코츠테크놀로지 반기보고서 (2025.06)
7. 기타 참고사항

가. 상표 관리정책 및 고객관리 정책 등이 사업에 미치는 중요한 영향 당사는 공시 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 나. 사업과 관련된 지적재산권 보유 현황 당사는 주요 고객사 및 매출처와의 협업 및 기타 정부과제 수행 등을 통해 영위사업과 관련된 특허권 등을 등록 및 출원하였으며, 등록 및 출원 현황은 아래와 같습니다.

번호	구분	내용	출원일	등록일	등록/출원번호	적용제품	출원국

1	특허권	광 인터페이스 장치	2014.06.24	2016.06.01	제10-1628333호	싱글보드컴퓨터	대한민국

2	특허권	파이버 채널 이중화 통신 채널 절체 시 데이터 손실방지 시스템 및 그 방법	2015.06.03	2017.06.23	제10-1752454호	싱글보드컴퓨터	대한민국

3	특허권	이중화된 영상 처리부를 가진 디스플레이 장치의스위칭 지연 시간 감소 방법 및 장치	2016.02.22	2017.06.26	제10-1752877호	군용 전시기	대한민국

4	특허권	항공기 디스플레이 제어 방법 및 장치	2016.07.27	2017.12.04	제10-1807177호	군용 전시기	대한민국

5	특허권	이중화가 적용된 항공기용 대화면 시현 시스템	2017.11.07	2019.02.15	제10-1950946호	군용 전시기	대한민국

6	특허권	헬스 모니터링 장치 및 이를 포함하는 대화면 시현기	2018.06.07	2020.01.10	제10-2067128호	군용 전시기	대한민국

7	특허권	슬림형 대화면 시현기	2018.07.27	2020.03.13	제10-2091113호	군용 전시기	대한민국

8	특허권	HEALTH MONITORING DEVICE ANDLARGE AREA DISPLAY INCLUDING THE SAME	2018.07.27	2021.05.25	US 11,017,698 B2	군용 전시기	미국

9	특허권	자동 영상 고장 인식 및 전환장치	2020.11.13	2022.11.04	제10-2465418호	싱글보드컴퓨터	대한민국

10	특허권	HEALTH MONITORING DEVICE ANDLARGE AREA DISPLAY INCLUDING THE SAME	2018.10.29	2022.11.03	IL.26266318.A	군용 전시기	이스라엘

11	특허권	HEALTH MONITORING DEVICE ANDLARGE AREA DISPLAY INCLUDING THE SAME	2018.10.23	2024.01.02	ca3021849.A1	군용 전시기	캐나다

12	특허권	전자도면의 BOM 오류 체크 및 자동 생성 시스템,그 방법 및 그 방법을 수행하는 프로그램을 기록한컴퓨터 판독 가능 기록 매체	2021.11.12	2024.10.11	제10-2718445호	싱글보드컴퓨터	대한민국

13	특허권	전류 비율 차동 계전기 및 그의 동작 방법	2022.04.25	2025.03.12	제10-2782405호	전력(IED)	대한민국

14	특허권
(출원중)	HEALTH MONITORING DEVICE ANDLARGE AREA DISPLAY INCLUDING THE SAME	2018..06.22	-	PCT/KR2018/007095	군용 전시기	대한민국

15	특허권
(출원중)	항공전자 시스템을 위한 시각 동기된 다중 양방향TMDS 데이터 전송 기능을 갖는 지능형 전자 장치	2022.12.09	-	제10-2022-0171368호	싱글보드컴퓨터	대한민국

16	특허권
(출원중)	잠수함 전투체계 개인 숙달 훈련 시스템 및 방법	2023-12-19	-	제10-2023-0185813호	-	대한민국

다. 사업영위에 중요한 영향을 미치는 법규 및 규제사항

방산제품은 정부 수출규제 품목이므로 해외수출을 위해서는 무엇보다도 정부의 승인을 필요로 합니다. 다행히 국방부 내에 방위산업수출기획과를 신설하여 범정부 차원의 방산 수출 확대·발전을 주도하는 컨트롤타워 역할을 수행할 예정이므로 그 어느 때보다 제도 개선이 많이 이루어지리라 기대됩니다.

관련 법률 및 규정	내 용

방위사업법	자주국방의 기반을 마련하기 위한 방위력 개선, 방위산업 육성 및 군수품 조달 등 방위사업의 수행에 관한 사항을 규정함으로써 방위산업의 경쟁력 강화를 도모하여 궁극적으로는 선진강군의 육성과 국가경제의 발전에 이바지하는 것을 목적으로 제정됨

방위사업관리규정	「방위사업법」, 동법시행령 및 동법시행규칙에서 위임한 사항과 그 시행을위하여 필요한 사항, 그 밖에 방위력개선, 군수품조달 및 방위산업육성 등 방위사업을 효율적으로 추진하기 위하여 필요한 절차 등을 규정함을 목적으로 제정됨

방산원가대상물자의원가계산에 관한 규칙	「방위사업법」제46조 제3항에 따른 방산물자의 조달에 관한 계약과 같은 법 제18조 제4항에 따라 연구 또는 시제품 생산을 하게 하는 경우의 계약을 할 때에 필요한 원가계산 기준 및 방법을 정함을 목적으로 제정됨

방위산업에 관한 계약사무 처리규칙	「방위사업법 시행령」 제60조 및 제61조에 따른 계약 체결 등에 필요한 사항을 규정하는 것을 목적으로 제정됨

물품관리법	국가 물품의 취득·보관·사용 및 처분에 관한 기본적인 사항을 정하여 국가 물품을 효율적이고 적정하게 관리하는 것을 목적으로 제정됨

군수품관리법	「물품관리법」 제3조에 따라 군수품 관리에 관한 기본적 사항을 규정함으로써 군수품을 효율적이고 적절하게 관리하는 것을 목적으로 제정됨

국가를 당사자로 하는계약에 관한 법률	국가를 당사자로 하는 계약에 관한 기본적인 사항을 정함으로써 계약업무를원활하게 수행할 수 있도록 함을 목적으로 제정됨

민·군기술협력사업촉진법	군사 부문과 비군사 부문 간의 기술협력이 강화될 수 있도록 관련 기술에 대한 연구개발을 촉진하고 규격을 표준화하면 상호간 기술이전을 확대함으로써 산업경쟁력과 국방력을 강화하는 데에 이바지함을 목적으로 제정됨

