퀄리타스반도체 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

본 사업보고서에는 미래에 대한 '예측정보' 가 포함되어 있습니다.

동 '예측정보'는 현재의 경영 환경, 시장 동향 및 기타 관련된 요인을 바탕으로 미래에 발생할 가능성이 있는 경영 전략, 재무 성과 및 기타 사항에 대한 당사의 견해를 포함합니다.

'예측정보'에 영향을 미치는 요인은 국내외 금융 시장의 변동성, 회사가 진행하는 사업에 대한 전략적 의사 결정, 예상치 못한 사업 환경의 급격한 변화, 정부 정책 및 국제 정세 변동 등이 있습니다.

'예측정보'는 보고서 작성 시점 현재의 상황과 가정 및 재무성과를 기초로 작성되었으며, 당사가 예상한 결과와 예측한 영향이 실제로 실현되거나 발생할 것임을 보증하지는 않습니다.

회사의 미래 실적은 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있는 여러 요인에 따라 달라질 불확실성이 있어 '예측정보'와 중대한 차이가 있을 수 있습니다.

또한, 회사는 동 '예측정보' 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성 반영을 위해 '예측정보'에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요 (주)퀄리타스반도체 이사회는 2023년 1월 1일부터 2023년 12월 31일까지 제7기 사업연도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 충분히 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사의 경영에 대한 내용을 파악하였습니다.

2023년 글로벌 반도체 시장은 지난 역사상 유래를 찾아보기 힘들 정도의 극심한 불황이었으며, 특히 당사가 속한 생태계의 파운드리인 삼성전자 파운드리 부문은 분기 역성장을 기록하는 등 어려운 경영 환경이 지속되었습니다. 당사는 이러한 경영 환경에서 2023년 107억원의 매출을 달성하여, 전기와 유사한 수준의 매출을 기록하였습니다.당사는 2023년의 어려웠던 수주 활동의 결과가 2024년 실적으로 반영될 것으로 예상하고 있습니다. 따라서 2024년의 실적은 좋지 않을 것으로 전망하며, 단기적으로 실적이 빠르게 개선될 것으로 예상하고 있지는 않으나, 반도체 업황이 서서히 나아지고 있는 만큼 2024년부터는 수주활동의 회복세를 예상하고 있습니다.당사는 어려운 환경에도 불구하고, 연구개발활동을 지속해 글로벌 시장에 안착하기 위한 노력을 지속해 나갈 계획입니다. 이를 통해 고부가가치 신규 제품 및 다양한 공정의 제품 라인업을 적시에 출시하고, 적극적인 영업활동을 통해 매출 개선에 노력하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위: 백만원)

과목	제7기(2023년말)	제6기(2022년말)	증감	증감율

[유동자산]	33,387	7,920	25,467	322%

[비유동자산]	7,325	6,210	1,115	18%

자산총계	40,712	14,130	26,582	188%

[유동부채]	10,644	6,651	3,992	60%

[비유동부채]	2,345	11,462	(9,117)	-80%

부채총계	12,989	18,114	(5,125)	-28%

[자본금]	5,454	58	5,396	9,380%

[자본잉여금]	38,026	251	37,775	15,029%

[기타자본항목]	840	3,547	(2,707)	-76%

[결손금]	(16,598)	(7,840)	(8,757)	112%

자본총계	27,723	(3,984)	31,707	-796%

부채와 자본총계	40,712	14,130	26,582	188%

부채비율	46.9%	-454.6%	-	-

자기자본비율	68.1%	-28.2%	-	-

[자산] 2023년말 당사의 총 자산은 2023년 10월 코스닥 시장 상장에 따른 공모자금 유입 등으로 전기대비 266억원 증가한 407억원입니다.이중 유동자산은 총 자산의 82.0%인 334억원, 비유동자산은 총 자산의 18.0%인 73억원을 차지하고 있습니다.[부채] 2023년말 당사의 총 부채는 상환전환우선주 보통주 전환으로 인한 상환전환우선주 부채 감소 등의 영향으로 전기대비 51억원 감소한 130억원 입니다.이중 유동부채는 총 부채의 81.9%인 106억원, 비유동부채는 총 부채의 18.1%인 23억원을 차지하고 있으며, 부채비율은 46.9% 입니다.[자본] 2023년말 당사의 총 자본은 상환전환우선주 보통주 전환 및 2023년 10월 코스닥 시장 상장에 따른 공모자금이 유입되어 전기대비 317억원 증가한 277억원 입니다. 자기자본비율은 전기대비 96.3%p 증가한 68.1% 입니다.

