모델솔루션 반기보고서 (2023.06)
7. 기타 참고사항

가. 상표 관리정책 및 고객관리 정책 등이 사업에 미치는 중요한 영향- 해당사항 없습니다. 나. 특허권, 실용실안권, 의장권, 상표권 및 저작권 등 지적재산권 보유현황

번호	구분	내용	권리자	출원일	등록일	출원국

1	특허	스탠딩 폴딩 구조를 갖는 전동킥보드	모델솔루션	21/06/28	23/06/30	한국

2	특허	헤드마운티드디스플레이	모델솔루션	21/06/28	-	한국

3	특허	CMF 디자인을 구현하기 위한 장치	모델솔루션	21/09/23	-	한국

4	특허	CMF 샘플 전시 장치	모델솔루션	22/09/23	-	한국

5	특허	모바일 로봇 구동 장치	모델솔루션	23/04/26	-	한국

6	특허	안전 밸브	모델솔루션	22/08/23	23/02/20	한국

7	특허	사용자 위치 정보 탐지의 오류를 방지하는가상현실 시스템 및 이를 이용한 가상현실 제공 방법	모델솔루션	22/01/14	23/01/04	한국

8	특허	메타버스 환경 구현을 위한 시뮬레이터	모델솔루션	22/06/29	23/01/17	한국

9	디자인	가상현실 원격 교육 훈련 시뮬레이터	모델솔루션	21/11/12	22/03/31	한국

10	디자인	가상현실 원격 교육 훈련 시뮬레이터	모델솔루션	22/06/09	22/07/18	한국

다. 법률/규정 등의 규제사항당사가 영위하는 프로토타입 제작 및 금형 제작, 소량생산 사업은 환경과 관련하여 대기환경보전법, 물환경보전법, 폐기물관리법, 소음진동관리법, 화학물질관리법, 화학물질등록 및 평가등록에 관한 법률, 환경정책기본법 등의 규제를 받고 있으며, 당사는 ISO 품질규정을 통해 관련 법률을 모두 준수하고 있습니다. 또한, 안전/보건과 관련하여서는 산업안전보건법, 중대재해법 등의 규제를 받고 있으며 당사 내에 안전보건관리규정, 산업보건위원회 규정 및 화재예방 매뉴얼 등의 규정을 제정하여 운영함으로써 관련 법률을 준수하고 있습니다.

구분	법률	당사 규정

환경	대기환경보전법	ISO규정(품질)

물환경보전법

폐기물 관리법

소음진동 관리법

화학물질관리법

화학물질등록 및 평가등록에 관한 법률

환경정책기본법

안전/보건	산업안전보건법	안전보건관리규정

중대재해법	산업보건위원회규정

승강기 안전관리법	화재예방 매뉴얼

라. 시장여건 및 영업의 개황

(1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성(가) 산업의 특성프로토타입은 제품 개발 밸류체인에 포함되는 특성상 대부분의 제조업 분야를 전방산업으로 하며 2031년까지 향후 10년 간 연평균 11%의 성장이 예상되는 시장입니다. 이 중에서도 특히 4차산업혁명의 급격한 도래와 함께 IT, 오토모티브, 로보틱스 및 헬스케어 등이 시장의 성장을 견인하는 중요 전방산업이 될 전망입니다. 프로토타입 시장을 지역별로 북미, 유럽, 아시아, 남미, 중동 및 아프리카로 구분 시 북미 지역이 전체 시장의 약 35%로, 가장 큰 비중을 차지하며 성장률도 타 지역 대비 더 높을 것으로 예상됩니다.

1) Design 프로토타입 시장당사의 Design 프로토타입은 중소형 사이즈의 고부가가치 프로토타입에 집중해 왔으며 중소형 CE(Consumer Electronic) 산업군은 글로벌 경기에 수요가 민감하게 반응하는 특징이 있어 글로벌 소비 및 경기 추이를 면밀히 분석할 필요가 있습니다. 지난해까지는 COVID-19 팬데믹이라는 특수한 상황으로 인해 IT 소비재 개발이 일부 둔화되는 경향을 보였으나 다시 turnaround하는 양상을 보이고, 바이오 메디컬 소모성 의료기기 제품 및 프로젝트당 부가가치가 높은 중대형 가전 산업, 전기차 등 오토모티브 산업에서도 Design 프로토타입에 대한 수요가 증가하고 있습니다.