산업기술혁신 촉진법	산업기술혁신을 촉진하고 산업기술혁신을 위한 기반을 조성하여 산업경쟁력을 강화하고 국가 혁신역량을 높임으로써 국민경제의 지속적인 발전과 국민의 삶의 질 향상에 이바지함을 목적으로 제정됨

기초연구진흥 및 기술개발지원에 관한 법률	기초연구를 지원·육성하고 핵심기술에 대한 연구개발을 촉진하여 창조적 연구역량의 축적을 도모하며 우수한 과학기술인력을 양성하여 국가과학기술경쟁력의 강화와 경제·사회 발전에 이자비하는 것을 목적으로 제정됨

항공우주산업개발촉진법	항공우주산업을 합리적으로 지원·육성하고 항공우주과학기술을 효율적으로 연구·개발함으로써 국민경제의 건전한 발전과 국민생활의 향상에 이바지하게 함을 목적으로 제정됨

소프트웨어산업 진흥법	소프트웨어산업의 진흥에 필요한 사항을 정하여 소프트웨어산업 발전의 기반을 조성하고 소프트웨어산업의 경쟁력을 강화함으로써 국민생활의 향상과 국민경제의 건전한 발전에 이바지함을 목적으로 제정됨

하도급거래 공정화에관한 법률	공정한 하도급거래질서를 확립하여 원사업자와 수급사업자가 대등한 지위에서 상호보완하며 균형있게 발전할 수 있도록 함으로써 국민경제의 건전한발전에 이바지함을 목적으로 제정됨

국가재정법	국가의 예산·기금·결산·성과관리 및 국가채무 등 재정에 관한 사항을 정함으로써 효율적이고 성과 지향적이며 투명한 재정운용과 건전재정의 기틀을 확립하는 것을 목적으로 제정됨

정부기업예산법	정부기업별로 특별회계를 설치하고, 그 예산 등의 운용에 관한 사항을 규정함으로써 정부기업의 경영을 합리화하고 운영의 투명성을 제고함을 목적으로 제정됨

예산회계에 관한 특례법	예산 및 결산에 관한 특별절차를 규정함으로써 국가안전보장업무의 효율적 수행을 기하게 함을 목적으로 제정됨

대외무역법	대외 무역을 진흥하고 공정한 거래 질서를 확립하여 국제 수지의 균형과 통상의 확대를 도모함으로써 국민 경제를 발전시키는 데 이바지함을 목적으로제정됨

군사기밀보호법	군사기밀을 보호하여 국가안전보장에 이바지함을 목적으로 제정됨

라. 사업영위와 관련하여 환경물질의 매출 또는 환경보호와 관련 규제 준수 여부 및 환경개선설비에 대한 자본지출 계획 당사는 공시 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 시장 여건 및 영업의 개황 등(1) 시장의 특성 (가) 방위산업 방위산업은 국가의 영토 및 주권을 방어하는 것을 목적으로 하여 군사적으로 소요되는 물자를 연구개발 및 생산하는 산업으로서 방위산업을 통해 발전 및 공급된 기술과장비는 전자, 기계, 통신, 항공, 조선, 화학 등 모든 민수산업 분야와 관련이 있어 방위산업의 발전은 국가의 산업 발전과도 밀접한 관련이 있습니다. 방위산업의 특성상 군사적 수요는 방위산업 전반에 큰 영향을 미치며, 이에 따라 군사적 긴장감 및 국가별 안보 이슈는 방위산업의 성장요인으로 손꼽을 수 있습니다.최근 글로벌 안보환경은 전 세계적인 대립과 분쟁이 확대되면서 상당한 긴장감을 지니고 있으며, 전 세계 각 국의 국방력 강화 기조는 그 어느 때보다 두드러지고 있습니다. 따라서 전세계 주요 국가들의 국방비 예산은 지속적으로 증가하고 있으며, 국방 정책 또한 전면 재검토 되는 경우가 최근 들어 상당히 잦아졌습니다.

【주요국 국방예산 증액 동향】

구분	내용

미국	2025년 회계연도 국방예산 8,950억달러로 전년 대비 1% 증액

중국	전국인민대표대회에서 2025년 국방예산을 전년 대비 7.2% 증액

인도	2025년 회계연도 국방예산안 6조 8,100억 루피로 전년 대비 9.35% 증액

독일	1,000억 유로 규모의 일회성 국방 특별기금 조성, GDP 대비 1.5% 수준이던 국방예산을 NATO(북대서양조약기구)가 요구하는 2% 수준으로 증액 예정

일본	2025년 회계연도 국방예산 8조 7,000억엔으로 2027년까지 GDP 대비 국방비를 2% 늘리기로 결정

프랑스	2025년 회계연도 국방 예산 5,380억억 유로로 전년 대비 7.8% 증액

폴란드	2025년 회계연도 국방 예산을 1,860억 달러로 전년 대비 4.7% 증액

출처: 한국신용평가

2008년 미국발 글로벌 금융위기를 계기로 미국의 영향력이 약화되었으며, 2014년 러시아의 크림반도 병합, 2018년 미국과 중국의 갈등 심화 등으로 신냉전 분위기가 조성되었습니다. 특히, 2022년 2월 러시아의 우크라이나 침공으로 인해 전 세계적 안보 환경이 급변하고 각 국 사이의 정치적 및 군사적 갈등이 촉발되는 경우가 많아졌습니다. 이에 따라, 북대서양조약기구인 NATO(North Atlantic Treaty Organization) 중심의친서방국가들과 러시아, 중국 중심의 반서방국가들의 패권경쟁으로 전개되는 양상이나타나고 있으며, 이에 따라 각 국은 경쟁적으로 국방력 강화 정책 기조를 바탕으로 군사력 강화 및 군비 증강을 추진하고 있습니다. 이러한 모습은 우크라이나 전쟁 발발 이후, NATO 가입국인 폴란드의 우크라이나 군사적 지원과 대규모 무기 구매 계약 체결에서 잘 나타나고 있습니다.국방기술진흥연구소의 2022 세계방산시장연감 내용에 따르면, 2021년 전 세계 국방비는 전년대비 6.7% 가량 증가한 2조 1,130억 달러를 기록하며 2016년 증가세로 돌입한 이후 지속적인 상승 추세를 이어가고 있는 것으로 보입니다. 전 세계 국방비 지출의 증가 추세는 앞서 언급하였듯이 유럽 내 군사적 군사력 강화의 필요성 대두와 함께 본격적으로 시작되었습니다. 또한, 북대서양조약기구(NATO)동맹국의 방위비 부담 증가가 이루어지면서 전 세계 국방비 지출은 전반적으로 늘어나는 모습을 보여주고 있습니다.2020년 전 세계 100대 방산업체의 무기판매 금액은 5,305억 달러 규모이며, 군사비 지출 증가 영향으로 인하여 2014년 이후 연평균 약 4.9%씩 증가하였습니다. 100대 방산업체 중 상위 10개 업체는 무기판매 금액의 53.3%를 차지하고 있으며, 미국 6개사, 중국 3개사, 영국 1개사로 구성되어 있습니다.

