에피바이오텍 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사는 금융위험 요인에서 발생할 수 있는 위험을 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다. 가. 시장위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 외환위험 및 기타가격위험의 세가지 유형으로 구성되며, 당사의 활동은 주로 환율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다. (1) 이자율위험

회사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 조건의 장기 차입금에서 발생하는 현금흐름 이자율 위험입니다. 회사의 당기 및 전기의 변동금리 차입금은 주로 원화로 표시된 상품입니다.

회사의 차입금과 채권은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

회사는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있으며, 회사의 차입금과 관련된 이자율위험은 다음과 같습니다. 회사의 차입금과 관련된 이자율위험은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말	전기초

금액	비율	금액	비율	금액	비율

변동금리 차입금:

1년 이하	1,453,000	95.28%	1,483,000	89.90%	2,303,000	88.48%

고정금리 차입금:

1년 이하	33,240	2.18%	94,580	5.73%	133,240	5.12%

1년 이상 5년미만	38,780	2.54%	72,020	4.37%	166,600	6.40%

소 계	72,020	4.72%	166,600	10.10%	299,840	11.52%

합 계	1,525,020	100.00%	1,649,600	100.00%	2,602,840	100.00%

보고기간 종료일 현재 변동차입금에 대한 이자율 1% 변동시 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

1% 상승	1% 하락	1% 상승	1% 하락

이자비용	14,530	(14,530)	14,830	(14,830)

(2) 환위험

외환위험이란 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 환율위험은 금융상품을 측정하는 기능통화 이외의 통화로 표시된 금융상품에서 발생합니다.

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

USD	CNY	SGD	USD	SGD

금융자산

현금및현금성자산	1	20,043	1	614	3,245

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	-	-	61	(61)

CNY	2,004	(2,004)	-	-

SGD	-	-	325	(325)

합 계	2,004	(2,004)	386	(386)

나. 신용위험(1) 위험관리

신용위험은 재무적 손실의 최소화를 목적으로 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 거래상대방이 계약조건상의무사항을 지키지 못하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 회사는 거래시 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 포함한 거래상대방의 신용도를 고려하고 있습니다.

신용위험은 보유하고 있는 수취채권에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위하여회사는 신용도가 높은 금융기관들과 거래를 하고 있습니다.

(2) 매출채권

회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 보고기간말 기준으로 12개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다.과거 손실 정보는 고객의 채무이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

보고기간말 현재 매출채권 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	3개월 이내	3개월 초과6개월 이하	6개월 초과1년 이하	1년 초과	합 계

기대 손실률	-	-	-	-	-

총 장부금액	173,614	-	427	-	174,041

손실충당금	-	-	-	-	-

(3) 상각후원가 기타금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 미수금 및 보증금으로 구성되어 있으며, 재무제표에 기타채권으로 표시되어 있습니다. 당기와 전기 중 상각후원가로 측정하는 기타금융자산에 대한 손실충당금은 없습니다.

보고기간말 현재 회사가 보유한 금융상품과 관련하여 신용위험 최대노출액은 장부금액과 동일합니다.

다. 유동성위험

회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다. 아래 표시된 금액은 현금흐름을 할인하지 아니한 금액이며, 예상 순이자비용이 포함된 금액입니다.

① 당기말(단위: 천원)

구분	1년이내	1년초과 5년이내	5년초과	합 계

매입채무및기타채무	580,895	-	-	580,895

단기차입금	532,621	-	-	532,621

유동성장기차입금	980,724	-	-	980,724

전환상환우선주부채(*1)	15,414,851	-	-	15,414,851

장기차입금	1,171	40,099	-	41,270

기타비유동금융부채	-	-	307,687	307,687

리스부채	112,795	320,380	38,400	471,575

합계	17,623,057	360,479	346,087	18,329,623

(*1) 전환상환우선주계약상 상환청구가 가능한 가장 이른 시점을 고려하였으나, 상법상 이익 배당이 가능한 한도 내에서 상환하기로 한 조건에 따라 상환청구가 불가능한 상황이 존재할 수 있습니다. 또한, 전환권 행사는 고려하지 않았습니다.(*2) 전환우선주부채는 금융부채로 표시되었으나 현금 등 자산으로 결제되는 의무가없으므로 상기 표에는 제외되어 있습니다.

② 전기말(단위: 천원)

구분	1년이내	1년초과 5년이내	5년초과	합 계

매입채무및기타채무	251,415	-	-	251,415

단기차입금	546,117	-	-	546,117

유동성장기차입금	1,072,637	-	-	1,072,637

전환상환우선주부채(*)	14,542,312	-	-	14,542,312

장기차입금	2,002	76,277	-	78,279

기타비유동금융부채	-	-	161,982	161,982

리스부채	114,005	340,785	115,200	569,990

합계	16,528,488	417,062	277,182	17,222,732

(*) 전환상환우선주계약상 상환청구가 가능한 가장 이른 시점을 고려하였으나, 상법상 이익 배당이 가능한 한도 내에서 상환하기로 한 조건에 따라 상환청구가 불가능한상황이 존재할 수 있습니다. 또한, 전환권 행사는 고려하지 않았습니다.

③ 전기초(단위: 천원)

구분	1년이내	1년초과 5년이내	5년초과	합 계

매입채무및기타채무	424,901	-	-	424,901

단기차입금	1,191,116	-	-	1,191,116

유동성장기차입금	1,385,746	-	-	1,385,746

전환상환우선주부채(*)	12,124,948	2,319,907	-	14,444,855

장기차입금	72,506	266,219	-	338,725

기타비유동금융부채	-	110,000	95,089	205,089

리스부채	179,167	281,885	268,800	729,852

합계	15,378,384	2,978,011	363,889	18,720,284

(*) 전환상환우선주계약상 상환청구가 가능한 가장 이른 시점을 고려하였으나, 상법상 이익 배당이 가능한 한도 내에서 상환하기로 한 조건에 따라 상환청구가 불가능한상황이 존재할 수 있습니다. 또한, 전환권 행사는 고려하지 않았습니다.

라. 자본위험관리

회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해회사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간말 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말	전기초

총차입금	6,477,517	5,315,007	5,263,141

차감: 현금및현금성자산	(2,211,924)	(731,654)	(834,968)

순부채(A)	4,265,593	4,583,353	4,428,173

자본총계	(11,903,878)	(10,415,393)	(5,680,515)

총자본(B)	(7,638,285)	(5,832,040)	(1,252,342)

자본조달비율(A/B)(*)	-	-	-

(*) 당기말, 전기말 및 전기초 총자본 또는 순부채가 부(-)의 금액이므로 자본조달비율을 산정하지 않았습니다.