퀄리타스반도체 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 사업보고서는 미래에 대한 '예측정보'가 포함되어 있습니다.동 '예측정보'는 현재의 경영환경, 시장동향 및 기타 관련된 요인을 바탕으로 미래에 발생할 가능성이 있는 경영전략, 재무성과 및 기타사항에 대한 당사의 견해를 포함합니다.'예측정보'에 영향을 미치는 요인은 국내외 금융시장의 변동성, 회사가 진행하는 사업에 대한 전략적 의사결정, 예상치 못한 사업환경의 급격한 변화, 정부정책 및 국제 정세변동 등이 있습니다.'예측정보'는 보고서 작성시점 현재의 상황과 가정 및 재무성과를 기초로 작성되었으며, 당사가 예상한 결과와 예측한 영향이 실제로 실현되거나 발생할 것임을 보증하지는 않습니다.회사의 미래실적은 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있는 여러 요인에 따라 달라질 불확실성이 있어 '예측정보'와 중대한 차이가 있을 수 있습니다.또한, 회사는 동 '예측정보' 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성 반영을 위해 '예측정보'에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요 (주)퀄리타스반도체 이사회는 2024년 1월 1일부터 2024년 12월 31일까지 제8기 사업연도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 충분히 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사의 경영에 대한 내용을 파악하였습니다. 2024년의 글로벌 반도체 시장은 2023년 대비 회복세를 보이고는 있으나, 주요 고객사의 극심한 부진 속에 당사는 지속적으로 어려운 경영환경에 직면해 있습니다. 2023년의 극심한 불황 속에 어려웠던 수주가 24년도 실적에 반영되어 2024년 약 60억 매출을 달성, 전기 대비 약 43% 감소한 매출을 기록하였습니다.다만 2024년 글로벌 반도체 시장이 회복세를 보임에 따라, 당사의 수주활동 역시 회복세를 보이고 있는 추세입니다. 최근 미국 소재의 팹리스와 당사의 주력상품인 PCIe Gen6 계약을 체결하며 착실히 양산 이력을 쌓아가고 있으며, 차세대 IP 기술인 칩렛 인터페이스의 UCIe 표준을 선제 개발하여 글로벌 시장에서 점유율 확보를 위한 노력을 지속중입니다. 또한 국내외 고객사들과의 지속적인 커뮤니케이션으로 적시에 제품을 개발, 공급하여 매출 개선에 노력하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위: 백만원)

과목	제8기(2024년말)	제7기 (2023년말)	증감	증감율

[유동자산]	54,930	33,387	21,543	64.5%

[비유동자산]	9,090	7,325	1,765	24.1%

자산총계	64,021	40,712	23,309	57.3%

[유동부채]	11,553	10,644	909	8.5%

[비유동부채]	1,803	2,345	(542)	-23.1%

부채총계	13,356	12,989	367	2.8%

[자본금]	6,965	5,454	1,511	27.7%

[자본잉여금]	18,799	38,026	(19,227)	-50.6%

[기타자본항목]	556	840	(284)	-33.8%

[이익잉여금(결손금)]	24,345	(16,598)	40,943	246.7%

자본총계	50,665	27,723	22,942	82.8%

부채와 자본총계	64,021	40,712	23,309	57.3%

부채비율	26.4%	46.9%	-	-

자기자본비율	79.1%	68.1%	-	-

[자산] 2024년말 당사의 총 자산은 2024년 7월 유상증자에 따른 공모자금 유입으로 전기대비 233억원 증가한 640억원입니다.이중 유동자산은 총 자산의 85.8%인 549억원, 비유동자산은 총 자산의 14,2%인 91억원을 차지하고 있습니다.