나. 영업실적(1) 요약포괄손익계산서(단위: 백만원)

과목	제7기(2023년말)	제6기(2022년말)	증감	증감율

영업수익	10,775	10,789	(15)	-0%

영업비용	21,961	14,460	7.501	52%

영업손실	11,186	3,671	7,515	205%

당기순손실	8,109	2,281	5,827	255%

2023년 당사의 영업수익은 반도체 시장 불황에 따라 소폭 감소하여, 전기와 유사한 수준인 108억원을 기록하였습니다.당사는 불황에도 불구하고 성장을 위해 연구개발 규모를 확대하였으며, 따라서 연구개발인력 채용규모 확대 등으로 인한 경상연구개발비 증가로 영업비용은 전기 대비 75억원이 증가한 220억원을 기록하였습니다.영업손실은 영업비용 증가로 인해 전기대비 75억원이 증가한 112억원을 기록하였습니다.(2) 영업실적 분석가. 매출 유형별 실적

(단위: 백만원)

매출유형	품목	제7기(2023년)	제6기(2022년)	증감	증감율

IP Design Service	MIPI 등	924	3,479	(2,555)	-277%

IP Licensing	MIPI, Display chipset, PCIe	9,844	6,888	2,956	30%

IC/Module 및 기타	상품 및 기타매출	7	422	(415)	-5,929%

합 계	10,775	10,789	(14)	-0%

당사의 수익은 주로 반도체 IP 설계 용역 Fee와 반도체 IP 라이선스 Fee 및 유지 보수 서비스에서 발생합니다. 당사는 고객사가 요구하는 반도체 IP를 설계해주는 용역 서비스를 제공하거나, 당사와 반도체 IP 라이선스 계약을 체결한 고객사에게 계약상 정의된 수의 제품을 설계하기 위해 당사 반도체 IP 기능 블록을 사용할 수 있는 권리와 기술 지원에 대한 권리를 제공합니다.2023년 반도체 IP 설계 용역(IP Design Service) 매출은 전기대비 26억원 감소하였으며, 반도체 IP 라이센싱(IP Licensing) 매출은 전기대비 30억원 증가, IC/Module 및 기타 매출은 전기대비 4억원 감소 하였습니다. 반도체 IP 설계 용역 매출의 감소는 IP 설계 용역보다는 IP 라이센싱으로 계약을 유도하고 있는 당사의 정책에 기인합니다. 당사는 IP를 설계하여 일회성 수익을 얻는 것 보다는, IP를 당사의 자산으로 보유하여 라이센싱하는 것이 당사의 장기적 성장에보다 적합하다고 판단하고 있습니다. 다만, 반도체 IP 설계 용역은 고객사와 당사 간의 협의에 따라 상시 발생 가능한 유형의 매출입니다.반도체 IP 라이센싱 매출의 증가는 전기대비 계약 단가의 증가에 기인합니다. 당사는 지속적인 연구개발활동의 결과로 향상된 성능의 IP를 계속해서 미세공정에 개발하고 있는 바, 계약되는 IP 단가가 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 또한 2023년의 반도체 IP 라이센싱 매출 증가를 견인한 디스플레이 칩셋 IP 들은 고객맞춤화된 IP로 제공되어 계약에 초기개발비용(NRE Fee)이 포함되어있음에 따라 단가가 높게 책정되었습니다.당사 매출 유형에 따른 수익 인식 기준은 하기와 같습니다.1) 반도체 IP 설계용역 매출당사 연구개발인력들이 프로젝트를 수행함에 따라 기간에 걸쳐 수익을 인식하고 있습니다. 프로젝트에 참여하는 인력들이 해당 프로젝트에 투입한 시간을 근거로 진행률이 측정됩니다.2) 라이선스 매출회사가 개발한 IP 설계자산에 대한 다수의 산출물을 고객사에게 이전하게 되며, 당사는 최종적으로 IP 설계자산에 대하여 물리적인 회로도가 구현된 산출물인 Backend 산출물을 이전하는 시점을 회사가 수행의무를 이행하였으며 IP 산출물에 대한 통제가 고객에게 온전히 이전된 시점으로 판단하여, 해당 시점에 전액 수익으로 인식합니다.3) 유지보수 매출당사는 IP License 계약 시 통상 계약 후 1~2년 동안 유지보수 서비스를 무료로 제공하며, 동 기간 경과 후 고객사는 필요에 따라 계약서에 기재된 금액을 추가 지불 시 유지보수를 추가로 제공받을 수 있습니다. 수익 인식은 계약기간이 1년일 경우 12개월에 걸쳐 안분합니다. 단, 계약 후 최초 1년 무상 유지보수 기간에는 1년 후 유상 유지보수 금액과 같은 금액으로 최초 1년 무상 유지보수 기간 동안 안분하여 인식하고 동 금액은 라이선스 매출로 인식할 금액에서 차감합니다.