2) Functional 프로토타입 시장Functional 프로토타입 시장은 시제품의 구동 성능 및 기능성 검증을 위해 제작되는 시제품이기 때문에 연구개발 및 신제품 개발 투자의 규모가 큰 민간기업군으로부터의 수주가 대부분입니다. 최근 제품의 라이프 사이클이 짧아지고 품목이 다양해지면서 틈새시장을 공략하는 중소규모의 기업이나 스타트업과 같은 혁신기업으로부터의 수주 비중이 빠르게 증가하고 있습니다.3) QDM CM 시장최근 다품종 소량 생산 트렌드의 강화로 인해 비용 부담이 크고 속도가 느린 양산금형 대신 교체형 QDM 금형을 제작하는 수요가 증가하고 있습니다. 또한 QDM 금형의 정밀도 및 내구성 등의 경쟁력도 소량양산에 충분히 대응할 수 있는 수준으로 발전하면서 기존의 저비용 및 신속성 등의 경쟁력이 더욱 부각되며 수요가 증가하고 있습니다. 특히, 개발 기간이 짧아지면서 양산요구수량이 감소하는 트렌드가 강하게 나타나고 있어 신속금형 기반의 사출성형(QDM) 및 다품종 소량생산(CM) 관련 수주가 증가하고 있습니다.

(나) 성장성

출처 : Global Product Prototyping Market Analysis and Forecast, Transparency Market Research

시장 조사에 따르면 글로벌 프로토타입 시장은 2022년 현재 174.8억 달러의 규모를 형성하고 있는 것으로 추정되며, 제품 개발 수요 증가 트렌드의 강화와 함께 2031년에는 약 세 배 가량 증가한 456억 달러(한화 약 54.4조 원) 규모로 성장할 것으로 전망됩니다.(다) 경기변동의 특성프로토타입은 거의 모든 제조업 분야를 전방산업으로 하고 있어 고객사를 다변화할수록 경기변동 영향을 적게 받습니다. 당사는 COVID-19 이전에는 해외 고객사 의존도가 높아 2020년 COVID-19 팬데믹 영향을 받았으나 2021년부터 국내 대기업 중심으로 고객 포트폴리오를 재편하여 실적을 개선시켰습니다.(라) 계절성Design 프로토타입 및 Functional 프로토타입 수요는 고객사의 제품 개발 과정에서 발생합니다. 고객사의 신제품 개발은 제품 개발 예산의 연내 소진 목적과 연초 신제품 출시 등의 목적으로 하반기에 집중되는 경향이 있습니다. 또한, 각종 전시회나 박람회 등 특정 이벤트 일정과도 연동되어 하반기로 갈수록 수요와 매출이 증가합니다. 그러나 장기적, 거시적인 관점에서 볼 때 제품 개발은 연중 지속적으로 진행되기 때문에 회사의 경영 판단에 중대한 영향을 미칠 수 있는 유의미한 계절적 요인은 없습니다.(2) 국내외 시장여건(가) 시장의 안정성프로토타입 시장은 COVID-19 팬데믹 영향을 제외하면 매년 꾸준한 성장률을 보였으며 4차산업혁명과 개인 맞춤형 수요의 확산, 소비 교체 사이클 단축 및 친환경 소비 등 소비자들의 행태가 급변하면서 제품의 품목수가 기하급수적으로 증가함에 따라 그 성장세도 지속될 전망입니다.(나) 경쟁상황

