파두 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험	노출 위험	측정	관리

시장위험-환율	미래 상거래
기능통화 이외의 표시통화를 갖는금융자산 및 금융부채	현금흐름 추정
민감도 분석	통화선도 및 통화옵션

신용위험	현금성자산, 채무상품	연체율 분석	은행예치금 다원화, 신용한도

신용등급	채무상품 투자지침

유동성위험	미지급금, 리스부채	현금흐름 추정	차입한도 유지

자본위험	부채비율	순부채를 부채총계에서 현금및현금성자산을 차감	적정부채비율

1. 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험 및 외환위험으로 구성됩니다. 보고기간말 현재 시장위험에 대한 민감도분석 결과는 다음과 같습니다.

1.1 이자율위험

이자율 위험은 미래시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로 이는 주로 변동금리부조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는 데 있습니다.

보고서 작성기준일 현재 연결실체는 변동금리부조건의 차입금을 보유하고 있으며 1%의 이자율 변동이 발생 할 경우 회사의 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

세전이익 변동	(145,000,000)	145,000,000	(250,000,000)	250,000,000

1.2. 외환위험 연결실체는 영업활동으로 인하여 다양한 통화로부터 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러화(USD)입니다. 연결실체의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해서, 연결실체는 외화지급일정과 외화회수일정을 일치시키는 정책을 통하여 외환위험을 관리하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: USD, CNY, JPY, 원)

구 분	통화	당기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

현금및현금성자산	USD	15,570,752.76	22,889,006,556	6,595,845.70	8,504,683,444

CNY	16,042,672.54	3,228,908,702	-	-

매출채권	USD	9,158,587.83	13,463,124,110	1,262,061.01	1,627,301,462

미수금	USD	397,136.50	583,790,655	14,615.56	18,845,303

미수수익	USD	-	-	211,272.00	272,414,542

임차보증금	USD	34,776.00	51,120,720	34,499.00	44,483,397

CNY	138,136.86	27,802,805	-	-

금융자산 합계	USD	25,161,253.09	36,987,042,041	8,118,293.27	10,467,728,148

CNY	16,180,809.40	3,256,711,507	-	-

매입채무	USD	878,975.60	1,292,094,132	2,449,163.96	3,157,951,534

미지급금	USD	1,148,513.95	1,688,315,504	361,486.00	466,100,034

CNY	69,586.85	14,005,745	-	-

JPY	1,880,000.00	17,605,824	1,800,000.00	16,427,880

미지급비용	USD	12,756.39	18,751,893	-	-

CNY	80,104.89	16,122,711	-	-

리스부채	USD	275,211.12	404,560,346	155,974.00	201,112,372

CNY	644,582.71	129,735,161	-	-

금융부채 합계	USD	2,315,457.06	3,403,721,875	2,966,623.96	3,825,163,940

CNY	794,274.45	159,863,617	-	-

JPY	1,880,000.00	17,605,824	1,800,000.00	16,427,880

외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 환산에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

USD	1,470.00	1,289.40

CNY	201.27	-

JPY	9.36	9.13

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 따른 원화의 환율 10% 변동시 환율 변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	3,358,332,017	(3,358,332,017)	664,256,421	(664,256,421)

CNY	309,684,789	(309,684,789)	-	-

JPY	(1,760,582)	1,760,582	(1,642,788)	1,642,788

1.3. 가격변동위험 연결실체는 재무상태표상 공정가치측정금융자산으로 분류되는 금융상품의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 연결실체가 보유한 금융상품이 대부분 장기저축성 보험상품으로 노출된 가격위험은 유의적이지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 2. 신용위험신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 연결실체는 영업활동과 투자활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.

