벨로크 사업보고서 (2025.12)
4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 나. 중소기업기준 검토표 당사는 보고서 제출일 현재 중소기업에 해당됩니다.

다. 외국지주회사의 자회사 현황 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 합병등의 사후정보

1) 아이비케이에스제18호기업인수목적 주식회사와 합병계약

당사는 코스닥시장상장을 위해 2022년 11월 11일 아이비케이에스제18호기업인수목적 주식회사와 합병계약을 체결하였으며, 2023년 04월 11일(합병등기일) 합병을 완료하였습니다.

구분	내용

합병 대상회사	아이비케이에스제18호 기업인수목적 주식회사

합병 대상회사 대표이사	이 진 욱

이사회 결의일	2022년 11월 11일

합병계약일	2022년 11월 11일

증권신고서(합병) 제출일	2023년 01월 20일(정정 2023년 02월 07일)

투자설명서 제출일	2023년 02월 17일

합병승인 주주총회일	2023년 03월 07일

합병기일	2023년 04월 11일

증권발행실적보고서(합병등)	2023년 04월 12일

합병신주상장일	2023년 04월 28일

합병 방법	코스닥시장 상장법인 아이비케이에스제18호기업인수목적(주)가 비상장사인 (주)벨로크를 흡수합병

합병 목적	합병을 통한 코스닥시장 상장

합병 비율	아이비케이에스제18호 기업인수목적(주) : (주)벨로크
1 : 5.1195

재무제표에 미치는 영향	전기 및 당기의 자본구조는 법률상 취득자인 아이비케이에스제18호기업인수목적 주식회사의 자본구조를 반영하기 위하여 합병비율을 사용하여 소급적으로 조정하고,비교기간의 재무상태 및 재무성과는 (주)벨로크가 지속되는 것으로 하여 (주)벨로크의 재무상태 및 재무성과 반영

주) (주)벨로크 흡수합병에 대한 자세한 사항은 2023년 04월 12일 공시된 '증권발행실적보고서(합병등)'을 참고해주시기 바랍니다.

합병등 전후의 재무사항 비교표

(기준재무제표 : 개별 )
(외부평가법인 : 삼도회계법인 )
(단위 : 백만원)

대상회사	추정대상	계정과목	예측치	실적치	예측치 달성여부	괴리율

주식회사벨로크	2023년	매출액	30,165	26,394	미달성	12.50

영업이익	2,789	-366	미달성	113.12

당기순이익	2,228	-4,590	미달성	306.01

2024년	매출액	33,495	30,866	미달성	7.85

영업이익	3,602	-1,965	미달성	154.55

당기순이익	2,871	-1,191	미달성	141.48

2025년	매출액	37,192	35,382	미달성	4.87

영업이익	4,812	877	미달성	81.77

당기순이익	3,828	2,125	미달성	44.49

주1) 추정치는 2023년 02월 07일 정정공시된 증권신고서(합병)에 첨부된 분석기관평가의견서를 참고하였으며, 산정당시 백만원 단위로 산출되어 비교표도 백만원 단위로 작성하였습니다. 또한 당기순이익은 기재된 바가 없어 세후영업이익을 기재하였습니다.주2) 1차연도는 합병을 완료한 2023년 재무제표 수치를 기재하였습니다.주3) 영업이익 및 당기순이익의 괴리율은 절대값으로 기재하였습니다.* 괴리율 발생 사유[매출액]2025년 매출액은 일부 사업의 매출 인식 시점 차이 등의 영향으로 당초 전망치 대비 소폭 감소하였으나, 보안솔루션 및 보안서비스 부문의 수주 확대에 따라 전년 대비 증가하였습니다. 특히 수주총액 증가 및 수주잔고 확대에 따라 일부 매출이 차기로 이연된 영향이 있었습니다.[영업이익]영업이익 괴리율의 주요 원인은 판관비 증가입니다.

인건비, 연구개발비, 주식보상비용 등 인력 및 성장 투자 관련 비용이 예측 대비 증가하였으며, 접대비 및 감가상각비 또한 확대됨에 따라 전체 판관비가 3,650,950천원 증가하였습니다. 특히 연구인력 확대(8명 → 19명)에 따른 경상연구개발비 증가, 급여성 비용 증가 및 주식보상비용 신규 인식 등이 주요 증가 요인으로 작용하여, 매출 감소 영향과 더불어 영업이익의 괴리율이 발생하였습니다.

