레뷰코퍼레이션 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

연결실체는 금융상품과 관련하여 이자율위험, 외환위험 및 가격위험을 포함한 시장위험, 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 또한,연결실체의 내부감사는 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 1. 시장위험(1) 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

(2) 환위험당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매 및 구매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 등 입니다.연결실체 기준 2025년 3분기 말 현재 외환위험에 노출되어 있는 당사의 금융자산ㆍ부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2025년 3분기 말	2024년 말

금융자산

현금및현금성자산	624,000	90,232

정기예적금	560,880	588,000

외상매출금	486,125	433,051

미수수익	20,286	20,286

단기대여금	147,000	147,000

합 계	1,838,291	1,278,569

금융부채

미지급금	64,223	185,386

합 계	64,223	185,386

2025년 3분기 말과 2024년 말 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 당사의 세후이익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2025년 3분기 말	2024년 말

환율 10% 상승	환율 10% 하락	환율 10% 상승	환율 10% 하락

USD	176,165	(176,165)	113,011	(113,011)

CAD	96	(96)	-	-

VND	-	-	-	-

EUR	-	-	(2,059)	2,059

GBP	-	-	(1,774)	1,774

JPY	282	(282)	45	(45)

CNY	-	-	95	(95)

HKD	210	(210)	-	-

AUD	653	(653)	-	-

합 계	177,406	(177,406)	109,318	(109,318)

2. 신용위험신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분	2025년 3분기 말	2024년 말

현금및현금성자산	11,331,432	7,550,479

매출채권	2,775,539	4,397,825

기타유동금융자산	44,021,509	49,174,994

기타비유동금융자산	682,546	625,876

유동당기손익-공정가치측정금융자산(MMF)	6,088,529	-

3. 유동성 위험유동성위험이란 연결회사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.연결실체 기준 2025년 3분기 말과 2024년 말 유동성위험 세부 분석내역은 다음과 같습니다.

2025년 3분기 말> (단위: 천원)

구 분	1년 이내	1년 초과5년 이하	5년 초과	합 계

매입채무	-	-	-	-

차입금	-	-	-	-

기타금융부채	2,239,418	16,235,335	-	18,474,753

리스부채	788,695	296,799	-	1,085,494

합 계	3,028,113	16,532,134	-	19,560,247

2024년 말> (단위: 천원)

구 분	1년 이내	1년 초과 5년 이하	5년 초과	합 계

매입채무	-	-	-	-

차입금	67,587	-	-	67,587

기타금융부채	4,918,094	16,235,335	-	21,153,429

리스부채	1,071,618	627,050	-	1,698,668

합 계	6,057,299	16,862,385	-	22,919,684

4. 자본위험 관리당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적 으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조 를 유지하는 것입니다. 당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다.자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총부채에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.연결실체기준 2025년 3분기 말 과 2024년 말 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2025년 3분기 말	2024년 말

총부채	35,612,002	37,065,282

차감:현금및현금성자산 등	(11,331,432)	(7,550,479)

순부채(A)	24,280,570	29,514,803

자본총계(B)	51,199,650	47,560,268

총자본(C=A+B)	75,480,220	77,075,071

자본조달비율(D=A/C)	32.17%	38.29%

5. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황당사는 공시서류 작성기준일 현재 종속회사 및 관계회사 기존주주(경영진)와 아래와 같은 옵션을 체결하였습니다.(1) PT.David Bintang Jaya 기존주주와 콜옵션 계약 체결당사는 PT.DBJ의 지분을 확보하는 과정에서 2022년 6월 20일 체결된 주주간계약을통하여 기존주주인 유재민, 김두한으로부터 콜옵션을 부여받았습니다. 이를 통하여 당사는 유재민 및 김두한이 보유한 지분을 매수하여 PT.DBJ에 대한 지분율을 51%까지 확보할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다.

거래상대방	계약일	행사가능기간	행사대가	행사가격

기존주주 2인(유재민, 김두한)	2022.06.20	계약 효력발생일 3년 후부터 행사가능	현금	행사시점 당시의 공정가격

(2) ㈜숏뜨 기존주주와 풋옵션 계약 체결

당사는 ㈜숏뜨의 지분을 확보하는 과정에서 2024년 8월 23일 체결된 주주간계약을통하여 기존주주 3인이 소유한 회사의 발행주식 전부 또는 일부를 당사에게 매도할 수 있는 풋옵션을 부여하였습니다. 해당 풋옵션의 상세 내용은 아래와 같습니다.

거래상대방	계약일	행사가능기간	행사대가	행사가격

기존주주 3인(윤상수 외 임직원 주주 2인)	2024.08.23	1차: 2026.04.01~2026.05.31
2차: 2027.04.01~2027.05.31
3차: 2028.04.01~2028.05.31	현금	행사시점 당시의 공정가격

(3) ㈜숏뜨 대표이사와의 콜옵션 계약 체결

당사는 ㈜숏뜨의 지분을 확보하는 과정에서 2024년 8월 23일 체결된 주주간계약을 통하여 당사가 소유한 회사의 발행주식 전부 또는 일부를 기존주주인 대표이사 윤상수가 매수할 수 있는 콜옵션을 부여하였습니다. 기존주주가 풋옵션 행사기간에 풋옵션을 행사하였음에도, 1개월 이내 매매계약이 종결되지 아니할 경우 대표이사가 콜옵션 행사가 가능합니다.

거래상대방	계약일	행사가능기간	행사대가	행사가격

기존주주윤상수	2024.08.23	1차: 2026.04.01~2026.05.31
2차: 2027.04.01~2027.05.31
3차: 2028.04.01~2028.05.31	현금	행사시점 당시의 공정가격

(4) ㈜숏뜨 기존주주와의 콜옵션 계약 체결

당사는 ㈜숏뜨의 지분을 확보하는 과정에서 2024년 8월 23일 체결된 주주간계약을통하여 기존주주 3인이 소유한 회사의 발행주식 전부 또는 일부를 당사가 매수할 수 있는 콜옵션을 부여하였습니다. 당사의 콜옵션과 기존주주의 풋옵션 행사가 경합하는경우, 더 많은 행사수량에 대하여 행사된 권리에 근거하여 주식매매계약이 체결된 것으로 간주하게 됩니다.

거래상대방	계약일	행사가능기간	행사대가	행사가격

기존주주 3인(윤상수 외 임직원 주주 2인)	2024.08.23	1차: 2026.04.01~2026.05.31
2차: 2027.04.01~2027.05.31
3차: 2028.04.01~2028.05.31	현금	행사시점 당시의 공정가격