[부채] 2024년말 당사의 총 부채는 전기대비 약 4억원 증가한 134억원입니다. 이중 유동부채는 총 부채의 86.5%인 116억원, 비유동부채는 총 부채의 13.5%인 18억원을 차지하고 있으며, 부채비율은 26.4%입니다.[자본] 2024년말 당사의 총 자본은 2024년 7월 유상증자에 따른 공모자금이 유입되어 전기대비 약 229억이 증가한 507억원 입니다. 당기 중 600억원의 자본잉여금의 이익잉여금 전입으로 인해 결손금 166억원이 이익잉여금 243억으로 409억원 증가하였습니다. 자기자본비율은 전기대비 11%p 증가한 79.1% 입니다.

나. 영업실적 (1) 요약포괄손익계산서

(단위: 백만원)

과목	제8기(2024년말)	제7기 (2023년말)	증감	증감율

영업수익	6,075	10,775	-4,700	-43.6%

영업비용	28,769	21,961	6,808	31.0%

영업손실	22,694	11,186	11,508	102.9%

당기순손실	19,057	8,109	10,948	135.0%

2024년 당사의 영업수익은 2023년 반도체 시장 악화로 인한 수주감소의 영향으로 작년대비 44%정도 감소한 60억을 기록하였습니다. 당사는 불황 속에도 지속적인 성장을 위해 연구개발 투자를 확대하였으며, 이에 따라 연구개발 인력 채용 증가 등의 영향으로 경상 연구개발비가 증가하였습니다. 그 결과 영업비용은 전기 대비 68억원 증가한 288억원을 기록하였습니다. 영업손실은 영업비용 증가로 인해 전기대비 115억원이 증가한 227억원을 기록하였습니다.(2) 영업실적 분석 가. 매출 유형별 실적

(단위: 백만원)

매출유형	품목	제8기 (2024년)	제7기 (2023년)	증감	증감율

IP Design Service	MIPI 등	530	924	-394	-42.6%

IP Licensing	MIPI, Display chipset, PCIe	5,545	9,844	-4,328	-44.0%

IC/Module 및 기타	상품 및 기타매출	-	7	-7	-100%

합 계	6,075	10,775	-4,729	-43.9%

당사의 수익은 주로 반도체 IP 설계 용역 Fee와 반도체 IP 라이선스 Fee 및 유지 보수 서비스에서 발생합니다. 당사는 고객사가 요구하는 반도체 IP를 설계해주는 용역 서비스를 제공하거나, 당사와 반도체 IP 라이선스 계약을 체결한 고객사에게 계약상 정의된 수의 제품을 설계하기 위해 당사 반도체 IP 기능 블록을 사용할 수 있는 권리와 기술 지원에 대한 권리를 제공합니다. 2024년 반도체 IP 설계 용역(IP Design Service) 매출은 전기대비 4억원 감소하였으며, 반도체 IP 라이센싱(IP Licensing) 매출은 전기대비 43억원 감소, IC/Module 및 기타 매출은 전기대비 7억원 감소 하였습니다. 자체 IP를 보유하여 라이센싱하고자 하는 당사의 전략을 유지하여 반도체 IP 설계 용역 매출은 작년과 유사한 비중을 유지하였으나, 반도체 시장의 악화로 인한 수주감소로 소폭 감소하여 전기대비 4억원 감소하였습니다. 당사는 선단 공정에 선제적으로 IP를 개발하였으나, 2023년 반도체 시장의 유래없는 침체 여파로 다수의 프로젝트가 연기되거나 취소되면서 IP 라이센싱의 매출이 약 43억 감소하였습니다. 하지만, 2024년 반도체 경기가 회복될 조짐을 보임에 따라, 연말에 복수 건의 IP 라이센싱 계약이 발생하였습니다. 당사의 회계상 매출인식 기준에 따라 차기 이후에 매출이 인식될 예정이며, 차기부턴 매출이 회복세를 보일 예정입니다. 당사 매출 유형에 따른 수익 인식 기준은 하기와 같습니다. 1) 반도체 IP 설계용역 매출 당사 연구개발인력들이 프로젝트를 수행함에 따라 기간에 걸쳐 수익을 인식하고 있습니다. 프로젝트에 참여하는 인력들이 해당 프로젝트에 투입한 시간을 근거로 진행률이 측정됩니다. 2) 라이선스 매출 회사가 개발한 IP 설계자산에 대한 다수의 산출물을 고객사에게 이전하게 되며, 당사는 최종적으로 IP 설계자산에 대하여 물리적인 회로도가 구현된 산출물인 Backend 산출물을 이전하는 시점을 회사가 수행의무를 이행하였으며 IP 산출물에 대한 통제가 고객에게 온전히 이전된 시점으로 판단하여, 해당 시점에 전액 수익으로 인식합니다. 3) 유지보수 매출 당사는 IP License 계약 시 통상 계약 후 1~2년 동안 유지보수 서비스를 무료로 제공하며, 동 기간 경과 후 고객사는 필요에 따라 계약서에 기재된 금액을 추가 지불 시 유지보수를 추가로 제공받을 수 있습니다. 수익 인식은 계약기간이 1년일 경우 12개월에 걸쳐 안분합니다. 단, 계약 후 최초 1년 무상 유지보수 기간에는 1년 후 유상 유지보수 금액과 같은 금액으로 최초 1년 무상 유지보수 기간 동안 안분하여 인식하고 동 금액은 라이선스 매출로 인식할 금액에서 차감합니다.