(단위:백만원)

구분	2025년 예측	2025년 실적	차이

급여성 비용(주1)	2,403	3,931	1,528

지급수수료	592	434	-158

접대비(주2)	177	596	419

경상연구개발비(주3)	693	1,581	887

감가상각비(주4)	265	545	280

주식보상비용(주5)	-	434	434

보험료	-	-	0

판매수수료(주6)	-	318	318

기타	773	713	-59

합계	4,905	8,556	3,650

(주1) 인건비성 비용은 판매비와관리비 부분에 대한 급여, 퇴직급여 등으로 이루어집니다. 예측에 비해서 인건비성 비용의 항목은 전반적으로 1,528,465천원 정도로 63.6% 증가하였습니다. (주2) 예측에 비해서 접대비 항목은 419,383천원, 236% 증가하였습니다.(주3) 경상연구개발비는 연구소인원 8명에서 19명으로 연구인력 증가되어 급여성 비용이 대부분 증가한 것으로 887,531천원, 128% 증가하였습니다. (주4) 감가상각비는 유무형자산 및 사용권자산 증가로 280,549천원, 106% 증가하였습니다. (주5) 주식보상비용은 합병종료 후 2024년 3월 부여된 2차 주식매수선택권입니다.[당기순이익]

당기순이익 괴리율은 영업이익 감소의 영향이 가장 크며, 이에 더해 영업외손익 및 법인세 비용 변동이 복합적으로 반영된 결과입니다.

영업이익 감소에도 불구하고, 영업외수익(1,343,869천원)의 발생으로 일부 이익 감소가 보완되었으며, 법인세 비용이 예측 대비 감소(환급 효과 발생)함에 따라 당기순이익 감소 폭은 영업이익 대비 축소되었습니다. 결과적으로 당기순이익은 영업단 비용 증가에 따른 영향이 주요하나, 영업외수익 및 세금 효과로 인해 괴리 규모가 일부 완화되었습니다.

(단위:백만원)

계정과목	2025년 예측	2025년 실적

매출액	37,192	35,382

영업이익	4,812	877

영업외수익	0	1,343

영업외비용	0	142

법인세비용차감전계속사업이익	4,812	2,078

법인세비용	983	(46)

당기순이익	3,828	2,125

2. 주식회사 브이씨아이와의 합병계약당사는 2023년 11월 22일 종속기업인 (주)브이씨아이를 합병하였습니다. 해당 사업결합의 목적은 합병으로 인한 시너지 효과의 극대화를 통해 경쟁력 강화 및 경영의 효율성 제고를 실현하여 지속적으로 성장하기 위한 것입니다.

구분	내용

합병 대상회사	(주)브이씨아이

합병 대상회사 대표이사	조 찬 영

이사회 결의일	2023년 09월 18일

주요사항보고서(회사합병결정)	2023년 09월 18일(정정 2023년 11월 27일)

합병 계약일	2023년 09월 20일

합병승인을 위한 주주총회갈음 이사회 승인	2023년 10월 19일

합병기일	2023년 11월 22일

합병종료 주주총회갈음 이사회 결의	2023년 11월 23일

합병등 종료보고서 제출일	2023년 11월 27일

합병 방법	주식회사 벨로크가 (주)브이씨아이를 흡수합병- 존속법인 : 주식회사 벨로크- 소멸법인 : (주)브이씨아이

합병 목적	핵심기술의 내재화 및 사업경쟁력 강화

합병 비율	(주)벨로크 : (주)브이씨아이
1 : 0

재무제표에 미치는 영향	당사의 재무제표에 미치는 영향은 미미할 것으로 예상

주) (주)브이씨아이 흡수합병에 대한 자세한 사항은 2023년 11월 27일 공시된 '합병등종료보고서(합병)'을 참고해주시기 바랍니다. 마. 녹색경영 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 바. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 사. 조건부자본증권의 전환ㆍ채무재조정 사유등의 변동현황 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 아. 보호예수 현황 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.