1) 해외 경쟁업체 현황글로벌 프로토타입 산업은 크게 보면 2000년 이전에 설립되어 CNC 가공 및 소량생산을 기반으로 오랜 기간 성장해 온 기업군과 2010년 이후 3D프린팅 기술의 확산과 함께 설립되어 새로운 성장을 도모하고 있는 신생 기업군으로 구분할 수 있습니다. 전자에는 미국의 Protolabs, ARRK, PIVOT, Fathom, Core Molding, ProtoCAM 등이 있으며 이들 중 상당수는 NYSE, NASDAQ에 상장되어 있습니다. 후자에는 이스라엘의 Stratasys, 중국의 3ERP, Star Rapid, 대만의 E-Proto, Chong Ying, Regulus, 인도의 Avench, CADX Tools, Graphler, 벨기에의 Materialise, Avid, Kickr Design, Fast Radius, Fictiv 등의 기업이 해당됩니다.지역별 관점에서 보면 프로토타입 시장은 주로 산업화 및 제조업이 발달한 북미, 유럽 및 아시아를 중심으로 형성되어 있습니다. 당사는 매출의 60% 정도가 북미 및 유럽 등 해외에서 발생하고 있어 미국 중심의 글로벌 시장에서 해외 로컬 업체들과의 경쟁이 불가피합니다. 다만 북미 지역의 로컬 프로토타입 기업들의 경우 제조원가가 높아 공급가격이 높고 품질 수준은 당사의 80~90% 수준으로 형성되어 고객사들의 다양한 니즈(품질, 납기, 가격 등)에 있어 당사의 경쟁력이 작용될 수 있습니다. 또, 당사는 북미 시장의 효율적인 고객 대응 및 신규 고객사 발굴, 확장을 위해 미국법인을 설립하여 시장 경쟁에 대응하고 있습니다. 신흥 시장인 중화권 및 인도 등 아시아 지역에서는 설립 10년 이내의 프로토타입 신생기업들을 중심으로 산업이 확대되고 있습니다. 이들 지역의 경쟁사들은 저인건비 기반의 높은 가격경쟁력과 자국 내 제조업 성장으로 인한 프로토타입 수요 확대를 발판으로 빠르게 외형을 확대하고 있는 것으로 보이나 High Fidelity 프로토타입 보다는 주로 진입장벽이 낮은 3D프린팅 기술 기반 사업과 상대적 저부가가치 영역인 PoC 프로토타입 분야에서 사업을 영위하고 있습니다.

2) 국내 경쟁업체 현황프로토타입 및 소량생산 산업은 국내에서는 틈새시장(Niche Market)의 형태로 존재하여 경쟁 현황을 확인하기 어렵습니다. 업체의 수를 기준으로는 영세 군소업체들이 절대 다수를 차지하고 매출액, 기술력, 보유 설비, 고객 포트폴리오 및 대내외 인지도 등을 기준으로 보면 시장을 선도하는 기업은 당사를 포함하여 3~4개인 것으로 파악됩니다. 그러나 기술력, 제품력 및 보유 설비 및 인력 구성의 우위, 그리고 매출 안정성 및 수익성 등을 고려하면 당사가 독보적인 우위를 점하고 있습니다. 국내에서 Design, Functional 프로토타입, QDM 등 각 단위 사업을 개별적으로 영위하는 군소업체는 다수 존재하고 있는 것으로 파악되나, 당사와 같이 모든 사업을 내재화하고 One-Stop Solution을 지향하며 사업을 펼쳐 나가고 있는 회사는 전무합니다.한편, 프로토타입 사업은 자본집약적 특성과 노동/기술집약적 특성을 모두 가진 사업으로 자본 투자, 인력 양성 및 확보, 생태계 구축과 업계 신뢰도 등의 다양한 진입장벽이 존재합니다.

(3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점

(가) 경쟁기업 또는 대체재 대비 절대 우위의 품질 경쟁력

당사의 핵심 사업부인 Design 프로토타입 분야의 경쟁력은 궁극적으로 최종 제품의 절대 우위 초고품질입니다. 현재 수준의 3D프린팅 기술과 장비, 또는 낮은 수준의 가공 기술로는 당사가 제조, 공급하는 Design 프로토타입 제품의 높은 정밀도와 감성품질 등 초고품질을 대체하는 것이 불가능합니다.