나. IP별 매출실적(단위: 백만원)

구분	제8기 (2024년말)	제7기 (2023년말)	매출액 증감	매출액 증감율

매출액	비율	매출액	비율

IP	MIPI	2,635	43%	2,443	23%	192	8%

Display Chipset	1,044	17%	7,317	68%	-6,273	-86%

PCIe	2,396	39%	1,008	9%	1,388	138%

IC/Module 및 기타	기타	0	0%	7	0%	-7	-100%

매출총계	6,075	100%	10,775	100%	-4,700	-44%

1) MIPI IP MIPI IP는 주로 카메라 어플리케이션에 활용되고 있으며, 최근 대다수의 전자기기에 카메라 모듈이 탑재되어 있어, 상당히 범용적으로 활용되고 있는 규격입니다. 당사는 MIPI IP에 있어, 삼성전자 파운드리 생태계 내 독보적인 입지를 가지고 있습니다. 하지만 시장 불황의 여파로 MIPI의 2024년 매출은 2023년 대비 8% 소폭 증가한 26억원을 기록하였습니다. 2) 디스플레이 칩셋 IP 당사의 디스플레이 칩셋 IP는 현재 단독 고객에게 고객맞춤화된 IP를 개발하여 라이센싱하는 형태로 발생하고 있습니다. 반도체 업황 악화로 인해 고객사가 진행 예정이던 프로젝트를 대거 중단함에 따라, 디스플레이 칩셋 IP의 매출이 급감하여 당해 10억원의 매출을 기록하였으며, 이는 전기 대비 86% 감소한 수치입니다. 3) PCIe IP 당사의 주력 제품인 PCIe IP의 매출액은 전기 대비 약 138% 상승한 24억원을 달성하였습니다. 최근 미국 팹리스 기업과 당사의 차세대 기술 IP인 PCIe 6.0 PHY IP dnm의 계약이 체결되어 차세대 기술에 대한 양산이력을 추가로 보유하게 되었습니다. 이러한 양산 이력을 바탕으로, 당사는 PCIe 4.0 PHY IP를 bnm공정, dnm공정에서도 개발하여 시장점유율 추가확보를 목표로 하고 있습니다.