【글로벌 임베디드 시스템 시장】

2023년 주요국 국방비 지출 증가	2024년 세계 방산기업 순위

2023년 주요국 국방비 지출 증가.jpg 2023년 주요국 국방비 지출 증가	2024년 세계 방산기업 순위.jpg 2024년 세계 방산기업 순위

출처: 스톡홀름국제평화문제연구소(SIPRI), 미국 국방 전문 매체 디펜스뉴스

또한, 당사는 주요 고객사로 국내 무기체계 개발업체를 두고 있으며, 이에 따라 국내 방위산업 특성, 규제 및 영향 아래에서 사업을 영위하고 있기 때문에 국내 국방 예산의 중요성이 상당히 크다고 볼 수 있습니다.

【국방예산 추이 및 전망】
(단위: 조원)

구분	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025E	2026E	2027E

국방예산	40.3	43.2	46.7	50.2	52.8	54.6	57.1	59.4	61.6	70.9	76.0

방위력개선비	12.2	13.5	15.4	16.7	17.0	16.7	16.9	17.6	25.4	23.7	27.5

전력운영비	28.1	29.6	31.3	33.5	35.8	37.9	40.1	41.7	43.5	47.2	48.5

출처: 국방부, 통계청(KOSIS)

국방예산은 2017년 40.3조원에서 「'23~'27년 국방중기계획」에 따라 76.0조원까지 증가할 것으로 예상되며, 무기체계 개발 및 생산과 밀접한 관련이 있는 방위력개선비는 2017년 12.2조원에서 2027년 27.5조원까지 확대될 것으로 예상됩니다. 위와같은 방위력개선비의 확대는 당사 전방산업에 해당하는 무기체계 개발업체들에게 직접적인 영향을 미칠 것이며, 이에 따라 당사의 사업성과 또한 직간접적으로 긍정적인수혜를 입을 것으로 판단됩니다.

(나) 임베디드 시스템 시장

당사의 제품은 특정 기능을 수행하는 특정 장치 또는 기계 등에 탑재되어 시스템 제어 등의 기능을 수행하는 임베디드 시스템으로서 무기체계 등 방위산업 관련 제품 외에도 적용되어 그 기능을 수행할 수 있습니다. 전 세계 임베디드 시스템 시장은 2019년 1억 6,200만 달러였으며, 연평균 4.9% 성장하여 2026년에는 1억 4,860만 달러 규모에 이를 것으로 예상되고 있습니다.

【글로벌 임베디드 시스템 시장】
(단위: 백만달러)

글로벌 임베디드 시스템 시장 규모 및 전망	글로벌 임베디드 시스템 구성요소별 시장 규모 및 전망

글로벌 임베디드 시스템 시장 규모 및 전망.jpg 글로벌 임베디드 시스템 시장 규모 및 전망	글로벌 임베디드 시스템 구성요소별 시장 규모 및 전망.jpg 글로벌 임베디드 시스템 구성요소별 시장 규모 및 전망

출처: businessresearchinsights, emergeresearch

임베디드 시스템은 실시간으로 임무를 수행하고 처리 가능해야하며, 저전력 등의 물리적 특성과 하드웨어와 소프트웨어의 동시 설계, 리소스 사용의 절약 등의 특성을 반영하여야 가혹한 환경 조건에서도 작동에 이상이 없으며, 사물인터넷 IoT, 첨단 무기체계, AI 인공지능 등에 따른 첨단 기술의 발전 흐름에 맞추어 임베디드 시스템 시장 또한 더욱 성장할 것으로 예상됩니다.

임베디드 시스템은 통신, 가전제품, 자동차, 산업 등 다양한 민수산업 분야에 걸쳐 활용되고 있으며, 각 용도별 시장 또한 지속적으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 특히, 4차산업혁명 이후에 중요성이 커진 사물인터넷 IoT, AI인공지능 등에 따른 첨단 기술의 발전 흐름에 맞추어 하드웨어, 소프트웨어 구분없이 임베디드 시스템 시장또한 더욱 성장할 것으로 예상됩니다.

【글로벌 임베디드 시스템 시장의 용도별 시장 규모 및 전망】
(단위: 백만달러)

출처: Marketsandmarkets(Embedded Systems Market, 2017), 한국투자증권

이러한 당사 제품의 특성상 현재 주력 목표 시장인 방산 시장 이외 민수분야 등의 시장으로 더욱 진출이 가능한 점을 미루어보아, 이를 통해 매출액 및 수익성 개선의 효과를 기대할 수 있을 것으로 예상됩니다.

(2) 산업의 연혁 대한민국의 방위산업은 1970년대 초 율곡사업을 시작으로 자주국방이라는 기치 아래 초창기에는 해외로부터 기술을 이전 받아 생산하는 수준이었습니다. 하지만 1990년대 말부터 유도무기, 함정과 항공기, 자주포 등 핵심기술이 접목된 방산물자가 생산되면서 이제는 자체 개발한 핵심기술에 대한 기술보호가 강조되는 세계적인 수준으로 성장하였습니다.국내 국방예산 2014~2023년을 살펴보면 연평균증가율은 5.4%를 보이고 있고, 방산수출 수주액은 2020년까지 오랜 기간 연평균 30억 불 규모를 유지하다가 2021년 72.5억 불로 증가하였고, 2022년은 특히 폴란드와 124억 불에 달하는 대규모 무기 수출계약을 성사시킴으로써 전년도 실적을 2배 이상 뛰어넘는 성과를 이끌어냈습니다.대한민국 정부는 방위산업을 미래 경쟁성장을 촉진할 국가전략산업으로 육성하고자 하는 강력한 의지를 가지고 있으며, LIG 넥스원㈜의 천궁-II 미사일, 한화에어로스페이스㈜의 K9 자주포, 현대로템㈜의 K2 전차, 한국항공우주산업㈜의 FA-50 초음속 경공격기 등은 해외수출 실적을 가진 대표적인 품목입니다.

