엠에프씨 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 금융위험관리 당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며, 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.(1) 시장위험 (가) 외환 위험당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 등과 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.보고기간 종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

USD	USD

금융부채

매입채무	1,177,323	479,850

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 이러한 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

통화	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(117,732)	117,732	(47,985)	47,985

(나) 이자율 위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 차입금의 이자율이 1% 변동시 회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

상승시	5,400	(16,658)	5,400	(16,658)

하락시	(5,400)	16,658	(5,400)	16,658

(2) 신용위험 신용위험은 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약 조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 또한 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 등의 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.(가) 위험관리당사는 신용위험을 개별실체 관점에서 관리합니다. 은행 및 금융기관의 경우 A 신용등급 이상과만 거래합니다. 기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다. 당사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.(나) 금융자산의 손상당사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.1). 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권2). 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.(다) 매출채권당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 각 12개월 동안의 매출과 관련된 지불정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

(단위 : 천원)

구 분	6개월 이내	6개월 초과12개월 이내	1년 초과	계

당기말

매출채권	5,085,119	296,208	-	5,381,327

기대 손실률	0.64%	100%	-	6.11%

손실충당금	32,484	296,208	-	328,692

전기말

매출채권	6,861,727	-	-	6,861,727

기대 손실률	3.50%	-	-	3.50%

손실충당금	240,373	-	-	240,373

당기말과 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기

기초	240,373	115,490

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	88,319	124,883

기말	328,692	240,373

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 1년 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다. 매출채권에 대한 손상은 포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.(라) 상각후원가 측정 기타 금융자산 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

기초 손실충당금	70,436	154,500

당기손익에 인식된 손실충당금의 증가(환입)	(19,000)	(84,064)

기말 손실충당금	51,436	70,436

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 그 외 금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.(마) 대손상각비당기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

매출채권 대손상각비(판매비와 관리비)	88,319	124,883

미수금 대손상각비(환입)(기타비용)	(19,000)	(80,064)

합 계	69,319	40,819

나. 유동성 위험

당사는 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금 및 현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 이러한 추정은 회사가 설정한 관행과 한도에 따라 각 영업회사의 지역별로 관리됩니다. 이러한 한도는 각 회사가 속한 지역 시장의 유동성상황을 고려하여 달리 책정됩니다. 보고기간 종료일 현재 금융부채 만기분석은 다음과 같습니다.(1) 당기말

(단위 : 천원)

구 분	1년 이하	1년~2년	2년~5년	5년 초과	합 계	장부금액

매입채무	1,525,935	-	-	-	1,525,935	1,525,935

차입금	540,000	-	-	-	540,000	540,000

전환사채	1,390,000	-	3,828,845	-	5,218,845	3,493,288

미지급금	828,192	-	-	-	828,192	828,192

미지급비용	421,277	-	-	-	421,277	421,277

리스부채	107,593	35,073	5,635	-	148,301	144,539

합 계	4,812,997	35,073	3,834,480	-	8,682,550	6,953,231

(2) 전기말(단위 : 천원)

구 분	1년 이하	1년~2년	2년~5년	5년 초과	합 계	장부금액

매입채무	1,070,556	-	-	-	1,070,556	1,070,556

차입금	1,571,712	981,675	1,132,494	-	3,685,881	3,685,881

전환사채	-	-	3,828,845	-	3,828,845	1,733,968

미지급금	403,194	-	-	-	403,194	403,194

미지급비용	111,225	-	-	-	111,225	111,225

리스부채	134,243	99,393	36,679	-	270,315	270,315

합 계	3,290,930	1,081,068	4,998,018	-	9,370,016	7,275,139

당사는 금융자산과 금융부채의 계약상 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 금액이 변동될 것으로 기대하지 않습니다.

다. 자본위험 관리당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고, 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며, 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 및 사채 등 포함)에서 현금 및 현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

① 총 차입금	540,000	3,430,260

② 현금 및 현금성자산	8,894,960	738,179

③ 순부채(① - ②)	-	2,692,081

④ 자본총계	28,325,249	17,737,904

⑤ 총자본	19,495,444	20,429,985

⑥ 자본조달비율(③/⑤)	-	13.18%

(*)순부채금액이 '0'이하이므로 자본조달비율을 산출하지 아니하였습니다.

라. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.