나. IP별 매출실적(단위: 백만원)

구분	제7기(2023년말)	제6기(2022년말)	매출액증감	매출액증감율

매출액	비율	매출액	비율

IP	MIPI	2,443	23%	5,797	54%	(3,353)	-58%

Display Chipset	7,317	68%	3,223	30%	4,093	127%

PCIe	1,008	9%	1,347	12%	(340)	-25%

IC/Module 및 기타	기타	7	0%	422	4%	(415)	-98%

매출총계	10,775	100%	10,789	100%	(15)	-0%

1) MIPI IPMIPI IP는 주로 카메라 어플리케이션에 활용되고 있으며, 최근 대다수의 전자기기에 카메라 모듈이 탑재되어 있어, 상당히 범용적으로 활용되고 있는 규격입니다. 당사는 MIPI IP에 있어, 삼성전자 파운드리 생태계 내 독보적인 입지를 가지고 있으므로 당사의 MIPI IP의 매출은 반도체 업황을 가늠해볼 수 있는 척도라고 볼 수 있습니다.2023년 당사의 MIPI 매출은 24억원으로 전기 대비 58%가 감소하였습니다. 반도체 시장에 불황이 닥침에 따라 고객사들이 다수 프로젝트들을 연기 또는 취소하였으며, 그 여파로 MIPI IP의 매출이 급감하는 결과로 나타나게 되었습니다.2) 디스플레이 칩셋 IP당사의 디스플레이 칩셋 IP는 현재 단독 고객에게 고객맞춤화된 IP를 개발하여 라이센싱하는 형태로 발생하고 있습니다. 그 동안 당사가 연구개발활동을 진행해온 결과로 보다 고성능의 IP를 보다 미세공정에서 제공할 수 있게 되었으며, 이에 따라 2023년 디스플레이 칩셋 IP의 매출은 73억원을 기록하여 전기 대비 127% 증가하였습니다. 단, 디스플레이 칩셋 IP 매출은 현재 단독 고객에게 납품하고 있으므로, 고객사의 제품 개발 로드맵에 따라 당사의 IP매출이 결정되는 형태입니다. 2023년 고객사에서 평소보다 많은 프로젝트를 진행하였으므로, 2024년에는 보다 적은 프로젝트가 진행될 경우 당사의 디스플레이 칩셋 IP 매출이 감소할 수 있는 가능성이 존재합니다.3) PCIe IP당사는 현재 삼성전자 파운드리의 cnm 공정에서 PCIe 4.0 PHY IP를 라이센싱하고 있습니다. 당사는 PCIe IP에서 다수의 양산이력을 쌓는 것을 목표로 하고 있으며, 매 년 한 두 건의 PCIe IP를 라이센싱하고 있습니다. 2023년 10억원의 매출을 달성하여 전기 대비 25% 감소하였으나, 이는 고객사의 고객맞춤화정도에 따른 초기개발비용(NRE Fee)의 정도에 따른 차이입니다.당사는 PCIe 4.0 PHY IP를 bnm 공정, dnm 공정에서도 개발하고 있으며, 개발이 완료되는 경우 다수의 고객사를 추가로 확보할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 또한 차세대 IP인 PCIe 6.0 PHY IP도 dnm 공정으로 개발하고 있어, 당사의 미래 성장에 기여할 것으로 보고 있습니다.