【2014 ~ 2025년 연도별 국방예산】
(단위: 억원)

구분	국방예산	방위력개선비	전력운영비

2014	357,057	105,097	251,960

2015	374,560	110,140	264,420

2016	387,995	116,398	271,597

2017	403,347	121,970	281,377

2018	431,581	135,203	296,378

2019	466,971	153,733	313,237

2020	501,527	166,804	334,723

2021	528,401	169,964	358,437

2022	546,112	166,127	379,195

2023	571,268	170,179	401,089

2024	594,244	176,532	417,712

2025	615,878	254,161	435,166

출처: 국방부, 통계청(KOSIS)

1970년대 자주 국방의 필요성을 느낀 한국 정부의 주도 하에 국방과학연구소(ADD) 창설 및 율곡사업과 기본병기 국산화 추진을 통해 육.해.공군이 필요한 대부분의 기본병기를 개발 완료하고 본격적으로 양산을 통한 전력화를 추진하였으며, 우리 방위산업이 당시 경제성장을 위해 집중적으로 발전시키고자 하였던 중화학공업과 연계하여 기틀을 마련한 시기라고 할 수 있습니다.1980년대는 방위산업 자립기반 구축에 주안점을 두고 정부가 주도하던 육성정책뿐만 아니라, 무기체계 개발업체가 자립 기반을 구축할 수 있는 환경 조성과 함께 이를 통해 정밀무기에 대한 도전과 방위산업 안정화를 이루기 시작하였습니다.이후, 1990년대와 2000년대를 거치며 정밀무기의 완성, 방위산업의 내실화, 첨단무기 중심의 무기확보 등을 통해 지난 40~50년간 국내 방위산업은 내외적으로 상당한 발전을 이룩하였습니다.

【한국 방위산업 변천과정】

구분	전력증강계획	방위산업 관련 법규 및 조직	비고

1970년대기본 병기 태동/완성	1970~1973	국방과학연구소 창설(1970.08.16)연구개발업무체계규정(1972.09)제정방위산업 특별조치법(1973.02.17) 제정	3차 경제개발('72~'76)4차 경제개발('77~'81)

1974~19811차 율곡사업	방위세법(1975.07.16)제정무기체계채택절차규정(1977) 제정방산물자 원가계산기준규정(1978) 수립

1980년대정밀병기 기반조성	1982~19862차 율곡사업	군수조달계약사무처리규칙(1982.08.11) 제정국방기획관리제도규정(1983.07.30) 제정무기체계획득관리업무절차(1985.03) 제정	5차 경제개발('82~'86)

1987~19913차 율곡사업	방산특별조치법시행규칙(1989.12.11) 제정방위세법 폐지(1990.12.31)무기체계획득관리규정(1990.03.02) 제정	6차 경제개발('87~'91)

1990년대정밀무기 완성단계	1992~19964차 전력정비사업	절충교역 업무지침(1992.01.23) 제정방산 전문화 및 계열화 규정(1993.12.14) 제정방산 원가계산규칙(1994.02.28) 제정방산착수금·중도금지급규정(1994.03.22) 제정	7차 경제개발('91~'96)

1997~2001방위력개선사업	국방획득관리규정(1999.01.02)제정	-

2000년대첨단무기 기반조성	2002~2006전력투자사업	방위사업법(2006.01.02) 제정방위산업 특별조치법 폐지(2006.01.02)국방전력발전업무규정(2006.06.29) 제정	-

2007~현재방위사업	방위사업관리규정(2007.10.30) 제정방위전문화·계열화제도 폐지(2009.01)방위산업물자 교역지원규정(2009.10.198) 제정	-

출처: 한국국방연구원(한국방위산업의 40년 발전과정과 성과)

(3) 수요 변동요인

당사의 제품 및 주요 목표 시장에 비추어볼 때, 당사 제품에 대한 수요 변동요인은 대내외적 안보환경의 변화 및 각 국 정부의 국방 정책 기조와 밀접한 관련을 맺고 있는 것으로 파악됩니다. 최근 우크라이나-러시아 전쟁 이후, 지정학적 리스크는 향후에도 어떤 경로로든 증가할 것으로 예상되며, 유럽 각국들은 지역 내 안보 리스크에 대응하기 위하여 국방 지출 증가가 예상됩니다.특히 우크라이나-러시아 전쟁으로 인하여 전쟁 발발지역 주변에 위치해있는 폴란드,루마니아, 슬로바키아 등 동유럽권 국가들은 노후화된 구 소련제 군사장비를 교체하면서 NATO 표준대로 설계 및 제작된 서방 장비들을 도입할 수요가 존재합니다. 무기체계 시장의 특성상 모든 국가가 최고급 첨단 무기확보 수요는 있으나 현실적으로 어려움이 존재하며, 이에 따라 합리적인 가격과 성능을 자랑하는 중간급 무기체계에 대한 관심도가 증가하며, 국내 방위산업 및 국산 무기에 대한 관심 또한 높아지고 있습니다.대표적으로 최근 한화에어로스페이스㈜와 LIG 넥스원㈜은 루마니아와 무기체계 협력을 위한 양해각서를 체결하였으며, 이에 따라, 'K-방산'의 위력은 해외시장에서 점점 더 높아질 것으로 예상됩니다.

(가) 경기변동과의 관계 방위산업은 국가를 방위하는 데 필요한 무기·장비 및 기타 물자를 국방예산으로 생산하는 산업 분야로, 일반적인 경제 상황 및 계절적 경기 변동 여부보다는 국가의 국방정책 비전 및 국가 간 이해관계에 영향을 받을 수 있습니다.

