	일반대출	67,500,000	7,500,000

일반대출	$30,000,000	-

파생상품- 선물환	$30,000,000	-

6. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항1) 중요한 회계정책회사의 중요한 회계정책은 Ⅲ.재무에 관한 사항의 재무제표 주석 2.중요한 회계정책을 참조 하시기 바랍니다.2) 중요한 회계추정회사의 중요한 회계추정 및 가정은 Ⅲ.재무에 관한 사항의 재무제표 주석 3.중요한 회계추정 및 가정을 참조 하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 당기 중 환경관련 법률과 관련된 주요한 사항이 발생하지 않았습니다.- 당기 중 주요 핵심인력의 이동 등 회사인력의 중요한 변동 사항이 발생하지 않았습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항해당사항 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항회사의 파생상품 및 위험관리에 관한 사항은 Ⅱ.사업의 내용의 5. 위험관리 및 파생거래 또는 Ⅲ.재무에 관한 사항의 재무제표 주석을 참조 하시기 바랍니다.