(나) 초단납기 대응 가능한 안정화된 시스템

Design 프로토타입 및 Functional 프로토타입 부문에서 대부분의 경쟁사들이 10일~15일 내외의 리드타임을 유지하고 있는 것에 반해 당사는 고객사의 제품이 시장에 빨리 출시될 수 있도록 7일 리드타임 정책을 운영하고 있습니다. 또한, 빈번하게 수주되는 품목의 경우에는 일반적으로 3~5일 이내 납품 완료가 가능한 수준을 유지하고 있습니다.

(다) 견고한 Global/Domestic Customer Network

프로토타입 시장은 고객사의 요구 품질 수준이 높고 원활한 커뮤니케이션을 통한 지속적인 품질 개선을 요하며 High Fidelity에 속하는 Design 프로토타입 시장은 오랜 기간 거래을 통해 형성되는 고객의 신뢰도가 강한 진입장벽으로 작용하는 시장입니다. 당사는 design 프로토타입 시장에서 오랜 기간 비교우위의 초고품질과 안정적인 납기 등의 경쟁력을 바탕으로 글로벌 기업들과 거래하며 720개 이상의 누적 고객, 500여 개 이상의 경상거래 고객 포트폴리오를 축적해 왔습니다. 시장규모가 큰 소비재 산업부터 고부가가치 CE 분야까지, 성장잠재력이 높은 스타트업에서부터 글로벌 기업까지 다양한 산업과 기업을 아우르는 당사의 폭넓은 포트폴리오는 그 자체로 당사의 중요한 자산이자 경쟁자의 진입장벽이 되고 있으며, 특정 기업이나 산업에 대한 의존도가 낮아 매출의 안정적 성장을 가능하게 하는 요소로 작용하고 있습니다.

(라) CMF 내재화 기반의 사업 고부가가치화 가능성

CMF는 Color(색채), Material(소재, 재질), Finishing(마감)을 의미하는 제품 디자인 용어로 현재 기술과 디자인이 상향 평준화되어 제품 간의 차별화가 어려워진 상황에서 소비자의 감성과 직결시켜 차별화를 줄 수 있는 디자인 핵심 요소입니다. 당사는 오랜 기간 축적해온 포트폴리오 기반 CMF 경쟁력을 통해 글로벌 디자이너들을 유인하고, 메타버스, 디지털트윈 전환으로 인한 가상공간 디자인 수요의 증가, 자동차 및 전자제품 디자인의 개인화 수요 확대에 선제적으로 대응할 수 있는 기업입니다.

(마) One-Stop Manufacturing Solution 기반의 CM 사업 확장성

당사는 2020년부터 CM 사업을 준비하여 2022년에 신규 사업부로 편입하고 성공적으로 사업을 확장하고 있습니다. 고객사로부터 프로토타입 및 소량생산을 수주 받아 제작/납품하는 사업을 넘어 제품의 개발 단계에서부터 적극적으로 개입하고 기존의 프로토타입과 소량생산을 거쳐 완제품까지 공급하는 고도화된 수준의 In-house One-Stop Manufacturing Solution을 제공할 수 있습니다. CM 사업을 위해서 조립, 본딩, 완제품 검사 등 기존 사업부 이외의 부가적인 공정을 필요로 하며, 부천오정일반산업단지 내 공장 부지를 확보하여 관련 설비 도입 등 CAPEX를 추진했습니다. 당사는 2022년을 CM 사업의 원년으로 하여 전략적인 육성을 추진하고 있으며, 2022년 전체 매출 중 14% 이상의 비중을 달성하며 주요 사업부로 부상하였습니다. 향후에도 당사의 매출 성장에 CM 사업부의 기여도가 클 것으로 예상됩니다.