현재 당사가 주력으로 생산하는 싱글보드컴퓨터에 소요되는 원재료인 마이크로프로세스, FPGA, Power Controller 등의 부품단종 및 전세계적인 반도체 수급난으로 인한 납기 연장 및 단가상승 에 영향을 받고 있으나, 선행적인 단종부품 확보 및 대체 설계를 통하여 대응하고 있습니다.

(나) 제품의 라이프 사이클 국방무기체계에 적용되는 당사의 제품은 무기체계 연구개발부터 전력화에 해당하는 양산단계, 그리고 실제 현장에서의 운용까지의 장기간 사용이 필요한 제품으로 10년이상의 제품 사용이 불가피하여 우수한 내구도가 필수적인 요소입니다.방산 관련 제품은 주로 정부를 계약상대자로 하는 산업분야로 연구개발이 완료되면 소요군이 확정한 연도별 전력화 시기 및 소요량을 충족시키기 위한 양산이 착수됩니다. 따라서 양산 수량의 증감은 매년 정부의 국방비 예산 편성에 의해 결정되고 있으며, 양산 단계 및 전략화 단계 이후에는 무기체계의 성능 보장을 위하여 성능계량(PIP, Performance Improvement Program)을 통해 무기체계의 수명을 연장하고 있습니다. (4) 시장의 규모 및 전망, 성장성 등 국내외 방위산업은 당사의 주요 목표 시장이자 전방산업에 해당되며, 해당 산업은 각국 정부의 국방비 예산 규모에 영향을 많이 받고 있습니다. 특히, 당사의 주요 고객사에 해당되는 국내 무기체계 개발회사들은 더욱이 국내 국방예산 규모 및 국방 정책 기조 등에 영향을 받고 있으며, 이들의 경영환경 및 전방산업의 성장 등은 당사에 영향을 미치고 있습니다.국내 국방비 예산 규모는 2022년부터 연평균 6.8%씩 증가하여 2027년에는 약 76조원에 이를 것으로 전망되며, 2022년 기준 국방비 규모는 전세계 Top 10 수준으로 집계되고 있습니다.

【국내 국방비 예산 규모】
(단위: 조원)

출처: 국방부, 통계청(KOSIS)

국방비(국방예산)는 크게 전력운영비와 방위력개선비로 구분되며, 당사와 같이 무기체계 임베디드 시스템을 개발 및 생산하는 회사에게는 상대적으로 병력 운영 및 유지와 관련된 전력운영비 보다는 신무기 도입, 무기체계 유지 보수 등과 밀접한 관련을 지닌 방위력개선비가 더욱 더 중요합니다.국내 방위력개선비는 2017년 이후, 국방예산의 증가와 함께 전체적으로 증가하는 흐름을 보이고 있으며, 국방부의 국방 계획에 따라 향후에 전년 대비 더욱 큰 증가율을 보일 것으로 예상됩니다.

【국방비 중 방위력 개선비 규모】
(단위: 조원)

출처: 국방부, 통계청(KOSIS)

2022년 우리나라의 방위산업 수출 수주액은 역대 최고 수준인 170억 달러 규모를 달성하였습니다. 방산수출 수주액은 2020년까지 오랜 기간 연평균 30억 불 규모를 유지하다가 2021년 72.5억 달러 규모로 증가하였고, 2022년은 특히 폴란드와 124억 달러 규모에 달하는 대규모 무기 수출 계약을 성사시킴으로써 전년도 실적을 2배 이상 뛰어넘는 성과를 이끌어냈습니다.

【한국 방위산업 수출 규모(2002 ~ 2023년)】
(단위: 억 달러)

출처: 언론종합, 삼일PwC 경영연구원

세계방산시장 연감에 따르면, SIPRI는 2017~2021년 재래식 무기 수출국으로 60개국을 식별하였으며, 해당 기간 최대 무기 수출 5개국, 즉 미국, 러시아, 프랑스, 중국, 독일은 전체 무기 수출액의 77%를 차지하였습니다. 또한, 2017~2021년 기준 무기 수출 상위 25개국은 전세계 재래식 무기 수출의 99%를 차지했으며, 북미 및 유럽 국가들의 비중이 87%로 상당히 높은 편에 속하고 있습니다.

【세계 무기 수출국 현황(2017~2021)】

순위	수출국	점유율(%)	주요 수출 대상국 비중(%)

'16~'20	'11~'15	증감

1	미국	39	32	14	사우디아라비아(23), 호주(9.4), 한국(6.8)

2	러시아	19	26	-26	인도(28), 중국(21), 이집트(13)

3	프랑스	11	6.4	59	인도(29), 카타르(16), 이집트(11)

4	중국	4.6	6.4	-31	파키스탄(47), 방글라데시(16), 태국(5.0)

5	독일	4.5	5.4	-19	한국(25), 이집트(14), 미국(6.1)

6	이탈리아	3.1	2.5	16	이집트(28), 튀르키예(15), 카타르(9.0)

7	영국	2.9	4.7	-41	오만(19), 사우디아라비아(19), 미국(19)

8	한국	2.8	1.0	177	필리핀(16), 인도네시아(14), 영국(14)

9	스페인	2.5	2.2	10	호주(51), 튀르키예(13), 벨기에(8.6)

10	이스라엘	2.4	2.5	-5.6	인도(37), 아제르바이잔(13), 베트남(8.6)

출처: 세계방산시장 연감(2022)

다만, 2012~2016년 대비 2017~2021년 세계 10대 무기 수출국의 비중 변화를 고려하였을 때, 한국의 무기 수출국 지위는 비약적인 상승을 하였습니다. 2019~2023년 기준, 2012~2016년 대비 약 12%의 증가율을 보이며, 수출 점유율 확대를 통해 글로벌 방산시장에서 무기수출 Top 10 국가로서의 지위를 공고히 하고 있습니다.

【2019~2023년 세계 10대 무기 수출국 비중】

출처: 스톡홀름국제평화문제연구소(SIPRI)

한국은 2019~2023년 세계 10위의 무기 수출국으로서 전 세계 수출량의 2.0%를 차지하였으며, 이 수치는 2012~2016년 대비 12% 증가한 성장률 1위 국가입니다. 이는 국내 방산업체의 기존 주요 수출국 및 글로벌 무기체계 생산 업체에 뒤지지 않는 경쟁력의 확보와 첨단 무기체계 생산 역량을 확보하며 성장해왔기 때문입니다.