다. 신규 사업 및 중단 사업 당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 라. 조직개편 당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 마. 환율변동 영향

당기말과 전기말 현재 외환위험에 노출되어 있는 금융자산ㆍ부채의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목	외화종류	외화금액	원화금액

당기말	전기말	당기말	전기말

금융자산:

현금및현금성자산	USD	271,708	131,488	399,410	169,541

매출채권	280,142	-	411,809	-

계약자산	330,549	1,394,437	485,907	1,797,987

금융부채:

미지급금	USD	40,000	-	58,800	-

당기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 당사의 세전손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

환율	세전손익	환율	세전손익

USD	10% 상승	123,833	10% 상승	196,753

10% 하락	(123,833)	10% 하락	(196,753)

바. 자산손상 인식 당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황 당사가 보유하고 있는 현금 유동성은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제8기 (2024년말)	제7기 (2023년말)	증감	증감율

현금및현금성자산	6,093	25,535	-19,442	-76%

공정가치측정유동금융자산	41,172	-	41,172	-

기타유동금융자산	1,058	1,606	-548	-34%

합 계	48,323	27,141	21,182	78%

※ 당사는 2024년말 483억원의 유동자금을 보유하고 있으며, 전기말 271억원 대비 212억원 증가하였습니다. ※ 주요 증감 사유는 유상증자로 인한 공모자금으로 391억원(상장제비용 제외 후 기준)이 유입, 영업활동 현금흐름으로 171억원 등이 유출된 영향입니다. 나. 자금의 조달 및 상환 계획 당사 2024년말 기준 총 차입금은 55억원으로, 전기말 대비 5억원 증가하였습니다. 2024년말 기준으로 유동자금이 차입금을 초과하는 순현금을 보유하고 있습니다. 동 차입금은 차기 만기 도래 시 만기를 연장할 계획입니다. 2024년말 기준 당사 차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	차입기관	차입일	만기일	이자율(%)	장부금액

일반대	원화차입	중소기업은행	2024-03-23	2025-03-21	4.1840	3,000

일반대	원화차입	중소기업은행	2024-07-20	2025-07-18	4.1473	2,000

일반대	원화차입	중소기업은행	2024-06-05	2029-06-05	0.5000	520

계	5,520

5. 부외거래 당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 당사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

(1) 법인세

당사는 보고기간말 현재까지의 영업활동의 결과로 미래에 부담할 것으로 예상되는 법인세효과를 최선의 추정과정을 거쳐 당기법인세 및 이연법인세로 인식하였습니다.하지만 실제 미래 최종 법인세부담은 인식한 관련 자산ㆍ부채와 일치하지 않을 수 있으며, 이러한 차이는 최종 세효과가 확정된 시점의 당기법인세 및 이연법인세 자산ㆍ부채에 영향을 줄 수 있습니다.

당사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 당사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다.

(2) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 당사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상

금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니다. 당사는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 당사의 과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다.

(4) 순확정급여부채

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다.

(5) 리스

리스기간을 산정할 때에 경영진은 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이 생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 연장선택권의 대상 기간(또는 종료선택권의 대상 기간)은 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한 경우에만 리스기간에 포함됩니다.

부동산 리스의 경우 일반적으로 가장 관련된 요소는 다음과 같습니다.

·종료하기 위해(연장하지 않기 위해) 유의적인 벌과금을 부담해야 한다면 일반적으로 당사가 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다.

·리스개량에 유의적인 잔여 가치가 있을 것으로 예상되는 경우 일반적으로 당사가 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다.

·위 이외의 경우 당사는 과거 리스 지속기간과 원가를 포함한 그 밖의 요소와 리스된 자산을 대체하기 위해 요구되는 사업 중단을 고려합니다.

선택권이 실제로 행사되거나(행사되지 않거나) 당사가 선택권을 행사할(행사하지 않을) 의무를 부담하게 되는 경우에 리스기간을 다시 평가합니다. 리스이용자가 통제할 수 있는 범위에 있고 리스기간을 산정할 때에 영향을 미치는 유의적인 사건이 일어나거나 상황에 유의적인 변화가 있을 때에만 당사는 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한지의 판단을 변경합니다.

당사는 최초 인식시점에 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액을 추정하여 리스부채의 일부로 인식합니다. 일반적으로 리스개시일에 예상되는 잔존가치는보증금액과 같거나 더 높으므로 당사는 보증에 따라 어떤 금액을 지급할 것으로 예상하지 않습니다.