(바) H/W Start-up Accelerating Platform으로의 성장잠재력

최근 4차산업혁명과 소비 및 시장 수요의 급격한 변화는 기존 산업의 패러다임을 변화시키고 있습니다. 특히 소수 공급자 중심의 산업에서 수요 변화를 포착하여 사업을 시작하는 스타트업들이 다수 생겨나고 있으며, 다양하고 혁신적인 하드웨어 개발 및 제조가 필요한 스타트업의 비중도 늘어나고 있습니다. 당사는 이러한 시장과 산업의 변화를 가장 먼저 체감할 수 있는 산업의 최전선이 위치한 기업으로서 성장잠재력이 높은 수많은 스타트업들과 교류하고 있으며 전략적인 투자를 통해 제조업의 시작부터 끝까지 전체적인 프로세스를 제공할 수 있는 One-Stop Solution 체제를 구축하였습니다. 당사는 이러한 시장의 변화와 내재화된 경쟁력을 기반으로 수많은 스타트업들과 상생하는 H/W Start-up Accelerating Platform 사업 추진이 가능한 독보적인 기업입니다.

마. 새로이 추진하였거나, 이사회 결의 등을 통하여 새로이 추진하기로 한 중요한 신규사업(1) CM(Contract Manufacturing) 사업CM(Contract Manufacturing)이란 제품의 개발 및 생산 설비에 대한 투자 여력이 부족하거나 부문별 역량이 부족한 경우, 또는 개발 제품의 시장성에 대한 전략적 판단을 기반으로 외주 생산을 결정하는 경우 고객사를 대신하여 제품 개발 단계에서부터 반제품, 완제품 생산까지의 단계를 수탁하여 생산 솔루션을 제공하는 사업입니다.2019년 기준 4,170억 달러로 추정되었던 글로벌 Electronic CM 시장규모는 COVID-19 팬데믹에 영향으로 2020년 4,288억 달러를 기록, 전년대비 2.8% 성장하는 데 그쳤으나, 제조업 턴어라운드와 함께 2027년까지는 연평균 8.5%의 가파른 성장세를 보이며 7,598억 달러의 시장을 형성할 것으로 전망됩니다.

(단위 : 십억 달러)

출처 : Global Electronic Contract Manufacturing Design Services Market 2021-2028, Verified Market Research

CM 시장의 전방산업은 전자부품이 필요한 대부분의 산업으로 이 중 당사 기존 사업의 주요 전방시장이라고 할 수 있는 IT/통신과 소비재 전자제품 부문과 헬스케어 부문이 약 60%의 점유율로 가장 큰 시장을 형성하고 있습니다. 따라서, 연평균 8.5%의 시장 성장이 당사의 CM 사업 확장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 예상됩니다.또한 최근 3년 간 당사 매출 기준으로 빠르게 비중이 확대되고 있고 향후 전략적 육성을 추진하고 있는 의료기기 분야의 CM 시장규모는 2021년 658 억 달러에서 2030년 1,673억 달러으로 연평균 약 11%의 가파른 성장세를 보이며 CM 시장의 성장을 이끌어 나가는 주요 분야가 될 것으로 전망됩니다.

(단위 : 십억 달러)

출처 : Medical Device Contract Manufacturing Market Size to 2030, Precedence Research

CM 사업의 경쟁력 및 수익성 강화를 위해서는 제품 디자인 및 연구개발 기능의 내재화가 필수적입니다. 당사는 프로토타입 및 소량생산의 증가 추세를 기반으로 CM 수요의 증가를 예상하고 2018년 한국타이어앤테크놀로지의 인수 직후부터 제품 개발의 핵심 기능인 디자인(제품디자인, CMF디자인)과 엔지니어링(ME, EE, SE)에 대한 투자도 단행하여 연구개발 조직을 구성하는 한편 CM 전담 영업팀도 별도로 구성하여 운영하면서 밸류체인 내재화와 고객사 발굴을 동시에 진행하여 CM 사업을 추진하고 있습니다. 당사는 2022년을 CM 사업의 원년으로 로드맵을 구축하였고 국내외 대기업 생태계의 CM 수요뿐 아니라 소자본 글로벌 스타트업의 ODM 수요를 발굴하여 상호 호혜적인 성장을 만들어내는 핵심 사업부로 성장시켜 나갈 계획입니다.