연결실체는 신용거래를 원하는 모든 거래상대방에 대하여 재무상태, 과거 채무불이행 경험 등의 기타 여러 요소를 고려하여 신용평가를 수행함으로써 신용도가 건전한 거래 상대방과의 거래만을 수행하고 있으며, 일부 기존 거래처의 신용도가 낮아질 경우에는 개별적인 신용한도 관리정책을 시행하여 집중관리하고 있습니다. 또한, 주기적으로 모든 거래상대방에 대한 신용도를 검토하는 등의 지속적인 관리업무를 수행하여 채권 관련 대손위험에 대한 연결실체의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 함으로써 신용위험을 최소화하고 있습니다. 연결실체의 채권 관련 대손위험에 대한 최대 노출정도는 주석 6에서 기술하고 있는 채권의 장부금액과 동일합니다.또한, 연결실체는 현금및현금성자산 및 기타금융자산 등과 관련하여 신용위험에 노출되어 있으며, 신용위험에 대한 최대 노출정도는 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결실체는 신용등급이 우수하여 안정성이 보장되는 금융기관과의 거래를 수행함으로써, 현금및현금성자산 및 기타금융자산 등과 관련한 신용위험에 대한 실질적인 노출정도는 제한적입니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	32,322,634,109	95,393,266,016

금융상품	13,440,000,000	85,039,372,786

매출채권	13,891,950,860	1,616,328,667

기타채권	4,093,633,736	4,839,713,281

합 계	63,748,218,705	186,888,680,750

3. 유동성위험유동성위험은 연결실체의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결실체가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험입니다.

연결실체는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 동 방법은 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여, 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키는 정책을 포함하고 있습니다.

또한, 연결실체는 일시적인 유동성 위험에 대비하기 위해 각종 여신한도를 개설하고 있으며, 차입금의 비율을 적절히 고려하여 자금을 조달하고 향후 사업규모 확대에 대비함과 동시에 보다 안정적인 유동성 확보 및 자금조달의 연속성과 유연성을 유지하기 위하여 자체적인 자금계획 수립 및 검토 절차를 지속적으로 수행하고 있습니다. 한편, 당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석 내용은 다음과 같습니다.

(당기말)

(단위: 원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 이하	1년 초과 2년 이하	2년 초과

매입채무	1,754,600,327	1,754,600,327	1,754,600,327	-	-

기타지급채무(*)	4,285,867,095	4,285,867,095	4,229,911,021	55,956,074	-

차입금	14,500,000,000	14,919,626,292	14,919,626,292	-	-

리스부채	8,120,691,667	8,939,692,581	4,190,035,169	4,172,890,702	576,766,710

합 계	28,661,159,089	29,899,786,295	25,094,172,809	4,228,846,776	576,766,710

(*) 기타채무는 미지급금, 미지급비용과 장기미지급금으로 구성되어 있으며, 종업원 관련 미지급금은 제외하였습니다.

(전기말)

(단위: 원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 이하	1년 초과 2년 이하	2년 초과

매입채무	3,517,556,520	3,517,556,520	3,517,556,520	-	-

기타지급채무(*)	7,454,152,694	7,454,152,694	7,398,196,620	55,956,074	-

차입금	34,500,000,000	35,707,854,962	35,707,854,962	-	-

리스부채	9,928,309,165	11,368,819,659	3,977,775,996	6,935,306,622	455,737,041

합 계	55,400,018,379	58,048,383,835	50,601,384,098	6,991,262,696	455,737,041

(*) 기타채무는 미지급금, 미지급비용과 장기미지급금으로 구성되어 있으며, 종업원 관련 미지급금은 제외하였습니다.

4. 자본위험관리연결실체의 자본관리의 주요 목적은 자본성장과 분배를 통하여 주주들의 지속적인 투자수익을 창출하는 것입니다. 이러한 목적을 달성하기 위한 방안으로 연결실체는 위험과 수익간의 적절한 균형을 유지하고 전략적 투자 및 운전자본의 유지를 위한 충분한 자금조달능력을 유지하기 위하여 부채비율을 감독하고 있습니다. 또한, 배당정책의 변경, 유상증자 또는 부채상환 등을 통한 자본구조의 변경 결정시 연결실체는 단기적 현황과 장기적인 영업전망 및 사업목표를 모두 고려하고 있습니다.연결실체는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 금액으로 나눈 부채비율을 사용하고 감독하고 있는 바, 연결실체는 순부채를 부채총계에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

부채	36,480,472,542	57,313,618,158

(차감)현금및현금성자산	(32,322,634,109)	(95,393,266,016)

순부채	4,157,838,433	(38,079,647,858)

자기자본	97,946,870,542	186,348,175,638

부채비율	4.24%	-20.43%