【2019~2023년 세계 10대 무기 수출국 비중 변화(%)】

처: 스톡홀름국제평화문제연구소(SIPRI)

한반도의 지정학적 특성과 휴전국의 지위로 인한 방위산업의 기술 개발과 양산을 지속해온 결과로 최근 국내 방산 수출 및 국내 방산시장의 성장이 이루어지고 있다고 판단되며, 위와 같이 국방예산 및 국내 방위력개선비의 증가와 국내업체의 방산 수출, 무기 시장점유율 확대 등은 향후에도 지속적으로 이루어질 가능성이 상당히 높을 것으로 예상되고 있습니다. 특히, 국내 무기체계 및 방산물자의 수출 증가, 국내 방위산업의 글로벌 지위 확대 등은 당사의 주요 고객사인 무기체계 개발회사와 당사와 같은 무기체계 임베디드 솔루션 생산업체에 사업 영위의 긍정적인 요인으로 작용하여 향후 회사 성장의 발판이 될수 있을 것으로 판단됩니다.

(5) 비교우위 사항(가) 기술수준

무기체계는 개발이 완료되어 실전에 배치되면 향후 20~30년 간 운용되어야 하므로 컴퓨터 기술의 발전속도에 따른 성능진부화 및 부품단종에 대한 대체품 설계 능력이 확보되어야 합니다. 당사는 1999년 창사 이후로 싱글보드컴퓨터, 군용전시기 등을 개발해 온 기술 전문업체입니다. 대표적으로 K2 전차에 12종의 싱글보드컴퓨터, 5종의 군용 전시기를 전력화하는 등 풍부한 기술과 경험을 보유하고 있으며, 다양한 현장 경험 및 기술 노하우를 바탕으로 방산 제품 개발에 참여해 오고 있습니다. 2025년6월말 현재, 전 임직원의 약 47.0%의 연구개발 인력을 보유하고 있어 기술 경쟁력을지속적으로 높여 가고 있습니다.

(나) 생산방식

당사는 체계적인 생산 품질을 유지하기 위하여, ISO 9001:2015, KS Q 9100:2018 인증받아 품질경영매뉴얼을 구축하였고, 생산성경영시스템 PMS을 재심사받아 Lv4를 획득(2022.10.26)하였습니다. 당사는 공인받은 품질경영체계를 구축하고 생산하고 있습니다.

(다) 브랜드 인지도

당사는 국내 주요 방산 체계업체에 당사 제품 및 서비스를 제공하고 있습니다. 싱글보드컴퓨터와 군용 전시기로부터 시작하여 무기체계탑재용 컴퓨터장치 및 무기체계 시스템까지 디지털 제어 토탈 솔루션 전문업체로의 인지도를 확보하고 있습니다. 감시정찰에서 지휘통제 및 정밀타격까지 방산의 C4ISR-PGM전 분야에 당사의 제품과서비스를 공급하고 있습니다.

(*1) CIWS: Close-in Weapon System
(*2) KDDX: Korea Destroyer Next Generation
(*3) LAMD: Low Altitude Missile Defense
(*4) BTCS: Battalion Tactical Command System
(*5) SAL: Semi-Active Laser

(라) 경쟁 현황

현재 당사의 방위산업 내 싱글보드컴퓨터(SBC), 군용 전시기 등의 임베디드 시스템 시장은 무기체계 개발의 확대, 방산시장의 성장, 국방예산의 증가와 함께 시장 규모가 점점 성장하고 있습니다. 당사가 주력하는 방위산업 내 시장은 정부주도의 대규모체계산업으로 진행되고 있으며, 관련 무기체계 업체의 협력회사로 인정받는 소수의 업체 간 경쟁하는 시장입니다.

이에 따라, 방위산업 내 무기체계 개발업체의 협력사로 인정되는 소수의 업체들은 LIG넥스원㈜, 한화시스템㈜, 한화에어로스페이스㈜, 한국항공우주㈜ (KAI), 현대로템㈜ 등이 총괄하는 체계사업과 관련하여 특정 프로젝트 또는 특정 무기체계에 대한 부품 등을 개발 및 양산하여 납품하고 있으며, 관련 부품의 종류가 상당히 다양하고 각 업체가 수행가능한 가공 조립의 특성이 서로 상이하여 모든 수주 영역에서 직접적인 경쟁을 하고 있지는 않습니다.

한편, CURTISS-WRIGHT, Abaco Systems, Mercury Systems 등의 해외SBC 전문업체들이 LOCKHEED MARTIN, NORTHROP GRUMMAN, BOEING, Raytheon Technologies Corporation, GENERAL DYNAMICS 등과 같은 대형 방산 무기체계 업체에 무기체계용 SBC 및 부가적인 임베디드 시스템를 공급하고 있습니다. 해외 시장의 시장 내 현황은 대형 방산 체계업체와 SBC 제조업체 간의 수직계열화 보다는 수평적 관계를 바탕으로 상호 협력하고 있는 Value Chain을 이루고 있습니다.

국내 시장에서 당사를 비롯한 소수의 싱글보드컴퓨터 제조업체는 국내 체계업체에 무기체계용 SBC 및 무기체계탑재용 컴퓨터장치를 협력 개발 및 납품을 하고 있습니다. 국내 시장에서 해외 경쟁업체인 CURTISS-WRIGHT, Abaco Systems, Mercury Systems도 과거부터 여러 국내 무기체계장비에 싱글보드컴퓨터를 공급하고 있습니다. 당사는 해외 업체와 같은 역할을 국내에서 수행할 수 있도록 제품 라인업과 서비스를 제공하기 위하여 연구개발 중심의 조직구조와 시스템을 추구하고 있으며, 자주 국방 및 무기체계 생산의 국산화 정책 기조를 바탕으로 매출처로부터 지속적인 추가 수주를 받았으며 향후에도 이러한 흐름이 이어질 것으로 판단됩니다.

당사의 주요 매출처는 글로벌 방산 무기업체 Top 100안에 속하며 국산 무기의 수출 확대에 따라 향후 성장이 지속될 것으로 보이며, 기존 매출처 납품이력, 우수한 제품 경쟁력, 신속한 고객사 대응은 타 회사가 진입하기 어려운 진입장벽으로 작용하고 있습니다. 신속한 고객대응 및 고객사 요구사항 충족 제품의 개발 등으로 고객의 만족도가 높기 때문에 주요 고객사의 소재, 부품 국산화 추세에 힘입어 타 해외 업체들의 SBC를 비롯한 무기체계 임베디드 시스템을 동사의 제품으로 교체해 나가고 있습니다.