다. 신규 사업 및 중단 사업당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 라. 조직개편당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 마. 환율변동 영향

당기말과 전기말 현재 외환위험에 노출되어 있는 금융자산ㆍ부채의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 천원)

계정과목	외화종류	외화금액	원화금액

당기말	전기말	당기말	전기말

현금및현금성자산	USD	131,488	433,782	169,541	549,731

매출채권	-	102,600	-	130,025

계약자산	1,394,437	39,725	1,797,987	50,343

미지급금	-	(17,656)	-	(22,375)

당기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 당사의 세전손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당기말	전기말

환율	세전손익	환율	세전손익

USD	10% 상승	196,753	10% 상승	70,772

10% 하락	(196,753)	10% 하락	(70,772)

바. 자산손상 인식 당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황 당사가 보유하고 있는 현금 유동성은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제7기(2023년말)	제6기(2022년말)	증감	증감율

현금및현금성자산	25,535	5,060	20,475	405%

기타유동금융자산	1,606	1,025	581	57%

합 계	27,141	6,085	21,056	346%

※ 당사는 2023년말 271억원의 유동자금을 보유하고 있으며, 전기말 61억원 대비 211억원 증가하였습니다. ※ 주요 증감 사유는 코스닥 시장 공모자금으로 299억원(상장제비용 제외 후 기준)이 유입, 영업활동 현금흐름으로 113억원 등이 유출된 영향입니다. 나. 자금의 조달 및 상환 계획당사 2023년말 기준 총 차입금은 50억원으로, 전기말 대비 50억원 증가하였습니다. 2023년말 기준으로 유동자금이 차입금을 초과하는 순현금을 보유하고 있습니다. 동 차입금은 차기 만기 도래 시 만기를 연장할 계획입니다.2023년말 기준 당사 차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	차입기관	차입일	만기일	이자율(%)	장부금액

일반대	원화차입	중소기업은행	2023-03-28	2024-03-22	4.3979	3,000

일반대	원화차입	중소기업은행	2023-07-25	2024-07-25	4.5009	2,000

계	5,000

5. 부외거래 당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 당사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

(1) 법인세

당사는 보고기간말 현재까지의 영업활동의 결과로 미래에 부담할 것으로 예상되는 법인세효과를 최선의 추정과정을 거쳐 당기법인세 및 이연법인세로 인식하였습니다.하지만 실제 미래 최종 법인세부담은 인식한 관련 자산ㆍ부채와 일치하지 않을 수 있으며, 이러한 차이는 최종 세효과가 확정된 시점의 당기법인세 및 이연법인세 자산ㆍ부채에 영향을 줄 수 있습니다.

당사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 당사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다.

(2) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 당사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상

금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니다. 당사는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 당사의 과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다.

(4) 순확정급여부채

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다.

(5) 리스

리스기간을 산정할 때에 경영진은 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이 생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 연장선택권의 대상 기간(또는 종료선택권의 대상 기간)은 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한 경우에만 리스기간에 포함됩니다.

부동산 리스의 경우 일반적으로 가장 관련된 요소는 다음과 같습니다.

·종료하기 위해(연장하지 않기 위해) 유의적인 벌과금을 부담해야 한다면 일반적으로 당사가 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다.

·리스개량에 유의적인 잔여 가치가 있을 것으로 예상되는 경우 일반적으로 당사가 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다.

·위 이외의 경우 당사는 과거 리스 지속기간과 원가를 포함한 그 밖의 요소와 리스된 자산을 대체하기 위해 요구되는 사업 중단을 고려합니다.

선택권이 실제로 행사되거나(행사되지 않거나) 당사가 선택권을 행사할(행사하지 않을) 의무를 부담하게 되는 경우에 리스기간을 다시 평가합니다. 리스이용자가 통제할 수 있는 범위에 있고 리스기간을 산정할 때에 영향을 미치는 유의적인 사건이 일어나거나 상황에 유의적인 변화가 있을 때에만 당사는 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한지의 판단을 변경합니다.

당사는 최초 인식시점에 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액을 추정하여 리스부채의 일부로 인식합니다. 일반적으로 리스개시일에 예상되는 잔존가치는보증금액과 같거나 더 높으므로 당사는 보증에 따라 어떤 금액을 지급할 것으로 예상하지 않습니다.