엠에프씨 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 금융위험관리당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. (1) 시장위험(가) 외환 위험

회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 미국 달러화 등과 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환 위험은 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간 종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

USD	JPY	EUR	USD

금융자산	-	-	-	-

현금및현금성자산	5,529	2	234	-

금융부채	-	-	-	-

매입채무	883,654	-	-	1,177,323

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 이러한 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

통화	당기말	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(87,813)	87,813	(117,732)	117,732

JPY	-	-	-	-

EUR	25	(23)	-	-

(나) 이자율 위험이자율 위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 차입금의 이자율이 1% 변동시 회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

상승시	-	(5,400)	-	(5,400)

하락시	-	5,400	-	5,400

(2) 신용위험신용 위험은 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 또한 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용 위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 등의 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.(가) 위험관리

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다.

당사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.

(나) 금융자산의 손상회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.1) 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권2) 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.(다) 매출채권1) 당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 각 12개월 동안의 매출과 관련된 지불정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

(단위 : 천원)

구 분	6개월 이내	6개월 초과12개월 이내	1년 초과	계

당기말

매출채권	5,331,094	-	29,480	5,360,574

기대 손실률	0.16%	-	100.00%	0.71%

손실충당금	8,595	-	29,480	38,075

전기말

매출채권	5,085,119	296,208	-	5,381,327

기대 손실률	0.64%	100.00%	-	6.11%

손실충당금	32,484	296,208	-	328,692

당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

기초 손실충당금	328,692	240,373

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	(290,617)	88,319

기말 손실충당금	38,075	328,692

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 1년 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.

매출채권에 대한 손상은 포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.(라) 상각후원가 측정 기타 금융자산 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

기초 손실충당금	51,436	70,436

당기손익에 인식된 손실충당금의 증감	(2,000)	(19,000)

기말 손실충당금	49,436	51,436

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 그 외 금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.(마) 대손상각비당기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

매출채권 대손상각비(환입)(판매비와 관리비)	(290,617)	88,319

미수금 대손상각비(환입)(기타비용)	(2,000)	(19,000)

합 계	(292,617)	69,319

나. 유동성 위험

유동성 위험은 회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다.회사는 단기적인 유동성위험에 대비하기 위하여 보고기간 종료일 현재 8,191,947천원(전기: 9,984,960천원)의 현금및현금성자산과 단기금융상품을 보유하고 있습니다.

회사의 금융부채를 보고기간말로부터 계약만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(1) 만기분석

유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름입니다.

(단위: 천원)

당기말	1년이하	1년~2년	2년~5년	5년 초과	합계	장부금액

매입채무	1,426,909	-	-	-	1,426,909	1,426,909

전환사채	-	-	3,828,845	-	3,828,845	2,670,501

기타금융부채	1,070,667	20,000	-	-	1,090,667	1,090,667

리스부채	275,682	106,527	-	-	382,209	353,838

합계	2,773,258	126,527	3,828,845	-	6,728,630	5,541,915

(단위 : 천원)

전기말	1년이하	1년~2년	2년~5년	5년 초과	합계	장부금액

매입채무	1,525,935	-	-	-	1,525,935	1,525,935

차입금	540,000	-	-	-	540,000	540,000

전환사채	1,390,000	-	3,828,845	-	5,218,845	3,493,288

기타금융부채	1,249,469	-	-	-	1,249,469	1,249,469

리스부채	107,593	35,073	5,635	-	148,301	144,539

합계	4,812,997	35,073	3,834,480	-	8,682,550	6,953,231

당사는 금융자산과 금융부채의 계약상 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 금액이 변동될 것으로 기대하지 않습니다.

다. 자본위험 관리

당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

회사는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금과 전환사채 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

가.총차입금	2,670,501	4,033,288

나.현금및현금성자산 차감	2,911,947	8,894,960

다.순부채(가-나)	-	-

라.자본총계	30,055,878	28,325,249

마.총자본	30,055,878	28,325,249

바.자본조달비율(다/마)(*)	-	-

(*)순부채금액이 '0'이하이므로 자본조달비율을 산출하지 아니하였습니다. 라. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.