국내외에서 경쟁은 치열해져가고 있지만 무기체계 개발 및 생산의 특성 상 부품 공급업체 변경에 따른 안전사고 발생위험 및 기능 결함에 대한 위험이 커다란 진입장벽으로 작용하고 있으므로 당사의 입지가 더욱 견고해져 가고 있는 상황입니다.

1) 싱글보드컴퓨터

【국내 주요 경쟁업체 현황】
(단위: 백만원)

구분	㈜신보	㈜큐니온	인텔릭스㈜

2022	2023	2024	2022	2023	2024	2022	2023	2024

설립연도	1992	2000	2009

매출액 (매출원가율)	23,573
(80.6%)	31,635(78.3%)	37,627(81.3%)	26,824
(81.7%)	27,671(86.7%)	63,053(86.8%)	21,001
(85.9%)	41,344(87.2%)	48,013(80.4%)

영업이익 (이익률)	664
(2.8%)	1,425(4.5%)	1,060(2.8%)	2,285
(8.5%)	1,248(4.5%)	4,313(8.1%)	875 (4.2%)	2,397(5.8%)	6,342(13.2%)

당기순이익 (이익률)	272
(1.2%)	265(0.8%)	297(0.8%)	1,924
(7.2%)	1,035(3.7%)	4,000(6.3%)	735
(3.5%)	2,819(6.8%)	7,012(14.6%)

총자산	34,656	41,635	56,399	21,161	33,948	49,412	40,769	64,001	68,361

총부채	29,591	36,305	41,995	14,117	26,343	37,736	14,410	35,321	31,869

자기자본	1,485	1,485	1,485	990	990	990	500	500	1,578

상장여부 (상장일)	비상장	비상장	비상장

주요제품	- 전원공급기, 싱글보드컴퓨터	- Simulator, 싱글보드컴퓨터
- RF Module, 주파수합성판	- 싱글보드컴퓨터
- DSP, GPU

주: 주요제품의 매출비중은 2024년 감사보고서 기준입니다.

큐니온은 2000년에 설립되어 방위산업에만 참여하고 있으며, 주요 취급 품목은 레이더용 수신기, 주파수합성기, 파형발생기, 전원변환모듈, 제어용 싱글보드컴퓨터 등 입니다. 또한, 인텔릭스는 2009년에 설립되어 방산 및 산업분야에 응용되는 컴퓨팅 시스템 분야에 참여하고 있으며, 주요 품목은 컴퓨터장치 및 군용 전시기 등으로 주요 고객사로는 한화디펜스를 확보하고 있는 것으로 파악됩니다. 신보는 1992년에 설립되어 군사용 배터리/충전기. 군사용 컴퓨터, 고속 통신카드, 전차/자주포용 엔진제어기 등 방산제품 개발에 참여하고 있습니다.

【해외 주요 경쟁업체 현황】
(단위: thousands dollors)

구분	Mercury Systems	CURTISS-WRIGHT	Abaco SystemsðAMETEK 주1)

2020	2021	2022	2023	2020	2021	2022	2023	2020	2021	2022	2023

설립일	1981	1929	1985

매출액 (매출원가율)	796,610
(55.2%)	923,996
(58.3%)	988,197
(60.0%)	973,882(67.5%)	2,391,336
(64.8%)	2,505,931
(62.8%)	2,557,025
(62.7%)	2,845,373(62.5%)	106,685
(52.0%)	87,226
(53.4%)	-	-

영업이익 (이익률)	91,062
(11.4%)	81,001
(8.8%)	31,610
(3.2%)	(21,685)(-)	288,848
(12.1%)	382,683
(15.3%)	423,443
(16.6%)	484,602(17.0%)	21,351
(20.0%)	9,551
(10.9%)	-	-

당기순이익 (이익률)	85,712
(10.8%)	62,044
(6.7%)	11,275
(1.1%)	(28,335)(-)	201,392
(8.4%)	267,159
(10.7%)	294,348
(11.5%)	354,510(12.5%)	21,198
(19.9%)	8,496
(9.7%)	-	-

총자산	1,610,720	1,955,137	2,304,415	2,391,370	4,021,334	4,103,545	4,449,602	4,620,970	112,661	112,168	-	-

총부채	225,936	470,991	767,230	824,680	2,233,760	2,277,055	2,467,089	2,292,556	18,144	15,475	-	-

자기자본	1,384,784	1,484,146	1,537,185	1,566,680	1,787,574	1,826,490	1,981,214	2,328,413	100,693	100,693	-	-

상장여부 (상장일)	NASDAQ
(1998.01.30)	NASDAQ
(1980.03.17)	비상장

주요제품 (매출비중)	- components(filter, equalizers, MMIC)
(16.25%)
- modules and sub-assemblies(SBC)
(20.84%)
- integrated subsystems(C4I, MC)
(62.91%)	- Aerospace Industrial (32.696%)
- Defense Electronics (26.995%)
- Naval Power (40.310%)	- Single Board Computer
- Digital Signal Processing
- Network Commnication
- Graphic Video
- Integrated System
- Avionics

주1: 2021.03.22 AMETEK 자회사로 인수

Mercury Systems은 항공 우주 및 방위산업에 서비스를 제공하는 글로벌 기술 중심회사입니다. 구성품, 모듈 및 하위 어셈블리, 하위 시스템의 제품을 제공합니다. 2022년 매출액 구성중 Raytheon Technologies사에 14%, Lockheed Martin사에 10%, U.S. Navy에 14%로 실적을 나타내고, 전세계에서 미국내 납품이 96.0%에 해당하는 시장 점유율을 가지고 있습니다. 특히 고성능 및 높은 사양의 싱글보드컴퓨터를 설계 및 제작하는 업체입니다. 또한, CURTISS-WRIGHT는 항공 우주 및 방위산업에엔지니어링 제품, 솔루션 및 서비스를 제공하고, 전력, 공정 및 산업 분야에 제품과 서비스를 제공하는 글로벌 기업입니다. 항공 우주 및 산업과 방위산업, 해군 및 전력 부분의 사업군으로 나누어져있다. 특히 방위산업 부문에서는 싱글보드컴퓨터, 데이터 수집 및 비행 테스트 계측장비, 부체계 시스템, 제어시스템등의 전자분야 통합 솔루션을 제공하고 있습니다. 국내 중요 방위산업에 싱글보드컴퓨터를 제공하고 있습니다. 동사의 국산화 품목에 해당되는 제품군을 가지고 있습니다. 총매출액 구성에서미국은 73.5%이고, 영국은 4.0%, 기타 22.5%의 매출 구성을 가지고 있습니다.