(2) AR HMD(Head-mounted Display) 사업ICT 관련 시장 조사 기관의 보고서에 따르면 2017년부터 AR 시장은 연 평균 약 60.3%씩 성장하여 2025년에는 약 1,982억 달러의 글로벌 시장이 형성될 것으로 전망됩니다. 이에 따라 AR 중심의 실감형 콘텐츠를 구현할 수 있게 하는 하드웨어의 공급도 연평균 약 42%씩 증가할 것으로 보이며, AR 소프트웨어와 하드웨어의 상호간 수요가 교차 창출하면서 동반 성장할 것으로 전망됩니다.

(단위 : 백만 달러, 백만 대)

출처 : Statista 2018. IDC 2019. 소프트웨어정책연구소(SPRi) 재구성

당사는 오랜 기간 마이크로소프트의 HoloLens 시리즈, 구글의 Google Glass 시리즈 등의 AR 기기 개발 단계에서 프로토타입 제작업체로 참여해 왔으며, 그 과정에서 AR 콘텐츠 및 기기 시장의 높은 성장가능성에 주목하여 AR 기기 개발을 위한 사전 시장조사를 실시하였습니다. 2020년 4월 '가상현실 원격교육 훈련 시뮬레이터 개발' 정책과제에 제품 프로토타입 디자인 개발, 프로세스 디자인 개발, UX/UI 디자인 및 디자인 고도화 등의 실무 기관으로 참여하면서 제품에 대한 이해도를 높이고 기술 및 개발 난이도, 예상 투자비용, 시장의 규모 및 성장성, 연착륙 가능성 및 Test Bed 보유 여부 등을 기준으로 분석하여 당사 AR 디바이스 개발의 목표 시장을 산업용으로 결정하였습니다.

(단위 : 백만 달러)

출처 : Global AR Market 2019, TechNavio

당사는 전통 제조업과 유통을 중심으로 구성된 한국앤컴퍼니그룹의 일원으로써 AR 기기 개발 시 계열사의 다양한 Site(생산 및 제조, 물류 등)의 수요를 기반으로 테스트와 신속한 런칭이 가능합니다. 당사는 기존의 산업용 AR 디바이스 분포 및 시장을 분석하여 새로운 형태와 높은 사용자 경험을 제공할 수 있는 All-in-one 타입의 산업용 AR HMD 개발을 시작하였고, 현재 리모트 어시스트(Remote Assist), IoT 정보 가시화(IoT Digital visualization), 디지털 작업 지시(Digital Workflow) 등의 기능을 최적화한 산업용 AR Device가 개발 완료 단계에 있습니다. 또한, Head-mounted의 특성 상 경량성에 초점을 맞춰 사용성 및 착용감을 극대화하였으며, See-through Waveguide Type의 Monocular(단안) Glass를 사용하여 보다 선명한 시야를 제공하고, 광학 모듈 조정 방식을 채택하여 초점 조절이 용이하고, 미사용 시 광학부를 돌려 올림(Rotate)으로써 사용자의 완전한 시야 확보가 가능하도록 설계한 제품입니다. 또한, Test Bed를 통해 니즈를 분석 및 반영하여 제품과 솔루션의 최적화를 진행하고, 열화상카메라, 보조배터리, 랜턴등 추가 기능을 포함하는 악세사리를 적용할 예정입니다. 2세대 제품으로 Binocular(양안) 타입 AR 디바이스 개발에 착수하였으며, 2가지 type의 프로토타입을 제작하여 제품 개발을 진행할 예정입니다. 제품 개발시 시장 및 필드 사용자들에게 많은 피드백을 수집하여 실제 사용자들이 원하는 기능 및 사용성을 갖춘 제품을 출시하도록 개발하고 있습니다.