Abaco Systems은 국방 및 산업분야에서 다양한 산업 표준 개방형 구조의 싱글보드컴퓨터, DSP, Network, Graphic 및 군용 시스템과 해당 소프트웨어를 공급하는 회사입니다. 2021년 AMETEK의 자회사로 합병되었습니다. 총매출액 구성에서 영국은 20.7%이고, 유럽연합 12.8%, 미국 59.8%, 기타 6.6%의 매출 구성을 가지고 있습니다. 동사의 싱글보드컴퓨터 분야에서 많은 경쟁상대 회사입니다. GE Fanuc Embedded Systems이 싱글보드컴퓨터 전문업체인 SBS Technologies를 합병하고 이 후에 GE Fanuc Embedded Systems로부터 분리된 회사입니다.

2) 무기체계탑재용 컴퓨터장치 등

【국내 주요 경쟁업체 현황】
(단위: 백만원)

구분	퍼스텍㈜	㈜솔디펜스	빅텍

2022	2023	2024	2022	2023	2024	2022	2023	2024

설립연도	1975	1999	1990

매출액 (매출원가율)	160,154(93.7%)	173,103(93.4%)	207,273(93.5%)	15,812(80.1%)	16,254(79.6%)	21,757(72.0%).	74,375(91.7%)	54,928(96.7%)	71,489(85.6%)

영업이익 (이익률)	3,113(1.9%)	2,508(1.4%)	4,348(2.1%)	(2,850)(-)	(2,368)(-)	3,032(13.9%)	1,653(2.2%)	(4,338)(-)	1,818(2.5%)

당기순이익 (이익률)	1,794(1.1%)	4,620(2.7%)	10,919(5.27%)	14,738(93.2%)	(14,354)(-)	10,984(50.5%)	(232)(-)	(4,189)(-)	3,819(5.3%)

총자산	211,310	265,075	350,454	52,970	37,384	48,133	96,212	96,814	10,182

총부채	154,648	202,739	286,784	11,948	14,293	7,166	35,168	41,229	48,933

자기자본	24,031	24,386	24,386	41,022	23,091	37,446	61,043	55,585	58,250

상장여부 (상장일)	상장	상장	상장

주요제품 (매출비중)	- 전자자동제어기기부품, 무인항공기 지상통제시스템(100.0%) 등	- 유도무기(38.0%), 전술통신체계(24.9%), 방산기타(22.1%)	- 전원공급장치, 기타방산(53.0%), TICN 장치(22.0%),전자전시스템 방향탐지장치(14.0%), 피아식별장비(6.0%), 공공자전거 무인대여시스템, 전기공사 등(5.0%)

주: 주요제품의 매출비중은 2024년 사업보고서 기준입니다.

퍼스텍㈜는 1975년 9월에 전신인 제일정밀공업㈜가 설립되어 국가 방위사업체로 지정된 이후 T-50, 수리온, 단거리지대지, 지대공 유도무기, K-9 자주포, K-10 탄약운반차 등 체계사업에 참여, 다양한 분야에서 발사통제장비, 구동장치, 냉각장치, 자동소화장치 등을 개발·생산하며 퍼스텍의 기술 및 품질을 인정 받고 있습니다. 주요 상품은 유도무기의 구동장치, 유도조종장치, 발사통제방치와 기동/화력무기의 전기전장장치, 냉각장치 등입니다.

㈜솔디펜스은 1999년 1월 20일 설립되어, 경기도 안양시에 본사를 두고 전기, 전자, 통신기기 개발 및 제조업을 주요사업으로 영위하고 있습니다. ㈜솔디펜스는 유도무기 중 다연장로켓(MLRS: Multiple Launch Rocket System) 종류인 다연장로켓의 중요 부품인 GCU를 개발, 생산하고 있습니다. 또한 항공전자 분야에서는 체계업체인 한화시스템(주)의 다기능시현기 국산화에 참여하여 다기능시현기의 부품인 제어보드및 그래픽 회로카드 조립체 2종을 2012년부터 납품하고 있습니다. 또한 2010년 부터한화시스템(주)와 초등훈련기용 항공 정보 계기용 디지털 전시기 개발에 공동으로 참여하여 현재 양산하고 있습니다.

㈜빅텍은 1990년 7월 1일에 산업용, 통신용 및 군용 전원공급장치와 관련제품의 생산, 판매 및 관련부대사업을 주목적으로 개인기업으로 설립되어 1996년 1월에 법인으로 전환하였습니다. 전원공급장치는 통신용, 유도무기용, 전자전시스템용으로 크게 분류되는 군용 장비탑재 장치로, ㈜빅텍이 설립 시부터 생산하고 있습니다. 또한 ㈜빅텍은 전투형 플랫폼에 장착되어 전파를 통해 피아(적군, 아군)를 자동으로 식별하는 피아식별장치를 개발, 양산하고 있습니다. 특히 피아식별장비의 운용모드를 현재의 Mode-4 에서 기능이 훨씬 강화된 Mode-5로 전환하기 위한 '피아식별장비 성능개량 사업(해상)' 및 '피아식별장비 성능개량 사업(항공)'을 각각 수주한 바 있습니다. TICN(Tactical Information Communication Network; 전술정보통신체계)는 미래 네트워크 전장의 핵심 기반으로 기존 음성 위주 아날로그 방식의 통신기반체계(SPIDER)와 전투부대 무전기를 대체하는 대용량 정보유통이 가능한 디지털 방식의 통신체계입니다. ㈜빅텍은 다양한 TICN 장치(발전기 및 통합전원 제어장치 3종(발전기용, 엔진용, 전자구성품 조립체), VoIP 부가기능제어장치, TMCS 전원공급기 및 EMI 필터, 발전기용슬라이드 조립체 등)을 개발, 양산 중입니다.